Złoto, uznawane za tzw. bezpieczną przystań w czasach niepewności, czy też bitcoin, który ze względu na swoją anonimowość oraz ograniczoną podaż zyskał miano złota nowych czasów? Po ataku Iranu na Izrael inwestorzy przechodzą przez czas poważnej próby. Zastanówmy się zatem, które z dwóch wskazanych aktywów jest lepszym zabezpieczeniem w razie eskalacji konfliktu.
Spis treści:
- Jak zachowały się ceny złota (XAU) i bitcoina (BTC) po ataku rakietowym na Izrael?
- Wybuch wojny w Ukrainie a cena XAU i BTC
- Banki centralne przygotowują się na wojnę?
- Złoto nie jest dobrym zabezpieczeniem na czas wojny?
- Czego możemy spodziewać się w najbliższych miesiącach?
Jak zachowały się ceny złota (XAU) i bitcoina (BTC) po ataku rakietowym na Izrael?
W nocy z soboty na niedzielę Iran przeprowadził bezprecedensowy bezpośredni atak na Izrael. Drony i rakiety dalekiego zasięgu zostały wystrzelone jako odwet za rzekomy izraelski atak na konsulat Iranu w Damaszku, gdzie zginęli wysocy rangą irańscy dowódcy.
Po piątkowej zapowiedzi irańskiego odwetu cena obu aktywów (na wykresie linia czerwona) – bitcoina i złota – drastycznie spadła. Bitcoin pod koniec piątkowej sesji stracił ponad 5 proc., a złoto 2 proc. Sam atak nastąpił jednak w sobotni wieczór, gdy rynek kryptowalut pozostaje otwarty. Tuż po ataku (linia niebieska) bitcoin stracił kolejne 7,7 proc.
Źródło: Tradingview
Wybuch wojny w Ukrainie a cena XAU i BTC
Podczas ataku Rosji na Ukrainę (24 lutego 2022 r.) cena złota w ciągu tygodnia wzrosła o ponad 8 proc. W tym czasie bitcoin po chwilowym wzroście o 16 proc. wahał się w okolicach swojej równowagi. Kiedy jednak uwzględnimy okres trzech miesięcy po wybuchu konfliktu oba aktywa znalazły się pod kreską: złoto straciło zaledwie 2,5 proc., podczas gdy bitcoin obsunął się o ponad 20 proc.
Źródło: Tradingview
Wygląda na to, że inwestorzy postrzegają bitcoina bardziej jako aktywo spekulacyjne niż zabezpieczenie kapitału. W związku z tym, gdy wybucha wojna, wielu inwestorów przechodzi w stan „risk-off”, co prowadzi do ucieczki kapitału z bardziej ryzykownych inwestycji.
Banki centralne przygotowują się na wojnę?
Obecnie największymi rezerwami złota mogą się wykazać Stany Zjednoczone, które posiadają, aż 25,4 proc. światowych rezerw tego surowca, na drugim miejscu znajdują się Niemcy z udziałem 10,5 proc., a podium zamykają Włochy z udziałem 7,6 proc. globalnych rezerw.
Źródło: Conotoxia analiza własna
Dlaczego jest to ważne? Ponieważ cena złota, podobnie jak cena każdego innego aktywa, zależy od popytu i podaży. W przypadku króla metali podaż jest jednak znacząco ograniczona, a do głównych kupujących należą przede wszystkim banki centralne, które szczególnie w ostatnich latach zwiększyły swój apetyt na złoto. Historycznie, banki centralne intensyfikowały zakupy tego kruszcu w okresach przygotowań na takie sytuacje jak wojna czy kryzysy, aby w czasie konfliktu wymieniać je na broń i inne niezbędne zasoby.
Źródło: WGC
Złoto nie jest dobrym zabezpieczeniem na czas wojny?
Od uwolnienia kursu złota w 1971 r. doszło do 16 poważnych konfliktów zbrojnych. Analiza zmian cen kruszcu w ciągu 90 dni od wybuchu każdego z nich pokazuje, że złoto nie zawsze bywało idealnym zabezpieczeniem kapitału. W zaledwie 44 proc. przypadków osiągnęło pozytywną stopę zwrotu po trzech miesiącach. Mimo to średnia stopa zwrotu w tym okresie wynosiła 2 proc.
Źródło: Conotoxia analiza własna
Czego możemy spodziewać się w najbliższych miesiącach?
Zarówno w przypadku złota, jak i bitcoina na kurs znaczący wpływ mają oczekiwania inwestorów. Chociaż obecnie notowania BTC wiążą się z nadchodzącym halvingiem, niespodziewane wybuchy konfliktów zazwyczaj negatywnie wpływały na jego cenę, co może sugerować, że kryptowaluta jest postrzegana bardziej jako aktywo ryzykowne niż zabezpieczenie kapitału inwestorów. Tymczasem cena złota rosła głównie z powodu wzmożonego popytu ze strony banków centralnych, które poszukują zabezpieczenia na niepewne czasy.
Na podstawie ostatnich konfliktów zbrojnych trudno jednoznacznie stwierdzić, że zarówno złoto, jak i bitcoin mogą być „bezpieczną przystanią” podczas takich wydarzeń. Obecne tempo wzrostu cen złota nie przekracza znacząco jego historycznej średniej, która przez 50 minionych lat wynosiła 7,5 proc. rocznie. Ostatnie podwyżki cen złota w dużej mierze spowodowane są zakupami ze strony banków centralnych, które prawdopodobnie będą kontynuowane. Warto przypomnieć, że jeszcze w tym stuleciu było siedem lat, kiedy złoto zyskało ponad 20 proc. rocznie, nie tylko podczas okresów kryzysowych. W świetle braku czynników negatywnie wpływających na cenę złota oraz możliwości eskalacji konfliktu w Izraelu, wzrost nawet powyżej 20 proc. w tym roku wydaje się prawdopodobny. Mogłoby to oznaczać nawet przebicie poziomu 2450 USD za uncję.
Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Zacznij news trading na platformach Conotoxia Ltd.
Zaloguj się do rachunku
