Dolar traci drugi dzień z rzędu po tym, jak ostatnio Donald Trump zagroził, że może wprowadzić kolejne cła na chińskie produkty, jeśli tylko zechce. Ta wypowiedź zdaje się negatywnie wpływać na rynkowy sentyment oraz podtrzymywać szanse na cięcie stóp procentowych w USA w tym miesiącu.
Ogólnie rzecz biorąc, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych 31 lipca przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych wynosi 100 proc. Uczestnicy rynku zastanawiają się teraz nad wielkością obniżki – czy Fed obetnie stopy o pół punktu procentowego, czy o ćwierć. Obecnie z 61 proc. prawdopodobieństwem inwestorzy zakładają cięcie o 25 punktów bazowych. 39 proc. wynoszą szanse na obniżkę o 50 punktów bazowych. Warto dodać, że jeszcze na początku miesiąca prawdopodobieństwo cięcia o pół punktu procentowego wynosiło ok. 3 proc. Skok w niecałe trzy tygodnie do 39 proc. wydaje się zatem znaczący. Dodatkowo jest to najwyższe prawdopodobieństwo od końca czerwca.
Zmiana prawdopodobieństwa dla cięcia stóp procentowych w USA w lipcu. Źródło: CME Group
Wydaje się, że im większe szanse na cięcie o 50 punktów bazowym, tym możliwy słabszy dolar na rynku walutowym. Co więcej, inwestorzy niekomercyjni (spekulacyjnie nastawieni do rynku) na kontraktach terminowych na dolara od wielu tygodni systematycznie zmniejszają swoje zaangażowanie w pozycje długie, czyli takie, które mogą zarabiać w momencie, gdy dolar się umacnia. Wg stanu z 2 lipca br. było ich najmniej od czerwca 2018 r. – wynika z danych komisji CFTC. Zatem redukcja pozycji długich może być również wskazówką co do tego, że nawet duże instytucje nie widzą już takiego potencjału w USD jak wcześniej.
Aktualnie każde dane z amerykańskiej gospodarki wraz z wypowiedziami polityków i przedstawicieli Fed powinny być bacznie obserwowane, gdyż mogą wpływać na wyliczenia rynku odnośnie do skali lipcowej obniżki i tym samym mogą wpływać na amerykańską walutę. Argumentów za jej osłabienie jest dużo, ale mimo wszystko dolar nadal pozostaje mocny.
Daniel Kostecki, Główny Analityk Conotoxia Ltd.
Powyższy komentarz nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Został on sporządzony w celach informacyjnych i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
69 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Zacznij news trading na platformach Conotoxia Ltd.
Zaloguj się do rachunku
