Już dziś, czyli 2 listopada 2022 r. amerykańska Rezerwa Federalna może zdecydować się na czwartą z rzędu podwyżkę stóp procentowych o 75 pb. Obecny przedział dla stopy funduszy federalnych wynosi 3,00-3,25, zaś oczekiwany przez rynek to 3,75-4,00 proc. Czy będzie to ostatnia tak znacząca podwyżka w tym cyklu?
System rezerwy federalnej
Komitet Otwartego Rynku (FOMC) może zdecydować się na kontynuację bezprecedensowego tempa podwyżek stóp procentowych na początku listopada, aby walczyć z najwyższą od dekad inflacją w USA. Dodatkowo inflacja bazowa zdaje się rosnąć szybciej w ostatnim czasie (6,6 proc. we wrześniu, najwyższa od 1982 r.), stąd czwarta z rzędu podwyżka może być już zdyskontowana przez rynek. Co więcej, mimo wcześniejszych podwyżek, gospodarka USA powróciła do wzrostu gospodarczego, co pokazały ostatnie dane o PKB (2,6 proc. za trzeci kwartał). Dodatkowo tworzenie nowych miejsc pracy w amerykańskiej gospodarce zdaje się utrzymywać tempo po pandemii, co także może przekonywać Fed do dalszego zacieśniania polityki monetarnej. Fed może nadal uważać, że ryzyko inflacyjne jest skierowane bardziej w górę, i że ciągłe podwyżki stóp są odpowiednie, oraz że trwały okres wzrostu poniżej trendu jest wymagany do opanowania inflacji.
Jakie może być zaskoczenie dla kursu USD?
Wydaje się, że jest niewielka w tym momencie szansa na gołębie zaskoczenie. Nieznaczna część analityków przewiduje podwyżkę o 50 pb, a pogląd ten zyskał nieco na popularności po ostatnich komentarzach kilku członków FOMC na temat ryzyka nadmiernego zacieśnienia polityki i wywołania niepotrzebnie głębokiej recesji, podaje ING w swojej notce. Jednak generalnie uważa się, że jest to temat dotyczący wielkości podwyżek stóp na kolejnych posiedzeniach. Mimo to, z pewnością stłumiło to wszelkie rozmowy o podwyżce stóp o 100 pb. Żaden analityk nie prognozuje takiego wyniku na podstawie konsensusu ankietowego, inaczej niż podczas ostatnich posiedzeń, wynika z publikacji ING.
Źródło: Conotoxia MT5, EURUSD, Daily
Jednak gdyby się okazało, że Fed pójdzie w ślady Banku Kanady i podwyższy stopy procentowe o 50 pb, to reakcja na rynku dolara mogłaby być znacząca. Niemniej wtedy bank centralny USA mógłby się bardziej skupić na redukcji sumy bilansowej, a to może być z kolei trudne do przeprowadzenia, ze względu na możliwe problemy z płynnością. Wydaje się jednak, że dopóki spodziewane są kolejne podwyżki, co nadal wycenia rynek, chyba że inflacja bazowa miesiąc do miesiąca zacznie gwałtownie spadać, to dolar spotkać się może ponownie z popytem w przypadku jakiejkolwiek słabości. W końcu Fed wciąż walczy z inflacją bazową, która oddala się od celów na koniec roku, a celem banku centralnego może być uzyskanie dodatnich realnych stóp procentowych w 2023 r. (stopa Fed może przewyższyć poziom inflacji).
Źródło: Conotoxia MT5, USDIndex, Daily
Kiedy Fed opublikuje swoją decyzję?
Ze względu na zmianę czasu w Europie, ale jeszcze brak zmiany czasu w USA, decyzja Fed zostanie opublikowana o godzinie 19:00 (GMT+1). Konferencja prasowa po posiedzeniu ma się rozpocząć o godzinie 19:30. To wtedy Jerome Powell będzie mógł przybliżyć sytuację w amerykańskiej gospodarce oraz być może dowiemy się, jakie dalsze kroki zamierza poczynić Fed.
Daniel Kostecki, dyrektor polskiego oddziału Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
Znajdź więcej komentarzy i otwórz konto demo na stronie invest.cinkciarz.pl
Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 75,21% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Zacznij news trading na platformach Conotoxia Ltd.
Zaloguj się do rachunku
