Akcje spółki Nvidia zanotowały wzrost o 6,4 proc. po ogłoszeniu na targach technologicznych CES 2024 nowej serii procesorów graficznych (GPU) GeForce RTX 40 SUPER. Mają one poprawić wydajność w grach i generatywnej sztucznej inteligencji. Przykłady zastosowań AI do robotów firm Boston Dynamics i Collaborative Robots, zmieniających interakcje między ludźmi a robotami, zostały przedstawione przez wiceprezesa ds. robotyki w firmie Nvidia. Mimo że te informacje brzmią obiecująco, warto zastanowić się, czy akcje Nvidia nadal mogą być atrakcyjną inwestycją. Aby to ocenić, należy skoncentrować się na obecnej wycenie, ponieważ, zgodnie z nauką profesora Aswath Damodarana, „keep your eyes on the price” (z ang. patrz na cenę) przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
Spis treści:
- Obecne sukcesy Nvidii
- Jak duży sukces wycenia obecnie rynek dla Nvidii?
- Czy akcje Nvidia to dobra inwestycja?
Obecne sukcesy Nvidii
Nie da się zaprzeczyć osiągniętemu sukcesowi przez spółkę, co doskonale ilustrują rekordowe wyniki z ostatniego sprawozdania finansowego za III kw. 2023 r. Przychody osiągnęły imponującą wartość 18,12 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 206 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim i o 34 proc. w stosunku do poprzedniego kwartału. Zysk netto zanotował wzrost ponad 12-krotny w porównaniu z rokiem poprzednim oraz o 50 proc. w porównaniu z drugim kwartałem. To z kolei przyczyniło się do ustanowienia rekordowej marży zysku netto na poziomie 42 proc., co jest najwyższym wynikiem w historii spółki, w kontraście do średniej branżowej wynoszącej 17,3 proc. Rentowność kapitałów własnych spółki obecnie wynosi imponujące 70,4 proc., podczas gdy średnia w sektorze to 13 proc. Te wskaźniki świadczą jednoznacznie o silnej dominacji konkurencyjnej Nvidii na rynku.
Ten sukces miał miejsce pomimo spadku wskaźnika zadłużenia do kapitałów własnych (D/E), który zmalał z relatywnie bezpiecznego poziomu 0,45 do 0,25. Spółka nie wydaje się borykać z istotnymi problemami dotyczącymi uregulowania bieżących zobowiązań, ponieważ rygorystyczny wskaźnik płynności szybkiej (QR) wynosi 3,1. Oznacza to, że spółka byłaby w stanie utrzymać się tylko z posiadanych środków przez ok. 3 lata.
Źródło: Macrotrends
Jak duży sukces wycenia obecnie rynek dla Nvidii?
Bez względu na obecne sukcesy spółki pamiętajmy, że inwestowanie polega na zakupie aktywów poniżej ich wartości wewnętrznej. Warto w tym kontekście przypomnieć definicję wartości z perspektywy finansowej. Wartość danego aktywa to obecna wartość wszystkich przyszłych zysków z tego aktywa dla inwestora. Obecnie oczekiwana stopa zwrotu (dyskontowa) dla Nvidii wynosi 16,32 proc., a stopa reinwestycji utrzymuje się na poziomie 10,07 proc. w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Oznacza to, że aż 89,93 proc. zysków spółki jest przekazywana akcjonariuszom w różnych formach. Mając te założenia na uwadze, obecna prognozowana roczna stopa wzrostu zysków Nvidii przez rynek wynosi aż 51,9 proc. przez najbliższe 5 lat, po których zakładamy częściowe przesycenie się rynku AI i spadek stopy wzrostu do 4,86 proc.
Źródło: Conotoxia analiza własna
Czy akcje Nvidia to dobra inwestycja?
Mimo ogromnego sukcesu, który obecnie obserwujemy, średnioroczna stopa wzrostu zysków Nvidii w ciągu ostatnich 10 lat wynosi 27 proc. Aby ocenić, czy obecna wycena spółki jest przewartościowana, musimy zastanowić się, z jak dużym prawdopodobieństwem możemy prognozować średnioroczny wzrost zysków na poziomie ok. 52 proc. w ciągu najbliższych 5 lat. Taki wzrost oznaczałby, że wycena Nvidii po 5 latach byłaby na poziomie ok. 18 bilionów dolarów, czyli ponad 6 razy więcej niż obecna wartość największej na świecie spółki Apple.
Źródło: Conotoxia MT5, NVIDIA, Daily
Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71.98% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Zacznij news trading na platformach Conotoxia Ltd.
Zaloguj się do rachunku
