Jak zmieniły się oczekiwania względem stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych oraz jaki może mieć to wpływ na rynki finansowe?

24.04.2023 16:20|Zespół Analityków, Conotoxia Ltd.

3 maja br. FOMC może ogłosić ostatnią w bieżącym cyklu podwyżkę stóp procentowych w USA. Zgodnie z marcowym odczytem inflacja zrównała się z ich poziomem, a przez zaledwie dwa miesiące oczekiwania co do wysokości stóp procentowych mogły się zmienić o 180 stopni.

Źródło: Tradingeconomics

Czy to ostatnia podwyżka?

CME FedWatch Tool to narzędzie opracowane przez Chicago Mercantile Exchange (CME) służące do monitorowania ruchów stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed) w USA. Narzędzie to wykorzystuje ceny instrumentów (np. kontraktów futures) rynku terminowego, aby oszacować prawdopodobieństwo podwyżki lub obniżki stóp procentowych przez Fed. Obecnie przewiduje się z 85-proc. prawdopodobieństwem, że na najbliższym posiedzeniu zobaczymy podwyżkę o 25 pkt bazowych.

Źródło: CME FedWatch Tool

Co ciekawe, obecnie rynek oczekuje, że będzie to ostatnia podwyżka stóp procentowych. A z aż 38-proc. prawdopodobieństwem oczekuje się pierwszej obniżki we wrześniu lub listopadzie br. 

Źródło: CME FedWatch Tool

Wygląda na to, że oczekiwany poziom stóp procentowych powyżej 5 proc. utrzymywał się od 2 miesięcy. Po tym okresie prawdopodobieństwo utrzymania się tych stóp powyżej tego poziomu na koniec bieżącego roku spadło do zera w połowie marca. Powodem takiego obrotu spraw mogły być wcześniej wspomniane niższe od oczekiwań odczyty inflacji. Mogło to dodatkowo spowodować spadek utrzymującej się od ponad 9 miesięcy ujemnej rentowności obligacji długoterminowych względem krótkoterminowych.

Źródło: CME FedWatch Tool

Co na to rynki finansowe?

Obecnie głównym indeksem, który może mocno odczuwać negatywny wpływ wysokich stóp procentowych, jest Nasdaq (US100), indeks spółek technologicznych. Jeśli Fed zmieni swoją politykę monetarną, to wydaje się, że spółki mocno uzależnione od dopływu kapitału będą mogły odetchnąć z ulgą. Szczególnie ważne dla tego rynku wydają się: czwartkowe odczyty PKB Stanów Zjednoczonych oraz piątkowy odczyt inflacji bazowej z tej gospodarki. Odczyt PKB poniżej oczekiwań przy wyższym spadku inflacji mógłby zachęcić Fed do szybszych obniżek stóp, co mogłoby być korzystne dla indeksu.

Źródło: Conotoxia MT5, US100, Daily

Potencjalny spadek stóp procentowych może wpływać na osłabienie dolara amerykańskiego. Jak wspomnieliśmy, w marcu br. zmieniły się oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez Fed, co mogło wpłynąć na notowania euro czy funta w relacji do USD. Obecnie realne stopy procentowe (stopy procentowe pomniejszone o inflację) dla gospodarek wymienionych walut wynoszą kolejno minus 5 proc. i minus 6,15 proc., tymczasem w USA są one na poziomie zbliżonym do zera. To może stanowić silny czynnik dla dalszych podwyżek w wymienionych gospodarkach europejskich przy jednocześnie spekulowanym pierwszym spadku w USA. Z tego też względu średnioterminowo wymienione pary walutowe zdają się mieć silne podłoże do kontynuowania wzrostów.

Źródło: Conotoxia MT5, GBPUSD, Daily

 

Grzegorz Dróżdż, CAI, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)

Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Podoba Ci się ten artykuł?
Podziel się nim ze znajomymi!


Zobacz również:

21 kwi 2023 15:03

W co warto zainwestować w 2023 roku? ETF-y, które przynoszą zyski pomimo spadającej inflacji i spowolnienia gospodarczego

20 kwi 2023 9:32

Dolar coraz szybciej traci status rezerwy. Co to może oznaczać dla rynków?

19 kwi 2023 9:40

W co inwestują obecnie fundusze Hedgingowe? Analiza raportu BofA

17 kwi 2023 14:55

Które pary walutowe mają największy potencjał do zmiany w kontekście wskazań analityków?

14 kwi 2023 13:29

LVMH – złe czasy dobre dla luksusowych marek. Dlaczego bogaci wydają więcej w trudnych czasach?

12 kwi 2023 14:56

Dlaczego Buffett stawia na japoński sektor handlowy?

76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.