Bank Anglii (BoE). Wcześniej jednak Wielka Brytania przedstawi swoje najnowsze dane o inflacji. Mogą one wpłynąć na decyzję Banku w sprawie stóp procentowych. Obecny konsensus zakłada, że BoE podniesie stopy o 25 pkt bazowych, Fed – wg oczekiwań – utrzyma stopy na niezmienionym poziomie.
Wtorek, 19.09, 9:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)
Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów: żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji.
Według wstępnych danych za sierpień roczna stopa inflacji w strefie euro pozostała niezmieniona w stosunku do lipca i wyniosła 5,3%, ponad 2,5-krotnie przekraczając cel Europejskiego Banku Centralnego, a także konsensus rynkowy wyznaczony na poziomie 5,1%. Warto zauważyć, że tempo spadku cen energii spowolniło do 3,3% w porównaniu do 6,1% odnotowanych w lipcu.
Wskaźniki inflacji spowolniły w różnych innych kategoriach, w tym żywności, napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych, spadając z 10,8% do 9,8%. Co więcej, w kat. nieenergetycznych towarów przemysłowych odnotowano spadek inflacji z 5,0% do 4,8%, a usługi również nieco spadły z 5,6% do 5,5%.
W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 0,6%, czyli zgodnie z początkowymi przewidywaniami. Odczyt ten przekroczył konsensus na poziomie 0,4% i był znacznie wyższy niż spadek o 0,1% w poprzednim miesiącu. Tymczasem kluczowy wskaźnik inflacji bazowej, który odfiltrowuje zmienny wpływ cen żywności i energii, podążał za przewidywanym trendem schładzania gospodarki, spadając z 5,5% w lipcu do 5,3%.
Źródło: Tradingeconomics.com
Jeśli odczyt inflacji w strefie euro będzie wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi EUR. Jednocześnie może to stanowić bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych.
Wpływ: EUR, STOXX, DAX i inne indeksy
Środa, 20.09, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)
W lipcu 2023 r. inflacja cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii spadła z 7,9% osiągniętych w czerwcu do 6,8%, osiągając tym samym poziom najniższy od lutego 2022 r. oraz zgodny z oczekiwaniami rynku. Głównym czynnikiem były tu znaczne obniżki cen paliw.
Stopa inflacji bazowej, która wyklucza zmienne składniki (takie jak energia i żywność), pozostała na niezmienionym w relacji do czerwca poziomie 6,9%. Inflacja na Wyspach nadal jednak jest znacznie powyżej celu Banku Anglii na poziomie 2,0%, co może skłaniać Bank do utrzymania bieżącej polityki zacieśniania.
Ceny transportu ponownie spadły o 2,1% (w porównaniu do spadku o 1,8% w czerwcu), głównie ze względu na znaczne obniżenie kosztów paliwa i smarów– o 24,9%. Dodatkową presję na spadek inflacji zaobserwowano w kategoriach takich jak żywność i napoje bezalkoholowe (14,8 wobec 17,3%), meble i artykuły gospodarstwa domowego (6,2% wobec 6,5%), rekreacja i kultura (6,5% wobec 6,7%) oraz różne towary i usługi (6,0% wobec 6,5%).
W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły o 0,4%. Był to pierwszy spadek od stycznia br. Konsensus rynkowy zakładał spadek o nieco większej wartości – o 0,5%. Warto wspomnieć, że w czerwcu odnotowano miesięczny wzrost cen – o 0,1%.
Źródło: Tradingeconomics.com
Jeśli odczyt inflacji w Wielkiej Brytanii okaże się wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi GBP. Jednocześnie może to stanowić bodziec dla Banku Anglii do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost GBP. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać Bankowi Anglii argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych.
Wpływ: GBP, FTSE 100 i inne indeksy
Środa, 20.09, 18:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych
Członkowie Federalnego Komitetu do spraw Otwartego Rynku (FOMC) głosują nad tym, czy podnieść, obniżyć lub pozostawić stopy procentowe bez zmian. Decyzje te wpływają na wartość waluty, a polityka stóp procentowych jest jednym z kluczowych instrumentów regulacji inflacji. Inwestorzy uważnie śledzą decyzje banków centralnych i zmiany poziomu stóp procentowych, ponieważ informacje te mogą mieć kluczowe znaczenie dla ich strategii handlowych. Wartość waluty ma tendencję do wzrostu, gdy stopy procentowe są wysokie, ponieważ przyciągają inwestorów poszukujących wyższych zwrotów z depozytów. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są niskie, wartość waluty ma tendencję do spadku, ponieważ inwestorzy szukają innych miejsc do zainwestowania swoich pieniędzy.
Podczas przemówienia na sympozjum w Jackson Hole (24-26 sierpnia 2023 r.) przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell podkreślił potencjalną potrzebę wprowadzenia przez amerykańską Rezerwę Federalną dalszych podwyżek stóp procentowych w celu skutecznego zarządzania inflacją. Zapewnił, że decydenci uważnie monitorują oznaki spadającej inflacji równolegle z dobrymi wynikami gospodarki i rynku pracy.
Powell zasygnalizował przy tym, że Fed może zdecydować się na utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie podczas zbliżającego się wrześniowego posiedzenia. Decyzja ta będzie uzależniona od oceny przez decydentów napływających danych oraz zmieniających się perspektyw gospodarczych i związanych z nimi zagrożeń. Szef Fed powtórzył również zobowiązanie banku centralnego do utrzymania polityki pieniężnej, która jest odpowiednio rygorystyczna, aby poprowadzić inflację w kierunku docelowych 2%. Podkreślił, że decydenci zachowują ostrożność przy podejmowaniu decyzji, czy kontynuować proces zacieśniania, czy też utrzymać stopę procentową na stabilnym poziomie w oczekiwaniu na dalsze dane.
W lipcu 2023 r. stopa Fed Funds została podniesiona o 25 pkt bazowych do docelowego poziomu 5,25-5,50%. Według narzędzia CME FedWatch istnieje 93% szans, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na wrześniowym posiedzeniu. Jest to zgodne z prognozami Trading Economics zakładającymi stopę procentową na poziomie 5,50% do końca tego kwartału. W dłuższej perspektywie można oczekiwać, że stopa funduszy Fed będzie oscylować wokół 4,75% w 2024 r. i 3,75% w 2025 r.
Źródło: Tradingeconomics.com
Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być pozytywna dla USD i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań może być negatywna dla USD i pozytywna dla rynku akcji.
Wpływ: USD, S&P500 i inne indeksy
Czwartek, 21.09, 11:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii
Podczas posiedzenia w sierpniu 2023 r. Bank Anglii zdecydował się podnieść swoją stopę procentową o 25 pkt bazowych, osiągając poziom 5,25%. Posunięcie to oznaczało 14. z rzędu podwyżkę stóp procentowych, podnosząc koszty finansowania zewnętrznego do najwyższego poziomu od 2008 r. Uzasadnieniem tego ruchu była oczywiście walka z utrzymującą się wysoką inflacją.
Decyzja została podjęta większością 6 do 3 głosów Komitetu Polityki Pieniężnej, przy czym dwóch członków opowiedziało się za kolejną podwyżką o 50 pkt bazowych, a jeden za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie. Decydenci przyznali, że znaczny wzrost stóp procentowych w całym cyklu zacieśniania stworzył restrykcyjne środowisko polityki pieniężnej. Podkreślili jednak również swoje zaangażowanie w utrzymanie wystarczająco restrykcyjnej stopy bankowej przez dłuższy czas, zamierzając osiągnąć trwały powrót inflacji do celu 2% w średniej perspektywie czasowej.
Bank Anglii zakłada znaczny spadek inflacji – do ok. 5% przed końcem br. Warto wspomnieć, że w porównaniu do maja br. te prognozy stały się nieco bardziej optymistyczne. Na nadchodzącym posiedzeniu można spodziewać się podwyżki o 25 pkt bazowych, co podniosłoby kluczową stopę procentową do poziomu 4,50%. Według prognoz Trading Economics jest to również oczekiwany poziom na 2024 r., zanim spadnie do 3,25% w 2025 r.
Źródło: Tradingeconomics.com
Wyższa od oczekiwań stopa procentowa w Wielkiej Brytanii może być pozytywna dla GBP i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań może być negatywna dla GBP i pozytywna dla rynku akcji.
Wpływ: GBP, FTSE 100 i inne indeksy
Akcje, które warto obserwować
FedEx (FDX) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,7. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 5 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 20 września, po zamknięciu rynku.
General Mills (GIS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,09. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 20 września, przed otwarciem rynku.
FactSet Research (FDS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,5. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 21 września, przed otwarciem rynku.
Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
