Forex cinkciarz.pl

Forex cinkciarz.pl - RSShttps://invest.cinkciarz.plNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plpl-plforex cinkciarz.plpagcom_pagfoo-znaki_towarowe 2023pagcom_pagfoo-rNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plForex cinkciarz.plno

Cinkciarz.pl, Cinkciarz, analizy walutowe, komentarze walutowe, marcin lipka, kurs franka, kurs dolara, kurs euroForex cinkciarz.plhttps://invest.cinkciarz.pl/img/logo/podcast_itunes.pnghttps://invest.cinkciarz.pl/articles/rss/analizy-inwestycyjne/komentarzeCzy bitcoin po cichu rozpoczyna kontynuację hossy?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-bitcoin-po-cichu-rozpoczyna-kontynuacje-hossyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-bitcoin-po-cichu-rozpoczyna-kontynuacje-hossySir John Templeton stwierdził kiedyś, że hossa rodzi się z pesymizmu, rozwija w sceptycyzmie, dorasta w optymizmie i umiera w euforii . Wydaje się, że od pewnego czasu obserwujemy niepewność na rynku krypto, wynikającą z malejącego zaufania do największych giełd. Przykładem jest spadek udziału Binance w rynku giełd kryptowalutowych – z 73 do ok. 50 proc. Mimo to notowania bitcoina rosną do poziomu 28 000 USD od momentu osiągnięcia minimum w okolicach 15 000 USD. Czy obecnie widzimy koniec korekty trendu wzrostowego? <h3>Problemy prawne Binance</h3> Od kilku miesięcy giełda Binance jest w centrum uwagi regulatorów na całym świecie. W kwietniu 2023 r. amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wytoczyła pozew przeciwko Binance, oskarżając ją o prowadzenie nieuregulowanej działalności na terenie Stanów Zjednoczonych. W maju 2023 r. giełda została ukarana grzywną w wysokości 3,3 miliona funtów przez brytyjski organ nadzoru finansowego FCA za prowadzenie działalności w Wielkiej Brytanii bez wymaganej licencji. Te wydarzenia przyczyniły się do spadku udziałów Binance na rynku kryptowalutowym. W styczniu 2023 r. Binance dominowała, odpowiadając za 72,7 proc. całkowitych obrotów poza amerykańskim rynku kryptowalutowym – według danych serwisu THE BLOCK. Jednak we wrześniu jej udział spadł do ok. 50 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_binance_share_02.10.png" width="1101" height="924" /> Źródło: <a href="https://www.theblock.co/post/253132/binance-market-share-non-usd-exchanges">https://www.theblock.co/post/253132/binance-market-share-non-usd-exchanges</a> W odpowiedzi na te wyzwania Binance podjęła szereg działań w celu poprawy swojej sytuacji. W lipcu 2023 r. ogłoszono plan stopniowego wycofywania produktów i usług, które mogłyby budzić wątpliwości regulatorów. W sierpniu 2023 r. uruchomiono Binance.US, giełdę w Stanach Zjednoczonych podlegającą regulacjom SEC. Tymczasem całkowity obrót na giełdach kryptowalutowych spadł o 60 proc. od początku roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wolumen_gie%C5%82dy_02.10.png" /> Źródło: <a href="https://www.theblock.co/data/crypto-markets/spot">https://www.theblock.co/data/crypto-markets/spot</a> Niski wolumen obrotu charakteryzuje się tym, że każda większa transakcja powoduje znaczne wahania na rynku, co stało się zauważalne w ostatnich tygodniach. Nagły wzrost ceny w ciągu kilku minut, niwelowany później przez brak popytu, jest doskonałym przykładem takiej sytuacji (patrz strzałki na wykresie). Inwestorzy posiadający duży kapitał, zwani często &bdquo;wielorybami", obecnie inwestują w największą kryptowalutę, która stanowi 46 proc. całkowitej kapitalizacji rynku walut cyfrowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTCUSD_H4_02.10.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, BTCUSD, H4 <h3>Postępujący ubytek pieniędzy na rynku krypto</h3> Jednym z sposobów określenia, czy obecnie napływają nowe środki do inwestycji na rynku kryptowalut, jest analiza kapitalizacji stablecoinów. Dzięki temu możemy dostrzec, że od początku roku kapitał na rynku kryptowalut stopniał o 11,5 proc., a ten trend spadkowy trwa nieprzerwanie od maja 2022 r. Wydaje się, że bez napływu nowego kapitału może być trudno o wyraźne ożywienie rynku kryptowalut. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stablecoin_merccap_02.10.png" /> Źródło: <a href="https://btctools.io/stats/market-cap">https://btctools.io/stats/market-cap</a> <h3>Jest tak źle, że gorzej być nie może?</h3> Z przedstawionych danych wynika, że sytuacja na tym rynku jest obecnie mało zachęcająca, a zainteresowanie nim wyraźnie maleje. Niemniej jednak notowania bitcoina i innych czołowych kryptowalut wciąż rosną. Czy stoi za tym gra spekulacyjna dużego kapitału? To pytanie wydaje się szczególnie ważne, biorąc pod uwagę, że żadna z kryptowalut nie ma wartości wewnętrznej. Dlatego analizując ten rynek, musimy zwrócić uwagę na zupełnie inne czynniki, które wydają się wpływać na jego odrodzenie, ale w dłuższej perspektywie czasowej, niż moglibyśmy zakładać.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 03 Oct 2023 09:17:00 +0200Sir John Templeton stwierdził kiedyś, że hossa rodzi się z pesymizmu, rozwija w sceptycyzmie, dorasta w optymizmie i umiera w euforii („Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria"). Wydaje się, że od ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (2-6.10.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-10-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-10-2023W czasie, gdy Chiny obchodzą cały tydzień jubileuszu założenia Chińskiej Republiki Ludowej, będziemy uważnie śledzić najnowsze dane dotyczące bezrobocia w strefie euro oraz Stanach Zjednoczonych. Bank Rezerw Australii oraz Bank Rezerw Nowej Zelandii przewidują głosowania w sprawie zmian stóp procentowych, jednakże ogólna opinia sugeruje, że oba banki centralne utrzymają stopy na dotychczasowym poziomie.<h3>Poniedziałek, 2.10, 9:00 GMT, stopa bezrobocia w strefie euro (sierpień)</h3> Stopa bezrobocia to odsetek osób bez pracy, które aktywnie poszukiwały zatrudnienia w poprzednim miesiącu w stosunku do całkowitej liczby osób w wieku produkcyjnym lub na rynku pracy. Wysoka stopa bezrobocia oznacza, że duża liczba osób pozostaje bez pracy pomimo aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Niska stopa bezrobocia wskazuje na stabilny rynek pracy i większą dostępność miejsc pracy.  Stopy bezrobocia są ważne dla analizy ekonomicznej i mogą wpływać na aspekty społeczne i gospodarcze. Wysoka stopa bezrobocia wiąże się z niższymi dochodami i wzrostem ubóstwa, podczas gdy niska stopa bezrobocia sprzyja wzrostowi płac i dobrobytu społecznego. Rządy i decydenci monitorują stopę bezrobocia, aby ocenić skuteczność polityki zatrudnienia i podejmować działania w celu tworzenia miejsc pracy i wspierania bezrobotnych. Należy jednak pamiętać, że stopa bezrobocia jest jednym z wielu narzędzi służących do oceny rynku pracy. Ważna jest również analiza innych wskaźników, takich jak współczynnik aktywności zawodowej czy wysokość wynagrodzeń. Ze względu na ogromną ilość danych, które należy zebrać z każdego państwa członkowskiego strefy euro, ogólna stopa bezrobocia w obszarze wspólnej waluty jest publikowana z opóźnieniem. W najbliższym komunikacie przedstawione zostaną dane za sierpień 2023 r. W lipcu strefa euro odnotowała wyrównaną sezonowo stopę bezrobocia na historycznie niskim, ale zgodnym z oczekiwaniami rynku poziomie wynoszącym 6,4%. Wartość ta oznaczała spadek w porównaniu ze stopą 6,7% odnotowaną rok wcześniej. Niemniej jednak odnotowano wzrost liczby bezrobotnych, która zwiększyła się o 73 tysiące w porównaniu z poprzednim miesiącem, osiągając łączną liczbę 10,944 miliona. Stopa bezrobocia wśród młodzieży, która uwzględnia osoby poniżej 25. roku życia poszukujące pracy, utrzymała się w lipcu 2023 r. na historycznie niskim poziomie 13,8%, nie wykazując żadnych zmian w porównaniu z poprzednim miesiącem. Wśród największych gospodarek strefy euro najniższą stopę bezrobocia odnotowano w Niemczech (2,9%), a najwyższą w Hiszpanii (11,6%), Włoszech (7,6%) i Francji (7,4%). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/bezrobocie_eu_29.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Wtorek, 3.10, 3:30 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Australii</h3> Członkowie zarządu Banku Rezerw Australii (RBA) głosują nad tym, czy podnieść, obniżyć lub pozostawić stopy procentowe bez zmian. Decyzje te wpływają na wartość waluty, a polityka stóp procentowych jest jednym z kluczowych instrumentów regulacji inflacji. Inwestorzy uważnie śledzą decyzje banków centralnych i zmiany poziomu stóp procentowych, ponieważ informacje te mogą mieć kluczowe znaczenie dla ich strategii handlowych. Wartość waluty ma tendencję do wzrostu, gdy stopy procentowe są wysokie, ponieważ przyciągają inwestorów poszukujących wyższych zwrotów z depozytów. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są niskie, wartość waluty ma tendencję do spadku, ponieważ inwestorzy szukają innych miejsc do zainwestowania swoich pieniędzy. Podczas ostatniego posiedzenia pod przewodnictwem gubernatora Philipa Lowe'a Bank Rezerw Australii głosował za utrzymaniem stóp procentowych na stałym poziomie 4,1%, co oznaczało trzeci miesiąc z rzędu bez zmian i było zgodne z oczekiwaniami rynku. Bank Rezerw Australii przyznał, że choć inflacja osiągnęła swój szczyt, to nadal utrzymuje się na wysokim poziomie i oczekuje się, że pozostanie tak przez dłuższy czas. Bank centralny powtórzył swoje stanowisko, że dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej może być konieczne, aby przywrócić inflację do docelowego przedziału 2-3% w racjonalnym terminie. Podkreślił, że wszelkie korekty stóp procentowych będą zależeć od zmieniających się warunków gospodarczych i dynamiki cen. W swoich prognozach Bank Rezerw Australii oczekiwał, że inflacja osiągnie poziom ok. 3,25% do końca 2024 r. i powróci do docelowego przedziału do końca 2025 r. Tymczasem australijska gospodarka znalazła się w fazie stłumionego wzrostu, który według przewidywań utrzyma się jeszcze przez jakiś czas. Prognoza wskazywała też na stopniowy wzrost bezrobocia do ok. 4,5% w drugiej połowie następnego roku.   <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Australia_interest_rate_29.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższe od oczekiwań stopy procentowe mogą mieć pozytywny wpływ na AUD i negatywny wpływ na rynek akcji, podczas gdy niższe od oczekiwań stopy procentowe mogą być negatywne dla AUD i pozytywne dla rynku akcji. Wpływ: AUD, S&P/ASX 200 <h3>Środa, 4.10, 1:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Nowej Zelandii</h3> Bank Rezerw Nowej Zelandii również zdecydował się utrzymać oficjalną stopę procentową (OCR) bez zmian na ostatnim posiedzeniu, jednak na wyższym poziomie 5,5%. Rada przyznała, że seria podwyżek stóp procentowych, wynosząca łącznie 525 punktów bazowych od października 2021 r., doprowadziła do warunków monetarnych, które ograniczały wydatki i łagodziły presję kosztową. Niemniej jednak trwale wysoka inflacja utrzymywała się, a stopa OCR musiała pozostać na restrykcyjnym poziomie, aby doprowadzić inflację z powrotem do docelowego przedziału 1-3% rocznie do drugiej połowy 2024 r. Prognozy RBNZ nadal wskazywały, że stopa OCR osiągnie szczyt na obecnym poziomie 5,5%, z potencjalnym ryzykiem dalszych podwyżek stóp procentowych. Bank centralny nie przewidywał już jednak możliwości obniżki stóp do pierwszej połowy 2025 r. Jednocześnie RBNZ utrzymał zrównoważony pogląd na zagrożenia związane z perspektywami inflacji, podkreślając możliwość, że aktywność gospodarcza i miary inflacji mogą nie spowolnić tak bardzo, jak oczekiwano. Wybiegając w przyszłość, istniały obawy, że spowolnienie popytu zagranicznego, zwłaszcza w Chinach, może wywrzeć znaczną presję na eksport Nowej Zelandii w perspektywie średnioterminowej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/nowa_zelandia_stopy_proc_29.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższe od oczekiwań stopy procentowe mogą być pozytywne dla NZD i negatywne dla rynku akcji, podczas gdy niższe od oczekiwań stopy procentowe mogą być negatywne dla NZD i pozytywne dla rynku akcji.  Wpływ: NZD, S&P/NZX <h3>Piątek, 6.10, 12:30 GMT, stopa bezrobocia w USA (wrzesień)</h3> W Stanach Zjednoczonych stopa bezrobocia podąża inną ścieżką niż w strefie euro. Chociaż jest prawie dwa razy niższa niż w strefie euro, stopa bezrobocia w USA wahała się w ostatnich miesiącach. W sierpniu 2023 r. w Stanach Zjednoczonych odnotowano wzrost stopy bezrobocia, która osiągnęła 3,8%, co oznacza najwyższy poziom od lutego 2022 r. i przekroczenie oczekiwanego przez rynek poziomu 3,5%. Liczba bezrobotnych zwiększyła się o 514 tys., co dało łącznie 6,355 mln, podczas gdy poziom zatrudnienia odnotował niewielki wzrost o 222 tysiące, osiągając łącznie 161,484 mln. Ponadto stopa bezrobocia U-6, kompleksowa miara obejmująca osoby, które chcą znaleźć zatrudnienie, ale zaprzestały poszukiwania pracy, a także osoby pracujące w niepełnym wymiarze godzin z powodu braku możliwości pracy w pełnym wymiarze godzin, również wzrosła w sierpniu. Osiągnęła 7,1%, najwyższy poziom od maja 2022 r., w porównaniu do 6,7% odnotowanych w lipcu. Pozytywny wydaje się fakt, że wskaźnik aktywności zawodowej wzrósł w sierpniu do 62,8%, osiągając najwyższy poziom od lutego 2020 r., przewyższając lipcowy wskaźnik 62,6%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/US_bezrobocie_29.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może negatywnie wpłynąć na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być korzystny dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Tesco (TSCO) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 10,04. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 0 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 4 października, przed otwarciem rynku.  Constellation Brands A (STZ) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,35. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 5 października, przed otwarciem rynku.  Tilray (TLRY) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: -0.0992. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 3 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 6 października.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -76px; top: 3077.76px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 29 Sep 2023 11:49:00 +0200W czasie, gdy Chiny obchodzą cały tydzień jubileuszu założenia Chińskiej Republiki Ludowej, będziemy uważnie śledzić najnowsze dane dotyczące bezrobocia w strefie euro oraz Stanach Zjednoczonych. Bank Rezerw Australii oraz Bank Rezerw Nowej Zelandii prz...Polska na liście wyjątków: ceny paliw najniższe w Unii Europejskiej, ale na jak długo?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-na-liscie-wyjatkow-ceny-paliw-najnizsze-w-unii-europejskiej-ale-na-jak-dlugohttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-na-liscie-wyjatkow-ceny-paliw-najnizsze-w-unii-europejskiej-ale-na-jak-dlugoW ciągu ostatnich 6 miesięcy przeżyliśmy zmianę nastrojów na światowych rynkach ropy naftowej. Na początku mówiliśmy o nadmiarze surowca, spowodowanym spowolnieniem gospodarczym. Teraz obawiamy się niedoborów z powodu cięć w wydobyciu kartelu OPEC. Ta zmiana wywołała dość gwałtowny, bo 33-proc. wzrost cen ropy naftowej, do 96 USD za baryłkę. Wraz z tym trendem paliwa na stacjach drożeją, ale nie wszędzie. Najtańsze paliwo w Unii Europejskiej znajdziemy obecnie w Polsce, najdroższe zaś w Holandii. Zastanówmy się, co może być przyczyną tych różnic i jakie konsekwencje może mieć sztywna polityka kontrolowania cen na poziomie krajowym.<h3>Ceny w Polsce stwarzają okazję do arbitrażu</h3> W celu porównania między państwami wykorzystamy ceny netto, bez uwzględniania podatku VAT i ceł. Porównywanie cen końcowych, choć ważne z perspektywy konsumenta, nie jest adekwatne do oceny ewentualnego zaniżania lub zawyżania cen, ze względu na różnice w systemach podatkowych. W Polsce obecnie cena benzyny Eurosuper 95 wynosi 1,31 EUR/l (6,19 PLN/l). Po odjęciu podatków i ceł cena to 0,7 EUR/l (3,24 PLN/l), czyli aż o 22 proc. mniej niż średnia cena netto w Europie – 0,9 EUR/l (4,16 PLN/l). Najwyższą cenę benzyny Eurosuper 95 na stacjach paliwowych znajdziemy w Holandii – 2,13 EUR/l (9,86 PLN/l), ale decydują o tym krajowe podatki. Co ciekawe, po ich odjęciu  najdroższym państwem okazuje się Dania, gdzie cena netto jest o 14 proc. wyższa od średniej w Unii Europejskiej i wynosi 1,03 EUR/l (4,77 PLN/l). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/mapa_ceny_paliw_28.09.png" width="920" height="1123" /> Źródło: <a href="https://energy.ec.europa.eu/data-and-analysis/weekly-oil-bulletin_en">https://energy.ec.europa.eu/data-and-analysis/weekly-oil-bulletin_en</a> Wysokie różnice w cenach jednorodnego produktu tworzą okazję do tzw. arbitrażu cenowego, czyli zakupu tego samego produktu po niższej cenie i jego sprzedaży po wyższej. Skutkiem tego może być powstawanie niedoborów, ograniczeń w dostępie do towaru, a w dłuższej perspektywie możliwość rozwoju czarnego rynku ropy. Niestety, historia ekonomii wielokrotnie pokazała, że sztywne regulacje cenowe prowadzą do powstania luk na rynku. Przykładem kraju, który niedawno doświadczył skutków polityki kontroli cen, są Węgry, gdzie zamrażanie cen na stacjach paliw zakończyło się pod koniec ubiegłego roku. Działania mające na celu zwalczanie najwyższej inflacji w Europie doprowadziły do wyczerpania się krajowych zapasów, których nie można było uzupełnić ze względu na nieopłacalny import. W efekcie Węgry mają dziś drugie z najwyższych cen netto benzyny Eurosuper 95 w Europie – 1,01 EUR/l. (4,67 PLN/l.). <h3>Czy w Polsce trzeba się liczyć z drastycznymi podwyżkami cen benzyny i diesla?</h3> Zgodnie z najnowszym raportem OPEC, o którym <a href="https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ceny-ropy-na-wzrostowym-szlaku-oto-co-pokazuje-raport-opec?_ga=2.266033423.1895647768.1695820025-1083020427.1665745782&pk_vid=87050761a9e8ca161695898448ce11e5">mieliśmy okazje pisać</a>, obecnie stajemy w obliczu oczekiwań zwiększonego popytu (od IV kw. br.) oraz cięć w produkcji ze strony największego konsorcjum państw wydobywających ropę, czyli OPEC. Naturalną konsekwencją tych działań wydaje się wzrost cen ropy naftowej na światowych rynkach, a przekroczenie poziomu 100 USD będzie wówczas tylko kwestią czasu. W okresie, gdy ceny ropy na rynkach światowych rosną o 33 proc., ceny hurtowe paliw w Polsce spadły o 6,3 proc.. Największy dostawca paliw w Polsce, czyli Grupa Orlen S.A., która jest spółką państwową, tłumaczy to &bdquo;walką z cenami". W swoim najnowszym komunikacie spółka uspokaja, że &bdquo;dostawy paliw na stacje Orlen oraz do naszych klientów hurtowych, z którymi mamy zawarte umowy, przebiegają bez zakłóceń". <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_hurtowe_ceny_28.09.png" /> Źródło: Conotoxia, analiza własna Wydaje się, że obecna &bdquo;rynkowa" cena paliw w Polsce powinna mieścić się w przedziale między 1,62 a 1,72 EUR/l (7,5 a 8 PLN/l). Trudno jednak przewidzieć, kiedy zapasy tego surowca osiągną swoje krytyczne poziomy, a co za tym idzie, kiedy ceny mogą się ustabilizować. Węgry były w stanie zamrozić ceny paliw przez nieco mniej niż 12 miesięcy. Wydaje się, że Polska może przetrwać podobny okres. Należy jednak pamiętać o istotnym, choć niezwiązanym bezpośrednio z rynkiem, wydarzeniu, jakim są zaplanowane na 15 października wybory parlamentarne w Polsce. Istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że sytuacja na tym rynku może się zmienić właśnie po wyborach. Niemniej jednak nie należy oczekiwać nagłego i gwałtownego wzrostu cen paliw, jakiego doświadczyliśmy na Węgrzech po zniesieniu cen maksymalnych.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 28 Sep 2023 14:25:00 +0200W ciągu ostatnich 6 miesięcy przeżyliśmy zmianę nastrojów na światowych rynkach ropy naftowej. Na początku mówiliśmy o nadmiarze surowca, spowodowanym spowolnieniem gospodarczym. Teraz obawiamy się niedoborów z powodu cięć w wydobyciu kartelu OPEC. Ta z...Dlaczego większość zarządzających funduszami ma gorszy wynik od średniej? Słowo o „grubych ogonach"https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-wiekszosc-zarzadzajacych-funduszami-ma-gorszy-wynik-od-sredniej-slowo-o-grubych-ogonachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-wiekszosc-zarzadzajacych-funduszami-ma-gorszy-wynik-od-sredniej-slowo-o-grubych-ogonachW świecie inwestycji istnieją pewne pojęcia i zjawiska, które często bywają źródłem kontrowersji i niejasności. Jednym z takich terminów jest gruby ogon". To określenie pochodzi z dziedziny statystyki i odnosi się do rzadkich, ale wpływowych zdarzeń, które mogą znacząco rzutować na wyniki inwestycji. Ekonomista Nassim Taleb nazwał te zdarzenia czarnymi łabędziami, co dodatkowo podkreśla ich nietypowy charakter.<h3>Akcje biją główne aktywa w długim terminie?</h3> W trakcie eksploracji rynku inwestycyjnego spotkamy się z wykresami, które porównują wyniki różnych rodzajów aktywów, takich jak akcje, obligacje czy złoto. Przez wiele lat indeks S&P 500 (US500) wyprzedzał inne aktywa, a ta różnica rosła w miarę wydłużania się okresu inwestycji. Niemniej jednak warto zaznaczyć, że inwestycja w złoto na przestrzeni tego dziesięciolecia, pomimo braku generowania wartości dodatkowej, takiej jak dywidendy, długo osiągała wyniki przewyższające średnią rynkową. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_klasy_aktywow_27.09.png" /> Źródło: Tradingview <h3>Większość inwestorów radzi sobie gorzej od średniej</h3> Problemem jest właściwa interpretacja pojęcia &bdquo;średniej". Wielu inwestorów stara się przewyższać przeciętne wyniki rynkowe. Jeśli jednak spojrzymy na wyniki wszystkich funduszy hedgingowych, zarządzanych przez wybitnych specjalistów, zauważymy, że większość z nich uzyskuje gorsze wyniki niż &bdquo;średnia". W ciągu ostatnich 15 lat szacuje się, że mniej niż 10 proc. aktywnie zarządzanych funduszy osiągnęło lepsze wyniki od średniej rynkowej. Dlaczego tak się dzieje? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/procent_hedge_fundow_27.09.png" width="923" height="513" /> Źródło: <a href="https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/">https://www.spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/</a> Jeśli przyjrzymy się udziałowi spółek, które osiągnęły lepsze wyniki od S&P 500, zauważymy, że tylko 26 proc. spółek odnotowało wyższą stopę zwrotu niż średnia rynkowa w ciągu ostatniego roku. Ten odsetek nie przekracza 35 proc. w przypadku trzech ostatnich lat i maleje w miarę wydłużania okresu. Jednakże nie to jest najbardziej niepokojącą statystyką. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/procent_bij%C4%85cych_27.09.png" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <h3>&bdquo;Grube ogony” ruszają indeksami, a nie większość rynku</h3> Analizując średnioroczną stopę zwrotu za ostatni rok, możemy zauważyć, że tylko 9 spółek spośród wszystkich 3500 notowanych na Nowojorskiej Giełdzie (NYSE) miało istotny wpływ na wzrost indeksu S&P 500 w tym okresie. Pytanie, ilu z głównych zarządzających funduszami było w stanie przewidzieć, że to właśnie te spółki osiągną takie wyniki, zwłaszcza że aż 46 procent spółek zanotowało straty? Największy wpływ na obecny wzrost indeksu S&P 500 mieli tzw. giganci technologiczni FAANG, czyli Meta Platforms (Facebook), Amazon, Apple, Nvidia, Alphabet (Google) oraz Tesla. W związku z tym trudno jeszcze mówić o nowej hossie na rynku, gdy tylko nieliczne spółki osiągają znacząco ponadprzeciętne wyniki. Takie właśnie zjawisko nazywamy &bdquo;grubymi ogonami” w statystyce. Ponad połowa (51 proc.) spółek notuje straty na przestrzeni minionych 5 lat. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/rozk%C5%82ad_roczny_27.09.png" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <h3>Czy to oznacza, że nie powinniśmy inwestować w akcje?</h3> Oczywiście, że nie. Możemy jednak wykorzystać tę wiedzę na naszą korzyść. Warto zrozumieć, że jako inwestorzy indywidualni nie jesteśmy ograniczeni do jednej klasy aktywów i nie jesteśmy zobowiązani do regularnego rozliczania się, jak ma to miejsce w przypadku większości zarządzających funduszami hedgingowymi. Niemniej jednak, pamiętajmy, że pokonanie &bdquo;średniej", jaką jest S&P 500 w długim okresie, może być trudniejsze, niż się wydaje. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SP500_27.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 27 Sep 2023 14:49:00 +0200W świecie inwestycji istnieją pewne pojęcia i zjawiska, które często bywają źródłem kontrowersji i niejasności. Jednym z takich terminów jest gruby ogon". To określenie pochodzi z dziedziny statystyki i odnosi się do rzadkich, ale wpływowych zdarzeń, kt...Giełdowe sektory niedowartościowane i pełne potencjału inwestycyjnego – gdzie szukać okazji?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/gieldowe-sektory-niedowartosciowane-i-pelne-potencjalu-inwestycyjnego-gdzie-szukac-okazjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/gieldowe-sektory-niedowartosciowane-i-pelne-potencjalu-inwestycyjnego-gdzie-szukac-okazjiOd początku roku główny amerykański indeks S&P 500 wzrósł o ponad 13 proc., niemal osiągając swoje historyczne szczyty. Co napędza rynek w ostatnich latach i które sektory są historycznie uważane za najbardziej niedowartościowane?<h3>Czy obecnie rynek jest przewartościowany?</h3> Do historycznego porównania wycen posłużymy się podstawowym wskaźnikiem cena do przyszłorocznego (prognozowanego) zysku netto (forward C/Z). Zanim jednak to zrobimy, wskażemy najważniejszą wadę tego parametru. Opiera się on na zyskach z przeszłości, podczas gdy rynkowa cena akcji zawiera w sobie prognozę na kolejne miesiące. Oczywiście, trzeba tutaj pamiętać, że korzystanie z prognoz dotyczących zysków jest obarczone pewnym ryzykiem, a prognozy będą się między sobą różnić. Niemniej jednak wykorzystanie prognoz przybliża nas do rzeczywistości znacznie bardziej niż wyłącznie analiza historycznych danych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_25.09.png" width="921" height="523" /> Źródło: <a href="https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio">https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio</a> Obecnie podstawowy wskaźnik C/Z dla indeksu S&P 500 wynosi 24,8. W ponad 100-letniej historii amerykańskiej giełdy był tylko o 8 proc. wyższy. Jednak jeśli spojrzymy na wartości tego wskaźnika od początku 2000 r., to wyższy był on już w 36 proc. lat. Czy to oznacza, że obecnie mamy okres przewartościowania na rynku? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/percentyl_od_1871_25.09.png" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/percentyl_od_2000_25.09.png" /> Źródło: Conotoxia analiza własna Jeśli jednak uwzględnimy prognozy dotyczące zysków, okaże się, że indeks S&P 500 jest daleki od stanu przewartościowania. Aktualna wartość wskaźnika przyszłych cen do zysków (C/Z) wynosi 23, według danych Gurufocus, a prognozą na koniec roku 2024 zakłada, że przy obecnych poziomach indeksu spadnie on do 19,1, co praktycznie znajduje się w środku zakresu mediany wynoszącej 18. Podsumowując, możemy stwierdzić, że obecnie jesteśmy daleko od kryzysów, takich jak bańka technologiczna (2000 r.), kryzys finansowy (2008 r.) czy nawet poziomy po kryzysie pandemicznym (2020 r.). Jednak wysokie obecne wartości wskaźnika C/Z odzwierciedlają niski poziom zysków, który jest wynikiem spowolnienia gospodarczego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_forward_PE_SP500_25.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.gurufocus.com/economic_indicators/6061/sp-500-pe-ratio-with-forward-estimate">https://www.gurufocus.com/economic_indicators/6061/sp-500-pe-ratio-with-forward-estimate</a> <h3>Sektory w większości mogą się cieszyć dobrymi wynikami</h3> Jeśli przyjrzymy się stopom zwrotu sektorów w porównaniu rok do roku, zauważymy wyraźną dominację dwóch sektorów: technologicznego oraz usług komunikacyjnych, które osiągnęły odpowiednio 24,1 i 22 proc. W dużej  mierze jest to wynikiem potencjału rozwoju sztucznej inteligencji (AI), a kluczową rolę odgrywają tu firmy Nvidia czy Cosco, na temat których <a href="https://ai-invest.cinkciarz.pl/">przygotowaliśmy raport.</a> Najgorzej radziły sobie sektory nieruchomości i usług komunalnych, które zanotowały spadki wynoszące odpowiednio 10,8 i 13,5 proc. Szczególnie w przypadku sektora nieruchomości ten spadek nie musi być zaskoczeniem, ponieważ rynek ten jest szczególnie wrażliwy na wysokie poziomy stóp procentowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/stopy_zwrotu_roczne_25.09.png" width="921" height="298" /> Źródło: <a href="https://finviz.com/groups.ashx">https://finviz.com/groups.ashx</a> <h3>Sektory najbardziej wrażliwe na cykle nie są tanie</h3> Na cykle gospodarcze narażone są przede wszystkim sektor dóbr konsumpcyjnych (Consumer Discretionary) oraz technologiczny (Information Technology). Ich wskaźniki przyszłego C/Z wynoszą obecnie 25. Mimo że te wartości nie są najniższe w ostatnich latach (szczególnie w porównaniu do okresu przed kryzysem w 2008 r.), trudno dziś mówić o nadchodzącym kryzysie. Warto również zauważyć, że porównując obecne wskaźniki C/Z do okresu bańki technologicznej z 2000 r., gdy sięgały one nawet 45, trudno uznać, że obecnie mamy do czynienia z bańką w sektorze technologicznym. W związku z tym, jeśli sztuczna inteligencja miałaby wywołać podobne poruszenie jak rozwój internetu, to możemy oczekiwać kontynuacji wzrostów, w tym na indeksie Nasdaq (US100). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_forward_PE_Consumer_Discretionary_25.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.yardeni.com/">https://www.yardeni.com/</a> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US100_dzienny_25.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, US100, Daily <h3>Czy bezpieczne równa się tanie?</h3> Najmniej podatne na cykle gospodarcze są sektory dóbr podstawowych (Consumer Staples), ochrony zdrowia (Health Care) oraz finansów (Financials). Wydają się one stosunkowo stabilne niezależnie od koniunktury gospodarczej, ponieważ istnieje stała potrzeba zakupu podstawowych produktów, opieki zdrowotnej i korzystania z usług finansowych. Gdy jednak spojrzymy na ich wyceny w kontekście historycznym, zauważymy, że sektor dóbr podstawowych utrzymuje się na wyższym poziomie, ale nie przekracza normy (wskaźnik przyszłego C/Z wynosi 19,1). Sektor ochrony zdrowia jest daleko od poziomów z 2000 r. (wskaźnik przyszłego C/Z wynosi 17,2), a sektor finansów pozostaje na swoim naturalnym poziomie, mimo kryzysu bankowego na początku tego roku (wskaźnik przyszłego C/Z wynosi 13,5), i jest daleki od stanu sprzed kryzysu finansowego z 2008 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_forward_PE_health_Care_25.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.yardeni.com/">https://www.yardeni.com/</a> Kombinacja wysokiego potencjału wzrostu i historycznie niskiej wyceny może korzystnie wpłynąć na wyniki funduszu Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLV_dzienny_25.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XLV, Daily W przypadku sektorów usług komunikacyjnych (Communication Services) oraz usług komunalnych (Utilities) również trudno mówić o przewartościowaniu. Wskaźnik cen do przyszłego stosunku zysków (przyszłe C/Z) wynosi obecnie 16,8 dla usług komunikacyjnych i 16,2 dla usług komunalnych. Jednak, podobnie jak w przypadku sektora ochrony zdrowia, sektor usług komunalnych ma znacznie większy potencjał wzrostu, ponieważ jest poniżej poziomów z trzech ostatnich kryzysów. To może być korzystne dla notowań funduszu Communication Services Select Sector SPDR Fund (XLC). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_forward_PE_Communication_25.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.yardeni.com/">https://www.yardeni.com/</a>   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plMon, 25 Sep 2023 14:24:00 +0200Od początku roku główny amerykański indeks S&P 500 wzrósł o ponad 13 proc., niemal osiągając swoje historyczne szczyty. Co napędza rynek w ostatnich latach i które sektory są historycznie uważane za najbardziej niedowartościowane?Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (25-29.09.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-25-29-09-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-25-29-09-2023W przyszłym tygodniu Conference Board opublikuje wrześniowe dane dotyczące indeksu zaufania konsumentów w USA. W ubiegłym miesiącu indeks oczekiwań ledwo przekroczył 80 punktów, co zasadniczo wskazuje na możliwą recesję w przyszłym roku. Interesujące będzie sprawdzenie, czy wrześniowe dane spadną poniżej poziomu 80 punktów, czy też nastroje z sierpnia ulegną zmianie. Ponadto Stany Zjednoczone i Wielka Brytania zaktualizują swoje szacunki wzrostu PKB na drugi kwartał 2023 r. <h3>Wtorek, 26.09, 14:00 GMT, wskaźnik zaufania amerykańskich konsumentów CB (wrzesień)</h3> Indeks zaufania konsumentów (CCI) Conference Board mierzy zaufanie konsumentów do gospodarki. Jest to wskaźnik, który może przewidzieć wydatki konsumentów, będące kluczowym czynnikiem ogólnej aktywności gospodarczej. Wyższe wartości wskazują na większy optymizm konsumentów. Wskaźnik CCI jest mierzony na podstawie poziomu zaufania z 1985 r., który został ustalony na poziomie 100 pkt. Indeks powyżej 100 pkt wskazuje na wyższy poziom zaufania niż w 1985 r. Wartość poniżej 100 pkt wskazuje na niższy poziom zaufania niż w 1985 r. W sierpniu odnotowano znaczny spadek indeksu zaufania konsumentów CB, który spadł z 114,0 w lipcu do 106,1 (w porównaniu z prognozowanym wynikiem na poziomie 116). Wskaźnik bieżącej sytuacji konsumentów, odzwierciedlający ich postrzeganie obecnych warunków biznesowych i rynku pracy, również spadł ze 153,0 do 144,8 w tym samym okresie. Jednak wskaźnik oczekiwań, który mierzy krótkoterminowe perspektywy konsumentów dotyczące dochodów, biznesu i warunków na rynku pracy, spadł w sierpniu do 80,2, odwracając znaczny wzrost zaobserwowany w lipcu, kiedy osiągnął on wartość 88,0. Warto zauważyć, że oczekiwania ledwo przekroczyły poziom 80, historycznie kojarzony z sygnalizacją recesji w ciągu następnego roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CB_Consumer_Confidence_22.09.png" /> Source: www.conference-board.org/ Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Czwartek, 28.09, 12:30 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) USA w ujęciu kwartalnym (aktualizacja za II kw.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju (lub w strefie walutowej) przez określony czas. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak dobrze lub jak słabo gospodarka sobie radzi. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka jest w dobrej kondycji. Z drugiej strony – jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza. Według najnowszych szacunków gospodarka Stanów Zjednoczonych w II kw. br. rozwijała się w ujęciu rocznym w tempie 2,1%, czyli nieco niższym niż początkowe szacunki na poziomie 2,4%. Taka stopa wzrostu oznaczała niewielką poprawę w porównaniu z ekspansją 2,0% zaobserwowaną w I kw. br. Skorygowano w dół zarówno prywatne inwestycje w zapasy, jak i inwestycje w środki trwałe w sektorze niemieszkaniowym. Z drugiej strony nastąpiła dodatnia korekta wydatków rządowych i samorządowych. Wydatki konsumpcyjne znacznie spowolniły, osiągając stopę wzrostu na poziomie 1,7% w drugim kwartale w porównaniu do bardziej dynamicznego wzrostu na poziomie 4,2% w pierwszym kwartale. Konsumpcja rządowa również wykazywała podobny trend, zmniejszając tempo wzrostu do 3,3% z poziomu 5,0% odnotowanego w poprzednim kwartale. Warto zauważyć, że inwestycje w środki trwałe w sektorze niemieszkaniowym odnotowały największy wzrost od prawie roku, rosnąc o 6,1% w przeciwieństwie do skromnego wzrostu o 0,6% w poprzednim kwartale. Na rynku eksportowym odnotowano znaczny spadek, największy od czasu wybuchu epidemii COVID-19 w 2020 r. W II kw. br. eksport spadł o 10,6%, co wyraźnie kontrastuje ze wzrostem o 7,8% odnotowanym w I kw. Ponadto inwestycje mieszkaniowe kontynuowały trend spadkowy, zmniejszając się o 3,6%, co przedłużyło załamanie, które trwa od dziewięciu kolejnych kwartałów. Warto również zauważyć, że prywatne inwestycje w zapasy miały negatywny wpływ na PKB w tym okresie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_US_22.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy charakter dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Piątek 29.09, 6:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Wielkiej Brytanii w ujęciu kwartalnym (aktualizacja za II kw.)</h3> Najnowsze szacunki w Wielkiej Brytanii wskazują tymczasem w II kw. br. na niewielką ekspansję PKB kwartał do kwartału – na poziomie 0,2%, przewyższając wcześniejsze oczekiwania płaskiego odczytu i następując po wzroście o 0,1% w pierwszym kwartale. Sektor usług odnotował wzrost o 0,1%, napędzany przez takie branże jak produkcja filmów, produkcja wideo, produkcja programów telewizyjnych, programowanie komputerowe oraz usługi gastronomiczne. Wzrost ten został przypisany korzystnym warunkom pogodowym i większej liczbie imprez plenerowych. Ponadto sektor produkcyjny odnotował znaczny wzrost o 0,7%, przy czym produkcja wzrosła o 1,6%, głównie dzięki produkcji pojazdów silnikowych, przyczep i naczep. Budownictwo również odnotowało wzrost o 0,3%, podczas gdy sektor wydobywczy skurczył się o 4,3%, głównie z powodu spadku wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego. Po stronie wydatków konsumpcja gospodarstw domowych wykazała silny wzrost, rosnąc o 0,7%. Wzrost ten był szczególnie wyraźny w sektorach takich jak transport, rekreacja, kultura, gastronomia, hotele i gaz. Konsumpcja rządowa odnotowała znaczny wzrost o 3,1%. Z kolei nie odnotowano wzrostu nakładów brutto na środki trwałe, ponieważ wzrost inwestycji biznesowych o 3,4% został zrównoważony przez spadek inwestycji rządowych o 6,7%. Eksport również spadł o 2,5%, podczas gdy import wzrósł o 1%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_22.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Odczyt wyższy od oczekiwań może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy odczyt niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP <h3>Piątek 29.09, 9:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (wstępne dane za wrzesień)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów: żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. W sierpniu 2023 r. roczna stopa inflacji w strefie euro została skorygowana w dół, do 5,2%, w porównaniu z początkowymi szacunkami na poziomie 5,3%. Oznacza to najniższy poziom odnotowany od stycznia 2022 r. Dla porównania, rok wcześniej inflacja była znacznie wyższa i wyniosła 9,1%. Pozostaje ona jednak ponad dwukrotnie wyższa od celu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) ustalonego na poziomie 2%. W sierpniu najbardziej znaczącymi czynnikami przyczyniającymi się do presji cenowej były koszty usług, które wzrosły o 5,5% (niewielki spadek z 5,6% w lipcu), a następnie żywność, alkohol i tytoń, które wzrosły o 9,7% (spadek z 10,8%). W segmencie nieenergetycznych towarów przemysłowych również odnotowano wzrost inflacji na poziomie 4,7%, co oznacza spadek z 5% w poprzednim miesiącu. Chociaż ceny energii nadal spadały, tempo spadku zwolniło do 3,3% z 6,1% w poprzednim miesiącu. W ujęciu miesięcznym wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,5%, nieco poniżej początkowo szacowanych 0,6%. Warto zauważyć, że EBC niedawno podniósł swoje prognozy inflacji na 2023 r. (do 5,6%) i 2024 r. (do 3,2%). Ta korekta w górę wynika głównie z wyraźniejszego wzrostu cen energii. W 2025 r. bank centralny oczekuje, że inflacja wyniesie średnio ok. 2,1%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_EU_22.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt inflacji w strefie euro będzie wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi EUR. Jednocześnie może to stanowić bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, STOXX, DAX i inne indeksy <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Costco (COST) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 4,79. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 5 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 26 września, po zamknięciu rynku.   Micron (MU) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: -1,18. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 27 września, po zamknięciu rynku.  Accenture (ACN) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,66. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 28 września, przed otwarciem rynku.  Nike (NKE) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,7489. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 28 września, po zamknięciu rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 22 Sep 2023 09:59:00 +0200W przyszłym tygodniu Conference Board opublikuje wrześniowe dane dotyczące indeksu zaufania konsumentów w USA. W ubiegłym miesiącu indeks oczekiwań ledwo przekroczył 80 punktów, co zasadniczo wskazuje na możliwą recesję w przyszłym roku. Interesujące bę...NVIDIA Corporation – czy to wciąż opłacalna inwestycja? https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/nvidia-corporation-czy-to-wciaz-oplacalna-inwestycjahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/nvidia-corporation-czy-to-wciaz-oplacalna-inwestycjaNVIDIA Corporation stała się światowym liderem w dziedzinie procesorów graficznych i technologii sztucznej inteligencji . Produkty i usługi tej spółki są wykorzystywane w różnych branżach, m.in. w grach, centrach danych, motoryzacji i opiece zdrowotnej. Dzięki pojawieniu się sztucznej inteligencji akcje NVIDIA w niespełna rok wzrosły o ponad 300 proc., do aktualnej ceny na poziomie 450 USD. Jaki był klucz do sukcesu spółki, sprawiając, że znalazła się ona w centrum uwagi i czy NVIDIA nadal może być opłacalną inwestycją?<h3>Ogólna charakterystyka firmy NVIDIA</h3> NVIDIA od dawna cieszy się opinią innowatora w dziedzinie technologii procesorów graficznych. Firma nieustannie opracowuje najnowocześniejsze rozwiązania sprzętowe i programowe, utrzymując przewagę konkurencyjną na rynku. Ta innowacyjność doprowadziła do opracowania procesorów graficznych, które wyróżniają się nie tylko w grach, ale także w wysokowydajnych aplikacjach obliczeniowych i sztucznej inteligencji. Strategiczna dywersyfikacja firmy w kierunku centrów danych, motoryzacji i profesjonalnej wizualizacji zmniejszyła jej zależność od niestabilnego rynku gier. Dywersyfikacja ta przyczyniła się do stałego wzrostu przychodów i stabilności finansowej. Szybki rozwój zastosowań sztucznej inteligencji, szczególnie w centrach danych, otworzył przed firmą NVIDIA znaczące możliwości rozwoju. W miarę jak sztuczna inteligencja staje się coraz bardziej zintegrowana w różnych branżach, rozwiązania sprzętowe i programowe firmy NVIDIA koncentrujące się na sztucznej inteligencji cieszą się dużym zainteresowaniem. Doświadczenie tej spółki w zakresie sztucznej inteligencji i technologii autonomicznej jazdy pozwala jej dobrze wykorzystać potencjał dynamicznie rozwijającego się rynku autonomicznych pojazdów. Partnerstwa z producentami samochodów i postępy w platformach autonomicznych pojazdów mogą napędzać przyszły wzrost przychodów. Co więcej, trend w kierunku przetwarzania brzegowego (edge computing), w którym przetwarzanie odbywa się bliżej źródła danych, stwarza firmie NVIDIA możliwości dostarczania procesorów graficznych do przetwarzania sztucznej inteligencji (AI) w czasie rzeczywistym na brzegu sieci, przynosząc korzyści takim branżom jak IoT (internet rzeczy) i telekomunikacja. Kilka negatywnych aspektów do rozważenia: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">NVIDIA w dużym stopniu polega na producentach oryginalnego sprzętu (&bdquo;Original Equipment Manufacturers", OEM) w zakresie integracji swoich procesorów graficznych (GPU) w różnych urządzeniach, w tym laptopach i komputerach stacjonarnych. Ta zależność naraża firmę na zakłócenia w łańcuchu dostaw i wahania popytu.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Branża technologiczna jest wysoce konkurencyjna, a NVIDIA stoi w obliczu konkurencji zarówno ze strony tradycyjnych rywali (m.in. AMD), jak i wschodzących graczy na rynkach sztucznej inteligencji i procesorów graficznych. Konkurencja ta może z czasem zmniejszyć jej udział w rynku i wpływ na ceny.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Sytuacja regulacyjna na świecie w zakresie technologii i sztucznej inteligencji szybko ewoluuje. NVIDIA może stanąć w obliczu wyzwań regulacyjnych związanych z kwestiami antymonopolowymi, prywatnością danych i bezpieczeństwem narodowym, potencjalnie wpływając na jej działalność i partnerstwa.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Zależność firmy NVIDIA od segmentów gier i centrów danych sprawia, że jest ona podatna na cykliczność rynku. Pogorszenie koniunktury gospodarczej lub zmiany w zachowaniach konsumentów mogą mieć wpływ na popyt na produkty firmy.</li> </ul> <h3>Ostatni kwartał pod hasłem sztucznej inteligencji</h3> Ze względu na utrzymujący się szum wokół sztucznej inteligencji oczekiwania dotyczące wyników finansowych firmy NVIDIA w ostatnim kwartale były wysokie. I rzeczywiście, firma spełniła oczekiwania. NVIDIA odnotowała znaczny wzrost sprzedaży, co nie było zaskakujące, biorąc pod uwagę, że wytyczne przedstawione podczas poprzedniej publikacji wyników już wskazywały na znaczny wzrost sprzedaży. W rzeczywistości NVIDIA osiągnęła znaczący wzrost przychodów o ponad 100 proc. w porównaniu z tym samym kwartałem poprzedniego roku. Warto jednak zauważyć, że poprzedni kwartał nie był szczególnie silny. Nawet jeśli porównamy wyniki ostatniego kwartału z najlepszym kwartałem do tej pory (I kw. 2023), firma nadal osiągnęła niezwykły wzrost przychodów o 63 proc. Sekwencyjny wzrost przychodów był równie imponujący i wyniósł blisko 90 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres-EPS_21.09.png" width="924" height="433" /> Źródło: Seekingalpha.com Nic dziwnego, biorąc pod uwagę, że lwia część tego wzrostu przychodów była pochodną inwestycji w sztuczną inteligencję. Rozwój technologii AI, częściowo napędzany przez znaczenie modeli takich jak ChatGPT, przyciągnął znaczną uwagę różnych firm, które chętnie wykorzystują potencjał AI. Wiele z tych przedsiębiorstw przeznacza środki na centra danych i rozwój własnych modeli i narzędzi AI, obejmujących różne sektory, takie jak duże modele językowe i technologia autonomicznej jazdy. Te programy i algorytmy sztucznej inteligencji wymagają znacznej mocy obliczeniowej, a układy NVIDIA stały się preferowanym wyborem do obsługi wymagających zadań.  Chociaż NVIDIA zmaga się z konkurencją w tym obszarze, jej dominacja w dziedzinie sztucznej inteligencji znacznie zwiększyła jej przychody. We wcześniejszych kwartałach były one niższe ze względu na spowolnienie wydatków konsumenckich, co negatywnie wpłynęło na działalność firmy NVIDIA w zakresie procesorów graficznych do gier. Jednak gwałtowny wzrost w sektorze sztucznej inteligencji z nawiązką zrekompensował te przeciwności, a przychody z centrów danych wzrosły o zdumiewające 171 proc. rok do roku. Ta solidna wydajność skutecznie zrównoważyła słabsze wyniki obserwowane w innych segmentach, takich jak Professional Visualization, gdzie przychody spadły o ponad 20 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim. Podczas gdy nie każdy aspekt działalności firmy NVIDIA kwitnie, wyjątkowa wydajność jej flagowego segmentu biznesowego podniosła ogólne wyniki firmy do imponującego poziomu. Co więcej, NVIDIA nie tylko osiągnęła znaczny wzrost przychodów, ale także zdołała zwiększyć swoje marże zysku. Podczas gdy wzrost marż operacyjnych był niemal pewny ze względu na przewidywany wzrost przychodów, NVIDIA była również beneficjentem silnego wzrostu marż brutto. Wygląda na to, że klienci mogą być tak zainteresowani zakupem sprzętu AI, że są skłonni zapłacić wyższe ceny. Ten gwałtowny wzrost popytu spowodował wzrost skorygowanej marży brutto NVIDIA z 46 do 71 proc. w ciągu ostatniego roku. Taka ekspansja marży jest rzadkością i podkreśla obecnie potężną pozycję NVIDII w sektorze sprzętu AI. NVIDIA prawdopodobnie nie osiągnęłaby tych niezwykłych marż, gdyby na rynku było więcej konkurentów, albo też gdyby popyt nie był tak silny. Jednak przynajmniej na razie NVIDIA cieszy się zyskownym wzrostem. <h3>Czy NVIDIA to wciąż dobra inwestycja?</h3> Dzięki rozwojowi sztucznej inteligencji i wyjątkowo dobrym wynikom finansowym ogłoszonym przez firmę NVIDIA za ostatni kwartał, jej akcje wzrosły o ponad 321 proc., licząc od minimum na poziomie 108,06 USD za akcję odnotowanego 13 października 2022 r. do momentu publikacji tego artykułu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_NVIDIA_21.09.png" /> Źródło: Tradingview.com Po ogłoszeniu kwartalnych wyników spółki NVIDIA, co działo się już po zamknięciu sesji 23 sierpnia 2023 r., akcje rozpoczęły handel 24 sierpnia od rekordowego poziomu 502,12 USD. Szum nie trwał jednak długo, a akcje zakończyły dzień na poziomie 471,59 USD. Od tego czasu akcje NVIDIA nie przekroczyły poziomu 500 USD. Spektakularne wyniki nie spowodowały zatem takiego wzrostu cen, jakiego można było się spodziewać. Wiadomo, że  tzw. okrągłe liczby stanowią opór dla akcji. Być może warto jednak wziąć pod uwagę ewentualność, że niedawny wzrost kursu akcji NVIDII uwzględnił już większość potencjału wzrostu zysków spółki w dającej się przewidzieć przyszłości. Jeśli tak, akcje NVIDIA mogą powrócić do bardziej zrównoważonych poziomów wyceny, gdy szum związany ze sztuczną inteligencją osłabnie.   <h3>Analiza finansowa</h3> NVIDIA niezaprzeczalnie poprawiła swoje wyniki finansowe, dlatego też pewien wzrost cen akcji jest uzasadniony i pożądany. Przeanalizujmy jednak jej przeszłe, bieżące i prognozowane dane finansowe, aby ocenić rentowność obecnej ceny akcji. Wiele osób kwestionowało niezwykle wysoki wskaźnik C/Z i inne wskaźniki wyceny spółki NVIDIA. Obecna cena do zysku (C/Z) akcji wynosi ponad 100 w porównaniu ze średnią branżową wynoszącą 25,09 i własną historyczną średnią 74,87. Jeśli jednak przyjrzymy się wskaźnikowi przyszłej (forward) C/Z, spadnie on do 47,02, co nadal jest prawie dwukrotnie wyższe niż średnia w branży, ale znacznie niższe niż historyczna średnia NVIDII. Wskaźnik EV/EBITDA przedstawia podobny obraz: obecna wartość (89,73) spada ponad dwukrotnie, gdy oceniamy ją na podstawie danych terminowych (39,71), co nadal jest powyżej średniej w branży (15,12), ale spada poniżej historycznej średniej NVIDII (57,64).  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Tabela_wska%C5%BAniki_21.09.JPG" alt="" width="923" height="178" /> Źródła: Seekingalpha.com Nieco inaczej wygląda wskaźnik ceny do przychodów (C/P). Po pierwsze, obecny współczynnik C/P (34,19) jest prawie dwukrotnie wyższy niż historyczna średnia dla NVIDIA (18,98), a jego przewidywana przyszła (forward) wartość jest jedynym wskaźnikiem wyceny, który przekracza wartość historyczną. W porównaniu ze średnią branżową (2,66), przyszły wskaźnik C/P (20,63) jest prawie 8 razy wyższy, podczas gdy inne analizowane wskaźniki wyceny nie przekraczają 3-krotności odpowiedniej średniej branżowej.  Może to być związane ze znaczną poprawą marż NVIDIA w ostatnim kwartale. Oprócz wspomnianej już marży brutto, marża EBITDA (zysku operacyjnego bez amortyzacji) wynosi obecnie 37,88 proc. w porównaniu ze średnią branżową wynoszącą 9,15 proc., a marża zysku netto wynosi 31,60 proc. w porównaniu ze średnią branżową wynoszącą 2,03 proc. Marża zysku netto wzrosła z 26,03 proc. rok temu i z 18,52 proc. w poprzednim kwartale. Możemy jednak znaleźć jeszcze wyższe marże, patrząc wstecz na historyczne dane NVIDII. Na przykład, w okresie 12 miesięcy kończących się 31.01.2022 r. marża zysku netto spółki NVIDIA osiągnęła najwyższy w historii poziom 36,23 proc.  Dla przypomnienia, omawiane są marże TTM (ostatnich 12-miesięcy), a nie dane za ostatni kwartał. Oznacza to, że w miarę jak NVIDIA będzie oddalać się od stosunkowo wolniejszych 12 miesięcy między kwietniem 2022 r. a marcem 2023 r., jej marże mogą wzrosnąć jeszcze bardziej, zakładając, że NVIDIA będzie w stanie zrealizować prognozowany wzrost zysków. <h3>Czego można się spodziewać w najbliższej przyszłości? </h3> NVIDIA planuje osiągnąć 16 miliardów obrotów w trzecim kwartale roku obrotowego 2024 (kwartał kończący się 31 października 2023 r.), co oznacza 18-procentowy wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem i aż 169-procentowy wzrost w porównaniu z odpowiednim kwartałem rok temu. Prognozowany EPS wynosi obecnie 3,28, co oznacza wzrost o 32 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem i 11,14 razy większy niż w analogicznym kwartale rok temu. Co więcej, NVIDIA jest znana z konserwatywnego podejścia do swoich prognoz i preferuje korekty w górę lub pozytywne niespodzianki w momencie publikacji wyników. W ostatnim raporcie o wynikach spółka osiągnęła o 30 proc. wyższe zyski oraz o 21 proc. wyższe przychody. Inwestorzy nie mogą jednak opierać się na wynikach z przeszłości, by oczekiwać podobnych rezultatów w przyszłości.  <h3>Podsumowanie</h3> Z technicznego punktu widzenia akcje wyglądają na przewartościowane i obecnie notowane są w okolicach 450 USD za akcję, co może stanowić korzystny moment na ich zakup. Z fundamentalnego punktu widzenia wskaźniki wyceny, zwłaszcza wskaźnik ceny do sprzedaży, wskazują na przewartościowanie przy użyciu bieżących danych (TTM). Jednak patrząc na te same wskaźniki wyceny przy użyciu danych prognozowanych, obecna cena akcji wydaje się mniej ekstremalna. Dane prognozowane są bowiem jedynie szacunkami i mogą znacznie różnić się od danych rzeczywistych. Mimo to NVIDIA udowodniła, że dzięki rozwojowi sztucznej inteligencji może osiągać wyniki lepsze od oczekiwań. Dopóki NVIDIA będzie w stanie utrzymać swoją niemal monopolistyczną pozycję w rewolucji sztucznej inteligencji, dopóty można spodziewać się, że będzie osiągać większość korzyści, w tym gwałtownie rosnące zyski. Aby utrzymać i rozszerzyć swoją dominację na rynku, NVIDIA musi pozostać zwinna w konkurencyjnym otoczeniu i nadal napędzać innowacje w stale rozwijającej się branży technologicznej.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 21 Sep 2023 10:53:00 +0200NVIDIA Corporation stała się światowym liderem w dziedzinie procesorów graficznych (GPU) i technologii sztucznej inteligencji (AI). Produkty i usługi tej spółki są wykorzystywane w różnych branżach, m.in. w grach, centrach danych, motoryzacji i opiece z...Rosnące koszty kredytu: amerykański sen czy powtórka z kryzysu 2008 roku?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rosnace-koszty-kredytu-amerykanski-sen-czy-powtorka-z-kryzysu-2008-rokuhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rosnace-koszty-kredytu-amerykanski-sen-czy-powtorka-z-kryzysu-2008-rokuPodnoszenie stóp procentowych przez bank centralny zawsze wiąże się ze wzrostem kosztu zadłużenia, co doprowadziło do wzrostu rentowności 10-letnich obligacji skarbowych z 0,5 proc. do 4,4 proc. Taki jest zresztą główny cel tego narzędzia polityki monetarnej, by studzić gospodarkę . Przyjrzyjmy się jednak dokładniej sytuacji zadłużenia konsumentów i firm, by odpowiedzieć sobie na pytanie: Czy mamy do czynienia z powtórką z kryzysu z 2008 r. oraz jak obecna sytuacja może wpłynąć na rynki finansowe?<h3>Sytuacja na rynku bankowym</h3> Na początek niepokojące dane, czyli poziom pożyczek banków komercyjnych w banku centralnym (Fed), który w marcu br. przekroczył połowę wartości z kryzysu bankowego w 2008 r. Pożyczek takich udziela się, gdy banki (jako instytucje depozytowe) mają problem z wypłatą depozytów, co jest związane z tzw. systemem rezerwy cząstkowej, dzięki któremu banki nie mają obowiązku posiadać wszystkich środków pieniężnych swoich klientów. Obecnie obowiązkowy poziom depozytów w Stanach Zjednoczonych wynosi 5,4 proc. Wsparcie pożyczkowe związane było z problemami sektora bankowego na początku roku, jednak sama skala wsparcia może zadziwiać. Była ona bowiem 6-krotnie większa od tej w czasie kryzysu pandemicznego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_borrowings_from_Fed_20.09.png" /> Źródło: Fred Drugą żółtą kartkę możemy wystawić w kontekście spadku poziomu aktywów w sektorze bankowym. Ten spadek wynika głównie z ograniczenia aktywności kredytowej, co oznacza, że bankom trudniej jest udzielać nowych kredytów, częściowo z powodu obecnej niepewności gospodarczej. Podobna sytuacja miała miejsce w trakcie kryzysu w 2008 r. Trzeba jednak podkreślić, że działo się to w połączeniu z wysokim odsetkiem niespłacanych kredytów (powyżej 30 dni). Obecnie pozostaje on na historycznie niskim poziomie, wynosząc zaledwie 1,22 proc. w porównaniu do 7,5 proc. w szczycie kryzysu finansowego. Oczywiście, te dane są zbiorcze, dlatego przyjrzyjmy się im dokładniej, aby uzyskać więcej informacji. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_ca%C5%82kowite%20zad%C5%82u%C5%BCenie_20.09.png" /> Źródło: Fred <h3>Rosnące koszty kredytu konsumenckiego</h3> Jeśli przyjrzymy się oprocentowaniu kredytów pod kątem ich rodzaju, od razu możemy zauważyć odejście od normy. Szczególnie wyraźny wydaje się gwałtowny wzrost oprocentowania kart kredytowych (Commercial Bank Interest on Credit Cards Plans) do poziomu 20,6 proc., w porównaniu do 13,3 proc. podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Wysokiego oprocentowania kredytów nie można jednoznacznie wytłumaczyć różnicą w poziomach stóp procentowych, ponieważ ich wysokość z 2008 r. praktycznie nie różniła się od obecnej. Ta sytuacja może wydawać się szczególnie niepokojąca, a jej konsekwencją może być spadek realnych dochodów gospodarstw domowych oraz spadek popytu na nowe zadłużenie, co w efekcie może prowadzić do obniżenia wydatków konsumentów. Może to mieć w średnim terminie negatywny efekt na sprzedaż w sektorze dóbr konsumenckich, negatywnie wpłynęłoby też na notowania funduszu Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_oprocentowanie_zad%C5%82u%C5%BCenia_20.09.png" /> Źródło: Fred <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLY_dzienny_20.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XLY, Daliy Jeżeli spojrzymy na poziom zadłużenia gospodarstw domowych względem poprzedniego kryzysu, to zauważymy, że szczególnie mocno wzrósł poziom zadłużenia za pomocą kredytu konsumenckiego (consumer credit liabilities) oraz kredytu na samochód. Mimo wzrostu oprocentowania wszystkich rodzajów kredytu, nie widzimy spadku dotyczącego ich popytu, co  w przyszłości powinno przełożyć się na spadek dochodu rozporządzalnego. Możemy jednak zauważyć, że obecnie całkowity poziom zadłużenia względem poziomu dochodów spadł z poziomu 120 proc. – podczas kryzysu w 2008 r. do 89 proc. – obecnie, co oznacza, że konsumenci są mniej zadłużeni obecnie, niż byli podczas kryzysu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_zad%C5%82u%C5%BCenia_prywatnego_20.09.png" /> Źródło: Fred Często słyszymy o malejących oszczędnościach gospodarstw domowych jako potencjalnym czynniku wywołującym kryzys. Faktycznie, obecnie, jeśli spojrzymy na poziom oszczędności gospodarstw domowych, zauważymy spadek po gwałtownym wzroście w 2020 r., który był rezultatem rządowych programów socjalnych. Poziom ten spadł z 25 do obecnych 4,5 proc. Mimo że obecnie utrzymujemy się na podobnych poziomach, wydatki związane z obsługą zadłużenia nie wydają się tak obciążające, jak miało to miejsce w przeszłości. Warto zrozumieć, że większość kredytów hipotecznych jest udzielana na stałą stopę procentową na cały okres kredytowania. Oznacza to, że tylko te kredyty, które zostały obecnie zaciągnięte, wpłyną istotnie na dostępne dochody w przyszłości. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zad%C5%82u%C5%BCenie_do_dochod%C3%B3w_20.09.png" /> Źródło: Fred <h3>Co nas czeka w przyszłości?</h3> Zgodnie z narzędziem CME FedWatch, które mierzy wyceniane przez rynek prawdopodobieństwo zmian stóp procentowych przez Fed, dowiemy się, że obecnie w dużej mierze rynek zakłada zatrzymanie cyklu podwyżek stóp procentowych oraz pierwsze obniżki w czerwcu przyszłego roku. Na jakie aktywa ten okres może mieć największy wpływ? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_fedwatch_20.09.png" width="923" height="501" /> Źródło: <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html">https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html</a> Pierwszym aktywem, który sam w sobie jest rodzajem udzielonego długu, są obligacje. W przypadku braku zmiany lub spadku stóp procentowych, historycznie obserwowaliśmy wzrosty na rynku funduszy obligacyjnych, które obecnie notowane są na 12-letnich minimach. Przykładem takiego funduszu może być iShares 20 Plus Year Treasury Bond ETF (TLT). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TLT_tygodniowy_20.09.png" /> Źródło: Contoxia MT5, TLT, Daily W przypadku spadku stóp procentowych marże zysków w sektorze finansowym mają tendencję spadkowe. Głównym sposobem zarobku banków są odsetki od pożyczonych pieniędzy. Gdy bank pożycza pieniądze z niskim oprocentowaniem (spowodowanym spadkiem stóp procentowych), powoduje to spadek zysku instytucji, co negatywnie mogłoby odbić się na notowaniach funduszu Financial Select Sector SPDR Fund (XLF).   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 20 Sep 2023 15:05:00 +0200Podnoszenie stóp procentowych przez bank centralny zawsze wiąże się ze wzrostem kosztu zadłużenia, co doprowadziło do wzrostu rentowności 10-letnich obligacji skarbowych z 0,5 proc. do 4,4 proc. Taki jest zresztą główny cel tego narzędzia polityki monet...Handel ropą naftową: Co mówią nam odczyty poziomu zapasów?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/handel-ropa-naftowa-co-mowia-nam-odczyty-poziomu-zapasowhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/handel-ropa-naftowa-co-mowia-nam-odczyty-poziomu-zapasowRopa naftowa podrożała aż o 33 proc. od swoich czerwcowych dołków. Analizując ten rynek, często natrafiamy na udostępniane przez EIA odczyty zmian w stanach zapasów surowca w Stanach Zjednoczonych. Powszechność wykorzystania tego wskaźnika ekonomicznego rodzi pytanie o jego wpływ na notowania ropy naftowej.<h3>Co mówi nam odczyt o zmianach zapasów ropy naftowej?</h3> Całkowite zapasy ropy naftowej i produktów ropopochodnych z wyłączeniem zapasów strategicznych (tzw. SPR) to termin, który odnosi się do ogólnej ilości ropy naftowej i produktów naftowych znajdujących się w magazynach w Stanach Zjednoczonych. Główne elementy tego wskaźnika obejmują: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Ilość ropy naftowej dostępnej w magazynach i zbiornikach, która nie jest częścią rezerw strategicznych (SPR). Rezerwa ta stanowi strategiczny zasób ropy naftowej utrzymywany przez rząd Stanów Zjednoczonych w celu reagowania na nagłe zakłócenia dostaw energii.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Oprócz ropy naftowej ten wskaźnik uwzględnia także ilość różnych produktów naftowych, takich jak benzyna, olej opałowy, diesel, skroplony gaz ziemny (LNG), które są dostępne w magazynach.</li> </ul> Odczyt ten jest publikowany w każdą środę i na pierwszy rzut oka wydaje się wpływać na notowania ropy naftowej, szczególnie WTI z Teksasu. Może się wydawać, że wzrost zapasów oznacza nadmiar dostaw na rynku, co może prowadzić do obniżenia cen ropy. Takie nadwyżki muszą być przechowywane w magazynach. Z kolei spadek zapasów może sugerować niedobór, co zwykle skutkuje wzrostem cen ropy naftowej, ale czy na pewno tak jest? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/zapasy_ropy_naftowej_19.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCESTUS1&f=W">https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCESTUS1&f=W</a> <h3>Czy rzeczywiście zmiany zapasów ropy naftowej mówią coś o sytuacji na tym rynku?</h3> Okazuje się, że po zbadaniu zależności między okresem zmiany do następnego tygodnia a ostatnim odczytem zmiany zapasów ropy otrzymujemy korelację wynoszącą -0,1. Możemy uznać ten wynik za efekt czystego błędu statystycznego. Być może to odczyt stanu zapasów jest bardziej uzależniony od zmiany ceny ropy niż odwrotnie? Jednak i w tym przypadku nie jesteśmy w stanie stwierdzić żadnej istotnej zależności, ponieważ korelacja wynosi zaledwie -0,03. Głębsza analiza pozwala nam zauważyć, że najwyższa zależność występuje w przypadku zmiany po upływie 5 dni od publikacji wyników, a korelacja wynosi -0,19. Taką sytuację słynny statystyk finansowy Nassim Taleb określa jako &bdquo;fooled by randomness” (oszukany przez losowość). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_dzienny_19.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily <h3>Czy odczyty wpływają na zwiększoną zmienność?</h3> Jeśli analizujemy zmienność w celu odpowiedzi na pytanie, czy stwarza ona okazje dla spekulantów, to warto zauważyć, że zmienność, mierzona jako średnie odchylenie dzienne od średniego wyniku (czyli odchylenie standardowe) wykazuje zdecydowanie większe wahania na początku tygodnia niż po środzie, kiedy to publikowane są dane (patrz tabela poniżej). Po publikacji danych rynek ropy naftowej zazwyczaj wykazuje tendencję do uspokojenia, co oznacza, że nie obserwujemy znacznego wzrostu zmienności w dniu publikacji tych danych. Możemy więc wnioskować, że w przypadku cen ropy naftowej te dane są bardziej ciekawostką dla inwestorów niż czynnikiem, który determinuje decyzje dotyczące zakupu lub sprzedaży tego surowca. Zrozumienie danych i różnych wskaźników rynkowych jest kluczowe w procesie inwestowania. Dlatego nie powinniśmy pozwolić sobie wprowadzenie w błąd przez nagłówki lub brak zrozumienia danych. Rozumienie, które informacje są istotne w szumie informacyjnym, jest szczególnie ważne w trafnej interpretacji tego, co się dzieje na rynku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_zmienno%C5%9Bci_19.09.png" width="450" height="413" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 19 Sep 2023 12:54:00 +0200Ropa naftowa podrożała aż o 33 proc. od swoich czerwcowych dołków. Analizując ten rynek, często natrafiamy na udostępniane przez EIA odczyty zmian w stanach zapasów surowca w Stanach Zjednoczonych. Powszechność wykorzystania tego wskaźnika ekonomicznego...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (18-22.09.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-18-22-09https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-18-22-09Bank Anglii . Wcześniej jednak Wielka Brytania przedstawi swoje najnowsze dane o inflacji. Mogą one wpłynąć na decyzję Banku w sprawie stóp procentowych. Obecny konsensus zakłada, że BoE podniesie stopy o 25 pkt bazowych, Fed – wg oczekiwań – utrzyma stopy na niezmienionym poziomie.<h3>Wtorek, 19.09, 9:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów: żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. Według wstępnych danych za sierpień roczna stopa inflacji w strefie euro pozostała niezmieniona w stosunku do lipca i wyniosła 5,3%, ponad 2,5-krotnie przekraczając cel Europejskiego Banku Centralnego, a także konsensus rynkowy wyznaczony na poziomie 5,1%. Warto zauważyć, że tempo spadku cen energii spowolniło do 3,3% w porównaniu do 6,1% odnotowanych w lipcu. Wskaźniki inflacji spowolniły w różnych innych kategoriach, w tym żywności, napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych, spadając z 10,8% do 9,8%. Co więcej, w kat. nieenergetycznych towarów przemysłowych odnotowano spadek inflacji z 5,0% do 4,8%, a usługi również nieco spadły z 5,6% do 5,5%. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 0,6%, czyli zgodnie z początkowymi przewidywaniami. Odczyt ten przekroczył konsensus na poziomie 0,4% i był znacznie wyższy niż spadek o 0,1% w poprzednim miesiącu. Tymczasem kluczowy wskaźnik inflacji bazowej, który odfiltrowuje zmienny wpływ cen żywności i energii, podążał za przewidywanym trendem schładzania gospodarki, spadając z 5,5% w lipcu do 5,3%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz11.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt inflacji w strefie euro będzie wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi EUR. Jednocześnie może to stanowić bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, STOXX, DAX i inne indeksy <h3>Środa, 20.09, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h3> W lipcu 2023 r. inflacja cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii spadła z 7,9% osiągniętych w czerwcu do 6,8%, osiągając tym samym poziom najniższy od lutego 2022 r. oraz zgodny z oczekiwaniami rynku. Głównym czynnikiem były tu znaczne obniżki cen paliw. Stopa inflacji bazowej, która wyklucza zmienne składniki (takie jak energia i żywność), pozostała na niezmienionym w relacji do czerwca poziomie 6,9%. Inflacja na Wyspach nadal jednak jest znacznie powyżej celu Banku Anglii na poziomie 2,0%, co może skłaniać Bank do utrzymania bieżącej polityki zacieśniania. Ceny transportu ponownie spadły o 2,1% (w porównaniu do spadku o 1,8% w czerwcu), głównie ze względu na znaczne obniżenie kosztów paliwa i smarów– o 24,9%. Dodatkową presję na spadek inflacji zaobserwowano w kategoriach takich jak żywność i napoje bezalkoholowe (14,8 wobec 17,3%), meble i artykuły gospodarstwa domowego (6,2% wobec 6,5%), rekreacja i kultura (6,5% wobec 6,7%) oraz różne towary i usługi (6,0% wobec 6,5%). W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły o 0,4%. Był to pierwszy spadek od stycznia br. Konsensus rynkowy zakładał spadek o nieco większej wartości – o 0,5%. Warto wspomnieć, że w czerwcu odnotowano miesięczny wzrost cen – o 0,1%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz22.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt inflacji w Wielkiej Brytanii okaże się wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi GBP. Jednocześnie może to stanowić bodziec dla Banku Anglii do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost GBP. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać Bankowi Anglii argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: GBP, FTSE 100 i inne indeksy <h3>Środa, 20.09, 18:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</h3> Członkowie Federalnego Komitetu do spraw Otwartego Rynku (FOMC) głosują nad tym, czy podnieść, obniżyć lub pozostawić stopy procentowe bez zmian. Decyzje te wpływają na wartość waluty, a polityka stóp procentowych jest jednym z kluczowych instrumentów regulacji inflacji. Inwestorzy uważnie śledzą decyzje banków centralnych i zmiany poziomu stóp procentowych, ponieważ informacje te mogą mieć kluczowe znaczenie dla ich strategii handlowych. Wartość waluty ma tendencję do wzrostu, gdy stopy procentowe są wysokie, ponieważ przyciągają inwestorów poszukujących wyższych zwrotów z depozytów. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są niskie, wartość waluty ma tendencję do spadku, ponieważ inwestorzy szukają innych miejsc do zainwestowania swoich pieniędzy. Podczas przemówienia na sympozjum w Jackson Hole (24-26 sierpnia 2023 r.) przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell podkreślił potencjalną potrzebę wprowadzenia przez amerykańską Rezerwę Federalną dalszych podwyżek stóp procentowych w celu skutecznego zarządzania inflacją. Zapewnił, że decydenci uważnie monitorują oznaki spadającej inflacji równolegle z dobrymi wynikami gospodarki i rynku pracy. Powell zasygnalizował przy tym, że Fed może zdecydować się na utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie podczas zbliżającego się wrześniowego posiedzenia. Decyzja ta będzie uzależniona od oceny przez decydentów napływających danych oraz zmieniających się perspektyw gospodarczych i związanych z nimi zagrożeń. Szef Fed powtórzył również zobowiązanie banku centralnego do utrzymania polityki pieniężnej, która jest odpowiednio rygorystyczna, aby poprowadzić inflację w kierunku docelowych 2%. Podkreślił, że decydenci zachowują ostrożność przy podejmowaniu decyzji, czy kontynuować proces zacieśniania, czy też utrzymać stopę procentową na stabilnym poziomie w oczekiwaniu na dalsze dane. W lipcu 2023 r. stopa Fed Funds została podniesiona o 25 pkt bazowych do docelowego poziomu 5,25-5,50%. Według narzędzia CME FedWatch istnieje 93% szans, że stopy procentowe w USA pozostaną niezmienione na wrześniowym posiedzeniu. Jest to zgodne z prognozami Trading Economics zakładającymi stopę procentową na poziomie 5,50% do końca tego kwartału. W dłuższej perspektywie można oczekiwać, że stopa funduszy Fed będzie oscylować wokół 4,75% w 2024 r. i 3,75% w 2025 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz33.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być pozytywna dla USD i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań może być negatywna dla USD i pozytywna dla rynku akcji. Wpływ: USD, S&P500 i inne indeksy <h3>Czwartek, 21.09, 11:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h3> Podczas posiedzenia w sierpniu 2023 r. Bank Anglii zdecydował się podnieść swoją stopę procentową o 25 pkt bazowych, osiągając poziom 5,25%. Posunięcie to oznaczało 14. z rzędu podwyżkę stóp procentowych, podnosząc koszty finansowania zewnętrznego do najwyższego poziomu od 2008 r. Uzasadnieniem tego ruchu była oczywiście walka z utrzymującą się wysoką inflacją. Decyzja została podjęta większością 6 do 3 głosów Komitetu Polityki Pieniężnej, przy czym dwóch członków opowiedziało się za kolejną podwyżką o 50 pkt bazowych, a jeden za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie. Decydenci przyznali, że znaczny wzrost stóp procentowych w całym cyklu zacieśniania stworzył restrykcyjne środowisko polityki pieniężnej. Podkreślili jednak również swoje zaangażowanie w utrzymanie wystarczająco restrykcyjnej stopy bankowej przez dłuższy czas, zamierzając osiągnąć trwały powrót inflacji do celu 2% w średniej perspektywie czasowej. Bank Anglii zakłada znaczny spadek inflacji – do ok. 5% przed końcem br. Warto wspomnieć, że w porównaniu do maja br. te prognozy stały się nieco bardziej optymistyczne. Na nadchodzącym posiedzeniu można spodziewać się podwyżki o 25 pkt bazowych, co podniosłoby kluczową stopę procentową do poziomu 4,50%. Według prognoz Trading Economics jest to również oczekiwany poziom na 2024 r., zanim spadnie do 3,25% w 2025 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz44.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa w Wielkiej Brytanii może być pozytywna dla GBP i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań może być negatywna dla GBP i pozytywna dla rynku akcji. Wpływ: GBP, FTSE 100 i inne indeksy <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> FedEx (FDX) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,7. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 5 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 20 września, po zamknięciu rynku. General Mills (GIS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,09. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 20 września, przed otwarciem rynku. FactSet Research (FDS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,5. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 21 września, przed otwarciem rynku. Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.      forex cinkciarz.plFri, 15 Sep 2023 12:37:00 +0200Bank Anglii (BoE). Wcześniej jednak Wielka Brytania przedstawi swoje najnowsze dane o inflacji. Mogą one wpłynąć na decyzję Banku w sprawie stóp procentowych. Obecny konsensus zakłada, że BoE podniesie stopy o 25 pkt bazowych, Fed – wg oczekiwań – utrzy...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (11-15.09.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-11-15-09https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-11-15-09W przyszłym tygodniu członkowie Rady EBC i 16 prezesów banków centralnych strefy euro spotkają się po sierpniowej przerwie, aby zdecydować, czy dalej podnosić stopy procentowe. Ponadto, podczas gdy większość spółek ogłosiła już swoje wyniki finansowe za kwartały kończące się w czerwcu i lipcu, możemy zobaczyć pierwsze raporty korporacyjne za kwartały kończące się w sierpniu, takie jak na przykład wyniki Oracle i Adobe. <h3>Wtorek, 12.09. 09:00 GMT, Indeks nastrojów gospodarczych ZEW w strefie euro (wrzesień)</h3> Wskaźnik nastrojów gospodarczych ZEW jest wiodącym wskaźnikiem zapewniającym informacje na temat względnych perspektyw gospodarczych dla strefy euro na kolejne sześć miesięcy. Jest on tworzony na podstawie wywiadu z 350 inwestorami instytucjonalnymi i innymi ekspertami z banków i innych sektorów na temat ich oczekiwań dotyczących stóp procentowych, stóp inflacji, kursów walutowych, rynków akcji i innych miar, takich jak rozwój cyklu koniunkturalnego kluczowych gospodarek światowych, w celu opracowania nastrojów dla gospodarki strefy euro na następne sześć miesięcy. Wskaźnik nastrojów gospodarczych ZEW jest obliczany poprzez porównanie liczby ekspertów o pozytywnych i negatywnych nastrojach. Wskaźnik powyżej 0 oznacza optymizm, podczas gdy wynik poniżej 0 oznacza pesymizm. Jeśli na przykład 30% ekspertów ma pozytywne nastroje, 20% neutralne, a 50% negatywne, wskaźnik ZEW wyniesie minus 20%. W zeszłym miesiącu wskaźnik nastrojów gospodarczych ZEW dla strefy euro wykazał znaczną poprawę, osiągając wartość -5,5, co przekroczyło oczekiwaną wartość -12. Był to najwyższy poziom zaobserwowany w ciągu ostatnich czterech miesięcy, wskazujący na pozytywną zmianę w porównaniu z odczytem z poprzedniego miesiąca wynoszącym -12,2. Wśród analityków ankietowanych w tym okresie 57,5% przewidywało, że aktywność gospodarcza pozostanie stabilna, podczas gdy 18,5% wyraziło obawy o potencjalne pogorszenie, a 24% było optymistycznie nastawionych do poprawy warunków gospodarczych. Dodatkowo, w tym samym okresie wskaźnik oceniający bieżącą sytuację gospodarczą wzrósł o 2,4 punktu, osiągając wartość -42. Jednocześnie, oczekiwania dotyczące inflacji również odnotowały wzrost o 2,4 punktu, osiągając poziom -76,7. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres1.jpg" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy niż oczekiwano odczyt może mieć byczy (pozytywny) wpływ na EUR, podczas gdy niższy niż oczekiwano odczyt może być niedźwiedzi (negatywny) dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Środa, 13.09. 12:30 GMT, Indeks cen konsumpcyjnych w USA (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. W lipcu roczna stopa inflacji w Stanach Zjednoczonych przyspieszyła do 3,2%, w porównaniu z 3% odnotowanymi w czerwcu. Wynik ten był jednak nieco niższy od oczekiwanych 3,3%, co oznacza przerwę w 12 kolejnych miesiącach spadków stóp inflacji. To odwrócenie można przypisać efektom bazowym, ponieważ rok wcześniej inflacja zaczęła spadać ze szczytowego poziomu 9,1%. W lipcu 2023 r. koszty energii spadły o 12,5%, choć spadek ten był mniej wyraźny w porównaniu ze spadkiem o 16,7% odnotowanym w czerwcu. Umiarkowany spadek kosztów energii był zauważalny w kategoriach takich jak olej opałowy (-26,5% kontra -36,6%), benzyna (-19,9% kontra -26,5%) i usługi związane z gazem użytkowym (-13,7% kontra -18,6%). Z drugiej strony, niektóre wydatki odnotowały wzrost, takie jak koszty odzieży (3,2% kontra 3,1%) i usług transportowych (9% kontra 8,2%). Natomiast ceny energii elektrycznej odnotowały skromniejszy wzrost o 3%, w porównaniu ze wzrostem o 5,4% odnotowanym w czerwcu. Inflacja spadła również w przypadku żywności (4,9% kontra 5,7%), zakwaterowania (7,7% kontra 7,8%) i nowych pojazdów (3,5% kontra 4,1%). Ponadto koszty usług medycznych spadły o 1,5% (wobec -0,8%), a ceny używanych samochodów osobowych i ciężarowych spadły o 5,6% (wobec spadku o 5,2%). Tymczasem inflacja bazowa, która nie obejmuje żywności i energii, spadła nieznacznie do 4,7% w lipcu z 4,8% odnotowanych w czerwcu, spadając poniżej oczekiwanych 4,8%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres2.jpg" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, to z jednej strony inflacja będzie wyższa, co może sprzyjać spadkowi USD. Jednocześnie będzie to również bodziec dla Fed do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost USD. Z drugiej strony, jeśli odczyt będzie niższy niż oczekiwano, może to dać Fed argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: USD, S&P500 i inne indeksy <h3>Czwartek, 14.09. 12:15 GMT, Decyzja w sprawie stóp procentowych w strefie euro</h3> Członkowie zarządu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) i 16 prezesów banków centralnych strefy euro podejmują decyzje o podniesieniu, obniżeniu lub pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Decyzje te wpływają na wartość waluty, a polityka stóp procentowych jest jednym z kluczowych instrumentów regulujących inflację. Inwestorzy uważnie śledzą decyzje banków centralnych i zmiany poziomu stóp procentowych, ponieważ informacje te mogą mieć kluczowe znaczenie dla ich strategii handlowych. Wartość waluty ma tendencję do wzrostu, gdy stopy procentowe są wysokie, ponieważ przyciągają inwestorów poszukujących wyższych zwrotów z depozytów. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są niskie, wartość waluty zwykle spada, ponieważ inwestorzy szukają innych miejsc do zainwestowania swoich pieniędzy. Zgodnie z ostatnim sprawozdaniem z posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (EBC), podczas lipcowej podwyżki stóp procentowych, decydenci pozostawili otwartą możliwość podniesienia stóp procentowych we wrześniu. Niektórzy członkowie EBC zdawali się jednak sugerować, że taki ruch może nie być już konieczny po udostępnieniu nowych prognoz gospodarczych. W ciągu ponad roku EBC stopniowo podnosił stopy procentowe z -0,5% do 4,25%, aby przeciwdziałać gwałtownemu wzrostowi inflacji. Niemniej jednak rośnie konsensus na rzecz wstrzymania tego cyklu zacieśniania, napędzany przekonaniem, że skumulowany wpływ tych podwyżek stóp może być wystarczający do stłumienia presji inflacyjnej. Zgodnie z długoterminowymi prognozami, stopy procentowe powinny osiągnąć 4,25% do końca tego kwartału i obniżyć się do 3,75% w 2024 roku. W oparciu o te prognozy może być prawdopodobne, że EBC zagłosuje za pozostawieniem stóp procentowych bez zmian na wrześniowym posiedzeniu, ponieważ prognoza ta została już spełniona. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres3.jpg" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa niż oczekiwano stopa procentowa może być pozytywna dla EUR i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa niż oczekiwano stopa procentowa może być negatywna dla EUR i pozytywna dla rynku akcji. Wpływ: EUR, DAX, indeksy STOXX Europe <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Dollarama (DOL) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,7705. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 13 września, przed otwarciem rynku. Oracle (ORCL) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,15. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 14 września. Adobe (ADBE) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w sierpniu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,97. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 14 września, po zamknięciu rynku. Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  forex cinkciarz.plFri, 08 Sep 2023 09:52:00 +0200W przyszłym tygodniu członkowie Rady EBC i 16 prezesów banków centralnych strefy euro spotkają się po sierpniowej przerwie, aby zdecydować, czy dalej podnosić stopy procentowe. Ponadto, podczas gdy większość spółek ogłosiła już swoje wyniki finansowe za...Wyniki spółek detalicznych: pozytywne zaskoczenie w drugim kwartalehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wyniki-spolek-detalicznych-pozytywne-zaskoczenie-w-drugim-kwartalehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wyniki-spolek-detalicznych-pozytywne-zaskoczenie-w-drugim-kwartaleWyniki finansowe spółek detalicznych za drugi kwartał 2023 r. okazały się bardzo pozytywnym zaskoczeniem w porównaniu do wcześniejszych odczytów. Odsetek spółek, które osiągnęły zysk netto, wzrósł – z 61% do 69%. Podobnie odsetek firm, które osiągnęły zysk, wzrósł z 69% do 78%. Wyraźnie wskazuje to m.in. na poprawiające się nastroje amerykańskich konsumentów. Dane te potwierdza najnowszy odczyt indeksu zaufania konsumentów , który osiągnął najwyższy poziom od połowy 2021 roku. Zastanówmy się więc, które spółki okazały się największymi wygranymi oraz czego możemy spodziewać się w przyszłości?<h3>Indeks zaufania konsumentów (CCI)</h3> US Consumer Confidence Index (CCI), czyli Indeks Konsumencki w Stanach Zjednoczonych, to wskaźnik ekonomiczny, który mierzy poziom ufności konsumentów w kontekście obecnej i przyszłej sytuacji gospodarczej w USA. Jest to istotny wskaźnik, ponieważ może dostarczać wskazówek dotyczących przyszłych trendów konsumpcji, co z kolei może wpływać na zachowanie rynków finansowych. Indeks jest tworzony na podstawie badania ankietowego, w którym konsumenci odpowiadają na pytania dotyczące swojej obecnej sytuacji finansowej, perspektyw na przyszłość oraz ogólnego stanu gospodarki. Wynik CCI jest obliczany na podstawie odpowiedzi konsumentów i może mieć wartość dodatnią lub ujemną. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CCI_05.09.png" /> Źródło: <a href="https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence">https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence</a> Okazuje się, że mimo spadku wartości indeksu z poziomu 114 w lipcu do 106,1 w sierpniu br., cały indeks utrzymuje się na wysokich poziomach, porównywalnych bardziej do okresów rozwoju gospodarczego niż recesji, którą zauważyć możemy m.in. w niektórych gospodarkach europejskich, gdzie indeks zaufania konsumentów OECD od początku roku waha się w dolnych wieloletnich granicach. Oznacza to, że konsumenci ze Stanów Zjednoczonych zdają się być wciąż pewni siebie, co może pozytywnie wpłynąć na notowania funduszu Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLY_dzienny_05.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XLY, Daily <h3>Te spółki najbardziej pozytywnie zaskoczyły wynikami kwartalnymi</h3> Na pierwszy plan w drugim kwartale wysunęły się niewątpliwie kluczowe spółki, w tym Coca-Cola European Partners, która przekroczyła oczekiwania pod względem EPS i sprzedaży, wykazując wzrost odpowiednio o ponad 91% i 89%. Wśród spółek specjalizujących się w różnego rodzaju napojach pozytywnie zaskoczyły także Celsius, Ambev SA i Fomento Económico Mexicano, których wskaźniki EPS wzrosły o ponad 20%. Wzrost cen wielu produktów oraz większe spożycie napojów niesłodzonych i energetycznych były kluczowymi czynnikami, które przyczyniły się do wspólnego wzrostu wyników. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CocaColaEUP_05.09.png" /> Źródło: Conotoxia CocaColaEUP, H4 Walmart i P&G również raportowały lepsze od oczekiwań wyniki finansowe. Z raportów tych dwóch głównych dostawców detalicznych dowiadujemy się, że sprzedaż za pośrednictwem kanału e-commerce wzrosła, a segment kosmetyków przewodził wzrostowi sprzedaży z dwucyfrowymi wynikami. Czynniki te mogą wskazywać na powrót zaufania konsumentów do publikacji. Jeśli jednak zamierzamy analizować zachowania różnych grup konsumentów, musimy mieć świadomość, że Stany Zjednoczone charakteryzują się znaczną nierównością majątkową, co odzwierciedla współczynnik Giniego, plasujący je na 47. miejscu pod względem nierówności dochodów wśród krajów. Z tego powodu analiza wydatków konsumentów może nie odzwierciedlać odpowiednio ich rzeczywistego poziomu życia. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_walmart_05.09.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, Walmart, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 05 Sep 2023 10:58:00 +0200Wyniki finansowe spółek detalicznych za drugi kwartał 2023 r. okazały się bardzo pozytywnym zaskoczeniem w porównaniu do wcześniejszych odczytów. Odsetek spółek, które osiągnęły zysk netto, wzrósł – z 61% do 69%. Podobnie odsetek firm, które osiągnęły z...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (4-8.09.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-4-8-09https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-4-8-09W przyszłym tygodniu członkowie rady zarządzającej Banku Kanady będą głosowali nad tym, czy utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, czy też wzmocnić niedawno wznowioną serię podwyżek. Japonia, która ze względu na optymizm giełdowy jest bacznie obserwowana, poda stopę wzrostu PKB za II kwartał. Wg wstępnych szacunków jest ona wyższa niż w większości krajów zachodnich. <h3>Środa, 6.09, 14:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Kanadzie</h3> Członkowie rady zarządzającej Banku Kanady podejmują decyzje o podniesieniu, obniżeniu lub pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Decyzje te wpływają na wartość waluty, a polityka stóp procentowych jest jednym z kluczowych instrumentów regulujących inflację. Inwestorzy uważnie śledzą decyzje banków centralnych i zmiany poziomu stóp procentowych, ponieważ informacje te mogą mieć kluczowe znaczenie dla ich strategii handlowych. Wartość waluty ma tendencję do wzrostu, gdy stopy procentowe są wysokie, ponieważ przyciągają inwestorów poszukujących wyższych zwrotów z depozytów. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są niskie, wartość waluty zwykle spada, ponieważ inwestorzy szukają innych miejsc do zainwestowania swoich pieniędzy.  W lipcu 2023 r. Bank Kanady wykonał przewidywany ruch, podnosząc docelową stopę overnight o 25 pkt bazowych, do 5%. Korekta ta była zgodna z oczekiwaniami rynku i nastąpiła po zaskakującej podwyżce o 25 pkt bazowych, która została ogłoszona na poprzednim posiedzeniu. Bank kontynuował zacieśnianie polityki pieniężnej, wydłużając ten cykl poza tymczasową przerwę obserwowaną w marcu i kwietniu. Rada Prezesów Banku Kanady wskazała, że dominująca siła wydatków konsumpcyjnych i utrzymująca się napięta sytuacja na rynkach pracy przyczyniły się do utrzymania presji inflacyjnej, szczególnie w sektorze usług. Te czynniki łącznie uzasadniały dalsze przesunięcie w górę kosztów finansowania zewnętrznego. W związku z tym bank centralny zmodyfikował swoje prognozy, zakładając obecnie dłuższy okres spowolnienia inflacji. Zgodnie z prognozą inflacja ma oscylować wokół 3% w przyszłym roku, a następnie stopniowo spadać do docelowego poziomu 2% w połowie 2025 r. Bank pozostaje zaangażowany w rygorystyczną ocenę dynamiki inflacji bazowej i ogólnych perspektyw inflacji CPI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_kanada_01.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być pozytywna dla CAD i negatywna dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może być negatywna dla CAD i pozytywna dla rynku akcji. Wpływ: CAD, S&P/TSX <h3>Czwartek, 7.09, 23:50 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Japonii w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju (lub strefie walutowej) przez określony czas. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak dobrze lub jak słabo gospodarka sobie radzi. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka jest w dobrej kondycji. Z drugiej strony – jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza. Według wstępnych szacunków japońska gospodarka wykazała silny wzrost w II kwartale 2023 r., rosnąc o 1,5% kwartał do kwartału. Przewyższa to prognozy rynkowe, które przewidują skromniejszy wzrost – o 0,8% i oznacza przyspieszenie w porównaniu z wcześniej skorygowanym wzrostem o 0,9% w I kw. br. Wynik ten stanowi drugi z rzędu kwartał rozwoju gospodarki i pokazał jego najszybsze tempo od IV kw. 2020 r. Siłą napędową tego wzrostu mógł być bilans wymiany handlowej netto. Znaczącą rolę odegrało odbicie w eksporcie, gdzie odnotowano wzrost o 3,2% w porównaniu do poprzedniego odczytu – spadek o 3,8%. Co więcej, import zanotował trzeci z rzędu kwartalny spadek, zmniejszając się o 4,3% w porównaniu do poprzedniego spadku o 2,3%. Z kolei wydatki rządowe wykazały ograniczony wzrost (0,1% w porównaniu do 0,1%), a wydatki kapitałowe pozostały w stagnacji po wzroście o 1,8% w poprzednim kwartale. Konsumpcja prywatna, która stanowi ponad połowę gospodarki, spadła po dwóch kolejnych kwartałach wzrostu, głównie z powodu znacznej presji kosztowej. Spadek konsumpcji prywatnej wyniósł 0,5%, w porównaniu ze wzrostem o 0,6% w poprzednim kwartale. W ubiegłym roku japońska gospodarka wzrosła o 1,1%, co oznacza spowolnienie w porównaniu ze wzrostem o 2,1% odnotowanym w 2021 r. Wpływ na to spowolnienie miały utrzymujące się globalne wyzwania, które wpłynęły na dynamikę gospodarczą.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Japan_01.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na JPY, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla JPY. Wpływ: JPY <h3>Piątek, 8.09, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. Według wstępnych wyników opublikowanych 30 sierpnia br., stopa inflacji cen konsumpcyjnych w Niemczech w sierpniu 2023 r. okazała się umiarkowana i wyniosła 6,1% w ujęciu rok do roku. Stanowiło to niewielki spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem, w którym odnotowano 6,2%. Wstępne szacunki były bardzo zbliżone do prognoz rynkowych, nieznacznie przekraczając oczekiwaną stopę 6,0%. Pomimo tej niewielkiej redukcji i dostosowania do 14-miesięcznego minimum odnotowanego w maju stopa inflacji pozostała znacznie podwyższona w zestawieniu z wynoszącym 2,0% celem Europejskiego Banku Centralnego wynoszącą. Warto zauważyć, że stopa inflacji bazowej, która wyklucza zmienne elementy, takie jak żywność i energia, nie uległa zmianie i pozostała na stałym poziomie 5,5%. Inflacja w usługach delikatnie spadła z lipcowego poziomu 5,2% do 5,1%. Stopa inflacji towarów przyspieszyła z kolei, rosnąc z 7,0% do 7,1%. Przyspieszenie to wynikało przede wszystkim z gwałtownego wzrostu kosztów energii. Z kolei ceny żywności rosły w wolniejszym tempie. W ujęciu miesiąc do miesiąca ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 0,3%, czyli tyle samo, co w poprzednim okresie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_Niemcy_01.09.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Odczyt wyższy od oczekiwań oznacza kłopoty z inflacją, co może sprzyjać spadkowi EUR. Może to stanowić jednocześnie bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Odczyt niższy od oczekiwań może to dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, DAX <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Zscaler (ZS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu. Prognozowany EPS: 0,4912. Pozytywne zaskoczenie wynikami w 10 z ostatnich 10 raportów. Czas: wtorek, 5 września, po zamknięciu rynku.  Copart (CPRT) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się lipcu. Prognozowany EPS: 0,325. Pozytywne zaskoczenie wynikami w 1 z ostatnich 10 raportów. Czas: środa, 6 września. Kroger (KR) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu. Prognozowany EPS: 0,914. Pozytywne zaskoczenie wynikami w 10 z ostatnich 10 raportów. Czas: Piątek, 8 września, przed otwarciem rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 01 Sep 2023 10:32:00 +0200W przyszłym tygodniu członkowie rady zarządzającej Banku Kanady będą głosowali nad tym, czy utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, czy też wzmocnić niedawno wznowioną serię podwyżek. Japonia, która ze względu na optymizm giełdowy jest bacz...Taylor Swift: w królestwie biznesu i inwestycjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/taylor-swift-w-krolestwie-biznesu-i-inwestycjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/taylor-swift-w-krolestwie-biznesu-i-inwestycjiWedług danych przedstawionych przez magazyn „Forbes” ogólny majątek Taylor Swift obecnie szacowany jest na około 740 milionów dolarów amerykańskich. Niemniej istnieje możliwość, że te liczby są niedoszacowane, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnią trasę koncertową artystki. Przyjrzyjmy się bliżej jej aktywności biznesowej i zastanówmy się, jak duży jest jej majątek. Porównajmy go z wartością spółek, kryptowalut, poszczególnych akcji notowanych na giełdzie oraz najwyższymi wygranymi w loteriach.<h3>Inwestycje Taylor Swift</h3> Taylor Swift, znana gwiazda muzyczna ma majątek rzędu 740 milionów dolarów. Osiągnęła to dzięki kombinacji rekordowych sprzedaży biletów na koncerty, albumów, rozwoju swoich studiów muzycznych, a także nieruchomości. W związku z jej trwającą trasą &bdquo;The Eras tour” przyjrzyjmy się jej inwestycją i biznesom.  Na start musimy jednak patrzeć na wszelkie dane majątku piosenkarki z przymrużeniem oka, gdyż jej zestawienie majątkowe nie jest dostępne publicznie.  Big Machine Records zdobyła uwagę głównie dzięki podpisaniu umowy z Taylor Swift na początku jej kariery. Swift wydała swoje pierwsze albumy studyjne, takie jak &bdquo;Taylor Swift", &bdquo;Fearless", &bdquo;Speak Now" i &bdquo;Red" pod skrzydłami tej wytwórni. Jednakże w 2019 r. Swift ogłosiła, że nie zamierza przedłużać swojej umowy z Big Machine Records, ponieważ firma planowała sprzedać jej wcześniejsze nagrania wraz z wytwórnią. Było to źródłem kontrowersji i sporu pomiędzy Swift a wytwórnią oraz ich nowym właścicielem Scooterem Braunem. Pod Republic Records Taylor Swift kontynuowała wydawanie swoich albumów, w tym &bdquo;Lover" &bdquo;Folklore", &bdquo;Evermore", &bdquo;Fearless (Taylor’s Version)", &bdquo;Red (Taylor’s Version)" oraz inne. Przenosiny do Republic Records przyniosły jej również sukcesy komercyjne i artystyczne. Albumy &bdquo;Folklore" i &bdquo;Evermore". Produkcja muzyki oraz prowadzenie trasy koncertowej to główne źródła przychodów artystki. Przykładowo ostatnia trasa &bdquo;Reputatio” przyniosła znaczące 345 miliona dolarów ze sprzedaży biletów. Taylor Swift ma również nieruchomości i apartamenty, które według WSJ są obecnie warte powyżej 150 mln USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_FORBES_Taylor_01.09.png" /> Źródło: Forbes <h3>Majątek Taylor Swift a loterie</h3> Okazuje się, że mimo imponującego majątku, który udało się zgromadzić piosenkarce, w porównaniu z największą wygraną w historii – 1,5 miliarda dolarów w loterii Powerball w Stanach Zjednoczonych w 2016 r. – jej majątek stanowiłby tylko połowę tej sumy. Trochę inaczej przedstawia się sytuacja, jeśli porównamy jej majątek do największej wygranej w Polsce w loterii Eurojackpot o wartości 213 milionów złotych (ok. 51 milionów dolarów) w 2022 r. W tym przypadku wygrana stanowiłaby niecałe 7 procent majątku Taylor Swift. Mimo że to zestawienie jest porównaniem nie do końca adekwatnym, można je traktować jako interesującą perspektywę skalową. Następnie możemy się zastanowić, czy Taylor Swift może być określana mianem &bdquo;Barbie"? Okazuje się, że przychody ze sprzedaży biletów do kina prawie dwukrotnie przewyższają majątek piosenkarki. Według danych udostępnionych przez Statista łączne przychody ze sprzedaży filmu wyreżyserowanego przez Gretę Gerwig wynoszą aż 1,3 mld dolarów. <h3>Przejdźmy jednak do świata finansów</h3> Gdy mowa o pieniądzu, nie można pominąć inwestycji, który zdaje się być dla aktorki bardziej znaczący, niż mogłoby się wydawać. Warto wspomnieć tutaj historię związaną z upadkiem giełdy kryptowalut FTX. W 2022 r. firma FTX podjęła próbę nawiązania współpracy sponsorskiej z Taylor Swift na kwotę 100 milionów dolarów. Jak jednak donoszą świadkowie, po dokładnym zbadaniu oferty, Swift podjęła decyzję o jej odrzuceniu. Adam Moskowitz, jeden z prawników prowadzących grupowy pozew przeciwko FTX, powiedział w kwietniu 2023 roku w podcaście &bdquo;The Scoop" że to właśnie Taylor Swift była osobą, która zadała kluczowe pytanie, zapobiegając utracie środków: &bdquo;Czy możesz mi potwierdzić, że nie są to niezarejestrowane papiery wartościowe?". Porównując jej majątek do wartości poszczególnych kryptowalut, obecnie zajęłaby ona 47. miejsce pod względem wartości rynkowej, znajdując się obok kryptowalut takich jak Stacks, Algorand czy MultiversX. Przenosząc się z obszaru kryptowalut do rynku giełdowego, wyobraźmy sobie Taylor Swift jako spółkę notowaną na giełdzie. W takim przypadku zajęłaby ona ok. 1600. miejsce pod względem kapitalizacji na amerykańskiej giełdzie (NYSE), znajdując się obok firm takich jak dystrybutor paliw CrossAmerica Partners, sieć kasyn Bally’s Corporation czy dostawca technologii paliwowych TETRA Technologies. Patrząc na polską giełdę (GPW), jej majątek można by porównać do wartości holdingu medialnego Wirtualnej Polski, sklepu odzieżowego CCC czy dewelopera mieszkaniowego Atal. Nie wszystkie akcje są dostępne dla każdego, nawet jeśli są notowane na giełdach. Czasami zdarza się, że spółka ustala cenę jednej akcji bardzo wysoko w celu przyciągnięcia głównie różnego rodzaju instytucji finansowych, zamiast szerokiego grona klientów. Przykładem tego w Polsce są akcje dystrybutora odzieży LPP, do którego należą marki takie jak Reserved, Sinsay czy Mohito. Cena jednej niepodzielnej akcji LPP wynosi aż 13,7 tys. złotych. Jest to najmniejszy fragment, za który można nabyć udział w zyskach spółki. Niemniej jednak ta kwota jest nadal stosunkowo niewielka w porównaniu z najdroższą nominalnie akcją, należącą do funduszu inwestycyjnego Berkshire Hathaway. Jedna akcja tej spółki jest warta aż 547 tys. USD. Oznacza to, że posiadając zaledwie jedną akcję w Polsce, stałoby się milionerem. Cały majątek Taylor Swift wystarczyłby na zakup ok. 1350 akcji Berkshire Hathaway. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_berkshire_dzienny_01.09.png" /> Źródło: Tradingview   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -81px; top: 1798.09px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 01 Sep 2023 09:49:00 +0200Według danych przedstawionych przez magazyn „Forbes” ogólny majątek Taylor Swift obecnie szacowany jest na około 740 milionów dolarów amerykańskich. Niemniej istnieje możliwość, że te liczby są niedoszacowane, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnią trasę k...BRICS otwiera nową erę w finansach. Które waluty skorzystają z odwrotu od dolara?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/brics-otwiera-nowa-ere-w-finansach-ktore-waluty-skorzystaja-z-odwrotu-od-dolarahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/brics-otwiera-nowa-ere-w-finansach-ktore-waluty-skorzystaja-z-odwrotu-od-dolaraPo zakończonym trzydniowym szczycie stowarzyszenia państw BRICS, do którego należą Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i Republika Południowej Afryki, dowiedzieliśmy się m.in. o planach przyłączenia kolejnych sześciu członków. Rozszerzenie to ma na celu stworzenie silniejszej koalicji krajów rozwijających się, która będzie reprezentować interesy Globalnego Południa na arenie międzynarodowej. Decyzja ta została podjęta po tym, jak ponad 40 krajów wyraziło zainteresowanie dołączeniem do BRICS, a 23 z nich złożyły oficjalne podania. Omówiono też kwestię zawieszenia planów wprowadzenia wspólnej waluty, która miałaby zdetronizować dolara amerykańskiego. Warto jednak zastanowić się, jaki wpływ taka decyzja może mieć na poszczególne waluty lokalne krajów BRICS.<h3>Czym jest BRICS?</h3> BRICS, skrótowiec od nazw pięciu krajów: Brazylii, Rosji, Indii, Chin i Republiki Południowej Afryki, to międzynarodowy blok gospodarczy i polityczny, skupiający pięć wschodzących gospodarek narodowych. BRICS został utworzony jako grupa w 2009 r., stając się największym stowarzyszeniem gospodarczym na świecie. Obecnie BRICS odpowiada za aż 32,1 proc. światowego PKB, podczas gdy G7 za 29,9 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_BRICS_30.08.png" /> Źródło: Statista Celem BRICS jest wspieranie współpracy między państwami w obszarach gospodarczych, finansowych, politycznych i strategicznych. Ten blok reprezentuje istotny udział w światowej gospodarce, obejmujący znaczną liczbę ludności oraz zasobów naturalnych. Główne cele BRICS obejmują zwiększenie wpływu tych państw w międzynarodowych instytucjach finansowych, takich jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy i Bank Światowy, oraz promowanie równowagi w globalnym systemie gospodarczym. Szczególnie ważny wydaje się pierwszy z tych celów. Kraje BRICS stanowią większość światowego PKB, mimo to w światowych instytucjach finansowych są one w mniejszości. Obecnie członkowie G7 mają aż 41,7 proc. głosów w MFW, podczas gdy kraje BRICS zaledwie 14,3 proc. Uwzględniając państwa aspirujące, by dołączyć do stowarzyszenia (nazwane tymczasowo BRICS+), udział ten wzrósłby do 18,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres)udzia%C5%82_w_MFW_30.08.png" alt="" /> Źródło: MFW BRICS organizuje coroczne szczyty, na których liderzy tych krajów spotykają się, aby omówić wspólne cele, wyzwania i inicjatywy. Blok skupia się na wielu obszarach współpracy, takich jak handel, finanse, inwestycje, nauka i technologia. W 2010 r. do grupy dołączyła RPA, zmieniając skrót z BRIC na BRICS. W 2023 r. zaproszono sześć nowych krajów do pełnego członkostwa: Argentynę, Egipt, Etiopię, Iran, Arabię Saudyjską i Zjednoczone Emiraty Arabskie. Akcesja położyłaby nacisk na Bliski Wschód, co byłoby kolejnym krokiem do wsparcia całkowitej niezależności surowcowej i energetycznej członków BRICS od Zachodu. <h3>Dominacja dolara jako waluty rezerwowej</h3> Zanim przejdziemy do analizy poszczególnych walut BRICS i skutków ostatniego spotkania, zastanówmy się nad przyczynami potęgi Stanów Zjednoczonych. Tu warto sięgnąć do historii sprzed kilkudziesięciu lat.  Po II wojnie światowej Stany Zjednoczone zainicjowały porozumienie w Bretton Woods w celu odbudowy europejskich państw. System zakładał dla dolara amerykańskiego rolę głównej waluty rezerwowej, a jego kreacja szła w parze z utworzeniem dwóch kluczowych instytucji finansowych: Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) oraz Banku Światowego, które miały nadzorować stabilność finansową i wspierać rozwój gospodarczy. W latach 60. Ub. wieku system Bretton Woods zaczął napotykać trudności. Rosnący deficyt handlowy USA i nadmiar dolarów na rynku zwiększyły presję na konwersję dolarów na złoto, co mogło wyczerpać amerykańskie rezerwy kruszcu. W 1971 r. prezydent Richard Nixon ogłosił zawieszenie konwersji dolarów na złoto, co w efekcie doprowadziło do upadku systemu Bretton Woods. Po jego załamaniu dolar amerykański pozostał wciąż główną walutą rezerwową, ale nie był już oparty na sztywnym standardzie złota. Umocnienie pozycji dolara nastąpiło za pomocą porozumienia z Arabią Saudyjską, która w tamtym czasie była głównym eksporterem ropy naftowej na świecie. Porozumienie to zakładało, że Arabia Saudyjska będzie akceptować płatności za ropę naftową wyłącznie w dolarach amerykańskich (USD), a w zamian USA zobowiązały się do dostarczania wsparcia militarnego i politycznego dla Arabii Saudyjskiej. To porozumienie miało kluczowe znaczenie dla ugruntowania pozycji dolara amerykańskiego jako głównej waluty rezerwowej na arenie międzynarodowej. Wprowadzenie praktyki denominowania transakcji naftowych w dolarach amerykańskich znacząco zwiększyło popyt na dolary, umocniło jego wartość i umożliwiło Stanom Zjednoczonym finansowanie swojego deficytu handlowego poprzez emisję dolarów. Obecnie według MFW dolar stanowi 59 proc. światowych rezerw walutowych w bankach centralnych i mimo wszelkich starań państw BRICS nie zanosi się, by w ciągu najbliższej dekady miało się to zmienić. Bank Rozrachunków Międzynarodowych szacuje, że dolar amerykański jest zaangażowany w prawie 90 proc. transakcji walutowych i stanowi 85 proc. transakcji na rynkach kasowych, terminowych. Połowa światowego handlu i trzy czwarte handlu w regionie Azji i Pacyfiku jest denominowana w dolarach amerykańskich, co prędko się nie zmieni. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/%C5%9Bwiatowe_rezerwy_dolara_30.08.png" width="910" height="741" /> Źródło: MFW <h3>Waluty, które mogą najwięcej zyskać</h3> Aby zrozumieć, które z walut BRICS mogą odnieść największe korzyści ze zwiększonej wymiany w walutach krajowych, warto skupić się na ich zdolności do samofinansowania oraz polityce banków centralnych. Pierwszy z tych aspektów możemy ocenić poprzez m.in. wskaźnik związany z bieżącym saldem bilansu rachunków obrotu w relacji do PKB. Ten wskaźnik mierzy różnicę między eksportem a importem towarów, usług oraz transferów finansowych w danym kraju. Wskazuje on, czy kraj jest netto eksporterem, czy też importuje więcej kapitału. Wskazuje to, czy do kraju napływa więcej środków finansowych (saldo dodatnie), czy też więcej ich wypływa (saldo ujemne). Analizując kraje BRICS, zgodnie z danymi Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), szczególnie korzystna sytuacja ma miejsce w przypadku rosyjskiego rubla i chińskiego juana. To właśnie te dwie waluty od wielu lat zyskują przewagę poprzez większy eksport kapitału niż import, co przypuszczalnie wpływa pozytywnie na wartość tych walut. Niemniej jednak, gdy skierujemy nasze spojrzenie na kursy tych konkretnych walut na rynku międzynarodowym, dostrzeżemy, że istnieją dodatkowe czynniki, które wpływają na ich wartość. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bilans_p%C5%82atniczy_30.08.png" /> Źródło: MFW Podobnie działa mechanizm w przypadku interwencji walutowych. Bank centralny, dążąc na przykład do umocnienia swojej waluty, może przeprowadzić sprzedaż walut obcych. Taka interwencja wpływa bezpośrednio na kurs waluty na rynku walutowym. W rezultacie państwa, których rezerwy systematycznie rosną, zyskują na globalnej atrakcyjności oraz zwiększają swoje zdolności do interwencji walutowych. Pod tym względem od 2010 r. wysuwa się na prowadzenie rupia indyjska oraz rand południowoafrykański. Zmiany te wyjaśniać mogą również, dlaczego rubel, mimo że stoi za nim najkorzystniejszy bilans handlowy, traci na wartości. Co ciekawe, dopiero po największym w historii Stanów Zjednoczonych dodruku pieniądza mogliśmy zauważyć, że w momencie, w którym Fed zwiększał drastycznie swój bilans, dolar wyraźnie się umacniał mimo historycznie niskich stóp procentowych. Pokazuje to, że interwencje banków centralnych mogą mieć większy wpływ na notowania niż sama różnica w stopach procentowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_bank%C3%B3w_centralnych_30.08.png" /> Źródło: Fred <h3>Podsumowanie</h3> Podsumowując dostępne dane dotyczące potencjału walut BRICS, można stwierdzić, że pozycja dolara nie wydaje się zagrożona. Jeśli jednak skoncentrujemy się na możliwości wzmacniania handlu w ramach koalicji BRICS, to największy potencjał w tym kontekście wykazują: rupia, rand, a na trzecim miejscu juan. Większość z tych państw nie ma interesu w umacnianiu swojej waluty względem dolara, szczególnie w przypadku, gdy są eksporterami netto wobec Stanów Zjednoczonych.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 30 Aug 2023 14:11:00 +0200Po zakończonym trzydniowym szczycie stowarzyszenia państw BRICS, do którego należą Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i Republika Południowej Afryki, dowiedzieliśmy się m.in. o planach przyłączenia kolejnych sześciu członków. Rozszerzenie to ma na celu stwor...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (28.08 – 1.09.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-28-08-1-09https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-28-08-1-09Przyszły tydzień wyznacza koniec sierpnia i koniec letnich wakacji, inwestorzy mogą więc przygotowywać się na wrzesień, który według danych Dow Jones jest historycznie najgorszym miesiącem dla rynków z akcji. W przyszłym tygodniu będziemy śledzić trendy w zaufaniu konsumentów w USA, a następnie dane dotyczące wzrostu PKB w USA w drugim kwartale i stopę bezrobocia także w USA. Po drugiej stronie Atlantyku opublikowane zostaną wstępne wyniki sierpniowej inflacji w strefie euro.<h3>Wtorek, 29.08, 14:00 GMT, wskaźnik zaufania amerykańskich konsumentów CB (sierpień)</h3> Indeks zaufania konsumentów (CCI) Conference Board mierzy zaufanie konsumentów do gospodarki. Jest to wskaźnik, który może przewidzieć wydatki konsumentów, będące kluczowym czynnikiem ogólnej aktywności gospodarczej. Wyższe wartości wskazują na większy optymizm konsumentów. Wskaźnik CCI jest mierzony na podstawie poziomu zaufania z 1985 r., który został ustalony na poziomie 100 pkt. Indeks powyżej 100 pkt wskazuje na wyższy poziom zaufania niż w 1985 r. Wartość poniżej 100 pkt wskazuje na niższy poziom zaufania niż w 1985 r. W lipcu wskaźnik zaufania konsumentów (CCI) Conference Board kolejny raz wzrósł, osiągając poziom 117,0, co było wynikiem lepszym niż oczekiwane 111,8 i wyższym od czerwcowego odczytu na poziomie 110,1. Wskaźnik bieżącej sytuacji konsumentów, który mierzy ocenę obecnych warunków biznesowych i rynku pracy przez konsumentów, wzrósł do 160,0 wobec 155,3 w poprzednim miesiącu. Wskaźnik oczekiwań konsumentów, który mierzy krótkoterminowe przewidywania konsumentów dotyczące dochodów, perspektyw biznesowych i sytuacji na rynku pracy, poprawił się z 80,0 odnotowanych w czerwcu do 88,3. Co istotne, wskaźnik oczekiwań konsumentów znacznie przekroczył próg 80, historycznie uznawany za poziom wskazujący na zbliżającą się recesję w ciągu kolejnego roku. Pomimo rosnących stóp procentowych nastroje konsumentów pozostają optymistyczne, potencjalnie napędzane przez zmniejszoną inflację i solidny rynek pracy. Znacząca różnica między wskaźnikiem bieżącej sytuacji a wskaźnikiem oczekiwań może jednak podkreślać niepewność konsumentów co do przyszłości.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CB_CCI_25.08.png" /> Źródło: www.conference-board.org/ Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy charakter dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3> Środa, 30.08, 12:30 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Stanów Zjednoczonych w ujęciu kwartalnym (II kw. 2023 r.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju (lub – jak w tym przypadku – w strefy euro) przez określony czas. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak dobrze lub jak słabo gospodarka sobie radzi. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka jest w dobrej kondycji. Z drugiej strony – jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza. Według wstępnych szacunków w II kw. 2023 r. gospodarka Stanów Zjednoczonych rosła o 2,4% w ujęciu rocznym. Ta stopa wzrostu przewyższyła 2% wzrost odnotowany w poprzednim kwartale oraz rynkowe prognozy zakładające odczyt 1,8%. Inwestycje w środki trwałe inne niż mieszkaniowe znacznie przyspieszyły, rosnąc o 7,7% w porównaniu z 0,6% w poprzednim kwartale. Wzrost ten wynikał głównie z odbicia inwestycji na sprzęt, które wzrosły o 10,8% po spadku o 8,9% w poprzednim kwartale, oraz inwestycji w produkty oparte na własności intelektualnej, które wzrosły o 3,9% po spadku o 3,1% w poprzednim kwartale. Z kolei wydatki konsumenckie wyraźnie spowolniły, rosnąc o ledwie 1,6% w porównaniu z wysokim wzrostem o 4,2% odnotowanym w poprzednim kwartale. Mimo to wydatki konsumpcyjne nadal przewyższały prognozy rynkowe, ponieważ presja inflacyjna zmniejszyła się, a rynek pracy utrzymał swoją kondycję. Podczas gdy konsumpcja towarów odnotowała wyraźne spowolnienie, rosnąc o 0,7% w porównaniu z poprzednimi 6%, wydatki na usługi pozostały odporne, rosnąc o 2,1% w porównaniu z poprzednimi 3,2%. Tymczasem wydatki publiczne wzrosły w niższym tempie 2,6% w porównaniu z wcześniejszymi 5%. Z drugiej strony handel netto miał negatywny wpływ na wzrost, odejmując 0,12 punktu procentowego. Wynikało to ze spadku eksportu o 10,8% i mniejszego spadku importu o 7,8%.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_25.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Czwartek, 31.08, 9:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (wstępne dane za sierpień)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. Stopa inflacji cen konsumpcyjnych w strefie euro w lipcu 2023 r. wyniosła 5,3%. Oznaczało to najniższy poziom od stycznia 2022 r., przypisywany przede wszystkim dalszej redukcji cen energii, które spadły o -6,1% w porównaniu z poprzednim -5,6%. Ponadto odnotowano spowolnienie wzrostu kosztów alkoholu i tytoniu, które zmieniły się o 10,8% w porównaniu do poprzednich 11,6%, a także nieenergetycznych towarów przemysłowych, w przypadku których korekta wyniosła z 5,5% do 5%. Z kolei stopa inflacji dla usług przyspieszyła do 5,6%, z poprzednich 5,4%. Inflacja bazowa, która pomija ceny energii, żywności, alkoholu i tytoniu, pozostała na niezmienionym poziomie 5,5%. Warto zauważyć, że wskaźnik inflacji bazowej po raz pierwszy od 2021 r. przewyższył wskaźnik inflacji zasadniczej.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Wykres_CPI_EU_25.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, inflacja będzie wyższa, co może sprzyjać spadkowi EUR. Jest to jednak również bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, STOXX <h3>Piątek 1.09, 12:30 GMT, stopa bezrobocia w USA (sierpień)</h3> Stopa bezrobocia to odsetek osób bez pracy, które aktywnie poszukiwały zatrudnienia w poprzednim miesiącu w stosunku do całkowitej liczby osób w wieku produkcyjnym lub na rynku pracy. Wysoka stopa bezrobocia oznacza, że duża liczba osób pozostaje bez pracy pomimo aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Niska stopa bezrobocia wskazuje na stabilny rynek pracy i większą dostępność miejsc pracy.  Stopy bezrobocia są ważne dla analizy ekonomicznej i mogą wpływać na aspekty społeczne i gospodarcze. Wysoka stopa bezrobocia wiąże się z niższymi dochodami i wzrostem ubóstwa, podczas gdy niska stopa bezrobocia sprzyja wzrostowi płac i dobrobytu społecznego. Rządy i decydenci monitorują stopę bezrobocia, aby ocenić skuteczność polityki zatrudnienia i podejmować działania w celu tworzenia miejsc pracy i wspierania bezrobotnych. Należy jednak pamiętać, że stopa bezrobocia jest jednym z wielu narzędzi służących do oceny rynku pracy. Ważna jest również analiza innych wskaźników, takich jak współczynnik aktywności zawodowej czy wysokość wynagrodzeń. W lipcu 2023 r. stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych nieznacznie spadła, osiągając 3,5%, w porównaniu z 3,6% w czerwcu, i przewyższając prognozy rynkowe na poziomie 3,6%. Liczba osób sklasyfikowanych jako bezrobotne zmniejszyła się o 116 tysięcy, osiągając łącznie 5,841 miliona, podczas gdy liczba osób zatrudnionych wzrosła o 268 tysięcy, osiągając 161,262 miliona. Stopa bezrobocia U-6, szersza miara obejmująca osoby, które pragną zatrudnienia, ale zaprzestały aktywnego poszukiwania pracy, a także osoby pracujące w niepełnym wymiarze godzin z powodu braku możliwości pracy na pełny etat, spadła z 6,9% w czerwcu do 6,7% w lipcu. Pomimo tych zmian w danych dotyczących bezrobocia wskaźnik aktywności zawodowej pozostał w lipcu stabilny, na poziomie 62,6%. Wskaźnik ten utrzymuje się na najwyższym poziomie już od marca 2020 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_bezrobocia_25.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być byczy dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> HP Inc (HPQ) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,8548. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 29 sierpnia, po zamknięciu rynku.   Salesforce Inc (CRM) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,9. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 30 sierpnia, po zamknięciu rynku.  Lululemon Athletica (LULU) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,53. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 31 sierpnia, po zamknięciu rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 25 Aug 2023 11:00:00 +0200Przyszły tydzień wyznacza koniec sierpnia i koniec letnich wakacji, inwestorzy mogą więc przygotowywać się na wrzesień, który według danych Dow Jones jest historycznie najgorszym miesiącem dla rynków z akcji. W przyszłym tygodniu będziemy śledzić trendy...Spółki rozchwytywane przez superinwestorów. Raport 13Fhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spolki-rozchwytywane-przez-superinwestorow-raport-13fhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spolki-rozchwytywane-przez-superinwestorow-raport-13fZ końcem każdego kwartału oczekujemy raportu 13F, który jest składany przez fundusze inwestycyjne w Stanach Zjednoczonych, pod warunkiem że kontrolują lub zarządzają aktywami o wartości co najmniej 100 milionów dolarów. Przyglądając się tym dokumentom, dowiedzmy się, jakie aktywa najczęściej kupowali czołowi graczy na rynku w II kw. br.<h3>Czy superinwestorzy przewidują hossę?</h3> Spośród 77 funduszy superinwestorów dokonano zakupu aż 964 różnych akcji i sprzedano aż 1047. Wydaje się zatem, że najwięksi inwestorzy nie tryskają optymizmem. Czy to oznacza, że ostatnie wzrosty indeksów nie miały większego znaczenia? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US100_dzienny_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, US100, Daily W czołowej piątce najbardziej rozchwytywanych spółek w funduszach superinwestorów znalazły się: Berkshire Hathaway A/B (stanowiące 3,7 proc. wszystkich portfeli), Alphabet A/B (Google) (3,6 proc.), Microsoft (2,7 proc.), Meta Platforms (Facebook) (2 proc.) oraz Amazon (1,8 proc.). Analizując zgromadzone dane dotyczące preferencji superinwestorów, można dostrzec pewne zaskakujące trendy. Wydaje się, że sektor materiałowy cieszył się największym zainteresowaniem, zanotowawszy wzrost o 0,68 proc. wielkości portfeli superinwestorów. Niewiele gorzej wypadł sektor przemysłowy, zyskując o 0,42 proc. Co ciekawe, obserwuje się odwrotną sytuację w przypadku sektorów silnie związanych z technologią. Sektor technologiczny stracił 1,7 proc., natomiast sektor technologii informacyjnych spadł 1,16 proc., co jasno obrazuje pesymizm wśród inwestorów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_sektorow_24.08.png" width="909" height="432" /> Źródło: <a href="https://www.dataroma.com/m/stats/stats.php?o=n">https://www.dataroma.com/m/stats/stats.php?o=n</a> By określić, które spółki kupowano najczęściej, policzymy różnice w wielkości i liczby nabywców do wielkości i liczby sprzedawców. W ten sposób oddzielimy akcje spółek, które najczęściej były przedmiotem obrotu od tych, które rzeczywiście mogą mieć potencjał. <h3>Największy popyt na Markel Group Inc. </h3> W II kw. br. aż pięciu superinwestorów kupiło akcje spółki Markel Corporation (MarkelCorp) o łącznej wartości 0,12 proc. wszystkich portfeli zarządzających. Co istotne, żaden z nich nie sprzedał akcji tej spółki. Markel Corporation to amerykańska firma specjalizująca się w sektorze ubezpieczeniowym i finansowym. Jej działalność obejmuje ubezpieczenia majątkowe, reasekurację oraz inwestycje. Spółka jest znana z oferowania spersonalizowanych rozwiązań ubezpieczeniowych dla klientów indywidualnych i korporacyjnych oraz zaangażowania w obszarze reasekuracji. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_MarkelCop_dzienny_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, MarkelCorp, Daily <h3>Generac Holdings Inc.</h3> Na drugim miejscu znalazła się, mogłoby się wydawać, niszowa spółka Generac Holdings Inc. (Generac), którą zakupiło aż 3 super inwestorów. Wśród nich znalazł się m.in. Michael Burry, który zasłynął trafną zapowiedzią kryzysu z 2008 r. Całkowite zakupy netto akcji Generac w II kw. wynosiły 0,1 proc. wszystkich portfeli zarządzających. Generac to amerykańska firma specjalizująca się w dziedzinie produkcji i dostarczania rozwiązań związanych z energią. Jej główna działalność obejmuje projektowanie, produkcję i dystrybucję przenośnych i stacjonarnych generatorów prądotwórczych, które są wykorzystywane jako źródło zapasowego energii w przypadku awarii sieci energetycznej. Firma oferuje także systemy magazynowania energii i rozwiązania z zakresu zarządzania energią. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Generac_daily_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, Generac, Daily <h3>Fidelity National Financial Inc.</h3> Na trzecim miejscu znalazł się Fidelity National Financial Inc. (FIS), którą zakupiło trzech superinwestorów. Całkowite zakupy netto akcji Fidelity w II kw. stanowiły 0,08 proc. wszystkich portfeli zarządzających.  Amerykańska firma Fidelity National Financial specjalizuje się w dziedzinie usług związanych z nieruchomościami i finansami. Jej główna działalność obejmuje świadczenie usług tytułowych, ubezpieczeń nieruchomości oraz rozwiązań technologicznych dla branży nieruchomości. Firma działa w obszarze zapewniania bezpieczeństwa tytułów nieruchomości, usług hipotecznych i innych aspektów związanych z transakcjami nieruchomościowymi. Zdaje się, że ostatnie zakupy mogą wieścić pierwsze oznaki nowego ożywienia na rynku nieruchomości w Stanach Zjednoczonych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_FIZ_dzienny_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, FIS, Daily <h3>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</h3> Pierwsze miejsce poza podium należy do największego światowego producenta półprzewodników Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TaiwanSemic). Jego akcje kupiło siedmiu superinwestorów, a czterech sprzedało. Łączna wartość netto zakupionych pozycji wyniosła 0,076 proc. wszystkich portfeli zarządzających.  Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, wiodący na świecie producent półprzewodników i układów scalonych, specjalizuje się w zaawansowanych procesach technologicznych, wytwarzając mikroprocesory, układy graficzne, układy pamięci oraz inne komponenty elektroniczne dla szerokiego spektrum branż, w tym telekomunikacji, elektroniki użytkowej, samochodowej oraz innych sektorów przemysłu. TSMC odgrywa kluczową rolę w rozwijaniu nowych technologii półprzewodnikowych i dostarczaniu zaawansowanych produktów dla globalnej branży elektronicznej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_dzienny_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, TaiwanSemic, Daily <h3>Advanced Micro Devices (AMD)</h3> Na piątym miejscu w zestawieniu spółek, których akcje cieszyły się największym zainteresowaniem, znalazł się Advanced Micro Devices (AMD). Trzech superinwestorów kupiło akcje tej spółki, a łączna wartość netto zakupionych pozycji wyniosła 0,07 proc. wszystkich portfeli zarządzających.  Advanced Micro Devices, Inc. to firma zajmująca się produkcją mikroprocesorów, układów graficznych oraz innych komponentów związanych z technologią komputerową. Spółka konkuruje z firmą Intel w dziedzinie procesorów oraz dostarcza zaawansowane karty graficzne dla sektora gier i zastosowań profesjonalnych. AMD dostarcza także innowacyjne rozwiązania w dziedzinie obliczeń, sztucznej inteligencji i technologii przyszłości. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_AMD_dzienny_24.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, AMD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 24 Aug 2023 10:43:00 +0200Z końcem każdego kwartału oczekujemy raportu 13F, który jest składany przez fundusze inwestycyjne w Stanach Zjednoczonych, pod warunkiem że kontrolują lub zarządzają aktywami o wartości co najmniej 100 milionów dolarów. Przyglądając się tym dokumentom, ...Lista ważnych problemów chińskiej gospodarkihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/lista-waznych-problemow-chinskiej-gospodarkihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/lista-waznych-problemow-chinskiej-gospodarkiSkumulowanie pogarszających się wskaźników gospodarczych zdaje się skłonić chiński bank centralny do obniżenia stóp procentowych o 10 punktów bazowych. W rezultacie, mimo trwającego procesu rozwoju gospodarczego, napotykamy na znaczące spowolnienie. To z kolei doprowadza do spadku rentowności chińskich obligacji 10-letnich od początku roku z poziomu 3 do 2,55 proc. Warto zastanowić się, jakie negatywne czynniki wpływają na obecny stan oraz czego możemy spodziewać się w przyszłości?<h3>Spadająca demografia jest jednym z głównych czynników spowolnienia</h3> Jednym z głównych powodów spowolnienia gospodarczego w Chinach jest drastycznie spadająca demografia. Kumulujące się problemy są efektem wcześniejszej polityki &bdquo;jednego dziecka", którą chiński rząd wprowadził w 1979 r. Konsekwencją tego jest fakt, że liczba zatrudnionych osób spadła prawie do poziomów sprzed początku tego stulecia. Od 1990 r. współczynnik urodzeń nie przekroczył poziomu 2,1, który jest uznawany za minimum do rozwoju demografii. Obecnie wynosi on ok. 1,1. Wygląda na to, że pod tym względem Chiny przypominają raczej mocarstwa w fazie schyłku niż te, które zdobywają pozycję lidera. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zatrudnieni_23.08.png" width="910" height="424" /> Źródło: Tradingeconomics <h3>Spadające tempo PKB to niejedyny problem</h3> Wprawdzie ciężko uznać wzrost gospodarczy na poziomie 6,3 proc. r/r. za recesję, ale jest to wynik gorszy od oczekiwanego 7,3 proc. r/r. Znaki ostrzegawcze możemy też zobaczyć w danych makroekonomicznych.  Analitycy OPEC przewidują spadek tempa zużycia ropy i produktów ropopochodnych w przedziale 6-10 proc. do poziomu 3-5 proc. od III kw. br. Zużycie ropy ma szczególne znaczenie w kontekście rozwoju chińskiej gospodarki, która jest drugim wśród największych konsumentów tego surowca na świecie, tuż po Stanach Zjednoczonych. Udział Chin w globalnym popycie wynosi aż 15,7 proc. Wielkość zużycia ropy przez Państwo Środka wydaje się kluczowym wskaźnikiem do oceny rozwoju tej gospodarki. Analizując gospodarkę Chin w ten sposób, faktycznie można dojść do wniosku, że zanosi się na spowolnienie wzrostu gospodarczego. Niemniej jednak nie zaobserwowano tu jak dotąd żadnych oznak recesji. Z tego też względu zdaje się, że nie powinniśmy zauważyć znaczącego spadku cen ropy naftowej w długim terminie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zapotrzebowanie_na_rope_23.08.png" /> Źródło: OPEC <h3>Spadek eksportu spowodowany zadyszką Zachodu</h3> Inwestorzy coraz bardziej obawiają się złej sytuacji na rynkach po opublikowaniu ostatnich danych dotyczących eksportu z Chin, który uległ spadkowi o 14,5 proc. w porównaniu do roku poprzedniego, co jest największym spadkiem od wybuchu kryzysu pandemicznego. Wydaje się, że główną przyczyną tego spadku w eksporcie dóbr jest zmniejszenie popytu z państw zachodnich, zwłaszcza z USA, które są odbiorcą aż 17 proc. całego chińskiego eksportu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_export_chiny_23.08.png" width="910" height="424" /> Źródło: Tradingeconomics <h3>Czy Chiny straciły swój wcześniejszy atrakcyjny status inwestycyjny?</h3> Po kryzysie z 2008 r. tempo inwestycji w trwałe środki przedsiębiorstw chińskich systematycznie spadało – z ok. 20 do obecnych 3,4 proc. w ujęciu rocznym. Głównym obszarem, który odpowiada za ten spadek tempa wzrostu, są inwestycje w sektorze nieruchomości. Tu odnotowano spadek o 8,5 proc. w ujęciu rocznym. Wydaje się, że jest to związane z nadmiernym skupieniem się na tym sektorze w gospodarce, co uwidoczniło się w niedawnej deklaracji bankructwa jednego z największych deweloperów, czyli grupy Evergrande. Taka sytuacja może wskazywać na powtórzenie się kryzysu na rynku nieruchomości, podobnego do tego z 2008 r., choć jeszcze nie widać tego w cenach nieruchomości w kraju. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inwestycje_kapita%C5%82owe_23.08.png" width="910" height="424" /> Źródło: Tradingeconomics <h3>Deflacja. Tak, deflacja w Chinach…</h3> Dla inwestorów z Zachodu większym zaskoczeniem może być obecny spadek cen towarów i usług w Chinach. Zjawisko to jest widoczne m.in. we wskaźniku inflacji konsumenckiej CPI, który spada o 0,3 proc. w ujęciu rocznym, oraz w inflacji producenckiej PPI, która obniżyła się o 4,4 proc. Głębsza analiza ujawnia, że głównymi czynnikami wpływającymi na ten spadek cen są obniżone koszty transportu oraz surowców. Wygląda na to, że to właśnie te czynniki były jednymi z głównych determinantów decyzji chińskiego banku centralnego dotyczących obniżenia stóp procentowych. Nasunąć może się pytanie, dlaczego takie azjatyckie gospodarki jak Chiny czy Japonia nie miały do czynienia z globalną inflacją, którą mogliśmy zaobserwować w krajach Zachodu? Wydaje się, że spowodowane jest to tym, że wzrost podaży pieniądza (mierzony m.in. agregatem M3) nie odbiegał w żaden sposób od sytuacji sprzed pandemii, w przeciwieństwie do gospodarek Zachodu.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_chiny_23.08.png" width="910" height="424" /> Źródło: Tradingeconomics Deflacja była historycznie często poprzednikiem spowolnienia gospodarczego lub recesji. Przykładem jest Japonia, która długo cierpiała z powodu deflacji i jej negatywnych skutków, m.in. ograniczonego popytu i inwestycji. Mimo obaw chińska gospodarka zdaje się być elastyczna, a władze zdolne do interwencji. Przypadek Japonii pokazuje, że uniknięcie długotrwałej deflacji może wymagać odpowiednich działań politycznych i stymulacji ekonomicznej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_M3_23.08.png" width="910" height="424" /> Źródło: Tradingeconomics   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 23 Aug 2023 09:26:00 +0200Skumulowanie pogarszających się wskaźników gospodarczych zdaje się skłonić chiński bank centralny do obniżenia stóp procentowych o 10 punktów bazowych. W rezultacie, mimo trwającego procesu rozwoju gospodarczego, napotykamy na znaczące spowolnienie. To ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (21-25.08.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-08https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-08Sierpień jest zazwyczaj spokojniejszym miesiącem po tym, jak większość spółek opublikowała wyniki finansowe za drugi kwartał, a wielu inwestorów cieszy się letnimi wakacjami. W przyszłym tygodniu poznamy raporty z Niemiec dotyczące wskaźnika cen dóbr produkcyjnych, a także aktualizację dotyczącą wzrostu PKB w drugim kwartale.<h3>Poniedziałek, 21.08, 6:00 GMT, wskaźnik cen dóbr produkcyjnych w Niemczech (PPI) w ujęciu miesięcznym (lipiec)</h3> Indeks cen dóbr produkcyjnych (PPI) mierzy zmiany cen towarów płaconych przez lokalnych producentów, prezentując przegląd inflacji na poziomie hurtowym. Ten kompleksowy indeks składa się z wielu indeksów branżowych i indeksów kategorii produktów, które wspólnie odzwierciedlają zmiany cen towarów produkowanych przez producentów. PPI różni się od indeksu cen konsumpcyjnych (CPI), który mierzy zmiany cen towarów i usług płaconych przez konsumentów. Jest mało prawdopodobne, aby wzorce cen producentów i konsumentów pozostały rozbieżne przez dłuższy czas, ponieważ zmiany cen producentów znacząco wpływają na opłaty dla konsumentów i odwrotnie. W najbliższym czasie rozbieżności w stopach inflacji między sektorem hurtowym i detalicznym mogą wynikać z czynników takich jak koszty dystrybucji, a także podatki i dotacje rządowe. Niemiecki wskaźnik PPI był ujemny od października 2022 r., z wyjątkiem kwietnia 2023 r., kiedy dane wykazały wzrost o 0,3% miesiąc do miesiąca. W czerwcu niemiecki PPI odnotowano na poziomie -0,3%, nieco wyższym niż oczekiwano (-0,4%) po spadku o 1.4% miesiąc wcześniej. Spadek inflacji producenckiej może być związany ze stosunkowo niższymi cenami ropy naftowej i energii w pierwszych miesiącach roku. Obecnie zaczęły one ponownie rosnąć, potencjalnie prowadząc do powrotu wzrostu cen w najbliższej przyszłości.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PPI_niemcy_18.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, może to sprzyjać spadkowi EUR. Może to być jednak również bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost kursu euro. Z drugiej strony, jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może dać EBC argument do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR <h3>Piątek, 25.08, 6:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Niemiec w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju (lub – jak w tym przypadku – w strefy euro) przez określony czas. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak dobrze lub jak słabo gospodarka sobie radzi. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka jest w dobrej kondycji. Z drugiej strony – jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza. Według wstępnych szacunków niemiecka gospodarka zdołała odwrócić trend recesji w II kw. br., po dwóch kwartałach spadku. Odczyt 0,0 był jednak nieco rozczarowujący, ponieważ okazał się niższy od oczekiwań Bundesbanku na poziomie 0,1%.  Niemniej jednak dane za I kw. zostały skorygowane w górę z -0,3% do -0,1%, a korekty dokonano również dla IV kw. 2022 r., przesuwając się z -0,5% do -0,4%. Całoroczne prognozowane stopy wzrostu niemieckiego PKB wynoszą obecnie -0,3% w 2023 r., a następnie 1,2% w 2024 r. i 1,3% w 2025 r., według Bundesbanku. MFW również obniżył swoje oczekiwania wobec silniejszego spadku PKB o 0,3% w tym roku, przekraczając spadek o 0,1% prognozowany w kwietniu. Ta ponura prognoza może być w dużej mierze spowodowana utrzymującą się niestabilnością sektora produkcyjnego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Niemcy_18.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Zoom Video Communications Inc (ZM) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,06. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 22 sierpnia.  NVIDIA (NVDA) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,07. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 23 sierpnia, po zamknięciu rynku.  Workday (WDAY) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,25. Pozytywne zaskoczenie wynikami w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 24 sierpnia, po zamknięciu rynku.  Marvell (MRVL) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,3225. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 25 sierpnia.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 18 Aug 2023 09:38:00 +0200Sierpień jest zazwyczaj spokojniejszym miesiącem po tym, jak większość spółek opublikowała wyniki finansowe za drugi kwartał, a wielu inwestorów cieszy się letnimi wakacjami. W przyszłym tygodniu poznamy raporty z Niemiec dotyczące wskaźnika cen dóbr pr...Słaby rubel z możliwością odbicia?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/slaby-rubel-z-mozliwoscia-odbiciahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/slaby-rubel-z-mozliwoscia-odbiciaRosyjska waluta ponownie osiągnęła historycznie słaby poziom, drugi raz od wybuchu wojny w Ukrainie przekraczając barierę 100 rubli za dolara. Obecne spadki zdają się być spowodowane głównie przez dwa czynniki: ceną ropy Urals, która podskoczyła powyżej poziomu 70 USD za baryłkę, oraz zmniejszającym się wydobyciem produktów ropopochodnych. Według analiz OPEC może ono w tym roku spaść o 5,9 proc. r/r. Bank Centralny Rosji interweniuje, by wzmocnić notowania rubla. Zastanówmy się, jakie mogą być tego konsekwencje.<h3>Spadek produkcji rosyjskiej ropy elementem planu OPEC+</h3> Z najnowszego raportu kartelu OPEC dowiedzieliśmy się, że drugi i trzeci kwartał bieżącego roku mają być najtrudniejszym okresem dla producentów surowca w ciągu ostatnich lat. Największy kwartalny spadek produkcji ma wynieść 14,4 proc. rok do roku, ale do końca 2024 r. planowana jest odbudowa wydobycia na poziomie o 5,9 proc. niższym niż przed wybuchem wojny. To może być sygnał, że Moskwa dotrzymuje słowa w kwestii obiecanego zmniejszenia dostaw, współpracując jednocześnie Arabią Saudyjską jako liderem OPEC. Główni producenci ropy, włącznie z Rosją, już od listopada ograniczają dostawy, aby zapobiec spadkom cen. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_produkcji_ropy_18.08.png" /> Źródło: OPEC Wydobycie surowców ropopochodnych ma szczególne znaczenie dla rosyjskiej gospodarki, stanowiąc aż 43 proc. eksportu. Spadek wartości rubla teoretycznie powinien mieć związek z rynkowymi cenami surowców energetycznych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/eksport_russia_18.08.png" width="913" height="647" /> Źródło: <a href="https://oec.world/en/profile/country/rus#:~:text=Exports%20The%20top%20exports%20of,and%20Italy%20(%2422.2B)">https://oec.world/en/profile/country/rus#:~:text=Exports%20The%20top%20exports%20of,and%20Italy%20(%2422.2B)</a>. <h3>Co to może znaczyć dla rubla?</h3> Mimo ostatniego umocnienia cen rosyjskiej ropy Urals powyżej poziomu 70 USD za baryłkę nie obserwujemy odzwierciedlenia tego we wzmocnieniu rubla. Może to być spowodowane tym, że rosyjskie firmy eksportowe nie wymieniają m.in. juanów czy indyjskich rupii, co utrzymuje stałą deprecjację rubla. Z tego właśnie powodu na ostatnim posiedzeniu Banku Centralnego Rosji zaobserwowaliśmy podwyżkę stóp procentowych wyższą od oczekiwań i sięgającą poziomu 12 proc. Pojawiają się także opinie, że rząd rosyjski może zmusić krajowych eksporterów do sprzedaży zagranicznych walut, co w połączeniu z działaniami banku centralnego oraz wzrostem cen ropy może rzeczywiście prowadzić do znacznego umocnienia rubla w krótkim terminie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XBRUSD_dzienny_18.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XBRUSD, Daily <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDRUB_18.08.png" /> Źródło: Tradingview   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 18 Aug 2023 09:29:00 +0200Rosyjska waluta ponownie osiągnęła historycznie słaby poziom, drugi raz od wybuchu wojny w Ukrainie przekraczając barierę 100 rubli za dolara. Obecne spadki zdają się być spowodowane głównie przez dwa czynniki: ceną ropy Urals, która podskoczyła powyżej...Ceny ropy na wzrostowym szlaku: oto, co pokazuje raport OPEChttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ceny-ropy-na-wzrostowym-szlaku-oto-co-pokazuje-raport-opechttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ceny-ropy-na-wzrostowym-szlaku-oto-co-pokazuje-raport-opecCeny ropy naftowej WTI przekroczyły swój tegoroczny szczyt. osiągając poziom 83,5 USD za baryłkę. Wydaje się, że jest to przede wszystkim rezultat mniejszego tempa globalnego spowolnienia gospodarczego, niż wcześniej przewidywano. Potwierdzeniem tego faktu może być nowy raport OPEC, który prezentuje oparte na wieloletnich umowach i nowych zamówieniach prognozy dotyczące popytu i produkcji surowca. Przyjrzyjmy się danym zawartym w tym raporcie i zastanówmy się, jaki wpływ może to mieć na cenę ropy naftowej oraz na globalne rynki.<h3>Niedobory ropy do końca 2024 roku?</h3> Analizując prognozy produkcji, zauważamy, że w przypadku braku zmiany w wielkości wydobycia przez OPEC od III kw. br. do końca 2024 r. istnieje możliwość utrzymania stałych niedoborów. To zaś miałoby potencjalnie wpływ na kontynuację wzrostu cen. Pierwszy niedobór mogliśmy zaobserwować już w II kw. br. Ważne jest podkreślenie, że produkty naftowe wykazują niską elastyczność popytu, co oznacza, że wzrost cen surowca niekoniecznie skutkuje spadkiem popytu na niego. Z tego powodu ceny ropy na rynkach są podatne na znaczące wahania. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SUPPLY_DEMAND_PL_14.08.png" /> Źródło: Dane OPEC <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_daily_14.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily <h3>Oczekiwane globalne ożywienie gospodarcze?</h3> Głównym czynnikiem potencjalnych niedoborów jest wzrost oczekiwań dotyczących przyszłego popytu na najbliższe kwartały. Możemy zauważyć, że analitycy OPEC już teraz prognozują ożywienie gospodarcze. Warto odnotować, że jedynym regionem, w którym przewiduje się spadek popytu w 2023 r., jest Europa (z oczekiwanym spadkiem o 0,6 proc. rok do roku). Co ciekawe, analitycy prowswswsgnozują spowolnienie w krajach zachodnich pomimo ożywienia w pozostałych częściach świata. Na przykład: przewidywany wzrost popytu na ropę w Stanach Zjednoczonych wynosi odpowiednio 0,5 proc. i 0,7 proc. w 2023 i 2024 r. W tych samych okresach popyt w Chinach może wzrosnąć kolejno o 6,2 proc. i 3,7 proc. Ze względu na związek między rozwojem gospodarczym a konsumpcją produktów naftowych analitycy przewidują istnienie wyraźnej dysproporcji w rozwoju między Wschodem a Zachodem świata. To z kolei może korzystnie wpłynąć na notowania chińskich indeksów, w tym na indeks Hang Seng 50 (HK50) notowany na giełdzie w Hongkongu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_demand_PL_14.08.png" /> Źródło: Dane OPEC <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_HK50_daily_14.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, HK50, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plMon, 14 Aug 2023 14:42:00 +0200Ceny ropy naftowej WTI przekroczyły swój tegoroczny szczyt. osiągając poziom 83,5 USD za baryłkę. Wydaje się, że jest to przede wszystkim rezultat mniejszego tempa globalnego spowolnienia gospodarczego, niż wcześniej przewidywano. Potwierdzeniem tego fa...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (14-18.08.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-08https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-08Sierpień jest zazwyczaj spokojniejszym miesiącem po tym, jak większość spółek opublikowała wyniki za drugi kwartał, a wielu inwestorów cieszy się letnimi wakacjami. W przyszłym tygodniu Wielka Brytania i strefa euro ogłoszą swoje dane dotyczące CPI za lipiec, a strefa euro opublikuje również dane dotyczące wzrostu PKB w drugim kwartale. <h3>Środa, 16.08, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. W czerwcu 2023 r. inflacja cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii odnotowała dość silny spadek 8,7 do 7,9%, osiągając najniższy poziom od marca 2022 roku. Wynik ten był również nieco poniżej prognozy rynkowej wynoszącej 8,2%. Spadek wynikał głównie z przeceny paliw. Co więcej, stopa inflacji bazowej, która wyklucza zmienne pozycje, takie jak energia i żywność, również spadła do 6,9% po osiągnięciu 31-letniego maksimum na poziomie 7,1% w maju. Pomimo niedawnego spadku obie stopy inflacji pozostają znacznie wyższe niż cel Banku Anglii wynoszący 2,0%. W rezultacie bank centralny ma przestrzeń do kontynuowania swoich bieżących wysiłków na rzecz zaostrzenia polityki monetarnej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_UK_11.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, może to sprzyjać spadkowi GBP, ale też jednocześnie stać się bodźcem dla Banku Anglii do podniesienia stóp procentowych. Mogłoby to spowodować zmniejszenie podaży pieniądza, powodując tym samym wzrost GBP. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to stanowić argument dla Banku do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: GBP <h3>Środa, 16.08, 9:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) strefy euro w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wyprodukowanych w danym kraju (lub – jak w tym przypadku – w strefy euro) przez określony czas. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak dobrze lub jak słabo gospodarka sobie radzi. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka jest w dobrej kondycji. Z drugiej strony – jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza. Według wstępnych danych, w drugim kwartale 2023 r. gospodarka strefy euro rozwijała się w tempie 0,6% rok do roku. Ta stopa wzrostu stanowi spowolnienie w porównaniu z rozwojem na poziomie 1,1% odnotowaną w poprzednim kwartale. Nieznacznie przekroczyła tym przewidywany przez rynek odczyt na poziomie 0,5%. Oznacza to najwolniejsze tempo wzrostu od czasu recesji w latach 2020-21, co można przypisać znacznemu spadkowi realnych dochodów i wyraźnemu wzrostowi stóp procentowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_QQ_EURO_11.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Piątek, 18.08, 9:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h3> Według wstępnych szacunków w lipcu roczna stopa inflacji w strefie euro spadła trzeci miesiąc z rzędu z poziomu 5,5% odnotowanego w czerwcu do 5,3%. Był to ruch zgodny z oczekiwaniami rynkowymi. Osiągnięty poziom jest najniższy od stycznia 2022 r. Spadek ten można przypisać dalszej obniżce cen energii – z 5,6 do 6,1%. Ponadto nastąpiło spowolnienie wzrostu kosztów artykułów takich jak żywność, alkohol i tytoń (10,8% w porównaniu do 11,6%), a także nieenergetycznych towarów przemysłowych (5% w porównaniu do 5,5%). Z drugiej strony stopa inflacji dla usług kontynuowała wzrostową trajektorię, osiągając 5,6% z wcześniejszych 5,4%. Z kolei stopa inflacji bazowej, która nie obejmuje cen energii, żywności, alkoholu i tytoniu, utrzymała się na stałym poziomie 5,5%, przewyższając prognozy na poziomie 5,4%. To pierwszy raz od 2021 r., kiedy wskaźnik bazowy przekroczył wskaźnik główny. W porównaniu z czerwcem wskaźnik CPI w strefie euro odnotował niewielki spadek o 0,1%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_EURO_11.08.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, może to sprzyjać spadkowi EUR. Może to być jednak również bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Z drugiej strony, jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może dać to argument EBC do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Home Depot (HD) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 4,45. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 15 sierpnia, przed otwarciem rynku.  Cisco (CSCO) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,06. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 16 sierpnia, po zamknięciu rynku.  Walmart (WMT) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,68. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 17 sierpnia, przed otwarciem rynku.  Applied Materials (AMAT) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w lipcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,74. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 17 sierpnia, po zamknięciu rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 11 Aug 2023 13:02:00 +0200Sierpień jest zazwyczaj spokojniejszym miesiącem po tym, jak większość spółek opublikowała wyniki za drugi kwartał, a wielu inwestorów cieszy się letnimi wakacjami. W przyszłym tygodniu Wielka Brytania i strefa euro ogłoszą swoje dane dotyczące CPI za l...Narodowy Bank Polski znacząco wzmacnia złote rezerwy – trendy zakupów złota w 2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/narodowy-bank-polski-znaczaco-wzmacnia-zlote-rezerwy-trendy-zakupow-zlota-w-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/narodowy-bank-polski-znaczaco-wzmacnia-zlote-rezerwy-trendy-zakupow-zlota-w-2023Według danych World Gold Council Polska w pierwszym półroczu 2023 roku zajęła trzecie miejsce pod względem ilości nabytego złota – zakupiła łącznie 48,41 ton. Na czele zestawienia znajdują się Chiny, które nabyły 102,95 ton złota, a na drugim miejscu plasuje się Singapur z wynikiem 71,62 ton. W drugim kwartale tego roku tempo zakupów złota przez Polskę przewyższyło nawet chińskie zakupy, osiągając 48,41 ton . Z najnowszych danych za lipiec wynika, że Polska zwiększyła swoje zasoby o około 22 tony złota. Niemal połowa z tej ilości jest przechowywana w skarbcach Polskiego Banku Centralnego, a pozostała część znajduje się w Banku Anglii w Londynie.<h3>Gdzie jest przechowywane polskie złoto?</h3> Praktycznie całe złoto posiadane przez Narodowy Bank Polski zostało nabyte w kilku transzach od 2019 roku. Po ostatnim zakupie złoto stanowi obecnie 10% całkowitych rezerw NBP. Wydaje się, że obecne zakupy są realizacją zapowiedzi prezesa Adama Glapińskiego, który na początku swojej kadencji, po pierwszych zakupach, zapowiadał pozyskanie kolejnych 100 ton do końca 2022 roku. Obecnie jesteśmy już niemal w połowie tej drogi, co sugeruje, że w najbliższych miesiącach możemy spodziewać się kolejnych zakupów tego surowca. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_NBP_dzienny_10.08.png" /> Źródło: NBP <h3>Dlaczego Polska kupuje złoto?</h3> Główną motywacją Narodowego Banku Polskiego do zakupu złota jest zwiększenie stabilności polskiego systemu finansowego oraz wzmocnienie zaufania inwestorów zagranicznych. To ostatnie zostało wyraźnie nadszarpnięte przez wysoką inflację (w szczytowym momencie 18,4%) oraz gwałtowne osłabienie polskiej waluty (złotego), która w ostatnich miesiącach zaczęła odrabiać straty. Dodatkowym powodem jest wzrost bezpieczeństwa narodowego. Polska jest jednym z największych dostawców broni na Ukrainę, co znajduje odzwierciedlenie w zwiększonych napięciach między Polską a Rosją i Białorusią, z którymi graniczy. Jak to ujął Glapiński: "Wbrew temu, co niektórzy mówili w czasie tej wojny, tego kryzysu, okazało się, że agencje ratingowe i świat bardzo mocno biorą pod uwagę rezerwy złota, bo one są tak bezpieczne, elastyczne, łatwe w użyciu. Wiąże się z tym szacunek dla nas i naszej pozycji, zaufanie". <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDPLN_dzienny_10.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDPLN, Daily <h3>Kto jeszcze skupuje złoto w Europie?</h3> Praktycznie jedynymi nabywcami złota w Europie poza Polską były Czechy, które w pierwszym półroczu zakupiły 7,6 ton tego surowca. Co ciekawe, najwięcej złota sprzedały pańtwa: Rosja (3,11 tony), Niemcy (2,49 tony) oraz Grecja (1,93 tony). Pozostałe banki centralne praktycznie nie zmieniły swoich stanów posiadania złota. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XAUUSD_dzienny_10.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XAUUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -92px; top: 845.819px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plThu, 10 Aug 2023 14:38:00 +0200Według danych World Gold Council Polska w pierwszym półroczu 2023 roku zajęła trzecie miejsce pod względem ilości nabytego złota – zakupiła łącznie 48,41 ton. Na czele zestawienia znajdują się Chiny, które nabyły 102,95 ton złota, a na drugim miejscu pl...Ożywienie gospodarcze po danych o zatrudnieniu – perspektywy inwestycyjnehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ozywienie-gospodarcze-po-danych-o-zatrudnieniu-perspektywy-inwestycyjnehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/ozywienie-gospodarcze-po-danych-o-zatrudnieniu-perspektywy-inwestycyjneW lipcu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w USA wzrosło o 187 tys. osób, a stopa bezrobocia pozostała praktycznie niezmieniona na poziomie 3,5 procenta, jak wynika z najnowszego raportu U.S. Bureau of Labor Statistics. Przyjmując jednak europejski sposób liczenia, ta stopa wynosi już 6,7 procent. Tak czy owak, raport wskazuje na ogólną stabilizację amerykańskiego rynku pracy, ale w jego poszczególnych sektorach dochodzi do interesujących zmian. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_09.08.png" /> Źródło: Fred <h3>Jakie branże okazały się najaktywniejsze?</h3> Całościowe zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 2,2 proc. r/r. (i o 0,1 proc. względem ostatniego odczytu). Aż 77 proc. branż zanotowało wzrost w relacji rocznej, a 62 proc. w relacji do poprzedniego miesiąca. Oznacza to sukces zacieśniania polityki monetarnej Fed, któremu udało się zbić gorączkę inflacyjną, nie doprowadzając tym do recesji i kryzysu na rynku pracy. W liczbach bezwzględnych największy wzrost zatrudnienia odnotowano w sektorach: edukacyjnym (1004 tys. etatów), wypoczynkowym i hotelarskim (706 tys.) oraz usługach dla biznesu (373 tys.). Jeśli jednak spojrzymy na zmiany w wartościach procentowych, to najwięcej proporcjonalnie wzrosło zatrudnienia w sektorze wydobywczym (4,9 proc. rok do roku), wypoczynkowym i hotelarstwie (4,4 proc. rok do roku) oraz w edukacji (4,1 proc. rok do roku). Zwiększenie zatrudnienia w górnictwie może być jednym z czynników napędzających wzrost wartości funduszu SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_zmiany_sektorach_09.08.jpg" /> Źródło: <a href="https://www.bls.gov/charts/employment-situation/employment-by-industry-monthly-changes.htm">https://www.bls.gov/charts/employment-situation/employment-by-industry-monthly-changes.htm</a> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XME_dzienny_09.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XME, Daily W czołowej dziesiątce najszybciej rosnących branż (ze wzrostem powyżej 6 proc. rok do roku) aż pięć jest związanych z konsumpcją. Taki trend może wskazywać na ożywienie gospodarcze, szczególnie biorąc pod uwagę, że te branże często są podatne na cykle gospodarcze. W takim kontekście funduszem, który może skorzystać na zakończeniu spowolnienia gospodarczego, jest Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLY_dzienny_09.08.png" /> Źródło: Contoxia MT5, XLY, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -43px; top: 757.417px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 09 Aug 2023 12:39:00 +0200W lipcu zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w USA wzrosło o 187 tys. osób, a stopa bezrobocia pozostała praktycznie niezmieniona na poziomie 3,5 procenta, jak wynika z najnowszego raportu U.S. Bureau of Labor Statistics. Przyjmując jednak europejski s...Stablecoin od PayPal – czy to dobry moment na inwestycję?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/stablecoin-od-paypal-czy-to-dobry-moment-na-inwestycjehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/stablecoin-od-paypal-czy-to-dobry-moment-na-inwestycjeFirma PayPal wprowadza do swojej oferty stabilny token kryptowalutowy. Staje się tym samym pierwszym dużym instytucjonalnym podmiotem, który rozszerza na taką skalę płatności kryptowalutowe. Decyduje się na to mimo zaostrzenia w ostatnim czasie kontroli nad aktywami cyfrowymi przez amerykańskich regulatorów. Firma ogłosiła uruchomienie stablecoina o nazwie PayPal USD , który będzie powiązany z dolarem amerykańskim. W związku z tym spójrzmy dokładniej, co wiemy o nowej kryptowalucie. Zastanówmy się też, jaki może ona mieć mieć wpływ na cały rynek krypto oraz na akcje samego PayPala.<h3>PayPal USD i rynek stablecoinów</h3> Stablecoin PayPal USD (PYUSD) jest oferowany za pośrednictwem Paxos, dostawcy usług związanych z kryptowalutami i technologią blockchain. Paxos ma doświadczenie w podobnych usługach, oferując już inne stablecoiny, takie jak Binance USD (BUSD) i Pax Dollar (USDP). Współpracuje także z Mastercard przy pośrednictwie w zakupie kryptowalut. Niestety, Binance BUSD doświadczył problemów regulacyjnych, które ograniczyły jego zasięg. Paxos zakończył także partnerstwo z Binance, co wpłynęło negatywnie na kapitalizację tego stablecoina. PYUSD działa na sieci Ethereum i korzysta z technologii smart kontraktu. Jest zgodny ze standardem ERC20, umożliwiając podstawowe operacje, takie jak przesyłanie i sprawdzanie stanu konta. Kontrola podaży PYUSD oparta jest na rezerwach dolara amerykańskiego przechowywanych przez Paxos Trust Company, a jednoznaczny adres &bdquo;supplyController" pozwala na emisję i unieważnienie tokenów w oparciu o rzeczywisty ruch gotówki. Sam rynek stablecoinów od 2 lat zdaje się zamierać, a w każdym razie jego całkowita wartość nieprzerwanie spada o 14,6 proc. w relacji rok do roku. Wprowadzenie PayPal USD może nie mieć na to znacznego wpływu, ponieważ w przypadku konwersji na PYUSD wszystkich kryptowalut, które mają klienci PayPal, kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosłaby zaledwie o 0,7 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stablecoin_marcetcap_08.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/stablecoins">https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/stablecoins</a> Stablecoiny mają szczególne znaczenie dla całego rynku kryptowalut, ponieważ odzwierciedlają one ilość pieniądza na tym rynku. Jeśli liczba stablecoinów maleje, możemy obserwować spadek dostępnych środków w obiegu, co ma negatywny wpływ na m.in. potencjał do wzrostów bitcoina. Zmiana tej tendencji może być silnym wskaźnikiem do rozpoczęcia nowej hossy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTCUSD_dzienny_08.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, BTCUSD, Daily <h3>Czy PayPal Holdings jest obecnie dobrą inwestycją?</h3> PayPal to globalna firma zajmująca się płatnościami online. Umożliwia przesyłanie pieniędzy (przekazy międzynarodowe), płacenie za zakupy w sklepach internetowych, opłacanie rachunków czy otrzymywanie płatności za usługi czy produkty. Aktualnie akcje spółki znajdują się na najniższym poziomie od 6 lat. Sytuacja finansowa spółki jest silnie uzależniona od popytu klientów indywidualnych, co sprawia, że jest podatna na cykle gospodarcze. Mimo relatywnie niskiej wyceny akcji przychody spółki rosną stale o 17 proc. średniorocznie. Jednak marża zysku netto PayPal (14 proc.) jest znacznie niższa niż u jednego z głównych konkurentów – Mastercard (43 proc.). Rentowność kapitałów własnych PayPala wynosi 20 proc., podczas gdy u Mastercard jest to aż 172 proc. Kluczowe znaczenie ma jednak przyszły wskaźnik C/Z (czyli cena do przyszłego zysku). Obecnie wydaje się on atrakcyjny, biorąc pod uwagę potencjał rozwoju usług kryptowalutowych związanych z własnym stablecoinem oraz całkowity brak zadłużenia. Przyszły C/Z dla PayPal wynosi 11,4, a dla Mastercard 27,3 co może oznaczać, że PayPal w najbliższych miesiącach prawdopodobnie rozpocznie nową tendencję wzrostową. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PAYPAL_dzienny_08.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, PayPal, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -92px; top: 1152.61px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 08 Aug 2023 13:59:00 +0200Firma PayPal wprowadza do swojej oferty stabilny token kryptowalutowy. Staje się tym samym pierwszym dużym instytucjonalnym podmiotem, który rozszerza na taką skalę płatności kryptowalutowe. Decyduje się na to mimo zaostrzenia w ostatnim czasie kontrol...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (7-11.08.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-08https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-08Tradycyjnie sierpień jest nieco spokojniejszym miesiącem na rynkach finansowych. Po ogłoszeniu wyników za drugi kwartał wiele korporacji cieszy się letnimi wakacjami. Pauzę ma także Rezerwa Federalna, a następna decyzja w sprawie wysokości stóp procentowych w USA zapadnie dopiero we wrześniu. W przyszłym tygodniu Niemcy i Stany Zjednoczone ogłoszą dane o CPI za lipiec, a Wielka Brytania opublikuje pierwsze szacunki dotyczące wzrostu PKB w drugim kwartale. <h3>Wtorek, 8.08, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. Wstępne dane za lipiec pokazały, że inflacja konsumencka w Niemczech spadła do 6,2% rok do roku, z poziomu 6,4% odnotowanego w poprzednim miesiącu i była zgodna z oczekiwaniami rynkowymi. Wartość ta była zbliżona do najniższego od 14 miesięcy majowego poziomu 6,1%, wskazując na schłodzenie presji inflacyjnej w największej gospodarce Europy. Wskaźnik bazowy, który wyklucza zmienne pozycje, takie jak żywność i energia, również spowolnił do 5,5%, wzmacniając ten trend. Warto jednak zauważyć, że oba wskaźniki pozostają znacznie powyżej celu Europejskiego Banku Centralnego wynoszącego 2,0%. Wskaźnik cen towarów spadł z 7,3% do 7,0%, głównie z powodu spowolnienia cen żywności (11,0% w porównaniu do 13,7%). Z drugiej strony inflacja cen energii wzrosła z 3,0% do 5,7%. Tymczasem ceny usług wzrosły w lipcu o 5,2%, wykazując niewielką zmianę w porównaniu ze wzrostem o 5,3% odnotowanym w czerwcu. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne wzrosły w lipcu o 0,3%, utrzymując takie samo tempo jak w poprzednim okresie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz1.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, może to sprzyjać spadkowi EUR, ale też jednocześnie stać się bodźcem dla EBC do podniesienia stóp procentowych. Mogłoby to spowodować zmniejszenie podaży pieniądza, powodując tym samym wzrost EUR. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to stanowić argument dla EBC do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, DAX   <h3>Czwartek, 10.08, 12:30 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h3> Dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych są znacznie bliższe zakładanemu poziomowi 2% w porównaniu do danych z Niemiec. W ciągu ostatnich czterech miesięcy inflacja spadała również szybciej od oczekiwań. W czerwcu 2023 r. roczna stopa inflacji w USA obniżyła się do 3%, osiągając najniższy poziom od marca 2021 r., w przeciwieństwie do 4% odnotowanych w maju i nieco poniżej oczekiwanych 3,1%. Spowolnienie można przypisać, przynajmniej częściowo, efektowi wysokiej bazy z poprzedniego roku. W 2022 r. nastąpił znaczny wzrost cen energii i żywności, co doprowadziło do tego, że główna stopa inflacji osiągnęła najwyższy poziom od 1981 r. i wyniosła 9,1%. W lipcu 2023 r. prognozowany jest wskaźnik CPI na poziomie 2,8%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz2.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od prognoz, może to sprzyjać spadkowi USD, ale też stać się bodźcem dla Fed do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, co mogłoby w konsekwencji spowodować wzrost USD. Jeżeli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to stanowić argument dla Fed do odejścia od polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: USD, S&P500, Nasdaq 100   <h3>Piątek, 11.08, 6:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Wielkiej Brytanii w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) to wskaźnik, który mierzy wartość wszystkich towarów i usług wytworzonych w danym kraju w określonym czasie, w tym przypadku w drugim kwartale 2023 r. PKB jest najczęściej stosowaną miarą aktywności gospodarczej danego kraju i podstawowym wskaźnikiem kondycji gospodarczej. PKB uwzględnia wszystkie rodzaje produkcji, czyli towary i usługi, wytwarzane w danym państwie. Odczyt ten mierzy zmianę PKB w stosunku do poprzedniego kwartału, wskazując, czy gospodarka kraju rośnie, czy zwalnia. PKB jest również często wykorzystywany do porównywania gospodarek różnych krajów. Wzrost PKB Wielkiej Brytanii w I kw. 2023 r. wyniósł 0,1%, co było zgodne z oczekiwaniami. Taki sam wzrost prognozowany jest na drugi kwartał 2023 r., nieznacznie powyżej poziomu spadku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Obraz3.png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com A higher-than-expected growth rate may be bullish for the GBP, while a lower-than-expected growth rate may be bearish. Impact: GBP   <h3>Akcje, które warto obserwować</h3>   Berkshire Hathaway B (BRKb) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,76. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 6 z ostatnich 10 raportów. Termin: poniedziałek, 7 sierpnia. Eli Lilly (LLY) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,99. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 5 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 8 sierpnia, przed otwarciem rynku. Walt Disney (DIS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,9981. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 6 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 9 sierpnia, po zamknięciu rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 04 Aug 2023 09:01:00 +0200Tradycyjnie sierpień jest nieco spokojniejszym miesiącem na rynkach finansowych. Po ogłoszeniu wyników za drugi kwartał wiele korporacji cieszy się letnimi wakacjami. Pauzę ma także Rezerwa Federalna, a następna decyzja w sprawie wysokości stóp procento...Przegląd najciekawszych ETF-ów na dziśhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/przeglad-najciekawszych-etf-ow-na-dzishttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/przeglad-najciekawszych-etf-ow-na-dzisW obecnym świecie inwestycji mamy dostęp do ogromnej liczby różnorodnych dziedzin, wszystko pod ręką. Oczywiście, nie jesteśmy w stanie skorzystać z wszystkich możliwości, jakie daje nam rynek. Skoncentrujmy się zatem na tych, które mają interesującą strukturę oraz wykazują perspektywy wzrostu w najbliższym czasie. Przyjrzyjmy się także czynnikom, które wpływają na wzrost danego funduszu.<h3>Stopy procentowe a Inflacja</h3> Mimo że inflacja w USA wydaje się zbliżać do 2-procentowego celu (obecnie spada w okolice 3 proc.), to najbliższa spodziewana obniżka stóp procentowych, według narzędzia CME FedWatch, najprawdopodobniej nastąpi w maju 2024 r. Narzędzie to ocenia to na podstawie wycen kontraktów terminowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_CME_FEDWATCH_03.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html">https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html</a> Spadające stopy procentowe mają szczególny wpływ na wzrost wycen obligacji, które muszą dostosować swoje rentowności do nowych warunków gospodarczych. Historycznie: im dłuższy termin do wykupu obligacji, tym obligacja miała większą wrażliwość na drastyczne zmiany stóp procentowych (tzw. duration). Z tego też powodu regulacje stóp mogłyby wpływać na notowania funduszu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Obejmuje on obligacje skarbowe USA o długim okresie zapadalności, co oznacza, że mają one termin płatności po upływie co najmniej 20 lat od daty emisji. Obligacje skarbowe USA są uznawane za jedne z najbezpieczniejszych aktywów na rynku. Emituje je rząd Stanów Zjednoczonych, a ich ryzyko kredytowe jest uważane za bardzo niskie. Długoterminowe obligacje skarbowe często są poszukiwane przez inwestorów, którzy szukają bezpiecznych aktywów i stabilnego dochodu odsetkowego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TLT_dzienny_03.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, TLT, Daily <h3>Wysoka pewność wśród konsumentów</h3> Okazuje się, że – patrząc na odczyty indeksu CB Consumer Confidence – zaufanie wśród amerykańskich konsumentów prawie wróciło do poziomów sprzed pandemii. Oznacza to, że coraz chętniej deklarują oni skłonność do kolejnych zakupów i coraz mniej obawiają się o swoją przyszłość finansową. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CC_03.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence">https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence</a> Rosnące zaufanie konsumentów wpływa na notowania spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych, które często (właśnie z tego powodu) są nazywane cyklicznymi. Przykładem funduszu inwestycyjnego, który pozwala zainwestować w tego typu spółki, jest Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). Sektor dóbr konsumpcyjnych obejmuje firmy, które oferują dobra i usługi uznawane za luksusowe lub niezbędne, gdy konsumenci mają podwyższoną zdolność wydawania pieniędzy (tzw. wydatki na zachcianki). Przykłady takich spółek to firmy z branży handlu detalicznego, rozrywki, turystyki czy producentów samochodów. Obecnie, w warunkach spadających obaw inflacyjnych, nawracającego tempa wzrostu PKB i rosnącego zaufania konsumentów wydaje się, że istnieje idealne środowisko dla spółek oferujących dobra konsumpcyjne. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLY_dzienny_03.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XLY, Daily <h3>Rosnąca infrastruktura energetyczna Stanów Zjednoczonych</h3> Interesującą opcją wydaje się też inwestycja w amerykańską infrastrukturę przesyłową, szczególnie w przesył rurociągowy węglowodorów. Z uwagi na ciągły wzrost i stabilne zużycie energii, zwłaszcza gazu, przez Stany Zjednoczone inwestycja w infrastrukturę przesyłową wydaje się mieć potencjał wzrostu, przy jednoczesnym ograniczonym ryzyku spowodowanym możliwymi wahaniami kursów surowców.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_konsumpcja_energi_US_03.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.eia.gov/energyexplained/us-energy-facts/">https://www.eia.gov/energyexplained/us-energy-facts/</a> Inwestycja w fundusz ALERIAN MLP ETF Alerian (AMLP) umożliwia dostęp do indeksu MLP Infrastructure, stworzonego przez firmę Alerian. Specjalizuje się ona w analizach i tworzeniu indeksów dla branży energetycznej. Indeks ten skupia się na spółkach z branży infrastruktury energetycznej MLP, które zajmują się transportem, przechowywaniem i przetwarzaniem surowców energetycznych, takich jak ropa naftowa i gaz ziemny. Inwestowanie w ALERIAN MLP ETF pozwala inwestorom uczestniczyć w wynikach tych firm związanych z infrastrukturą energetyczną. Fundusz ten umożliwia zdywersyfikowaną ekspozycję na branżę energetyczną i wydaje się ciekawą alternatywą, która pozwala czerpać korzyści bez ryzyka wahań cen surowców. Niemniej jednak zdaje się, że jest on w dużej mierze cykliczny, z tego też względu podobnie jak w przypadku branży dóbr konsumpcyjnych może zyskiwać na wartości wraz z polepszającymi się oczekiwaniami gospodarczymi. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_AMPL_dzienny_03.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, AMLP, Daily <h3>Inwestowanie w momentum</h3> iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) to konkretny fundusz inwestycyjny, który jest związany z ideą strategii momentum. Strategia momentum w przypadku tego funduszu polega na zakupie akcji firm, które wykazały silne wzrosty cen w przeszłości, a unikaniu akcji, których cena spadała. Fundusz regularnie dostosowuje swoje portfele, aby odzwierciedlać zmiany w momentum na rynku. Inwestorzy, którzy wierzą w kontynuację wzrostu cen akcji z silnym momentum, mogą rozważyć inwestycję w ten fundusz. Jednak patrząc na historyczne wyniki działania funduszu, można zauważyć, że nie różnią się one znacząco od notowań indeksu S&P 500. Paradoksalnie mimo to większy wzrost cen w ostatnim czasie wykazuje indeks S&P 500. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SPX_VS_MYUM_03.08.png" /> Źródło: Tradingview <h3>Spółki technologiczne z Chin</h3> Rozpoczął się światowy wyścig związany ze sztuczną inteligencją, a jednym z najbardziej aktywnych uczestników tego wyścigu są Chiny. Wyraźnie zadeklarowały one swoje ambicje i chcą stać się liderem tego rynku do 2030 r. Choć dążą do dominacji w dziedzinie AI, stoją przed wieloma wyzwaniami, które mogą ograniczyć ich potencjał. Przepisy regulujące AI w kraju mogą ograniczyć rozwój technologii, a różne czynniki gospodarcze i polityczne mogą utrudnić generowanie zysków z produktów AI. Mimo to według danych World Intellectual Property Organization (WIPO) Chiny są przodownikiem jeśli chodzi ilość zgłaszanych patentów w sektorze technologii komputerowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_patenty_chiny_03.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.wipo.int/en/ipfactsandfigures/patents">https://www.wipo.int/en/ipfactsandfigures/patents</a> Przykładem inwestycji pośredniej w chińskie spółki powiązane z rozwojem sztucznej inteligencji jest fundusz KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB). Warto zauważyć, że inwestowanie w spółki z sektora internetowego w Chinach, wiąże się z ryzykiem walutowym, politycznym i regulacyjnym. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_KWEB_dzienny_03.08.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, KWEB, Daily <h3>Światowa wojna o półprzewodniki</h3> Rozwój technologii AI wymaga ogromnej mocy obliczeniowej, która jest zapewniana dzięki wykorzystaniu półprzewodników. Półprzewodniki są ważnymi komponentami w produkcji elektronicznych urządzeń i technologii, takich jak komputery, smartfony, układy elektroniczne czy nawet samochody. Ich znaczenie dla rozwoju technologii AI jest ogromne. Sektor półprzewodników od wielu lat dynamicznie się rozwija, co widać w rosnącej liczbie nowych zamówień, a to z kolei jest niezbędne do dalszego rozwój technologii AI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_chip_sells_03.08.png" /> Źródło: <a href="https://en.macromicro.me/collections/4345/mm-semiconductor/59247/global-semiconductor-billings-single-month">https://en.macromicro.me/collections/4345/mm-semiconductor/59247/global-semiconductor-billings-single-month</a> Fundusz iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) umożliwia inwestorom udział w potencjalnym wzroście cen akcji firm z sektora półprzewodników ze Stanów Zjednoczonych. Warto jednak zauważyć, że ten sektor jest często uważany za cykliczny, co oznacza, że jego wydajność może być związana z cyklami koniunktury gospodarczej. Obecny spadek zamówień zdaje się być wynikiem spowolnienia gospodarczego, co w ostatnim czasie potwierdzają wskaźniki, takie jak PKB, spadająca inflacja oraz rosnące nastroje konsumenckie. Sugerują one zmianę etapu cyklu z okresu spowolnienia na okres ożywienia gospodarczego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SOXX_dzienny_03.08.png" />Źródło: Conotoxia MT5, SOXX, Daily Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 02 Aug 2023 15:28:00 +0200W obecnym świecie inwestycji mamy dostęp do ogromnej liczby różnorodnych dziedzin, wszystko pod ręką. Oczywiście, nie jesteśmy w stanie skorzystać z wszystkich możliwości, jakie daje nam rynek. Skoncentrujmy się zatem na tych, które mają interesującą st...Waluta oparta na złocie tworzona przez grupę BRICS – jak daleko posunięty jest ten proces i jakie są jego potencjalne implikacje?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/waluta-oparta-na-zlocie-tworzona-przez-grupe-brics-jak-daleko-posuniety-jest-ten-proces-i-jakie-sa-jego-potencjalne-implikacjehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/waluta-oparta-na-zlocie-tworzona-przez-grupe-brics-jak-daleko-posuniety-jest-ten-proces-i-jakie-sa-jego-potencjalne-implikacjeNa przestrzeni ostatnich kilku lat sprzeciw wobec dolara amerykańskiego stał się silniejszy niż kiedykolwiek z powodu licznych wydarzeń geopolitycznych. Logicznym krokiem dla krajów sprzeciwiających się dominacji Stanów Zjednoczonych na arenie światowej może być zaoferowanie alternatywy dla dominacji dolara amerykańskiego. Grupa BRICS, z Rosją i Chinami w roli głównej, rozpoczęła proces zmierzający w tym kierunku. Chociaż nadal istnieje wiele niewiadomych dotyczących potencjalnej nowej waluty BRICS, w niniejszym artykule omówiono możliwe formy waluty i jej wpływ na dolara amerykańskiego i złoto.<h3>Podsumowanie </h3> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Kraje BRICS aktywnie poszukują sposobów na zmniejszenie zależności od dolara amerykańskiego, wymieniając powody, dla których Stany Zjednoczone bronią waluty rezerwowej i są źródłem niepewności i niestabilności w światowej gospodarce.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Zbliżający się szczyt BRICS w sierpniu może być miejscem, w którym organizacja ogłosi nową walutę BRICS, umożliwiającą państwom członkowskim handel bez użycia dolara amerykańskiego. </li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Ustanowienie takiej wielonarodowej waluty wymagałoby czasu i zasobów, ale może potencjalnie zmniejszyć dominację dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Jeśli nowa waluta BRICS będzie zabezpieczona złotem, może to mieć znaczący wpływ na przyszłą cenę złota ze względu na zwiększony popyt i inne czynniki zewnętrzne. </li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Dolar amerykański może odczuwać presję, jeśli więcej krajów dołączy do grupy BRICS i/lub zacznie używać waluty BRICS jako alternatywy dla transakcji międzynarodowych.</li> </ul> <h3>Sprzeciw wobec dolara amerykańskiego</h3> Według raportu Triennial Survey za 2022 r. przeprowadzonego przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych dolar amerykański stanowił 88 proc. pozagiełdowych transakcji walutowych i odpowiadał za 58 proc. rezerw walutowych na całym świecie. Może to być tylko jeden przykład przemawiający za globalną dominacją dolara amerykańskiego. W obliczu zmieniającego się globalnego krajobrazu geopolitycznego, który podważa tradycyjną dominację Zachodu, kraje BRICS aktywnie podejmują różnorodne działania w celu zmniejszenia swojej zależności od dolara amerykańskiego. W ubiegłym roku Rosja, Chiny i Brazylia zwiększyły wykorzystanie walut innych niż dolar w transakcjach transgranicznych. Irak, Arabia Saudyjska czy Zjednoczone Emiraty Arabskie także intensywnie poszukują alternatyw dla dolara amerykańskiego, a banki centralne relokują swoje rezerwy walutowe tak, by zawierały więcej złota. Co więcej, rosnące stopy procentowe i niedawny kryzys zadłużenia w USA wywołały niepokój wśród innych krajów dotyczący ich zadłużenia denominowanego w dolarach i potencjalnego załamania USD w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań przez wiodącą gospodarkę świata. Każdy z krajów BRICS ma własne powody, by krytykować dominację dolara amerykańskiego. Rosyjscy urzędnicy opowiadają się za dedolaryzacją, aby złagodzić cios nałożonych przez Zachód na Rosję sankcji, które ograniczyły możliwość korzystania ze SWIFT, globalnego systemu przesyłania wiadomości, ułatwiającego transakcje bankowe. Wspomniane sankcje doprowadziły także do zamrożenia przez Zachód rezerw Rosji w wysokości 330 miliardów dolarów. W wyborach w Brazylii w 2022 r. na stanowisko prezydenta powrócił Luiz Inácio Lula da Silva, wieloletni zwolennik sojuszu BRICS, konsekwentnie dążący do zmniejszenia zależności Brazylii od dolara amerykańskiego i jej podatności na tę walutę. Przywództwo Luli ożywiło zaangażowanie grupy w dedolaryzację i zainicjowało dyskusję na temat stworzenia nowej waluty, podobnej do euro. Chiński rząd wyraził również wyraźne zaniepokojenie dominującą pozycją dolara amerykańskiego, określając go jako &bdquo;główne źródło niestabilności i niepewności w światowej gospodarce". Pekin wyraźnie przypisał zawirowania na międzynarodowym rynku finansowym i deprecjację innych walut podwyżkom stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Wraz z innymi krajami BRICS Chiny potępiły również stosowanie sankcji jako narzędzia geopolitycznego. <h3>BRICS i zbliżający się szczyt</h3> BRICS oznacza koalicję gospodarek wschodzących, które zanotowały znaczny wzrost i starają się zakwestionować dominujący wpływ Zachodu na arenie międzynarodowej. Sojusz ten obejmuje Brazylię, Rosję, Indie, Chiny i Republikę Południowej Afryki, czyli państwa, które wspólnie sprawują znaczną władzę w globalnej gospodarce. Kraje BRICS dysponują znaczną siłą pod względem liczby ludności, powierzchni, PKB, zasobów naturalnych i potencjału nuklearnego. Co więcej, grupa bada obecnie możliwość rozszerzenia swojego członkostwa, ponieważ wiele – obecnie 41 – krajów wyraziło zainteresowanie przystąpieniem do koalicji. Zaplanowany na 22-24 sierpnia 2023 r. w Johannesburgu w RPA, 15. szczyt BRICS ma być platformą, na której jego państwa członkowskie ogłoszą cyfrową walutę opartą na złocie. Głównym celem tego projektu będzie przekształcenie międzynarodowego rynku płatności i zmniejszenie jego koncentracji na dolarze amerykańskim.  <h3>Czy nowa waluta BRICS jest łatwym celem?</h3> Ustanowienie dobrze uregulowanej waluty, zwłaszcza wielonarodowej, wymaga sporego wysiłku, począwszy od konsensusu między wszystkimi krajami członkowskimi w sprawie mechanizmu kursu walutowego, wydajnego systemu płatności oraz dobrze uregulowanego i stabilnego rynku finansowego. Ponadto obecni członkowie BRICS, nie wspominając o 41 krajach, które wyraziły zainteresowanie przystąpieniem, mają złożoną dynamikę polityczną i znaczną asymetrię sił gospodarczych, co dodatkowo komplikuje ten proces.   Najpopularniejszym przykładem takiej wielonarodowej waluty jest euro. Istnieje jednak niewielka szansa, że BRICS osiągnie podobny efekt, ponieważ kraje uczestniczące nie planują porzucać swoich lokalnych walut. Zamiast tego aktualnym pomysłem na pierwszy krok jest ustanowienie zintegrowanego systemu płatności dla transakcji transgranicznych, który pozwoliłby członkom na dokonywanie transakcji bez użycia dolarów amerykańskich. Pierwsza krok w tym kierunku został wykonany już w 2010 r., kiedy to wprowadzono mechanizm współpracy międzybankowej BRICS w celu ułatwienia płatności transgranicznych w walutach lokalnych między bankami BRICS.  Podczas gdy zbliżający się szczyt BRICS może rzucić nieco światła na wszystkie niepewności związane z walutą BRICS, powinno być jasne, że nie jest to ani bliski, ani łatwy do osiągnięcia cel. Ustanowienie nowej waluty może zająć lata, zanim stanie się ona godnym rywalem dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej. Niemniej jednak wszelkie postępy w tym kierunku mogą mieć wpływ na siłę ugrupowania BRICS i dolara amerykańskiego jako najbardziej dominującej waluty na świecie.  <h3>Ile złota mają kraje BRICS?</h3> W maju 2023 r. łączne zasoby złota banków centralnych państw BRICS stanowiły ponad 15 proc. wszystkich rezerw złota posiadanych przez banki centralne na całym świecie. Według World Gold Council, pod koniec I kw. 2023 r. trzy z pięciu krajów założycielskich BRICS znalazły się na liście 10 największych posiadaczy złota. Rosja posiadała piąte co do wielkości rezerwy złota na świecie – 2 326,52 ton złota, co stanowiło 24,90 proc. całkowitych rezerw krajowych. Chiny posiadały szóste co do wielkości rezerwy złota na świecie – 2 068,36 ton, ale ze względu na ogromną wartość ich całkowitych rezerw (3 378 906,67 mln USD), zasoby złota stanowią jedynie 3,90 proc. całkowitych rezerw Chin. Państwo Środka ma największe całkowite rezerwy na świecie, ponad dwukrotnie przewyższając drugie co do wielkości rezerwy posiadane przez Japonię. Indie znajdują się na dziewiątym miejscu pod względem zasobów złota z 794,62 tonami i 8,66 proc. całkowitych rezerw. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Wykres_z%C5%82oto_rezerwy_02.08.png" /> Źródło: <a href="https://www.gold.org/goldhub/data/gold-reserves-by-country">https://www.gold.org/goldhub/data/gold-reserves-by-country</a>  <h3>Jak waluta BRICS może wpłynąć na złoto? </h3> Aby omówić potencjalny wpływ nowej waluty BRICS na złoto, kluczowe może być wyróżnienie dwóch scenariuszy. Najczęściej omawiany zakłada, że nowa waluta będzie wspierana przez złoto, podczas gdy w alternatywnej wersji waluty krajowe każdego państwa członkowskiego BRICS będą wspierać nową walutę. Przyjrzyjmy się najpierw scenariuszowi, w którym nowa waluta jest zabezpieczona złotem. W takiej sytuacji można bezpiecznie założyć, że wszystkie państwa członkowskie BRICS mogą być zobowiązane do posiadania pewnej ilości złota w swoich rezerwach, aby zapewnić stabilność i niezawodność nowej waluty. Chociaż trudno przewidzieć konkretną ilość złota zgromadzoną przez wszystkie państwa członkowskie w tym celu, całkowity popyt na kruszec może znacznie wzrosnąć. Innym czynnikiem wpływającym na popyt na złoto będzie liczba krajów chętnych do przystąpienia do BRICS i wykorzystania nowej waluty. Obecnie istnieje lista 41 krajów, które wyraziły zainteresowanie przystąpieniem do unii, oprócz 5 państw założycielskich. Większa liczba krajów przystępujących do wspólnej unii walutowej doprowadziłaby odpowiednio do wyższego popytu na nową walutę i zwiększenia rezerw złota. Wzmożony popyt może wpłynąć na wyższe ceny złota w dłuższej perspektywie. Podobnie mogą działać inne czynniki zewnętrzne, takie jak choćby potencjalna deprecjacja dolara amerykańskiego z powodu nowej wspólnej waluty, która może stać się alternatywą dla obecnej waluty rezerwowej.  Jeśli nowa waluta BRICS nie będzie wspierana przez złoto, cena tego szlachetnego kruszcu może nie ulec tak dużym zmianom, jak w przypadku scenariusza opisanego powyżej. Wszelkie zmiany cen złota mogą być bardziej związane z dolarem amerykańskim i jego przyszłością jako waluty rezerwowej.  <h3>W jaki sposób waluta BRICS może odbić się na dolarze amerykańskim? </h3> Potencjalne konsekwencje wprowadzenia nowej waluty BRICS dla dolara amerykańskiego pozostają niepewne, wywołując debaty wśród ekspertów na temat jej zdolności do podważenia dominującej pozycji USD. Gdyby waluta BRICS ustabilizowała się w stosunku do dolara amerykańskiego, mogłoby to osłabić skuteczność amerykańskich sankcji, prowadząc do jej potencjalnej dewaluacji i kryzysu gospodarczego, który mógłby mieć wpływ na amerykańskie gospodarstwa domowe. Nowa wspólna waluta mogłaby również przyspieszyć trwający na całym świecie trend denominacji, w ramach którego różne kraje aktywnie poszukują alternatyw dla USD. Wysiłki Rosji i Chin w tym kierunku w związku z pogarszającymi się stosunkami z USA i sankcjami, a także rosnąca liczba krajów wyrażających chęć przystąpienia do BRICS, mogą służyć jako dowód na to, że taki trend może zyskiwać na sile.   Chociaż nadal nie ma pewności, czy nowa waluta BRICS zainspiruje tworzenie kolejnych alternatyw dla dolara amerykańskiego, to możliwość podważenia statusu dolara jako waluty rezerwowej nadal istnieje. Z uwagi na to, że kraje kontynuują dywersyfikację swoich rezerw, dolar amerykański może napotkać rosnącą konkurencję ze strony walut wschodzących, potencjalnie tracąc zasięg władzy na rynku globalnym. Ostatecznie wpływ nowej waluty BRICS na dolara amerykańskiego może zależeć od wskaźnika jej przyjęcia, postrzeganej stabilności oraz zakresu, w jakim może ona stanowić wiarygodną alternatywę dla ugruntowanej dominacji USD.  Rosja jest jednym z najbogatszych krajów na świecie pod względem zasobów naturalnych, w tym ropy naftowej, gazu ziemnego i złota, a także dużym eksporterem surowców. Chiny są z kolei drugim z największych importerów, ale jednocześnie największym eksporterem na świecie. Można zatem uznać, że przynajmniej część handlu międzynarodowego tych krajów przeniesie się z dolara amerykańskiego na nową walutę BRICS.  Chiny są nie tylko posiadaczem największych rezerw na świecie, ale także drugim co do wielkości posiadaczem amerykańskich papierów skarbowych po Japonii. Jednocześnie stopniowo zmniejszają swoje zasoby amerykańskich instrumentów dłużnych. Ich wartość w chińskich rezerwach spadła poniżej poziomu 1 biliona dolarów w kwietniu 2022 r. i spadła do 849 mld USD w lutym 2023 r., najniższego poziomu od maja 2010 r., kiedy to wynosiła 843,7 mld USD. Analitycy twierdzą, że głównym powodem wyprzedaży amerykańskich papierów skarbowych przez Chiny jest agresywna polityka podnoszenia stóp procentowych przyjęta przez Rezerwę Federalną w celu walki z inflacją (gdy stopy procentowe rosną, wartość instrumentów dłużnych spada). Takie działanie pokazuje jednak elastyczność Ludowego Banku Chin w zakresie polityki monetarnej i alokacji aktywów. W przypadku, gdy waluta BRICS zostanie wprowadzona i zyska reputację stabilnej i godnej zaufania, Chiny mogą jeszcze bardziej zdywersyfikować swoje rezerwy, włączając również nową walutę do swoich zasobów. Jeśli nowa waluta będzie wspierana przez złoto (co jest obecnie najpopularniejszym założeniem), wszystkie państwa członkowskie mogą zostać zmuszone do zwiększenia swoich zasobów złota, aby zapewnić stabilność nowej waluty. Oba scenariusze oznaczałyby, że Chiny mogłyby nadal zmniejszać swoją ekspozycję względem amerykańskich obligacji skarbowych.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 02 Aug 2023 12:09:00 +0200Na przestrzeni ostatnich kilku lat sprzeciw wobec dolara amerykańskiego stał się silniejszy niż kiedykolwiek z powodu licznych wydarzeń geopolitycznych. Logicznym krokiem dla krajów sprzeciwiających się dominacji Stanów Zjednoczonych na arenie światowej...Bank Japonii nie zmienia poziomu stóp, ale zapowiada ...https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/bank-japonii-nie-zmienia-poziomu-stop-ale-zapowiadahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/bank-japonii-nie-zmienia-poziomu-stop-ale-zapowiadaNa piątkowym posiedzeniu Banku Japonii podjęto decyzję o prowadzeniu bardziej elastycznej kontroli krzywej dochodowości. Bank utrzymuje bardzo luźną politykę monetarną i skupuje obligacje skarbowe, aby zachować rentowność 10-letnich obligacji skarbowych na poziomie ok. 0 proc. Istnieją znaczne niepewności dotyczące gospodarki i cen, ale Bank zdecydował się cierpliwie kontynuować politykę, adekwatnie reagując na zmieniające się warunki. Celem Banku jest osiągnięcie stabilnego celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. w sposób zrównoważony, nie wykluczając dodatkowych działań łagodzących w przyszłości. Zastanówmy się zatem, jaki to będzie miało wpływ na jena japońskiego oraz japońskie aktywa?<h3>Czego dowiedzieliśmy się na posiedzeniu?</h3> Bank ustalił następujące wytyczne dotyczące kontroli krzywej dochodowości i zakupów aktywów: Kontrola krzywej dochodowości: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Stawka krótkoterminowych stóp procentowych wciąż wynosi minus 0,1 proc.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Bank będzie nadal skupował japońskie obligacje skarbowe w ilościach niezbędnych, aby utrzymać rentowności 10-letnich obligacji na poziomie około 0 proc. Jednak tym razem pozostawia ich wycenę bardziej rynkowi.</li> </ul> Zakupy aktywów: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Bank Japonii będzie skupował fundusze ETF i fundusze inwestycyjne w japońskie nieruchomości</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Bank będzie utrzymywał ilość komercyjnych papierów wartościowych na poziomie ok. 2 bilionów jenów. Zakupy obligacji korporacyjnych będą kontynuowane z tempem zbliżonym do tego przed pandemią COVID-19, co oznacza spadek tempa skupu obligacji.</li> </ul> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Skup_JP_obligacji_31.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics, Skup Japońskich Obligacji Skarbowych Bezpośredni wpływ ograniczenia skupu obligacji skarbowych można już zauważyć w spadku cen tych obligacji, co prowadzi bezpośrednio do wzrostu ich rentowności. Obecnie rentowność 10-letnich obligacji Japonii wzrosła z 0,5 proc. do 0,6 proc., a istnieje możliwość dalszych wzrostów. Jest to najwyższy poziom od 9 lat. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rentowno%C5%9B%C4%87_10_JP_31.07.png" width="919" height="582" /> Źródło: Stooq Teoria mówi, że waluty z wyższymi stopami procentowymi lub szybszym tempem ich wzrostu mają tendencję do umacniania się. Brak decyzji ws. zmiany stóp procentowych doprowadził do dalszego osłabienia się jena, co można obecnie zaobserwować w notowaniach pary USD/JPY, która już rośnie o 0,8 proc. Niemniej jednak ten trend może zostać odwrócony, gdyż wzrost rentowności obligacji danego państwa zwiększa jego atrakcyjność inwestycyjną.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDJPY_31.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDJPY, Daily Wydawałoby się, że dodatkową presję na Bank Japonii wciąż wywiera inflacja CPI wynosząca 3,3 proc. Po raz pierwszy od 8 lat inflacja w Japonii jest wyższa niż w USA. Trzeba jednak zaznaczyć, że inflacja w większości państw azjatyckich, w tym Japonii, ma inne podłoże. Inflacja na Zachodzie jest spowodowana głównie znacznym wzrostem dodruku pieniądza, na co wskazuje pomiar agregatem M2. W przypadku Japonii wzrost ilości pieniądza tylko nieznacznie odbiegał od wieloletniej tendencji. Problem z inflacją zdaje się tu wynikać bardziej z charakterystyki importowej gospodarki, co w przypadku osłabienia jena prowadzi do naturalnego wzrostu cen produktów importowanych. Powoduje to, że coraz mocniej Bank Japonii może być zmuszony do ratowania wartości swojej waluty. Czy takie kroki zobaczymy już na następnym posiedzeniu? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_M2_US_31.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics, Stany Zjednoczone agregat M2 <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_M2_JP_31.07.png" width="919" height="428" /> Źródło: Tradingeconomics, Japonia agregat M2 Mimo zapowiedzi osłabienia skupu obligacji, zwłaszcza tych korporacyjnych, stopa procentowa pozostała wciąż na poziomie minus 0,1 proc. Co jak najbardziej oznacza kontynuację sielanki bardzoJednak c taniego kredytu i może być pozytywnie odbierane dla rynku akcji przynajmniej do następnego posiedzenia, które odbędzie się 21 września. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_JP225_dzienny_31.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, JP225, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plMon, 31 Jul 2023 15:37:00 +0200Na piątkowym posiedzeniu Banku Japonii podjęto decyzję o prowadzeniu bardziej elastycznej kontroli krzywej dochodowości. Bank utrzymuje bardzo luźną politykę monetarną i skupuje obligacje skarbowe, aby zachować rentowność 10-letnich obligacji skarbowych...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (31.07 – 4.08.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-31-07-4-08-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-31-07-4-08-2023Inflacja CPI w strefie euro, decyzje banków centralnych Anglii, Australii oraz dane o stanie rynku pracy w USA – te wydarzenia mogą przykuć uwagę inwestorów w pierwszym tygodniu sierpnia, wpływając m.in. na kursy walut, które szczególnie zaskoczyły zmianą trendu po znacznie lepszym odczycie PKB ze Stanów Zjednoczonych. W wyniku tego kurs pary EUR/USD spadł o ponad 1%, nawet mimo podwyżki stóp w strefie euro, która nie pomogła w umocnieniu się tej waluty.<h3>Poniedziałek, 31.07, 9:00 GMT, inflacja CPI dla strefy Euro (dane wstępne lipiec)</h3> Inflacja CPI (Consumer Price Index) to wskaźnik mierzący zmiany cen dóbr i usług, z których korzystają gospodarstwa domowe. Jest używany do monitorowania wzrostu ogólnego poziomu cen w gospodarce i wpływu tych zmian na siłę nabywczą pieniądza. Banki centralne i ekonomiści wykorzystują CPI do podejmowania decyzji polityki monetarnej oraz dostosowywania płatności związanych z kosztami życia. Ostatni odczyt inflacji w strefie euro wykazał kontynuację spadku tempa wzrostu cen, obniżając się do poziomu 5,5%. Wydaje się, że przyczyniło się do tego zmniejszenie kosztów transportu o 0,6% w porównaniu z rokiem poprzednim oraz spowolnienie do 2,5% wzrostu cen nieruchomości i kosztów utrzymania w porównaniu z wcześniejszym odczytem na poziomie 4,1%. Obecnie analitycy przewidują, że inflacja spadnie do poziomu 5,2%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_EU_28.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Wtorek, 1.08, 4:30 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Australii</h3> Bank Rezerwy Australii na ostatnim posiedzeniu utrzymał stopy procentowe na poziomie 4,1%. Zarząd stwierdził, że potrzebuje więcej czasu, aby ocenić wpływ wcześniejszych podwyżek i przyznał, że inflacja w kraju osiągnęła szczyt, co potwierdza spadek wskaźnika miesięcznego CPI o 5,6% w maju. Niemniej jednak, inflacja w Australii nadal pozostawała wysoka, wynosząc 6,0% w drugim kwartale 2023 roku. Mimo ostatniego zatrzymania konsensus analityków spodziewa się kolejnej podwyżki o 25 pb.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_procentowa_Australii_28.07.png" width="921" height="429" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla AUD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla AUD. Wpływ: AUD <h3>Wtorek, 1.08, 7:55 GMT, wskaźnik PMI dla przemysłu w Niemczech (lipiec)</h3> Niemiecki wskaźnik PMI zapewnia wgląd w poziom aktywności w przemyśle raportowany przez menedżerów ds. zakupów. Miara ta umożliwia uzyskanie informacji na temat stanu niemieckiej gospodarki, ponieważ przyjmuje się, że menedżerowie ds. zakupów mają dostęp do danych z pierwszej ręki na temat wyników swoich firm. Odczyt powyżej 50 oznacza rozwój, podczas gdy odczyt poniżej 50 oznacza kurczenie się sektora. Ostatnie odczyty nie napawają optymizmem, spadając do poziomu 40,6, który jest najniższy od czerwca 2020 r. Obecnie analitycy prognozują dalszy spadek do poziomu 38,8, co oznaczałoby zbliżenie się na zaledwie 4 pkt do dolnego odczytu z okresu pandemii. Oznacza to, że oczekiwania w niemieckiej gospodarce są szczególnie złe. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_Niemiec_28.07.png" width="921" height="429" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Czwartek, 3.08, 11:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h3> W czwartek poznamy kluczową decyzję Banku Anglii. Po serii podwyżek stóp procentowych o 25 punktów bazowych ze strony Fedu oraz EBC analitycy spodziewają się podobnego ruchu w Wielkiej Brytanii, gdzie obecne stopy wynoszą 5% przy inflacji na poziomie 7,9%. Konsensus analityków zakłada kolejną podwyżkę o 25 pb. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Stopy_UK_28.07.png" width="919" height="428" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP <h3>Piątek, 4.08, 12:30 GMT, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym oraz bezrobocie w Stanach Zjednoczonych (lipiec)</h3> Stopa bezrobocia to odsetek osób bez pracy, które aktywnie poszukiwały zatrudnienia w poprzednim miesiącu w stosunku do całkowitej liczby osób w wieku produkcyjnym lub na rynku pracy. Wysoka stopa bezrobocia oznacza, że duża liczba osób pozostaje bez pracy pomimo aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Niska stopa bezrobocia wskazuje na stabilny rynek pracy i większą dostępność etatów. Stopy bezrobocia oraz poziom zatrudnienia w sektorze pozarolniczym są ważne dla analizy ekonomicznej i mogą wpływać na aspekty społeczne i gospodarcze. Wysoka stopa bezrobocia wiąże się z niższymi dochodami i wzrostem ubóstwa, podczas gdy niska stopa bezrobocia sprzyja wzrostowi płac i dobrobytu społecznego. Rządy i decydenci monitorują stopę bezrobocia, aby ocenić skuteczność polityki zatrudnienia i podejmować działania w celu tworzenia miejsc pracy i wspierania bezrobotnych. Należy jednak pamiętać, że stopa bezrobocia jest jednym z wielu narzędzi służących do oceny rynku pracy. Ważna jest również analiza innych wskaźników, takich jak współczynnik aktywności zawodowej czy wysokość wynagrodzeń. Na decyzje Fed mogą wpływać m.in. gorsze od oczekiwań odczyty dotyczące zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych. Takie dane będą wywierały presję na amerykański bank centralny w kierunku możliwej pierwszej obniżki stóp procentowych. Przypomnieć tutaj należy, że obecnie mamy do czynienia z historycznie wysokim poziomem zatrudnienia, co mówi o sile amerykańskiej gospodarki. Konsensus analityków przewiduje utrzymanie się stopy bezrobocia na poziomie 3,6%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_bezrobocia_US_28.07.png" width="921" height="429" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być  byczy dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Pfizer (PFE) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,5733. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 1 sierpnia, przed otwarciem rynku.  AMD (AMD) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,5739. Pozytywne zaskoczenie dotyczące wyników w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 1 sierpnia, po zamknięciu rynku. Apple (AAPL) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,19. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 3 sierpnia, po zamknięciu rynku. Amazon.com (AMZN) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,3537. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 3 sierpnia, po zamknięciu rynku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 28 Jul 2023 10:23:00 +0200Inflacja CPI w strefie euro, decyzje banków centralnych Anglii, Australii oraz dane o stanie rynku pracy w USA – te wydarzenia mogą przykuć uwagę inwestorów w pierwszym tygodniu sierpnia, wpływając m.in. na kursy walut, które szczególnie zaskoczyły zmia...Barbiehaimer: Sukces filmu „Oppenheimer" na rynku finansowym – jak zainwestować w branżę kinową?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/barbiehaimer-sukces-filmu-oppenheimer-na-rynku-finansowym-jak-zainwestowac-w-branze-kinowahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/barbiehaimer-sukces-filmu-oppenheimer-na-rynku-finansowym-jak-zainwestowac-w-branze-kinowaZa nami jeden z najbardziej udanych weekendów na rynku filmowym. Produkcja „Barbie", o której wpływie na rynki finansowe mieliśmy okazję już pisać, zdobyła aż 155 milionów dolarów w ciągu pierwszych trzech dni sprzedaży biletów na terenie Stanów Zjednoczonych. Nieco mniejszy, ale wciąż imponujący sukces odniósł „Oppenheimer" Christophera Nolana z wynikiem blisko 80 mln dolarów. Oba te filmy przebiły wstępne oczekiwania odnośnie do sprzedaży. Zastanówmy się, czy branża filmowa stanowi obecnie dobrą okazję inwestycyjną i jakie są perspektywy rynkowe dla Universal Pictures?<h3>Comcast Corporation</h3> Sukces filmu &bdquo;Oppenheimer" stwarza możliwość inwestycji za pośrednictwem spółki Comcast, która od 2013 r. jest właścicielem studia Universal Studios. Comcast Corporation to amerykańska firma telekomunikacyjna działająca w różnych obszarach branży mediowej, telewizyjnej, internetowej i telefonicznej. Jest jednym z głównych dostawców usług kablowych i internetowych w Stanach Zjednoczonych. Warto również podkreślić, że Comcast Corporation jest właścicielem NBCUniversal, globalnej firmy mediowej obejmującej sieć telewizyjną NBC, stacje telewizyjne: Telemundo, USA Network, Bravo, CNBC, MSNBC i wiele innych. NBCUniversal zajmuje się także produkcją filmową, produkcją telewizyjną, parkami rozrywki, w tym Universal Studios, oraz innymi działaniami w branży rozrywkowej. Produkcja i dystrybucja filmów stanowi jedynie 9,9 proc. przychodów spółki. Największy udział w sprzedaży ma dystrybucja usług sieciowych, takich jak internet czy telefon (60 proc. przychodów). Choć &bdquo;Oppenheimer" odniósł większy sukces, niż się spodziewano, dotychczasowa sprzedaż biletów stanowi ledwie 0,6 proc. całkowitego przychodu z segmentu filmowego w ubiegłym roku. Patrząc na wyniki finansowe, firma może pochwalić się długoterminową marżą zysku netto na poziomie 11 proc., podczas gdy średnia dla branży wynosi 2,5 proc. Spółka boryka się jednak z  względnie wysokim poziomem zadłużenia na poziomie 55 proc. Przewaga konkurencyjna spółki, relatywnie niska wycena, poprawiająca się sytuacja gospodarcza oraz stabilne długoterminowe przychody - to wszystko zdaje się wskazywać na potencjał do dalszego wzrostu akcji Comcast. <h3>Co sądzi Wall Street o cenie akcji Comcast Corporation?</h3> Jak podaje portal Market Screener, spółka Comcast Corporation posiada 32 rekomendacje, z czego przeważnie są to rekomendacje kupna. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 45,79 USD, czyli o 6 proc. wyżej od ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 60 USD, a najniższa wynosi 36 USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Comcast_dzienny_26.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, Comcast, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -202px; top: 791.809px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 26 Jul 2023 09:23:00 +0200Za nami jeden z najbardziej udanych weekendów na rynku filmowym. Produkcja „Barbie", o której wpływie na rynki finansowe mieliśmy okazję już pisać, zdobyła aż 155 milionów dolarów w ciągu pierwszych trzech dni sprzedaży biletów na terenie Stanów Zjednoc...Worldcoin – nowa era tożsamości cyfrowej czy utopia dla kryptowalut?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/worldcoin-nowa-era-tozsamosci-cyfrowej-czy-utopia-dla-kryptowaluthttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/worldcoin-nowa-era-tozsamosci-cyfrowej-czy-utopia-dla-kryptowalutProjekt kryptowalutowy Worldcoin założony przez Sama Altmana, dyrektora wykonawczego OpenAI, debiutuje na arenie międzynarodowej. Zanim zastanowimy się nad jego potencjałem, warto najpierw zrozumieć, czym tak naprawdę jest kryptowaluta oferowana przez twórcę ChatGPT oraz czy warto w nią zainwestować?<h3>Czym jest WorldCoin i dlaczego nie wszyscy mogą go kupić?</h3> Worldcoin (WLD) to projekt kryptowalutowy założony przez Sama Altmana, dyrektora wykonawczego OpenAI. Jego centralnym elementem jest token o nazwie Worldcoin, działający w systemie blockchain ethereum. Użytkownicy, chcąc korzystać z tej kryptowaluty, muszą najpierw potwierdzić swoją tożsamość za pomocą fizycznej &bdquo;kuli" o nazwie Orb, która skanuje oczy. Twórcy projektu uważają, że jest to krok niezbędny w kontekście przyszłości. Rozróżnienie działań ludzi od robotów już dziś zresztą staje się coraz trudniejsze ze względu na rozwój sztucznej inteligencji. Należy jednak pamiętać, że ze względu na rygorystyczne regulacje dotyczące aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych Worldcoin nie będzie początkowo dostępny w USA. Głównym celem Worldcoin jest budowa największej na świecie sieci &bdquo;tożsamości” i finansów jako usługi publicznej, której celem jest zapewnienie posiadania własności dla każdego. Token WLD jest oparty na standardzie ERC-20 sieci ethereum, a użytkownicy otrzymują swoje granty na Optimism Mainnet. Protokół World ID pozwala osobom fizycznym udowodnić swoją tożsamość i unikalność w różnych platformach, takich jak systemy web3, portale społecznościowe i programy rządowe. To ma umożliwiać uczciwe rozdysponowywanie tokenów, ich sprzedaż, NFT oraz ochronę przed atakami botów na mediach społecznościowych, a także bardziej sprawiedliwe rozdzielanie ograniczonych zasobów rządowych. World ID w założeniu może wspierać globalne procesy demokratyczne i nowe formy podejmowania decyzji demokratycznych, a także w przyszłości może otworzyć drogę do redystrybucji przez sztuczną inteligencję uniwersalnego dochodu podstawowego (AI-funded UBI). Aktualnie ponad dwa miliony ludzi z ponad 30 różnych krajów zweryfikowało swoje dane w Orbach w okresie przed uruchomieniem, trwającym od maja 2021 do lipca 2023 r. W momencie uruchomienia Worldcoin rozpoczyna wdrażanie 1 500 Orb w ponad 35 miastach w ponad 20 krajach, aby spełnić globalne wymagania dotyczące potwierdzania tożsamości użytkownika. <h3>Niemrawy debiut Worldcoin’a i dlaczego kryptowaluta nie ma ekonomicznych podstaw</h3> Na swoje debiutanckie wejście na rynek Worldcoin pozyskał ponad 250 milionów USD w ramach kilku rund finansowania od inwestorów i funduszy inwestycyjnych. Kryptowalutę można było nabyć poprzez różne giełdy kryptowalutowe oraz aplikacje World App. W pierwszym dniu notowań cena kryptowaluty wzrosła o ponad 50 proc. – z niecałych 2 USD do 3,3 USD. Jednak od tamtego momentu cena zdążyła już wrócić do ok. 2 USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_WLD_25.07.jpg" /> Źródło: <a href="https://coinmarketcap.com/currencies/worldcoin-org/">https://coinmarketcap.com/currencies/worldcoin-org/</a> Jednym z problemów, z jakimi zmaga się kryptowaluta Worldcoin, wydaje się być próba zaklinania podstawowych zasad ekonomii przez jej twórców. Głównym czynnikiem sukcesu, który wskazują, jest całkowity brak anonimowości oraz rozdawnictwo kryptowaluty dla każdego użytkownika. To wydaje się sprzeczne z pierwotnymi założeniami kryptowalut. Jednak największym wyzwaniem dla Worldcoin jest jedno z podstawowych założeń, które zakłada powszechne obdarowywanie użytkowników. Twórcy podkreślają, że ten mechanizm doprowadzi do demokratyzacji i rozpowszechnienia kryptowaluty, gdyż każdy będzie chciał otrzymywać za darmo kryptowalutę. Niestety, cena kryptowaluty zależy zawsze od popytu i podaży. Stymulując jedynie podaż bez równoczesnego stymulowania popytu, prowadzi to do dewaluacji kryptowaluty w długim terminie. Dlatego bardzo wątpliwe jest, by Worldcoin stał się bardziej powszechny od bitcoina czy ethereum. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTC_25.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, BTCUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -11px; top: 1276.22px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 25 Jul 2023 11:08:00 +0200Projekt kryptowalutowy Worldcoin założony przez Sama Altmana, dyrektora wykonawczego OpenAI, debiutuje na arenie międzynarodowej. Zanim zastanowimy się nad jego potencjałem, warto najpierw zrozumieć, czym tak naprawdę jest kryptowaluta oferowana przez t...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (24-28.07.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-24-28-07-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-24-28-07-2023Okazało się, że wzrost PKB w Chinach wyniósł nieco mniej niż oczekiwano, osiągając 6,3%, co wciąż jest imponującym wynikiem. Jednak globalna dezinflacja wciąż stanowi wyzwanie, a odpowiedzi na te kwestie poznamy w najbliższym tygodniu, gdy Fed i EBC podejmą decyzje ws. stóp procentowych. Dowiemy się też, czy gospodarka Stanów Zjednoczonych nadal zwalnia, a tydzień zakończymy analizując bazowy wskaźnik inflacji PCE z tej gospodarki.<h3>Poniedziałek, 24.07, 7:30 GMT, wskaźnik PMI dla Niemiec (wstępne dane za lipiec)</h3> Niemiecki wskaźnik PMI zapewnia wgląd w poziom aktywności branży budowlanej raportowany przez menedżerów ds. zakupów. Miara ta umożliwia uzyskanie informacji na temat stanu niemieckiej branży budowlanej, ponieważ przyjmuje się, że menedżerowie ds. zakupów mają dostęp do danych z pierwszej ręki na temat wyników swoich firm. Odczyt powyżej 50 oznacza rozwój, podczas gdy odczyt poniżej 50 oznacza kurczenie się sektora. Ostatni raz niemiecki wskaźnik PMI dla przemysłu wytwórczego przekroczył 50 w czerwcu 2022 r., co wskazuje, że od tego czasu niemiecki przemysł wytwórczy kurczy się. Ostateczny odczyt za czerwiec 2023 r. wyniósł 40,6, co było wynikiem gorszym niż początkowe oczekiwania (41,0). Trend spadkowy trwający od lipca 2021 r. utrzymał się w czerwcu i ma potencjał do dalszego spadku. Przyczyny? M.in. kontrakcja w produkcji, malejące zamówienia, spadek tworzenia miejsc pracy oraz obawy związane z przyszłością, takie jak inflacja, warunki finansowe spółek i napięcia geopolityczne. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_Niemncy_21.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Wtorek, 25.07, 14:00 GMT, wskaźnik zaufania amerykańskich konsumentów CB (Czerwiec)</h3> Indeks zaufania konsumentów (CCI) Conference Board mierzy zaufanie konsumentów względem gospodarki. Jest to wskaźnik, który może prognozować przyszłe wydatki konsumentów, czyli kluczowy czynnik ogólnej aktywności gospodarczej. Wyższe wartości wskazują na większy optymizm konsumentów. Ostatni odczyt szczególnie pozytywnie zaskoczył rynki, wynosząc 109,7, podczas gdy analitycy spodziewali się odczytu na poziomie 104. Wskaźnik oceny obecnej sytuacji związanej z biznesem i rynkiem pracy również wzrósł, podobnie jak wskaźnik oczekiwań na najbliższe miesiące dotyczące dochodów, biznesu i rynku pracy. Chociaż oczekiwania wobec przyszłego roku były nieco poniżej poziomu sugerującego recesję, liczba konsumentów oczekujących recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy znacznie zmalała w porównaniu z majem. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Consumer_Confidence_21.07.png" /> Źródło: https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Środa, 26.07, 18:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych</h3> Chyba najważniejszą daną makroekonomiczną przyszłego tygodnia będzie decyzja Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) dotycząca stóp procentowych, po której odbędzie się przemówienie prezesa Jerome'a Powella. Konsensus analityków przewiduje kolejną podwyżkę o 25 punktów bazowych, do poziomu 5,5 proc. Wyceniane prawdopodobieństwo tego zdarzenia przez rynek kontraktów terminowych jest bardzo wysokie, sugerując niemal pewną podwyżkę na najbliższym posiedzeniu. Rynek zakłada, że będzie to także ostatnia podwyżka w tym cyklu. Zdaje się, że jest to podyktowane inflacją, która spada znacznie szybciej, niż tego spodziewaliśmy się wcześniej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_prawdopodobie%C5%84stwa_21.07.png" width="915" height="460" /> Źródło: <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html">https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html</a> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Stopy_FED_21.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla USD, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Czwartek, 27.07, 12:15 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w strefie euro</h3> Następnego dnia odbędzie się kolejna kluczowa decyzja dotycząca stóp procentowych, tym razem ze strony Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Podobnie jak w przypadku FOMC analitycy przewidują podwyżkę o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,25 proc. Sytuacja w Europie zasadniczo różni się jednak od tej w Stanach Zjednoczonych, gdzie już udało się przekroczyć oczekiwane tempo spadku inflacji. Zeszłotygodniowy odczyt inflacji CPI na poziomie 5,5% w Eurolandzie okazał się zgodny z oczekiwaniami. To może oznaczać kontynuację presji na EBC w kwestii możliwych dalszych podwyżek stóp procentowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_EBC_21.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Czwartek, 27.07, 12:30 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) USA w ujęciu kwartalnym (II kwartał br.)</h3> Produkt Krajowy Brutto (PKB) to powszechnie stosowany wskaźnik ekonomiczny, który mierzy całkowitą wartość wszystkich towarów i usług wyprodukowanych i sprzedanych w granicach danego kraju w danym okresie, zwykle roku. Jest to ważny wskaźnik ogólnej kondycji i wzrostu gospodarczego danego kraju. Jest on często wykorzystywany do porównywania wyników gospodarczych różnych krajów, śledzenia wzrostu gospodarczego na przestrzeni czasu i oceny wpływu różnych polityk gospodarczych. Wzrost realnego produktu krajowego brutto (PKB) w pierwszym kwartale 2023 r. wyniósł 2,0 procent. Był to wzrost w porównaniu z 2,6-procentowym wzrostem w czwartym kwartale poprzedniego roku. Wzrost realnego PKB w pierwszym kwartale odzwierciedlał wzrost wydatków konsumenckich, eksportu, wydatków rządowych oraz inwestycji niemieszkaniowych, który został częściowo zrównoważony przez spadek inwestycji prywatnych i inwestycji w nieruchomości. Obecnie analitycy prognozują delikatny spadek tempa wzrostu PKB do poziomu 1,8 proc. w II kw. br. Oznacza to, że dalej mamy do czynienia ze spowolnieniem gospodarczym w Stanach Zjednoczonych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_21.07.png" width="904" height="421" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Piątek, 28.07, 12:30 GMT, inflacja bazowa PCE dla Stanów Zjednoczonych (czerwiec)</h3> Inflacja bazowa PCE (Personal Consumption Expenditures inflation core) to miara inflacji, która wyklucza z koszyka dóbr i usług cenę żywności i energii. Koncentruje się na zmianach cen pozostałych dóbr i usług konsumpcyjnych, które są mniej podatne na krótkoterminowe fluktuacje. Inflacja core PCE jest używana przez Rezerwę Federalną jako wskaźnik wpływu inflacji na gospodarkę, ponieważ pomaga wykryć bardziej trwałe zmiany cen. W zeszłym tygodniu dowiedzieliśmy się, że ogólne tempo wzrostu cen spada szybciej niż oczekiwano i wynosi obecnie tylko 3 proc. Głównym powodem tego niskiego odczytu jest obniżenie cen surowców i energii. Jeśli jednak spojrzymy na ceny inflacji bazowej PCE, która nie uwzględnia tych czynników, w maju wyniosła 4,6 proc., co wskazuje na brak dezinflacyjnych tendencji. Obecnie analitycy prognozują symboliczny spadek do poziomu 4,3 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PCE_21.04.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Microsoft (MSFT) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,55. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 25 lipca, po zamknięciu rynku.  Alphabet (GOOGL) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,34. Pozytywne zaskoczenie dotyczące wyników w 6 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 25 lipca, po zamknięciu rynku. Meta Platforms (META) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,89. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 5 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 26 lipca, po zamknięciu rynku. Coca-Cola (KO)ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,7186. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 26 lipca, przed otwarciem rynku. Amazon.com (AMZN) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,353. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 27 lipca.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 21 Jul 2023 15:14:00 +0200Okazało się, że wzrost PKB w Chinach wyniósł nieco mniej niż oczekiwano, osiągając 6,3%, co wciąż jest imponującym wynikiem. Jednak globalna dezinflacja wciąż stanowi wyzwanie, a odpowiedzi na te kwestie poznamy w najbliższym tygodniu, gdy Fed i EBC pod...„Hej, jestem Barbie. Zostańmy przyjaciółkami na zawsze!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/hej-jestem-barbie-zostanmy-przyjaciolkami-na-zawszehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/hej-jestem-barbie-zostanmy-przyjaciolkami-na-zawsze„Barbie", produkcja producenta zabawek Mattel i wytwórni filmowej Warner Bros., jest jednym z najbardziej oczekiwanych filmów tego lata. Dzięki intensywnej kampanii marketingowej, w tym billboardom na Times Square, współpracy z firmami takimi jak choćby Burger King powstało zjawisko zwanym „Barbiecore", które przyciągnęło ogromne zainteresowanie. Wzrastają tym oczekiwania co do wyników sprzedaży biletów na tę produkcję, której amerykańską premierę zaplanowano na dziś. Spółka Warner Bros. Discovery, obecnie w trakcie restrukturyzacji, szacuje się, że tylko w weekend premiery film „Barbie" może przynieść 60-100 milionów dolarów ze sprzedaży biletów dla wytwórni oraz całościowo 450-550 mln dla producenta lalek. Czy warto w takim przypadku rozważyć inwestycję w te spółki?<h3>Restrukturyzacja Warner Bros. Discovery</h3> Warner Bros. Discovery to międzynarodowa korporacja mediowa zajmująca się produkcją i dystrybucją treści multimedialnych: filmów, programów telewizyjnych i gier wideo. Firma powstała w 2021 r. z połączenia WarnerMedia (właściciela marek: HBO, CNN, Warner Bros., DC Comics) oraz Discovery, Inc. (właściciela marek: Discovery Channel, Animal Planet, HGTV). Obecnie Warner Bros. Discovery jest jedną z największych firm tego typu na rynku mediowym, posiadając szeroką gamę marek i usług w branży rozrywkowej i medialnej. Model biznesowy spółki opiera się na generowaniu zysków z tych dziedzin poprzez różne źródła przychodów, m.in.: sprzedaż biletów kinowych, licencjonowanie filmów i programów telewizyjnych, sprzedaż gier wideo oraz reklamy. Warner Bros. Discovery zarabia również na subskrypcjach swoich platform streamingowych HBO Max, Discovery+ oraz usługach reklamowych dla przedsiębiorstw. W czterech minionych kwartałach spółka odnotowała wzrost przychodów o ponad 200 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, jednak wynik z działalności operacyjnej okazał się najgorszy od dziesięciolecia, wykazując dużą stratę. Może to być efektem trwającej restrukturyzacji firmy co podkreśla prezes firmy: &bdquo;To ważny czas dla Warner Bros. Discovery. Przeszliśmy przez kilka poważnych restrukturyzacji i zmieniliśmy pozycjonowanie naszej działalności z większą precyzją i skupieniem. Spodziewamy się, że nasza amerykańska działalność DTC będzie rentowna w 2023 r., czyli rok przed naszymi prognozami”. Mimo to nawet najlepsze prognozy ze sprzedaży biletów na film &bdquo;Barbie” stanowią niecały 1 proc. przychodów rocznych spółki. Stąd na zyski całej spółki jeszcze będziemy musieli poczekać. Zmaga się ona ze względnie wysokim poziomem zadłużenia do kapitału własnego wynoszącym 1,05. Nie grozi jej jednak jeszcze problem z utrzymaniem płynności. Wskaźnik płynności szybkiej na poziomie 0,8 oznacza, że nawet w momencie zawieszenia swojej sprzedaży spółka jest w stanie przez najbliższe miesiące utrzymywać produkcję. <h3>Mattel: Barbie na czele. Zabawkowy gigant w świecie dziecięcej fantazji</h3> Firma Mattel jest jednym z największych producentów zabawek na świecie. Zajmuje się projektowaniem, produkcją i dystrybucją różnorodnych zabawek, gier i akcesoriów dla dzieci. Jest znana przede wszystkim ze swojej ikonicznej lalki Barbie, która stała się globalnym fenomenem od momentu jej wprowadzenia na rynek w 1959 r. Oprócz Barbie Mattel ma w swoim portfolio wiele innych znanych i popularnych marek: Hot Wheels (zabawki związane z samochodami), Fisher-Price (zabawki dla niemowląt i małych dzieci), Monster High (lalki związane z postaciami z horroru) oraz Thomas & Friends (zabawki związane z pociągami). To jednak lalki Barbie miały szczególny wpływ na historię kultury popularnej ciągu ostatnich dekad. Firma Mattel, stworzyła rozległe franczyzowe uniwersum, obejmujące książki, komiksy, gry wideo, seriale i filmy. 21 lipca premierę będzie miała pierwsza adaptacja &bdquo;Barbie” z udziałem ludzkich postaci – Ryanem Goslingiem jako Kenem i Margot Robbie jako tytułową bohaterką. Mimo że wpływ produkcji na przychody firmy Mattel jest jeszcze nieznany, marka Barbie pozostaje stałym elementem w turbulentnych ostatnich dekadach firmy. Przychody firmy Mattel spadły od 2013 r., jednak podczas lat pandemii nastąpiło odbicie. Marka Barbie utrzymywała się na stałym poziomie, a w 2021 r. osiągnęła najwyższe wartości sprzedaży od wielu lat. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_sprzedaz_lalek_21.07.png" /> Źródło: Statista, Mattel Według danych Statista Market Insights przemysł lalek i pluszowych zabawek będzie generował ogromne przychody w 2023 r., z Chinami, Indiami i Stanami Zjednoczonymi jako największymi rynkami tego segmentu. W dużej mierze może być to spowodowane obecnym wzrostem popularności filmem o Barbie. Analityk Drew Crum szacuje, że spółka Mattel zwiększy swoje przychody ze sprzedaży między 450 a 550 mln USD.  Oczekiwany wzrost sprzedaży lalek Barbie może stanowić między 8,6 proc. a 10 proc. rocznych przychodów spółki, co otwiera możliwość uzyskania znacznego zastrzyku gotówki i zwiększenia długoterminowych zysków. Patrząc jednak na finanse spółki, średnia marża wynosi między 5 a 15 procent, co może być częściowo związane z wysokim poziomem zadłużenia do kapitału własnego wynoszącymi 1,2. Spółka nie ma jednak problemów ze spłatą bieżących zobowiązań, ponieważ wskaźnik płynności szybkiej wynosi 1,5. To oznacza, że może ona kontynuować swoją działalność przez co najmniej 1,5 roku, korzystając tylko z najbardziej płynnych środków. <h3>Co sądzi Wall Street o cenie akcji Warner Bros. Discovery i Mattel?</h3> Jak podaje portal Market Screener, spółka Warner Bros. Discovery posiada 27 rekomendacji, z czego przeważnie są to rekomendacje kupna. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 20,59 USD, czyli o 57 proc. wyżej od ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 33 USD, a najniższa wynosi 10 USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_warner_bros_dzienny_21.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, WarnerBros, Daily Spółka Mattel ma 12 rekomendacji. I tu także przeważnie są to rekomendacje kupna. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 23,27 USD, czyli o 9,4 proc. wyżej od ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 26 USD, a najniższa wynosi 18 USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykrews_Mattel_dzienny_21.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, Mattel, Daily Tak jak przedstawiliśmy, sukces filmu Barbie może różnie wpłynąć na obie spółki. Szczególnie wygranym zdaje się producent lalek Mattel. Jednak po globalnym spowolnieniu i odżywaniu gospodarek, zarówno Mattel jak i Warner Bros mogą mieć potencjał do wzrostów.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 21 Jul 2023 13:20:00 +0200„Barbie", produkcja producenta zabawek Mattel i wytwórni filmowej Warner Bros., jest jednym z najbardziej oczekiwanych filmów tego lata. Dzięki intensywnej kampanii marketingowej, w tym billboardom na Times Square, współpracy z firmami takimi jak choćby...Wyścig dezinflacyjny: Kto będzie królem na rynku walutowym?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wyscig-dezinflacyjny-kto-bedzie-krolem-na-rynku-walutowymhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/wyscig-dezinflacyjny-kto-bedzie-krolem-na-rynku-walutowymOstatni odczyt inflacji ze Stanów Zjednoczonych okazał się lepszy od prognoz większości analityków, co spowodowało nagłe osłabienie dolara. Na podstawie obecnych trendów ekonomicznych przeanalizujmy, jak mogą się zmieniać notowania głównych par walutowych z dolarem oraz jakie wydarzenia mogą wpływać na potencjalne zmiany.<h3>Co ma wpływ na inflację w USA?</h3> Głównym czynnikiem napędzającym dezinflację w Stanach Zjednoczonych są spadki cen energii, zwłaszcza surowców paliwowych (spadek o 36,6 proc. w stosunku rocznym). W związku z tym notowania cen ropy naftowej stanowią kluczowy czynnik wpływający na przyszłą inflację w tej gospodarce. Inflacja konsumencka CPI wyniosła zaledwie 3 proc., a inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen energii i żywności, spadła do poziomu 4,8 proc. Oznacza to, że Rezerwa Federalna (Fed) zbliża się coraz bardziej do swojego długoterminowego celu inflacyjnego, który wynosi 2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_USA_18.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics Spadek inflacji ma istotny wpływ na politykę monetarną Rezerwy Federalnej (Fed), która głównie koncentruje się na rynku pracy, a następnie na stabilności amerykańskiej waluty. Szybszy od oczekiwań spadek inflacji może przyspieszyć zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych. Tym samym mogłoby to być czynnikiem dalszego osłabienia się dolara amerykańskiego. Jeśli spojrzymy na oczekiwania dotyczące wysokości stóp procentowych, możemy być niemal pewni kolejnej podwyżki na najbliższym posiedzeniu, tj. w przyszłą środę (26 lipca) o 25 punktów bazowych. Prawdopodobieństwo takiego ruchu wynosi bowiem 96 proc. Rynek oczekuje, że po tym zakończy się cyklu podwyżek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_prawdopodobienstwo_18.07.png" width="915" height="430" /> Źródło: <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html">https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html</a> <h3>Dezinflacyjny wyścig z Europą</h3> Podczas gdy głównym czynnikiem spadku inflacji w Stanach Zjednoczonych wydają się przeceny ropy naftowej, to z najnowszych odczytów inflacyjnych dotyczących strefy euro na poziomie 6,1 proc. dowiedzieliśmy się, że głównymi czynnikami redukcji inflacji na starym Kontynencie są spadające ceny energii elektrycznej, nieruchomości (z 23,2 proc. do 4,1 proc.) i kosztów transportu (z 14,6 proc. do 0,1 proc.). Inflacja w strefie euro spada nieco wolniej niż w Stanach Zjednoczonych, a analitycy oczekują najbliższego odczytu (w środę) na poziomie 5,5 proc. Gdyby dane okazały się niższe od oczekiwań, mogłoby to doprowadzić do spadku notowań pary EUR/USD. Na taki trop zdaje się naprowadzać deflacja indeksu cen producenckich (PPI). Jej majowy odczyt to minus 0,5 proc., podczas gdy w USA odnotowano 0,1 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_EU_18.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics Długoterminowe trendy pokazują jednak kontynuację trendu wzrostowego na tej parze walutowej. Analizując oczekiwane przyszłe rentowności obligacji skarbowych, które tworzą tzw. krzywą rentowności obligacji, odzwierciedlającą przyszłe poziomy stóp procentowych, można dostrzec rozbieżność między prognozami inwestorów i analityków. Inwestorzy oceniają, że w strefie euro nie będzie już kolejnych podwyżek stóp procentowych do końca roku. Natomiast analitycy przewidują co najmniej dwie podwyżki o 25 pb do września bieżącego roku. Kolejne podwyżki stóp procentowych przez EBC prowadziłyby do umocnienia się euro w stosunku do dolara amerykańskiego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_krzywa_rentownosci_EU_18.07.png" /> Źródło: <a href="https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/euro_area_yield_curves/html/index.en.html">https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/euro_area_yield_curves/html/index.en.html</a> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EURUSD_dzaily_18.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, EURUSD, Daily <h3>Złoty wciąż zależny od EUR/USD</h3> Notowania złotego w dużej mierze zależą od sytuacji na europejskim rynku walutowym, ponieważ Polska jest gospodarką opartą na eksporcie, a jej głównymi partnerami handlowymi są kraje europejskie (89 proc. eksportu). W związku z tym każde umocnienie się euro w stosunku do dolara powoduje umocnienie się złotego. Korelacja pary walutowej USD/PLN względem pary EUR/USD wynosi -0,84, co oznacza bardzo silną zależność. Dlatego notowania pary USD/PLN są głównie uzależnione od pary EUR/USD, co pokazuje odwrócenie się trendu na tych dwóch parach w tym samym momencie. Skoro notowania pary USD/PLN są ściśle powiązane z sytuacją na rynku euro, nadchodzące dane dotyczące inflacji w Europie mogą zaważyć na kursie PLN. Jeżeli odczyty te okażą się niższe od oczekiwań, możliwe są chwilowe wzrosty na USD/PLN nawet powyżej poziomu 4,00. Niemniej jednak średnioterminowy trend wydaje się być kontynuowany. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDPLN_dzienny_18.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDPLN, Daily <h3>Jen wrażliwy na zmiany stóp procentowych w Stanach</h3> Japoński jen jest jedną z walut, które są najbardziej wrażliwe na możliwe zmiany stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych oraz działania banków centralnych. Ze względu na to, że Japonia pozostała jedyną gospodarką, która utrzymuje ujemne stopy procentowe (minus 0,1 proc.), w momencie oczekiwanych dalszych podwyżek w Stanach Zjednoczonych para USD/JPY ma tendencję do wzrostów. Kapitał ma bowiem tendencje do przepływania z miejsc, w których są niskie stopy, do miejsc z wyższym poziomem stóp. W przypadku zatrzymania się trendu wzrostu stóp procentowych w USA możliwe jest rozpoczęcie wyceny pierwszych obniżek oraz zmiany trendu na USD/JPY. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDJPY_dzienny_18.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDJPY, Daily Jednak bank Japonii (BoJ) zdaje się nie pozostawać bezczynny na działania Fedu, wyprzedając masowo od czerwca ubiegłego roku rezerwy obcych walut, co doprowadziło do spadku na parze USDJPY. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Japan_reserves_18.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics, Japońskie rezerwy walutowe <h3>Czy wciąż wysoka inflacja w Wielkiej Brytanii będzie umacniać funta?</h3> Wielka Brytania obecnie zmaga się z jednym z najwyższych poziomów inflacji wśród rozwiniętych gospodarek. Otuchy nie dodaje ostatni odczyt za maj, który wykazał utrzymanie się inflacji na poziomie 8,7 proc. Obecnie analitycy przewidują symboliczny spadek inflacji do poziomu 8,2 proc. Jeżeli inflacja okazałaby się niższa od oczekiwań, mogłoby to skutkować korektą spadkową na parze GBP/USD. Niemniej jednak ogólny trend wzrostowy, nawet powyżej poziomu 1,15, wydaje się kontynuowany. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_GBPUSD-dzienny_18.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, GBPUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 18 Jul 2023 10:59:00 +0200Ostatni odczyt inflacji ze Stanów Zjednoczonych okazał się lepszy od prognoz większości analityków, co spowodowało nagłe osłabienie dolara. Na podstawie obecnych trendów ekonomicznych przeanalizujmy, jak mogą się zmieniać notowania głównych par walutowy...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (17-21.07.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-17-21-07-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-17-21-07-2023Najbliższy tydzień dokończy nam dostarczanie wiedzy o inflacji w kluczowych gospodarkach. Po ostatnim odczycie dynamiki wzrostu cen ze Stanów Zjednoczonych wydaje się, że spada ona szybciej niż wcześniej zakładaliśmy. Zdaje się, że odwróciło to niektóre trendy, doprowadzając do osłabienia się dolara amerykańskiego oraz wzrostów cen obligacji. W nadchodzącym tygodniu dowiemy się też, czy Chiny przejdą ze swojego post pandemicznego spowolnienia do nowej fali rozwoju.<h3>Poniedziałek, 17.07, 2:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Chin w ujęciu rocznym (II kwartał br.)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wytworzonych w danym kraju w określonym czasie. PKB jest ważnym wskaźnikiem, dając ogólny obraz tego, jak radzi sobie gospodarka danego kraju. Wyższy od oczekiwań wzrost PKB może być pozytywnym znakiem dla waluty. Wzrost PKB niższy od oczekiwań może być z kolei negatywnym sygnałem dla waluty. Chiny to jedna z najszybciej rozwijających się gospodarek świata, niezależnie od przyjętej metody pomiaru. Długotrwała pandemia przyczyniła się jednak do spowolnienia wzrostu gospodarczego, obniżając średnią stopę wzrostu PKB o 2 punkty procentowe z ok. 6-7 do 4-5 proc. Ostatnie dane wskazują, że tempo wzrostu wynosi 4,5 proc. Analitycy są jednak zgodni co do ożywienia gospodarki, przewidując dynamiczny wzrost w drugim kwartale br. do poziomu aż 7,3 proc. Może to zapoczątkować nową fazę rozwoju, co pozwoli uniknąć oczekiwanego wcześniej spowolnienia. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Chiny_14.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla CNY, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla CNY. Wpływ: CNY <h3>Środa, 19.07, 6:00 GMT, inflacja CPI dla Wielkiej Brytanii (czerwiec)</h3> Ostatnie dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych były pozytywnym zaskoczeniem dla analityków, z odczytami niższymi od oczekiwań. Wydaje się, że to wzbudziło optymizm co do przyszłości w innych gospodarkach. Wielka Brytania jest jednym z rozwiniętych krajów, które szczególnie odczuwają skutki wysokiej inflacji. Ostatni odczyt wskazuje na zatrzymanie inflacji na poziomie 8,7 proc. Obecnie analitycy przewidują spadek inflacji do poziomu 8,3 proc., ale to wciąż bardzo wysokie wartości w kontekście historycznym. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_UK_14.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP <h3>Środa, 19.07, 9:00 GMT, inflacja CPI dla strefy euro (czerwiec)</h3> Tego samego dnia po danych inflacyjnych z Wielkiej Brytanii poznamy inflację ze strefy euro, gdzie tempo dynamiki cen spadło już niemal o połowę od swoich szczytów. Ostatni odczyt pokazał inflację na poziomie 6,1 proc. W odczycie za czerwiec analitycy spodziewają się potwierdzenia trendu spadkowego do poziomu 5,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_UE_14.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Środa, 19.07, 12:30 GMT, liczba nowych wniosków o pozwolenie na budowę w Stanach Zjednoczonych (czerwiec)</h3> Liczba wydanych pozwoleń na budowę jest istotnym wskaźnikiem ekonomicznym odzwierciedlającym perspektywy sektora budowlanego. Spadek liczby pozwoleń może oznaczać zmniejszenie przyszłych projektów budowlanych i wzrost bezrobocia w branży. Wyższa liczba pozwoleń wskazuje na rozwój gospodarczy, większe inwestycje i zwiększony popyt na usługi budowlane. To z kolei przyczynia się do wzrostu zatrudnienia, dochodu i konsumpcji, sprzyjając ogólnemu rozwojowi gospodarczemu. Monitorowanie tego wskaźnika pozwala ocenić perspektywy sektora budowlanego. Liczba pozwoleń na budowę w Stanach Zjednoczonych spadła o 12,4 proc. rok do roku, oznacza to, że aktywność mieszkaniowa została przytłumiona z powodu dynamicznego wzrostu stóp procentowych i utrzymującej się wysokiej inflacji. Mimo to odczyty osiągnęły najwyższy poziom od października 2022 r. Obecnie analitycy spodziewają się zatrzymania liczby nowych pozwoleń na budowę na poziomie 1,495 mln. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wnioski_o_budowe_US_14.07.png" width="915" height="426" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Bank of America (BAC) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,8403. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 18 lipca, przed otwarciem rynku.  Morgan Stanley (MS) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,37. Pozytywne zaskoczenie dotyczące wyników w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 18 lipca, przed otwarciem rynku.  Tesla (TSLA) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 0,7917. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 19 lipca. Netflix (NFLX) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,86. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 19 lipca. IBM (IBM) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 2,00. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 19 lipca.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 14 Jul 2023 12:36:00 +0200Najbliższy tydzień dokończy nam dostarczanie wiedzy o inflacji w kluczowych gospodarkach. Po ostatnim odczycie dynamiki wzrostu cen ze Stanów Zjednoczonych wydaje się, że spada ona szybciej niż wcześniej zakładaliśmy. Zdaje się, że odwróciło to niektóre...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (10-14.07.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-10-14-07-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-10-14-07-2023Przed nami kolejny istotny tydzień dla światowych rynków finansowych, który może przynieść znaczące skutki. Wśród kluczowych wydarzeń wyróżniają się odczyty inflacji z Niemiec i Stanów Zjednoczonych, a także decyzje dotyczące stóp procentowych w Nowej Zelandii. Warto zauważyć, że globalne spowolnienie gospodarcze wydaje się być mniej dotkliwe, niż początkowo przewidywano. Pomimo malejących wskaźników inflacji banki centralne kontynuują proces zacieśniania polityki monetarnej.<h3>Poniedziałek, 10.07, 6:00 GMT, inflacja CPI dla Niemiec (czerwiec)</h3> Obecnie rosnące stopy procentowe w strefie euro zdają się oddziaływać na poziom inflacji w Niemczech. Inflacja konsumencka (CPI) spada od listopada ubiegłego roku, gdy osiągnęła szczyt na poziomie 8,8%. Przedwstępny odczyt czerwcowej inflacji w Niemczech pokazał wzrost do poziomu 6,4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten odczyt był wyższy niż poziom 6,1% odnotowany w maju i minimalnie przekroczył oczekiwania rynkowe, które wynosiły 6,3%.  Stopa inflacji bazowej, która nie uwzględnia zmiennych czynników, takich jak żywność i energia, również przyspieszyła z 5,4% w maju do 5,8%. Obie miary inflacji pozostają znacznie powyżej celu Europejskiego Banku Centralnego wynoszącego 2,0%. Przedstawione dane są jednak wstępnymi szacunkami, a ostateczny odczyt poznamy w poniedziałek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_Niemcy_07.07.png" width="917" height="427" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Środa, 12.07, 2:00 GMT, decyzja ws. stóp procentowych w Nowej Zelandii</h3> Na kolejne istotne dane gospodarcze będziemy musieli poczekać do środy, kiedy bank centralny Nowej Zelandii podejmie decyzję dotyczącą ewentualnej podwyżki stóp procentowych. W ciągu 21 miesięcy stopy procentowe wzrosły z 0,25% do 5,5%, co stanowi rekordowy wzrost od początku tego stulecia. Obecnie analitycy przewidują kolejną podwyżkę o 25 punktów bazowych. Niemniej jednak stopy procentowe w tej gospodarce wciąż pozostają poniżej poziomu inflacji CPI, która w pierwszym kwartale wyniosła 6,7%. To sprawia, że obecnie realne stopy procentowe, czyli uwzględniające inflację, wynoszą -1,2%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Stopy_Nowa_Zelandia_07.07.png" width="917" height="427" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla NZD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla NZD. Wpływ: NZD <h3>Środa, 12.07, 12:30 GMT, inflacja CPI oraz inflacja bazowa dla Stanów Zjednoczonych (czerwiec)</h3> Ostatnie cztery odczyty inflacji były niższe od oczekiwań analityków, co wskazuje na szybszy spadek inflacji niż zakładano wcześniej. Przez 11 minionych miesięcy inflacja w tej gospodarce systematycznie spadała z poziomu 9,1% do ostatniego odczytu wynoszącego 4%. Ponadto wskaźnik bazowy, który wyklucza zmienne czynniki, takie jak żywność i energia, spowolnił do poziomu 5,3% ze szczytu na poziomie 6,6%, najniższego od listopada 2021 r. To wspiera argumenty za rozważeniem przez Fed zatrzymania obecnego cyklu zacieśniania polityki monetarnej.  Głównymi czynnikami odpowiadającymi za spadek inflacji w maju okazały się: koszty paliwa, które spadły  o 37%, koszty energii (spadły o 11,7%) oraz koszty używanych pojazdów (zanotowały spadek o 4,2%). Obecnie analitycy prognozują, że inflacja konsumencka (CPI) spadnie do poziomu 3,6%, a inflacja bazowa może spaść do 5%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_USA_07.07.png" width="917" height="427" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla USD, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla USD. Wpływ: USD <h3>Czwartek, 13.07, 14:00 GMT, produkt krajowy brutto (PKB) Wielkiej Brytanii w ujęciu miesięcznym (maj)</h3> Produkt krajowy brutto (PKB) wskazuje całkowitą wartość towarów i usług wytworzonych w danym kraju w określonym czasie. PKB jest ważnym wskaźnikiem kondycji gospodarki, ponieważ daje ogólny obraz tego, jak radzi sobie gospodarka danego kraju. Jeśli wzrost PKB jest wyższy od oczekiwań, gospodarka znajduje się w dobrej kondycji i rośnie szybciej, niż oczekiwano, co jest pozytywnym znakiem dla waluty. Z drugiej strony, jeśli wzrost PKB jest niższy od oczekiwań, gospodarka jest słabsza, niż oczekiwano, co jest negatywnym sygnałem dla waluty. Ostatni odczyt miesięcznego PKB wykazał wzrost o 0,2% w porównaniu z poprzednim miesiącem, co było zgodne z oczekiwaniami. Jeśli spojrzymy na dane roczne, to ostatni odczyt za pierwszy kwartał bieżącego roku jednoznacznie wskazywał na spowolnienie gospodarcze, gdzie odczyt wyniósł 0,2% w porównaniu do tego samego okresu roku poprzedniego. Warto jednak pamiętać, że aby mówić o technicznej recesji, musielibyśmy odnotować co najmniej dwa kolejne kwartały spadku PKB. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_UK_PKB_07.07.png" width="917" height="427" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> PepsiCo (PEP) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 1,95. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: wtorek, 11 lipca, przed otwarciem rynku.  UnitedHealth (UNH) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 6,07. Pozytywne zaskoczenie dotyczące wyników w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 14 lipca, przed otwarciem rynku.  JPMorgan (JPM) ogłasza wyniki finansowe za II kwartał kończący się w czerwcu 2023 r. Prognozowany EPS: 3,98. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 14 lipca.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 07 Jul 2023 09:31:00 +0200Przed nami kolejny istotny tydzień dla światowych rynków finansowych, który może przynieść znaczące skutki. Wśród kluczowych wydarzeń wyróżniają się odczyty inflacji z Niemiec i Stanów Zjednoczonych, a także decyzje dotyczące stóp procentowych w Nowej Z...Czego możemy spodziewać się po danych o zatrudnieniu w Stanach Zjednoczonych? Najważniejsze wykresy oraz wpływ na rynek finansowyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czego-mozemy-spodziewac-sie-po-danych-o-zatrudnieniu-w-stanach-zjednoczonych-najwazniejsze-wykresy-oraz-wplyw-na-rynek-finansowyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czego-mozemy-spodziewac-sie-po-danych-o-zatrudnieniu-w-stanach-zjednoczonych-najwazniejsze-wykresy-oraz-wplyw-na-rynek-finansowyCzy to będzie pierwszy raz, kiedy odwrócona krzywa rentowności obligacji nie przewidziała nadchodzącej recesji? Pełną odpowiedź na to pytanie prawdopodobnie poznamy już w piątek, wraz z danymi dotyczącymi zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA, ale już dziś zastanówmy się, czego możemy się spodziewać po najbliższych odczytach oraz jaki jest rzeczywisty stan rynku pracy w Stanach Zjednoczonych.<h3>Nowe oferty pracy w serwisie Indeed w Stanach Zjednoczonych</h3> Serwis Indeed to jedna z największych platform rekrutacyjnych na świecie. Internetowa platforma umożliwia zarówno pracodawcom, jak i osobom poszukującym pracy łatwe i efektywne nawiązywanie kontaktów w procesie rekrutacyjnym. Indeed działa jako agregator ofert pracy, zbierając i prezentując ogłoszenia o pracę z różnych źródeł, takich jak strony internetowe firm, portale z ofertami pracy, agencje rekrutacyjne itp. Użytkownicy mogą przeglądać ogłoszenia, wyszukiwać oferty pracy według różnych kryteriów, takich jak lokalizacja, branża czy poziom doświadczenia, a także składać aplikacje bezpośrednio lub poprzez platformę Indeed. W tym roku całkowita ilość ofert na platformie Indeed w Stanach Zjednoczonych spadła o 27 proc. r/r., a ilość nowych ogłoszeń spadła o 17,5 proc. względem poprzedniego roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_nowe_oferty_a_obecne_04.07.png" /> Źródło: Fred, dane Indeed Największy spadek liczby ofert pracy odnotowano w trzech zawodach: programistach (spadek o aż 60 proc. w porównaniu do poprzedniego roku), marketingowców (spadek o 44,6 proc. r/r) oraz w sektorze bankowym (spadek o 44,2 proc. r/r). Interesujący wydaje się fakt, że sektor budowlany, który – jak można by przypuszczać – będzie szczególnie dotknięty rosnącymi stopami procentowymi, odnotował stosunkowo niewielki spadek – o 5,9 proc. r/r. Niemniej jednak we wszystkich sektorach można zauważyć widoczny spadek liczby ofert zatrudnienia. Czy może to być związane z przesyceniem na amerykańskim rynku pracy?  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_porownanie_sektoami_04.07.png" /> Źródło: Fred, dane Indeed Spadek liczby ofert w sektorze informatycznym może być związany z rozwojem sztucznej inteligencji. Jednak spadek liczby ofert pracy w sektorze bankowym i medialnym może rzeczywiście wynikać z gorszych perspektyw na najbliższą przyszłość. W rezultacie wyniki funduszu Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) mogą nie być zachwycające w najbliższej przyszłości. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XLF_dzienny_04.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XLF, Daily <h3>Czy sytuacja w Stanach Zjednoczonych jest rzeczywiście tak dobra?</h3> Porównajmy teraz sytuację w sektorze pozarolniczym dotyczącą zatrudnienia w porównaniu do innych gospodarek. Należy jednak zauważyć, że standardy klasyfikacji zatrudnienia różnią się między krajami. Na przykład obecnie często podaje się, że stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wynosi 3,7 proc. Jeśli jednak przyjmiemy europejską metodologię (tzw. Agregat U-6), to okaże się, że majowa stopa bezrobocia wyniosłaby już 6,7 proc.  Spróbujmy teraz porównać trzy znaczące światowe gospodarki: Stany Zjednoczone, Niemcy i Japonię. Wprawdzie w Europie i w Japonii o wiele trudniej (niż w USA) jest zwolnić pracownika ze względu na obowiązujące przepisy. Widać to na przykładzie sytuacji z 2020 roku, gdy w trakcie pandemii koronawirusa i lockdownu stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrosła do ponad 20 proc.  Rynek pracy w USA jest bardziej elastyczny i szybciej dostosowuje się do zmieniającej się sytuacji gospodarczej. Z tego powodu trudno na podstawie danych o zatrudnieniu stwierdzić na przykład, że Stany Zjednoczone radzą sobie gorzej od Europy. Niemniej jednak sytuacja na rynku pracy, uwzględniając historyczne dane, wydaje się korzystna i nie wykazuje oznak zmiany trendu. Może to świadczyć o braku wpływu obecnego spowolnienia gospodarczego na ostateczne zatrudnienie, co – jak się wydaje – może tworzyć środowisko do rozpoczęcia kolejnej hossy na rynkach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_bezrobocia_kraje_04.07.png" /> Źródło: Fred <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US500_dzienny_04.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.02% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 04 Jul 2023 15:51:00 +0200Czy to będzie pierwszy raz, kiedy odwrócona krzywa rentowności obligacji nie przewidziała nadchodzącej recesji? Pełną odpowiedź na to pytanie prawdopodobnie poznamy już w piątek, wraz z danymi dotyczącymi zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA, ale...Jak próba puczu w Rosji wpływa na rynek surowców?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-proba-puczu-w-rosji-wplywa-na-rynek-surowcowhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-proba-puczu-w-rosji-wplywa-na-rynek-surowcowWygląda na to, że kurz po weekendowym zamieszaniu w Rosji opadł. Ceny ropy naftowej i gazu ziemnego wzrosły w poniedziałek, podczas gdy ceny pszenicy na chwilę skoczyły, reagując na krótkotrwały incydent, po czym nieustannie spadają. Większość rynków wydaje się powracać do stanu sprzed tego wydarzenia. Warto zastanowić się, jak sytuacja w Rosji może wpływać na notowania głównych surowców?<h3>Czy Europa jest dalej zależna od Rosji?</h3> Wygląda na to, że sytuacja w Rosji może jeszcze bardziej pogorszyć relacje między tym krajem a światem zachodnim. Szczególnie teraz, gdy Unia Europejska wprowadza jedenastą serię środków sankcyjnych, które mają na celu wzmocnienie i uszczelnienie dotychczasowych, co ma przyczynić się do osłabienia tego kraju. Jeśli spojrzymy na najnowsze dane, to wartość eksportu Rosji spadła do poziomu sprzed wybuchu konfliktu, a ten spadek wynika głównie z obniżenia cen surowców. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_russian_export_to_countries_03.07.png" /> Źródło: <a href="https://www.bruegel.org/dataset/russian-foreign-trade-tracker">https://www.bruegel.org/dataset/russian-foreign-trade-tracker</a> Nie można jednak zaprzeczyć, że udział Europy w zakupie rosyjskich surowców paliwowych spadł w ciągu roku z 47 proc. do 17 proc. W rezultacie maleje wpływ konfliktu w Ukrainie na notowania surowców paliwowych. Rosnący udział sprzedaży surowców energetycznych do krajów azjatyckich, a szczególnie do Chin (wzrost do 35 proc.) oraz Indii (wzrost do 18 proc.) zdaje się pokazywać, że wydobywane surowce zawsze znajdą klienta końcowego, niezależnie od ich pochodzenia. Z tego powodu, dopóki Rosja kontynuuje wydobycie surowców, dopóty może liczyć na ich zbyt. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_odsetek_udzia%C5%82u_eksportu_03.07.png" /> Źródło: <a href="https://www.bruegel.org/dataset/russian-foreign-trade-tracker">https://www.bruegel.org/dataset/russian-foreign-trade-tracker</a> <h3>Czy obecny status quo na surowcach jest podejrzany?</h3> Jeśli spojrzymy na notowania globalnych surowców, zobaczymy, że po weekendowej próbie puczu w Rosji największe wahania wynosiły w granicach 5 proc. w notowaniach cen gazu ziemnego, co zakończyło się 2-procentowym spadkiem. Na głównych surowcach energetycznych nie zauważyliśmy ani podwyższonej zmienności, ani zmiany obecnie trwającego trendu bocznego. Może to oznaczać, że wpływ sytuacji  w Rosji coraz mniej wpływa na światowe notowania surowców. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XNGUSD_dzienny_03.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XNGUSD, Daily <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XBRUSD_dzienny_03.07.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XBRUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -41px; top: 797.875px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plMon, 03 Jul 2023 10:56:00 +0200Wygląda na to, że kurz po weekendowym zamieszaniu w Rosji opadł. Ceny ropy naftowej i gazu ziemnego wzrosły w poniedziałek, podczas gdy ceny pszenicy na chwilę skoczyły, reagując na krótkotrwały incydent, po czym nieustannie spadają. Większość rynków wy...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (3-7.07.2023)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-07-2023https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-07-2023Nadchodzący tydzień prawdopodobnie upłynie w uroczystym i świątecznym nastroju, przynajmniej w Stanach Zjednoczonych, gdzie 4 lipca obchodzony będzie Dzień Niepodległości. W związku z tym amerykańskie rynki finansowe będą zamknięte we wtorek, a potencjalny pozytywny efekt wakacji może być obserwowany w kolejnych dniach. Pod koniec tygodnia inwestorzy mogą zwrócić uwagę na dane o zatrudnieniu w USA, w tym stopę bezrobocia. <h3>Poniedziałek, 3.07, 7:55 GMT, wskaźnik PMI dla Niemiec (czerwiec)</h3> Niemiecki wskaźnik PMI zapewnia wgląd w poziom aktywności branży budowlanej raportowany przez menedżerów ds. zakupów. Miara ta umożliwia uzyskanie informacji na temat stanu niemieckiej branży budowlanej, ponieważ przyjmuje się, że menedżerowie ds. zakupów mają dostęp do danych z pierwszej ręki na temat wyników swoich firm. Odczyt powyżej 50 oznacza rozwój, podczas gdy odczyt poniżej 50 oznacza kurczenie się sektora. Ostatni raz niemiecki wskaźnik PMI dla przemysłu wytwórczego znajdował się poniżej 50 w czerwcu 2022 r., co wskazuje, że od tego czasu przemysł niemiecki się kurczył. Wstępny odczyt za czerwiec 2023 r. wyniósł 41,0, co okazało się gorsze od oczekiwań które znajdywały się na poziomie 43,5, oznaczało też nowe minimum od czasu pandemii COVID-19, stanowiąc jedenasty z rzędu, a jednocześnie najbardziej gwałtowny od trzech lat spadek dla krajowego sektora produkcyjnego.   Negatywny wpływ wyższych stóp procentowych nałożonych przez EBC nadal wywierał presję na przemysł. Sektor produkcyjny doświadczył znacznego spadku poziomu portfela zamówień, spadając w najszybszym tempie od ośmiu miesięcy. Spadek ten przypisywano niezdecydowaniu klientów i pozbywaniu się zapasów. W rezultacie produkcja fabryczna spadła, ponieważ zaległości zostały już usunięte. Zatrudnienie w sektorze produkcyjnym nieznacznie wzrosło, ale było to najwolniejsze tempo wzrostu od dwóch i pół roku. Producenci zareagowali na rosnącą presję konkurencyjną, obniżając koszty produkcji, które zmniejszyły się po raz pierwszy od września 2020 r. Ponadto zaufanie przedsiębiorców uległo dalszemu osłabieniu w związku z obawami związanymi z czwartym kwartałem br. Utrzymujące się spadki nowych zamówień i szersze spowolnienie gospodarcze przyczyniły się do dominującego pesymizmu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_Niemiec_30.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć charakter byczy dla EUR, podczas gdy odczyt poniżej poziomu oczekiwań może mieć charakter niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Poniedziałek, 3.07, 8:30 GMT, wskaźnik PMI dla Wielkiej Brytanii (czerwiec)</h3> Chociaż wskaźnik PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii również znajduje się poniżej poziomu 50 punktów, jest nieco wyższy niż w Niemczech, co wskazuje, że na Wyspach mamy do czynienia z korzystniejszymi warunkami w sektorze produkcyjnym. Czerwcowe wstępne dane dotyczące wskaźnika PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii spadły do 46,2, w porównaniu z odczytem z poprzedniego miesiąca na poziomie 47,1 i poniżej oczekiwanego przez rynek poziomu 46,8.   Raport wykazał dalszy spadek produkcji, któremu towarzyszył wyraźny trend spadkowy nowych zamówień. Pogorszenie to zostało przypisane stłumionemu popytowi bazowemu i wpływowi pozbywania się towarów przez klientów. Mimo to nastąpiła pozytywna zmiana w warunkach dostaw, ponieważ czas realizacji zamówień przez dostawców skrócił się w sektorze produkcyjnym piąty miesiąc z rzędu. Ta poprawa sugeruje bardziej wydajne i terminowe dostawy od dostawców. Jeśli chodzi o ceny, koszty nakładów odnotowały największy spadek od lutego 2016 r., co można przypisać wielu czynnikom. Z drugiej strony, opłaty za produkcję odnotowały niewielki ruch w dół, co wskazuje, że producenci nie przenosili w pełnym zakresie obniżonych kosztów nakładów na swoich klientów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_UK_30.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: EUR <h3>Piątek, 7.07, 12:30 GMT, stopa bezrobocia w USA (czerwiec)</h3> Stopa bezrobocia to odsetek osób bez pracy, które aktywnie poszukiwały zatrudnienia w poprzednim miesiącu w stosunku do całkowitej liczby osób w wieku produkcyjnym lub na rynku pracy. Wysoka stopa bezrobocia oznacza, że duża liczba osób pozostaje bez pracy pomimo aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Niska stopa bezrobocia wskazuje na stabilny rynek pracy i większą dostępność miejsc pracy.  Stopy bezrobocia są ważne dla analizy ekonomicznej i mogą wpływać na aspekty społeczne i gospodarcze. Wysoka stopa bezrobocia wiąże się z niższymi dochodami i wzrostem ubóstwa, podczas gdy niska stopa bezrobocia sprzyja wzrostowi płac i dobrobytu społecznego. Rządy i decydenci monitorują stopę bezrobocia, aby ocenić skuteczność polityki zatrudnienia i podejmować działania w celu tworzenia miejsc pracy i wspierania bezrobotnych. Należy jednak pamiętać, że stopa bezrobocia jest jednym z wielu narzędzi służących do oceny rynku pracy. Ważna jest również analiza innych wskaźników, takich jak współczynnik aktywności zawodowej czy wysokość wynagrodzeń. W maju 2023 r. stopa bezrobocia w USA wzrosła do 3,7%, osiągając najwyższy poziom od października 2022 r. i przekraczając oczekiwania rynkowe zakładające 3,5%. Mimo że doszło do tego wzrostu, stopa bezrobocia pozostała na historycznie niskim poziomie, co wskazuje, że rynek pracy nadal pozostaje rozgrzany. Liczba bezrobotnych wzrosła o 440 tys., osiągając 6,10 mln, podczas gdy poziom zatrudnienia spadł o 310 tys., osiągając 160,72 mln. Ponadto stopa bezrobocia U-6, która obejmuje osoby, które chcą znaleźć pracę, ale przestały jej aktywnie szukać oraz osoby pracujące w niepełnym wymiarze godzin z powodu braku pełnoetatowych miejsc pracy, wzrosła w maju do 6,7%. Wartość ta przekroczyła prognozy na poziomie 6,6%. Współczynnik aktywności zawodowej pozostał na niezmienionym poziomie 62,6%, utrzymując najwyższy poziom od marca 2020 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_US_30.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD. Wpływ: USD <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Richelieu Hardware (RCH) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 0,595. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 6 lipca, przed otwarciem rynku.  Currys (CURY) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w kwietniu 2023 r. Prognozowany EPS: 7,60. Pozytywne zaskoczenie dotyczące wyników w 1 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 6 lipca, przed otwarciem rynku.  Aritzia (ATZ) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 0,0814. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 7 lipca.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 30 Jun 2023 10:37:00 +0200Nadchodzący tydzień prawdopodobnie upłynie w uroczystym i świątecznym nastroju, przynajmniej w Stanach Zjednoczonych, gdzie 4 lipca obchodzony będzie Dzień Niepodległości. W związku z tym amerykańskie rynki finansowe będą zamknięte we wtorek, a potencja...Akcje spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych rosną – co to może oznaczać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/akcje-spolek-z-sektora-dobr-konsumpcyjnych-rosna-co-to-moze-oznaczachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/akcje-spolek-z-sektora-dobr-konsumpcyjnych-rosna-co-to-moze-oznaczacAkcje z sektora dóbr konsumpcyjnych, znane również jako akcje cykliczne, to akcje spółek które dostarczają usługi i dobra konsumpcyjne uważane za drugorzędne. Spółki te są pod silnym wpływem cyklu gospodarczego i mają tendencję do notowania dobrych wyników, gdy gospodarka ma się dobrze.<ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Branża dóbr konsumpcyjnych jest obecnie drugą wśród najbardziej dochodowych na rynku amerykańskim, zaraz za branżą technologiczną. </li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Spółki z tej branży wytwarzają towary i usługi uznawane za drugorzędne, ponieważ są one ściśle powiązane z nawykami konsumentów w zakresie wydatków i ogólnymi warunkami gospodarczymi.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Roczna 10-letnia stopa zwrotu dla indeksu Consumer Discretionary Select Sector Index wynosi 11,52%, podczas gdy dla indeksu S&P 500 jest to 10,53%.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Sektor spółek dostarczających usługi i dobra konsumpcyjne może być wykorzystywany również do pomiaru kondycji gospodarki poprzez takie czynniki jak rynek pracy, zaufanie konsumentów i dochód rozporządzalny.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Chociaż zaufanie konsumentów doprowadziło do wzrostu w sektorze dóbr konsumenckich, ważne jest, aby zwracać uwagę na wewnętrzną wartość spółki i jej zdolność do stawienia czoła potencjalnej recesji.</li> </ul> Można powiedzieć, że rok 2023 jest udany dla amerykańskiego rynku akcji, co zdają się napędzać emocje związane ze sztuczną inteligencją. Wydaje się więc logiczne, że główni zwycięzcy będą w sektorze technologicznym. Tymczasem inne sektory – jak choćby przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, energia i podstawowe dobra konsumpcyjne – pozostają w tyle. Dużą rozbieżność między najbardziej faworyzowanymi akcjami spółek technologicznych a szerszym rynkiem można dobrze zilustrować na podstawie rocznych zwrotów głównych amerykańskich indeksów. Podczas gdy bardziej zaawansowany technologicznie indeks Nasdaq Composite zyskał 29% od początku 2023 r. do momentu pisania tego artykułu (28 czerwca br.), indeks Dow Jones Composite nie osiągnął nawet 3% zwrotu w tym samym okresie, indeks S&P500 plasuje się pośrodku z wynikiem 13,45%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wyniki_sektor%C3%B3w_29.06.png" width="916" height="581" /> Źródło: Simplywall.st Pozycja lidera dla branży technologicznej wydaje się oczywista wobec wznoszącej fali związanej ze sztuczną inteligencją. Naszą uwagę zwrócił jednak drugi z najbardziej dochodowych w USA – sektor dóbr konsumenckich. Zyskał prawie 13% w ciągu ostatniego miesiąca i 18,42% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.  <h3>Czym dokładnie jest sektor dóbr konsumenckich?</h3> Akcje sektora dóbr konsumenckich (consumer discretionary), znane również jako akcje cykliczne, to akcje spółek,  które produkują towary i usługi spoza dóbr podstawowych (pierwszej potrzeby). Spółki te pozostają pod silnym wpływem cyklu koniunkturalnego i zwykle osiągają dobre wyniki, gdy gospodarka ma się dobrze. Spółki z segmentu dóbr konsumpcyjnych zazwyczaj obejmują takie branże jak handel detaliczny, motoryzacja, rozrywka, wypoczynek, podróże i turystyka oraz media. Przykładami spółek z tego sektora są Amazon, Walt Disney, Nike czy Starbucks. Wyniki akcji spółek z segmentu dóbr konsumpcyjnych są ściśle powiązane z nawykami konsumentów w zakresie wydatków i ogólnymi warunkami gospodarczymi. W okresach wzrostu gospodarczego i rosnącego zaufania konsumentów konsumenci wydają więcej na dobra konsumpcyjne, takie jak rozrywka czy podróże, co przynosi korzyści tym spółkom, prowadząc do wyższego wzrostu ze względu na bardziej dynamiczne cykle. Z tego powodu spółki z tej kategorii mają tendencję do wypłacania niższych dywidend. Jednak w okresie spowolnienia gospodarczego lub niepewności finansowej akcje tych spółek mogą stanąć w obliczu wyzwań, ponieważ konsumenci ograniczają wydatki inne niż niezbędne.  Akcje spółek z segmentu dóbr podstawowych można uznać za przeciwieństwo akcji spółek z segmentu dóbr konsumpcyjnych. Są one również znane jako spółki defensywne, co oznacza, że są mniej podatne na cykle gospodarcze i mają tendencję do bycia bardziej stabilnymi. Spółki te produkują i sprzedają podstawowe produkty i usługi, których konsumenci potrzebują niezależnie od otoczenia gospodarczego, takie jak żywność, napoje, produkty gospodarstwa domowego i artykuły higieny osobistej. Akcje spółek z sektora dóbr podstawowych są znane z relatywnie stałego popytu i stabilnych przepływów pieniężnych. Przykładami takich spółek są Coca-Cola, Procter & Gamble, Nestlé i Walmart.  <h3>Spółki dóbr konsumpcyjnych wobec S&P500 </h3> Na podstawie powyższego opisu można wywnioskować, że akcje spółek z segmentu dóbr konsumpcyjnych mogą być bardziej zmienne w porównaniu z indeksem S&P500, rosnąc szybciej w środowisku ekspansji, ale także spadając silniej podczas recesji. Porównując indeks Consumer Discretionary Select Sector Index (biała linia na poniższym wykresie) z indeksem S&P 500 (niebieska linia), historia wydaje się jednak mniej jednoznaczna. Podczas gdy sektor dóbr konsumpcyjnych (Consumer Discretionary) osiąga lepsze wyniki niż S&P 500 w okresie ekspansji gospodarczej, presja na jego spadek w okresie recesji nie była na tyle silna, by doprowadzić jego 10-letnią stopę zwrotu do poziomu niższego niż wartość indeksu S&P 500. W rzeczywistości różnica między indeksem Consumer Discretionary Select Sector Index a indeksem S&P 500 była ujemna tylko raz – na początku 2023 r. i tylko przez krótki okres. Ogólnie rzecz biorąc, roczna 10-letnia stopa zwrotu dla indeksu Consumer Discretionary Select Sector Index wynosi 11,52%, podczas gdy stopa zwrotu indeksu S&P 500 wynosi 10,53%, co pozwala na uzyskanie prawie 1 punktu procentowego wyższego zwrotu w każdym roku, przy inwestycji w sektor dóbr konsumpcyjnych.    <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SPX_Consumer_Dictionary_29.06.png" /> Źródło: S&P Dow Jones Indices <h3>Sektor dóbr konsumenckich jako instrument służący do określania stanu gospodarki</h3> Popyt na produkty konsumpcyjne ma zwykle większą elastyczność niż w przypadku innych produktów, ponieważ zaufanie konsumentów, dochód do dyspozycji i inne czynniki ulegają zmianom. W związku z tym zmiany popytu na takie produkty mogą służyć jako dodatkowy wskaźnik ogólnej kondycji gospodarki. Wydatki konsumpcyjne stanowią znaczną część ogólnych wydatków konsumenckich. Gdy gospodarka kwitnie, konsumenci mają zazwyczaj wyższy dochód do dyspozycji i są bardziej skłonni do wydawania pieniędzy na dobra o charakterze uznaniowym. Dlatego też zwiększone wydatki konsumenckie w tej branży mogą wskazywać na zaufanie konsumentów i dobrą kondycję gospodarki. Silny popyt na towary i usługi konsumpcyjne sugeruje, że konsumenci są skłonni wydawać więcej niż to konieczne, co wskazuje na zdrową i rozwijającą się gospodarkę. I odwrotnie: malejące wydatki konsumentów na dobra konsumpcyjne mogą wskazywać na spowolnienie lub recesję. Sektor dóbr konsumpcyjnych wymaga również dużego nakładu pracy, zatrudniając znaczną liczbę pracowników. Gdy gospodarka jest w dobrej kondycji, firmy z tej branży mają tendencję do ekspansji i zatrudniania większej liczby pracowników. Ponadto rosnące płace mogą pozytywnie wpływać na wydatki konsumpcyjne, ponieważ pracownicy fizyczni mają więcej dochodu do dyspozycji, który mogą przeznaczyć na zakupy inne niż niezbędne. Dlatego też branża ta jest pod silnym wpływem nastrojów i zaufania konsumentów. Gdy konsumenci są optymistycznie nastawieni do swojego dobrobytu finansowego i perspektyw, są bardziej skłonni do wydawania pieniędzy na dobra konsumpcyjne. W związku z tym monitorowanie wyników tej branży może zapewnić wgląd w nastroje konsumentów, co ma zasadnicze znaczenie dla oceny warunków gospodarczych. Wyniki akcji spółek dóbr konsumpcyjnych mogą służyć jako wskaźnik wyprzedzający dla szerszych trendów rynkowych. Ponieważ spółki te generują przychody z wydatków konsumenckich, ceny ich akcji mogą odzwierciedlać oczekiwania inwestorów dotyczące ogólnej kondycji gospodarki. Zwyżka na akcjach spółek z segmentu consumer discretionary może sygnalizować optymizm co do perspektyw gospodarczych. Należy jednak podkreślić, że zwroty z rynku akcji nie są bezpośrednim odzwierciedleniem ogólnego stanu gospodarki. Niedawnym przykładem może być spadek na giełdzie w marcu 2020 r., kiedy pandemia COVID-19 właśnie rozprzestrzeniała się na całym świecie, ale od tego czasu trwa hossa, osiągając nowe szczyty pomimo zamknięcia dużej części gospodarki. <h3>Podsumowanie</h3> Powyższe ustalenia mogą prowadzić do następującego wniosku: chociaż nadal istnieje wiele niepewności związanych z rosnącą inflacją, stopami procentowymi, kryzysem bankowym i ogólną sytuacją gospodarczą, konsumenci wydają się wystarczająco pewni swojej stabilności finansowej, aby nie ograniczać wydatków na dobra konsumpcyjne. Co więcej, gdy branża dóbr konsumpcyjnych zacznie osiągać lepsze wyniki niż cały rynek (S&P 500), będzie to trwało przez dłuższy czas, aż do wystąpienia korekty na rynku, np. tak jak to miało miejsce w 2022 r. Inwestorzy mogą być zainteresowani skorzystaniem ze wzrostów w branży dóbr konsumenckich. Należy jednak pamiętać o wciąż trwającej niepewności gospodarczej i potencjalnej recesji wynikającej z zaostrzenia polityki pieniężnej. W związku z tym kluczowe jest, aby dostrzec takie spółki konsumenckie, które nie tylko napędzają wzrost w branży, ale także mają silny bilans i doświadczenie, aby przetrwać potencjalną recesję i nie są jeszcze zbyt przewartościowane ze względu na niedawny wzrost. Poniżej znajdują się dwie spółki z tej kategorii, które mogą pasować do tego opisu. <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Amazon.com, Inc (AMZN) – spółka, która może znaleźć się nie tylko na liście najlepszych akcji konsumenckich, ale także na ogólnej liście atrakcyjnych inwestycji. Ze średnią ceną docelową na poziomie 139 USD Amazon jest jedną z niewielu spółek konsumenckich, które mogą skorzystać na boomie sztucznej inteligencji dzięki swojej jednostce przetwarzania danych w chmurze, Amazon Web Services.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">McDonald's (MCD) – choć są to dość drogie akcje, obecnie notowane nieco poniżej 300 USD, mówi się, że MCD to nie tylko spółka konsumencka ze wszystkimi jej zaletami, ale także niemal odporna na recesję. Jej wykres cenowy może potwierdzać to stwierdzenie – akcje straciły tylko 2,21% swojej wartości do końca 2022 r. w porównaniu z początkiem roku. W tym czasie, a konkretnie w listopadzie 2022 r. osiągnęły one również rekordowy poziom z tamtego okresu, wynoszący 281,67 USD.</li> </ul>   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 29 Jun 2023 09:22:00 +0200Akcje z sektora dóbr konsumpcyjnych, znane również jako akcje cykliczne, to akcje spółek które dostarczają usługi i dobra konsumpcyjne uważane za drugorzędne. Spółki te są pod silnym wpływem cyklu gospodarczego i mają tendencję do notowania dobrych wyni...Co nam mogą powiedzieć emocje na rynku?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/co-nam-moga-powiedziec-emocje-na-rynkuhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/co-nam-moga-powiedziec-emocje-na-rynkuSłynne powiedzenie Warrena Buffetta „Bój się, gdy inni są chciwi, a bądź chciwy, gdy inni się boją" można traktować jako przestrogę w okresach skrajnego optymizmu wśród inwestorów. Nawet doświadczonym profesjonalistom zdarza się wówczas patrzeć na rzeczywistość zbyt optymistycznie. Nadmierne oczekiwania mogą z kolei prowadzić do powstawania baniek spekulacyjnych, czyli prawdopodobnie najwłaściwszego momentu na wyjście z inwestycji. Aby ocenić trafność słów Buffetta, sprawdźmy historyczne dane i odpowiedzmy sobie na pytanie, w jakim momencie obecnie się znajdujemy.<h3>Czym jest badanie nastrojów inwestorów indywidualnych?</h3> Sentiment Survey to prowadzone od 1987 r. badanie prowadzone przez Amerykański Instytut Inwestorów Indywidualnych (AAII). Celem przedsięwzięcia jest określenie nastrojów na rynku akcji. Inwestorzy są co tydzień pytani o oczekiwania dotyczące giełdowych trendów w najbliższym okresie, zwykle na przestrzeni sześciu miesięcy. Respondenci mają możliwość wyboru spośród trzech odpowiedzi: byki (przewidują wzrost), niedźwiedzie (przewidują spadek) lub neutralne (bez określonej prognozy).  Zebrane dane są udostępniane do indywidualnego użytku. Śledzenie nastrojów umożliwia inwestorom uzyskanie perspektywy na przyszłe trendy na rynku, zamiast polegania wyłącznie na własnych oczekiwaniach czy też historycznych danych makroekonomiczne. Z ostatniego badania (z 21.06.2023) wynika, że 42,9 proc. inwestorów ankietowanych była nastawiona na wzrosty o okresie najbliższych 12 miesięcy, 29,4 proc. nastawia się neutralnie, 27,8 proc. patrzy w przyszłość niedźwiedzio. Co ciekawe, z początkiem miesiąca te proporcje się odwróciły. Optymistycznie patrzących inwestorów było wówczas zaledwie 29,1 proc., względem 36,8 proc. nastawionych negatywnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/emocje_na_rynku_28.06.png" /> Źródło: <a href="https://www.aaii.com/sentiment-survey">https://www.aaii.com/sentiment-survey</a> <h3>&bdquo;Bój się, gdy inni są chciwi…”</h3> Biorąc pod uwagę, że od początku 2000 r. średnio 38 proc. inwestorów było optymistycznie nastawionych, przyjrzyjmy się sytuacjom, gdy ten odsetek przekraczał 50 proc. i 60 proc., co śmiało moglibyśmy nazwać już swego rodzaju euforią. Okazuje się, że gdy ponad połowa ankietowanych deklaruje optymistyczne nastawienie na sześć najbliższych miesięcy, to średnia zmiana indeksu S&P 500 w najbliższym miesiącu wynosi 0 proc. (przy 57 proc. zyskownych pozycji). Podobnie dzieje się w kolejnych trzech miesiącach, w których średnia wyniosłaby 0,6 proc. (59 proc. zyskownych pozycji). Analogicznie, dla półrocznego okresu, średnia wynosi 0,4 proc. (przy 60 proc. zyskownych pozycji). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rozk%C5%82ad_chciwych_28.06.png" /> Źródło: Analiza Conotoxia ltd, Dane AAII Nastawienie 50 proc. inwestorów może jeszcze nie uprawniać do zdefiniowania zjawiska powszechnej &bdquo;chciwości”. Kiedy jednak więcej niż 60 proc. ankietowanych oczekuje wzrostów, wyniki nie wydają się znacznie poprawiać. Dla najbliższego miesiąca średnia stopa zwrotu w takich realiach wynosi 0,4 proc. (67 proc. zyskownych pozycji). Identyczny wynik dotyczy kolejnych trzech miesięcy. Co może wydać się interesujące, najgorszy średni wynik odnosi się do okresu czterech miesięcy od odczytu, wynosząc minus 1 proc. (51 proc. zyskownych pozycji). Czy strategię, która ma blisko 50 proc. skuteczności i zerową stopę zwrotu, możemy nazwać prawidłem? Nie wydaje się. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US500_daily_28.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily <h3>&bdquo;...bądź chciwy, gdy inni się boją”</h3> Historycznie średnio 31 proc. inwestorów indywidualnych wyrażało pesymistyczne poglądy. Oznacza to, że inwestorzy częściej patrzą z optymizmem na przyszłość. Z tego powodu przyjrzyjmy się okresom, w których ponad 40 proc. lub ponad połowa inwestorów przewidywała spadki w ciągu najbliższych 6 miesięcy. W przeciwieństwie do okresów skrajnego optymizmu skrajny pesymizm wykazywał historycznie zauważalną zależność. Na podstawie wyników badań, gdy odsetek niedźwiedzi na rynku przekraczał 40 proc., średnia stopa zwrotu w następnym miesiącu wynosiła 1,3 proc. (64 proc. zyskownych pozycji). Po upływie trzech miesięcy średnia stopa zwrotu wzrastała do 2,2 proc. (65 proc. zyskownych pozycji). Dla okresu następnego półrocza ten zwrot wynosił już 4,6 proc. (66 proc. zyskownych pozycji) i zwiększał się z każdym wydłużeniem tego okresu. Możemy zinterpretować to tak, że gdy ponad 40 proc. inwestorów negatywnie ocenia przyszłość, istnieje ok. 65-procentowe prawdopodobieństwo odwrócenia trendu spadkowego na indeksach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rozk%C5%82ad_przestraszonych_28.06.png" /> Źródło: Analiza Conotoxia ltd, Dane AAII Gdy ponad połowa inwestorów oczekuje spadków indeksów, średni wzrost na następny miesiąc wynosił 1,9 proc. (63 proc. zyskownych pozycji). Dla okresu następnych trzech miesięcy średni wynik delikatnie urósł do 2,3 proc. (56 proc. zyskownych pozycji). Dla okresu kolejnych sześciu miesięcy średni wynik nieznacznie rósł do 3,3 proc. przy takiej samej skuteczności. Okazuje się, że większy pesymizm niekoniecznie przekłada się na większą skuteczność i stopę zwrotu z inwestycji w indeks S&P 500. Mimo wyższej skuteczności podejścia kontrariańskiego, trudno uważać skuteczność na poziomie 65% za pewnik. <h3>Co kieruje emocjami inwestorów oraz czego możemy się obecnie spodziewać?</h3> Okazuje się, że głównym czynnikiem kierującym emocjami inwestorów są wyniki indeksu za ostatni miesiąc. Zależność mierzona korelacją wynosi kolejno 0,36 dla odsetka byków oraz minus 0,44 dla odsetka niedźwiedzi. Wartości te można uznać za zauważalną zależność. Oznacza to, że najbliższy odczyt nastrojów inwestorskich w dużej mierze zależny będzie od ostatnich wzrostów bądź spadków. Przy czym wydaje się, że inwestorzy są nieco bardziej wyczuleni na ew. spadki.  Obecnie daleko nam do skrajnego pesymizmu. Najwyższy odsetek za ostatni rok był bowiem poniżej 50 proc. We wrześniu ub.r. doświadczyliśmy jednak skrajnego pesymizmu, co może nas bardziej nastawiać na kontynuację hossy niż bessy na rynkach.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 28 Jun 2023 11:08:00 +0200Słynne powiedzenie Warrena Buffetta „Bój się, gdy inni są chciwi, a bądź chciwy, gdy inni się boją" można traktować jako przestrogę w okresach skrajnego optymizmu wśród inwestorów. Nawet doświadczonym profesjonalistom zdarza się wówczas patrzeć na rzecz...Spektakularny wzrost bitcoina: Pierwsze ETFy i zmiana narracji Powella jako czynniki wpływające na rynek kryptowaluthttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spektakularny-wzrost-bitcoina-pierwsze-etfy-i-zmiana-narracji-powella-jako-czynniki-wplywajace-na-rynek-kryptowaluthttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spektakularny-wzrost-bitcoina-pierwsze-etfy-i-zmiana-narracji-powella-jako-czynniki-wplywajace-na-rynek-kryptowalutKurs bitcoina wpadł w gwałtowne zawirowania, spadając o ponad 5 proc. po pozwach SEC wobec giełd Binance.US i Coinbase. Niespodziewanie jednak od tamtego czasu nastąpił spektakularny zwrot sytuacji. Wartość bitcoina wzrosła o ponad 20 proc. w tydzień, osiągając nowe lokalne szczyty. Co mogło wpłynąć na ten dość gwałtowny skok? Odpowiedzi możemy szukać w dwóch kluczowych wydarzeniach: uruchomieniu pierwszego ETF na bitcoina oraz niezwykłej zmianie narracji na temat rynku kryptowalut podczas przesłuchania przed senatem Jerome'a Powella, szefa Fed. Postarajmy się odpowiedzieć, jaki wpływ te wydarzenia będą miały na przyszłość kryptowalut i jakie cenne informacje mogliśmy wyciągnąć z wypowiedzi prezesa Fed.<h3>ETF-y na bitcoin</h3> Bitcoin odnotował wzrost, osiągając najwyższy poziom od kwietnia, a jednym z powodów tego optymizmu jest potencjalne wprowadzenie spotowego ETF na bitcoina (niebędącego opartym na kontraktach). Kilka firm inwestycyjnych w zeszły czwartek (15.06) złożyło wnioski o utworzenie takich ETF-ów. Mimo niedawnych negatywnych wiadomości i obaw regulacyjnych w branży kryptowalut ogłoszenie tych wniosków mogło ożywić ten rynek. Interesujący wydaje się wniosek BlackRock, który umożliwiłby inwestorom ekspozycję na bitcoina bez konieczności posiadania rzeczywistych aktywów. Inne firmy, takie jak WisdomTree i Valkyri również złożyły wnioski o ETF-y na bitcoina. Według danych zebranych przez CryptoQuant po złożeniu wniosku przez BlackRock ilość bitcoinów przechowywanych w jednym z portfeli Coinbase Custody wzrosła o 2500 BTC (ok. 75 mln USD). Coinbase Custody to usługa giełdy kryptowalut Coinbase umożliwiająca instytucjonalnym inwestorom bezpieczne przechowywanie większych ilości tokenów takich jak m.in. bitcoin. Jeśli wniosek BlackRock zostanie zatwierdzony przez organy regulacyjne, Coinbase będzie pełnił funkcję depozytariusza dla bitcoinów przechowywanych w ramach BlackRock Bitcoin ETF. Według Bradley'ego Parka, analityka CryptoQuant wniosek BlackRock mógł wpłynąć pozytywnie na nastroje posiadaczy i inwestorów bitcoinów, co może wyjaśniać wzrost przechowywanych w Coinbase Custody kruptowalut. &bdquo;Efekt BlackRock pozytywnie wpłynął na rynek i spowodował zakupy bitcoinów przez instytucje" – powiedział Park. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTCUSD_26.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, BTCUSD, Daily <h3>Zmiana narracji ze strony Fed</h3> Drugą kluczową informacją zdają się wypowiedzi prezesa Fed podczas copółrocznego przesłuchania przed Komisją Usług Finansowych Izby Reprezentantów. Jerome Powell stwierdził, że bitcoin jako klasa aktywów ma &bdquo;utrzymującą się moc". Wyraził też przekonanie, że Fed powinien odgrywać silną rolę w nadzorowaniu stablecoinów stanowiących znaczący segment rynku kryptowalut, nad którym legislatorzy próbują ustanowić regulacje. Powell stwierdził, że technologia polegająca na tokenach powiązanych z ceną waluty bazowej, takiej jak dolar, i emitowanych przez prywatne firmy, powinna być ściśle nadzorowana przez rząd federalny. Szef Fed wyraził również obawy, że w przypadku rejestracji emitentów stablecoinów bezpośrednio przez poszczególne stany Fed byłby ograniczony i nie mógłby podejmować działań. Powell powiedział, że umożliwienie znacznej emisji prywatnego pieniądza na poziomie stanowym byłoby błędem. Wcześniej określił, że stablecoiny mogą być wartościowym elementem świata płatności i powinny być regulowane w sposób zbliżony do funduszy rynku pieniężnego i depozytów bankowych. Projekty ustaw dotyczące regulacji stablecoinów zatrzymały się w 2021 r. Jednak przewodniczący Komisji ds. Usług Finansowych oznajmił, że jeśli podczas lipcowej sesji kongresu zostanie osiągnięta pozytywna decyzja, obecny projekt ustawy dotyczący stablecoinów zostanie przekazany do senatu. Ten krok wydaje się pierwszym poważnym działaniem mającym na celu uregulowanie rynku stablecoinów i umożliwienie instytucjom finansowym swobodnego na nim działania. Otwarcie tego sektora dla kapitału instytucji finansowych może odwrócić trend spadku kapitalizacji stablecoinów, który w ujęciu rok do roku wyniósł 16,8 proc.  Dlaczego stablecoiny wydają się tak istotne? Stanowią rodzaj pieniądza w świecie kryptowalut i stanowią dobrą alternatywę do monitorowania przepływu kapitału. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_kapitalizacja_stablecoin_26.06.png" /> Źródło: <a href="https://btctools.io/stats/market-cap">https://btctools.io/stats/market-cap</a>   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -81px; top: 1220.38px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 23 Jun 2023 11:14:00 +0200Kurs bitcoina wpadł w gwałtowne zawirowania, spadając o ponad 5 proc. po pozwach SEC wobec giełd Binance.US i Coinbase. Niespodziewanie jednak od tamtego czasu nastąpił spektakularny zwrot sytuacji. Wartość bitcoina wzrosła o ponad 20 proc. w tydzień, o...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (26-30.06.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-06https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-06Dane o inflacji i bezrobociu w całej strefie euro oraz w Niemczech, czyli największej unijnej gospodarce, zdają się wybijać na pierwszy plan w kalendarzu ekonomicznych wydarzeń przyszłego tygodnia. Publikacje te mogą wpłynąć na decyzje dotyczące wysokości stóp procentowych. <h3>Wtorek 27.06, 14:00 GMT, wskaźnik zaufania amerykańskich konsumentów CB (czerwiec)</h3> Indeks zaufania konsumentów (CCI) Conference Board mierzy zaufanie konsumentów do gospodarki. Jest to wskaźnik, który może przewidzieć wydatki konsumentów, będące kluczowym czynnikiem ogólnej aktywności gospodarczej. Wyższe wartości wskazują na większy optymizm konsumentów. Wskaźnik CCI jest mierzony na podstawie poziomu zaufania z 1985 r., który został ustalony na poziomie 100 pkt. Indeks powyżej 100 pkt wskazuje na wyższy poziom zaufania niż w 1985 r. Wartość poniżej 100 pkt wskazuje na niższy poziom zaufania niż w 1985 r. Indeks zaufania konsumentów w USA był stosunkowo stabilny przez ostatni rok i utrzymywał się na poziomie ok. 100. W ubiegłym miesiącu prognozowano odczyt na poziomie 99 pkt, najniższym od lipca 2022 r. Wynik 102,3 był lepszy niż oczekiwano, ale niższy niż w poprzednim miesiącu. Spadek ogólnego wskaźnika zaufania konsumentów może być związany z pogarszającymi się obecnymi warunkami zatrudnienia.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Consumer_Confidence_23.06.png" /> Źródło: conference-board.org Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy/pozytywny dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi/negatywny dla USD. Wpływ: USD <h3>Czwartek 29.06, 12:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (wstępne dane za czerwiec)</h3> Indeks CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Celem indeksu CPI jest pomiar wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem indeksu CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. Niemiecki wskaźnik CPI nieoczekiwanie spadł w maju o ponad 1 punkt procentowy, do 6,1% rok do roku, wbrew prognozom zakładającym niewielki wzrost z 7,2% odnotowanych w poprzednim miesiącu. Inflacja cen energii spadła gwałtownie z 6,8% w kwietniu do 2,6%. Spadek ten można przypisać przede wszystkim efektowi wysokiej bazy z poprzedniego roku, zwłaszcza w przypadku gazu ziemnego (25,6% w porównaniu do 33,8%), drewna opałowego i pelletu drzewnego (23,8% w porównaniu do 29,8%), energii elektrycznej (12,7% w porównaniu do 15,4%) i ogrzewania miejskiego (11,4% w porównaniu do 12,3%). Ceny żywności odnotowały jednocześnie łagodniejszy wzrost wynoszący 14,9% w porównaniu z poprzednim wzrostem o 17,2%, przy czym prym wiodły produkty nabiałowe (28,2% w porównaniu z 34,8%) oraz chleb i zboża (19,3% w porównaniu z 21,3%). Inflacja w usługach zwolniła z 4,7% do 4,5%, przy czym czynsze wzrosły o 1,9% po wzroście o 2,0% w kwietniu. Ponadto ceny konsumpcyjne w maju odnotowały niewielki, niemniej pierwszy od pięciu miesięcy, miesięczny spadek – o 0,1%. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_German_CPI_26.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt okaże się wyższy od oczekiwań, może to sprzyjać spadkowi EUR oraz stanowić bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost EUR. Jeżeli jednak odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to stanowić argument dla Europejskiego Banku Centralnego do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, DAX <h3>Piątek 30.06, 09:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (wstępne dane za czerwiec)</h3> Dzień po danych inflacyjnych z Niemiec strefa euro opublikuje swój wskaźnik CPI, w którym dane z Niemiec odgrywają kluczową rolę jako największa gospodarka w unii walutowej. Podobnie jak dane z Niemiec za maj dane o CPI w strefie euro okazały się niższe od oczekiwań, wynosząc 6,1%. Ceny energii spadły o 1,8% po wzroście o 2,3% w kwietniu. Nastąpiło też spowolnienie wzrostu kosztów żywności, alkoholu i tytoniu (12,5% w porównaniu do 13,5%), towarów przemysłowych nieenergetycznych (5,8% w porównaniu do 6,2%) oraz usług (5,0% w porównaniu do 5,2%). Co więcej, wskaźnik inflacji bazowej, który nie obejmuje energii, żywności, alkoholu i tytoniu, spadł w maju do 5,3%, czyli na najniższy poziom od stycznia. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EU_CPI_26.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt jest wyższy od oczekiwań, inflacja jest wyższa, co może sprzyjać osłabieniu EUR. Jednocześnie jest to również bodziec dla EBC do podniesienia stóp procentowych i zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost kursu euro. Z drugiej strony, jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to skłonić EBC do zaprzestania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: EUR, STOXX, DAX <h3>Piątek 30.06, 9:00 GMT, stopa bezrobocia w strefie euro (maj)</h3> Stopa bezrobocia to odsetek osób bez pracy, które aktywnie poszukiwały zatrudnienia w poprzednim miesiącu w stosunku do całkowitej liczby osób w wieku produkcyjnym lub na rynku pracy. Wysoka stopa bezrobocia oznacza, że duża liczba osób pozostaje bez pracy pomimo aktywnego poszukiwania zatrudnienia. Niska stopa bezrobocia wskazuje na stabilny rynek pracy i większą dostępność miejsc pracy.  Stopy bezrobocia są ważne dla analizy ekonomicznej i mogą wpływać na aspekty społeczne i gospodarcze. Wysoka stopa bezrobocia wiąże się z niższymi dochodami i wzrostem ubóstwa, podczas gdy niska stopa bezrobocia sprzyja wzrostowi płac i dobrobytu społecznego. Rządy i decydenci monitorują stopę bezrobocia, aby ocenić skuteczność polityki zatrudnienia i podejmować działania w celu tworzenia miejsc pracy i wspierania bezrobotnych. Należy jednak pamiętać, że stopa bezrobocia jest jednym z wielu narzędzi służących do oceny rynku pracy. Ważna jest również analiza innych wskaźników, takich jak współczynnik aktywności zawodowej czy wysokość wynagrodzeń. W kwietniu 2023 r. wyrównana sezonowo stopa bezrobocia w strefie euro odnotowała niewielki spadek do 6,5%, osiągając najniższy poziom w historii i spełniając oczekiwania rynku. Najnowsze dane odzwierciedlają spadek w porównaniu ze stopą 6,7% odnotowaną w poprzednim roku, co wskazuje na zacieśnienie rynku pracy. Liczba osób bez pracy spadła o 33 tys. w porównaniu z poprzednim miesiącem, osiągając 11,088 miliona, czyli najniższy poziom od rozpoczęcia porównywalnych rejestrów w 1995 r. Stopa bezrobocia wśród osób młodych, uwzględniająca osoby poszukujące pracy w wieku poniżej 25 lat, spadła nieznacznie z 14% w marcu do 13,9% w kwietniu. Wśród największych gospodarek strefy euro Niemcy odnotowały najniższą stopę bezrobocia na poziomie 2,9%, podczas gdy Hiszpania (12,7%), Włochy (7,8%) i Francja (7%) miały najwyższe wskaźniki. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EU_Stopa_bezrobocia_26.06.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> General Mills (GIS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 1,07. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 8 z ostatnich 10 raportów. Termin: środa, 28 czerwca, przed otwarciem rynku.  Nike (NKE) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 0,6742. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 10 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 29 czerwca, po zamknięciu rynku. Constellation Brands A (STZ) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 2,83. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: piątek, 30 czerwca, przed otwarciem rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  forex cinkciarz.plFri, 23 Jun 2023 10:43:00 +0200Dane o inflacji i bezrobociu w całej strefie euro oraz w Niemczech, czyli największej unijnej gospodarce, zdają się wybijać na pierwszy plan w kalendarzu ekonomicznych wydarzeń przyszłego tygodnia. Publikacje te mogą wpłynąć na decyzje dotyczące wysokoś...Złoto na skraju: kumulujące się przyczyny spadków cen surowcahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-na-skraju-kumulujace-sie-przyczyny-spadkow-cen-surowcahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-na-skraju-kumulujace-sie-przyczyny-spadkow-cen-surowcaOd czasu, gdy na początku maja br. ceny złota biły rekordy wszech czasów, przebijając poziom 2 tys. USD za uncję, obserwujemy ostudzenie w raportach dotyczących zakupów kruszcu dokonywanych przez banki centralne. Co więcej, Mark Bristow, właściciel Barrick Gold Corp., czyli drugiej z największych na świecie firm zajmujących się wydobyciem złota, zdaje się nadawać priorytet wydobywaniu miedzi. Uzasadnia to m.in. spadkami cen i popytu na złoto. Przyjrzyjmy się, czy inwestycja w akcje wydobywców tego surowca jest opłacalna?<h3>Najwięksi wydobywcy złota</h3> Według danych World Gold Council (WGC) w 2022 roku wydobyto 3412 ton złota. Największy udział w wydobyciu miały Chiny (11 proc.), na drugim miejscu znalazła się Rosja (9,5 proc.), a podium zamyka Australia (9,2 proc.). Ten sam instytut podaje szacunki, że od początku historii naszej cywilizacji wydobyto zaledwie 208 tys. ton szlachetnego kruszcu, co w przypadku skumulowania w jednym miejscu zapełniłoby zaledwie 4 baseny olimpijskie.  Złoto jest wykorzystywane najczęściej w jubilerstwie: (aż 46 proc.), sztabkach i monetach kolekcjonerskich (22 proc.) oraz rezerwach banków centralnych (17 proc.). Rocznie zasoby złota na rynku zwiększają się o ok. 1,6 proc. Całkowite koszty utrzymania wydobycia tzw. AISC w ostatnich latach zauważalnie wzrosły, do poziomu ok. 1250 USD/oz (zwiększenie o 15 proc. r/r.). Tych podwyżek zdają się nie równoważyć nawet relatywnie wysokie ceny kruszcu. Odzwierciedlają to notowaniach funduszu VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX), któremu brakuje aż 45 proc. do swoich szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_koszty_produkcji_20.06.png" /> Źródło: <a href="https://www.gold.org/goldhub/data/aisc-gold#from-login=1&login-type=google">https://www.gold.org/goldhub/data/aisc-gold#from-login=1&login-type=google</a> Ciekawy wydaje się fakt, że największe firmy zajmujące się wydobyciem złota mają swoje siedziby w Kanadzie, stanowiąc aż 41% wartości funduszu. Trzy największe podmioty to NEWMONT CORP, BARRICK GOLD CORP oraz AGNICO EAGLE MINES LTD. Koszty utrzymania wydobycia (AISC) dla tych firm w pierwszym kwartale wyniosły odpowiednio 1376 USD, 1436 USD oraz 1125 USD. Dane wskazują, że najwięksi gracze mogą mieć trudności z wykorzystaniem potencjału podwyżek cen surowca, co w większości przekłada się na spadek ich rentowności. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XAUUSD_monthly_20.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, GDX, Weekly <h3>Popyt na złoto wciąż duży?</h3> W I kw. br. tempo wzrostu popytu na złoto spadło z 18 do zaledwie 1 proc. Banki centralne wciąż wykazywały silne zainteresowanie kruszcem, dodając 228 ton do globalnych rezerw (wzrost aż o 176 proc.). Dynamika ich zakupów w ujęciu kwartał do kwartału spadła jednak o 24 proc. Inwestycje w złote sztabki i monety wzrosły o 5 proc. i osiągnęły 302 tony. Z kolei popyt na fundusze ETF spadł, zmniejszając zapotrzebowanie o 29 ton w porównaniu z poprzednim rokiem. Konsumpcja biżuterii pozostała stosunkowo stabilna na poziomie 478 ton (wzrost o 1 proc.), przy czym produkcja przewyższyła tu popyt, co przyczyniło się do wzrostu globalnych zasobów o nieco ponad 30 ton. Zastosowanie złota w sektorze technologicznym zdaje się odzwierciedlać skutki trudnej sytuacji gospodarczej. Popyt spadł do 70 ton, co jest drugim z najniższych wyników po roku 2000. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_popyt_z%C5%82oto_20.06.png" /> Źródło: <a href="https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q1-2023">https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q1-2023</a> Głównym czynnikiem napędzającym popyt na złoto od początku zeszłego roku był nagły wzrost zakupów przez banki centralne. Trend ten zdaje się jednak gasnąć z miesiąca na miesiąc.  Dlaczego banki centralne zwiększają rezerwy złota? Zwykle decydują się na takie kroki z dwóch głównych powodów. Pierwszym z nich jest zabezpieczenie się na wypadek kryzysu bądź recesji. Dodatkowe rezerwy w takim przypadku zwiększają stabilność m.in. systemu bankowego. Drugim powodem jest umacnianie stabilności swojej waluty, czyli zabezpieczenie się przed inflacją. Jest to alternatywa do lokowania środków w rezerwy walutowe innych państw.  Aktualne zakupy wydają się motywowane głównie przez globalną inflację, której tempo spada szybciej, niż pierwotnie przewidywano. Z tego powodu w najbliższych kwartałach popyt ze strony banków centralnych na złoto może znacząco maleć, co może prowadzić do skumulowanego spadku cen kruszcu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_z%C5%82oto_dzienny_20.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XAUUSD, Weekly   Grzegorz Dróżdż, CAI, MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plTue, 20 Jun 2023 14:33:00 +0200Od czasu, gdy na początku maja br. ceny złota biły rekordy wszech czasów, przebijając poziom 2 tys. USD za uncję, obserwujemy ostudzenie w raportach dotyczących zakupów kruszcu dokonywanych przez banki centralne. Co więcej, Mark Bristow, właściciel Bar...Jak zamknięcie Binance.US może wpłynąć na rynek kryptowalut? Analiza wypłacalności giełdy Binancehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-zamkniecie-binance-us-moze-wplynac-na-rynek-kryptowalut-analiza-wyplacalnosci-gieldy-binancehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-zamkniecie-binance-us-moze-wplynac-na-rynek-kryptowalut-analiza-wyplacalnosci-gieldy-binanceKomisja Papierów Wartościowych i Giełd złożyła pozew przeciwko Binance i jego założycielowi. Mimo to okazuje się, że giełda doszła do porozumienia z regulatorem po spełnieniu określonych warunków. Wydarzenia te mogły skłonić klientów do masowych wypłat środków z giełdy. Przeanalizujmy dane i sprawdźmy, czy podobne zagrożenia dot. działalności Binance.US mogłyby zagrozić biznesowi całej giełdy oraz jak może to wpłynąć na rynek kryptowalut?<h3>Dlaczego Binance jest taki ważny dla całego rynku kryptowalut?</h3> Binance jest największą giełdą kryptowalut na świecie. Ma 56 proc. wszystkich aktywów na tym rynku. Według danych Cryptoquant ich aktualna wartość wynosi 45,1 miliarda dolarów, a 2,2 mld USD (4,9 proc.) zdeponowano w amerykańskiej spółce Binance.US.  Problemy, które dotykają giełdę, mają bezpośredni wpływ na kapitalizację całego rynku cyfrowych walut. Często pojawia się argument dotyczący braku przejrzystości danych finansowych giełdy. Warto jednak zauważyć, że Binance wprowadziła system proof-of-reserves pod koniec ubiegłego roku. Umożliwia on łatwiejsze śledzenie posiadanych aktywów na giełdzie. Istotne wydaje się zagadnienie, czy obecne odpływy rzeczywiście stanowią realne zagrożenie dla giełdy. Właśnie Binance.US, doszedł do porozumienia z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), co oznacza, że środki giełdy nie zostaną zamrożone, a platforma będzie mogła kontynuować swoją działalność. Sędzia prowadzący sprawę orzekł, że spełnienie żądań SEC doprowadziłoby do upadku giełdy i kryzysu na rynku kryptowalut. W rezultacie obie strony doszły do porozumienia, które obejmuje ograniczenie dostępu do środków klientów Binance.US tylko dla pracowników giełdy. Osoby związane z głównym oddziałem Binance.com nie będą miały możliwości zarządzania prywatnymi kluczami portfeli Binance.US. Ponadto Binance.US będzie zobowiązane do raportowania swoich wydatków korporacyjnych oraz kosztów, jakie firma będzie musiała ponieść w przyszłości. <h3>Ile kapitału odpłynęło z Binance? Spójrzmy na szerszy obraz</h3> 78 proc. środków na Binance zdeponowano w bitcoinach, ethereum, bądź w stablecoinach. Od początku miesiąca ubyło: 42,2 tys. bitcoinów, 368 tys. ethereum, a po spadku ilości stablecoinów o 1,2 mld USD w ciągu jednego dnia spadek ten się wyzerował. Spójrzmy na te dane z szerszej perspektywy. Czy rzeczywiście jest tak źle, jak niektórzy przedstawiają? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/rezerwy_binance_by_ketegory_19.06.png" /> Źródło: Cryptoquant Analizując historyczne rezerwy bitcoina, można zauważyć, że praktycznie nie odbiegają one od długoterminowego trendu wzrostowego. Aktualnie na platformie znajduje się 566 tys. bitcoinów, a bieżąca wyprzedaż spowodowała zmniejszenie ich ilości o 7,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_bitcoina_19.06.png" /> Źródło: Cryptoquant Podobna sytuacja dotyczy również ethereum, którego obecnie na giełdzie znajduje się 4,1 miliona. Aktualna panika spowodowała ich zmniejszenie o 8,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_ethereum_19.06.png" /> Źródło: Cryptoquant Liczba stablecoinów prawie się nie zmieniła, ale na ich podstawie dość dobrze widać w długim terminie odpływ kapitału z rynku krypto. Od początku roku ilość 20 najpopularniejszych stablecoinów zmniejszyła się aż o 61 proc. do obecnego poziomu 8,3 mld USD. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_stablecoin_19.06.png" /> Źródło: Cryptoquant <h3>Jakie może mieć konsekwencje wycofanie się Binance ze Stanów Zjednoczonych?</h3> Jak już wcześniej wspomnieliśmy, Binance.US stanowi 4,9 proc. całkowitego kapitału Binance. Z tego powodu nie wydaje się, aby zamknięcie Binance.US miało wpływ na płynność samego Binance. Może to mieć negatywny wpływ, zwłaszcza na kryptowaluty związane z tą giełdą, takie jak BNB czy stablecoin BUSD, które obecnie są celem ataku ze strony SEC. Szczególnie ta pierwsza doświadcza spadku o ponad 20 proc. od złożenia pozwu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BNBUSD_dzienny_19.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, BNBUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plMon, 19 Jun 2023 11:13:00 +0200Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) złożyła pozew przeciwko Binance i jego założycielowi. Mimo to okazuje się, że giełda doszła do porozumienia z regulatorem po spełnieniu określonych warunków. Wydarzenia te mogły skłonić klientów do masowych w...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (19-23.06.)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-06https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-06W przyszłym tygodniu oczy inwestorów mogą być zwrócone na dane gospodarcze z Wielkiej Brytanii i decyzje Banku Anglii ws. stóp procentowych. Inflacja w Wielkiej Brytanii wydaje się być bardziej uporczywa niż w innych krajach zachodnich, co może prowadzić do odpowiednio wyższych stóp procentowych. <h3>Środa, 21.06, 6:00 GMT, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (maj)</h3> Wskaźnik CPI mierzy zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych. Obejmuje on różne rodzaje produktów, takie jak żywność, paliwo, usługi transportowe, kosmetyki, artykuły gospodarstwa domowego, odzież i wiele innych. Zadaniem indeksu CPI jest mierzenie wzrostu lub spadku kosztów utrzymania konsumentów. Wraz ze wzrostem wskaźnika CPI rosną koszty zakupu ponoszone przez konsumentów, co wpływa na siłę nabywczą ich pieniędzy. Indeks CPI służy do monitorowania inflacji lub ogólnego wzrostu cen w gospodarce. Pozwala on ocenić, czy ceny rosną zbyt szybko, czy zbyt wolno i określić, jakie środki polityki gospodarczej należy podjąć, aby zrównoważyć niekorzystne skutki inflacji. W kwietniu 2023 r. roczna inflacja cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii spadła do 8,7%, najniższego poziomu od marca 2022 roku. Głównym czynnikiem tego spadku było znaczne spowolnienie cen energii elektrycznej i gazu. Jednak pomimo tego spadku stopa inflacji była wyższa niż oczekiwania rynkowe na poziomie 8,2% i pozostała znacznie powyżej celu Banku Anglii wynoszącego 2,0%. Tymczasem bazowy wskaźnik CPI, który nie obejmuje żywności i energii, wzrósł gwałtownie do 6,8%, najwyższego poziomu od marca 1992 r. i powyżej prognozowanego poziomu 6,2%. Wstępne dane CPI za maj będą prawdopodobnie uważnie obserwowane zarówno przez inwestorów, jak i Bank Anglii przed decyzją w sprawie stóp procentowych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_UK_CPI_16.06.png" width="916" height="401" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jeśli odczyt będzie wyższy od oczekiwań, może sprzyjać spadkowi wartości funta brytyjskiego. Zarazem jednak mogłoby to skłonić Bank Anglii do podniesienia stóp procentowych w celu zmniejszenia podaży pieniądza, powodując wzrost wartości funta. Jeśli odczyt będzie niższy od oczekiwań, może to dać Bankowi argument do wstrzymania polityki podnoszenia stóp procentowych. Wpływ: GBP, Indeksy FTSE <h3>Czwartek, 22.06, 11:00 GMT, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h3>  Decyzję w sprawie stóp procentowych podejmuje co miesiąc Komitet Polityki Pieniężnej. Głosowanie komitetu jest tajne, a wynik decyzji publikowany po posiedzeniu. Inwestorzy na rynkach finansowych uważnie obserwują decyzje dotyczące stóp procentowych, ponieważ ich zmiany wpływają na wartość waluty danego kraju. Ogólne założenie mówi, że gdy stopy procentowe rosną, krajowa waluta zyskuje na wartości, a gdy stopy procentowe spadają, jej wartość może się zmniejszyć. Stopy procentowe wpływają również na gospodarkę. Wysokie stopy procentowe mogą przeciwdziałać inflacji, ale kosztem ograniczenia wzrostu PKB. Niskie stopy procentowe mogą zachęcać do zaciągania kredytów i inwestowania, co może przyczynić się do wzrostu PKB, ale jednocześnie może zwiększyć ryzyko zbyt szybkiej inflacji. Wpływ stóp procentowych na gospodarkę i wartość waluty czyni je jednym z najważniejszych narzędzi polityki pieniężnej. Stopa procentowa w Wielkiej Brytanii została ustalona na poziomie 4,5% (wzrost o 25 punktów bazowych) na ostatnim posiedzeniu w maju. Chociaż inflacja w Wielkiej Brytanii w końcu spadła poniżej poziomu 10%, w kwietniu była wyższa od oczekiwań (8,7% wobec 8,2%) i nadal jest znacznie wyższa niż docelowe 2%. Władze monetarne ostrzegły, że podstawowa stopa procentowa może wymagać podwyżki, osiągając nawet 5,5% do końca tego roku, co oznacza wzrost o 100 punktów bazowych w stosunku do obecnego poziomu.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_interest_rate_UK_16.06.png" width="916" height="398" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być korzystna/bycza dla GBP i niekorzystna/niedźwiedzia dla rynku akcji, podczas gdy niższa od oczekiwań może być niekorzystna dla GBP i korzystna dla rynku akcji. Wpływ: GBP, Indeksy FTSE <h3>Piątek, 23.06, 7:30 GMT, wskaźnik PMI dla Niemiec (wstępne dane za czerwiec)</h3> Niemiecki wskaźnik PMI zapewnia wgląd w poziom aktywności branży budowlanej raportowany przez menedżerów ds. zakupów. Miara ta umożliwia uzyskanie informacji na temat stanu niemieckiej branży budowlanej, ponieważ przyjmuje się, że menedżerowie ds. zakupów mają dostęp do danych z pierwszej ręki na temat wyników swoich firm. Odczyt powyżej 50 oznacza rozwój, podczas gdy odczyt poniżej 50 oznacza kurczenie się sektora. Ostatni raz niemiecki wskaźnik PMI dla przemysłu wytwórczego przekroczył 50 w czerwcu 2022 r., co wskazuje, że od tego czasu niemiecki przemysł wytwórczy kurczy się. Ostateczny odczyt za maj 2023 r. wyniósł 43,2, co było wynikiem lepszym niż dane wstępne (42,9), ale gorszym niż początkowe oczekiwania (45,0). Trend spadkowy trwający od lipca 2021 r. utrzymał się w maju i ma potencjał do dalszego spadku w czerwcu, do oszacowanego wstępnie poziomu 43.  Produkcja w sektorze wytwórczym skurczyła się po raz pierwszy od czterech miesięcy, głównie z powodu powszechnego spadku popytu. Czynniki, które przyczyniły się do tego spadku, obejmują działania klientów mające na celu zmniejszenie zapasów, zmniejszony entuzjazm inwestycyjny, niepewne perspektywy na przyszłość oraz klienci borykający się z ograniczeniami budżetowymi. Nowe zamówienia odnotowały największy spadek od sześciu miesięcy, a zamówienia eksportowe spadały najszybciej od października. Ponadto zapasy zakupów zostały znacznie zmniejszone, odzwierciedlając zarówno niższe zapotrzebowanie na produkcję, jak i nacisk na poprawę niezawodności dostaw i zarządzanie przepływami pieniężnymi. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_UK_16.06.png" width="918" height="422" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR i rynku akcji, podczas gdy niższy wskaźnik może być niedźwiedzi dla EUR i rynku akcji. Wpływ: EUR, DAX <h3>Akcje, które warto obserwować</h3> Accenture (ACN) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 3,01. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 9 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 22 czerwca, przed otwarciem rynku. FactSet Research (FDS) ogłasza wyniki finansowe za kwartał kończący się w maju 2023 r. Prognozowany EPS: 3,6. Pozytywne zaskoczenie dotyczące zysków w 7 z ostatnich 10 raportów. Termin: czwartek, 22 czerwca, przed otwarciem rynku.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 16 Jun 2023 10:27:00 +0200W przyszłym tygodniu oczy inwestorów mogą być zwrócone na dane gospodarcze z Wielkiej Brytanii i decyzje Banku Anglii ws. stóp procentowych. Inflacja w Wielkiej Brytanii wydaje się być bardziej uporczywa niż w innych krajach zachodnich, co może prowadzi...Turecka lira – przyczyny załamania wraz z pytaniem: czy trend może się utrzymać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/turecka-lira-przyczyny-zalamania-wraz-z-pytaniem-czy-trend-moze-sie-utrzymachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/turecka-lira-przyczyny-zalamania-wraz-z-pytaniem-czy-trend-moze-sie-utrzymacSpadek wartości liry tureckiej mógł nie być tak nagłym zjawiskiem, jak może się wydawać. Wystarczy przeanalizować wydarzenia w tureckiej gospodarce i polityce pieniężnej w minionych latach. Turecka waluta spadła o 7%, do kolejnego rekordowo niskiego poziomu w ramach drugiej wśród największych dziennych wyprzedaży po krachu z 2021 r., gdy ponownie wybrany prezydent i jego rząd zdawali się przechodzić na bardziej mainstreamową politykę pieniężną, w tym łagodniejsze środki stabilizujące walutę. Może to oznaczać odejście od istniejącej kontroli kapitału i pozwolenie lirze na swobodną deprecjację, dopóki nie osiągnie zrównoważonego poziomu.<h3>Podsumowanie</h3> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">W ciągu dwóch minionych lat lira turecka uległa silnej deprecjacji ze względu na cięcia stóp procentowych, a ostatnio – możliwość porzucenia środków kontroli kapitału. </li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Bank Centralny Republiki Turcji (CBRT) sprzedawał swoje rezerwy walutowe, aby powstrzymać deprecjację liry. W rezultacie rezerwy netto banku centralnego, w tym swapy, stały się ujemne po raz pierwszy od 21 lat.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Kiedy większość innych krajów na świecie zaczęła podnosić stopy procentowe, Turcja była w trakcie obniżania ich o połowę – z 19 do 8,5%, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu inflacji, wspieranego głównie przez wzrost dostępności kredytów. </li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Lira turecka może nadal tracić na wartości w przypadku zniesienia lub złagodzenia kontroli kapitału. Może tak się dziać dopóty, dopóki CBRT nie przyjmie bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej.</li> </ul> <h3>Niekonwencjonalna polityka monetarna prowadzi do rekordowo słabej liry tureckiej</h3> Przed majowymi wyborami prezydenckimi ponownie wybrany prezydent Turcji Recep Tayyip Erdoğan powiedział CNN, że &bdquo;stopy procentowe i inflacja są ze sobą bezpośrednio skorelowane. Im niższe stopy procentowe, tym niższa będzie inflacja". Taka teza nie zgadza się jednak z ogólną teorią ekonomiczną stosowaną obecnie przez większość banków centralnych na całym świecie. Sugeruje ona, że wyższe stopy procentowe spowalniają działalność gospodarczą i zwiększają wartość waluty krajowej, prowadząc do spadku inflacji. Zgodnie ze swoimi poglądami na stopy procentowe i inflację Erdoğan zdecydował się na obniżkę stóp procentowych w 2021 r. W rezultacie lira turecka straciła na wartości, spadając o zawrotne 91,85% w stosunku do dolara amerykańskiego w ciągu ostatnich dwóch miesięcy roku, zanim ustabilizowała się na poziomie około 13,30 lir za dolara amerykańskiego na początku 2022 r. Pomimo wysiłków władz tureckich, aby zapobiec deprecjacji waluty, 29 maja 2023 r. osiągnęła ona 20 TRY za 1 USD. Doszło do tego tuż przed spadkiem do 23,50, czyli nowego rekordowego poziomu, w odpowiedzi na możliwość porzucenia środków kontroli kapitału.   <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Lira_Tur_15.06.png" /> Źródło: Tradingview.com <h3>Bilansowy kryzys banku centralnego</h3> Zamiast zacieśniać politykę pieniężną tureccy urzędnicy uciekli się do bardziej niekonwencjonalnych środków, aby wesprzeć słabnącą walutę. Tylko w tym roku władze sprzedały ok. 24 mld USD, aby wesprzeć lirę i powstrzymać jej spadek, co doprowadziło do uszczuplenia rezerw banku centralnego. Według najnowszych danych Centralnego Banku Republiki Turcji rezerwy netto, w tym swapy, stały się ujemne po raz pierwszy od 21 lat. W rezultacie administracja gospodarcza kraju, która w dużym stopniu polegała na rezerwach jako głównym narzędziu stabilizacji kursów walutowych, wyczerpała obecnie dostępne opcje. W tygodniach poprzedzających wybory prezydenckie i w ich trakcie rząd podjął szereg działań mających na celu ograniczenie popytu na walutę obcą. Wykorzystał rezerwy, aby zapobiec wzrostowi kursu wymiany. Na podstawie danych banku centralnego rezerwy brutto spadły o 3,5 mld USD, do 101,6 mld USD w okresie 15-19 maja. Co więcej, w tygodniu do 19 maja br. rezerwy netto banku centralnego spadły do -0,2 mld USD. W poprzednim tygodniu (12 maja) rezerwy międzynarodowe netto wyniosły 2,33 mld USD, co oznacza stratę netto w wysokości ok. 2,5 mld USD w ciągu zaledwie jednego tygodnia. Niepokojący poziom zaobserwowano również w rezerwach netto z wyłączeniem swapów (umów stałej wymiany walut), które wyniosły -60,3 mld USD w tygodniu z 19 maja, w porównaniu do -57,8 mld USD w poprzednim tygodniu. Rezerwy złota zostały ostatnio poświęcone, aby zapobiec eskalacji kursów walutowych. W tygodniu z 19 maja rezerwy złota spadły z 44,3 mld USD do 42,8 mld USD. W zależności od nadchodzących decyzji monetarnych i tempa sprzedaży aktywów banku centralnego Turcja może osiągnąć granice swoich rezerw możliwych do wykorzystania już tego lata. Z pewnością Erdoğan może próbować negocjować umowy finansowe z innymi krajami. Saudyjczycy i Katarczycy zapewnili Turcji finansowanie, podobnie jak Chiny i Korea Południowa. Niemniej jednak byłyby to swapy lub inne zobowiązania, które mogą nie być zrównoważonym rozwiązaniem długoterminowym. <h3>Inflacja</h3> Chociaż w obecnych realiach problem zbyt wysokiej inflacji wydaje się dość powszechny, dynamika cen w Turcji może być warta odnotowania jako jeden z dominujących czynników w trudnej sytuacji tego kraju. Pomimo nieznacznego obniżenia dynamiki wzrostu od listopada 2022 r., kiedy to przekroczyła ona 80%, ceny nadal rosną rocznie w tempie 40-50%. Nie ma pewności, czy to spowolnienie będzie kontynuowane, a oczekiwania inflacyjne nie są mocno zakotwiczone. Co więcej, niektóre nieformalne źródła sugerują, że oficjalne dane mogły zostać sztucznie stłumione w okresie poprzedzającym wybory i zaniżają rzeczywistą stopę inflacji, która może być bliższa 100 niż 40%.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Tur_15.06.png" width="915" height="397" /> Źródło: Tradingeconomics.com Jaki był powód gwałtownego wzrostu inflacji w Turcji pod koniec 2021 r.? Po pierwsze, w przeszłości była ona znacznie wyższa niż ogólnie przyjęty cel 2% w większości krajów zachodnich. Jednak nawet dla Turcji 80% inflacja jest czymś niezwykłym. Po drugie, Erdoğan jest zdecydowanym zwolennikiem niskich stóp procentowych (czytaj  ekspansywnej polityki pienieżnej), co doprowadziło do wysokiego poziomu zaciągania kredytów prywatnych. W tym czasie polityka fiskalna pozostawała restrykcyjna. Odkąd Erdoğan został prezydentem Turcji w 2014 r., deficyt budżetowy rządu oscylował wokół 1% PKB kraju, z wyjątkiem pandemii COVID-19, kiedy deficyt nieznacznie wzrósł do 3,5%.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_deficyt_handlu_15.06.png" width="915" height="395" /> Źródło: Tradingeconomics.com Częściowo przyczyną tak wysokiej inflacji w Turcji mogą być te same czynniki, co w wielu innych krajach, takie jak zakłócenia w łańcuchu dostaw podczas pandemii COVID-19, rosnące globalne ceny energii i silny dolar amerykański.  Tymczasem dość dramatyczna ekspansja dostępności kredytów rozpoczęła się w czasie pandemii COVID-19, podczas gdy bezpośrednie wsparcie fiskalne pozostało stosunkowo restrykcyjne. Utrzymanie restrykcyjnej polityki fiskalnej w obliczu inflacji może stanowić wyzwanie, zwłaszcza że rząd Erdoğana zastosował ulgi podatkowe w celu złagodzenia wpływu inflacji na społeczeństwo. Ponadto sytuacja fiskalna rządu może być jeszcze bardziej napięta ze względu na znaczną część jego stosunkowo skromnego długu publicznego denominowanego w walucie obcej. W konsekwencji, wraz z deprecjacją waluty, rośnie obciążenie długiem denominowanym w lirach, co wywiera dodatkową presję na sytuację fiskalną kraju.  Zanim większość krajów rozpoczęła cykl zacieśniania polityki pieniężnej od podniesienia stóp procentowych, w Turcji Erdoğan był już w połowie obniżania kluczowych stóp procentowych – z 19% we wrześniu 2021 r. do 8,5% w kwietniu 2023 r. W rezultacie stopy procentowe skorygowane o inflację zbliżyły się do zawrotnych -80%, co stanowiło potężną zachętę do zaciągania pożyczek. Ich eksplozja spowodowała z kolei wzrost cen nieruchomości, dodatkowy skok inflacji, wyższy import i ostatecznie większą presję na turecką lirę.  Na marginesie warto wspomnieć, że wyższy import spowodował historycznie wysoki deficyt handlowy, który wzrósł o 19% rok do roku i w maju 2023 r. osiągnął 12,7 mld USD. Wiadomo, że deficyt handlowy może osłabić walutę krajową, podobnie jak inflacja.  <h3> Podsumowanie</h3> Nawet jeśli ponownie wybrany prezydent zdecyduje się na prowadzenie bardziej konwencjonalnej polityki pieniężnej, a historia mówi nam, że łatwo zmienia zdanie, inwestorzy mogą pozostać ostrożni wobec liry, i to pomimo pewnych oznak ulgi, takich jak spready pięcioletnich swapów ryzyka kredytowego, które odzwierciedlają koszt ochrony przed niewypłacalnością, normalizujące się na niższych poziomach i wzrost tureckich obligacji denominowanych w dolarach. Zniesienie kontroli kapitału może spowodować dalszą dewaluację liry tureckiej do zrównoważonego poziomu. Analitycy Goldman Sachs przewidują, że lira może nadal spadać do 28 TRY za 1 USD w przyszłym roku. Innym skutkiem rezygnacji z kontroli kapitału może być odbudowa bilansu banku centralnego do bardziej zrównoważonego poziomu. Tymczasem znaczący spadek stopy inflacji w kraju może okazać się niemożliwy dopóty, dopóki nie zostanie wprowadzona zaostrzona polityka pieniężna, w tym wyższe stopy procentowe.    Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73,18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 15 Jun 2023 11:42:00 +0200Spadek wartości liry tureckiej mógł nie być tak nagłym zjawiskiem, jak może się wydawać. Wystarczy przeanalizować wydarzenia w tureckiej gospodarce i polityce pieniężnej w minionych latach. Turecka waluta spadła o 7%, do kolejnego rekordowo niskiego poz...Globalne rosnące zapotrzebowanie na ropę – szansa na zmianę trendu cenowego?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/globalne-rosnace-zapotrzebowanie-na-rope-szansa-na-zmiane-trendu-cenowegohttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/globalne-rosnace-zapotrzebowanie-na-rope-szansa-na-zmiane-trendu-cenowegoPo ogłoszonych na początku tego miesiąca cięciach wydobycia ropy przez kraje OPEC można by sądzić, że cena surowca powinna drastycznie zmienić swój spadkowy trend. Niemniej jednak, warto zbadać dostępne dane, aby ocenić, czy obecnie możemy mieć do czynienia ze spodziewanym niedoborem, czy nadpodażą ropy na rynku. Analiza miesięcznego raportu OPEC dotyczącego rynku ropy pozwala nam uzyskać informacje dotyczące produkcji, popytu, cen i zapasów surowca, a także analizować trendy w gospodarkach całego świata. Dane te są opracowywane na podstawie zawieranych umów z dostawcami z różnych regionów świata oraz uwzględniają sytuację makroekonomiczną. Jakie wnioski możemy wyciągnąć z najnowszego odczytu?<h3>Globalnie rosnące zapotrzebowanie na ropę</h3> Mimo oczekiwanego kryzysu światowe zapotrzebowanie na ropę naftową ma się zwiększyć o 2,4 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim. Jedynym regionem, w którym oczekuje się spadku (o 0,5 proc.) zapotrzebowania, jest Europa. W Stanach Zjednoczonych popyt ma się utrzymać na dotychczasowym poziomie. Największy wzrost popytu miałby nastąpić w Chinach (o 5,7 proc. r/r.), a na drugim miejscu znajduje się gospodarka Indii (wzrost o 4,7 proc. r/r.). Podium zamyka region Bliskiego Wschodu (wzrost o 4,6 proc. r/r.).  W porównaniu do poprzednich danych OPEC mamy do czynienia z nieznacznym zwiększeniem oczekiwań rocznego zapotrzebowania na ropę. Może to oznaczać, że spowolnienie gospodarcze zakończy się szybciej, niż prognozowała większość analityków. Taki scenariusz mógłby okazać się korzystny dla azjatyckich indeksów giełdowych, m.in. Hang Seng (HK50). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_HK50_dzienny_14.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, HK50, Daily <h3>Globalnie spowalniająca podaż ropy</h3> Analitycy OPEC prognozują, że po dwóch kwartach br. z tempem wzrostu gospodarczego na poziomie 2,7 proc. w III kw. nastąpi spadek do 0,3 proc., a IV do 0,5 proc. Z kolei całoroczny wzrost wydobycia ropy może wynieść 1,4 proc. (r/r). Ciekawa wydaje się prognoza dotycząca spadku wydobycia w drugiej połowie roku w Rosji: o 11,3 proc. w III kw. i o 12,5 proc. w IV kw. (w porównaniu z rokiem poprzednim). Czy oznacza to, że można spodziewać się wzrostu problemów gospodarczych w Rosji, gdzie sprzedaż surowców stanowi główne źródło dochodów? Należy tutaj zwrócić uwagę na to, że Rosja odpowiada za aż 10 proc. globalnego zapotrzebowania na ten surowiec. <h3>Czy będziemy mieli do czynienia z niedoborami?</h3> W I i II kw. br. mieliśmy do czynienia z nadpodażą produkcji w stosunku do popytu, osiągającą średnio 0,47 mln baryłek dziennie (b/d). Mogło to stanowić jeden z czynników decydujących o obniżkach cen ropy. Trend ten miałby zacząć się odwracać wraz z początkiem drugiego półrocza. Większy od oczekiwań wzrost popytu połączony ze spadkiem wydobycia może doprowadzić do niedoborów surowca o wielkości 1,4 mln b/d, co może być mocnym czynnikiem sprzyjającym zmianie trendu cen ropy naftowej. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_podaz_popyt_14.06.png" /> Źródło: Dane OPEC <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_dzienny_14.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -108px; top: 928.844px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 14 Jun 2023 10:12:00 +0200Po ogłoszonych na początku tego miesiąca cięciach wydobycia ropy przez kraje OPEC można by sądzić, że cena surowca powinna drastycznie zmienić swój spadkowy trend. Niemniej jednak, warto zbadać dostępne dane, aby ocenić, czy obecnie możemy mieć do czyni...Apple: Od gogli w rzeczywistość rozszerzoną do przyszłych zysków – jak szybko musi się rozwijać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/apple-od-gogli-w-rzeczywistosc-rozszerzona-do-przyszlych-zyskow-jak-szybko-musi-sie-rozwijachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/apple-od-gogli-w-rzeczywistosc-rozszerzona-do-przyszlych-zyskow-jak-szybko-musi-sie-rozwijacFirma Apple zaprezentowała gogle Vision Pro, kosztujące 3500 USD. Komentarze zdają się sugerować negatywny odbiór tego produktu. Nie stanowi on jednak ważnego punktu po stronie przychodów znanej amerykańskiej spółki, która od wielu lat generuje wielkie zyski ze swojej działalności.Obecna kapitalizacja Apple przekracza 2,8 biliona USD. Warto jednak odróżnić bieżącą wycenę od rzeczywistej wartości spółki. Pierwsza jest ustalana przez strony transakcji kupna/sprzedaży w momencie zawarcia transakcji, podczas gdy druga mówi nam o potencjale rozwoju i zyskach firmy w przyszłości. Głównym problemem przy oszacowaniu wartości wydaje się określenie tempa wzrostu (lub spadku) przyszłych zysków, czego rynek stara się dokonywać codziennie. Dlatego warto zastanowić się, jak szybko Apple musiałoby się rozwijać, aby rzeczywiście być warty 2,8 biliona USD. <h3>Kilka słów o modelu biznesowym Apple</h3> Spółka Apple nie wymaga przedstawienia. Jednak przed przejściem do oceny jej wartości, warto przyjrzeć się profilowi działalności. Apple generuje znaczną część swoich przychodów poprzez sprzedaż urządzeń, takich jak iPhone, iPad, Mac i Apple Watch (sprzedaż urządzeń stanowi 80 proc. przychodów). Głównym źródłem przychodów jest sprzedaż iPhone'ów, która stanowi 55 proc. sprzedaży. Kolejne 20 proc. dochodów pochodzi z różnych usług, takich jak utrzymanie własnego ekosystemu obejmującego App Store, iTunes, Apple Music, Apple Pay, iCloud i inne. Głównym rynkiem sprzedaży produktów Apple’a pozostają Stany Zjednoczone (41 proc.), Europa (24 proc.) oraz Chiny kontynentalne (19 proc.). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Apple_dzienny_13.06.png" /> Źródło: Conotoxia MT5, Apple, Daily <h3>Model Zdyskontowanych przepływów pieniężnych – DCF</h3> Model Zdyskontowanych Przepływów Pieniężnych (DCF), znany również jako metoda DCF, jest narzędziem finansowym stosowanym przez fundusze inwestycyjne i inne podmioty w celu określenia wartości aktywów, głównie przedsiębiorstw. Metoda ta opiera się na przewidywanych przepływach pieniężnych generowanych przez dany instrument. Następnie są one porównywane do wartości obecnej. W ten sposób uwzględnia się wartość pieniądza w czasie oraz wymagane oprocentowanie przez inwestorów jako wynagrodzenie za podjęcie ryzyka inwestycyjnego. Ryzyko to mierzy się tzw. betą, której interpretacja jest bardzo prosta. Beta równa 1 oznacza, że inwestycja jest tak samo ryzykowna jak średnia rynkowa. Model DCF zakłada, że wartość aktywa zależy głównie od przyszłych przepływów pieniężnych, a nie od innych czynników, takich jak trendy na rynku (np. popularność danego sektora) czy zmienność rynkowa. Analizę można podzielić na dwa etapy. Pierwszy obejmuje szybki rozwój spółki w najbliższych 10 latach, aż do momentu, w którym spółka osiągnie dominującą pozycję na rynku (stabilny wzrost). Po tym etapie nawet najlepsze spółki zaczynają rozwijać się wolniej, ponieważ większość ich potencjału została już wykorzystana. <h3>Jak szybko musiałby się rozwijać Apple?</h3> Mimo że przychody spółki wzrosły średnio o 8,5 proc. rocznie w ciągu ostatnich 5 lat, zysk operacyjny wzrósł średnio o 7,9 proc. rocznie w tym samym okresie. Jeśli spojrzymy na wolne przepływy pieniężne (FCFF), zauważymy, że są one stale dodatnie. Oznacza to, że spółka generuje więcej gotówki, niż wydaje na swoją działalność, co możemy oceniać bardzo pozytywnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_FCFF_13.06.png" /> Źródło: <a href="https://www.discoverci.com/companies/AAPL/free-cash-flow-to-firm-fcff">https://www.discoverci.com/companies/AAPL/free-cash-flow-to-firm-fcff</a> Stopa dyskontowa, o której wcześniej wspomnieliśmy, jest oprocentowaniem wymaganym przez inwestorów jako rekompensata za podjęcie ryzyka inwestycyjnego. Według portalu Gurufocus, oczekiwana stopa przez inwestorów (uwzględniająca stopę zadłużenia) wynosi 11,6 proc. (beta 1,38). Po osiągnięciu pewnego etapu rozwoju, gdy spółka staje się już odpowiednio duża, tempo wzrostu zwalnia, a oczekiwana stopa może spaść do 10,2 proc. (beta 1,2). Przy przedstawionych założeniach Apple może osiągnąćie wartość 3 bln USD, przy ciągłym wzroście zysku operacyjnego (EBIT) na poziomie 18 proc. rok do roku przez najbliższe 10 lat. To wymagałoby, aby spółka rozwijała się 2 razy szybciej niż w ciągu ostatnich 5 lat. Taki scenariusz wydaje się jednak mało prawdopodobny, niezależnie od sukcesu Apple Vision Pro. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_DCF_13.06.png" /> Źródło: Analiza Conotoxia Ltd   Grzegorz Dróżdż, CAI, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 73.18% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -112px; top: 1443.72px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 13 Jun 2023 09:34:00 +0200Firma Apple zaprezentowała gogle Vision Pro, kosztujące 3500 USD. Komentarze zdają się sugerować negatywny odbiór tego produktu. Nie stanowi on jednak ważnego punktu po stronie przychodów znanej amerykańskiej spółki, która od wielu lat generuje wielkie ...