Forex cinkciarz.pl

Forex cinkciarz.pl - RSShttps://invest.cinkciarz.plNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plpl-plforex cinkciarz.plpagcom_pagfoo-znaki_towarowe 2024pagcom_pagfoo-rNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plForex cinkciarz.plno

Cinkciarz.pl, Cinkciarz, analizy walutowe, komentarze walutowe, marcin lipka, kurs franka, kurs dolara, kurs euroForex cinkciarz.plhttps://invest.cinkciarz.pl/img/logo/podcast_itunes.pnghttps://invest.cinkciarz.pl/articles/rss/analizy-inwestycyjne/komentarzeZłoto może zacząć spadać po wyborach?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-moze-zaczac-spadac-po-wyborachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-moze-zaczac-spadac-po-wyborachDo wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych zostało niespełna dwa tygodnie, co wywołuje znaczące obawy dotyczące przyszłości polityki największego światowego mocarstwa. Rosnące napięcia sprzyjają aktywom uznawanym za “bezpieczne przystanie", w tym złoto, które od początku roku zyskało aż 32 proc.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Kto wygra wybory? Droga do 270</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Jak wybory wpłyną na cenę złota?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Kto wygra wybory? Droga do 270</h2> Nie wchodząc w szczegóły dotyczące systemu wyborczego w Stanach Zjednoczonych, kluczową rolę odgrywają tzw. swing states, czyli stany o najbardziej niezdecydowanych wyborcach. To właśnie one stają się teraz głównym celem kampanii wyborczych. Do &bdquo;swing states” zaliczamy siedem stanów: Nevadę, Arizonę, Wisconsin, Michigan, Pensylwanię, Georgię oraz Karolinę Północną. Łącznie te stany mają 93 głosy elektorskie (do zwycięstwa potrzeba ich 270) i to najprawdopodobniej one zadecydują o wyniku wyborów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_swing_states_22.10.png" alt="mapa swing states" /> Źródło: U.S. News Na podstawie zagregowanych wyników ostatnich sondaży znaczna część &bdquo;swing states” pozostaje w martwym punkcie. Wyjątki tworzą Arizona i Georgia, gdzie najnowsze sondaże wskazują na niewielką przewagę Donalda Trumpa, choć nadal mieści się ona w granicach błędu statystycznego. Mimo to bukmacherzy już niemal pewnie stawiają na zwycięstwo kandydata Republikanów, dając mu aż 60 proc. szans na wygraną w nadchodzących wyborach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US_elections_22.10.png" alt="wykres prawdopodobieństwo wyborów" /> Źródło: RealClearPolling <h2 id="heading-scroll2">Jak wybory wpłyną na cenę złota?</h2> Analiza historycznych danych wykazuje dość wyraźną zależność między zmianami cen złota a okresami wyborczymi w USA. Okazuje się, że złoto radziło sobie najgorzej w kwartale wyborczym, tracąc na wartości w 77 proc. przypadków. Spadki zazwyczaj rozpoczynały się tuż po wyborach, co prowadziło do średniej straty na poziomie 1,8 proc. Jeśli natomiast spojrzymy na wyniki wyborów, trudno dostrzec jakąkolwiek korelację lub preferencje rynku wobec kandydata którejkolwiek z partii. Zmiana ceny złota w IV kwartale roku wyborczego <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_cen_z%C5%82ota_Q4_22.10.png" alt="wykres zloto Q4" /> Źródło: Conotoxia analiza własna W scenariuszu bazowym analitycy Invest.Cinkciarz zakładają, że cena złota może rosnąć do momentu wyborów. Same wybory mogą jednak stanowić punkt zwrotny, po którym cena kruszcu może zacząć spadać. Mimo to przewiduje się, że rok zakończy się na poziomie powyżej 2500 dolarów za uncję, co może stanowić silne wsparcie dla cen złota. Zmiana ceny złota na pół roku przed i po wyborach (dzień wyborów = 100) <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_cen_z%C5%82ota_22.10.png" alt="wykres cena złota wybory" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23%. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plTue, 22 Oct 2024 14:09:00 +0200Do wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych zostało niespełna dwa tygodnie, co wywołuje znaczące obawy dotyczące przyszłości polityki największego światowego mocarstwa. Rosnące napięcia sprzyjają aktywom uznawanym za “bezpieczne przystanie", w tym ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (21-25.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-10-2024Debiut grupy Żabka, o którym pisaliśmy w naszych wcześniejszych artykułach, nie wydaje się udany. Mimo że był to jeden z największych debiutów ostatnich lat, nie zakończył się znaczącym sukcesem, jaki obserwowano przy podobnych wejściach na giełdę. Stopa zwrotu w dniu debiutu wyniosła 0 proc., a obecnie cena akcji jest o prawie 5 proc. poniżej ceny ofertowej. Trwa sezon wyników za III kwartał. Dotychczas 63 proc. spółek osiągnęło wyniki lepsze od prognoz. Szczególnie dobrze wypadły firmy z sektora finansowego. W nadchodzącym tygodniu swoje raporty opublikują m.in. Alphabet , Tesla i Amazon. Z danych gospodarczych poznamy również październikowy odczyt wskaźników PMI dla przemysłu i usług w USA oraz decyzję Banku Kanady w sprawie możliwej obniżki stóp procentowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Kanady</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w Stanach Zjednoczonych (S&P Global PMI) miesięcznie (październik)</a></li> </ol> </ol>   <h2 id="heading-scroll1">Środa, 23.10, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Kanady</h2> We wrześniu 2024 r. Bank Kanady obniżył główną stopę procentową o 25 pb do 4,25 proc., co było trzecim kolejnym cięciem po 10 miesiącach utrzymywania stopy na poziomie 5 proc. Decyzja była argumentowana nadwyżką podaży w gospodarce, która wywierała presję na obniżenie inflacji. Bank wskazał również na spowolnienie rynku pracy.  Konsensus analityków przewiduje kolejną obniżkę stóp procentowych w Kanadzie o 50 pb, do poziomu 3,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanady_18.10.png" alt="wykres stopy procentowe Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: USD/CAD, EUR/CAD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 24.10, 15:45 CET, wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w Stanach Zjednoczonych (S&P Global PMI) miesięcznie (październik)</h2> We wrześniu 2024 r. S&P Global US Services PMI spadł do 55,2, a Manufacturing PMI wzrósł do 47,3, jednak oba sektory wskazują na różne tendencje. Sektor usługowy nadal rośnie, choć w nieco wolniejszym tempie, z silnym wzrostem nowych zamówień, ale firmy wstrzymują się z zatrudnianiem ze względu na zwiększające się koszty. W sektorze produkcyjnym, który odnotował trzeci miesiąc spadku, produkcja i zamówienia gwałtownie spadły z powodu osłabionego popytu i niepewności politycznej. Zatrudnienie w przemyśle spadło najszybciej od 2010 r. Mimo to w obu sektorach firmy podniosły ceny, a w produkcji pojawił się lekki optymizm związany z oczekiwanym ożywieniem po wyborach. Obecnie nie ma jeszcze ustalonego konsensusu odnośnie najnowszego odczytu wskaźnika PMI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_us%C5%82ug_18.10.png" alt="wykres PMI Usług" /> Źródło: Tradingeconomics.com <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_Przemys%C5%82u_18.10.png" alt="wykres PMI Przemysłu" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 18 Oct 2024 15:45:00 +0200Debiut grupy Żabka, o którym pisaliśmy w naszych wcześniejszych artykułach, nie wydaje się udany. Mimo że był to jeden z największych debiutów ostatnich lat, nie zakończył się znaczącym sukcesem, jaki obserwowano przy podobnych wejściach na giełdę. Stop...TSMC przebija oczekiwania rynkowe. Rozwój AI przyspiesza!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/tsmc-przebija-oczekiwania-rynkowe-rozwoj-ai-przyspieszahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/tsmc-przebija-oczekiwania-rynkowe-rozwoj-ai-przyspieszaTaiwan Semiconductor , czyli największy producent półprzewodników na świecie, kontroluje 62 proc. Rynku oraz ponad 90 proc. produkcji zaawansowanych chipów o wielkości 7 nm i mniejszych. Jest również głównym dostawcą dla gigantów AI, takich jak Apple, Nvidia czy AMD. Te chipy są kluczowe dla nowoczesnej technologii, zwłaszcza w rozwoju sztucznej inteligencji. Firma opublikowała wyniki finansowe za III kwartał, które przewyższyły oczekiwania analityków i samej spółki. Przyjrzyjmy się bliżej wnioskom z tego raportu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Rozwój AI przyspiesza</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Ciężka sytuacja konkurencji TSMC</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Rozwój AI przyspiesza</h2> TSMC przy swojej silnej pozycji zanotowało wzrost sprzedaży o 39 proc. r/r, a zysk netto wzrósł o 54,2 proc. r/r. Głównym motorem tego wzrostu był rozwój sektora sztucznej inteligencji i smartfonów, które wymagają bardziej specjalistycznych chipów sprzedawanych z wyższą marżą. Dzięki temu marża zysku operacyjnego wzrosła do 47,8 proc. z 41,5 proc. rok wcześniej. Spółka utrzymuje niski poziom zadłużenia – dług stanowi jedynie 16 proc. aktywów – i skutecznie wykorzystuje kapitał, osiągając 33,4 proc. rentowności kapitałów własnych (ROE). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_7nm_17.10.png" alt="wykres sprzedaż TSMC" /> Źródło: Raport kwartalny TSMC W III kw. br przychody TSMC wzrosły o 12,8 proc. kw/kw, napędzane popytem na smartfony i technologie AI, zwłaszcza 3 nm i 5 nm. Technologie 3 nm stanowiły 20 proc. przychodów, 5 nm – 32 proc., a 7 nm – 17 proc. Zaawansowane technologie (7 nm i poniżej) generowały 69 proc. przychodów. Centra danych (HPC) i smartfony odpowiadały za 51 proc. i 34 proc. przychodów. Geograficznie 71 proc. przychodów pochodziło z Ameryki Północnej, a 11 proc. z Chin. Tutaj warto też wspomnieć, że rozwój Chin w technologii AI jest znacząco blokowany przez Stany Zjednoczone. Przykładem tego może być ostatni raport kwartalny producenta maszyn do litografii, niezbędnych w procesie produkcji półprzewodników ASML. Chiny mają w tym segmencie aż 47-procentowy udział w sprzedaży. Z powodu amerykańskich ograniczeń eksportowych na zaawansowane technologie udział ten ma jednak spaść do 20 proc. w 2025 r. Ta informacja wywołała wyprzedaż akcji holenderskiego producenta, które spadły już o 38 proc. od swoich szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_ASML_17.10.png" alt="wykres ASML" /> Źródło: Conotoxia MT5, ASML-NL, Daily <h2 id="heading-scroll2">Ciężka sytuacja konkurencji TSMC</h2> Obecnie TSMC wydaje się bezkonkurencyjne w produkcji najbardziej zaawansowanych technologicznie chipów (7 nm i mniej). Dotychczas obawy o rosnącą konkurencję pochodziły głównie z Chin oraz od firmy Intel. Jednak ograniczenia w dostępie do technologii dla Chin oraz poważne problemy finansowe Intela sprawiają, że TSMC pozostaje jeszcze bardziej dominujące, co daje mu przewagę technologiczną nad konkurencją na ok. 5 najbliższych lat. Z tego też względu akcje TSMC w handlu przedsesyjnym rosną o prawie 10 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_17.10.png" alt="wykres TSMC" /> Źródło: Tradingview   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 17 Oct 2024 15:16:00 +0200Taiwan Semiconductor (TSMC), czyli największy producent półprzewodników na świecie, kontroluje 62 proc. Rynku oraz ponad 90 proc. produkcji zaawansowanych chipów o wielkości 7 nm i mniejszych. Jest również głównym dostawcą dla gigantów AI, takich jak Ap...Czy eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie zmieni prognozy OPEC? https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-eskalacja-konfliktu-na-bliskim-wschodzie-zmieni-prognozy-opechttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-eskalacja-konfliktu-na-bliskim-wschodzie-zmieni-prognozy-opecOPEC w swoim najnowszym raporcie utrzymuje prognozy popytu i podaży na ropę naftową na rok 2025. Wydaje się, że obecna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie nie wpłynęła na projekcje kartelu, który nadal wskazuje na niedobory na rynku surowca. OPEC nie zmienił także oczekiwań dotyczących spowolnienia gospodarczego w Chinach, mimo że zapowiedziano tam znaczne wsparcie ze strony rządu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Raport OPEC</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Obecna sytuacja na rynku ropy</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Prognozy zmian cen ropy</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Raport OPEC</h2> OPEC prognozuje globalne niedobory ropy, przewidując wzrost konsumpcji surowca o 1,6 proc. w 2025 r., podczas gdy produkcja ma wzrosnąć jedynie o 1,2 proc. Niedobory mogą sięgnąć nawet 2,5 proc. całości konsumpcji. W takim scenariuszu byłyby blisko 2-krotnie większe niż podczas ożywienia postpandemicznego. Oczekuje się, że Indie będą liderem wzrostu konsumpcji. Jednak prognozy OPEC mogą nie w pełni odzwierciedlać aktualne dane gospodarcze. W wyniku irańskiego ataku rakietowego na Izrael cena ropy wzrosła o ponad 10 proc. Na ostatnim posiedzeniu OPEC+ (OPEC plus Rosja) podjęto decyzję o podtrzymaniu ograniczeń wydobycia. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_nadprodukcja_ropy_15.10.png" alt="wykres nadprodukcja ropy" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane OPEC <h2 id="heading-scroll2">Obecna sytuacja na rynku ropy</h2> OPEC od wielu miesięcy utrzymuje cięcia produkcji, aby podnieść ceny surowca. Z licznych źródeł wynika jednak, że limity te nie są przestrzegane przez wszystkich członków kartelu, o czym informował minister energii Arabii Saudyjskiej. Obecnie cena ropy Brent wynosi 73 dolarów za baryłkę, podczas gdy Arabia Saudyjska jako największy członek OPEC potrzebuje co najmniej 85 dolarów, aby zrealizować swoje plany gospodarcze. W miarę narastania napięcia w regionie oraz nieprzestrzegania limitów wydobycia przez niektóre kraje OPEC Arabia Saudyjska może być zmuszona do zwiększenia produkcji, aby utrzymać swoje udziały w rynku. Mimo eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie sytuacja na rynkach ropy pozostaje stabilna, a znaczny wzrost cen wymagałby poważnych zakłóceń w dostawach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_WBRUSD_15.10.png" alt="wykres ropa Brent" /> Źródło: Conotoxia MT5, XBRUSD, Daily <h2 id="heading-scroll3">Prognozy zmian cen ropy</h2> Obecnie cena ropy zbliża się do poziomu 80 dolarów za baryłkę. Eksperci Conotoxia Ltd. uważają jednak, że obawy o recesję w Stanach Zjednoczonych są przez rynek przeszacowane, projekcje OPEC nie odzwierciedlają potencjalnego ożywienia gospodarczego w Chinach, a mimo to prognozowane są niedobory na tym rynku. Z tego względu w scenariuszu bazowym analitycy Invest.Cinkciarz.pl zakładają kontynuację wzrostów cen ropy, z możliwością przekroczenia 90 dolarów za baryłkę do końca bieżącego roku.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -16px; top: 2811.42px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 15 Oct 2024 13:39:00 +0200OPEC w swoim najnowszym raporcie utrzymuje prognozy popytu i podaży na ropę naftową na rok 2025. Wydaje się, że obecna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie nie wpłynęła na projekcje kartelu, który nadal wskazuje na niedobory na rynku surowca. OPEC n...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (14-18.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-10-2024Dlaczego zarobki w Niemczech są wyższe niż w Polsce? Co sprawiło, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jak Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Na te i inne pytania staraliśmy się odpowiedzieć w naszym ostatnim artykule. Spoglądając w przyszłość, rozpoczynamy sezon wyników za III kwartał. Tradycyjnie jako pierwsze dane przedstawią spółki finansowe, co pozwoli lepiej ocenić aktualną sytuację gospodarczą w USA. We wrześniu 2024 r. inflacja bazowa w USA wzrosła o 0,3 proc. m/m i 3,3 proc. r/r, co wzmocniło dolara. Mimo oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Fed, inflacja i dobre dane z rynku pracy sugerują, że proces ten będzie stopniowy. Dolar utrzymuje się w okolicach 3,92 PLN, a euro przy 4,30 PLN. Analitycy Conotoxia Ltd. wskazują, że dolar może spaść poniżej 3,85 PLN do końca 2024 r. Obecnie jednak rynki walutowe pozostają pod wpływem niepewności związanej z sytuacją na Bliskim Wschodzie i nadchodzącymi wyborami w USA. W nadchodzącym tygodniu kluczowa wydaje się decyzja EBC dotycząca możliwej dalszej obniżki stóp procentowych, a także publikacja danych o inflacji z Wielkiej Brytanii i strefy euro.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 16.10, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii w sierpniu br. wyniosła 2,2 proc., pozostając na tym samym poziomie co w lipcu. Głównymi czynnikami wzrostu cen były sektory rekreacji, kultury i używanych samochodów. Z kolei spadek cen paliw, zwłaszcza benzyny, oraz obniżki cen w restauracjach i hotelach, w tym alkoholu, wywarły presję na obniżenie inflacji. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w Wielkiej Brytanii pozostanie dalej na poziomie 2,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_11.10.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 17.10, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Według wstępnego odczytu we wrześniu 2024 r. inflacja w strefie euro spadła do 1,8 proc., najniższego poziomu od kwietnia 2021 r. i poniżej celu EBC wynoszącego 2 proc. Spadły ceny energii, a inflacja w usługach zwolniła, choć ceny żywności, alkoholu i tytoniu nieco wzrosły. EBC przewiduje, że inflacja wzrośnie do końca roku, ale od 2025 r. powinna ponownie spadać w kierunku 2 proc. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w strefie euro utrzyma się na poziomie 1,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wukres_inflacja_EU_11.10.png" alt="wykres inflacja UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 17.10, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</h2> EBC na ostatnim posiedzeniu obniżył stopy procentowe o 60 pb., co było zgodne z oczekiwaniami rynku. Była to już 2 obniżka stóp procentowych w tym cyklu, ale pierwszy raz EBC rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych przed Stanami Zjednoczonymi. W ostatnim raporcie z posiedzenia EBC zasugerował, że stopniowe obniżanie stóp procentowych będzie właściwe, jeśli dane będą zgodne z prognozami. Szybsza dezinflacja lub wolniejsze ożywienie mogą wymagać szybszych działań, a wolniejsza dezinflacja lub szybki wzrost gospodarczy – wolniejszego tempa. Decydenci podkreślili, że decyzje będą zależne od napływających danych. Konsensus analityków przewiduje kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 pb. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_EU_11.10.png" alt="wykres stopy procentowe UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 11 Oct 2024 13:51:00 +0200Dlaczego zarobki w Niemczech są wyższe niż w Polsce? Co sprawiło, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jak Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Na te i inne pytania staraliśmy się odpowiedzieć w naszym ostatni...Dlaczego w Polsce zarabia się mniej niż w Niemczech?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-w-polsce-zarabia-sie-mniej-niz-w-niemczechhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-w-polsce-zarabia-sie-mniej-niz-w-niemczechDlaczego w Niemczech zarobki są wyższe niż w Polsce? Co sprawia, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jakimi sposobami Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Wiele odpowiedzi na te pytania można uzyskać, trafnie interpretując wskaźniki RCA.Przewaga komparatywna jest często błędnie oceniana przez wielu obserwatorów rynkowych. Najczęściej ocenia się ją w kontekście liczby zakładów przemysłowych. Chociaż fabryki zwiększają produkcję i zmniejszają bezrobocie, ich wpływ na wynagrodzenia jest ograniczony, szczególnie w przypadku produkcji podstawowych dóbr, jak mięso czy surowce. Aby zarobki były wyższe, konieczne jest posiadanie przewag komparatywnych w sektorach o wysokiej marży. Produkty muszą być niezastępowalne i atrakcyjne dla konsumentów, nawet przy wyższych cenach niż u konkurencji. Przykładem są dobra luksusowe, które mimo niskich kosztów produkcji sprzedawane są z wysoką marżą. Przyjrzyjmy się zatem jak mierzyć i jak poszczególne przewagi komparatywne wpływają na zarobki i jakość życia w danym kraju. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Wskaźnik przewagi komparatywnej (RCA)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dlaczego w Niemczech zarabia się dobre pieniądze?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czy siłą polskiej gospodarki jest mocna dywersyfikacja?</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">USA z zaskakująco niską konkurencyjnością</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Wschodząca potęga Indii oparta na taniej sile roboczej</a></li> <li><a href="#heading-scroll6">Chiny na przemyśle stoją</a></li> </ol> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Do pomiaru przewagi komparatywnej używa się wskaźnika RCA (Revealed Comparative Advantage), który ocenia konkurencyjność kraju w produkcji określonego towaru lub usługi na tle innych krajów, mierząc jego udział w światowym eksporcie danego dobra.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Niemiecka gospodarka opiera się na zaawansowanych technologiach przemysłowych, takich jak produkcja samochodów i aparatury medycznej. Najmniej konkurencyjna jest w produktach o niskiej wartości dodanej, jak surowce i artykuły spożywcze.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Polska unika problemów związanych z wysoką koncentracją gospodarki na wybranych sektorach, osiągając przewagę komparatywną w wielu kategoriach, zwłaszcza w surowcach, produktach spożywczych i wyrobach przemysłowych. Jednakże niska wartość dodana w tych sektorach tłumaczy, dlaczego zarobki w Polsce pozostają niższe niż w Niemczech.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Gospodarka Stanów Zjednoczonych wypada słabo pod względem konkurencyjności eksportu, co jest wynikiem większego uzależnienia od popytu wewnętrznego. Mimo że USA mają przewagę komparatywną w nielicznych kategoriach produktów, są światowym liderem w obszarze usług finansowych, co przyczynia się do funkcjonowania wielu miliarderów.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Gospodarka Indii charakteryzuje się znaczną konkurencyjnością dzięki przewadze komparatywnej w wielu produktach. Eksport obejmuje głównie żywność, surowce i wyroby przetworzone, które w dużej mierze opierają się na niskich kosztach pracy.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Chiny posiadają przewagę komparatywną w wielu kategoriach produktów, co przypomina sytuację w Polsce. Choć wciąż opierają swoją gospodarkę na tanich produktach, coraz częściej w ich eksporcie pojawiają się bardziej zaawansowane i przetworzone wyroby.</li> </ul> <h2 id="heading-scroll1">Wskaźnik przewagi komparatywnej (RCA)</h2> Wskaźnik RCA (Revealed Comparative Advantage) jest stosowany w ekonomii i handlu międzynarodowym do oceny konkurencyjności danego kraju w produkcji określonego towaru lub usługi w porównaniu z innymi krajami. RCA mierzy, czy kraj ma przewagę komparatywną w danej dziedzinie, co oznacza, że jego produkty lub usługi są bardziej konkurencyjne na rynku międzynarodowym. Interpretacja wskaźnika jest prosta: jeśli RCA jest większe niż 1, oznacza to, że kraj ma przewagę komparatywną w danym sektorze. Innymi słowy, udział tego kraju w światowym eksporcie danego dobra jest większy niż jego udział w całkowitym eksporcie kraju. Wskaźnik mniejszy niż 1 sugeruje, że kraj ma mniejszy udział w eksporcie danego dobra w porównaniu do średniej globalnej. Dla przykładu, RCA o wartości 2 oznacza wysoką przewagę komparatywną, wskazując, że kraj ma znacząco większy udział w światowej produkcji tego towaru niż w innych sektorach. <h2 id="heading-scroll2">Dlaczego w Niemczech zarabia się dobre pieniądze?</h2> Niemiecka gospodarka od dawna opiera się na przemyśle wysoko zaawansowanych technologii, takich jak produkcja samochodów i innych pojazdów, które wymagają jednych z najbardziej zaawansowanych procesów przemysłowych na świecie. W efekcie Niemcy osiągają przewagę konkurencyjną (RCA > 1) w 40 proc. kategorii produktów. Jednak gospodarka ta opiera swoją przewagę na stosunkowo wąskiej grupie sektorów, głównie przemysłowych, gdyż tylko w 8 proc. kategorii wskaźnik RCA przekracza wartość 2. Do najbardziej konkurencyjnych produktów należą: ciągniki, statki powietrzne i kosmiczne, pojazdy samochodowe, aparatura medyczna oraz silniki spalinowe. Każda z tych kategorii wymaga zaawansowanego know-how, wysoko wykwalifikowanych specjalistów oraz znacznych nakładów kapitału. Z kolei najmniej konkurencyjnymi produktami niemieckimi (o najniższym wskaźniku RCA) są towary o niskiej wartości dodanej, takie jak produkty spożywcze (mięso, owoce, warzywa) oraz surowce (nikiel, gaz ziemny, aluminium, złoto), które służą głównie do produkcji przemysłowej i przetwarzania na bardziej zaawansowane wyroby. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Niemcy_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Niemcy" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll3">Czy siłą polskiej gospodarki jest mocna dywersyfikacja?</h2> Choć wysoka koncentracja gospodarki na wybranych sektorach niesie ze sobą wiele problemów, związanych zwłaszcza z podatnością na czynniki zewnętrzne (takie jak wzrost cen energii czy zerwania łańcuchów dostaw), Polska zdaje się unikać podobnych trudności. Aż 49 proc. kategorii produktów osiąga w Polsce przewagę komparatywną, z czego w wielu przypadkach jest ona znacząca (RCA > 2). Dlaczego jednak zarobki w Polsce wciąż pozostają niższe niż w Niemczech? Odpowiedź leży w strukturze tych przewag komparatywnych. Polska dominuje w takich kategoriach jak surowce (koks, węgiel), produkty spożywcze i rolne (ryby, mięso, podroby, jaja, zboża, czekolada), wyroby przemysłowe (szyny kolejowe, konstrukcje stalowe, papier, amunicja, części do maszyn i samochodów), a także artykuły gospodarstwa domowego (sztućce, sprzęt elektryczny, meble, kosmetyki toaletowe). W większości z tych sektorów wartość dodana jest stosunkowo niska, co tłumaczy, dlaczego mimo niskiego poziomu bezrobocia w Polsce, zarobki pozostają poniżej średniej europejskiej. Niemniej jednak ta struktura gospodarki stanowi solidną podstawę do dalszego rozwoju. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Polska_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Polska" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll4">USA z zaskakująco niską konkurencyjnością</h2> Na tle konkurencyjności eksportu gospodarka Stanów Zjednoczonych wypada zaskakująco słabo, co wynika z większego uzależnienia od popytu wewnętrznego, napędzanego dostępnością ogromnych zasobów kapitału inwestycyjnego. Stany Zjednoczone wykazują przewagę komparatywną w zaledwie 31 proc. kategorii produktów, przy czym tylko w 5 proc. z nich przewaga ta jest znacząca (RCA > 2). Do najbardziej konkurencyjnych produktów USA należą dzieła sztuki, broń i amunicja, filmy, specjalistyczne urządzenia medyczne, gaz ziemny oraz produkty spożywcze i rolne (takie jak zboża i kukurydza). Od największej gospodarki świata można by oczekiwać znacznie więcej w zakresie eksportu. Warto jednak pamiętać, że dane te nie uwzględniają produktów i usług finansowych, w których Stany Zjednoczone są światowym liderem. To właśnie amerykańska giełda przyczyniła się do zbicia kapitału przez wielu najbogatszych miliarderów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_USA_10.10.png" alt="wskaźnik RCA USA" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll5">Wschodząca potęga Indii oparta na taniej sile roboczej</h2> Gospodarka Indii, mimo że w 40 proc. rodzajów produktów wykazuje przewagę komparatywną (tak jak Niemcy), ma aż dwa razy więcej produktów, dla których RCA przekracza 2. Oznacza to, że ta gospodarka dysponuje wieloma przewagami komparatywnymi, co rodzi pytanie, na czym opiera swoją konkurencyjność. Analizując produkty, które stanowią znaczący udział w globalnym handlu eksportowanym przez Indie, można wyróżnić: towary spożywcze i rolne (ryż, przyprawy, herbata, cukier, bydło), surowce i materiały (ołów, tytoń, materiały budowlane, jedwab i tkaniny) oraz produkty przetworzone, takie jak biżuteria, motocykle i leki. W większości z nich przewagę komparatywną osiąga się głównie dzięki niskim kosztom pracy, a nie poprzez wysoką wartość dodaną. Jednak także w tym zakresie zaczynamy dostrzegać powolne zmiany w gospodarce. Indie zostały zakwalifikowane przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy jako jedna z najszybciej rozwijających się gospodarek w najbliższych latach, z prognozowanym średniorocznym wzrostem PKB na poziomie 7 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Indie_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Indie" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll6">Chiny na przemyśle stoją</h2> Czy Chiny nadal opierają swoją gospodarkę na tanich podróbkach eksportowanych na cały świat? Jeśli chodzi o przewagi komparatywne, to w liczbach przypominają gospodarkę Polski, gdyż w aż 47 proc. kategorii produktów mają przewagę komparatywną, z czego w 16 proc. wskaźnik RCA przekracza wartość 2. Obejmują one takie produkty jak materiały (ceramika, tkaniny), odzież, zabawki, meble i oświetlenie, a także bardziej zaawansowane technologicznie sprzęty RTV i AGD (telewizory, radia, odtwarzacze dźwięku) oraz maszyny i aparaturę (maszyny do automatycznego przetwarzania danych, aparatura elektryczna, urządzenia sanitarne). Choć znaczną część przewag komparatywnych w eksporcie Chiny wciąż utrzymują dzięki tanim produktom, coraz częściej pojawiają się także bardziej zaawansowane i przetworzone wyroby. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Chiny_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Chiny" /> Źródło: UNCTADstat   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 10 Oct 2024 10:43:00 +0200Dlaczego w Niemczech zarobki są wyższe niż w Polsce? Co sprawia, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jakimi sposobami Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Wiele odpowiedzi na te pytania można uzyskać, trafnie...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (7-11.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-10-2024Grupa Żabka, zarządzająca ponad 10 tys. sklepów, na początku tygodnia ogłosiła szczegółowe informacje dotyczące swojego giełdowego debiutu, co jest szczególnie głośnym tematem wśród polskich inwestorów. Będzie to jeden z większych debiutów na polskim rynku kapitałowym, a nasz zespół analityków dokładnie przyjrzał się atrakcyjności oferty Grupy. Analizowaliśmy także sytuację i wyceny trzech szczególnie ważnych globalnych rynków giełdowych: Stanów Zjednoczonych, Chin i Tajwanu. Staraliśmy się ocenić, czy mamy do czynienia z przewartościowaniem akcji oraz jakie trendy będziemy obserwować w najbliższym czasie. W nadchodzącym tygodniu szczególnie istotne będą dane o inflacji CPI i PPI w Stanach Zjednoczonych. W środę poznamy także informacje na temat dyskusji członków FOMC podczas wrześniowego posiedzenia, co może pomóc w zrozumieniu tempa kolejnych obniżek stóp procentowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 9.10, 20:00 CET, protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</h2> Na lipcowym posiedzeniu Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC) omawiano perspektywy gospodarcze przed dokonaniem pierwszej w cyklu, wrześniowej obniżki stóp procentowych. Już wtedy decydenci zauważali dalsze spowolnienie wzrostu gospodarczego i inflacji, z oczekiwaniem, że dynamika cen powróci do poziomu ok. 2 proc. do 2026 r. Ryzyka związane z inflacją i zatrudnieniem zaczynają się wyrównywać, choć niektóre czynniki, np. zakłócenia w łańcuchach dostaw oraz napięcia geopolityczne, mogą zwiększać presję inflacyjną. Zagrożenia dla stabilności finansowej, w tym ryzyko cyberataków i związane z rynkiem nieruchomości komercyjnych, nadal są istotne. Większość uczestników uznała, że przy dalszym spadku inflacji możliwe będzie złagodzenie polityki na przyszłych spotkaniach. Bardziej jastrzębi wydźwięk najnowszych &bdquo;minutek” może wpływać byczo na USD, podczas gdy bardziej gołębi może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 10.10, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna stopa inflacji w USA spadła w sierpniu br. do 2,5 proc., co stanowi najniższy poziom od lutego 2021 r., a także piąty z rzędu miesiąc spadku. Koszty energii, w tym benzyny i gazu, znacząco się obniżyły, podobnie jak ceny żywności, transportu oraz samochodów. Wzrosty zanotowano natomiast w kategorii schronienia i odzieży. Miesięczny wskaźnik CPI wzrósł o 0,2 proc., co jest zgodne z oczekiwaniami. Konsensus analityków przewiduje, że dezinflacja wskaźnika CPI w Stanach Zjednoczonych dalej będzie postępować do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_CPI_04.10.png" alt="wykres inflacja CPI" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 11.10, 14:30 CET, indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> W sierpniu br. inflacja producentów, czyli wzrost cen towarów prosto z fabryk i kosztów ponoszonych przez firmy, wyniosła w Stanach Zjednoczonych 1,7 proc. rok do roku. Jest to najniższy poziom od sześciu miesięcy, spadając z 2,1 proc. w lipcu (po korekcie w dół) i poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 1,8 proc.  Konsensus analityków przewiduje, że inflacja PPI w Stanach Zjednoczonych spadnie do 1,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PPI_04.10.png" alt="wykres inflacja PPI" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 04 Oct 2024 13:33:00 +0200Grupa Żabka, zarządzająca ponad 10 tys. sklepów, na początku tygodnia ogłosiła szczegółowe informacje dotyczące swojego giełdowego debiutu, co jest szczególnie głośnym tematem wśród polskich inwestorów. Będzie to jeden z większych debiutów na polskim ry...Debiut, który może okazać się pułapką? Analiza IPO Grupy Żabkahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/debiut-ktory-moze-okazac-sie-pulapka-analiza-ipo-grupy-zabkahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/debiut-ktory-moze-okazac-sie-pulapka-analiza-ipo-grupy-zabkaJeszcze w tym miesiącu możemy się spodziewać wejścia na giełdę zarządzającej ponad 10 tys. sklepów Grupy Żabka. Ostatnim znaczącym debiutem na polskiej giełdzie papierów wartościowych było Allegro, którego oferta opiewała na 10,6 mld zł, przy wycenie na poziomie 44 mld zł. Właściciele Żabki, zamierzają sprzedać akcje o wartości 6,45 mld zł przy wycenie na poziomie 21,5 mld zł, nie będzie to zatem największy debiut, ale może mieć duże znaczenie. Przyjrzyjmy się jednak szczegółom tej wyceny, by dowiedzieć się jaki może mieć ona potencjał.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Pierwsza żółta kartka na początku meczu</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dotychczasowe sukcesy Żabki</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wycena Żabki niczym technologicznego giganta</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Pierwsza żółta kartka na początku meczu</h2> Bezpośrednim celem debiutu Żabki nie ma być pozyskanie kapitału na rozwój spółki, lecz sprzedaż 30 proc. wszystkich akcji posiadanych głównie przez amerykański fundusz private equity CVC Capital. To może być pierwszym sygnałem ostrzegawczym dla potencjalnych inwestorów, gdyż nie sprzedaje się kury znoszącej złote jajka. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CVC_Capital_03.10.png" alt="Wykres CVC Capital" /> Źródło: Prospekt emisyjny Żabka Group Planowany debiut Żabki ma ułatwić dostęp do kapitału na przyszły rozwój i przejęcia, zwiększając wiarygodność spółki w oczach inwestorów. Pojawia się jednak pytanie, dlaczego właściciele nie decydują się na emisję nowych akcji już przy debiucie, zamiast sprzedawać swoje udziały. Zarząd argumentuje, że giełdowy debiut zwiększy rozpoznawalność Grupy, przyciągnie nowych inwestorów i zapewni płynność obecnym akcjonariuszom, jednocześnie motywując kadrę zarządzającą i wzmacniając wizerunek firmy jako pracodawcy. <h2 id="heading-scroll2">Dotychczasowe sukcesy Żabki</h2> Model biznesowy Żabki, porównywany w pewnym stopniu do modelu Ubera, opiera się na przekształceniu znacznej części działalności operacyjnej na franczyzobiorców, co znacząco obniża koszty i ryzyko prowadzenia biznesu. Spółka skupia się głównie na analizach danych i logistyce, co usprawniło ekosystem convenience, który stworzyła. Widać to w danych – sprzedaż rosła w tempie 23 proc. rocznie w latach 2000-2023, a w zeszłym roku otwarto ponad 1 000 nowych sklepów. Przyszły potencjał wzrostu leży także w międzynarodowej ekspansji, szczególnie w Rumunii, gdzie firma widzi duże możliwości. Żabka posiada już ponad 10 500 sklepów, a plany obejmują rozwój sieci do 19 500 placówek w Polsce i 4 000 w Rumunii i podwojenie całościowej sprzedaży w ciągu najbliższych 5 lat. Model biznesowy Żabki, oparty na zaspokajaniu potrzeb klientów ceniących szybkie, wygodne zakupy (niekoniecznie najtańsze), pozwala firmie generować wyższe marże niż konkurencja. Przykładowo, marża EBITDA Dino Polska wynosi 8 proc., podczas gdy Żabka w 2023 roku osiągnęła marżę na poziomie 12,4 proc. Dzięki temu firma korzysta z efektu skali, a otwieranie nowych sklepów wiąże się z niższymi kosztami niż w przypadku sieci takich jak Biedronka czy Dino. W pierwszej połowie 2024 roku Żabka zanotowała wzrost sprzedaży o 23 proc. rok do roku, podczas gdy Dino odnotowało wzrost na poziomie 15 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Dino_03.10.png" alt="wykres Dino" /> Źródło: Tradingview Warto jednak pamiętać, że Żabka działa w modelu franczyzowym, co wiąże się z koniecznością oddawania 16,5 proc. przychodów na obsługę ponad 9 tys. franczyzobiorców. To wpływa na ostateczną marżę zysku netto (po uwzględnieniu amortyzacji i odsetek od zadłużenia), która wynosi jedynie 1,8 proc. Dla porównania, marża netto Dino Polska to 5,2 proc., a dla portugalskiego właściciela sieci Biedronka, czyli firmy Jerónimo Martins, 1,9 proc. Tak niski poziom marży netto w przypadku Żabki wynika z bardzo wysokiego poziomu zadłużenia, który stanowi 91 proc. aktywów firmy, w porównaniu do 43 proc. dla Dino Polska i 79 proc. dla Jerónimo Martins. <h2 id="heading-scroll3">Wycena Żabki niczym technologicznego giganta</h2> Warto pamiętać o zasadzie często podkreślanej przez profesora Aswatha Damodarana: &bdquo;keep your eyes on the price” (zawsze patrz na cenę). Dobra inwestycja polega na zakupie aktywa poniżej jego wartości wewnętrznej, a nie na wybieraniu modnych i szeroko reklamowanych produktów. Szczególną ostrożność należy zachować przy inwestycjach w głośne debiuty giełdowe, które niejednokrotnie kończą się negatywnymi rezultatami. Przykładem może być ostatni duży debiut Allegro – po czterech latach akcje spółki są notowane o 15 proc. poniżej ceny ofertowej z dnia debiutu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Allegro_03.10.png" alt="wykres Allegro" /> Źródło: Tradingview Górna cena ofertowa Żabki za akcję wynosi 21,50 zł, co przekłada się na kapitalizację wynoszącą 21,5 mld zł. Dla porównania, sieć sklepów Dino Polska wyceniana jest na 33,5 mld zł, a portugalski właściciel Biedronki (Jerónimo Martins) na 48,1 mld zł (11,2 mld euro). Na pierwszy rzut oka wydaje się, że Żabka jest znacznie niżej wyceniana w porównaniu do swoich krajowych konkurentów. Jednak po przyjrzeniu się wskaźnikom wyceny, sytuacja wygląda inaczej. Wskaźnik cena do zysku (C/Z) dla Żabki wynosi ok. 45, podczas gdy dla Dino Polska to 28, a dla Jerónimo Martins 15,7. Oczywiście, wskaźnik ten nie uwzględnia potencjalnego wzrostu przyszłych zysków, jednak sugeruje, że wycena Żabki zakłada ponad dwukrotnie szybszy wzrost zysków w porównaniu do jej konkurentów. Zarząd w prospekcie emisyjnym zapowiedział, że planuje podwoić sprzedaż w ciągu najbliższych pięciu lat, co oznaczałoby roczny wzrost zysków na poziomie ok. 15 proc., w porównaniu do dotychczasowych dynamicznych 23 proc. rocznie w ostatnich dwóch dekadach. Jednak wycena na poziomie 21,50 zł za akcję wymagałaby wzrostu rzędu 24 proc. rocznie w ciągu najbliższych pięciu lat, czyli wyższego niż prognozy samego zarządu. To kolejny sygnał ostrzegawczy, sugerujący, że inwestycja w debiut Żabki może podążyć podobną ścieżką jak debiuty Allegro czy Pepco, prowadząc do długotrwałego rozczarowania akcjonariuszy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_%C5%BBabka_ENG_03.10.png" alt="table valuation of Żabka" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 03 Oct 2024 11:43:00 +0200Jeszcze w tym miesiącu możemy się spodziewać wejścia na giełdę zarządzającej ponad 10 tys. sklepów Grupy Żabka. Ostatnim znaczącym debiutem na polskiej giełdzie papierów wartościowych było Allegro, którego oferta opiewała na 10,6 mld zł, przy wycenie na...Inwestycyjne perełki: Tajwan, Chiny i USA w świetle sztucznej inteligencjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestycyjne-perelki-tajwan-chiny-i-usa-w-swietle-sztucznej-inteligencjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestycyjne-perelki-tajwan-chiny-i-usa-w-swietle-sztucznej-inteligencjiDobrą inwestycję definiuje nie to, czy kupujemy akcje innowacyjnych firm, o których jest najgłośniej, ale to, czy nabywamy aktywa poniżej ich wartości wewnętrznej. Howard Marks, znany inwestor, powiedział: „Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”. Dlatego przyjrzyjmy się obecnej sytuacji wycen poszczególnych rynkach.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Stany Zjednoczone</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Tajwan</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Budzący się chiński smok</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Podsumowanie</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Stany Zjednoczone</h2> Podobną zasadę jak Howard Marks wyznaje profesor Uniwersytetu Nowojorskiego Aswath Damodaran, mówiąc: &bdquo;keep your eyes on the price” (patrz na cenę). Analizując wycenę poszczególnych rynków, można dojść do wniosku, że obecnie amerykański rynek akcji nie wydaje się szczególnie atrakcyjnie wyceniony. Podstawowy wskaźnik cena do zysku (C/Z) dla głównego indeksu S&P 500 wynosi 29,9, przy historycznej średniej na poziomie 16. Należy jednak podkreślić, że poziomy te nie wskazują jeszcze na bańkę spekulacyjną ani na kryzys – w takich sytuacjach wskaźnik ten przekraczał 40, a analitycy poszukiwali alternatywnych metod wyceny spółek. S&P 500 - Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_SPX_01.10.png" alt="wykres PE S&P 500" /> Źródło: MacroMicro Podwyższone wyceny amerykańskich akcji wynikają ze wzrostu potencjału technologii sztucznej inteligencji, która obecnie nie jest jedynie przyszłościową nadzieją, ale przekłada się na realny wzrost sprzedaży w wielu firmach. Dlatego też uważamy, że amerykańskie indeksy są prawdopodobnie prawidłowo wycenione, ze względu na dynamiczny rozwój AI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SPX_01.10.png" alt="wykres SPX" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily <h2 id="heading-scroll2">Tajwan</h2> Rozwój sztucznej inteligencji wymaga ogromnej mocy obliczeniowej, co sprawia, że szczególnym beneficjentem tego trendu jest sektor półprzewodników. Sektor ten dzieli się na dwa segmenty: projektowanie półprzewodników, na czele którego stoi znana spółka Nvidia, oraz ich produkcja. Choć większość firm projektujących półprzewodniki ma siedzibę w Stanach Zjednoczonych, aż 90 proc. najbardziej zaawansowanych półprzewodników produkowanych jest na Tajwanie. Główny tajwański indeks TAIEX, mimo wzrostu zysków na poziomie 14 proc. rok do roku (względem 9 proc. dla indeksu S&P 500), jest wyceniany znacznie niżej. Wskaźnik C/Z dla TAIEX wynosi 22,8, co oznacza, że mimo większego potencjału wzrostu akcje tajwańskie są tańsze niż amerykańskie odpowiedniki.  TAIEX – Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_TAIEX_01.10.png" alt="wykres PE TAIEX" /> Źródło: MacroMicro Kluczową rolę odgrywa tutaj największa tajwańska spółka TSMC, która stanowi ponad 20 proc. tego indeksu i jest głównym dostawcą półprzewodników dla gigantów takich jak Nvidia, Apple czy AMD. Zarówno te, jak i inne czołowe firmy technologiczne zapowiedziały wzrost nakładów na rozwój technologii sztucznej inteligencji, która będzie wymagać coraz większej liczby specjalistycznych kart graficznych oraz procesorów, a w ich produkcji Tajwan ma niezaprzeczalną przewagę konkurencyjną na świecie. Z tego względu uważamy, że obecne wyceny tajwańskiego indeksy akcji wydają się bardziej atrakcyjne niż ich amerykańskie odpowiedniki, a rozwój sztucznej inteligencji może być w nadchodzących latach głównym motorem wzrostu zysków. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_01.10.png" alt="wykres TSMC" /> Źródło: Conotoxia MT5, TaiwanSemic, Daily <h2 id="heading-scroll3">Budzący się chiński smok</h2> Jednym z najtańszych rynków akcji wśród największych gospodarek są Chiny. Indeks MSCI China notowany jest ze wskaźnikiem C/Z na poziomie 11,3, co oznacza, że jest on prawie trzykrotnie niżej wyceniany niż amerykański S&P 500. Za tak niską wyceną chińskich akcji stoi sytuacja gospodarcza tego kraju. Po ogłoszeniu bankructwa największego dewelopera Evergrande Group chińska gospodarka boryka się z licznymi problemami. W odpowiedzi na to rząd przy udziale Ludowego Banku Chin zdecydował o jednym z najodważniejszych programów wsparcia w ostatnich latach.  MSCI China – Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_China_01.10.png" alt="wykres PE China" /> Źródło: MacroMicro Bank centralny obniżył stopy procentowe oraz rezerwy obowiązkowe dla banków, aby pobudzić wzrost gospodarczy i złagodzić kryzys na rynku nieruchomości. Stopa procentowa na istniejące kredyty hipoteczne spadła o 0,5 punktu procentowego, a minimalny wkład własny przy zakupie drugiego domu został zmniejszony z 25 proc. do 15 proc. Bank centralny ogłosił także programy wsparcia inwestycji giełdowych poprzez pożyczki od banku centralnego. Od momentu ogłoszenia tej decyzji cały chiński indeks zyskał aż 24 proc. w zaledwie tydzień. Uważamy, że chiński rynek akcji nadal może zawierać wiele atrakcyjnie wycenianych spółek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_China50_01.10.png" alt="wykres China50" /> Źródło: Conotoxia MT5, China50, Daily <h2 id="heading-scroll4">Podsumowanie</h2> Giełdowe indeksy w Stanach Zjednoczonych, w Chinach i na Tajwanie mogą jeszcze w przyszłości zaskoczyć inwestorów. Choć amerykański rynek wydaje się być prawidłowo wyceniony, szczególnie w kontekście rozwoju sztucznej inteligencji, to tajwańskie akcje, zwłaszcza w sektorze półprzewodników, mają atrakcyjniejsze wyceny przy dużym potencjale wzrostu. Chiny z kolei oferują najniższe wyceny wśród największych gospodarek, a działania rządu i banku centralnego mogą wspierać dalszy wzrost rynku mimo bieżących wyzwań gospodarczych. Pamiętać należy, by szczególnie mocno zwracać uwagę na wyceny poszczególnych rynków i akcji, gdyż – jak już cytowaliśmy we wstępie – &bdquo;Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -47px; top: 6290.25px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 01 Oct 2024 13:07:00 +0200Dobrą inwestycję definiuje nie to, czy kupujemy akcje innowacyjnych firm, o których jest najgłośniej, ale to, czy nabywamy aktywa poniżej ich wartości wewnętrznej. Howard Marks, znany inwestor, powiedział: „Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dob...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (30.09-04.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-30-09-04-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-30-09-04-10-2024Inwestorzy coraz szybciej przełamują obawy o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych, co widać po wzrostach głównego indeksu S&P 500, który osiągnął nowe historyczne szczyty. Ważniejsze jednak od przewidywania przyszłości gospodarki jest zrozumienie obecnej sytuacji. Niepokojącym sygnałem wydaje się wzrost bezrobocia w USA z 3,4 do 4,2 proc., mimo że nadal pozostaje poniżej średniej. Tempo wzrostu PKB wynosi 3 proc. w II kwartale, w porównaniu do 1,6 proc. na początku roku. Produkcja przemysłowa w sierpniu nie zmieniła się w porównaniu z rokiem ubiegłym, co wskazuje, że wzrost napędza głównie sektor usług. Dane z ostatniego odczytu PMI dla przemysłu wyniosły 47 , co sugeruje spadek w najbliższej przyszłości, podczas gdy sektor usług ma się rozwijać, osiągając odczyt PMI na poziomie 55. Dlatego analitycy Cinkciarz.Invest pozostają optymistycznie nastawieni co do przyszłości gospodarki USA, uważnie monitorując dane z rynku pracy i przemysłu. W nadchodzącym tygodniu szczególnie ważne będą dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych, które poznamy w piątek. Oczekujemy również informacji o gospodarce Wielkiej Brytanii, która pokazuje pierwsze oznaki powrotu do wzrostu. Poznamy także odczyty inflacji za wrzesień z Niemiec i strefy euro.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych w ujęciu miesięcznym (wrzesień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 30.09, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h2> Ze wstępnego odczytu dowiedzieliśmy się, że w II kwartale 2024 r. brytyjska gospodarka wzrosła o 0,9 proc. rok do roku, co stanowi największy wzrost od III kwartału 2022 r. Głównym motorem wzrostu był sektor usług, który rozwijał się w tempie 1,3 proc., jednak produkcja przemysłowa spadła o 0,6 proc. Wzrosły wydatki inwestycyjne, gospodarstw domowych i rządu, natomiast eksport malał, a import wzrósł. Taka sytuacja pogłębia deficyt handlowy i może osłabić funta szterlinga. Konsensus analityków zakłada potwierdzenie się tempa wzrostu PKB na poziomie 0,9 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_27.09.png" alt="wykres PKB UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Poniedziałek, 30.09, 14:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna inflacja w Niemczech wyniosła 1,9 proc. w sierpniu 2024 r., spadając z 2,3 proc. w lipcu. Była to najniższa inflacja od marca 2021 r., do czego przyczynił się szybszy spadek cen energii. Ceny żywności rosły piąty miesiąc z rzędu. Konsensus analityków przewiduje, że dezinflacja wskaźnika CPI w Niemczech dalej będzie postępować do poziomu 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_niemcy_27.09.png" alt="wykres CPI Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Wtorek, 1.10, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna inflacja w strefie euro spadła w sierpniu 2024 r. do 2,2 proc., najniższego poziomu od lipca 2021 r. Wzrost napędzały ceny usług oraz żywności, alkoholu i tytoniu, podczas gdy ceny energii spadły. Dezinflację odnotowano w największych gospodarkach strefy, a wzrosty jedynie w kilku krajach, takich jak Łotwa i Malta. EBC w swoich prognozach przewiduje średnią inflację na poziomie 2,5 proc. w 2024 r. i 1,9 proc. w 2026 r. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w strefie euro spadnie do 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_27.09.png" alt="wykres CPI EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 4.10, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych w ujęciu miesięcznym (wrzesień)</h2> Stopa bezrobocia w USA spadła w sierpniu 2024 r. do 4,2 proc. z 4,3 proc. w lipcu. Liczba bezrobotnych pozostała na poziomie 7,1 miliona. Długotrwale bezrobotni stanowi 21,3 proc. wszystkich bezrobotnych, czyli nieznacznie więcej niż rok temu. Wskaźnik aktywności zawodowej utrzymał się na poziomie 62,7 proc., najwyższym od 2020 r. Konsensus analityków przewiduje, że stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrośnie do poziomu 4,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_27.09.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 27 Sep 2024 15:16:00 +0200Inwestorzy coraz szybciej przełamują obawy o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych, co widać po wzrostach głównego indeksu S&P 500, który osiągnął nowe historyczne szczyty. Ważniejsze jednak od przewidywania przyszłości gospodarki jest zrozumienie obe...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (23-27.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-09-2024Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 50 pb, choć skala cięcia wywołała podzielone opinie na rynkach. Po decyzji dolar początkowo osłabił się, a kurs EUR/USD wzrósł do 1,12, zaś USD/PLN spadł do 3,82. Prawdopodobnie Fed planuje kolejne obniżki o 50 pb do końca roku. Cięcia stóp w USA rozpoczęły się później niż w innych krajach rozwiniętych, co ma zostać nadrobione szybszymi obniżkami. Analitycy Invest.Cinkciarz.pl wskazują na dalszy możliwy spadek dolara, z USD/PLN poniżej 3,75 do połowy 2025 roku. W nadchodzącym tygodniu rynki będą uważnie śledzić kluczowe decyzje i dane ekonomiczne, które mogą znacząco wpłynąć na notowania głównych walut, szczególnie franka. W czwartek Narodowy Bank Szwajcarii ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych, która może przynieść kolejną obniżkę. Tego samego dnia opublikowany zostanie ostateczny odczyt PKB Stanów Zjednoczonych za drugi kwartał. W piątek natomiast poznamy najnowsze dane dotyczące inflacji PCE w USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) rocznie (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Czwartek, 26.09, 9:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</h2> Na ostatnim, czerwcowym posiedzeniu Narodowy Bank Szwajcarii obniżył główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,25 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Kontynuował rozpoczęty jako jeden z pierwszych cykli cięć stóp w rozwiniętych krajach. Zdaje się, że decyzja była spowodowana spadkiem presji inflacyjnej oraz siłą franka. SNB prognozuje roczną inflację na poziomie 1,3 proc. w 2024 r., 1,1 proc. w 2025 r. i 1,0 proc. w 2026 r., przy założeniach utrzymania stóp na poziomie 1,25 proc. Bank przewiduje również umiarkowany wzrost PKB o 1 proc. w 2024 r. i 1,5 proc. w 2025 r. Konsensus analityków zakłada kolejną obniżkę stóp procentowych w Szwajcarii do poziomu 1 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_szwajcaria_20.09.png" alt="wykres stopy procentowe Szwajcaria" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CHF, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CHF. Wpływ: EUR/CHF, USD/CHF, CHF/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 26.09, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (II kw.)</h2> Według drugich szacunków realne PKB USA zwiększyło się w tempie 3,0 proc. rocznie w drugim kwartale 2024 r. i  1,4 proc. w pierwszym kwartale. Wzrost napędzały wydatki konsumpcyjne (2,9 proc.), inwestycje w zapasy (7,5 proc.) i inwestycje w środki trwałe (4,6 proc.). Skorygowano w dół dane dotyczące eksportu, inwestycji niemieszkaniowych i wydatków rządowych. Konsensus analityków przewiduje, że ostateczny odczyt PKB Stanów Zjednoczonych utrzyma się na poziomie 3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_20.09.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 27.09, 14:30 CET, indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) rocznie (sierpień)</h2> Inflacja PCE, będąca odpowiednikiem dynamiki CPI, utrzymała się w lipcu na poziomie 2,5 proc., czyli najniższym od lutego 2021 roku. Niska inflacja umożliwiła Rezerwie Federalnej pierwszą obniżkę stóp procentowych o 50 pb w tym cyklu. Konsensus analityków zakłada dalszy spadek inflacji do poziomu 2,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PCE_20.09.png" alt="wykres inflacja PCE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 20 Sep 2024 12:02:00 +0200Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 50 pb, choć skala cięcia wywołała podzielone opinie na rynkach. Po decyzji dolar początkowo osłabił się, a kurs EUR/USD wzrósł do 1,12, zaś USD/PLN spadł do 3,82. Prawdopodobnie Fed p...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (16 - 20.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-09-2024Przed inwestorami ważny tydzień, w którym Rezerwa Federalna podejmie decyzję o pierwszej obniżce stóp procentowych od marca 2020 roku. Rynek wyczekuje także posiedzeń Banku Anglii i Banku Japonii , które spotkają się w przyszłym tygodniu, aby głosować nad ustaleniem poziomu głównej stopy procentowej. Wszystkie trzy banki centralne zajmują jednak odmienne stanowiska. Podczas gdy potencjalna obniżka stóp procentowych w USA byłaby pierwszą od czasu pandemii COVID-19, Bank Anglii rozpoczął luzowanie polityki pieniężnej już w sierpniu. Z drugiej strony Bank Japonii dopiero niedawno zaczął zacieśniać politykę pieniężną, kończąc erę ujemnych stóp procentowych trwającą od 2016 roku. Tymczasem główne rynki azjatyckie będą zamknięte przez pół tygodnia z okazji świąt narodowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Japonii</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 18.09. 08:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> W lipcu 2024 r. roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii nieznacznie wzrosła do 2,2 proc. z 2 proc. w czerwcu, choć pozostała poniżej oczekiwanego poziomu 2,3 proc. Odnotowano bardziej znaczący wzrost kosztów związanych z zakwaterowaniem i usługami dla gospodarstw domowych (3,7 proc. w porównaniu do 2,3 proc.), ponieważ spadek cen gazu (-22,8 proc. z -37,5 proc.) i energii elektrycznej (-19,5 proc. z -21 proc.) był mniej odczuwalny niż w poprzednim miesiącu. Dodatkowo, ceny odzieży i obuwia odnotowały większy wzrost (2,1 proc. z 1,6 proc.), podobnie jak usługi komunikacyjne (4,5 proc. z 2,9 proc.) oraz towary i usługi (3,5 proc. z 2,9 proc.). Inflacja cen żywności i napojów bezalkoholowych (1,5 proc.) oraz edukacji (4,5 proc.) pozostała na niezmienionym poziomie. Inflacja w sektorze usług spowolniła do 5,2 proc., co oznacza najniższą stopę od czerwca 2022 r. i jest niższa od prognozy Banku Anglii na poziomie 5,6 proc. Ceny w restauracjach i hotelach (4,9 proc. w porównaniu do 6,2 proc.) odzwierciedlały przede wszystkim wzrost kosztów hotelowych. Dla porównania, ceny rekreacji i kultury wzrosły (3,7 proc. z 3,9 proc.) wraz z kosztami transportu (0,2 proc. w porównaniu do 0,9 proc.), na które wpływ miały głównie takie pozycje jak koszty konserwacji i napraw maszyn (5,7 proc. z 8 proc.), pasażerski transport lotniczy (-10,4 proc. z -0,9 proc.) oraz paliwa silnikowe. Inflacja bazowa spadła do 3,3 proc. z 3,5 proc. i była niższa od oczekiwanych 3,4 proc. Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł o 0,2 proc. w porównaniu do czerwca. Analitycy przewidują, że stopa inflacji w Wielkiej Brytanii pozostanie na niezmienionym poziomie 2,2 proc. w stosunku do odczytu z poprzedniego miesiąca.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_13.09.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP. Wpływ: USD/GBP, EUR/GBP <h2 id="heading-scroll2">Środa, 18.09. 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Według wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w strefie euro spadła w sierpniu 2024 r. do 2,2 proc. z 2,6 proc. odnotowanych w poprzednim miesiącu, co było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi i stanowiło najmniejszy wzrost cen konsumpcyjnych od lipca 2021 roku. Spadek ten oznaczał przejście utrzymującej się od kilku miesięcy inflacji powyżej poziomu 2,5 proc., co sugeruje zbliżanie się do celu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) na poziomie 2 proc. i stwarza korzystne warunki do korekty stóp procentowych. Do spowolnienia przyczynił się przede wszystkim znaczne obniżenie cen energii, a efekty bazowe wpłynęły na spadek o 3 proc. w sierpniu w porównaniu ze wzrostem o 1,2 proc. w lipcu, podczas gdy inflacja dla towarów przemysłowych poza energią elektryczną również spowolniła do 0,4 proc. z 0,7 proc. Z kolei inflacja dla usług wzrosła do 4,2 proc. z 4 proc., a ceny żywności, alkoholu i tytoniu wzrosły do 2,4 proc. z 2,3 proc. Po wyłączeniu cen energii i żywności wzrost cen utrzymał się na stałym poziomie 2,8 proc. W ujęciu miesięcznym zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro wzrósł w sierpniu o 0,2 proc. Prognozy analityków pokrywają się ze wstępnymi szacunkami inflacji w strefie euro na poziomie 2,2 proc. w sierpniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_13.09.png" alt="wykres Inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Środa, 18.09. 20:00 CET, decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</h2> Podczas swojego wystąpienia na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell zasygnalizował, że bank centralny prawdopodobnie obniży stopy procentowe na zbliżającym się wrześniowym posiedzeniu. Zwrócił uwagę, że amerykański rynek pracy gwałtownie się ochładza, po słabszym raporcie o zatrudnieniu z lipca i niedawnej rewizji w dół danych o płacach. Powell wspomniał również, że Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku (FOMC) jest coraz bardziej przekonany, że inflacja zbliża się do celu banku centralnego na poziomie 2 proc., co sugeruje, że jest to odpowiedni czas na zmianę polityki pieniężnej na mniej restrykcyjną. Oświadczenie to pojawiło się po opublikowaniu protokołu z poprzedniego posiedzenia Fed, który ujawnił, że większość decydentów zgadza się, że obniżenie stóp funduszy federalnych w tym kwartale byłoby odpowiednie.  Analitycy spodziewają się, że stopa procentowa Fed zostanie obniżona do 5,00 proc. na nadchodzącym posiedzeniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_USA_13.09.png" alt="Wykres stopy USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć niedźwiedzi efekt dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/GBP, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Czwartek, 19.09. 13:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h2> Na sierpniowym posiedzeniu Bank Anglii obniżył swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych do 5 proc., co było ruchem oczekiwanym przez niewielką większość uczestników rynku. Bank zapowiedział jednak, że będzie ostrożnie podchodził do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, do czasu uzyskania większej pewności, że inflacja pozostanie pod kontrolą. Obniżka stóp procentowych oznacza spadek z 16-letniego maksimum, na którym stopy były utrzymywane przez ostatni rok. Decyzja została opisana jako &bdquo;precyzyjnie wyważona”, a czterech członków Komitetu ds. Polityki Monetarnej (MPC) zdecydowało się utrzymać koszty finansowania zewnętrznego na niezmienionym poziomie. Decyzja ta odzwierciedlała obawy, że podczas gdy inflacja w Wielkiej Brytanii spowolniła, rosnące ceny usług i potencjalne efekty drugiej fali mogą zniweczyć postępy poczynione przez bank centralny. Niemniej jednak członkowie MPC pozostają przekonani, że inflacja bazowa spadnie, a oczekiwania inflacyjne zbliżą się do celu. MPC zauważyła również, że restrykcyjna polityka jest potrzebna do spowolnienia wzrostu PKB do poziomu poniżej potencjału i dalszego złagodzenia warunków na rynku pracy, co uzasadnia bardziej łagodne nastawienie polityki.  Analitycy przewidują, że na nadchodzącym posiedzeniu stopy procentowe w Wielkiej Brytanii pozostaną na niezmienionym poziomie 5,00 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_UK_13.09.png" alt="wykres stopy UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP. Wpływ: EUR/GBP, USD/GBP, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll5">Piątek, 20.09. 05:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Japonii</h2> Podczas posiedzenia w lipcu 2024 r. Bank Japonii podniósł swoją główną stopę procentową do około 0,25 proc. z poprzedniego poziomu 0-0,1 proc. ustalonego w marcu. Bank centralny ogłosił również plany zmniejszenia miesięcznych zakupów obligacji do 3 bilionów JPY w okresie od stycznia do marca 2026 r., z obecnych 6 bilionów JPY, w ramach przejścia na bardziej tradycyjną politykę pieniężną. Począwszy od sierpnia, BoJ będzie skupował 5- i 10-letnie japońskie obligacje skarbowe (JGB) o wartości 400 mld JPY w każdej operacji, eliminując poprzedni zakres 400-550 mld JPY. Korekty te mają na celu zmniejszenie bilansu BoJ o prawie 5 bilionów USD i stopniowe wycofywanie się z rynku obligacji. W swojej kwartalnej prognozie Bank Japonii zrewidował prognozę inflacji bazowej na rok fiskalny 2024 do około 2,5 proc. w porównaniu z kwietniowymi szacunkami na poziomie 2,8 proc. Oczekuje się, że inflacja wyniesie około 2 proc. w latach fiskalnych 2025 i 2026. Bank obniżył również prognozę wzrostu PKB na 2024 r. do 0,6 proc. z 0,8 proc. ze względu na rewizję statystyczną, utrzymując jednocześnie prognozę wzrostu o 1,0 proc. w latach fiskalnych 2025 i 2026. Analitycy przewidują, że na najbliższym posiedzeniu stopy procentowe Japonii pozostaną na niezmienionym poziomie 0,25 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_japonia_13.09.png" alt="wykres stopy Japonia" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na JPY, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może być niedźwiedzia dla JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY, GBP/JPY Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79.03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 13 Sep 2024 11:41:00 +0200Przed inwestorami ważny tydzień, w którym Rezerwa Federalna podejmie decyzję o pierwszej obniżce stóp procentowych od marca 2020 roku. Rynek wyczekuje także posiedzeń Banku Anglii (BoE) i Banku Japonii (BoJ), które spotkają się w przyszłym tygodniu, aby...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (9-13.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-09-2024Krzywa rentowności obligacji USA, która była odwrócona przez ostatnie dwa lata, powróciła do normalności. Oznaczało to, że obligacje krótkoterminowe oferowały wyższe zyski niż długoterminowe, co było sprzeczne z intuicją. Historycznie, odwrócenie tej krzywej zawsze zapowiadało recesję w ciągu kilku do kilkunastu miesięcy. W nadchodzącym tygodniu kluczowa dla inwestorów będzie czwartkowa decyzja EBC w sprawie stóp procentowych, poprzedzona odczytami inflacji w Niemczech i USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 10.09, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Wg wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w Niemczech spadła z 2,3 proc. w lipcu do 1,9 proc. w sierpniu 2024 r. Był to najniższy poziom od marca 2021 r. W porównaniu z poprzednim miesiącem wskaźnik CPI spadł o 0,1 proc Tymczasem oczekiwano wzrostu o 0,1 proc. Konsensus analityków przewiduje utrzymanie się inflacji CPI na poziomie 1,9 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_6.09.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 11.09, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Roczna inflacja w USA spadła w lipcu 2024 r. do 2,9 proc., najniższego poziomu od marca 2021 r., w porównaniu do 3 proc. w czerwcu. Obniżyły się koszty mieszkalnictwa, transportu i odzieży, a inflacja cen żywności ustabilizowała się na poziomie 2,2 proc. Konsensus analityków przewiduje, dalszy spadek inflacji CPI do poziomu 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflajca_USA_6.09.png" alt="wykres inflacja USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 12.09, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</h2> EBC utrzymał stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, co było zgodne z oczekiwaniami. Główna stopa wynosi nadal 4,25 proc. Mimo wysokiej presji cenowej i inflacji w sektorze usług EBC prognozuje, że inflacja pozostanie powyżej celu do 2025 r. Bank stoi przed trudnym wyborem: kontynuować obniżki stóp, zgodnie z oczekiwaniami rynku i przewidywanymi cięciami w USA, czy utrzymać je na obecnym poziomie. Konsensus analityków zakłada obniżkę stóp procentowych o 25 pb., do poziomu 4,00 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_proc_EBC_6.09.png" alt="wykres stopy procentowe EBC" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 06 Sep 2024 13:06:00 +0200Krzywa rentowności obligacji USA, która była odwrócona przez ostatnie dwa lata, powróciła do normalności. Oznaczało to, że obligacje krótkoterminowe oferowały wyższe zyski niż długoterminowe, co było sprzeczne z intuicją. Historycznie, odwrócenie tej kr...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (2-6.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-09-2024Nvidia, lider w dziedzinie sztucznej inteligencji osiąga rekordowe wyniki finansowe w II kwartale 2024 r., ze wzrostem zysku netto o 168 proc. r/r. Mimo to cena akcji spada o 6 proc., co sugeruje, że wysokie oczekiwania inwestorów wywołują reakcję zgodną z zasadą „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Chociaż obecna wycena akcji wydaje się adekwatna, rynek zareagował przeceną, która może być korektą wcześniejszych oczekiwań. Spółka nadal cementuje swoją solidność, co podkreśla zwiększenie programu skupu akcji własnych. Spadek akcji Nvidii nie wpłynął znacząco na główne indeksy. Amerykański S&P 500 zakończył tydzień wzrostem o 0,4 proc., a technologiczny Nasdaq 100 spadł o 0,9 proc. Z każdym tygodniem zbliżamy się do historycznych szczytów. W nadchodzącym tygodniu poznamy decyzje dotyczące stóp procentowych w Polsce i Kanadzie. Szczególna uwaga inwestorów skierowana jest jednak na piątkowy odczyt PKB w strefie euro za II kwartał br. oraz na dane dotyczące stopy bezrobocia w Stanach Zjednoczonych. Szczególnie statystyki z rynku pracy w USA mogą być kluczowe dla notowań walut. W ostatnim odczycie przekroczyliśmy bowiem próg, który często zapowiadał początek recesji, co potwierdzają dane z minionych 50 lat.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych w Polsce</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto strefy euro (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 4.09, 15:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Polsce</h2> Narodowy Bank Polski w lipcu utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75 proc. na dziewiątym posiedzeniu z rzędu. W sierpniu stopa inflacji urosła do poziomu 4,3 proc., przekraczając tym cel inflacyjny, który znajduje się w przedziale 1,5-3,5 proc. W rezultacie prezes NBP Adam Glapiński odrzucił możliwość obniżek stóp procentowych w tym roku. Konsensus analityków przewiduje brak zmian stóp procentowych NBP. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_PL_30.08.png" alt="wykres Stopy PL" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla PLN, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na PLN. Wpływ: EUR/PLN, USD/PLN, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 4.09, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</h2> Bank Kanady rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych w czerwcu, redukując główną stopę procentową o 25 pb, a następnie ponownie w lipcu, do 4,5 proc. Decyzja ta wynika z nadwyżki podaży w gospodarce, co znacząco spowolniło inflację. Bank Kanady przewiduje dalszy spadek inflacji CPI do końca roku, a jej stabilizację na poziomie 2 proc. w 2025 r.  Konsensus analityków przewiduje, że stopy procentowe zostaną obniżone do poziomu 4,25 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanada_30.08.png" alt="wykres Stopy Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: USD/CAD, EUR/CAD <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 6.09, 11:00 CET, produkt krajowy brutto strefy euro (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h2> Według wstępnych danych w II kw. 2024 r. PKB strefy euro wzrósł o 0,6 proc. rok do roku, czyli tak jak w poprzednim okresie. Wzrost odnotowano w głównych gospodarkach, takich jak Francja, Włochy i Hiszpania, ale także w Belgii, Irlandii, Portugalii, na Litwie, Cyprze, Słowacji i w Finlandii. Z kolei gospodarka Niemiec zatrzymała się na poziomie 0 proc., a Łotwa i Austria odnotowały spadki. Komisja Europejska prognozuje wzrost gospodarki strefy euro o 0,8 proc. w całym 2024 r. Konsensus analityków zakłada wzrost PKB strefy euro na poziomie 0,5 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_EU_30.08.png" alt="wykres PKB UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 6.09, 14:30 CET, stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (sierpień)</h2> Zwiększyły się obawy inwestorów o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych po wzroście stopy bezrobocia z 3,7 proc. na początku roku do 4,3 proc. w lipcu. Mimo to poziom ten pozostaje historycznie niski dla amerykańskiej gospodarki. Warto jednak pamiętać o tzw. regule Sahm, która wskazuje, że gdy stopa bezrobocia wzrasta o ponad 0,5 punktu procentowego w ciągu 12 miesięcy, często zapowiada to początek recesji, co potwierdzają dane z ostatnich 50 lat.  Konsensus analityków zakłada jednak spadek stopy bezrobocia do 4,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_30.08.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 30 Aug 2024 14:21:00 +0200Nvidia, lider w dziedzinie sztucznej inteligencji osiąga rekordowe wyniki finansowe w II kwartale 2024 r., ze wzrostem zysku netto o 168 proc. r/r. Mimo to cena akcji spada o 6 proc., co sugeruje, że wysokie oczekiwania inwestorów wywołują reakcję zgodn...Rekordowy wynik Nvidii, a inwestorzy wstrzymują oddech – co stoi za spadkiem akcji?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rekordowy-wynik-nvidii-a-inwestorzy-wstrzymuja-oddech-co-stoi-za-spadkiem-akcjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rekordowy-wynik-nvidii-a-inwestorzy-wstrzymuja-oddech-co-stoi-za-spadkiem-akcjiWyniki finansowe Nvidii ponownie przekroczyły nawet najbardziej optymistyczne prognozy. Mimo to cena akcji w handlu pozasesyjnym spadła nawet o 8 proc. Po otwarciu notowań na niemieckim rynku spadek zmniejszył się do 3 proc. Wydaje się, że bardzo wysokie oczekiwania inwestorów potwierdziły giełdowe powiedzenie: „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Niezależnie od tego, jak dobre wyniki i prognozy firma by przedstawiła, rynek mógłby zareagować przeceną. Dlatego przyjrzyjmy się co stoi za spadkiem akcji Nvidii?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Co się stało na rynkach?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czy Nvidia jest przewartościowana?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Co się stało na rynkach?</h2> Spadek akcji kluczowego gracza na rynku technologii AI spowodował ponad 1-procentowe obniżenie kontraktów na indeks Nasdaq 100 oraz przecenę większości dużych spółek technologicznych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Nvidia_30.08.png" alt="wykres Nvidia" /> Źródło: Conotoxia MT5, NVIDIA, Daily W II kw. 2024 r. firma odnotowała rekordowe przychody w wysokości 30 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 122 proc. r/r. Zysk netto wzrósł o 168 proc. r/r, co przełożyło się na marżę zysku netto na poziomie aż 55 proc. Największy wzrost sprzedaży pochodził z segmentu centrów danych, napędzanego zapotrzebowaniem na platformę Hopper GPU wykorzystywaną w aplikacjach AI. Firma planuje wprowadzenie nowej architektury Blackwell w IV kw. br. co mogło zaniepokoić rynki, liczące na wcześniejsze wdrożenie. <h2 id="heading-scroll2">Czy Nvidia jest przewartościowana?</h2> Z punktu widzenia fundamentów obecna cena akcji zakłada średnioroczną poprawę wyników finansowych na poziomie ok. 40 proc. przez najbliższe 10 lat. Spółka rozwija się zgodnie z tymi założeniami, choć w przyszłości może doświadczyć spowolnienia tempa wzrostu zysków. W oparciu o te założenia obecna wycena spółki wydaje się ani przewartościowana, ani niedowartościowana. Warto podkreślić znaczący wzrost wypłaty zysków akcjonariuszom, szczególnie poprzez program skupu akcji własnych, który został rozszerzony o dodatkowe 50 mld dol., w porównaniu do wcześniejszych 7,4 mld dol. Spółka Conotoxia Ltd. uważa, że obecna przecena rynkowa może być jedynie korektą wcześniejszych oczekiwań, ponieważ Nvidia fundamentalnie nadal prezentuje się solidnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_Nvidii_30.08.png" alt="tabela wycena Nvidii" /> Źródło: Analiza własna Conotoxia   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 30 Aug 2024 09:13:00 +0200Wyniki finansowe Nvidii ponownie przekroczyły nawet najbardziej optymistyczne prognozy. Mimo to cena akcji w handlu pozasesyjnym spadła nawet o 8 proc. Po otwarciu notowań na niemieckim rynku spadek zmniejszył się do 3 proc. Wydaje się, że bardzo wysoki...Te fundusze Smart Beta ETF od wielu lat biją szeroki rynek!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/te-fundusze-smart-beta-etf-od-wielu-lat-bija-szeroki-rynekhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/te-fundusze-smart-beta-etf-od-wielu-lat-bija-szeroki-rynekSmart Beta ETF to rodzaj funduszu łączącego cechy tradycyjnych pasywnie zarządzanych ETF-ów z elementami strategii aktywnego zarządzania. W przeciwieństwie do klasycznych ETF-ów, które replikują popularne indeksy rynkowe , Smart Beta ETF starają się przewyższać wyniki rynkowe poprzez wybieranie akcji według określonych reguł, zwanych „smart beta", przy zachowaniu niskich kosztów zarządzania. Przyjrzyjmy się najlepszym spośród nich, które w minionych latach biją szerokie indeksy.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Invesco S&P 500 Momentum ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Invesco Energy Exploration & Production ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">iShares Russell Top 200 Growth ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">iShares Semiconductor ETF</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Invesco S&P 500 Momentum ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Momentum_ETF_28.08.png" alt="wykres Invesco S&P 500 Momentum ETF" /> Źródło: Tradingview Pierwszym jest interesująco skonstruowany Invesco S&P 500 Momentum ETF, oparty na strategii momentum. Fundusz dwa razy do roku zwiększa udział akcji z indeksu S&P 500, które wykazują tendencję wzrostową, i zmniejsza ich udział, gdy zaczynają spadać. Pozwoliło to osiągnąć stopę zwrotu wynoszącą 134 proc. w ciągu 5 lat, w porównaniu do 91 proc. dla samego indeksu S&P 500, przy zachowaniu kosztów zarządzania na poziomie zaledwie 0,13 proc.  <h2 id="heading-scroll2">Invesco Energy Exploration & Production ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Exploration_Production_ETF_28.08.png" alt="wykres Invesco Energy Exploration & Production ETF" /> Źródło: Tradingview Drugim funduszem bijącym szeroki rynek, osiągając 146-procentową stopę zwrotu w ciągu ostatnich 5 lat, jest Invesco Energy Exploration & Production ETF. Koncentruje się on na inwestowaniu w spółki z sektora energetycznego w Stanach Zjednoczonych, głównie te zajmujące się poszukiwaniem, wydobyciem i przetwarzaniem surowców energetycznych, takich jak ropa naftowa i gaz ziemny. Fundusz ten ciągle podnosi swoją wartość, mimo że cena ropy w ciągu tych 5 lat wzrosła o 43 proc. <h2 id="heading-scroll3">iShares Russell Top 200 Growth ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Russe_Growth_ETF_28.08.png" alt="wykres iShares Russell Top 200 Growth ETF" /> Źródło: Tradingview Trzecim funduszem, który regularnie przewyższa szeroki rynek, jest iShares Russell Top 200 Growth ETF, który przez 5 minionych lat osiągnął całkowitą stopę zwrotu na poziomie 157 proc. Fundusz inwestuje w akcje amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji rynkowej, które wyróżniają się ponadprzeciętnym potencjałem prognoz wzrostu zysków na najbliższe lata. <h2 id="heading-scroll4">First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Industrial_Renaissance_ETF_28.08.png" alt="wykres First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF" /> Źródło: Tradingview Kolejnym, bardziej skoncentrowanym funduszem, który od lat przewyższa główne indeksy, jest First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF, osiągający stopę zwrotu na poziomie 182 proc. w ciągu minionych 5 lat. Fundusz inwestuje w akcje spółek z sektora przemysłowego w USA, obejmujące produkcję, budownictwo, transport, technologie przemysłowe oraz usługi przemysłowe. Sukces tego funduszu może wynikać z faktu, że wszystkie spółki wchodzące w skład indeksu muszą mieć dodatnią prognozę zysków według konsensusu analityków. W przeciwnym razie są wykluczane. Dzięki temu indeks naturalnie i szybko oczyszcza się z mniej obiecujących aktywów. Dodatkową zaletą funduszu jest to, że posiadane spółki wydają się być relatywnie tanie, ze wskaźnikiem cena do zysku (C/Z) wynoszącym 18,7, w porównaniu do 29 dla indeksu S&P 500. <h2 id="heading-scroll5">iShares Semiconductor ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Semiconductor_ETF_28.08.png" alt="wykres iShares Semiconductor ETF" /> Źródło: Tradingview   Imponującą stopę zwrotu, przekraczającą 200 proc. w ciągu ostatnich 5 lat, osiągnął iShares Semiconductor ETF. Fundusz ten oferuje ekspozycję na spółki zajmujące się półprzewodnikami. Dynamiczny wzrost można przypisać w tym przypadku rozwijającej się technologii sztucznej inteligencji, która w dużej mierze opiera się na półprzewodnikach, kartach graficznych i procesorach. Warto jednak pamiętać, że fundusz ten jest skoncentrowany na jednym sektorze, co oznacza brak korzyści z dywersyfikacji sektorowej. W związku z tym jest o 60 proc. bardziej zmienny niż szeroki rynek. Dynamiczny rozwój technologii sztucznej inteligencji oraz zapowiadane przez największych gigantów technologicznych inwestycje w centra danych i rozwój AI mogą nadal jednak wspierać wzrost zysków spółek półprzewodnikowych.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 28 Aug 2024 15:22:00 +0200Smart Beta ETF to rodzaj funduszu łączącego cechy tradycyjnych pasywnie zarządzanych ETF-ów z elementami strategii aktywnego zarządzania. W przeciwieństwie do klasycznych ETF-ów, które replikują popularne indeksy rynkowe (jak np. S&P 500), Smart Beta ET...Inwestowanie w obliczu kryzysu: jak się zabezpieczyć, jakich ruchów unikać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestowanie-w-obliczu-kryzysu-jak-sie-zabezpieczyc-jakich-ruchow-unikachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestowanie-w-obliczu-kryzysu-jak-sie-zabezpieczyc-jakich-ruchow-unikacInwestowanie wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza gdy lokujemy środki w akcje i fundusze ETF. Załamania na giełdach są naturalnym elementem tego rynku, dlatego warto być przygotowanym na taką ewentualność. Jeśli spodziewamy się spadków, najpierw powinniśmy określić nasz horyzont inwestycyjny, a także zrozumieć wartość posiadanych aktywów. Jeśli nasz horyzont wynosi mniej niż 12 miesięcy lub nie jesteśmy pewni przyszłości naszych inwestycji, warto rozważyć kilka scenariuszy.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Dwie podstawowe zasady inwestowania</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Jak zabezpieczyć portfel inwestycyjny przed ryzykiem?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czego unikać podczas kryzysu?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Dwie podstawowe zasady inwestowania</h2> Jednym z rozwiązań, które mogą przyjść na myśl, jest sprzedaż inwestycji. Powinna to jednak być ostateczność, zgodnie ze słowami Warrena Buffetta: &bdquo;Pierwsza zasada inwestowania to nie tracić pieniędzy, a druga to nie zapominać o zasadzie numer jeden”. Jeśli zdecydujemy się na sprzedaż, warto przenieść środki do bezpieczniejszych aktywów, takich jak obligacje skarbowe czy lokaty, aby nadal mogły one pracować. <h2 id="heading-scroll2">Jak zabezpieczyć portfel inwestycyjny przed ryzykiem?</h2> Nie musimy sprzedawać naszych akcji czy funduszy, aby zabezpieczyć się przed spadkami. Można zastosować hedging portfela za pomocą kontraktów na różnicę (CFD) na akcje, fundusze ETF czy inne instrumenty dostępne u brokerów. W ten sposób możemy tymczasowo zabezpieczyć wartość portfela przed zmianami rynkowymi. Kontrakty terminowe, które pierwotnie służyły do hedgingu, obecnie są także wykorzystywane do spekulacji, oferując krótkoterminowe inwestycje z niższymi kosztami transakcyjnymi i dźwignią finansową. Fundusze hedgingowe używają ich do arbitrażu, zarabiając na różnicach w wycenach, co zwiększa płynność i efektywność rynku, choć wymaga zaawansowanych systemów i dużego kapitału. Bardziej zaawansowani inwestorzy mogą skorzystać z opcji, które dają prawo (a nie obowiązek) sprzedaży po określonej cenie. Wymaga to jednak opłaty zwanej premią i większej wiedzy, ale pozwala zabezpieczyć się przed spadkami, jednocześnie pozostawiając możliwość zysku przy wzrostach. <h2 id="heading-scroll3">Czego unikać podczas kryzysu?</h2> Być może najgorszą decyzją jest sprzedaż inwestycji tylko dlatego, że spadła na wartości. Warto pamiętać o różnicy między inwestowaniem a spekulacją. Inwestujemy w aktywa, których wartość wewnętrzna jest wyższa niż rynkowa. Spekulacja natomiast opiera się na przewidywaniu krótkoterminowych ruchów cenowych, napędzanych przez masowe zachowania rynkowe.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -25px; top: 605.969px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 27 Aug 2024 12:43:00 +0200Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza gdy lokujemy środki w akcje i fundusze ETF. Załamania na giełdach są naturalnym elementem tego rynku, dlatego warto być przygotowanym na taką ewentualność. Jeśli spodziewamy się spadków, najpierw powinniśmy o...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (26-30.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-08-2024Główny amerykański indeks S&P 500 wrócił w okolice swoich historycznych szczytów. Z kolei japoński indeks Nikkei 225, który mocno ucierpiał podczas „czarnego poniedziałku,” zyskał od swojego dołka ponad 23 proc. w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Może to sugerować, że inwestorzy wrócili do trybu „Risk ON” i zaczęli ponownie kupować ryzykowne aktywa, w tym m.in. kryptowaluty. NBP zwiększył zakupy złota, stając się największym nabywcą na świecie w II kwartale br. Złoto zyskało od początku roku 21 proc., przewyższając wiele kluczowych aktywów. Wzrost cen kruszcu napędzają głównie zakupy banków centralnych, które zabezpieczają się przed możliwą recesją i niepewnością geopolityczną. W nadchodzącym tygodniu poznamy ostateczne dane dotyczące PKB za II kwartał w Niemczech, Stanach Zjednoczonych i Polsce, co pomoże ocenić ryzyko globalnej recesji. Tydzień zakończą dane o inflacji w strefie euro za sierpień. Mogą one wpłynąć na tempo obniżek stóp procentowych przez EBC.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Polski (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 27.08, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Ze wstępnych danych wynika, że niemiecka gospodarka nieoczekiwanie skurczyła się o 0,1 proc. (kw/kw) w drugim kwartale 2024 r. Spadek ten wynika głównie z niższych inwestycji krajowych, na co wpływają wysokie stopy procentowe. W ujęciu rocznym gospodarka również zmalała o 0,1 proc., co oznacza piąty z rzędu kwartał bez wzrostu. Komisja Europejska prognozuje, że niemiecka gospodarka wzrośnie o 0,1 proc. w 2024 r., mimo że inwestycje i eksport pozostaną na niskim poziomie.  Konsensus analityków przewiduje, że spadek PKB o 0,1 proc. w drugim kwartale zostanie potwierdzony. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB)niemiec_23.08.png" alt="wykres PKB Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 29.08, 10:00 CET, produkt krajowy brutto Polski (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Wstępne dane pokazują, że w drugim kwartale 2024 r. niewyrównany sezonowo PKB wzrósł realnie o 3,2 proc. rok do roku, w porównaniu ze spadkiem o 0,6 proc. w analogicznym okresie 2023 r. Jest to czwarty z rzędu kwartał wzrostu PKB, co świadczy o tym, że polska gospodarka, mimo zauważalnego spowolnienia w Europie, nadal rozwija się dynamicznie.  Konsensus analityków zakłada potwierdzenie wzrostu PKB Polski na poziomie 3,2 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_PL_23.08.png" alt="wykres PKB Polski" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla PLN, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na PLN. Wpływ: EUR/PLN, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 29.08, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Gospodarka USA wzrosła o 2,8 proc. w II kwartale 2024 r., przewyższając prognozy i wynik z I kwartału (1,4 proc.). Wydatki konsumentów rosły, zwłaszcza na samochody i paliwa, choć wydatki na usługi nieco spowolniły. Inwestycje w biznesie wzrosły, ale inwestycje mieszkaniowe spadły. Rząd zwiększył wydatki, głównie na obronność. Jednak handel międzynarodowy hamował wzrost, ponieważ import rósł szybciej niż eksport. Konsensus analityków zakłada utrzymanie się wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych na poziomie 2,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_23.08.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 30.08, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Roczna inflacja w strefie euro wzrosła w lipcu 2024 r. do 2,6 proc. z 2,5 proc. w czerwcu, przewyższając oczekiwania rynkowe. Koszty energii wzrosły gwałtownie, a inflacja w przypadku towarów przemysłowych utrzymała się na stabilnym poziomie. Spadło natomiast tempo inflacji żywności, alkoholu i tytoniu. Wśród największych gospodarek strefy, inflacja była najwyższa we Francji (2,7 proc.) i Niemczech (2,6 proc.), a najniższa we Włoszech (1,6 proc.). Konsensus analityków zakłada spadek inflacji CPI w strefie euro do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UE_23.08.png" alt="wykres inflacja UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 23 Aug 2024 13:56:00 +0200Główny amerykański indeks S&P 500 wrócił w okolice swoich historycznych szczytów. Z kolei japoński indeks Nikkei 225, który mocno ucierpiał podczas „czarnego poniedziałku,” zyskał od swojego dołka ponad 23 proc. w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Może to s...Polska największym nabywcą złota na świecie! Czy obecnie to dobra inwestycja?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-najwiekszym-nabywca-zlota-na-swiecie-czy-obecnie-to-dobra-inwestycjahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-najwiekszym-nabywca-zlota-na-swiecie-czy-obecnie-to-dobra-inwestycjaNarodowy Bank Polski w II kwartale br. zakupił 18,7 ton złota, stając się największym nabywcą na świecie przed Indiami i Turcją. W tym czasie cena króla metali przekroczyła rekordowy poziom 2500 dolarów za uncję. NBP zapowiedział także inwestycje w obligacje korporacyjne i zagraniczne akcje poprzez fundusze ETF, co może wskazywać na dążenie do dywersyfikacji rezerw i zwiększenia ich rentowności.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">To jeszcze nie koniec zakupów złota!</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czy to koniec wzrostów na złocie?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">To jeszcze nie koniec zakupów złota!</h2> Popyt na kruszec ze strony banków centralnych może się utrzymywać. Świadczy o tym m.in. zapowiedź prezesa Narodowego Banku Polskiego Adama Glapińskiego: &bdquo;Będziemy kontynuować zakupy złota. Marzymy o osiągnięciu 20-proc. udziału złota w naszych rezerwach". Obecnie udział kruszcu w rezerwach NBP stanowi 14,7 proc. i ciągle rośnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_z%C5%82ota_NBP_22.08.png" alt="wykres rezerwy złota NBP" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane NBP Pod koniec II kw. br. zasoby rezerw złota w Polsce wzrosły do 377,4 ton, a tempo zakupów tego kruszcu, przetrzymywanego głównie w Londynie, w Banku Anglii, od kwietnia br. przerosło nawet największe gospodarki świata. Zgodnie z danymi World Gold Council (WGC) Polska była liderem na skalę światową w samym II kw. br., kupując 18,7 ton złota. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_w_IIIkw_22.08.png" alt="zakupy złota w II kwartale" />   Źródło: WGC W II kw. 2024 r. globalny popyt na złoto, wyłączając inwestycje w transakcjach pozagiełdowych (OTC), spadł o 6 proc. w porównaniu do poprzedniego roku, osiągając 929 ton. Spadek ten wynika głównie z 19-proc. zmniejszenia konsumpcji biżuterii, co było odpowiedzią na rekordowo wysokie ceny króla metali. Jednakże, uwzględniając inwestycje OTC, całkowity popyt na złoto wzrósł o 4 proc. r/r, osiągając 1,258 ton, co stanowi najwyższy poziom od 2000 r. Znaczną część tego popytu wygenerowały banki centralne, które zwiększyły swoje zakupy o 6 proc., dodając 183 tony, głównie w celu ochrony i dywersyfikacji portfeli. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_z%C5%82ota_22.08.png" alt="wykres zakupy złota" /> Źródło: WGC <h2 id="heading-scroll2">Czy to koniec wzrostów na złocie?</h2> Rynek złota, podobnie jak wiele innych, napędzają dwie siły: popyt i podaż. W kilku minionych kwartałach szczególnie widoczny był wzrost popytu. Inwestorzy i banki centralne chętnie kupują złoto, ponieważ jest ono postrzegane jako bezpieczna przystań, zwłaszcza w okresach niepewności ekonomicznej i geopolitycznej. Co więcej, dalsze osłabienie dolara może wskazywać, że złoto może w najbliższym czasie przewyższyć inne kluczowe aktywa. W scenariuszu bazowym Conotoxia Ltd. zakłada, że dynamika wzrostu cen złota może spowolnić do końca roku, z możliwą korektą, ale prawdopodobnie pozostanie powyżej poziomu 2500 dolarów za uncję. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_cena_z%C5%82ota_22.08.png" alt="wykres cena złota" /> Źródło: Conotoxia MT5, XAUUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 22 Aug 2024 13:18:00 +0200Narodowy Bank Polski (NBP) w II kwartale br. zakupił 18,7 ton złota, stając się największym nabywcą na świecie przed Indiami i Turcją. W tym czasie cena króla metali przekroczyła rekordowy poziom 2500 dolarów za uncję. NBP zapowiedział także inwestycje ...Superinwestorzy, w tym Warren Buffett i Michael Burry, wyprzedają akcje! https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/superinwestorzy-w-tym-warren-buffett-i-michael-burry-wyprzedaja-akcjehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/superinwestorzy-w-tym-warren-buffett-i-michael-burry-wyprzedaja-akcjeOtrzymaliśmy już praktycznie wszystkie raporty 13F za II kwartał od superinwestorów zarządzających kapitałem powyżej 100 mln dolarów. Dokumenty te ujawniają transakcje dokonywane przez głównych graczy na amerykańskim rynku.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Superinwestorzy na giełdach: znacznie więcej sprzedawali, niż kupowali</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Buffett niczym Sknerus McKwacz siedzi obecnie na ogromnej ilości gotówki</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Michael Burry i rosnący zakład na Chiny</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Wnioski</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll4">Superinwestorzy na giełdach: znacznie więcej sprzedawali, niż kupowali</h2> Pomimo dynamicznych wzrostów rynkowych w II kwartale 2024 r. wielu superinwestorów wyprzedawało akcje, zamiast je kupować. Największe wyprzedaże dotyczyły akcji z sektora finansowego, dóbr konsumpcyjnych i technologicznego. Z kolei największe zakupy koncentrowały się na spółkach z sektora przemysłowego, dóbr podstawowych i opieki zdrowotnej, co zdaje się wskazywać na defensywne podejście inwestorów.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_superinwestor%C3%B3w_20.08.png" alt="wykres zakupy superinwestorów" /> Źródło: Dataroma Największym zainteresowaniem cieszyły się akcje funduszu Berkshire Hathaway Warrena Buffetta, który przyciągnął 9 superinwestorów. Na drugim miejscu znalazła się spółka zajmująca się opieką zdrowotną United Health Group, która zyskała 8 inwestorów. Mimo ogólnego defensywnego nastawienia do sektora technologicznego trzecią najpopularniejszą spółką okazał się gigant technologiczny Microsoft. <h2 id="heading-scroll2">Buffett niczym Sknerus McKwacz siedzi obecnie na ogromnej ilości gotówki</h2> Największe zmiany zaszły w Berkshire Hathaway. Warren Buffett sprzedał niemal połowę swojej największej inwestycji – Apple. Ta wyprzedaż doprowadziła do rekordowego poziomu gotówki i krótkoterminowych obligacji rzędu 276,9 miliarda dolarów.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BerkshireHa_20.08.png" alt="wykres Berkshire Hathaway" /> Źródło: Conotoxia MT5, BerkshireHa, Daily Buffett w II kwartale skoncentrował się na wyprzedaży akcji, całkowicie pozbywając się Snowflake i Paramount Global oraz redukując pozycje w Chevronie. Zdaje się, że wysoki poziom bezpieczeństwa doprowadził do tego, że akcje Warrena Buffetta już przebiły swoje historyczne szczyty po &bdquo;czarnym poniedziałku”. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_portfel_buffetta_20.08.png" alt="tabela portfel Buffetta" /> Źródło: Dataroma <h2 id="heading-scroll3">Michael Burry i rosnący zakład na Chiny</h2> Michael Burry, znany z przewidzenia kryzysu finansowego w 2008 r., zwiększył swoje inwestycje w chińskie spółki Baidu i Alibaba. Pod koniec II kwartału akcje z Chin notowane na amerykańskiej giełdzie stanowiły aż 45,9 proc. wszystkich inwestycji. Jego portfel przeszedł znaczące zmiany. Wyprzedał on całe złoto zakupione kwartał wcześniej, pozbył się również spółek transportowych, naftowych i finansowych.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Baidu_20.08.png" alt="wykres Baidu" /> Źródło: Conotoxia MT5, Baidu, Daily Nowe inwestycje obejmują Shift4 Payments, firmę oferującą rozwiązania płatnicze, Molina Healthcare, dostawcę usług zdrowotnych w programach Medicaid i Medicare, oraz Hudson Pacific Properties, spółkę zarządzającą nieruchomościami komercyjnymi, w tym biurowcami i studiami filmowymi. Wartość jego portfela akcji zmniejszyła się o połowę w porównaniu do pierwszego kwartału, co może sugerować, że Burry, podobnie jak Buffett, stawia na płynność kapitału i wysokie przychody z odsetek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_Burry_20.08.png" alt="tabela porfel Burrego" /> Źródło: Dataroma <h2 id="heading-scroll1">Wnioski</h2> Wydaje się, że obecnie superinwestorzy podchodzą do dzisiejszych realiów rynkowych z dużym dystansem. Trudno w ich decyzjach inwestycyjnych szukać np. pogoni za tak popularnymi dziś spółkami zajmującymi się sztuczną inteligencją. Prędzej można to interpretować jako wzrost obaw i zabezpieczenie majątku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -20px; top: 4635.72px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 20 Aug 2024 12:42:00 +0200Otrzymaliśmy już praktycznie wszystkie raporty 13F za II kwartał od superinwestorów zarządzających kapitałem powyżej 100 mln dolarów. Dokumenty te ujawniają transakcje dokonywane przez głównych graczy na amerykańskim rynku.Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (19-23.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-08-2024Indeks S&P 500 odbił się już o ponad 8 proc. od dołka osiągniętego podczas „czarnego poniedziałku" i jest obecnie zaledwie o 2,2 proc. poniżej historycznych szczytów. Podobna sytuacja ma miejsce na prawie wszystkich krajowych indeksach, szczególnie na japońskim Nikkei 225, który zyskał ponad 22 proc. od szczytu paniki. Aby lepiej zrozumieć obecną sytuację i ocenić, czy mamy do czynienia z recesją, podsumujmy najważniejsze dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych. PKB USA wzrosło w II kwartale o 2,8 proc. Proces dezinflacji trwa, choć inflacja nadal pozostaje powyżej celu. Bezrobocie wzrosło z 3,5 proc. do 4,3 proc., ale nadal jest niższe niż w większości lat dynamicznego rozwoju. Mimo wzrostu bezrobocia nie odnotowano wzrostu liczby nowych zasiłków dla bezrobotnych ani spadku liczby otwartych ofert pracy, co może wskazywać na rotację sektorową wśród pracowników. Większość spółek zanotowała wzrost zysków za II kwartał, a aż 75 proc. z nich przebiło oczekiwania analityków. Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę PMI wskazują na dalszy wzrost w sektorze usług i spowolnienie w sektorze przemysłowym. W związku z tym obecna przecena na rynku może odzwierciedlać najgorszy możliwy scenariusz, dla którego jeszcze nie mamy potwierdzenia w danych. Nawet najbardziej sceptyczny bank inwestycyjny JP Morgan prognozuje prawdopodobieństwo wystąpienia recesji na poziomie 35 proc. do końca bieżącego roku i 45 proc. do końca 2025 r. W nadchodzącym tygodniu publikacje danych makroekonomicznych rozpoczniemy we wtorek od odczytu lipcowej inflacji w strefie euro. W środę poznamy szczegóły dyskusji z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku , odpowiedzialnego za ustalanie poziomu stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Tydzień zakończymy potwierdzeniem oczekiwań dotyczących przyszłej sytuacji w sektorze przemysłu USA, czyli odczytem wskaźnika PMI.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w przemyśle w Stanach Zjednoczonych (PMI) za sierpień</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 20.08, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h2> Inflacja w strefie euro wzrosła w lipcu 2024 br. do 2,6 proc. z 2,5 proc. w czerwcu, wbrew prognozom spadku. Wzrosły znacząco ceny energii, a ceny towarów przemysłowych nieenergetycznych również rosły szybciej. Jednak inflacja spowolniła w usługach oraz w kategoriach: żywność, alkohol i tytoń. Wśród największych gospodarek strefy euro inflacja wzrosła w Niemczech, Francji i Włoszech, ale spadła w Hiszpanii. Prognoza analityków zakłada wzrost inflacji CPI do poziomu 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_16.08.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 21.08, 20:00 CET, protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</h2> Na ostatnim czerwcowym posiedzeniu FOMC omawiano m.in. perspektywy rynku, które jeszcze wtedy przewidywały jedną możliwą obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do końca roku. Obecnie, po gorszych danych z rynku pracy, te oczekiwania diametralnie się zmieniły, rosnąc do trzech obniżek, na każdym co najmniej po 25 punktów bazowych. Rezydenci FOMC oczekują zakończenia redukcji bilansu Rezerwy Federalnej w okolicach kwietnia 2025 r., co mogłoby pozytywnie wpłynąć na rynki finansowe. Gospodarka USA wciąż rozwija się jednak w solidnym tempie. Inflacja konsumencka obniżyła się względem zeszłego roku, ale postęp w osiągnięciu celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. jest powolny. Bardziej jastrzębi wydźwięk najnowszych minutek może wpływać byczo na USD, podczas gdy bardziej gołębi może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 22.08, 14:30 CET, wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w przemyśle w Stanach Zjednoczonych (PMI) za sierpień</h2> Jednym z czynników, które wywołały przecenę w &bdquo;czarny poniedziałek”, były znacznie gorsze od oczekiwań wyniki wskaźnika wyprzedzającego koniunkturę w przemyśle Stanów Zjednoczonych, czyli ISM. W czwartek poznamy odczyty jego odpowiednika od innej agencji, który potwierdzi, bądź zaprzeczy oczekiwane osłabienie się przemysłu w najbliższych kwartałach. Ostatni odczyt PMI, który wyniósł 49,6 (50 jest wartością graniczną), mówił o spowolnieniu tego sektora gospodarki. Gdy podobnie konstruowany wskaźnik ISM spadł do 46,8 względem oczekiwań na poziomie 48,8. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_USA_16.08.png" alt="wykres PMI przemysłu USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 16 Aug 2024 12:48:00 +0200Indeks S&P 500 odbił się już o ponad 8 proc. od dołka osiągniętego podczas „czarnego poniedziałku" i jest obecnie zaledwie o 2,2 proc. poniżej historycznych szczytów. Podobna sytuacja ma miejsce na prawie wszystkich krajowych indeksach, szczególnie na j...Skok ceny akcji Starbucks: czy inwestorzy powinni skakać razem z nimi?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/skok-ceny-akcji-starbucks-czy-inwestorzy-powinni-skakac-razem-z-nimihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/skok-ceny-akcji-starbucks-czy-inwestorzy-powinni-skakac-razem-z-nimiAkcje Starbucks gwałtownie wzrosły o 18 proc. podczas otwarcia rynku we wtorek, 13 sierpnia br., a w ciągu dnia ich wartość zwiększyła się o kolejne 6 proc. Doprowadziło to do najbardziej znaczącego jednodniowego wzrostu cen akcji od czasu, gdy Starbucks stał się spółką publiczną w 1992 r. Przyczyną tego wzrostu było ogłoszenie, że obecny CEO ustępuje ze stanowiska, a jego obowiązki 9 września przejmie Brian Niccol. Kim jest Brian Niccol i czy uda mu się rozwiązać wszystkie problemy firmy Starbucks? Akcje spółki Starbucks borykają się z problemami od kwietnia 2023 r., kiedy to spadające wydatki konsumpcyjne w Stanach Zjednoczonych doprowadziły do słabego popytu i rozczarowania inwestorów. Do wczorajszego skoku akcje Starbucks straciły w tym okresie 36 proc. swojej wartości.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Konsumenci tną swoje wydatki</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Sektor dóbr konsumpcyjnych: szersze spojrzenie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Nowy prezes spółki Starbucks Brian Niccol</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Czy warto wskoczyć do nowego projektu &bdquo;Starbucks"?</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Podsumowanie</a></li> </ol> </ol> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Starbucks_14.08.png" alt="wykres Starbucks" /> Źródło: Tradingview.com <h2 id="heading-scroll1">Konsumenci tną swoje wydatki</h2> Konsumenci zapewne zaczynają ograniczać zakup popołudniowej kawy (lub przynajmniej przygotowują ją samodzielnie), dając wyraz swojemu zmęczeniu stale rosnącymi cenami. Wyniki sprzedaży za kwartał kończący się w czerwcu 2024 r. ponownie rozczarowały inwestorów Starbucks, choć nie tak bardzo, jak się obawiano. Mimo, że sprzedaż spadła względem zeszłego roku, to kluczowe dane finansowe wypadły lepiej, niż oczekiwali inwestorzy. Spółka odnotowała skorygowany zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,93 USD wobec oczekiwanych 0,92 USD, co doprowadziło do wzrostu kursu akcji o 6 proc. Hossa okazała się jednak krótkotrwała, a w ciągu 2 kolejnych sesji cena akcji spadła do poziomu sprzed publikacji wyników. Bardziej szczegółowe dane ze Stanów Zjednoczonych wykazały również spadek sprzedaży o 2 proc., przy równoczesnym zmniejszeniu o 6 proc. liczby odwiedzających. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_Q3_14.08.png" alt="tabela Q3" /> Źródło: Sprawozdania finansowe spółki Starbucks Według analityków trudności, przed którymi stoi Starbucks, mogą być związane z szerszymi, cyklicznymi czynnikami makroekonomicznymi, co może prowadzić do słabszej sprzedaży przez większość roku fiskalnego 2024. Prognozy na 2024 rok zostały już skorygowane po raz trzeci w tym roku. Spółka poinformowała o przewidywanym globalnym wzroście przychodów w 2024 r. na niskim poziomie jednocyfrowym, co oznacza obniżenie wcześniejszej prognozy z zakresu 7-10 proc. (która już wcześniej została obniżona z pierwotnego szacunku wynoszącego 10-12 proc.). Sprzedaż produktów marki Starbucks spadła nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także na drugim co do wielkości rynku – w Chinach. W Państwie Środka odnotowano największy trend spadkowy spośród wszystkich regionów. Sprzedaż w samych kawiarniach spadła o 14 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem, w którym spadek wyniósł 11 proc. Zarówno liczba odwiedzających, jak i średnia wartość transakcji w Chinach zmniejszyły się o 7 proc. Spółka przypisuje ten spadek większej ostrożności konsumentów oraz rosnącej konkurencji w ciągu ostatniego roku. <h2 id="heading-scroll2">Sektor dóbr konsumpcyjnych: szersze spojrzenie</h2> Starbucks nie jest jedyną spółką z sektora dóbr konsumpcyjnych, która ucierpiała z powodu przezorności klientów dotyczących wydatków. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje spółek z tego sektora osiągnęły wyniki gorsze od ogólnego indeksu S&P 500 o 15 pkt proc. lub ponad 3 razy (21,74 proc. dla S&P 500 w porównaniu z 6,72 proc. dla S&P 500 Consumer Discretionary). Tymczasem różnica między wynikami obu indeksów od początku roku jest jeszcze większa: 13,93 proc. dla S&P 500 w porównaniu do 0,73 proc. dla S&P 500 Consumer Discretionary.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_S%26P500_14.08.png" alt="wykres S&P 500" /> Źródło: S&Pglobal.com <h2 id="heading-scroll3">Nowy prezes spółki Starbucks Brian Niccol</h2> Fundusz Elliott Investment Management naciskał na spółkę Starbucks, aby ta dokonała pewnych zmian w związku ze spadającą sprzedażą. Brian Niccol może być twarzą tych korekt, które miał na myśli inwestor. Do tej pory Niccol był dyrektorem generalnym Chipotle, a wcześniej pracował w Taco Bell. Pod jego kierownictwem cena akcji Chipotle wzrosła o zawrotne 773 proc. Odegrał on kluczową rolę, pomagając sieci wyjść z kryzysu związanego z chorobami przenoszonymi w żywności i z powodzeniem kierował firmą podczas pandemii. Ostatnio, podczas gdy wiele innych sieci restauracji stanęło w obliczu znacznego spadku przychodów, Chipotle odnotowało wzrost ruchu i sprzedaży, przeciwstawiając się ogólnemu trendowi. W okresie rządów Niccola jedną z kluczowych zalet Chipotle była aplikacja mobilna, która w znacznym stopniu przyczyniła się do dobrych wyników spółki w ostatnich kwartałach. Z kolei aplikacja Starbucks była krytykowana za rozczarowujące wyniki. Były dyrektor generalny Starbucks Howard Schultz i inni krytycy firmy zwrócili uwagę na nadmierną liczbę zamówień mobilnych, co prowadzi do opóźnień w obsłudze i ma negatywny wpływ na doświadczenia klientów. <h2 id="heading-scroll4">Czy warto wskoczyć do nowego projektu &bdquo;Starbucks"?</h2> Skok cen akcji spółki Starbucks wskazuje, że inwestorzy mogą wierzyć w Briana Niccola i jego zdolność do naprawienia niedawnych kłopotów firmy. W połączeniu z jego sukcesem polegającym na wzroście kursu akcji Chipotle o 773 proc., inwestorzy mogą być skłonni dołączyć do nowego projektu &bdquo;sukcesu Starbucks", podczas gdy jego akcje nadal są notowane poniżej 100 dolarów.  Choć inwestorom posiadającym już akcje Starbucks z pewnością miło było obudzić się we wtorek rano, gdy wartość udziałów wzrosła o ok. 20 proc., przyjrzyjmy się krytycznym wskaźnikom wyceny, aby zrozumieć, czy ich zakup byłby nadal rozsądny.  Gdy przez ostatni rok akcje Starbucks traciły na wartości, ich mnożniki wyceny były niższe niż średnie mnożniki spółek z indeksu S&P 500 Consumer Discretionary, co sugerowało ich atrakcyjność. Jednak po obecnym wzroście akcje Starbucks nie wyglądają już tak korzystnie. Zarówno wskaźniki ceny do zysku (C/Z), jak i ceny do przychodów (C/P), są obecnie nieco powyżej średniej dla sektora. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wska%C5%BAniki_14.08.png" alt="tabela wskaźniki" /> Źródło: finance.yahoo.com, eqvista.com, analiza własna Inny mnożnik wyceny, czyli cena do wartości księgowej, nie został obliczony, ponieważ spółka zgromadziła duże zadłużenie, co doprowadziło do wartości księgowej wynoszącej 8 mld dolarów i przy ujemnym kapitale własnym. Ogromne długi mogą być również powodem do zastanowienia się dwa razy przed inwestycją w akcje Starbucks. Co więcej, często takie luki w cenach akcji i innych instrumentów finansowych mają tendencję do zamykania się w czasie, co oznacza, że gdy początkowy szum wokół nowego dyrektora generalnego opadnie, cena akcji Starbucks może spaść do poziomów sprzed informacji.  <h2 id="heading-scroll5">Podsumowanie</h2> Brian Niccol może być powiewem świeżości, jakiego potrzebuje Starbucks po zmianie prezesa po raz czwarty w ciągu dwóch lat. Jego wcześniejsze osiągnięcia w podobnych spółkach sugerują, że już wkrótce Starbucks może doświadczyć pozytywnych zmian, w tym wzrostu kursu akcji. Jednak analizowana firma działa na stosunkowo nasyconym rynku z liczną i tańszą konkurencją. Stoją przed nią również wyzwania dot. klientów, którzy są w stanie zrezygnować z kolejnej filiżanki drogiej kawy. Co więcej, Niccol może stanąć przed innymi zadaniami związanymi już z samą spółką, ponieważ ma ona bardziej skomplikowaną strukturę i znacznie bardziej rozbudowaną międzynarodową ekspozycję niż Chipotle. Interesujące może być przyglądanie się, czy nowy prezes będzie próbował obniżyć kwotę zadłużenia zaciągniętego przez spółkę Starbucks w przeszłości. Jednak na razie ujemna wartość kapitałów własnych może być powodem, dla którego niektórzy inwestorzy zdecydują się nie inwestować w akcje Starbucks.  Co więcej, spółka nadal musi powstrzymać spadające wskaźniki sprzedaży i rentowności, aby poprawić swoją atrakcyjność wśród inwestorów. Dopóki tak się nie stanie, dopóty przyjście nowego szefa może nie być wystarczającym powodem, aby zdecydować się na inwestycję w spółkę, której akcje właśnie zdrożały o 24 proc.    Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -8px; top: 3767.69px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 14 Aug 2024 16:36:00 +0200Akcje Starbucks gwałtownie wzrosły o 18 proc. podczas otwarcia rynku we wtorek, 13 sierpnia br., a w ciągu dnia ich wartość zwiększyła się o kolejne 6 proc. Doprowadziło to do najbardziej znaczącego jednodniowego wzrostu cen akcji od czasu, gdy Starbuck...Dlaczego OPEC nie widzi recesji w USA? Co dalej z ceną ropy?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-opec-nie-widzi-recesji-w-usa-co-dalej-z-cena-ropyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-opec-nie-widzi-recesji-w-usa-co-dalej-z-cena-ropyW najnowszym raporcie OPEC zrewidowano w dół prognozy dotyczące popytu na ropę w 2025 r. Spowolnienie ma dotknąć dwa kluczowe regiony gospodarcze: Chiny i Bliski Wschód. Mimo to dane wyraźnie wskazują na oczekiwane globalne niedobory ropy naftowej, już teraz przekraczające poziom obserwowany po popandemicznym odmrożeniu w 2021 r., kiedy cena surowca odnotowała najszybszy wzrost od lat.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Co napędza globalne wzrosty cen ropy?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Prognoza ceny ropy naftowej</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Co napędza globalne wzrosty cen ropy?</h2> Według OPEC globalna konsumpcja ma się zwiększyć w 2025 r. o 1,7 proc. Z drugiej strony, w przyszłym roku światowe wydobycie ma wzrosnąć o 1,1 proc., napędzane przez zwiększenie produkcji w Stanach Zjednoczonych o 2,3 proc. i w Ameryki Łacińskiej o 3,6 proc. Liderami wzrostu konsumpcji będą prawdopodobnie Indie, z prognozowaną dynamiką na poziomie 4,1 proc., oraz Chiny, gdzie w przyszłym roku wzrost wyniesie 2,4 proc.  Globalne niedobory na rynku ropy mogą przekroczyć 2 proc. wielkości popytu, czyli więcej niż w 2021 r., gdy cena ropy naftowej wzrosła o 53 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_niedobory_ropy_14.08.png" alt="wykres niedobory na rynku ropy" /> Źródło: Opracowanie Własne Conotoxia, dane OPEC <h2 id="heading-scroll2">Prognoza ceny ropy naftowej</h2> Ceny na stacjach benzynowych w Polsce, Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych znacząco spadły od maja – o 3,7 proc. w naszym kraju i na Wyspach oraz o 8,9 proc. w USA.  Możliwy wzrost cen rynkowych wpłynie na każde z tych państw w różnym stopniu, jednak kierunek zmian powinien pozostać jednolity dla wszystkich gospodarek. W przypadku zwiększonych cen surowca na rynkach finansowych najprawdopodobniej będziemy zatem płacić więcej za paliwo na stacjach. Obecnie cena ropy odbija się do poziomu ok. 80 dolarów za baryłkę, a w krótkim terminie jest napędzana zarówno napiętą sytuacją geopolityczną na Bliskim Wschodzie, jak i spadkiem obaw o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych. W związku z tym w naszym bazowym scenariuszu zakładamy kontynuację podwyżek cen ropy, z możliwością przekroczenia pułapu 90 dolarów za baryłkę do końca bieżącego roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_crude_oil_14.08.png" alt="wykres XTIUSD" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 14 Aug 2024 09:23:00 +0200W najnowszym raporcie OPEC zrewidowano w dół prognozy dotyczące popytu na ropę w 2025 r. Spowolnienie ma dotknąć dwa kluczowe regiony gospodarcze: Chiny i Bliski Wschód. Mimo to dane wyraźnie wskazują na oczekiwane globalne niedobory ropy naftowej, już ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (12-15.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-12-15-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-12-15-08-2024Po „czarnym poniedziałku”, który spowodował znaczne spadki na rynkach finansowych, sytuacja powoli się stabilizuje, choć wciąż panuje niepewność. Indeksy Nasdaq 100 i Nikkei 225 odrobiły część strat, które wcześniej wyniosły odpowiednio 5,4 i 13,3 proc. Panika na rynkach była spowodowana obawami o recesję w USA, opóźnioną reakcją Fed oraz zmianą polityki Banku Japonii, co wpłynęło na umocnienie jena i spadki japońskich akcji. Fed stoi przed trudnym wyborem między walką z inflacją a zapobieganiem recesji, co skłania rynek do oczekiwania na obniżki stóp procentowych. Dane ekonomiczne, takie jak wzrost bezrobocia i spadek wskaźnika koniunktury ISM, budzą niepokój, ale wzrost gospodarczy oraz wciąż niska ilość wniosków o zasiłek dla bezrobotnych sugerują, że recesja jeszcze się nie rozpoczęła. Dodatkowym czynnikiem destabilizującym rynki było zakończenie strategii Carry Trade, spowodowane wzrostem stóp procentowych w Japonii. To zmusiło fundusze do zamykania stratnych pozycji, co pogłębiło wyprzedaż na rynkach. Mimo umocnienia jena, realne stopy procentowe w Japonii pozostają ujemne, co wciąż sprzyja umacnianiu dolara amerykańskiego. Warren Buffett, przez fundusz Berkshire Hathaway, sprzedał niemal połowę swoich udziałów w firmie Apple, co zaskoczyło wielu inwestorów. Pomimo wcześniejszych pochwał dla Apple’a Buffett podjął decyzję o sprzedaży, ponieważ uznał, że akcje firmy są przewartościowane – wskaźnik ceny do zysku wzrósł z 12 do 32 od momentu, gdy Buffett kupił pierwsze udziały w 2016 r. Fundusz Berkshire Hathaway zgromadził rekordową ilość gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych o wartości ponad 270 mld dolarów, co ma przynieść firmie bezpieczne zyski. Buffett dokonał także innych sprzedaży, w tym akcji Bank of America.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) w ujęciu miesięcznym (lipiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Produkt krajowy brutto Japonii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 13.08, 14:30 CET, indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) w ujęciu miesięcznym (lipiec)</h2> Ceny producentów w Stanach Zjednoczonych wzrosły w czerwcu br. o 2,6 proc. rok do roku. Był to najwyższy wzrost od marca 2023 r. Odczyt przebił zrewidowany w górę wzrost o 2,4 proc. w maju, a także przewyższył oczekiwania rynkowe na poziomie 2,3 proc. Prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji PPI na poziomie 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PPI_USA_09.08.png" alt="wykres PPI USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 14.08, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h2> Roczna inflacja w Wielkiej Brytanii utrzymała się w czerwcu br. na poziomie 2 proc., zgodnie z poziomem z maja, choć prognozowano 1,9 proc. Wzrost inflacji napędzały głównie wyższe ceny w restauracjach, hotelach i transporcie, gdzie zdrożały zwłaszcza samochody używane i opłaty lotnicze. Z drugiej strony, spadek inflacji wynikał z niższych cen odzieży, obuwia oraz żywności i napojów bezalkoholowych. Ceny mieszkań i usług komunalnych nadal spadały, podczas gdy inflacja w usługach i rekreacji pozostała stabilna. Obecna prognoza analityków zakłada wzrost inflacji CPI do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_09.08.png" alt="wykres CPI UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll3">Środa, 14.08, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h2> Roczna inflacja w USA spadła w czerwcu br. trzeci miesiąc z rzędu do 3 proc., czyli do najniższego poziomu od roku. W maju odnotowano odczyt na poziomie 3,3 proc. w maju, a prognozy na czerwiec zakładały inflację rzędu 3,1 proc. Koszty energii rosły wolniej niż w poprzednim miesiącu, co dotyczy przede wszystkim benzyny i oleju opałowego. Inflacja spadła również w przypadku zakwaterowania i transportu, nowych i używanych pojazdów. Z kolei dynamika cen żywności nieznacznie przyspieszyła. Miesięczny wskaźnik CPI niespodziewanie obniżył się o 0,1 proc., co było pierwszym spadkiem od 2020 r. Obecna prognoza analityków zakłada spadek inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych do poziomu 2,9 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_USA_09.08.png" alt="wykres CPI USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Czwartek, 15.08, 1:50 CET, produkt krajowy brutto Japonii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> W pierwszym kwartale br. japoński PKB spadło o 0,5 proc. kwartał do kwartału, co stanowiło jednocześnie spadek o 0,2 proc. w porównaniu rok do roku. Był to pierwszy spadek PKB od 2021 r., co potwierdza, że gospodarka Japonii jeszcze nie wyszła ze swojej pokoleniowej stagnacji. Konsumpcja prywatna spadła czwarty kwartał z rzędu, głównie z powodu wysokich kosztów życia, niskich płac oraz trzęsienia ziemi. Obecne prognozy analityków zakładają, że PKB Japonii wzrośnie o 0,5 proc. kwartał do kwartału <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_japonii_09.08.png" alt="wykres GDP Japonii" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla JPY, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY, Nikkei 225   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 09 Aug 2024 12:54:00 +0200Po „czarnym poniedziałku”, który spowodował znaczne spadki na rynkach finansowych, sytuacja powoli się stabilizuje, choć wciąż panuje niepewność. Indeksy Nasdaq 100 i Nikkei 225 odrobiły część strat, które wcześniej wyniosły odpowiednio 5,4 i 13,3 proc....Dlaczego Warren Buffett sprzedał akcje Apple’a?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-warren-buffett-sprzedal-akcje-apple-ahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-warren-buffett-sprzedal-akcje-apple-aBerkshire Hathaway, fundusz Warrena Buffetta sprzedał niemal połowę swoich udziałów w firmie Apple stanowiących największą pozycję w portfelu Funduszu. Dzięki temu wehikuł inwestycyjny zgromadził rekordową ilość gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych o łącznej wartości ponad 270 mld dol. Dlaczego podjął taką decyzję?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Rekordowa ilość gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych Buffetta</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dlaczego Buffett sprzedał akcje Apple’a?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wskaźnik C/Z Apple</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Rekordowa ilość gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych Buffetta</h2> Obecnie Berkshire Hathaway posiada więcej krótkoterminowych obligacji skarbowych USA niż Rezerwa Federalna. Na koniec drugiego kwartału 2024 r. fundusz zwiększył swoje zasoby tych obligacji o 81 proc. w porównaniu z końcem 2023 r., osiągając wartość 234,6 mld dol. Jest to zatrważająca kwota biorąc pod uwagę, że Rezerwa Federalna obecnie ma ich 195,3 mld dolarów. Oczekuje się, że przyniosą one firmie Buffetta ok. 12 mld dol. bezpiecznych zysków rocznie. Jest to rekordowa ilość, nawet jeśli weźmiemy proporcję gotówki i wspomnianych krótkoterminowych obligacji jako procent wszystkich aktywów. Stanowiła ona pod koniec czerwca 25 proc. całego bilansu funduszu. Do tej pory praktycznie nie przekraczała ona poziomu 16 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Cash_BerkshireHa_09.08.png" alt="wykres gotówka Berkshire Hathaway" /> Źródło: Conotoxia Opracowanie Własne <h2 id="heading-scroll2">Dlaczego Buffett sprzedał akcje Apple’a?</h2> Sprzedaż akcji Apple’a zaskoczyła wielu inwestorów śledzących poczynania &bdquo;Wyroczni z Omaha", ponieważ zaledwie trzy miesiące wcześniej Warren Buffett chwalił działania tej spółki. To przypomina nam o podstawowej zasadzie inwestycyjnej propagowanej przez profesora Uniwersytetu Nowojorskiego Aswatha Damodarana: &bdquo;keep your eyes on the price" (patrz na cenę). Nawet najlepsza spółka może być przewartościowana, co najwyraźniej dostrzega teraz legendarny inwestor. Gdy Buffett kupował pierwsze akcje Apple’a w 2016 r., wskaźnik ceny do zysku (C/Z) firmy wynosił 12. Obecnie wzrósł on do 32. Oznacza to, że chociaż fundamenty biznesowe spółki pozostały niezmienione, jej akcje są teraz relatywnie niemal trzy razy droższe niż wcześniej, co może świadczyć o jej rynkowym przewartościowaniu. <h2 id="heading-scroll3">Wskaźnik C/Z Apple</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_Apple_09.08.png" alt="wykres wskaźnik C/Z Apple" /> Źródło: Macrotrends Słynny inwestor zdaje się sugerować, że obecnie wśród największych amerykańskich spółek, które mogłyby być potencjalnymi inwestycjami dla tak dużego funduszu, nie ma wielu atrakcyjnych okazji, obserwujemy wręcz przesycenie. Wśród innych transakcji, które przeprowadził Berkshire Hathaway, znalazła się sprzedaż akcji Bank of America za 3,8 miliarda dolarów. Dotychczas była drugą co do wielkości pozycją w jego portfelu, którego zawartość szczegółowo poznamy już w najbliższych dniach. 15 sierpnia upływa bowiem ostateczny termin raportu 13F, w którym superinwestorzy z kapitałem ponad 100 mln dolarów zobowiązani są do przekazania swoich transakcji dokonanych na amerykańskiej giełdzie w ostatnim kwartale. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_berkshireHa_09.08.png" alt="wykres Berkshire Hathaway" /> Źródło: Conotoxia MT5, BerkshireHa, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 08 Aug 2024 16:35:00 +0200Berkshire Hathaway, fundusz Warrena Buffetta sprzedał niemal połowę swoich udziałów w firmie Apple stanowiących największą pozycję w portfelu Funduszu. Dzięki temu wehikuł inwestycyjny zgromadził rekordową ilość gotówki i krótkoterminowych obligacji ska...Krajobraz po bitwie. Jak wyglądają rynki po „czarnym poniedziałku”?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/krajobraz-po-bitwie-jak-wygladaja-rynki-po-czarnym-poniedzialkuhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/krajobraz-po-bitwie-jak-wygladaja-rynki-po-czarnym-poniedzialkuGroźba jest straszniejsza od jej realizacji. To powiedzenie idealnie oddaje obecną sytuację na giełdzie, szczególnie w kontekście obaw o m.in. możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych. Gdy na rynkach finansowych nałożą się negatywne informacje, może dojść do nagłego załamania, jakiego byliśmy świadkami podczas poniedziałkowej sesji. W szczytowym momencie indeks Nasdaq 100 spadł o 5,4 proc., osiągając poziom 15,8 proc. poniżej swoich wcześniejszych szczytów. Indeks Nikkei 225 w Japonii stracił w ciągu jednej sesji 13,3 proc., niwelując całoroczne wzrosty. Sytuacja zaczyna się jednak stabilizować. Nasdaq 100 odrobił 3,6 proc., a Nikkei 225 12,6 proc. od swojego dołka. Jakie czynniki mogły wywołać panikę i czy rzeczywiście giełdy wracają już do normy?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Czy będziemy mieć recesję w Stanach Zjednoczonych?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czy to koniec strategii Carry Trade?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czy to początek bessy na rynkach?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Czy będziemy mieć recesję w Stanach Zjednoczonych?</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US100_07.08.png" alt="wykres US100" /> Źródło: Conotoxia MT5, US100, Daily Głównymi czynnikami spadków była reakcje Inwestorów na informacje o możliwej nadchodzącej recesji w USA, zbyt późnej reakcji Fed oraz odejściu Banku Japonii od polityki zerowych stóp procentowych, co znacząco umocniło jena i negatywnie wpłynęło na rentowność japońskich eksporterów. Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed na wrześniowym posiedzeniu wzrosło do 100 proc., co spowodowało spadek rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji do najniższego poziomu od ponad roku.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wukres_rentowno%C5%9B%C4%87_USA_07.08.png" alt="wykres rentowności obligacji USA" /> Źródło: Tradingview Fed stoi przed wyborem mniejszego zła, balansując między ryzykiem powrotu inflacji a zagrożeniem recesji, co zmieniło wcześniejsze oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Po &bdquo;czarnym poniedziałku" rynek przewiduje, że Fed obniży stopy procentowe o aż 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu, a na każdym kolejnym spotkaniu o 25 punktów bazowych. Jeszcze miesiąc temu taki scenariusz wydawał się niemal nie do pomyślenia dla większości analityków. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_prawdopodobie%C5%84stwo_st%C3%B3p_07.08.png" alt="tabela prawdopodobieństwo stóp procentowych" /> Źródło: CMEGroup, FedWatch Jeśli jednak spojrzymy na dane, które wywołały niepokój na rynku w Stanach Zjednoczonych, zauważymy, że stopa bezrobocia wzrosła z 4,1 proc. do 4,3 proc., co wciąż pozostaje poniżej wieloletniej średniej. Kolejnym negatywnym zaskoczeniem był odczyt wskaźnika wyprzedzającego koniunkturę w przemyśle USA, tzw. ISM, który wyniósł 46,8 pkt, w porównaniu do oczekiwanych 48,8 pkt (wartości poniżej 50 wskazują na oczekiwane spowolnienie, a powyżej 50 na rozwój). Natomiast wskaźnik ISM dla sektorów pozaprzemysłowych wskazał oczekiwany rozwój i wyniósł 51,4 pkt. Trudno również mówić o recesji, gdy wzrost gospodarczy w II kwartale br. wyniósł 2,8 proc. Aby stwierdzić, że recesja się rozpoczęła, musimy poczekać na więcej danych z gospodarki. Jednak rynek zawsze stara się wycenić przyszłość, stąd potwierdza się przysłowie &bdquo;groźba jest straszniejsza od jej wykonania”. <h2 id="heading-scroll2">Czy to koniec strategii Carry Trade?</h2> Coraz częściej możemy usłyszeć, że obecny wzrost stóp procentowych w Japonii doprowadził właśnie do końca bardzo popularnej wśród funduszy hedgingowych i instytucji finansowych strategii Carry Trade. Polega ona na zaciągnięciu pożyczki w walucie o niskim oprocentowaniu i zainwestowaniu tych środków w innej walucie w aktywa, które przynoszą wyższą stopę zwrotu. Szczególnie popularną było zaciąganie pożyczek w Japonii (oprocentowanie poniżej 0,5 proc.), by za otrzymane jeny kupić obligacje Stanów Zjednoczonych (oprocentowane powyżej 5 proc.). W ten sposób, wystawiając się głównie na ryzyko walutowe, fundusze zarabiały bez większego wkładu własnego. Jednak w momencie wzrostu stóp procentowych i umocnienia się japońskiego jena strategia ta przyniosła duże straty, gdyż kurs USD/JPY spadł w ciągu miesiąca o 12 proc. Zmusiło to fundusze do zamykania swoich stratnych pozycji i pokrywania strat, co wywołało przecenę na większości rynków. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDJPY_07.08.png" alt="wykres USDJPY" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDJPY, Daily Mimo umocnienia się kursu jena realne stopy procentowe w Japonii wciąż pozostają ujemne. Po ostatniej podwyżce nominalna stopa wynosi 0,25 proc., podczas gdy inflacja utrzymuje się na poziomie 2,8 proc. Dla porównania, w Stanach Zjednoczonych realne stopy procentowe są wyraźnie dodatnie, przy nominalnej stawce wynoszącej 5,5 proc. oraz inflacji na poziomie 3 proc. Oznacza to, że dolar amerykański ma większość teoretycznych czynników do dalszego umocnienia się wobec jena, a strategia Carry Trade wciąż pozostaje opłacalna. Umocnienie się jena szczególnie negatywnie wpłynęło na zyski japońskich eksporterów, którzy mają znaczną wagę w krajowych indeksach. Indeks Nikkei 225 stracił wszystkie tegoroczne wzrosty. Wydaje się, że przyszłe zmiany kursu USD/JPY mogą w dużej mierze wpływać na wzrosty lub spadki tego indeksu w nadchodzących miesiącach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_JP225_07.08.png" alt="wykres JP225" /> Źródło: Conotoxia MT5, JP225, Daily <h2 id="heading-scroll3">Czy to początek bessy na rynkach?</h2> Obecnie trudno mówić o rozpoczęciu bessy lub kontynuacji spadków na głównych indeksach, biorąc pod uwagę wciąż dobrą sytuację ekonomiczną. Inwestując, musimy pamiętać, że nieprzewidywalne &bdquo;czarne łabędzie” mogą się zdarzyć, dlatego ważne jest podejmowanie racjonalnych decyzji, aby nie ulec FOMO. Gdy wyprzedaż rozlewa się na wszystkie rynki, nawet te niepowiązane z daną informacją, powinniśmy w miarę możliwości próbować wykorzystywać te sytuacje na naszą korzyść.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -2px; top: 6026.28px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 07 Aug 2024 15:05:00 +0200Groźba jest straszniejsza od jej realizacji. To powiedzenie idealnie oddaje obecną sytuację na giełdzie, szczególnie w kontekście obaw o m.in. możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych. Gdy na rynkach finansowych nałożą się negatywne informacje, może dojś...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (5-9.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-5-9-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-5-9-08-2024Wciąż utrzymujemy się na rynku w trybie „risk off” napędzanym akcjami technologicznymi. Główny amerykański indeks S&P 500 pozostaje o 3,9 proc. poniżej swoich szczytów, a technologiczny Nasdaq 100 zaliczył 8,7-procentowy zjazd. Negatywne emocje mogą studzić dane z ostatnich raportów największych gigantów technologicznych. Wszystkie przebiły oczekiwania analityków. Microsoft zanotował 10-proc. wzrost zysku netto, Meta Platforms 73-proc. wzrost, Apple zyskał 11 proc., a Amazon 101 proc. względem zeszłego roku. Stąd obecne spadki indeksów zdają się być realizacją zysków przez dużych graczy w związku z wynikami spółek, nie zaś pogarszającą się sytuacją biznesu. Znacznie gorzej sytuacja ma się za Oceanem. Japoński indeks Nikkei 225 zalicza, aż 15,2-proc. zjazd w niecałe 3 tygodnie w związku ze znacznym umocnieniem się jena. Kurs USD/JPY spadł w tym czasie o 8 proc., w związku z tym, że Bank Japonii podniósł stopy procentowe do 0,25 proc., do najwyższego poziomu od 16 lat. Umocnienie jena szkodzi japońskim firmom eksportowym, które wcześniej korzystały na relatywnie słabej walucie. Jeśli jen nadal będzie się umacniał, może to odwrócić trend wzrostowy na japońskim rynku, jednak obecne umocnienie JPY może być tymczasowe. W nadchodzącym tygodniu poznamy decyzje banku centralnego Australii ws. stóp procentowych, dane o liczbie składanych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych oraz wskaźnik inflacji w Niemczech.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych w Australii</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wstępna liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 6.08, 6:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Australii</h2> Bank centralny Australii utrzymał stopy procentowe na poziomie 4,35 proc. podczas czerwcowego posiedzenia. Inflacja w Australii pozostaje podwyższona i wynosi 3,8 proc. Jednak gospodarka znacząco się ochładza, gdyż tempo wzrostu PKB spadło do 1,1 proc. rok do roku w porównaniu do wcześniejszych poziomów w okolicach 4 proc. Sytuacja na rynku pracy także pogorszyła się w ciągu ostatniego roku. Stopa bezrobocia wzrosła do 4,1 proc. z 3,5 proc. rok wcześniej, co wywiera presję na możliwe wcześniejsze obniżki stóp procentowych. Prognoza analityków zakłada utrzymanie stóp procentowych na poziomie 4,35 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Australia_02.08.png" alt="wykres stopy procentowe Australia" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla AUD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na AUD. Wpływ: AUD/USD, EUR/AUD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 8.08, 14:30 CET, wstępna liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych</h2> Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wzrosła do 249 tys. w tygodniu kończącym się 27 lipca. To najwyższy odczyt od roku. Wzrost ten wraz z innymi wskaźnikami sugerują osłabienie rynku pracy, co intensyfikuje oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Obecna prognoza analityków zakłada odczyt liczby wniosków na poziomie 247 tys. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_02.08.png" alt="wykres ilość wniosków o zasiłek USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 9.08, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h2> Roczna inflacja w Niemczech niespodziewanie wzrosła w lipcu 2024 r. do 2,3 proc. z 2,2 proc. w czerwcu, mimo że prognozy zakładały utrzymanie się dynamiki cen na stałym poziomie. Wzrost dotyczył głównie żywności, a koszty energii spadały wolniej niż w poprzednim miesiącu.  Obecne prognozy analityków zakładają, że inflacja utrzyma się na poziomie 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemczech_02.08.png" alt="wykres inflacja w Niemczech" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: 0px; top: 2475.5px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 02 Aug 2024 14:15:00 +0200Wciąż utrzymujemy się na rynku w trybie „risk off” napędzanym akcjami technologicznymi. Główny amerykański indeks S&P 500 pozostaje o 3,9 proc. poniżej swoich szczytów, a technologiczny Nasdaq 100 zaliczył 8,7-procentowy zjazd. Negatywne emocje mogą stu...Bank Japonii podnosi stopy procentowe do najwyższego poziomu od 16 lat!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/bank-japonii-podnosi-stopy-procentowe-do-najwyzszego-poziomu-od-16-lathttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/bank-japonii-podnosi-stopy-procentowe-do-najwyzszego-poziomu-od-16-latBank Japonii zdecydował się podnieść stopy procentowe z 0,1 do 0,25 proc., co – choć było przewidywane przez część analityków – wywołało poruszenie na rynkach. Natychmiastowym efektem tej decyzji było umocnienie się jena i spadek kursu pary USD/JPY o 1,4 proc. To dobry moment, aby przyjrzeć się bliżej obecnej sytuacji gospodarczej Japonii i zastanowić się, jak ta fundamentalna zmiana może wpłynąć na tamtejsze spółki.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Nieudany eksperyment gospodarczy czas zakończyć</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Umocnienie jena a wpływ na rynki?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Jaka przyszłość czeka japoński biznes?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Nieudany eksperyment gospodarczy czas zakończyć</h2> O gospodarce Japonii mówi się, że jest polem doświadczalnym dla reszty świata. Jednak nawet Japonia będąca wyspą nie istnieje w gospodarczym limbo. Prowadzony niemal nieprzerwanie od 2001 r. program luzowania ilościowego poprzez skupowanie zadłużenia Japonii z rynku nie napędził rozwoju gospodarczego. Obecnie PKB Japonii jest na tych samych poziomach co w 1993 r.! <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_japonii_31.07.png" alt="wykres PKB japonii" />Źródło: Tradingeconomics Pomimo najwyższego na świecie poziomu zadłużenia, który w 2023 r. wynosił 266 proc. PKB, Japonia zdołała uniknąć kryzysu finansowego dzięki wyjątkowej strategii gospodarczej. Bank Japonii (BoJ) skupił ok. 54 proc. całego długu publicznego kraju, co stanowi znaczną część jego zobowiązań. Badania przeprowadzone przez amerykański Fed podkreślają, że Japonia od ponad dwóch dekad skutecznie zarządza swoim zadłużeniem dzięki specyficznej strukturze własności, m.in. funduszy emerytalnych oraz strategii inwestowania na globalnych rynkach akcji przez rząd. Duże zasoby aktywów, takie jak fundusze emerytalne, pozwalają Japonii utrzymać wysoki poziom zadłużenia przy minimalnych kosztach jego obsługi. W Stanach Zjednoczonych sytuacja jest inna – mniejsza różnica między stopą zwrotu z aktywów a kosztem pożyczek oraz odmienna struktura oszczędności i inwestycji sprawiają, że japońska strategia nie jest tam możliwa do zastosowania. <h2 id="heading-scroll2">Umocnienie jena a wpływ na rynki?</h2> W ciągu ostatnich dwóch tygodni jen japoński umocnił się o 7,6 proc. względem dolara. Warto jednak pamiętać, że wcześniej przez trzy lata JPY stracił do USD 45 proc. Obecny wzrost japońskiej waluty jest w dużej mierze spowodowany rosnącą presją na Bank Japonii, aby podniósł stopy procentowe w odpowiedzi na inflację, która wynosi 2,8 proc. i nieznacznie przekracza cel inflacyjny Banku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDJPY_31.07.png" alt="wykres USDJPY" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDJPY, Daily Osłabienie jena przyniosło szczególne korzyści japońskim przedsiębiorstwom, które w dużym stopniu opierają się na eksporcie, ale nie pokazywały znacznego rozwoju w ostatnich latach. Słabsza waluta lokalna naturalnie zwiększała zyski z eksportu, co było jednym z głównych czynników wzrostu głównego japońskiego indeksu Nikkei 225 o 44 proc. w ciągu minionych trzech lat, przebijając tym swoje historyczne szczyty. Zyski spółek wchodzących w skład tego indeksu wzrosły w tym okresie łącznie o 32 proc. Z tego też względu obecne dynamiczne umocnienie jena przyczyniło się do ostatniej wyprzedaży akcji z tego rynku, które spadły o 9,5 proc. od swoich szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_JP225_31.07.png" alt="wykres JP225" /> Źródło: Conotoxia MT5, JP225, Daily <h2 id="heading-scroll3">Jaka przyszłość czeka japoński biznes?</h2> Jeśli umocnienie japońskiej waluty będzie kontynuowane, możemy być świadkami odwrócenia trendu wzrostowego na japońskim rynku. Obecnie tamtejsze firmy, zamiast konkurować innowacyjnością na rynkach międzynarodowych, czerpią największe korzyści z dewaluacji jena. Wydaje się jednak, że obecne umocnienie waluty jest chwilowe, ponieważ mimo podwyżki stóp procentowych są one nadal znacznie poniżej poziomu inflacji, co istotnie nie zmienia podstaw ekonomicznych, które stoją za słabością japońskiej waluty.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -104px; top: 3968.05px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 31 Jul 2024 14:52:00 +0200Bank Japonii zdecydował się podnieść stopy procentowe z 0,1 do 0,25 proc., co – choć było przewidywane przez część analityków – wywołało poruszenie na rynkach. Natychmiastowym efektem tej decyzji było umocnienie się jena i spadek kursu pary USD/JPY o 1,...Wpływ Igrzysk Olimpijskich na francuską gospodarkę i indeks CAC40https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wplyw-igrzysk-olimpijskich-na-francuska-gospodarke-i-indeks-cac40https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wplyw-igrzysk-olimpijskich-na-francuska-gospodarke-i-indeks-cac4026 lipca odbyła się ceremonia otwarcia XXXIII Letnich Igrzysk Olimpijskich Paryż 2024. Niestety, skandal podczas uroczystości, związany z parodią chrześcijańskiej „ostatniej wieczerzy”, zamiast ogólnego zachwytu, wywołał kontrowersje. Relatywnie wysokie ceny biletów wpływają na to, że do Francji przyjedzie ok. 1,5 miliona turystów, mimo że organizatorzy liczyli na 3 mln. Jak Igrzyska, których organizacja kosztuje szacunkowo 9,7 mld euro, mogą wpłynąć na gospodarkę i biznes we Francji?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Jakie znaczenie dla gospodarki Francji będą miały Igrzyska Olimpijskie?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wpływ Igrzysk Olimpijskich na indeks CAC40</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Co czeka indeks CAC40?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Jakie znaczenie dla gospodarki Francji będą miały Igrzyska Olimpijskie?</h2> Szacuje się, że Igrzyska przyniosą francuskiej gospodarce 12 mld USD, generując jednocześnie 5,7 mld USD z podatków. To oznaczałoby, że podniosą PKB Francji o ok. 0,8 proc. rocznie. Mimo głosów krytyki dotyczących gorszych wyników od oczekiwań w sektorze lotniczym oraz przeszacowanej liczby odwiedzających w branży turystycznej cała gospodarka radzi sobie stosunkowo dobrze, odnotowując w II kwartale 1,1 proc. wzrost PKB. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Francji_31.07.png" alt="wykres PKB Francji" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll2">Wpływ Igrzysk Olimpijskich na indeks CAC40</h2> Mimo intensywnej promocji Francji tamtejsza giełda odnotowuje 1,2-proc. spadek w ciągu ostatniego miesiąca i znajduje się 9,6 proc. poniżej swoich szczytów, co może być wynikiem zawirowań związanych z wyborami do Zgromadzenia Narodowego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_F40_31.07.png" alt="wykres F40" /> Źródło: Conotoxia MT5, F40, Daily Aby lepiej zrozumieć wpływ Igrzysk na biznes, warto przyjrzeć się sektorom objętym indeksem giełdowym. Zobaczymy, że znaczący wpływ, bo aż 19,3 proc., ma sektor dóbr konsumenckich, który obejmuje takie luksusowe marki jak LVMH i Hermes. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_sektory_CAC_31.07.png" alt="wykres sektory CAC40" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne Inną spółką z indeksu, która już dostrzega wpływ Igrzysk Olimpijskich na swoje wyniki, jest grupa hotelarska Accor SA. Operatorzy hoteli w Paryżu postanowili obniżyć ceny oraz znieść wymogi dotyczące minimalnego pobytu, aby przyciągnąć podróżnych. Początkowe ceny noclegów, które wynosiły średnio 342 euro, spadły teraz do 258 euro za noc. To znaczny spadek w porównaniu do poprzednich miesięcy, kiedy ceny były o 70 proc. wyższe niż w lipcu 2023 r. Niska frekwencja oraz obawy związane z wysokimi cenami i bezpieczeństwem spowodowały, że popyt na noclegi podczas igrzysk był niższy niż oczekiwano. W odpowiedzi hotelarze oferują rabaty sięgające nawet 70 proc. oraz znoszą restrykcje dotyczące dat przyjazdu i długości pobytu. Accor zrewidował swoje prognozy, przewidując mniejsze zyski,niż wcześniej zakładano. Mimo że niektóre luksusowe hotele wciąż utrzymują wysokie ceny, ogólna tendencja to ich spadek oraz elastyczność w ofertach, mająca na celu przyciągnięcie podróżnych. Inwestorzy zareagowali bardzo negatywnie na te informacje: po wcześniejszych trudnych miesiącach akcje spółki spadły o kolejne 4 proc. od rozpoczęcia Igrzysk. Obecnie są już o 30,8 proc. poniżej swoich szczytów z 2015 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Accor_31.07.png" alt="wyklres Accor" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll3">Co czeka indeks CAC40?</h2> Przypomnijmy podstawową zasadę inwestowania według Profesora Uniwersytetu Nowojorskiego Aswath Damodarana: &bdquo;Keep your eyes on the price” (patrz na cenę), gdyż nawet najlepsza spółka, za którą przepłacimy, może okazać się nietrafioną inwestycją. Dlatego sprawdźmy, ile warty może być CAC40 na podstawie prognoz zysków. W ciągu ostatnich 10 lat indeks ten wygenerował średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 7 proc. Użyjmy średniorocznej stopy zwrotu z indeksu S&P 500, która wynosiła 8,9 proc. w ciągu ostatnich 10 lat, jako stopy dyskontowej. Jeśli chodzi o zyski, przyjmijmy, że francuskie spółki kontynuują reinwestycje średnio 25 proc. swoich zysków, a przy średniej rentowności kapitałów własnych (ROE) na poziomie 13 proc. W rezultacie oczekiwana stopa wzrostu zysków w nadchodzących latach wynosiłaby 3,3 proc. Możemy w takim przypadku dojść do wniosku, że obecna wartość indeksu jest o 31 proc. powyżej swojej wartości wewnętrznej. Oznacza to, że francuskie spółki mogą mieć trudny okres, aby wygenerować lepszą stopę zwrotu dla inwestorów od swoich amerykańskich odpowiedników. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_CAC40_31.07.png" alt="wycena CAC40" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -126px; top: 4960.34px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 31 Jul 2024 09:55:00 +020026 lipca odbyła się ceremonia otwarcia XXXIII Letnich Igrzysk Olimpijskich Paryż 2024. Niestety, skandal podczas uroczystości, związany z parodią chrześcijańskiej „ostatniej wieczerzy”, zamiast ogólnego zachwytu, wywołał kontrowersje. Relatywnie wysokie...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (29.07 – 2.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-29-07-2-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-29-07-2-08-202424 lipca miała miejsce jedna z najgorszych sesji giełdowych od miesięcy: indeks S&P 500 spadł o 2,3 proc., a Nasdaq 100 o 3,6 proc. Oba indeksy są teraz o 4,7 proc. i 9 proc. poniżej swoich szczytów. Mimo to wyniki finansowe spółek są pozytywne: 56 proc. największych firm odnotowało wyższą sprzedaż w drugim kwartale, a 78 proc. osiągnęło zyski wyższe od oczekiwań. Większość amerykańskich spółek, zwłaszcza w sektorze finansowym, radzi sobie dobrze. Obecne spadki mogą być reakcją na blackout systemów Microsoftu i realizację zysków po długim wzroście indeksów. W nadchodzącym tygodniu poznamy kluczowe decyzje dotyczące stóp procentowych. Najpierw stanowisko zajmie Bank Japonii, wokół którego narastają oczekiwania dotyczące kolejnej podwyżki stóp procentowych. To spowodowało blisko 6-procentowe załamanie USD/JPY i spadek kursu do dołków z maja, zmuszając uczestników rynku do porzucenia dotychczasowych strategii, co zwiększa zmienność i sprawia, że korekta ma charakter lawiny. W środę poznamy decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, co będzie głównym wydarzeniem tygodnia dla inwestorów. Następnego dnia ich uwagę może przykuć postanowienie Banku Anglii.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Japonii</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 31.07, 5:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych Japonii</h2> Bank Japonii na czerwcowym posiedzeniu utrzymał kluczową krótkoterminową stopę procentową na poziomie 0-0,1 proc., co było zgodne z oczekiwaniami. Rada zasygnalizowała możliwość ograniczenia skupu obligacji na lipcowym posiedzeniu, co przegłosowano 8 do 1. Obecnie Bank skupuje obligacje o wartości ok. 6 miliardów jenów miesięcznie. W ostatnim oświadczeniu wskazano na umiarkowane ożywienie gospodarki Japonii, z odporną konsumpcją prywatną dzięki lepszym zyskom i wydatkom biznesowym, przy płaskim eksporcie i inwestycjach publicznych. Inflacja roczna wynosiła 2-2,5 proc., z nieznacznym wzrostem oczekiwań inflacyjnych. Prognoza analityków zakłada kolejną podwyżkę stóp procentowych, do poziomu 0,25 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Japonia_26.07.png" alt="wykres stopy procentowe Japonii" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla JPY, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY <h2 id="heading-scroll2">Środa, 31.07, 20:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</h2> Rezerwa Federalna w czerwcu utrzymała stopy procentowe na poziomie 5,25-5,50 proc., zgodnie z prognozami. Narzędzie FedWatch wskazuje 93,3-proc. prawdopodobieństwo utrzymania w lipcu stóp na najbliższym posiedzeniu. Rynek z 100 proc. pewnością wycenia pierwszą obniżkę stóp we wrześniu, co może znacząco wpłynąć na rynki.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_USA_26.07.png" alt="wykres stopy procentowe USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla USD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 1.08, 13:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h2> Bank Anglii w czerwcu utrzymał główną stopę procentową na poziomie 5,25 proc., zgodnie z oczekiwaniami. Przedstawiciele instytucji orzekli, że była to decyzja &bdquo;precyzyjnie wyważona”. Inflacja spadła do celu 2 proc. dzięki niższym cenom energii i umiarkowanym oczekiwaniom inflacyjnym. Mimo iż udało się uniknąć spadku PKB, to dalej wynosi ono w granicy zera.  Jednak obecne prognozy analityków zakładają już na najbliższym posiedzeniu pierwszą obniżkę do poziomu 5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_UK_26.07.png" alt="wykres stopy procentowe UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla GBP, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 26 Jul 2024 13:36:00 +020024 lipca miała miejsce jedna z najgorszych sesji giełdowych od miesięcy: indeks S&P 500 spadł o 2,3 proc., a Nasdaq 100 o 3,6 proc. Oba indeksy są teraz o 4,7 proc. i 9 proc. poniżej swoich szczytów. Mimo to wyniki finansowe spółek są pozytywne: 56 proc...Dlaczego indeksy SPX i Nasdaq 100 spadają? https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-indeksy-spx-i-nasdaq-100-spadajahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-indeksy-spx-i-nasdaq-100-spadajaW środę, 24 lipca br. odbyła się jedna z najgorszych sesji giełdowych na rynku od wielu kwartałów. Główny indeks S&P 500 spadł o 2,3 proc., a technologiczny Nasdaq 100 obsunął się aż o 3,6 proc. Oba indeksy znajdują się obecnie o – odpowiednio – 4,3 proc. i 8 proc. poniżej swoich szczytów. Jeśli jednak spojrzymy na wyniki finansowe największych spółek za II kwartał br., zobaczymy, że 56 proc. z nich odnotowało większą sprzedaż od oczekiwań, a aż 78 proc. uzyskało lepszy zysk względem prognoz. Stąd obecny spadek wydaje się bardziej realizacją zysków w oczekiwaniach na wyniki niż powodem do głębszych obaw. Przyjrzyjmy się zatem sytuacji najciekawszych spółek, które do tej pory pokazały sprawozdania finansowe.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Sektor bankowy</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Google</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Tesla</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Wnioski</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Sektor bankowy</h2> Osiem największych banków Stanów Zjednoczonych wykazało wyższe od oczekiwań analityków zyski netto i przychody. W sześciu spośród nich obserwujemy wzrost zysków netto. Największy, bo aż 150-proc., wzrost zysków netto miał bank Goldman Sachs, którego akcje mimo to zaliczają prawie 5-proc. zjazd ze swoich szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_GS_25.07.png" alt="wykres Goldman Sachs" /> Źródło: Conotoxia MT5, GS, Daily Stosunek kapitałów własnych wielkich amerykańskich banków w relacji do kredytów i innych zobowiązań tzw. CET1 jest na względnie wysokich poziomach i nie schodzi poniżej 10 proc. Dla porównania, średnia wartość tego wskaźnika podczas kryzysu finansowego w 2008 r. wynosiła w granicach 5-5,5 proc. Co oznacza, że bezpieczeństwo sektora bankowego w Stanach Zjednoczonych jest względnie wysokie.  <h2 id="heading-scroll2">Google</h2> Jedną z najważniejszych publikacji finansowych w tym roku są wyniki finansowe giganta technologicznego Alphabet (Google). Dane wskazują na znaczący rozwój w porównaniu z analogicznym okresem ub.r. Przychody firmy wzrosły o 14 proc. rok do roku. Marża zysku operacyjnego zwiększyła się z już wysokiego poziomu 29 proc. w ub.r. do 32 proc. Ostatecznie, wzrost zysku netto wyniósł 28 proc. Przychody z reklam w wyszukiwarce Google stanowiły aż 64 proc. przychodów z usług oferowanych przez firmę, podczas gdy przychody z reklam na YouTube wyniosły 11,6 proc. całkowitych przychodów. Mimo tego akcje Alphabet spadły ze swoich szczytów o prawie 10 proc.! <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Alphabet_25.07.png" alt="wykres Alphabet" /> Źródło: Conotoxia MT5, Alphabet, Daily Warto zwrócić uwagę na koncentrację firmy na rozwoju sztucznej inteligencji (AI). Z raportu dowiedzieliśmy się, że Alphabet rozwija swoją strategię AI poprzez konsolidację zespołów zajmujących się budową modeli AI. Zespoły te, które wcześniej były częścią Google Research w segmencie Google Services, zostały teraz włączone do Google DeepMind. Celem jest przyspieszenie postępów w dziedzinie AI. Alphabet korzysta z długoterminowej strategii w zakresie infrastruktury oraz wewnętrznych zespołów badawczych, aby utrzymać silną pozycję w miarę rozwoju technologii AI. <h2 id="heading-scroll3">Tesla</h2> Chyba największym zaskoczeniem okazały się wyniki Tesli, której akcje po ogłoszeniu wyników finansowych spadły podczas środowej sesji o 12,3 proc. W II kw. 2024 r. zysk Tesli spadł o ponad 40 proc. w porównaniu do roku 2023, co odzwierciedla rosnącą konkurencję na rynku pojazdów elektrycznych (szczególnie z Chin) oraz spowolnienie wzrostu sprzedaży EV. Wyniki finansowe Tesli nie pokrywały się z prognozami analityków, którzy przeszacowali zysk wygenerowany przez spółkę w II kw. br.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Tesla_25.07.png" alt="wykres Tesla" /> Źródło: Conotoxia MT5, Tesla, Daily Elom Musk krytykuje jednak jakość pojazdów konkurencji, twierdząc, że są one tylko krótkoterminowym problemem dla spółki. Ogłosił również, że szczegóły dotyczące autonomicznych robotaxi zostaną ujawnione w październiku zamiast planowanego sierpnia. Musk nadal wierzy, że pełna autonomizacja pojazdów jest możliwa do końca tego roku lub na początku przyszłego. Przyznał przy tym, że jego wcześniejsze przewidywania były zbyt optymistyczne. <h2 id="heading-scroll4">Wnioski</h2> Obecnie nie widać większych problemów w większości amerykańskich spółek. Sektor finansowy, który jeszcze w zeszłym roku budził duże obawy, radzi sobie nadzwyczaj dobrze. Aż 78 proc. z największych firm opublikowało lepsze wyniki finansowe, niż prognozowano. W związku z tym obecne spadki na rynku mogą być reakcją na zeszłotygodniowy blackout systemów Microsoftu oraz realizacją części zysków przez inwestorów po długotrwałym wzroście indeksów.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -76px; top: 4391.5px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plThu, 25 Jul 2024 15:45:00 +0200W środę, 24 lipca br. odbyła się jedna z najgorszych sesji giełdowych na rynku od wielu kwartałów. Główny indeks S&P 500 spadł o 2,3 proc., a technologiczny Nasdaq 100 obsunął się aż o 3,6 proc. Oba indeksy znajdują się obecnie o – odpowiednio – 4,3 pro...ETH ETF: debiut ETF-ów na Ethereum. Dlaczego rynek reaguje negatywnie?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/eth-etf-debiut-etf-ow-na-ethereum-dlaczego-rynek-reaguje-negatywniehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/eth-etf-debiut-etf-ow-na-ethereum-dlaczego-rynek-reaguje-negatywnieWczoraj wystartowały notowania funduszy ETF na Ethereum w Stanach Zjednoczonych. W pierwszym dniu, po początkowym wzroście zmienności, ostatecznie cena kryptowaluty spadła o 1,7 proc. Ostatnie tygodnie również były bardzo zmienne dla ETH, ale i całego rynku, który wahał się nawet o 20 proc. w obie strony. Przyjrzyjmy się, dlaczego tak się stało i czego możemy spodziewać się dalej na rynku krypto. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Dlaczego nie napłynął nowy kapitał na rynek?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">ETF’y na ethereum nie są nowością!</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wnioski</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Dlaczego nie napłynął nowy kapitał na rynek?</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_ETH_24.07.png" alt="wykres ethereum" /> Źródło: Conotoxia MT5, ETHUSD, H1 W pierwszym dniu obrotu, ETF-y na Ethereum wygenerowały transakcje o wartości 1,07 miliarda dolarów. Jednak jeśli spojrzymy na napływ nowego kapitału do funduszy, zauważymy, że ETF-y etherowe zanotowały napływy netto w wysokości 106,6 miliona dolarów, co jest ponad sześciokrotnie niższym wynikiem w porównaniu do 655,3 miliona dolarów w pierwszym dniu notowań ETF-ów na bitcoina. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTC_24.07.png" alt="wykres BTC" /> Źródło: Conotoxia Analiza Własna Warto pamiętać, że po starcie Bitcoin ETF-ów, mimo napływu nowego kapitału, kryptowaluta zanotowała prawie 18 proc. spadek, po którym rozpoczął się prawie 100 proc. rajd. Możliwe, że w przypadku ETF-ów na Ethereum będziemy obserwować podobną zależność. <h2 id="heading-scroll2">ETF’y na ethereum nie są nowością!</h2> Mimo że pierwsze ETF-y na &bdquo;fizyczne” kryptowaluty wystartowały w Europie już w 2019 roku, rynek zaczął reagować na nie szczególnie mocno dopiero po akceptacji funduszy na bitcoina przez amerykański SEC. Zatwierdzone ETF-y, w tym produkty firm takich jak 21Shares, Franklin Templeton, Bitwise, Fidelity, Invesco, BlackRock i VanEck, będą bazować na bieżącej cenie Ethereum. Opłaty za zarządzanie wynoszą od 0,15 do 0,25 proc., chociaż niektóre fundusze oferują obniżone opłaty w początkowym okresie. Największym minusem obecnie wprowadzonych ETF-ów jest decyzja SEC, która nie zezwala na używanie mechanizmu &bdquo;stakingu” – kluczowego dla blockchaina Ethereum. Staking pozwalałby użytkownikom zarabiać nagrody w postaci nowych tokenów etheru, co dawałoby roczny zysk na poziomie około 3 proc. Jednak ETF-y mogą jedynie przechowywać ether bez stakingu, co nie przynosi inwestorom dodatkowych zysków. Sprawia to, że te fundusze będą gorszymi odpowiednikami od niektórych europejskich i hongkońskich ETF-ów. Mimo to wciąż jest to znaczące wydarzenie dla tego rynku, gdyż pozwala amerykańskim funduszom inwestycyjnym i instytucjom finansowym na udział w zmienności na rynku kryptowalut. <h2 id="heading-scroll3">Wnioski</h2> Ostatecznie, mimo że ETF-y na ether mogą nie przyciągnąć tak dużych przepływów jak fundusze na bitcoina, stanowią ważny krok w rozwoju rynku kryptowalut. Oferują one inwestorom dostęp do infrastruktury Ethereum, co może wpłynąć na ich przyszłą wartość i akceptację kolejnych funduszy ETF.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 24 Jul 2024 13:07:00 +0200Wczoraj (23.07) wystartowały notowania funduszy ETF na Ethereum w Stanach Zjednoczonych. W pierwszym dniu, po początkowym wzroście zmienności, ostatecznie cena kryptowaluty spadła o 1,7 proc. Ostatnie tygodnie również były bardzo zmienne dla ETH, ale i ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (22-26.07.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-22-26-07-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-22-26-07-2024Co za tydzień! Przez pierwszą połowę rynki żyły próbą zamachu na byłego prezydenta USA. Kiedy wydawało się, że nic mocniejszego się nie zdarzy, w nocy z czwartku na piątek doświadczyliśmy pierwszego w historii globalnego „blackoutu” Microsoftu. Awaria ukazała kruchość nowoczesnych systemów technologicznych i naszą zależność od jednej firmy, paraliżując banki, giełdy, lotniska i wywołując chaos. Wczoraj dowiedzieliśmy się, że obecny prezydent USA rezygnuje z ubiegania się o reelekcję. Jego decyzja nie wywołała silnej reakcji na większości rynków finansowych, ale zauważalny ruch nastąpił na rynku kryptowalut, gdzie kurs bitcoina najpierw spadł o 2,5 proc., a następnie wzrósł o 4 proc. Inwestorzy mogą teraz skupić się na amerykańskiej polityce zagranicznej, zwłaszcza na protekcjonistycznych praktykach Donalda Trumpa. Jego wypowiedzi spowodowały spadki funduszu iShares Semiconductor ETF o 11,5 proc. oraz indeksu Nikkei 225 o 7 proc. Decyzja Joe Bidena jest korzystna dla rynków wschodzących, a brak silnej reakcji wynika z wcześniejszych spekulacji i oczekiwania na nominację Kamali Harris. Po słabym występie Bidena w debacie przedwyborczej i zamachu na kandydata republikanów, szanse powrotu Trumpa wzrosły z 52 do 69 proc., ale poparcie Harris obniżyło je do 60 proc. W tym tygodniu poznamy decyzję Banku Kanady w sprawie stóp procentowych oraz odczyty dotyczące PKB i inflacji PCE ze Stanów Zjednoczonych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Kanady</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych w ujęciu rocznym (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks wydatków na konsumpcję w Stanach Zjednoczonych (PCE) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 24.07, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Kanady</h2> Bank Kanady obniżył w czerwcu główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, do 4,75 proc. i zasygnalizował dalsze obniżki, jeśli inflacja będzie spadać zgodnie z oczekiwaniami. Obecnie inflacja wynosi 2,7 proc. Bank jest pewny, że dezinflacja zbliża się do celu 2 proc. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się stóp procentowych na poziomie 4,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanada_22.07.png" alt="wykres stopy procentowe Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: EUR/CAD, USD/CAD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 25.07, 14:30 CET, produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych w ujęciu rocznym (II kw.)</h2> W I kw. br. gospodarka USA rosła w tempie 1,4 proc. w ujęciu rocznym. Inwestycje zostały skorygowane w górę do 4,4 proc., ze wzrostami w strukturach, sprzęcie i produktach własności intelektualnej. Inwestycje mieszkaniowe wzrosły ponad miarę oczekiwań, do 16 proc., eksport wzrósł o 1,6 proc., a import został skorygowany w dół do 6,1 proc. Wydatki rządowe zostały skorygowane w górę do 1,8 proc. Natomiast wydatki konsumpcyjne spowolniły do 1,5 proc., z spadkami w konsumpcji dóbr i usług. Obecna prognoza analityków zakłada wzrost PKB do poziomu 2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USD_22.07.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, US500 <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 26.07, 14:30 CET, indeks wydatków na konsumpcję w Stanach Zjednoczonych (PCE) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Roczna stopa inflacji PCE w Stanach Zjednoczonych spadła w maju br. z 2,7 do 2,6 proc., co było zgodne z prognozami rynkowymi. Dla porównania roczna zmiana indeksu cen PCE w Stanach Zjednoczonych wynosiła średnio 3,30 proc. od 1960 r., osiągając najwyższy w historii poziom 11,60 proc. w marcu 1980 r. i rekordowo niski poziom – 1,47 proc. w lipcu 2009 r. Obecna prognoza analityków zakłada delikatny spadek inflacji do poziomu 2,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_USA_22.07.png" alt="wykres inflacja PCE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plMon, 22 Jul 2024 12:55:00 +0200Co za tydzień! Przez pierwszą połowę rynki żyły próbą zamachu na byłego prezydenta USA. Kiedy wydawało się, że nic mocniejszego się nie zdarzy, w nocy z czwartku na piątek doświadczyliśmy pierwszego w historii globalnego „blackoutu” Microsoftu. Awaria u...Dlaczego spółki wycofują się z giełd?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-spolki-wycofuja-sie-z-gieldhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-spolki-wycofuja-sie-z-gieldW dzisiejszym dynamicznym i często nieprzewidywalnym środowisku gospodarczym coraz więcej firm decyduje się na wycofanie swoich akcji z giełdy. Proces ten, znany jako delisting, może być podyktowany różnorodnymi czynnikami – od strategicznych zmian w zarządzaniu, poprzez reorganizację finansową, aż po chęć uniknięcia kosztów i formalnych wymagań. Chociaż wejście na giełdę jest często postrzegane jako krok ku większej transparentności i prestiżowi, opuszczenie jej może przynieść firmom szereg korzyści, które przeważają nad potencjalnymi stratami. Przyjrzymy się głównym powodom, dla których spółki decydują się na taki krok, oraz przykładom.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Transakcje przejęcia lub fuzje</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">&bdquo;Going private”</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wrogie przejęcie</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Transakcje przejęcia lub fuzje</h2> Obecnie głośnym przypadkiem na polskiej giełdzie jest planowane wycofanie się Comarchu. Luksemburski fundusz Private Equity CVC Capital Partners przez swoją spółkę Aspa sp. z o.o. planuje zakupić 100 proc. akcji tej firmy. Fundusz ten jest znany z głośnego przejęcia sieci Żabka Polska. Powodem wycofywania spółek z rynku publicznego są przede wszystkim fuzje i przejęcia, gdyż przejmujące firmy widzą w swoich celach duży potencjał, co wydaje się mieć miejsce w przypadku CVC. Gdy spółka jest przejmowana przez inną firmę, często jest ściągana z giełdy, stając się tym samym spółką prywatną. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_conarch_19.07.png" alt="wykres Comarch" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll2">&bdquo;Going private”</h2> Innym powodem może być wykup akcji przez obecnych właścicieli, tzw. going private, co umożliwia zmniejszenie kosztów administracyjnych związanych z byciem spółką giełdową oraz spełniania wymogów informacyjnych, które mogą być wykorzystywane przez konkurencję. Właściciele spółki mogą zdecydować się na wykupienie wszystkich akcji od inwestorów i przekształcenie spółki w podmiot prywatny. Niechlubnym dla inwestorów, lecz dość często obserwowanym powodem na polskim rynku może być jednak wycofanie spółki w momencie, gdy jej bieżąca kapitalizacja jest znacząco zaniżona względem posiadanych aktywów. Przykładem może być sytuacja, w której wartość aktywów wynosi 1 zł, a można je nabyć za 40 groszy. Podobną, choć bardziej skomplikowaną prawnie sytuację, obserwują obecnie inwestorzy działającego na terenie Ukrainy Kernel Holding. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Kernel_19.07.png" alt="wykres Kernel Holding" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll3">Wrogie przejęcie</h2> Powszechnym powodem wycofywania się spółek z giełdy w Stanach Zjednoczonych do pewnego czasu były tzw. wrogie przejęcia, czyli sytuacje, gdy firmy były przejmowane przez konkurentów z tej samej branży lub nawet przez własne zarządy. Z uwagi na niewielkie ograniczenia dotyczące zakupu akcji spółek publicznych na rynkach regulowanych zarówno niezależni inwestorzy, jak i konkurencja mogą nabywać ich udziały. Kiedy znaczna część akcji firmy znajduje się w obrocie publicznym, jak ma to miejsce w przypadku wielu amerykańskich spółek, istnieje ryzyko ich przejęcia przez konkurencję, która może w ten sposób przejąć kontrolę nad przedsiębiorstwem. Jednym z bardziej znanych przykładów wrogiego przejęcia jest sytuacja z RJR Nabisco z 1988 r. Historia stała się kanwą filmu pt. &bdquo;Rekiny Manhattanu". RJR Nabisco, konglomerat powstały z połączenia firmy tytoniowej R.J. Reynolds Tobacco Company i spożywczej Nabisco, był celem wykupu menedżerskiego (MBO), ogłoszonego przez prezesa Rossa Johnsona. Plany Johnsona przyciągnęły uwagę wielu inwestorów, co rozpoczęło intensywną bitwę przetargową. To przejęcie, będące największym lewarowanym wykupem (LBO) w historii, zostało także symbolem agresywnych przejęć lat 80. ub. wieku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 19 Jul 2024 09:09:00 +0200W dzisiejszym dynamicznym i często nieprzewidywalnym środowisku gospodarczym coraz więcej firm decyduje się na wycofanie swoich akcji z giełdy. Proces ten, znany jako delisting, może być podyktowany różnorodnymi czynnikami – od strategicznych zmian w za...Dolar, złoto, bitcoin, obligacje po zamachu Trumpa: czego się spodziewać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dolar-zloto-bitcoin-obligacje-po-zamachu-trumpa-czego-sie-spodziewachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dolar-zloto-bitcoin-obligacje-po-zamachu-trumpa-czego-sie-spodziewacPo nieudanym zamachu na Donalda Trumpa rynki finansowe zareagowały różnorodnie. Na szczęście udało się uniknąć najgorszego scenariusza, który najprawdopodobniej doprowadziłby do załamania na rynku. Przyjrzyjmy się, jak zareagowały poszczególne aktywa na to wydarzenie i jaki może mieć ono wpływ na notowania.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Rynki akcji, złota i obligacji spokojne po próbie zamachu</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Boom na kryptowalutach</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czego możemy się spodziewać?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Rynki akcji, złota i obligacji spokojne po próbie zamachu</h2> Nieudany zamach na Donalda Trumpa zwiększył oczekiwania inwestorów na jego zwycięstwo w wyborach prezydenckich. Sondaże przed zamachem już dawały Trumpowi przewagę nad Joe Bidenem, a bukmacherzy zwiększyli jego szanse na wygraną do 73 proc. Biden mierzy się z krytyką w swojej partii. Pojawiają się spekulacje o  możliwością wymiany kandydata, ale nawet to może nie wystarczyć do pokonania Trumpa. Rosnące szanse kandydata Republikanów spotykają się z umiarkowanymi reakcjami rynków. Główny amerykański indeks S&P 500 otworzył się w poniedziałek z 0,4-proc. wzrostem, wcześniej tego samego dnia brytyjski indeks FTSE 100 otworzył się z 0,5-proc. spadkiem w porównaniu do piątkowego zamknięcia, francuski CAC 40 spadł o 0,8 proc., a niemiecki DAX tracił 0,2 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US500_16.07.png" alt="wykres US500" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, H4 Kurs złota pozostał stosunkowo stabilny, zyskując 1,2 proc. od piątkowego zamknięcia. Wydaje się, że próba zamachu nie powinna mieć kluczowego wpływu na zmiany cen kruszcu uważanego za &bdquo;bezpieczną przystań”. Najprawdopodobniej dlatego, że udało się uniknąć skrajnego scenariusza.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_z%C5%82oto_16.07.png" alt="wykres złoto" /> Źródło: Conotoxia MT5, XAUUSD, H4 Podobnie przedstawia się sytuacja na rynku obligacji Stanów Zjednoczonych. Po początkowym symbolicznym wzroście o 0,3 proc. obecnie są one o 0,7 proc. poniżej piątkowego zamknięcia. Oznacza to, że rynek nie reaguje negatywnie na wzrost szans wygranej Trumpa. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TLT_16.07.png" alt="wykres TLT" /> Źródło: Conotoxia MT5, TLT, Daily <h2 id="heading-scroll2">Boom na kryptowalutach</h2> Po nieudanym zamachu na Donalda Trumpa wartość bitcoina wzrosła, osiągając dwutygodniowe maksimum ponad poziomem 63 tys. USD, co oznacza wzrost prawie 10 proc. Trump, który ostatnio zaczął przedstawiać się jako przyjazny dla kryptowalut, ma w tym miesiącu przemawiać na konferencji poświęconej bitcoinowi. Inwestorzy oczekują, że jego prezydentura przyniesie korzystne regulacje dla rynku kryptowalut. Pomimo wcześniejszego sceptycyzmu Trump akceptuje teraz darowizny od branży krypto i stara się odróżnić od Demokratów, którzy są za zaostrzeniem regulacji. Taki scenariusz może pozytywnie wpłynąć na bitcoina i inne kryptowaluty w nadchodzących tygodniach. Obecnie znajdujemy się w fazie załamania wcześniej dynamicznie rosnącego napływu kapitału na ten rynek. Można to zmierzyć kapitalizacją stablecoinów, która niemal zamarła w ciągu minionych dwóch miesięcy.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTCUSD_16.07.png" alt="wykres BTCUSD" /> Źródło: Conotoxia MT5, BTCUSD, Daily <h2 id="heading-scroll3">Czego możemy się spodziewać?</h2> Prawdopodobieństwo wygranej Trumpa znacząco wzrosło, a ugruntowanie się jednego trendu może pozytywnie wpłynąć na notowania indeksów giełdowych i kryptowalut w najbliższych tygodniach. W przypadku aktywów uznawanych za bezpieczne przystanie, czyli np. złota czy obligacji, wydarzenie to nie powinno mieć większego wpływu na notowania, gdyż wahania ich notowań powodowane są m.in. wzrostem niepewności oraz negatywnym szokiem, którego w tym przypadku nie obserwujemy. Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -49px; top: 5355.53px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 16 Jul 2024 15:12:00 +0200Po nieudanym zamachu na Donalda Trumpa rynki finansowe zareagowały różnorodnie. Na szczęście udało się uniknąć najgorszego scenariusza, który najprawdopodobniej doprowadziłby do załamania na rynku. Przyjrzyjmy się, jak zareagowały poszczególne aktywa na...„InvestTrends”, kwartalnik inwestycyjny od Invest.cinkciarz.plhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/investtrends-kwartalnik-inwestycyjny-od-invest-cinkciarz-plhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/investtrends-kwartalnik-inwestycyjny-od-invest-cinkciarz-plW dzisiejszych dynamicznych czasach, zrozumienie trendów rynkowych staje się kluczowe dla każdego inwestora. „InvestTrends Q3 2024", najnowszy kwartalny raport przygotowany przez ekspertów z Conotoxia Ltd., dostarcza nie tylko dogłębne analizy na temat obecnych zmian na rynku, ale również strategie, które mogą pomóc w podejmowaniu skuteczniejszych decyzji inwestycyjnych. Zobacz, o czym piszemy w najnowszym numerze.<img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_PL_16.07.jpg" alt="InvestTrends" /> <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Strategie inwestycyjne na III kw. 2024 r.</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czego się spodziewać po III kw.?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Pobierz raport</a></li> </ol>   <h3>Wgląd w kluczowe rynki i aktywa</h3>   &bdquo;InvestTrends Q3 2024" obejmuje analizy i daje odpowiedzi na pytania dotyczące następujących tematów: <h3 id="heading-scroll1">Strategie inwestycyjne na III kw. 2024 r.</h3> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Kiedy odejść od stołu? </li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie zakłady wpływają na nasze wyniki w inwestycjach?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy dodanie losowości, np. rzutu monetą, może poprawić nasze decyzje inwestycyjne?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie mogą być konsekwencje zmiany strategii w trakcie gry?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Luki cenowe. Jak możemy je zastosować w tradingu? </li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Dlaczego zjawisko &bdquo;zamykania” luk cenowych jest istotne dla traderów?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jak różnice w częstotliwości i skłonności do zamykania luk cenowych między S&P 500, Nasdaq 100 i DAX 40 wpływają na strategie tradingowe?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Co oznacza wysoka częstotliwość luk cenowych w indeksie? Jak to wpływa na wyznaczanie trendów?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Jak wykorzystać zmienność na rynkach? Strategia małych kroków.</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są kluczowe zalety strategii &bdquo;małych kroków”?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Dlaczego unikanie nadmiernej dźwigni i zabezpieczanie się przed stratami jest istotne?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jak zmienność różnych aktywów wpływa na czas zamykania pozycji?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Strategia inwestycyjna Warren Buffetta.</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Dlaczego Buffett siedzi na gotówce?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">W co inwestuje Buffett?</li> </ul> </ul> <h2 id="heading-scroll2">Czego się spodziewać po III kw.?</h2> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Top 5 najszybciej rosnących giełd 2024 r. </li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Które rynki zyskują najwięcej na rozwoju sztucznej inteligencji?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Co wpływa na wzrosty poszczególnych rynków?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czego możemy się spodziewać w najbliższych tygodniach?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Czy obserwujemy znów bańkę inwestycyjną na Nasdaq 100?</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy mamy do czynienia z bańką inwestycyjną?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są różnice między obecną sytuacją na Nasdaq 100 a bańką internetową?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są prognozy dotyczące wpływu sztucznej inteligencji na zyski spółek z Nasdaq 100?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Ta spółka jest na czele rewolucji półprzewodnikowej dzięki miliardowemu wsparciu z USA!</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie znaczenie ma wsparcie administracji prezydenta Joe Bidena dla produkcji półprzewodników w USA?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">W jaki sposób produkcja chipów o rozmiarach do 7 nanometrów przyczyniają się do rozwoju sztucznej inteligencji?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są prognozy wzrostu zysku dla akcji sektora półprzewodnikowego na najbliższe lata?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Złoto czy bitcoin – co może być lepszą inwestycją na wypadek eskalacji konfliktu geopolitycznego?</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Dlaczego uważamy złoto jako &bdquo;bezpieczną przystań” w czasach niepewności geopolitycznej?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy rzeczywiście złoto i bitcoin zabezpieczy nas przed wybuchem konfliktu zbrojnego?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Kiedy przebijemy maksymalne poziomy na bitcoinie i pozostałych kryptowalutach?</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie czynniki mogą przyspieszyć dalszy wzrost cen bitcoina i ethereum w drugiej połowie 2024 r.?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy obecnie obserwujemy napływ czy też odpływ kapitału do rynku kryptowalut?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Cena złota na szczytach. Kiedy koniec wzrostów? </li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie czynniki geopolityczne mogą dalej wpływać na wzrost cen złota w nadchodzących miesiącach?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy złoto rzeczywiście rośnie z powodu inflacji?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Czy banki centralne dalej skupują złoto?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Euro, dolar i złoty </li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Od czego zależny jest kurs złotego?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są główne różnice w podejściu do polityki monetarnej między Europejskim Bankiem Centralnym a Rezerwą Federalną w USA?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są prognozy dotyczące dalszego kształtowania się kursów EUR/USD, EUR/PLN i USD/PLN?</li> </ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">OPEC utrzymuje prognozy niedoborów na rynku ropy</li> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie czynniki wpłynęły na wzrost ceny ropy naftowej w pierwszym półroczu?</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Prognozy OPEC dotyczące rynku ropy.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="2">Jakie są główne czynniki, które wpływają na sceptycyzm wobec prognoz OPEC dotyczących rynku ropy naftowej?</li> </ul> </ul>   &bdquo;InvestTrends" to niezbędne źródło wiedzy dla każdego, kto pragnie lepiej zrozumieć i skuteczniej reagować na zmieniające się warunki na globalnych rynkach finansowych. Nie przegap tej szansy i pobierz raport już dziś. <h2 id="heading-scroll3"><a href="https://magazyn-invest.cinkciarz.pl/">Pobierz raport</a></h2>  forex cinkciarz.plTue, 16 Jul 2024 12:23:00 +0200W dzisiejszych dynamicznych czasach, zrozumienie trendów rynkowych staje się kluczowe dla każdego inwestora. „InvestTrends Q3 2024", najnowszy kwartalny raport przygotowany przez ekspertów z Conotoxia Ltd., dostarcza nie tylko dogłębne analizy na temat ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (15 – 19.07.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-15-19-07https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-15-19-07Opublikowane w czwartek dane o inflacji w USA ucieszyły inwestorów, okazały się bowiem niższe od oczekiwań – 3,0 proc. wobec 3,1 proc., trzeci miesiąc z rzędu utrzymując trend spadkowy. Wzmocniło to amerykańskie indeksy giełdowe i poprowadziło do nowych rekordów, ponieważ wzrosła szansa na obniżkę stóp procentowych we wrześniu. Wskaźnik CPI w Niemczech okazał się zgodny z oczekiwaniami na poziomie 2,2 proc., co stanowiło spadek o 0,2 proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem. W przyszłym tygodniu możemy śledzić dane inflacyjne z Wielkiej Brytanii i strefy euro, które mogą mieć wpływ na zbliżającą się decyzję w sprawie stóp procentowych. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt Krajowy Brutto (PKB) Chin r/r (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) r/r (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) r/r (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja w sprawie stóp procentowych w strefie euro</a></li> </ol> <h3>Poniedziałek, 15.07. 04:00 CET, produkt krajowy brutto (PKB) Chin w ujęciu rocznym (II kw.)</h3> W I kw. 2024 r. chińska gospodarka wykazała silny wzrost, rozwijając się w tempie 5,3 proc. rok do roku, tym samym przewyższając prognozy na poziomie 5,0 proc. oraz odczyt z ub. kwartału na poziomie o 5,2 proc. Był to zarazem najbardziej znaczący roczny wzrost od II kwartału 2023 r. Ożywieniu gospodarczemu pomagały bieżące działania stymulacyjne ze strony Pekinu, a także wydatki związane z obchodami Księżycowego Nowego Roku. W tym okresie inwestycje trwałe również gwałtownie wzrosły o 4,5 proc., co jest najwyższym wskaźnikiem od prawie roku, przekraczając oczekiwane na poziomie 4,3 proc. Chińska gospodarka mogła więc stworzyć solidne podstawy do osiągnięcia docelowego wzrostu PKB na poziomie około 5 proc. w tym roku. Obecna prognoza analityków dotycząca wzrostu PKB w Chinach w II kw. 2024 r. wynosi 5 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_1_12.07.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy charakter dla CNY, podczas gdy niższy niż od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla CNY. Wpływ: USD/CNY, EUR/CNY   <h3>Środa, 17.07., 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h3> W maju 2024 r. Wielka Brytania była świadkiem spowolnienia rocznej stopy inflacji do 2 proc., najniższej od lipca 2021 r., spadając z 2,3 proc. w kwietniu, zgodnie z przewidywaniami. Spowodowało to powrót inflacji do celu 2 proc. wyznaczonego przez Bank Anglii. Przyczyniły się do tego spadki tempa podwyżek cen produktów spożywczych, takich jak pieczywo, zboża, warzywa i słodycze, np. cukier, dżemy, syropy, czekolady i wyroby cukiernicze. Ponadto obniżyła się dynamika cen posiłków i zakwaterowania (5,8 proc. z 6 proc.), a także zajęć rekreacyjnych i wydarzeń kulturalnych (3,9 proc. wobec 4,4 proc.).  Inflacja cen usług również nieznacznie spadła – do 5,7 proc. z 5,9 proc., przekraczając oczekiwane 5,5 proc. Koszty transportu wzrosły (0,5 proc. z 0,1 proc.), głównie z powodu wyższych cen paliw silnikowych i usług transportowych, zrównoważonych przez niższe ceny używanych samochodów. Inflacja bazowa w tym samym okresie spadła do 3,5 proc., najniższego poziomu od października 2021 r., w porównaniu do 3,9 proc. z kwietnia br. Wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 0,3 proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem. Analitycy przewidują, że stopa inflacji w Wielkiej Brytanii pozostanie na niezmienionym poziomie 2 proc. w stosunku do odczytu z poprzedniego miesiąca.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_2_12%20(1).png" />   Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP. Wpływ: USD/GBP, EUR/GBP   <h3>Środa, 17.07., 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h3> Według wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w strefie euro w czerwcu br. spadła do 2,5 proc., po krótkim wzroście do 2,6 proc. w maju, co było zgodne z oczekiwaniami rynku. Ceny żywności, alkoholu i tytoniu rosły wolniej (2,5 proc. w porównaniu do 2,6 proc.), a także energii (0,2 proc. w porównaniu do 0,3 proc.). Dla porównania, inflacja pozostała stabilna dla nieenergetycznych towarów przemysłowych (0,7 proc.) i usług (4,1 proc.). Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w ujęciu miesiąc do miesiąca wzrósł o 0,2 proc., odzwierciedlając wzrost zaobserwowany w maju. Tymczasem inflacja bazowa, która nie obejmuje energii, żywności, alkoholu i tytoniu, zaskakująco utrzymała się na stałym poziomie 2,9 proc. w ujęciu rocznym, wbrew oczekiwaniom spadku do 2,8 proc. W największych gospodarkach strefy euro inflacja spadła w Niemczech (2,5 proc. z 2,8 proc.), Francji (2,5 proc. z 2,6 proc.), Hiszpanii (3,5 proc. z 3,8 proc.) i Irlandii (1,5 proc. z 2 proc.), ale wzrosła we Włoszech (0,9 proc. z 0,8 proc.) i Holandii (3,4 proc. z 2,7 proc.). Prognozy analityków pokrywają się ze wstępnymi szacunkami inflacji w strefie euro na poziomie 2,5 proc. w czerwcu.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_3_12.07.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN   <h3>Czwartek, 18.07., 14:15 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w strefie euro</h3> Europejski Bank Centralny w czerwcu obniżył główną stopę procentową strefy euro o 25 punktów bazowych z 4,50 proc. do 4,25 proc., przerywając tym samym trwający 9 miesięcy okres niezmienionych stóp. Przedstawiciele EBC podkreślili jednak, że przy podejmowaniu kolejnych decyzji będą kierować się napływającymi danymi z państw strefy euro. Decydenci EBC wyrazili również obawy o to, czy gospodarka ożywi się zgodnie z oczekiwaniami, ponieważ może to w dużej mierze zależeć od pobudzenia konsumpcji prywatnej. Zgodnie z treścią protokołu czerwcowego posiedzenia, dostępne dane nie zwiększyły przekonania członków EBC, że inflacja w strefie euro jest na dobrej drodze do osiągnięcia celu 2 proc. do 2025 r.   M.in. dlatego analitycy oczekują, że główna stopa procentowa strefy euro pozostanie w lipcu na niezmienionym poziomie.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_4_12.07.png" /> Żródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższej od oczekiwań stopie procentowej może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy decyzja o niższej od oczekiwań stopie procentowej może być niedźwiedzia dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79.03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 12 Jul 2024 12:46:00 +0200Opublikowane w czwartek dane o inflacji w USA ucieszyły inwestorów, okazały się bowiem niższe od oczekiwań – 3,0 proc. wobec 3,1 proc., trzeci miesiąc z rzędu utrzymując trend spadkowy. Wzmocniło to amerykańskie indeksy giełdowe i poprowadziło do nowych...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (8-12.07.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-8-12-07-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-8-12-07-2024Przed nami tydzień wypełniony danymi o inflacji. Poznamy odczyty CPI z Wielkiej Brytanii, Niemiec i Stanów Zjednoczonych. Mogą one wpłynąć na notowania głównych walut. Na rynku walutowym dolar zaczął lipiec od wzrostów, ale szybko stracił na wartości z powodu łagodnych komentarzy prezesa Fed oraz słabych danych makroekonomicznych z USA. W efekcie kurs USD spadł najmocniej od kilku tygodni. USD/PLN spadł poniżej 4,0. W Polsce Rada Polityki Pieniężnej po raz dziewiąty z rzędu nie zmieniła stopy referencyjnej, utrzymując ją na poziomie 5,75 proc. Narodowy Bank Polski przewiduje, że w 2025 r. Inflacja przekroczy 5 proc. r/r, co odsuwa perspektywy obniżek stóp procentowych. Kurs EUR/PLN jest w okolicy 4,30, a EUR/USD wzrósł powyżej 1,08. Prognozy Cinkciarz.pl dotyczące EUR/PLN zakładają stopniowy powrót w okolice 4,25.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Czwartek, 11.07, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii zgodnie z prognozami spadła w maju do 2 proc., czyli najniższego poziomu od lipca 2021 r. Spowolnienie wynikało głównie ze spadku cen żywności: pieczywa, zbóż, warzyw czy słodyczy oraz cen w restauracjach, hotelach i w sektorze rekreacyjnym. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji na poziomie 2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_05.07.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/PLN, GBP/USD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 11.07, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Ze wstępnych odczytów wynika, że roczna stopa inflacji w Niemczech spadła do 2,2 proc. w czerwcu 2024 r. z 2,4 proc. w maju. Spadek inflacji wynikał głównie z niższych kosztów energii, mimo szybszego wzrostu cen żywności.  Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji na poziomie 2,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_DE_05.07.png" alt="Wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 11.07, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Roczna stopa inflacji w USA spadła w maju do 3,3 proc., czyli najniższego poziomu od trzech miesięcy, w porównaniu do 3,4 proc. w kwietniu i prognoz na poziomie 3,4 proc. Spadły ceny żywności, transportu i odzieży, podczas gdy koszty energii, w tym benzyny i oleju opałowego, wzrosły. Obecna prognoza analityków zakłada spadek inflacji do poziomu 3,1 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_US_05.07.png" alt="wykres inflacja US" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, USD/JPY   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 05 Jul 2024 12:56:00 +0200Przed nami tydzień wypełniony danymi o inflacji. Poznamy odczyty CPI z Wielkiej Brytanii, Niemiec i Stanów Zjednoczonych. Mogą one wpłynąć na notowania głównych walut. Na rynku walutowym dolar zaczął lipiec od wzrostów, ale szybko stracił na wartości...Co może być lepszą inwestycją: złoto czy górnicy?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/co-moze-byc-lepsza-inwestycja-zloto-czy-gornicyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/co-moze-byc-lepsza-inwestycja-zloto-czy-gornicyObecnie obserwujemy ponad 30-procentowy rozjazd kursu akcji największych wydobywców złota w stosunku do samej ceny kruszcu za ostatnie 10 lat. Ta luka historycznie prawie zawsze była domykana. Czy jednak istnieją podstawy do takich rozbieżności oraz czy lepiej było inwestować w górników złota, czy też w sam kruszec?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Banki centralne spowalniają z zakupami złota</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Ceny wydobycia rosną wraz z ceną złota</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czy warto inwestować w spółki zajmujące się wydobyciem złota?</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Co może być lepszą inwestycją: złoto czy górnicy?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Banki centralne spowalniają z zakupami złota</h2> Według danych World Gold Council (WGC) największym nabywcą złota w maju był Narodowy Bank Polski (NBP), który zakupił ok. 10 ton tego kruszcu. Na drugim miejscu znalazła się Turcja (6 ton), a na trzecim Indie (4 tony). Całościowe zakupy kruszcu spadły jednak do najniższych poziomów od miesięcy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_1_04.07.png" /> Źródło: WGC Podobna sytuacja ma miejsce w przypadku największego funduszu ETF na fizyczne złoto, czyli SPDR Gold Trust ETF (GLD), w którym od kwietnia 2022 roku obserwujemy rozbieżność między posiadanymi zapasami złota a ceną. Oznacza to, że inwestorzy wycofują swój kapitał z funduszu, mimo że trwa silny trend wzrostowy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_2_04.07.png" /> Źródło: MacroMicro <h2 id="heading-scroll2">Ceny wydobycia rosną wraz z ceną złota</h2> Ceny złota znajdują się w okolicach swoich historycznych szczytów, a mimo to cena funduszu VanEck Gold Miners ETF (GDX) od 2020 r. zauważalnie rozjechała się z ceną kruszcu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_4_04.07.png" /> Źródło: Tradingview Całkowite koszty utrzymania wydobycia złota (AISC) w I kw. br. dla czołowych 25 spółek funduszu VanEck Gold Miners ETF (GDX) wynosiły średnio 1365 USD za uncję i regularnie rosną z roku na rok. Przez ten wzrost średnia marża ze sprzedaży uncji złota nieznacznie się zwiększa w ostatnich kwartałach, co tłumaczy, dlaczego akcje spółek wydobywczych złota nie radziły sobie, aż tak dobrze w tym czasie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_6_04.07.png" /> Źródło: Metals Focus Gold Mines Cost Service W przeszłości wzrost cen złota powodował, że ceny akcji górników rosły szybciej niż samo złoto, ale w 2023 r. ten związek się rozłączył. Zdaje się, że podwyższona inflacja mocno utrudniła dynamiczny wzrost rentowności górników. <h2 id="heading-scroll3">Czy warto inwestować w spółki zajmujące się wydobyciem złota?</h2> Nie da się ukryć, że w przypadku inwestowania w spółki wydobywcze inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wiele czynników. Wysokie koszty wydobycia, inflacja oraz zmieniające się ceny złota to tylko niektóre z wyzwań. Warto jednak zauważyć, że spółki te mają potencjał do znaczących zysków w przypadku dalszego wzrostu cen złota, zwłaszcza jeśli uda im się utrzymać koszty pod kontrolą i poprawić efektywność operacyjną. Kolejną zaletą górników jest wzrost wydobycia w I kw. br., który był największy w historii, zwiększając się o 4 proc. rok do roku. Przy obecnie wysokich marżach powoduje to, że sytuacja górników może w najbliższych miesiącach znacząco się poprawić. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_3_04.07.png" /> Źródło: WGC <h2 id="heading-scroll4">Co może być lepszą inwestycją: złoto czy górnicy?</h2> Inwestowanie w złoto zarówno w formie fizycznej, jak i poprzez fundusze ETF, takie jak iShares Gold Trust (CHGLD), może być atrakcyjną opcją w obliczu niepewności gospodarczej i inflacji. Złoto, uważane za bezpieczną przystań, historycznie dobrze chroniło kapitał inwestorów przed inflacją i zmiennością rynków finansowych, rosnąc średniorocznie o 7,5 proc. od 1972 r. Osiągnęło zatem podobną stopę zwrotu co nominalnie główny amerykański indeks S&P 500. Inwestycje w spółki przemysłowe, które teoretycznie powinny stanowić swego rodzaju dźwignię dla ceny złota, uzależnionej od kosztów wydobycia (AISC) na uncję, mogą być bardziej zmienne. O ile rzeczywiście zmienność akcji górników była wyższa od ceny złota, to sumarycznie od 2014 r., gdy powstał fundusz VanEck Gold Miners ETF (GDX), całkowita stopa zwrotu była gorsza od złota i wyniosła 44 proc. (uwzględniając dywidendy), w porównaniu z 77-procentowym wzrostem ceny złota. W najbliższych kwartałach spółki wydobywcze mogą jednak pozytywnie zaskoczyć wynikami, co może pozwolić domknąć powstałą lukę. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_5_04.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, GDX, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -42px; top: 5668.05px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plThu, 04 Jul 2024 13:48:00 +0200Obecnie obserwujemy ponad 30-procentowy rozjazd kursu akcji największych wydobywców złota w stosunku do samej ceny kruszcu za ostatnie 10 lat. Ta luka historycznie prawie zawsze była domykana. Czy jednak istnieją podstawy do takich rozbieżności oraz czy...Po debacie w USA i przed wyborami we Francji – jak zmienia się sytuacja na rynkachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/po-debacie-w-usa-i-przed-wyborami-we-francji-jak-zmienia-sie-sytuacja-na-rynkachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/po-debacie-w-usa-i-przed-wyborami-we-francji-jak-zmienia-sie-sytuacja-na-rynkachNa najbliższym skrzyżowaniu skręcamy w prawo – takie słowa nasuwają się na usta, obserwując wydarzenia towarzyszące wyborom w największych światowych gospodarkach. Wczorajszą debatę Joe Bidena z Donaldem Trumpem można podsumować tym, że aż 67 proc. ankietowanych uznało Trumpa za wygranego. Tymczasem po drugiej stronie oceanu, w niedzielę, odbędzie się pierwsza tura wyborów do parlamentu Francji, gdzie po raz pierwszy od wielu lat skrajnie prawicowa partia może zwyciężyć. Zastanówmy się, jaki wpływ mogą mieć wygrane prawicowych rządów na rynki w przyszłości.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Jaki wpływ na rynki będzie miała przegrana Bidena?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Prawicowa Francja, a spadające indeksy i słabnące euro</a></li> </ol> </ol>   <h2 id="heading-scroll1">Jaki wpływ na rynki będzie miała przegrana Bidena?</h2> Debata może być decydująca dla prezydentury Bidena, który sprawiał wrażenie zagubionego i zdezorientowanego. Według obserwatorów jego odpowiedzi dotyczące gospodarki i imigracji były niezrozumiałe. Zdecydowana większość z nich uznała, że debatę wygrał Trump. Jednak na rynkach finansowych nie widzimy jeszcze z tego powodu większych zawirowań. Dolar pozostaje wciąż mocny, podobnie jak amerykańskie indeksy, które w tydzień w tydzień biją kolejne historyczne maksima. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US500_28.06.png" alt="wykres US500" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily Jednak nie usłyszeliśmy od żadnego z kandydatów konkretnych propozycji dotyczących przyszłości gospodarki. Zamiast tego, byliśmy świadkami licznych oskarżeń i odniesień do osiągnięć rządów, które już miały miejsce. W związku z tym trudno jest obecnie przewidzieć, jakie decyzje podejmie którykolwiek z kandydatów. Niemniej jednak rynek zdaje się łagodnie wyceniać potencjalną wygraną Trumpa. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_kto_wygra_wybory_28.06.png" alt="wykres kto wygra wybory?" /> Źródło: Bloomberg <h2 id="heading-scroll2">Prawicowa Francja, a spadające indeksy i słabnące euro</h2> Zupełnie inaczej inwestorzy odbierają potencjalną wygraną Zjednoczenia Narodowego Marine Le Pen, we Francji, które cieszy się niezmiennie najwyższym, sięgającym 35 proc., poparciem w ostatnich sondażach. Koalicja ugrupowań lewicowych może liczyć na niespełna 30 proc. głosów, a zwolennikiem centrowego obozu prezydenta Emmanuela Macrona jest co piąty respondent. Skala potencjalnego zwycięstwa skrajnej prawicy będzie możliwa do oszacowania najpewniej dopiero po drugiej części głosowania, czyli po 7 lipca, co sprawia, że ryzyko polityczne będzie się utrzymywać także na początku nowego kwartału. Wyniki sondaży spowodowały, że kurs EUR/USD nie może oderwać się z okolic 1,07. Niepewność widać również na paryskiej giełdzie. Główny indeks CAC40 spada dziś trzecią sesję z rzędu. W scenariuszu zdecydowanej wygranej Zjednoczenia Narodowego presja na euro będzie się nasilać, a EUR/USD zmierzać może w kierunku kluczowej bariery 1,06. Tradycyjnie w trakcie epizodów politycznych kryzysów na Starym Kontynencie inwestorzy uciekać powinni do bezpiecznych, defensywnych walut, czyli franka i dolara. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_F40_28.06.png" alt="wykres CAC40" /> Źródło: Conotoxia MT5, F40, Daily W takich sytuacjach warto również szukać okazji, ponieważ zgodnie z popularnym giełdowym przysłowiem &bdquo;kupuj plotki, sprzedawaj fakty", może się okazać, że po wyborach nastąpi pewien impas, który wymusi na obu stronach konieczność szukania koalicjantów do utworzenia rządu. Historycznie taka sytuacja miała pozytywny wpływ na rynki akcyjne, gdyż znacząco ograniczała ryzyko regulacyjne. W efekcie indeks CAC40 po wyborach może powrócić do swojego wzrostowego trendu, zwłaszcza że obecnie nie widać istotnych ryzyk biznesowych.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48%rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 28 Jun 2024 15:21:00 +0200Na najbliższym skrzyżowaniu skręcamy w prawo – takie słowa nasuwają się na usta, obserwując wydarzenia towarzyszące wyborom w największych światowych gospodarkach. Wczorajszą debatę Joe Bidena z Donaldem Trumpem można podsumować tym, że aż 67 proc. anki...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (1-5.07.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-1-5-07-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-1-5-07-2024Tempo wzrostu PKB zarówno w USA, jak i w Wielkiej Brytanii okazało się nieco wyższe od oczekiwań, wynosząc odpowiednio 1,4 proc. i 0,3 proc. rocznie. Z tego powodu zarówno dolar i funt szterling umocniły się. Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,07, USD/PLN wzrósł do 4,03, a GBP/PLN do 5,09. W nadchodzącym tygodniu poznamy wstępne odczyty inflacji z Niemiec i strefy euro. W środę pojawi się raport z posiedzenia FOMC, który pokaże, w jaki sposób Fed patrzy na przyszłość stóp procentowych. Tydzień zamkniemy danymi z amerykańskiego rynku pracy, którego sytuacja w ostatnim czasie zaczęła się pogarszać, co mogłoby być definitywnym czynnikiem do obniżki stóp procentowych. Obecne prognozy mówią 70-procentowym prawdopodobieństwie pierwszej obniżki we wrześniu br.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (czerwiec)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 1.07, 14:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Inflacja cen konsumpcyjnych w Niemczech została potwierdzona na poziomie 2,4 proc. w maju 2024 r., w porównaniu z najniższym od trzech lat poziomem 2,2 proc. w każdym z poprzednich dwóch miesięcy. Inflacja wzrosła po raz pierwszy od pięciu miesięcy. Była napędzana wyższymi kosztami usług i żywności. Tymczasem ceny towarów rosły w wolniejszym tempie, a ceny energii nadal spadały, pomimo zakończenia tymczasowej obniżki podatku VAT gazu i ogrzewania miejskiego w kwietniu 2024 r.  Obecna prognoza analityków zakłada symboliczny spadek inflacji do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_28.06.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Wtorek, 2.07, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (czerwiec)</h2> Roczna stopa inflacji w strefie euro wzrosła do 2,6 proc. w maju z 2,4 proc. w każdym z poprzednich dwóch miesięcy, zgodnie ze wstępnymi danymi. Ceny energii odbiły w górę i rosły szybciej w przypadku usług, ale spowolniły w przypadku żywności, alkoholu i tytoniu oraz towarów przemysłowych. Największy wkład we wzrost inflacji miał sektor usług.  Wśród głównych gospodarek inflacja przyspieszyła w Niemczech (2,8 proc.), Francji (2,6 proc.) i Hiszpanii (3,8 proc.), ale nieznacznie spadła we Włoszech (0,8 proc.). Mimo to EBC zdecydował się obniżyć stopy procentowe na ostatnim posiedzeniu, przez co kurs EUR/USD spadł do poziomu 1,07. Obecna prognoza analityków zakłada spadek inflacji do poziomu 2,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_28.06.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Środa, 3.07, 20:00 CET, protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</h2> Do najważniejszych wniosków, jakie mogliśmy wyciągnąć z tzw. minutek, należą: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Inflacja okazuje się bardziej uporczywa, niż wcześniej oczekiwano.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Oczekiwania dotyczące polityki monetarnej zmieniły się, wskazując na mniej niż dwa cięcia stóp procentowych o 25 punktów bazowych do końca roku.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Dolar umocnił się, ponieważ oczekiwano, że inne banki centralne wcześniej rozpoczną luzowanie polityki monetarnej niż Fed, co ostatecznie doszło do skutku.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Przewidywania wskazywały na spowolnienie tempa redukcji bilansu Fed.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne wzrosły, ale długoterminowe pozostały stabilne i niskie.</li> </ul> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PCE_28.06.png" alt="wykres inflacja USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Bardziej jastrzębie sygnały z protokołu z posiedzenia FOMC mogą wpływać na wzrost USD, podczas gdy bardziej gołębie sygnały mogą zwiastować spadki USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 5.07, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (czerwiec)</h2> Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrosła do 4 proc. w maju 2024 r., co jest najwyższym poziomem od stycznia 2022 r., gdy wynosiła 3,9 proc. Ten wynik zaskoczył oczekiwania rynkowe, które przewidywały utrzymanie stopy bezrobocia na niezmienionym poziomie. To zwiększa presję na Rezerwę Federalną, aby obniżyć stopy procentowe.  Aktualna prognoza analityków zakłada, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_bezrobocia_USA_28.06.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższe od oczekiwań bezrobocie może być niedźwiedzie dla USD, podczas gdy niższe od oczekiwań bezrobocie może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, US500   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 28 Jun 2024 11:59:00 +0200Tempo wzrostu PKB zarówno w USA, jak i w Wielkiej Brytanii okazało się nieco wyższe od oczekiwań, wynosząc odpowiednio 1,4 proc. i 0,3 proc. rocznie. Z tego powodu zarówno dolar i funt szterling umocniły się. Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,07, USD...UE nie jest gotowa na kolejny kryzys gazowy – ostrzega Europejski Trybunał Obrachunkowyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ue-nie-jest-gotowa-na-kolejny-kryzys-gazowy-ostrzega-europejski-trybunal-obrachunkowyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ue-nie-jest-gotowa-na-kolejny-kryzys-gazowy-ostrzega-europejski-trybunal-obrachunkowyWedług Europejskiego Trybunału Obrachunkowego system dostaw gazu w UE wciąż nie jest całkowicie szczelny i wymaga dalszych działań, aby przygotować się na kolejny kryzys gazowy. Mimo wprowadzenia przez UE szeregu środków nadzwyczajnych nie jest jasne, jakie korzyści one przyniosły. Cena gazu ziemnego na rynkach od 2023 roku utrzymuje się w okolicach 3 USD/mmBtu. Czy na długo? Przyjrzyjmy się kluczowym danym z tego rynku i spróbujmy odpowiedzieć na pytanie, jak mogą się kształtować ceny gazu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Wciąż krytyczna sytuacja w Europie?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Sytuacja na rynku popytu i podaży</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Cenowe prognozy</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wciąż krytyczna sytuacja w Europie?</h2> W 2021 roku 45 proc. gazu dostarczanego do UE pochodziło z Rosji. Inwazja tego kraju na Ukrainę w 2022 roku zmusiła jednak UE do dywersyfikacji dostaw. Spowodowało to spadek udziału Rosji do 8,7 proc. w 2023 r. Zanim do tego doszło, byliśmy świadkami rekordowych wzrostów cen surowca, co zmusiło państwa członkowskie do subsydiowania energii. Wprowadzono m.in platformę AggregateEU oraz obowiązek napełniania magazynów gazu do 90 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_poziom_zapas%C3%B3w_EU_26.06.png" alt="wykres poziom zapasów UE" /> Źródło: Swiss Federal Office of Energy SFOE Aktualnie poziom napełnienia magazynów gazu w Unii Europejskiej jest stosunkowo wysoki i wynosi 75 proc. Niemniej jednak nadal istnieją wyzwania związane z dostępnością cenową oraz bezpieczeństwem dostaw. <h2 id="heading-scroll2">Sytuacja na rynku popytu i podaży</h2> Największym na świecie odbiorcą gazu są Stany Zjednoczone, konsumując 22 proc. światowej produkcji surowca. Na drugim miejscu plasuje się Rosja z 11 proc. udziałem, a na trzecim Chiny z 10 proc. Cała Unia Europejska odpowiada za 8 proc. globalnego popytu na gaz. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_konsumpcja_gazu_26.06.png" alt="wykres popyt na gaz" /> Źródło: OurWorldInData W Stanach Zjednoczonych obserwujemy zdecydowaną nadprodukcję w stosunku do zapotrzebowania, co może wpływać na spadki cen energii. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_popyt_poda%C5%BC_US_26.06.png" alt="wykres popyt i podaż USA" /> Źródło: EIA <h2 id="heading-scroll3">Cenowe prognozy</h2> Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) prognozuje, że średnia cena gazu w 2025 roku wyniesie 3,2 USD/mmBtu. Taki poziom sugeruje utrzymanie się cen na zbliżonych do obecnych poziomach, co jest zgodne z obserwowanymi trendami spadku zarówno popytu (z Rosji i Europy), jak i podaży (z Rosji), przy jednoczesnym wzroście importu z Azji. Pomimo ostrzeżeń Europejskiego Trybunału Obrachunkowego w krótkim okresie nie widać powodów do niepokoju na tym rynku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -31px; top: 3291.23px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 26 Jun 2024 15:16:00 +0200Według Europejskiego Trybunału Obrachunkowego (ECA) system dostaw gazu w UE wciąż nie jest całkowicie szczelny i wymaga dalszych działań, aby przygotować się na kolejny kryzys gazowy. Mimo wprowadzenia przez UE szeregu środków nadzwyczajnych nie jest ja...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (24-28.06.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-24-28-06-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-24-28-06-2024W czwartek rano Szwajcarski Bank Narodowy obniżył stopy procentowe z 1,5 proc. do 1,25 proc. Wynik wczorajszego posiedzenia był niepewny i budził duże emocje. Cięcie było prognozowane przez niemal połowę uczestników ankiety agencji Bloomberg i zdyskontowane przez rynki finansowe w ponad 65 proc. Po informacji o obniżce frank, który w ostatnich tygodniach był najsilniejszą z głównych walut, osłabił się o ok. 0,5 proc. W efekcie kurs CHF/PLN spadł poniżej 4,55. Bank Anglii zdecydował się utrzymać stopy procentowe na szczytowym poziomie, mimo że udało się osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 2 proc. i zerowe tempo wzrostu gospodarczego. W rezultacie kurs GBP/PLN wzrósł od początku miesiąca o 2,3 proc., do poziomu 5,13. W nadchodzącym tygodniu poznamy ostateczne dane dotyczące PKB Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii, które ostatnio doświadczyły spowolnienia gospodarczego. Tydzień zakończymy odczytami inflacji PCE w USA, która zatrzymała się przed osiągnięciem celu inflacyjnego Fed.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych, kwartalnie (I kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto (PKB) Wielkiej Brytanii, rocznie (I kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) w Stanach Zjednoczonych, rok do roku (maj)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Czwartek, 27.06, 14:30 CET, produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych, kwartalnie (I kw.)</h2> Ze wstępnych danych wynika, że w pierwszym kwartale 2024 r. tempo wzrostu PKB spadło do 1,3 proc. w porównaniu do 3,4 proc. w czwartym kwartale 2023 r. Wydatki konsumpcyjne spowolniły mocniej od oczekiwań, a prywatne zapasy odjęły więcej od wzrostu. Inwestycje niemieszkalne, w tym struktury i własność intelektualna, zostały zrewidowane w górę. Inwestycje w sprzęt wzrosły mniej od oczekiwań, ale inwestycje mieszkaniowe przewyższyły oczekiwania. Wydatki rządowe oraz eksport i import także wzrosły.  Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się wzrostu PKB na poziomie 1,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_21.06.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, US500 <h2 id="heading-scroll2">Piątek, 28.06, 8:00 CET, produkt krajowy brutto (PKB) Wielkiej Brytanii, rocznie (I kw.)</h2> Wielka Brytania wciąż zmaga się z zamrożeniem wzrostu gospodarczego, który według pierwszych szacunków wyniósł zaledwie 0,2 proc. rok do roku w I kw. 2024 r., odbijając się od spadku o 0,2 proc. i pokonując prognozy. Sektor usług wzrósł o 0,3 proc., produkcja o 0,5 proc., ale branża budowlana spadła o 0,7 proc. Mimo rosnących wydatków publicznych, które wzrosły o 3,7 proc., konsumpcja gospodarstw domowych, inwestycje biznesowe, eksport i import spadły. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się spowolnienia PKB na poziomie 0,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_21.06.png" alt="Wykres PKB UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP/USD, EUR/GBP, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 28.06, 14:30 CET, wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) w Stanach Zjednoczonych, rok do roku (maj)</h2> Indeks cen PCE w kwietniu wzrósł o 2,7 proc. rok do roku, wciąż utrzymując się powyżej celu 2 proc. Można powiedzieć, że obecnie znajdujemy się w swoistym pacie inflacyjnym, gdyż wszystkie wskaźniki inflacyjne zatrzymały się na poziomach ze stycznia. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji PCE na poziomie 2,7 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PCE_21.06.png" alt="wykres inflacja PCE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań inflacja może być bycza dla USD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 21 Jun 2024 11:51:00 +0200W czwartek rano Szwajcarski Bank Narodowy obniżył stopy procentowe z 1,5 proc. do 1,25 proc. Wynik wczorajszego posiedzenia był niepewny i budził duże emocje. Cięcie było prognozowane przez niemal połowę uczestników ankiety agencji Bloomberg i zdyskonto...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (17-21.06.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-17-21-06-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-17-21-06-2024Mimo chwilowego szoku związanego z niższą od oczekiwań inflacją w Stanach Zjednoczonych Fed postanowił pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie, najwyższym od kryzysu z 2008 r. Jerome Powell, prezes Fed wielokrotnie powtórzył, że „musimy mieć więcej danych, by nabrać więcej pewności". To swoiste déjà vu, gdyż tych samych określeń używał na poprzednim spotkaniu. Obecnie rynek szacuje 80-procentowe prawdopodobieństwo pierwszej obniżki we wrześniu br., i 98-procentowe prawdopodobieństwo drugiej w grudniu br. W nadchodzącym tygodniu inwestorzy walutowi mogą spodziewać się decyzji dotyczących stóp procentowych w Szwajcarii i Wielkiej Brytanii. Poznamy także ostateczny odczyt majowej inflacji ze strefy euro. Tydzień zakończymy wystąpieniem prezesa Fed Jerome'a Powella przed Kongresem Stanów Zjednoczonych, gdzie mogą pojawić się uwagi dotyczące przyszłych stóp procentowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Raport na temat polityki monetarnej Fed</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 18.06, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h2> Ze wstępnych danych wynika, że roczna stopa inflacji w strefie euro wzrosła po raz pierwszy od pięciu miesięcy, osiągając w maju 2024 r. poziom 2,6 proc. w porównaniu do 2,4 proc. w poprzednim miesiącu. Ceny wzrosły w przypadku energii i usług, ale spadły w odniesieniu do żywności, alkoholu, tytoniu oraz towarów przemysłowych. Wśród głównych gospodarek strefy euro inflacja przyspieszyła mocniej od oczekiwań w Niemczech (2,8 proc.), Francji (2,7 proc.), Hiszpanii (3,8 proc.) i we Włoszech (0,8 proc.). Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji na poziomie 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_14.06.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 20.06, 9:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</h2> Narodowy Bank Szwajcarii obniżył kluczową stopę procentową o 25 punktów bazowych, do 1,5 proc. w marcu 2024 r. Była to pierwsza obniżka od dziewięciu lat. Decyzja została podjęta po spadku inflacji do 1,2 proc. w lutym, utrzymującej się dziewiąty miesiąc z rzędu w docelowym przedziale 0-2 proc. Bank centralny uwzględnił zmniejszoną presję inflacyjną i aprecjację franka szwajcarskiego. SNB prognozuje średnią roczną inflację na poziomie 1,4 proc. w 2024 r., 1,2 proc. w 2025 r. i 1,1 proc. w 2026 r. Wzrost gospodarczy ma pozostać skromny, z prognozą 1 proc. na 2024 r. Jak podkreśla analityk walutowy Cinkciarz.pl Bartosz Sawicki, &bdquo;<a href="https://cinkciarz.pl/nowosci/komentarze-walutowe/komentarze-tekstowe/euro-pograzone-przez-ryzyko-polityczne-kurs-franka-o-25-groszy-nad-majowym-dnem-komentarz-z-14-06-2024">Frank tradycyjnie karmi się problemami strefy euro. CHF wspiera też niepewność, czy SNB 20 czerwca obniży stopy procentowe. CHF/PLN zbliża się do 4,55”. </a> Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się stóp procentowych na poziomie 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_procentowe_szwajcaria_14.06.png" alt="wykres stopy procentowe Szwajcarii" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CHF, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CHF. Wpływ: CHF/PLN, USD/CHF <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 20.06, 13:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h2> Bank Anglii utrzymał 9 maja główną stopę procentową na poziomie 5,25 proc., najwyższym od 2008 r. Na ostatnim posiedzeniu dwóch członków komitetu głosowało za obniżką o 0,25 pkt proc. Bank obniżył prognozę inflacji, zwiększając jednocześnie prognozy wzrostu. BoE przewiduje spadek stopy bankowej do 3,75 proc. do końca okresu prognozy. Oczekuje się, że gospodarka Wielkiej Brytanii wzrośnie o 0,4 proc. w I kw. 2024 r. i o 0,2 proc. w II kw., przy niższym popycie niż potencjalny wzrost podaży. Inflacja CPI ma już wkrótce wrócić do celu 2 proc. Bank centralny podkreśla potrzebę restrykcyjnej polityki monetarnej (wysokich stóp i sprzedaży aktywów), aby inflacja wróciła do celu 2 proc. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie stóp procentowych Wielkiej Brytanii w na poziomie 5,25 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_procentowe_UK_14.06.png" alt="wykres stopy procentowe UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla GBP, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 21.06, 17:00 CET, raport na temat polityki monetarnej Fed</h2> Prezes Fed Jerome Powell będzie, jak zwykle co sześć miesięcy, zeznawał przed Kongresem w sprawie prowadzonej polityki monetarnej i sytuacji gospodarczej. Główne punkty z ostatniego zeznania to: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Inflacja spadła, ale pozostaje powyżej 2 proc.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Bezrobocie utrzymuje się na niskim poziomie.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">FOMC utrzymuje stopę procentową na poziomie 5,25-5,5 proc.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Redukcja zasobów papierów wartościowych przez Fed trwa.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">PKB wzrosło o 3,1 proc. w 2023 r.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Stabilność finansowa jest ogólnie zachowana, mimo że niektóre obszary wymagają monitorowania.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Międzynarodowe warunki gospodarcze pogorszyły się, zwłaszcza w gospodarkach zaawansowanych.</li> </ul> Wpływ: EUR/USD   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: 1px; top: 3891.44px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 14 Jun 2024 14:05:00 +0200Mimo chwilowego szoku związanego z niższą od oczekiwań inflacją w Stanach Zjednoczonych Fed postanowił pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie, najwyższym od kryzysu z 2008 r. Jerome Powell, prezes Fed wielokrotnie powtórzył, że „musimy mi...Nowa giełda w Teksasie: zmiana gry na amerykańskim rynku finansowymhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/nowa-gielda-w-teksasie-zmiana-gry-na-amerykanskim-rynku-finansowymhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/nowa-gielda-w-teksasie-zmiana-gry-na-amerykanskim-rynku-finansowymJedna z największych firm zajmujących się obrotem pozagiełdowym , Citadel Securities, oraz czołowy bank inwestycyjny, BlackRock, postanowiły sfinansować utworzenie nowej giełdy papierów wartościowych w Teksasie. Ma ona stanowić konkurencję dla Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych i Nasdaq, oferując znacznie mniejszą biurokrację, pełną digitalizację oraz przewidywalność standardów notowań i kosztów. Powstanie nowego parkietu w Stanach Zjednoczonych jest ogromnym wydarzeniem. Zastanówmy się jednak, co dokładniej wiemy o tej inicjatywie, jakie zmiany może ona przynieść oraz jak możemy na tym skorzystać, inwestując.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Dlaczego Teksas?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dlaczego jest to tak ważne wydarzenie?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Kto zarobi na TXSE?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Dlaczego Teksas?</h2> Prezes i CEO Texas Association of Business (TAB), Glenn Hamer, wydał oświadczenie wspierające utworzenie Texas Stock Exchange (TXSE). Decyzja o stworzeniu nowej giełdy wynika z niezadowolenia korporacji z obciążeń regulacyjnych na New York Stock Exchange (NYSE) i Nasdaq. Hamer podkreśla, że Teksas szybko staje się centrum usług finansowych dzięki politykom pro-biznesowym wprowadzonym przez teksańskie władze. Teksas, z siedzibą 52 firm z listy Fortune 500, wydaje się idealnym miejscem na nową giełdę, która ma konkurować z NYSE i Nasdaq. Przedsiębiorcy wybierają Teksas ze względu na niskie podatki i brak uciążliwych regulacji. Stan prowadzi również w dziedzinie eksportu, inwestycji zagranicznych i tworzenia miejsc pracy, trzykrotnie przewyższając średnią krajową. Hamer podkreśla, że środowisko pro-biznesowe w Teksasie wciąż się rozwija, dzięki nowym specjalistycznym sądom biznesowym, finansowaniu szkół wyższych oraz rosnącej liczbie uniwersytetów badawczych. TAB wspiera inicjatywę utworzenia TXSE i docenia liderów finansowych, którzy przyczyniają się do umocnienia pozycji Teksasu jako lidera w usługach finansowych. <h2 id="heading-scroll2">Dlaczego jest to tak ważne wydarzenie?</h2> Łączna kapitalizacja wszystkich akcji notowanych na NYSE i Nasdaq stanowi 28 bilionów dolarów, czyli blisko połowę kapitalizacji wszystkich giełd razem wziętych.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_wielko%C5%9B%C4%87_rynk%C3%B3w_11.06.png" alt="grafika wielkość rynków finansowych" /> Źródło: VisualCapitalist Nowy podmiot, który jest bardziej otwarty na debiuty zagraniczne, oferuje niższe koszty regulacyjne oraz mniejsze opłaty, może przetasować znaczną część rynku i otworzyć Stany Zjednoczone na kapitał, który dotychczas nie miał możliwości debiutu na amerykańskich rynkach. <h2 id="heading-scroll3">Kto zarobi na TXSE?</h2> Parkiet Texas Stock Exchange (TXSE) zadeklarował, że zebrał około 120 milionów dolarów od takich instytucji finansowych jak m.in. BlackRock i Citadel Securities. Ta w pełni elektroniczna giełda będzie dążyć do rejestracji w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). TXSE planuje rozpoczęcie handlu w 2025 roku, a w 2026 roku otworzy się na pierwsze debiuty. Nie znamy dokładnej struktury właścicielskiej nowej giełdy, jedynie możemy domyślać się, że te dwa podmioty najwięcej na tym skorzystają. Ale ile? Na przykładzie debiutu parkietu Nasdaq w 1971 roku, akcje giełdy zyskały ponad 20 000 proc. od tego czasu, co daje średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 10 proc. Cena akcji Nasdaq inc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Nasdaq_11.06.png" alt="wykres Nasdaq" /> Źródło: Macrotrends BlackRock, który jest jednym z największych zarządzających aktywami w Stanach Zjednoczonych i obiektem wielu teorii i tajemnic, może szczególnie skorzystać na tej transakcji, np. poprzez wyłączność, bądź preferencyjne warunki oferowania swoich instrumentów finansowych takich jak np. ETFy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BlackRock_11.06.png" alt="wykres BlackRock" /> Źródło: Conotoxia MT5, BlackRock, Daily Pozostaje nam teraz czekać na dalsze informacje dotyczące wprowadzenia teksańskiej giełdy, której utworzenie zdaje się być bardzo pozytywną informacją dla większości inwestorów.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 11 Jun 2024 14:42:00 +0200Jedna z największych firm zajmujących się obrotem pozagiełdowym (OTC), Citadel Securities, oraz czołowy bank inwestycyjny, BlackRock, postanowiły sfinansować utworzenie nowej giełdy papierów wartościowych w Teksasie. Ma ona stanowić konkurencję dla Nowo...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (10-14.06.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-10-14-06-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-10-14-06-2024Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi obniżył stopy procentowe o 25 pb, nie dając wskazówek odnośnie dalszych zamierzeń. Tym samym EBC zakończył politykę zacieśniania stóp procentowych. Mimo to kurs EUR/USD pozostał praktycznie niezmieniony w okolicach 1,09. Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopę referencyjną na poziomie 5,75 proc. Oczekuje się, że z powodu wysokiej inflacji i odrodzenia konsumpcji kolejne obniżki stóp procentowych w Polsce będą możliwe najwcześniej za rok. Bazowy scenariusz analityków Conotoxia zakłada, że złoty nie powinien doświadczyć trwałego osłabienia, mimo że w minionych dniach kursy EUR/PLN i USD/PLN wzrosły. W nadchodzącym tygodniu, po publikacji środowych danych o inflacji z Niemiec i Stanów Zjednoczonych, poznamy decyzję ws. stóp procentowych Fed. Następnie prezes Jerome Powell przybliży swoje oczekiwania co do przyszłych działań amerykańskiego banku centralnego. Tydzień zakończy się decyzją ws. stóp procentowych w Banku Japonii, gdzie inwestorzy zastanawiają się, czy po nieudanej interwencji walutowej w celu obrony wartości jena bank centralny zdecyduje się na podwyżkę stóp.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja ws. stóp procentowych w Japonii</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Akcje, które warto obserwować</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 12.06, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h2> Roczna stopa inflacji w Niemczech wzrosła w maju 2024 r. do 2,4 proc. w porównaniu z najniższym od trzech lat poziomem 2,2 proc. Był to pierwszy wzrost inflacji od pięciu miesięcy, przy czym ceny usług i żywności przyspieszyły, podczas gdy koszty towarów spadły. Ponadto ceny energii nadal spadają, pomimo końca programów hamowania cen energii i wprowadzenia wyższych opłat za emisje dwutlenku węgla na początku 2024 r. oraz zakończenia tymczasowej obniżki podatku VAT na gaz w kwietniu 2024 r. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji na poziomie 2,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_07.06.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll2">Środa, 12.06, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h2> Roczna stopa inflacji w USA spadła do 3,4 proc. w kwietniu 2024 r. z 3,5 proc. w marcu. Ceny żywności pozostały stabilne, a wzrost cen zakwaterowania spowolnił. Ceny nowych oraz używanych samochodów nadal spadały. Z kolei koszty energii nieznacznie wzrosły, głównie przez wyższe ceny benzyny, mimo że ceny gazu i oleju opałowego spadły. Wzrost kosztów transportu i odzieży przyspieszył. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się inflacji na poziomie 3,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_USA_07.06.png" alt="wykres Inflacja USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll3">Środa, 12.06, 20:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</h2> Według narzędzia CME FedWatch rynek oczekuje pierwszej obniżki stóp procentowych o 25 pb z prawdopodobieństwem 81 proc., spodziewanej we wrześniu br. Obecnie istnieje 97,5 proc. prawdopodobieństwo, że w czerwcu stopy pozostaną na niezmienionym poziomie. Na możliwą wcześniejszą obniżkę mogą wpłynąć słabsze dane o PKB lub inflacja spadająca szybciej od oczekiwań.  Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie stóp procentowych Stanów Zjednoczonych w przedziale 5,25-5,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_USA_07.06.png" alt="wykres stopy procentowe USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla USD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 14.06, 5:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Japonii</h2> Bank Japonii, podnosząc stopy procentowe do 0,1 proc., ostrzegł o możliwym wzroście cen i zapowiedział gotowość do zmiany swojej polityki. Jednak zgodnie z kwietniowym posiedzeniem banku warunki finansowe pozostaną na razie bez zmian. Bank zwrócił uwagę na różne czynniki, które mogą wpływać na ceny, takie jak wzrost płac, spadek wartości jena, polityka rządu, brak pracowników i wzrost cen towarów. BoJ obserwuje także, jak reagują firmy i konsumenci, co może wpłynąć na dalsze decyzje o podwyżkach stóp procentowych. Przedstawiciel japońskiego ministerstwa finansów wezwał bank do współpracy z rządem w celu osiągnięcia stabilnego poziomu inflacji na poziomie 2 proc. Obecnie analitycy prognozują, że stopy procentowe w Japonii pozostaną na poziomie 0,1 proc., co nadal czyni ją krajem z najniższymi stopami na świecie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_procentowe_Japonia_07.06.png" alt="wykres stopy procentowe Japonia" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla JPY, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na JPY. Wpływ: USD/JPY, EUR/JPY <h2 id="heading-scroll5">Akcje, które warto obserwować</h2> <ul> <li aria-level="1">Oracle</li> </ul> Technologiczny gigant Oracle opublikuje wyniki za ostatni kwartał finansowy we wtorek. Analitycy oczekują, że Oracle ogłosi spadek kwartalnego zysku o 1,8 proc. w porównaniu do poprzedniego roku, przy jednoczesnym wzroście przychodów o 5,2 proc. rok do roku. Przez ostatnie 30 dni konsensus co do wyników pozostał niezmieniony, co wskazuje na stabilność w przewidywaniach analityków. Akcje Oracle mimo spowolnienia wciąż pozostają w wieloletnim trendzie wzrostowym. Średnia cena prognozowana przez analityków wynosi 137,2 USD, czyli o 11 proc. powyżej obecnych poziomów. <ul> <li aria-level="1">Adobe</li> </ul> Adobe, odpowiedzialne za oprogramowanie dla grafików, takie jak Photoshop i Premiere Pro, w czwartek opublikuje wyniki za ostatni kwartał finansowy. W pierwszym kwartale 2024 r. Adobe odnotowało 11 proc. wzrost przychodów oraz 18 proc. wzrost zysków. Firma skutecznie integruje sztuczną inteligencję w swoje platformy, co przyczynia się do długoterminowego wzrostu liczby klientów. Pomimo konkurencji ze strony nowych graczy Adobe nadal dominuje na rynku kreatywnego oprogramowania. Pomimo spadku wartości akcji o 25 proc. w ciągu minionych sześciu miesięcy średnia cena prognozowana przez analityków wynosi 608 USD, czyli o 32 proc. powyżej obecnych poziomów.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -1px; top: 4970.19px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 07 Jun 2024 14:17:00 +0200Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi obniżył stopy procentowe o 25 pb, nie dając wskazówek odnośnie dalszych zamierzeń. Tym samym EBC zakończył politykę zacieśniania stóp procentowych. Mimo to kurs EUR/USD pozostał praktycznie nie...Top 5 najszybciej rosnących giełd 2024 r. Zobacz, co je czeka w przyszłości?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/top-5-najszybciej-rosnacych-gield-2024-r-zobacz-co-je-czeka-w-przyszloscihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/top-5-najszybciej-rosnacych-gield-2024-r-zobacz-co-je-czeka-w-przyszlosciTemat sztucznej inteligencji i jej dynamicznego rozwoju wydaje się dominować poczynania i decyzje inwestorów od początku br. Pomimo spektakularnych wyników spółki Nvidia, to nie amerykańskie indeksy są liderami wzrostów od początku roku. Przyjrzyjmy się zatem, które krajowe giełdy rosną najszybciej i dlaczego tak się dzieje.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Miejsce 1. Japonia</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Miejsce 2. Indie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Miejsce 3. Włochy</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Miejsce 4. Chiny</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Miejsce 5. Tajwan</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Miejsce 1. Japonia</h2> Zdecydowanie najszybciej rosnącą krajową giełdą jest Japonia, co widać w notowaniach funduszu iShares MSCI Japan ETF (EWJ), który zyskał, aż 26 proc. od początku roku. Głównym powodem wzrostów na krajowych akcjach zdaje się mocne osłabienie japońskiego jena. Kurs USD/JPY wzrósł w tym czasie z okolic 140 do poziomu 156, co znacząco wspiera eksport krajowych firm. Kolejnym czynnikiem może być najwyższa od 3 dekad inflacja sięgająca w szczycie 4,3 proc. I napędzająca wzrost zysków przedsiębiorstw. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EWJ_05.06.png" alt="wykres EWJ" /> Źródło: Conotoxia MT5, EWJ, Daily Ostatnia interwencja walutowa Banku Japonii w celu ratowania słabnącego kursu jena nie przyniosła oczekiwanych rezultatów, a słabość japońskiej waluty oraz utrzymująca się inflacja wciąż wpływają na rozwój spółek w tej gospodarce. Japonia podejmuje znaczący wysiłek, aby odzyskać status światowego lidera w produkcji półprzewodników, które są niezbędne do rozwoju sztucznej inteligencji, inwestując 67 miliardów dolarów w swoją krajową branżę chipów. Plan obejmuje utworzenie spółki wspieranej przez rząd, koncentrującej się na zaawansowanych technologiach półprzewodnikowych, mającej na celu masową produkcję zaawansowanych układów scalonych 2-nanometrowych do 2027 r. <h2 id="heading-scroll2">Miejsce 2. Indie</h2> Indie są drugą najszybciej rosnącą giełdą na świecie. Fundusz WisdomTree India Earnings Fund (EPI) zyskał od początku roku 16 proc., odnotowując znaczny wzrost zmienności w ciągu ostatnich sesji w związku z wynikami wyborów parlamentarnych, w których obecnie rządząca partia BJP pierwszy raz od ostatnich 3 wyborów nie uzyskała samodzielnej większości. Wysoki wzrost tej giełdy jest w dużej mierze wynikiem najszybszego na świecie wzrostu PKB wśród największych gospodarek, który wyniósł 7,8 proc. Według najnowszego raportu Międzynarodowego Funduszu Walutowego Indie są gospodarką przyszłości, ze średnim wzrostem PKB na poziomie 6,5 proc. Kolejnym czynnikiem przyczyniającym się do dynamicznego wzrostu na indyjskiej giełdzie jest rozwój sektora finansowego w tym kraju. Wartość nominalna instrumentów pochodnych na indyjskich giełdach osiągnęła w marcu 2024 r. 104,65 bilionów dolarów, co stanowi ponad dwukrotny wzrost wartości sprzed roku. Obecnie Indie są największym rynkiem w regionie Azji i Pacyfiku, przeganiając już Stany Zjednoczone i stanowiąc 47,4 proc. całości wartości globalnego rynku instrumentów pochodnych. Jest to szczególnie ważne dla indyjskich akcji, które w dużej mierze składają się z dynamicznie rozwijającego się sektora finansowego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EPI_05.06.png" alt="wykres EPI" /> Źródło: Tradingview Obecnie nie widać oznak, aby Indie miały spowolnić swój dynamiczny rozwój, zwłaszcza że kraj ten ma jeszcze sporo do nadrobienia względem innych największych gospodarek światowych. Należy jednak wspomnieć, że istnieje duża obawa na rynku w związku z nadchodzącymi zmianami w rządzie, który po raz pierwszy od wielu lat będzie niejednolity. <h2 id="heading-scroll3">Miejsce 3. Włochy</h2> Ostatnie miejsce podium zajmuje giełda włoska. Fundusz iShares MSCI Italy ETF (EWI) od początku roku zyskał 15,7 proc. Mimo to wciąż akcje na tym rynku są wciąż mocno niedocenione, ponieważ wciąż nie osiągnęły poziomów sprzed kryzysu finansowego w 2008 r. Kryzys ten dotknął szczególnie mocno włoską giełdę, która w aż 37 proc. składa się z usług finansowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EWI_05.06.png" alt="wykres EWI" /> Źródło: Tradingview Obecnie wydaje się, że większość problemów wynikających z kryzysu finansowego została rozwiązana, a szczególnie widoczna jest poprawa sytuacji gospodarczej kraju, ze stale malejącym bezrobociem (6,9 proc.) oraz niskim poziomem inflacji (0,8 proc.). Mimo to Włochy wciąż borykają się z wieloma wyzwaniami, takimi jak niski poziom wzrostu gospodarczego oraz wysoki poziom długu publicznego, który w 2023 r. sięgnął 164 proc. PKB. <h2 id="heading-scroll4">Miejsce 4. Chiny</h2> Chińska giełda straciła aż 22 proc. swojej kapitalizacji w ciągu ostatnich dwóch lat. Jednak od początku bieżącego roku sytuacja zdaje się poprawiać, ponieważ indeks China 50 odbija, zyskując 15 proc. Mimo to chińskie akcje wciąż są jednymi z najtańszych w porównaniu z państwami rozwiniętymi, gdyż ich stosunek ceny do zysków wynosi 13. Dla porównania, obecnie ten sam wskaźnik dla amerykańskiego indeksu S&P 500 wynosi 27,5, co oznacza, że chińskie akcje są relatywnie dwa razy tańsze od ich amerykańskich odpowiedników. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_China50_05.06.png" alt="wykres China50" /> Źródło: Conotoxia MT5, China50, Daily Przyszłość Chin zależy od sytuacji na rynku nieruchomości. Polityka &bdquo;trzech czerwonych linii” z 2020 r. zakończyła model wysokiego zadłużenia deweloperów, co doprowadziło do ich niewypłacalności. Spadająca liczba nowożeńców i ograniczenie popytu na mieszkania doprowadziło w kwietniu do spadku cen nieruchomości o 3,1 proc. rok do roku. Sektor nieruchomości pozostaje kluczowym motorem wzrostu, generując 20 proc. dochodów fiskalnych, 70 proc. majątku gospodarstw domowych, 24 proc. PKB i 25 proc. kredytów bankowych. Chiny muszą szybko i zdecydowanie interweniować, poprzez np. obniżki stóp procentowych, zwiększenie wydatków fiskalnych i restrukturyzację niekorzystnych aktywów, aby uniknąć kryzysu podobnego do tego, jaki widzieliśmy w Japonii od 1991 r. <h2 id="heading-scroll5">Miejsce 5. Tajwan</h2> Zdecydowanie największym światowym gigantem w sektorze półprzewodników oraz rozwoju technologii sztucznej inteligencji jest Tajwan i jego spółka TSMC, która dostarcza chipy dla takich firm jak Nvidia, Apple czy AMD. W 2023 r. Tajwan odpowiadał za aż 68 proc. całego rynku produkcji półprzewodników. Fundusz iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) zyskał od początku roku 13 proc., głównie ze względu na wysoki udział TSMC w tamtejszej giełdzie, który stanowi aż 22 proc. całkowitej wartości giełdy tajwańskiej. Wzrost tajwańskich akcji w dużej mierze wynikał ze skoku akcji TSMC, które zyskały 46 proc. od początku roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EWT_05.06.png" alt="wykres EWT" /> Źródło: Conotoxia MT5, EWT, Daily Kluczowe znaczenie półprzewodników w rozwoju nowych technologii sprawia, że potencjał tego rynku wciąż wydaje się niedoszacowany, szczególnie w kontekście 15-procentowego wzrostu zamówień na półprzewodniki w porównaniu do poprzedniego roku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 05 Jun 2024 16:38:00 +0200Temat sztucznej inteligencji i jej dynamicznego rozwoju wydaje się dominować poczynania i decyzje inwestorów od początku br. Pomimo spektakularnych wyników spółki Nvidia, to nie amerykańskie indeksy są liderami wzrostów od początku roku. Przyjrzyjmy się...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (3-7.06.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-06-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-06-2024Chiny, nie chcąc pozostawać w tyle pod względem technologicznym, ogłosiły inwestycję w wysokości 47,5 miliarda dolarów w swój przemysł półprzewodników. Przedsięwzięcie ma finansować sześć największych państwowych banków. Nowa inwestycja w Przemysł Układów Scalonych ma na celu osiągnięcie międzynarodowych standardów do roku 2030 i będzie koncentrować się na projektowaniu i produkcji chipów oraz niezbędnym do tego sprzęcie i materiałach. Inicjatywa powstała w dużej mierze w odpowiedzi na amerykańskie restrykcje eksportowe dotyczące zaawansowanych technologii, a Chiny podejmują działania mające na celu konkurowanie z Zachodem. W niedzielę poznamy decyzję kartelu OPEC+ w sprawie poziomu wydobycia ropy naftowej. Inwestorzy walutowi mogą oczekiwać na środową decyzję Banku Kanady oraz czwartkową decyzję EBC w sprawie możliwej obniżki stóp procentowych. Tydzień zakończymy danymi z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Posiedzenie OPEC+ ws. dostosowania produkcji ropy naftowej</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (maj)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Niedziela, 2.06, posiedzenie OPEC+ ws. dostosowania produkcji ropy naftowej</h2> Państwa należące do kartelu OPEC+, stanowiące ponad 40 proc. światowego wydobycia ropy naftowej, jak co miesiąc zdecydują o poziomie wydobycia tego surowca. OPEC+ spotka się w niedzielę, aby omówić politykę w obliczu oznak słabnącego wpływu na ceny surowca. Mimo planów tymczasowych cięć produkcji, które teraz wydają się trwałe, członkowie grupy, w tym Arabia Saudyjska i Rosja, prawdopodobnie przedłużą cięcia. To frustruje kraje takie jak Irak i Zjednoczone Emiraty Arabskie, które wydają się zainteresowane zwiększeniem wydobycia. Z powodu wzrostu produkcji w krajach nienależących do OPEC+, takich jak USA i Brazylia, oraz niezadowalającego popytu Arabia Saudyjska ograniczyła produkcję do ok. 9 milionów baryłek dziennie. Analitycy prognozują, że OPEC+ przedłuży dobrowolne cięcia o 2,2 miliona baryłek dziennie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wydobycie_ropy_31.05.png" alt="wykres wydobycie ropy OPEC" /> Źródło: MacroMicro Większe od oczekiwań cięcia wydobycia mogą działać byczo na ceny ropy, podczas gdy wyższe od oczekiwań wydobycie może działać niedźwiedzio na ceny ropy. Wpływ: XTIUSD, XBRUSD <h2 id="heading-scroll2">Środa, 5.06, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</h2> Bank Kanady zgodnie z oczekiwaniami utrzymał w kwietniu główną stopę procentową na poziomie 5 proc. i nie zapowiedział obniżek z powodu ryzyka inflacyjnego. Mimo zmniejszenia presji cenowej, niepewna sytuacja makroekonomiczna i wyższe ceny surowców utrudniają spadek inflacji. Bank przewiduje inflację na poziomie ok. 3 proc. w pierwszej połowie tego roku i osiągnięcie celu 2 proc. w 2025 r. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie stóp procentowych Kanady na poziomie 5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_procentowe_kanada_31.05.png" alt="wykres stopy procentowe Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: USD/CAD. EUR/CAD <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 6.06, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</h2> Europejski Bank Centralny na kwietniowym posiedzeniu utrzymał stopy procentowe na rekordowo wysokich poziomach: 4,5 proc. dla głównej stopy refinansowej oraz 4 proc. dla stopy depozytowej. Bank rozważy złagodzenie polityki, jeśli inflacja będzie stabilnie zmierzać do celu 2 proc. Urzędnicy zauważyli, że inflacja nadal spada, a większość miar inflacji bazowej i wzrostu płac łagodnieje. Ostrzegli jednak, że krajowe presje cenowe pozostają silne, prowadząc do wysokiej dynamiki cen usług. Prezes Christine Lagarde podkreśliła, że przyszłe decyzje będą zależne od danych. Obecnie analitycy przewidują zmianę polityki monetarnej poprzez pierwszą obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,25 proc., z docelowym poziomem 3 proc. do końca roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_procentowe_EU_31.05.png" alt="wykres stopy procentowe EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 7.06, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (maj)</h2> Sytuacja na rynku pracy Stanów Zjednoczonych wciąż wydaje się korzystna, mimo że stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrosła w kwietniu 2024 r. do 3,9 proc. z 3,8 proc. w poprzednim miesiącu, zaskakując oczekiwania rynkowe, które zakładały utrzymanie status quo. Obecna prognoza analityków zakłada utrzymanie się stopy bezrobocia na poziomie 3,9 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_US_31.05.png" alt="wykres stopa bezrobocia USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być byczy dla USD. Wpływ: EUR/USD, US500 Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 31 May 2024 12:59:00 +0200Chiny, nie chcąc pozostawać w tyle pod względem technologicznym, ogłosiły inwestycję w wysokości 47,5 miliarda dolarów (w porównaniu do 53 miliardów dolarów w amerykańskim programie CHIPS) w swój przemysł półprzewodników. Przedsięwzięcie ma finansować s...Czego możemy dowiedzieć się o inwestowaniu od wybitnego polskiego matematyka finansowego z Oxfordu?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czego-mozemy-dowiedziec-sie-o-inwestowaniu-od-wybitnego-polskiego-matematyka-finansowego-z-oxforduhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czego-mozemy-dowiedziec-sie-o-inwestowaniu-od-wybitnego-polskiego-matematyka-finansowego-z-oxforduJan Obłój, podobnie jak wielu czołowych matematyków finansowych, koncentruje swoje badania m.in. na modelowaniu instrumentów pochodnych, takich jak opcje i kontrakty futures, wykorzystując zaawansowane teorie prawdopodobieństwa. Jego prace stały się fundamentem strategii finansowych używanych przez największe instytucje na świecie, łącząc teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania ryzykiem i inwestycjami. Przyjrzyjmy się najciekawszym odkryciom Polaka.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Kim jest Jan Obłój?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Kiedy odejść od stołu w kasynie?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Maksymalizacja zysków przy minimalizacji strat: Inwestowanie z ograniczeniami drawdownu</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Ile jest warta informacja na rynku?</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Podsumowanie</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Kim jest Jan Obłój?</h2> Jan Obłój jest wybitnym matematykiem finansowym, specjalizującym się w teorii prawdopodobieństwa, wycenie instrumentów pochodnych i modelowaniu finansowym. Jest profesorem na Uniwersytecie Oksfordzkim, gdzie prowadzi badania i wykłada. Obłój zdobył uznanie dzięki swojemu wkładowi w rozwój teorii osadzania Skorokhoda, wyceny opcji i strategii zabezpieczających. Jego prace są szeroko cytowane i stosowane w praktyce finansowej na całym świecie. Współpracował z wieloma znanymi matematykami i finansistami, a jego badania znajdują zastosowanie zarówno w teorii, jak i praktyce rynków finansowych. Jest aktywnym członkiem społeczności akademickiej, publikując w prestiżowych czasopismach i uczestnicząc w konferencjach. Otrzymał tytuł profesorski na Uniwersytecie Oksfordzkim oraz Nagrodę Główną Polskiego Towarzystwa Matematycznego im. Hugona Steinhausa. Jego prace były cytowane w ponad 1000 recenzowanych tytułach. <h2 id="heading-scroll2">Kiedy odejść od stołu w kasynie?</h2> Jan Obłój poświęcił kilka swoich prac tematyce hazardu, koncentrując się na pytaniu: &bdquo;Kiedy zakończyć grę?". Jego badania mają bezpośrednie zastosowanie w świecie inwestycji, szczególnie w kontekście aktywnego tradingu. W artykule &bdquo;Path-Dependent and Randomized Strategies in Barberis’ Casino Gambling Model” zbadał wpływ strategii wyjścia zależnych od historii zakładów (tzw. path-dependent). Przykładowo, jeśli gracz przegrał kilka zakładów z rzędu, może zdecydować się na zakończenie gry, aby uniknąć dalszych strat, mimo że w danej chwili jeszcze dużo nie stracił. Alternatywnie, może dodać element losowości do decyzji o dalszym graniu. Przykładowo, gracz może postanowić, że po każdej przegranej rundzie rzuci monetą, aby zdecydować, czy kontynuować grę. Jeśli wypadnie orzeł, kontynuuje rozgrywkę, a jeśli reszka, kończy grę. Badanie wykazało, że strategie zależne od historii zakładów oraz dodanie losowości do decyzji mogą poprawić wyniki graczy w porównaniu do strategii niezależnych od historii zakładów (path-independent), gdzie decyzje o zakończeniu gry są podejmowane wyłącznie na podstawie bieżącego zysku lub straty. Dodanie losowych decyzji, takich jak rzut monetą, może pomóc graczom w osiągnięciu lepszych wyników, unikaniu dużych strat i maksymalizacji zysków. Innym badaniem dotyczącym strategii wyjścia był artykuł &bdquo;Optimal Exit Time from Casino Gambling: Strategies of Precommitted and Naive Gamblers”, w którym analizowano dwa typy graczy: zdeklarowanych, którzy trzymają się ustalonej wcześniej strategii, oraz naiwnych, którzy mogą zmieniać strategię w trakcie gry. Okazało się, że zdeklarowani gracze mają tendencję do unikania dużych strat, stosując strategie wyjścia przy stracie (loss-exit), podczas gdy naiwni gracze mogą kontynuować grę mimo rosnących strat. Strategie zależne od historii zakładów oraz losowe mogą prowadzić do lepszych wyników, pomagając graczom znacznie lepiej zarządzać ryzykiem. <h2 id="heading-scroll3">Maksymalizacja zysków przy minimalizacji strat: Inwestowanie z ograniczeniami drawdownu</h2> W artykule &bdquo;The Numéraire Property and Long-Term Growth Optimality for Drawdown-Constrained Investments" autorzy, w tym Jan Obłój, omawiają sposób, w jaki inwestorzy mogą maksymalizować swoje zyski w długim okresie, jednocześnie minimalizując ryzyko dużych strat. Strategia polega na ustaleniu maksymalnego dopuszczalnego spadku wartości portfela od jego maksymalnej wartości (tzw. drawdown). Na przykład, jeśli ustali się drawdown na poziomie 10 proc., oznacza to, że wartość portfela nie powinna spaść poniżej 90 proc. jego maksymalnej wartości. Następnie inwestorzy powinni wybrać bezpieczne aktywa, takie jak obligacje skarbowe, które mają niski poziom ryzyka i są stabilne, oraz aktywa ryzykowne, takie jak akcje lub kryptowaluty, które mają potencjalnie wyższe zyski, ale również wyższe ryzyko. Strategia wymaga jednak regularnego monitorowania i okresowego dostosowywania składu portfela, aby upewnić się, że spełnia on ustalone ograniczenia drawdown. Przykładowo, jeśli ustalimy maksymalny drawdown na poziomie 10 proc., początkowy skład portfela może wynosić 60 proc. akcji technologicznych i 40 proc. obligacji skarbowych. Regularnie sprawdzamy wartość portfela. Jeśli jego wartość spadnie o 8 proc., zwiększamy udział obligacji do 50 proc., aby zmniejszyć ryzyko dalszych strat. Wprowadzenie ograniczeń odnośnie drawdownu pomaga inwestorom unikać znacznych spadków wartości portfela, przy zachowaniu jego potencjału do wzrostu. Artykuł podkreśla, że optymalne strategie inwestycyjne można osiągnąć poprzez dynamiczne dostosowywanie portfela, co jest kluczowe dla długoterminowego sukcesu finansowego. <h2 id="heading-scroll4">Ile jest warta informacja na rynku?</h2> W artykule &bdquo;Robust Framework for Quantifying the Value of Information in Pricing and Hedging” Jan Obłój bada, jak różnice w dostępie do informacji wpływają na wycenę i zabezpieczanie instrumentów finansowych. Porównuje dwie osoby: jedną, która obserwuje jedynie ceny akcji na rynku, i drugą, która posiada dodatkowe informacje, mogące pomóc lepiej przewidywać przyszłe ceny. Autorzy przedstawiają model, który pozwala wycenić, ile wart jest dostęp do dodatkowych informacji. Wykorzystują do tego koncepcję tzw. superhedgingu, czyli strategii zabezpieczających, które chronią przed najgorszymi scenariuszami. Agent z dodatkową informacją może ograniczyć swoje strategie do pewnych ścieżek cenowych, co daje mu przewagę. Autorzy pokazują, że taka przewaga może być wyrażona w formie prostszych modeli matematycznych. Artykuł podkreśla, jak można matematycznie obliczyć wartość takich informacji i jak wpływają one na strategie inwestycyjne. <h2 id="heading-scroll5">Podsumowanie</h2> Podsumowując, prace Jana Obłoja dostarczają cennych wskazówek dotyczących zarządzania ryzykiem i inwestycjami, zarówno w kontekście teoretycznym, jak i praktycznym. Dodanie efektu losowości do naszych strategii inwestycyjnych, bądź opieranie strategii wyjścia z inwestycji na podstawie ostatnich transakcji wydaje się efektywniejsze niż zakładanie z góry określonego wyniku, bądź straty granicznej. Drugim aspektem jest trzymanie się ustalonej przez siebie strategii w trakcie gry. To również zdaje się skuteczniejsze od prób modyfikowania jej w czasie.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -5px; top: 1915.31px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 28 May 2024 15:07:00 +0200Jan Obłój, podobnie jak wielu czołowych matematyków finansowych, koncentruje swoje badania m.in. na modelowaniu instrumentów pochodnych, takich jak opcje i kontrakty futures, wykorzystując zaawansowane teorie prawdopodobieństwa. Jego prace stały się fun...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (27-31.05.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-27-31-05-2024-3https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-27-31-05-2024-3Nvidia ponownie pozytywnie zaskoczyła rynki, osiągając rekordowy kwartalny przychód, o 262 proc. wyższy niż przed rokiem. Przychody z Data Center wzrosły o 427 proc. rok do roku, a zysk netto zwiększył się o 628 proc. rok do roku. Spółka ogłosiła też podział akcji w stosunku 10:1. Firma wskazuje na dynamicznie rosnące zapotrzebowanie na AI i generatywną AI jako główne czynniki wzrostu. Kluczowymi wydarzeniami na rynkach w nadchodzącym tygodniu będą odczyty inflacji w Niemczech i strefie euro oraz czwartkowe odczyty PKB Stanów Zjednoczonych. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (I kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Akcje, które warto obserwować</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 29.05, 14:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h2> Kwietniowa inflacja cen konsumpcyjnych w Niemczech została potwierdzona na poziomie 2,2 proc. Bliźniaczy odczyt, zbliżony do niemal 3-letniego minimum, odnotowano także w marcu. Spowolnienie inflacji w usługach zostało zrównoważone przez odbicie cen żywności oraz mniejszy spadek kosztów energii, wynikający z zakończenia tymczasowej obniżki podatku od gazu ziemnego w tym miesiącu. Obecna prognoza analityków zakłada odbicie inflacji CPI do poziomu 2,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_24.05.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 30.05, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (I kwartał)</h2> Z pierwszych szacunków wiemy, że w I kw. 2024 r. realny PKB USA wzrósł o 1,6 proc., spowalniając z 3,4 proc. w poprzednim kwartale. W porównaniu do IV kw. ub.r. spowolnienie wynikało głównie z ograniczenia wydatków konsumpcyjnych, eksportu i wydatków rządowych oraz spadku wydatków federalnych, częściowo zrównoważonego przyspieszeniem inwestycji w nieruchomości mieszkaniowe. Obecnie analitycy zakładają jeszcze większe spowolnienie tempa wzrostu PKB – do 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_24.05.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, US500 <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 31.05, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h2> Roczna stopa inflacji w strefie euro w kwietniu br. wyniosła 2,4 proc., utrzymując się na tym samym poziomie co w marcu i osiągając najniższy odczyt od blisko trzech lat. Rok wcześniej inflacja wynosiła 7 proc. Spowolnienie odnotowano w kosztach usług oraz dóbr przemysłowych bez energii, której ceny nadal spadały. Z kolei podwyżki cen żywności, alkoholu i tytoniu przyspieszyły. Komisja Europejska w swojej wiosennej prognozie gospodarczej na rok 2024 przewiduje, że inflacja spadnie szybciej, niż wcześniej oczekiwano i osiągnie 2,1 proc. w 2025 r. Obecna prognoza analityków zakłada delikatny wzrost inflacji, do poziomu 2,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_24.05.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD <h2 id="heading-scroll4">Akcje, które warto obserwować</h2> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Costco (COST)</li> </ul> Costco Wholesale, amerykańska sieć handlowa działająca na zasadzie klubów magazynowych, ogłosi wyniki finansowe za trzeci kwartał fiskalny 30 maja. Analitycy przewidują wzrost przychodów o 7,9 proc. oraz wzrost zysku netto o 25 proc. Costco nawiązało współpracę z Uber Eats, umożliwiając użytkownikom zamawianie produktów bez konieczności posiadania członkostwa w Costco. Średnia prognozowana cena akcji wynosi 783 USD, co jest zgodne z obecnymi poziomami.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 71,48 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -29px; top: 3822.34px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plMon, 27 May 2024 09:25:00 +0200Nvidia ponownie pozytywnie zaskoczyła rynki, osiągając rekordowy kwartalny przychód, o 262 proc. wyższy niż przed rokiem. Przychody z Data Center wzrosły o 427 proc. rok do roku, a zysk netto zwiększył się o 628 proc. rok do roku. Spółka ogłosiła też po...