Obligacje skarbowe, choć mogą być uznawane za relatywnie bezpieczny instrument inwestycyjny, nie mogą pochwalić się w tym roku powyższym statusem. Dynamika zmian w stopach procentowych zdaje się być bezprecedensowa, co może wymuszać również duże zmiany na rynku obligacji.
Rentowność obligacji
Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji przekroczyła w tym tygodniu poziom 4,25 proc., po raz pierwszy od 14 lat. Kolejne spadki cen i wzrosty rentowności mogły pojawić się po wypowiedziach urzędników Rezerwy Federalnej, którzy nadal potwierdzają zaangażowanie w długotrwałą restrykcyjną politykę pieniężną, co może utrzymać negatywną presję na amerykańskie obligacje rządowe, które wydają się mniej atrakcyjne dla inwestorów w środowisku wysokich stóp procentowych. Mogą oni także czekać na kolejne emisje długu już z wyższym oprocentowaniem i na ich rzecz pozbywać się obecnych papierów, które miały niższe oprocentowanie.
Wypowiedzi istotne dla stóp procentowych i obligacji
Prezes i dyrektor generalny Banku Rezerw Federalnych w Filadelfii, Patrick Harker powiedział w czwartek, że stopa funduszy federalnych będzie "znacznie powyżej" 4 proc. do końca 2022 r. z powodu "szczerze rozczarowującego braku postępu w ograniczaniu inflacji", podał serwis BBN. Fed przestanie podnosić stopy procentowe w przyszłym roku, dodał Harker. Restrykcyjne nastawienie, które bank centralny przyjmie w tym momencie, powinno pozostać na miejscu "przez jakiś czas, aby pozwolić polityce monetarnej wykonać swoją pracę". Następnie ocenił on, że wzrost PKB będzie “płaski” w tym roku, a wkrótce wzrośnie o 1,5 proc. i około 2 proc. odpowiednio w 2023 i 2024 r. Stopa bezrobocia osiągnie szczytowy poziom 4,5 proc. w 2023 r. i powinna spaść do 4 proc. w 2024 r., "co sugeruje, że nawet gdy będziemy zacieśniać politykę monetarną, rynek pracy pozostanie całkiem zdrowy" - podkreślił Harker w swojej wypowiedzi, cytowanej przez BBN.
Jak wygląda skala wyprzedaży obligacji?
Źródło: Conotoxia MT5, AGG, Weekly
Spoglądając na wykres notowań ETF o symbolu AGG można zauważyć, że od szczytu z sierpnia 2020 r. cena jednostki tego funduszu spadła o ponad 20 proc. Czym jest fundusz AGG? Fundusz iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF dąży do śledzenia wyników inwestycyjnych indeksu złożonego z całego amerykańskiego rynku obligacji o ratingu inwestycyjnym. Jak podaje emitent AGG może zapewnić szeroką ekspozycję na amerykańskie obligacje inwestycyjne, w skład który wchodzą również obligacje skarbowe. Niemniej jednak na tę chwilę, do momentu, gdy nie zostanie osiągnięty szczyt w podwyżkach stóp procentowych w USA, rynek ten może być nadal pod presją.
Daniel Kostecki, dyrektor polskiego oddziału Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.
Zacznij news trading na platformach Conotoxia Ltd.
Zaloguj się do rachunku
