Forex cinkciarz.pl

Forex cinkciarz.pl - RSShttps://invest.cinkciarz.plNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plpl-plforex cinkciarz.plpagcom_pagfoo-znaki_towarowe 2025pagcom_pagfoo-rNowości z internetowego kantoru Cinkciarz.plForex cinkciarz.plno

Cinkciarz.pl, Cinkciarz, analizy walutowe, komentarze walutowe, marcin lipka, kurs franka, kurs dolara, kurs euroForex cinkciarz.plhttps://invest.cinkciarz.pl/img/logo/podcast_itunes.pnghttps://invest.cinkciarz.pl/articles/rss/analizy-inwestycyjne/komentarzeObserwuj przyszły tydzień na rynkach (3-7.02.2025)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-02-2025https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-3-7-02-2025Nareszcie, styczeń dobiegł końca. Mając za sobą strach przed Nvidią i decyzję Fed, rynkom przyda się spokojniejszy pierwszy tydzień lutego. W poniedziałek inwestorzy otrzymają wstępny odczyt styczniowej inflacji w strefie euro, a w czwartek Bank Anglii zagłosuje nad benchmarkową stopą bankową w Wielkiej Brytanii. Najnowsze dane dotyczące zatrudnienia w USA, w tym non-farm payrolls i stopa bezrobocia, zostaną opublikowane pod koniec tygodnia.Spis treści: <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) r/r (wstępny za styczeń)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Stopa bezrobocia w USA (styczeń)</a></li> </ol>   <h3>Poniedziałek, 3.02, 11:00 CET, Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) r/r (wstępny za styczeń)</h3>   W grudniu 2024 r. roczna stopa inflacji w strefie euro wzrosła trzeci miesiąc z rzędu, osiągając 2,4 proc., najwyższy poziom od lipca. Liczba ta stanowi wzrost z 2,2 proc. w listopadzie, odpowiadając zarówno prognozom rynkowym, jak i wstępnym szacunkom. Wzrost inflacji przypisywano przede wszystkim efektom bazowym, ponieważ zeszłoroczne znaczne spadki cen energii nie są już uwzględniane w rocznych obliczeniach.  Stopy inflacji różniły się w zależności od głównych gospodarek: Niemcy odnotowały wzrost do 2,8 z 2,4 proc., a stopa we Francji wzrosła do 1,8 z 1,7 proc., podczas gdy we Włoszech odnotowano niewielki spadek do 1,4 z 1,5 proc. Inflacja bazowa pozostała na niezmienionym poziomie 2,7 proc.  Analitycy prognozują, że inflacja w strefie euro może spaść w pierwszej połowie 2025 r. i osiągnąć 2 proc. do czerwca.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/pierszy%20obrazek.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com   Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR.   Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN.   <h3>Czwartek, 6.02, 13:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h3> Podczas grudniowego posiedzenia w 2024 r. Bank Anglii utrzymał referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie 4,75 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Decyzja ta została podjęta, ponieważ inflacja cen konsumpcyjnych (CPI), wzrost płac i niektóre wskaźniki oczekiwań inflacyjnych wzrosły, podkreślając ryzyko trwałej inflacji.  Bank centralny podkreślił, że stopniowe podejście do łagodzenia polityki pieniężnej pozostaje odpowiednie i że musi utrzymać restrykcyjne nastawienie przez odpowiedni okres, dopóki ryzyko trwałego powrotu inflacji do celu 2 proc. w średnim okresie nie zostanie jeszcze bardziej złagodzone. Bank Anglii będzie oceniał odpowiedni poziom restrykcyjności polityki pieniężnej na każdym ze swoich posiedzeń. Analitycy prognozują, że ewentualna obniżka stóp o 25 punktów bazowych może skutkować referencyjną stopą bankową na poziomie 4,50 proc. na najbliższym posiedzeniu BoE. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/dziejszagrafika%202.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com   Decyzja skutkująca wyższą od oczekiwań referencyjną stopą bankową może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy niższa od oczekiwań referencyjna stopa bankowa może być niedźwiedzia dla GBP. Wpływ: EUR/GBP, USD/GBP, GBP/PLN.   <h3>Piątek, 7.02, 14:30 CET, stopa bezrobocia w USA (styczeń)</h3> W grudniu 2024 r. stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych spadła z 4,2 do 4,1 proc. w poprzednim miesiącu, spadając poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 4,2 proc. Liczba bezrobotnych spadła o 235 000, zwiększając się do 6,886 mln, podczas gdy poziom zatrudnienia wzrósł o 478 000, osiągając 161,661 mln. Jednocześnie współczynnik aktywności zawodowej utrzymał się na stałym poziomie 62,5 proc., a stosunek zatrudnienia do liczby ludności wzrósł do z 59,8 do 60 proc. Analitycy spodziewają się, że stopa bezrobocia w USA będzie wykazywać tendencję do nieznacznego wzrostu, osiągając poziom 4,4 proc. pod koniec pierwszego kwartału roku.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/ostatnia%20dzisiejsza.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD.   Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)   Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.   Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72.43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.   Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 31 Jan 2025 09:11:00 +0100Nareszcie, styczeń dobiegł końca. Mając za sobą strach przed Nvidią i decyzję Fed, rynkom przyda się spokojniejszy pierwszy tydzień lutego. W poniedziałek inwestorzy otrzymają wstępny odczyt styczniowej inflacji w strefie euro, a w czwartek Bank Anglii ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (27-31.01.2025)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-27-31-01-2025https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-27-31-01-2025W ostatnich latach w Polsce zaszło wiele interesujących zmian w gospodarce i społeczeństwie, które zostały uwzględnione w roczniku statystycznym GUS. Przykładowo, od 2015 r. znacząco wzrosła liczba przestępstw narkotykowych oraz oszustw . Zmniejszająca się liczba małżeństw i rosnąca liczba rozwodów mają wpływ na demografię, która pozostaje problematyczna z powodu spadającej liczby urodzeń. Na rynku pracy dominują przemysł i motoryzacja, a strajki stały się coraz rzadsze. Polska rozwija sektor turystyczny oraz przemysłowy, jednak rosnące koszty energii stanowią poważne wyzwanie dla konkurencyjności. Porty morskie rozwijają się w szybkim tempie, a Polacy posiadają najwięcej samochodów na mieszkańca w Europie. Gospodarka Polski opiera się w dużej mierze na współpracy z Niemcami, które pozostają głównym partnerem handlowym. Mimo dynamicznego rozwoju, przedsiębiorstwa wciąż borykają się z niskimi marżami, a giełda nie rośnie w takim samym tempie, co PKB. W nadchodzącym tygodniu poznamy decyzje dotyczące stóp procentowych w Kanadzie, Stanach Zjednoczonych i strefie euro, a także dane o PKB Stanów Zjednoczonych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Kanady</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych Stanów Zjednoczonych</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 29.01, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Kanady</h2> Bank Kanady po raz piąty obniżył główną stopę procentową podczas grudniowego posiedzenia, co łącznie daje 175 pb cięć od szczytowego poziomu 5 proc. Mimo to przedstawiciele banku centralnego nie przewidują bardziej agresywnych obniżek w przyszłym roku i zrezygnowali z deklaracji dalszego łagodzenia polityki, jeśli bazowy scenariusz gospodarczy się utrzyma. Decyzję poprzedziły dane, które pokazały, że PKB Kanady wzrosło w III kwartale o 1 proc. rok do roku, co było wynikiem poniżej prognoz banku. Jeżeli wynik za IV kwartał również nie spełni oczekiwań, prawdopodobnie rozważane będą dalsze obniżki. Bank przewiduje, że inflacja pozostanie blisko celu 2 proc. w najbliższych latach, choć potencjalne cła ze strony przyszłej administracji USA wprowadzają niepewność co do dalszego wzrostu cen. Analitycy prognozują kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 pb, do poziomu 3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanada_24.01.png" alt="wykres stopy Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może działać byczo dla CAD, za to niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio dla CAD. Wpływ: EUR/CAD, USD/CAD <h2 id="heading-scroll2">Środa, 29.01, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Stanów Zjednoczonych</h2> Przedstawiciele Fed uznali, że ryzyko dla inflacji wzrosło z powodu wyższych odczytów i możliwych zmian w polityce handlowej oraz imigracyjnej – wynika z grudniowego protokołu FOMC. Choć wciąż uważają, że inflacja zmierza w kierunku 2 proc., proces ten może potrwać dłużej, niż wcześniej zakładano. Niektórzy obawiają się, że dezinflacja utknęła lub będzie opóźniona. Fed zasygnalizował, że jest blisko momentu spowolnienia łagodzenia polityki. W grudniu obniżył stopy o 25 pb, do przedziału 4,25-4,5 proc. i przewiduje jeszcze dwie obniżki w 2025 r., łącznie o 50 pb. Analitycy prognozują utrzymanie stóp procentowych na poziomie 4,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_24.01.png" alt="wykres stopy USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może działać byczo dla USD, za to niższa od oczekiwań może działać  niedźwiedzio dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 30.01, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</h2> Rada Prezesów EBC (12 grudnia 2024 r.) obniżyła trzy kluczowe stopy procentowe o 25 pb, w tym stopę depozytową do 3,00 proc. Decyzja opiera się na poprawie perspektyw inflacyjnych i skuteczności transmisji polityki pieniężnej. Inflacja ma stopniowo spadać, osiągając 2,4 proc. w 2024 r. i 1,9 proc. w 2026 r. Inflacja zbliża się do celu 2 proc., choć wciąż pozostaje wysoka z powodu opóźnionej reakcji cen i płac. Analitycy prognozują utrzymanie się stóp procentowych w strefie euro na poziomie 3,15 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_EU_24.01.png" alt="wykres stopy EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może działać byczo dla EUR, za to niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll4">Czwartek, 30.01, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych</h2> W trzecim kwartale 2024 r. gospodarka USA wzrosła o 3,1 proc. rocznie, przekraczając wcześniejsze prognozy. Wzrost napędzany był głównie przez wyższe wydatki konsumpcyjne, w tym 5,6-proc. wzrost wydatków na towary oraz rosnące wydatki na usługi. Inwestycje firm przekroczyły oczekiwania, chociaż inwestycje mieszkaniowe i budowlane spadły. Konsumpcja rządowa wzrosła o 5,1 proc., a deficyt handlowy zmniejszył się, co pozytywnie wpłynęło na siłę dolara. Obecnie analitycy prognozują, że PKB Stanów Zjednoczonych nadal będzie rosło w szybkim tempie, osiągając 3 proc. w kolejnych kwartałach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_24.01.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może działać byczo dla USD, za to niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 24 Jan 2025 13:49:00 +0100W ostatnich latach w Polsce zaszło wiele interesujących zmian w gospodarce i społeczeństwie, które zostały uwzględnione w roczniku statystycznym GUS. Przykładowo, od 2015 r. znacząco wzrosła liczba przestępstw narkotykowych (o 32 proc.) oraz oszustw (41...Najciekawsze fakty z polskiej gospodarkihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/najciekawsze-fakty-z-polskiej-gospodarkihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/najciekawsze-fakty-z-polskiej-gospodarkiRocznik Statystyczny GUS to skarbnica ciekawych danych o Polsce, które z pewnością mogą zaskoczyć każdego. Czy wiesz, że Polacy posiadają najwięcej samochodów na mieszkańca w Europie? A może interesuje Cię, dlaczego nasze porty morskie rozwijają się w zawrotnym tempie? W najnowszym raporcie znajdziesz także zaskakujące informacje o wzrastających kosztach energii, czy o rosnącej liczbie przestępstw. Jeśli chcesz dowiedzieć się, co naprawdę kształtuje naszą gospodarkę, to koniecznie musisz poznać te statystyki!<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Te przestępstwa w Polsce nabierają na popularności</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Polska jest wymierającą cywilizacją</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Polacy pracują głównie w fabrykach oraz w motoryzacji</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Polacy coraz mniej strajkują</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Najczęściej wybierane kierunki studiów to administracja i medycyna</a></li> <li><a href="#heading-scroll6">Polskie hotele pękają w szwach</a></li> <li><a href="#heading-scroll7">Coraz więcej wydajemy na badania i rozwój</a></li> <li><a href="#heading-scroll8">Polski przemysł motorem napędowym gospodarki</a></li> <li><a href="#heading-scroll9">Koszty energii elektrycznej zabijają polski przemysł</a></li> <li><a href="#heading-scroll10">Dynamicznie rozwijające się porty morskie w Polsce</a></li> <li><a href="#heading-scroll11">Polacy posiadają najwięcej samochodów na mieszkańca w Europie</a></li> <li><a href="#heading-scroll12">Drogi w Polsce są coraz bardziej bezpieczne</a></li> <li><a href="#heading-scroll13">Największym partnerem biznesowym pozostają Niemcy</a></li> <li><a href="#heading-scroll14">Marże polskich przedsiębiorstw są wciąż niskie</a></li> <li><a href="#heading-scroll15">Gospodarka rośnie, gdy giełda się zwija</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Te przestępstwa w Polsce nabierają na popularności</h2> Większość analiz porównawczych opiera się na danych z 2015 roku, czyli sprzed prawie dekady. Przyglądając się zmianom w strukturze przestępstw, zauważymy, że choć całkowita ich liczba pozostała na podobnym poziomie, ich charakter uległ znaczącej zmianie. Liczba przestępstw narkotykowych wzrosła o 32 proc., co sprawiło, że stały się one jednym z najczęściej popełnianych wykroczeń w Polsce. Na pocieszenie warto dodać, że liczba bójek, pobić oraz udowodnionych przypadków korupcji spadła o połowę w ciągu ostatnich kilku lat. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_1_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS Według statystyk, w Polsce złodzieje coraz mniej kradną, ponieważ sami… &bdquo;oddajemy” im pieniądze (np. metoda &bdquo;na wnuczka” czy spoofing) . Zanotowano 41-proc. wzrost liczby zarejestrowanych przypadków oszustw, które stały się najczęstszym rodzajem przestępstwa w Polsce – w 2023 roku odnotowano aż 165 tys. takich przypadków. Z kolei liczba kradzieży mienia spadła o 19 proc., a z włamaniem o 47 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_2_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll2">Polska jest wymierającą cywilizacją</h2> Wielokrotnie w debatach publicznych przytaczany jest polski cud gospodarczy. Jednak dalszy, równie dynamiczny rozwój polskiego PKB stanie się coraz trudniejszy, ponieważ liczba Polaków z roku na rok maleje. Sytuacja jest na tyle poważna, że od kilkunastu lat każdego roku więcej osób umiera niż się rodzi. Pandemia z 2020 roku jeszcze pogłębiła ten problem, gdyż liczba zgonów rośnie, a liczba urodzeń spada. Czy jakiekolwiek państwo może rozwijać się przez kolejne dekady z taką demografią? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_3_23.01.png" /> Źródło: GUS Statystyki urodzeń są głównie efektem końcowym, ale skąd wynika tak niski poziom urodzeń? Okazuje się, że mężczyznom i kobietom coraz trudniej jest tworzyć długotrwałe relacje. Liczba zawieranych małżeństw spadła aż o 22,7 proc., podczas gdy liczba rozwodów utrzymała się na stabilnym poziomie. Oznacza to, że całkowita liczba małżeństw w Polsce zmniejszyła się o 3,6 proc. w ciągu ostatniej dekady. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_4_23.01.png" /> Źródło: GUS <h2 id="heading-scroll3">Polacy pracują głównie w fabrykach oraz w motoryzacji</h2> W Polsce aż 2,5 mln osób, czyli 23 proc. wszystkich pracowników, jest zatrudnionych w fabrykach przemysłowych. Drugą najpopularniejszą branżą jest handel i naprawa pojazdów samochodowych, w której zatrudnionych jest 15,7 proc. pracujących. Na trzecim miejscu znajdują się nauczyciele i pracownicy edukacji, którzy stanowią 10 proc. całkowitej liczby zatrudnionych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_5_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll4">Polacy coraz mniej strajkują</h2> W mediach, zwłaszcza w kontekście politycznym, często mówi się o pogarszającej się sytuacji poszczególnych grup zawodowych. Jednak patrząc na dane, widać, że Polacy coraz rzadziej biorą udział w strajkach. Liczba biorących udział w takich wydarzeniach spadła o 92 proc. od 2015 roku! Można wręcz powiedzieć, że w Polsce strajki stały się rzadkością. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_6_23.01.png" /> Źródło: GUS <h2 id="heading-scroll5">Najczęściej wybierane kierunki studiów to administracja i medycyna</h2> W Polsce coraz więcej osób kształci się na księgowych, lekarzy i psychologów. W roku akademickim 2023/24 najpopularniejszym kierunkiem na polskich uczelniach były studia z zakresu &bdquo;biznesu i administracji”, na które uczęszczało aż 21 proc. studentów. Na kierunkach medycznych uczyło się 12,5 proc. osób, a 12 proc. wybrało socjologię i psychologię. Można więc zauważyć, że rośnie zapotrzebowanie na specjalistów od finansów, a jednocześnie coraz więcej osób zmaga się z problemami zdrowotnymi – zarówno fizycznymi, jak i psychicznymi. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_7_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll6">Polskie hotele pękają w szwach</h2> Polska staje się coraz bardziej atrakcyjnym celem turystycznym. Liczba udzielonych noclegów wzrosła o 30 proc. od 2015 roku, mimo że liczba obiektów noclegowych praktycznie się nie zmieniła. Taka sytuacja sprzyja wynajmującym, ponieważ prowadzi do wzrostu cen za nocleg. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_8_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll7">Coraz więcej wydajemy na badania i rozwój</h2> W kontekście innowacyjności gospodarki wiele mówi się o znaczeniu wydatków na badania i rozwój jako odsetka PKB. Choć Polska dynamicznie się rozwija, wciąż pozostaje w tyle za europejską średnią — wydatki na B+R wynoszą u nas 1,5 proc. PKB, podczas gdy średnia dla Europy to 2,2 proc. Jednak przyszłość może przynieść pozytywne zmiany, ponieważ liczba podmiotów inwestujących w badania i rozwój wzrosła aż o 67 proc. od 2015 roku! <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_9_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS Struktura wydatków na badania i rozwój również uległa istotnym zmianom. Podczas gdy wcześniej większość tych środków pochodziła z budżetu państwa, obecnie aż 55 proc. finansowania zapewniają przedsiębiorstwa prywatne. To trend charakterystyczny dla rozwiniętych gospodarek zachodnich, który świadczy o rosnącym zaangażowaniu sektora prywatnego w innowacje. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_10_23.01.png" /> Źródło: GUS <h2 id="heading-scroll8">Polski przemysł motorem napędowym gospodarki</h2> Głównym motorem napędowym polskiej gospodarki jest przemysł, który korzysta z przewag konkurencyjnych, takich jak korzystna lokalizacja, relatywnie niskie koszty pracy w porównaniu do standardów zachodnich oraz dobrze wykwalifikowana kadra. Od 2015 roku polski przemysł rozwija się w imponującym tempie, notując niemal 50 proc. wzrostu i stając się drugim najszybciej rozwijającym się sektorem przemysłowym w Europie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_11_23.01.png" /> Źródło: GUS <h2 id="heading-scroll9">Koszty energii elektrycznej zabijają polski przemysł</h2> Aby utrzymać tempo rozwoju przemysłu, kluczowe jest zrozumienie jego ekonomicznych podstaw. Produkty przemysłowe zazwyczaj charakteryzują się mniejszą zmiennością popytu i cen, co sprawia, że efektywność kosztowa i efekt skali odgrywają tu kluczową rolę. Obecnie niemal każdy zakład produkcyjny w Polsce odczuwa skutki gwałtownie rosnących kosztów energii, które w omawianym okresie wzrosły aż o 115 proc. Taka sytuacja negatywnie wpływa na konkurencyjność polskiego przemysłu i stanowi poważne wyzwanie na nadchodzące lata. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_12_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll10">Dynamicznie rozwijające się porty morskie w Polsce</h2> Choć Polska nie może pochwalić się długą historią transportu morskiego, w ostatnich latach osiąga imponujące wyniki w tej dziedzinie. Ilość przeładowywanych towarów w polskich portach niemal się podwoiła, co jest dowodem na dynamiczny rozwój handlu i rosnące znaczenie tego sektora dla gospodarki kraju. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_13_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll11">Polacy posiadają najwięcej samochodów na mieszkańca w Europie</h2> To prawdziwa sensacja! Polacy posiadają najwięcej samochodów osobowych w Europie – aż 761 na 1000 mieszkańców. Co więcej, pod względem liczby pojazdów na mieszkańca znajdują się w światowej czołówce. Jednak większość z tych aut to nie pojazdy prosto z salonu, ponieważ średni wiek samochodu osobowego w Polsce wynosi aż 14,9 roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_14_23.01.png" /> Źródło: VisualsCapitalism <h2 id="heading-scroll12">Drogi w Polsce są coraz bardziej bezpieczne</h2> Pomimo coraz większej dostępności samochodów w Polsce, liczba wypadków drogowych spadła aż o 36 proc. od 2015 roku. Świadczy to o znacznej poprawie bezpieczeństwa na drogach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_15_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll13">Największym partnerem biznesowym pozostają Niemcy</h2> Polacy mają skomplikowaną historię relacji z sąsiadami, szczególnie z Niemcami i Rosją. Obecnie jednak polska gospodarka w dużej mierze opiera się na współpracy z zachodnim sąsiadem. Niemcy są największym partnerem handlowym Polski, odpowiadając za aż 27,9 proc. polskiego eksportu. W związku z tym obecne zawirowania gospodarcze w Niemczech mogą negatywnie wpłynąć na sytuację ekonomiczną Polski. Dlatego stabilność i rozwój gospodarki niemieckiej są również w interesie naszego kraju. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_16_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll14">Marże polskich przedsiębiorstw są wciąż niskie</h2> Polskim przedsiębiorstwom brakuje jednej kluczowej cechy – rozpoznawalnych na całym świecie marek i produktów. Powoduje to, że  rodzime firmy nie mogą oferować swoich produktów po wyższych cenach, mając pewność, że znajdą na nie lojalnych nabywców. W efekcie średnia marża zysku netto w Polsce wynosi zaledwie 4,3 proc.. Dla porównania, w Stanach Zjednoczonych ten wskaźnik osiąga poziom 7,3 proc., a w Europie – 5,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_17_23.01.png" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane GUS <h2 id="heading-scroll15">Gospodarka rośnie, gdy giełda się zwija</h2> Wydawać by się mogło, że rozwój gospodarki idzie w parze ze wzrostem giełdy. Jednak w przypadku Polski sytuacja wygląda inaczej – kapitalizacja krajowych spółek jako procent PKB spadła z 37 proc. w 2013 do zaledwie 22 proc. w 2023 roku. Czy zatem taki spadek można uznać za szansę inwestycyjną? <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_18_23.01.png" /> Źródło: GUS   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 23 Jan 2025 10:50:00 +0100Rocznik Statystyczny GUS to skarbnica ciekawych danych o Polsce, które z pewnością mogą zaskoczyć każdego. Czy wiesz, że Polacy posiadają najwięcej samochodów na mieszkańca w Europie? A może interesuje Cię, dlaczego nasze porty morskie rozwijają się w z...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (20-24.01.2025)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-20-24-01-2025https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-20-24-01-2025W związku z obchodzonym w USA w poniedziałek Dniem Martina Luthera Kinga Jr. giełdy wznowią pracę we wtorek rano. Podczas gdy kalendarz ekonomiczny w tym tygodniu wygląda na dość skromny, w poniedziałek otrzymamy dane o inflacji z Niemiec, a w czwartek wstępne dane o liczbie nowych i nadal bezrobotnych osób w USA. Coroczne spotkanie Światowego Forum Ekonomicznego odbędzie się w poniedziałek w szwajcarskim Davos. Zgodnie z agendą WEF w tym roku najważniejsi decydenci spotkają się pod hasłem „Współpraca na rzecz inteligentnej ery” , aby omówić wstrząsy geopolityczne, poprawę standardów życia na całym świecie i transformację energetyczną.Spis treści: <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen producentów w Niemczech (PPI) w ujęciu miesięcznym (grudzień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wstępne dane o liczbie bezrobotnych w USA (tydzień kończący się 18 stycznia)</a></li> </ol>   <h3>Poniedziałek, 20.01, 8:00 CET, indeks cen producentów w Niemczech (PPI) w ujęciu miesięcznym (grudzień)</h3>   W listopadzie 2024 r. Niemcy odnotowały wzrost cen producentów o 0,50 proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem, co stanowi największy miesięczny wzrost od kwietnia 2023 r., po wzroście o 0,20 proc. w październiku. Od 1950 r. do 2024 r. średnia miesięczna inflacja cen producentów w Niemczech wynosiła 0,19 proc., ze szczytem na poziomie 5,40 proc. odnotowanym w sierpniu 2022 r. i najniższym poziomem -3,10 proc. odnotowanym w listopadzie 2022 r. Analitycy prognozują, że niemiecki PPI nieznacznie spadnie w porównaniu z poprzednim odczytem i osiągnie 0,4 proc. w nadchodzącym komunikacie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/graficzka2%20(2).png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com   Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi charakter dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN <h3>Czwartek 23.01, 14:30 CET, wstępne dane o liczbie bezrobotnych w USA (tydzień kończący się 18 stycznia)</h3>   Na koniec tygodnia upływającego 11 stycznia 2025 r. liczba nowych bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych wzrosła do 217 000 z 201 000 w poprzednim tygodniu. Odczyt okazał się wyższy od oczekiwanych 210 000 osób. Co więcej, zeszłotygodniowy odczyt 201 000 został zrewidowany do 203 000, czyli okazał się również gorszy, niż wcześniej podawano. Historycznie rzecz biorąc, liczba nowych bezrobotnych w USA wynosiła średnio 363 170 w latach 1967-2025, osiągając bezprecedensowy poziom 6 137 000 w kwietniu 2020 r. i osiągając rekordowo niski poziom 162 000 w listopadzie 1968 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/graficzka2%20(1).png" alt="" /> Źródło: Tradingeconomics.com   Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/GBP, USD/PLN Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)   Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.   Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72.43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.   Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 17 Jan 2025 13:42:00 +0100W związku z obchodzonym w USA w poniedziałek Dniem Martina Luthera Kinga Jr. giełdy wznowią pracę we wtorek rano. Podczas gdy kalendarz ekonomiczny w tym tygodniu wygląda na dość skromny, w poniedziałek otrzymamy dane o inflacji z Niemiec, a w czwartek ...Prognoza ceny ropy naftowej – trzy największe raportyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/prognoza-ceny-ropy-naftowej-trzy-najwieksze-raportyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/prognoza-ceny-ropy-naftowej-trzy-najwieksze-raportyTrzy najważniejsze instytucje badające sytuację na rynku ropy opublikowały swoje najnowsze prognozy odnośnie popytu, podaży i prognozowanych cen za baryłkę ropy w 2025 r.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Raport Amerykańskiej Administracji Informacji Energetycznej (EIA)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Raport Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Raport OPEC</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Podsumowanie</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Raport Amerykańskiej Administracji Informacji Energetycznej (EIA)</h2> Najnowsza prognoza krótkoterminowa i średnioterminowa Amerykańskiej Administracji Informacji Energetycznej (EIA) wskazuje na kluczowe trendy w globalnym rynku energii na lata 2025-2026. EIA przewiduje, że ceny ropy Brent będą spadać w nadchodzących latach, głównie z powodu przewagi globalnej podaży nad popytem. Średnia cena baryłki ma wynieść 74 dolary w 2025 r., co oznacza spadek o prawie 10 proc., a w 2026 r. osiągnie poziom 66 dolarów (spadek o 11 proc.). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XBRUSD_16.01.png" alt="wykres XBRUSD" /> Źródło: Conotoxia MT5, XBRUSD Jednocześnie przewiduje się wzrost produkcji ropy o 1,8 miliona baryłek dziennie (wzrost o 1,8 proc. r/r.) w 2025 r. oraz o kolejne 1,5 miliona b/d w 2026 r. Głównymi motorami tego wzrostu będą kraje spoza OPEC+, w tym Stany Zjednoczone, Brazylia i Kanada. Największy wpływ na podaż będzie miał wzrost wydobycia ropy w Stanach Zjednoczonych, gdzie już osiąga ono swoje historyczne poziomy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wydobycie_ropy_16.01.png" alt="wykres wydobycie ropy" /> Źródło: EIA Światowa konsumpcja ropy wzrośnie umiarkowanie o 1,3 mln baryłek dziennie (wzrost o 1,2 proc. r/r.) w 2025 r. i o 1,1 mln b/d w 2026 r., co będzie wolniejsze od prognozowanego tempa wzrostu wydobycia. Wzrost popytu będzie napędzany głównie przez kraje spoza OECD, z Indiami jako liderem, podczas gdy zapotrzebowanie w krajach rozwiniętych pozostanie stabilne. Prognozy EIA na lata 2025-2026 zakładają dalsze spadki cen ropy, umiarkowany wzrost popytu na paliwa oraz stabilizację globalnej produkcji. Jednocześnie sektor energetyczny będzie coraz bardziej zależny od odnawialnych źródeł, zwłaszcza energii słonecznej. Stany Zjednoczone pozostaną największym indywidualnym producentem ropy na świecie. <h2 id="heading-scroll2">Raport Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA)</h2> Według raportu Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), globalny rynek ropy naftowej wkracza w nowy rok z intensywnymi zmianami, które są wynikiem zarówno czynników sezonowych, jak i geopolitycznych. Wzrost popytu, zmieniające się warunki pogodowe oraz sankcje gospodarcze mają znaczący wpływ na rynek, stwarzając nowe wyzwania i możliwości. IEA zauważa, że ostatni kwartał 2024 r. przyniósł sezonowy wzrost globalnego popytu na ropę o 1,5 mln baryłek dziennie (mb/d), co stanowi najwyższy poziom od czwartego kwartału 2023 r. Prognozy na br. wskazują na dalszy wzrost popytu, który ma wynieść 1,05 mln baryłek dziennie, co oznacza niemal o połowę mniejszy wzrost w porównaniu z prognozami amerykańskich instytucji. Światowe wydobycie ropy naftowej wzrosło w grudniu 2024 r., osiągając poziom 103,5 mln baryłek dziennie. IEA przewiduje, że w 2025 r. produkcja wzrośnie o kolejne 1,8 mln b/d. Podobnie jak amerykańska Agencja Energetyczna (EIA), także Międzynarodowa Agencja Energetyczna zwraca uwagę, że szczególnie istotny będzie wzrost produkcji poza OPEC+, który wyniesie 1,5 mln baryłek dziennie również w 2025 r. Liderami tego wzrostu będą Stany Zjednoczone, Brazylia, Kanada i Argentyna. Globalne zapasy ropy wzrosły w listopadzie o 12,2 mln baryłek, jednak zapasy w krajach OECD spadły do najniższego poziomu od sierpnia 2022 r. Nowe sankcje USA wobec Iranu i Rosji mogą dodatkowo wpłynąć na globalne przepływy ropy. Surowe warunki pogodowe w Ameryce Północnej mogą z kolei ograniczyć produkcję, szczególnie w regionach wrażliwych na niskie temperatury. Mimo tych wyzwań przewiduje się, że wzrost produkcji w krajach spoza OPEC+ oraz potencjalne zwiększenie wydobycia przez sojusz zaspokoją zarówno rosnący popyt, jak i ewentualne zakłócenia w podaży. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zapasy_ropy_16.01.png" alt="wykres zapasy ropy" /> Źródło: EIA IEA, podobnie jak jej amerykański odpowiednik, zauważa, że wzrost popytu najprawdopodobniej nie nadąży za wzrostem wydobycia ropy, które napędzane będzie głównie przez Stany Zjednoczone. Dodatkowo w 2025 r. istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że państwa OPEC zrezygnują z dotychczasowych cięć wydobycia. Taka sytuacja mogłaby prowadzić do zauważalnych spadków cen ropy naftowej w nadchodzących kwartałach. <h2 id="heading-scroll3">Raport OPEC</h2> W publikowanych co miesiąc prognozach dotyczących rynku ropy kartel OPEC, który odpowiada za ok. jedną trzecią globalnej produkcji, przedstawia kluczowe przewidywania dotyczące przyszłości tego sektora. Globalny wzrost gospodarczy w 2025 r. ma wynieść 3,1 proc., a w 2026 r. 3,2 proc. Głównymi motorami tego wzrostu będą Stany Zjednoczone, Chiny i Indie, co znajdzie swoje odzwierciedlenie także w rosnącym zapotrzebowaniu na ropę naftową. W swoim raporcie OPEC prognozuje, że w 2025 r. światowy popyt na ropę wzrośnie o 1,4 mln baryłek dziennie, z czego 1,3 mb/d pochodzić będzie z krajów spoza OECD. W 2026 r. popyt ma wzrosnąć o kolejne 1,4 mb/d, głównie dzięki krajom Azji, Bliskiego Wschodu oraz Ameryki Łacińskiej. Kluczowe znaczenie będą miały rozwój transportu i wzrost aktywności przemysłowej w regionach rozwijających się. OPEC przewiduje również najniższy spośród instytucji badających rynek wzrost wydobycia ropy, który ma wynieść 1,1 mb/d rocznie w latach 2025-2026. Największy wkład w ten wzrost będą miały Stany Zjednoczone, Brazylia, Kanada i Norwegia. Podobnie jak Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA), OPEC zauważa, że pod koniec 2024 r. globalne zapasy ropy w krajach OECD spadły, osiągając poziom niższy od średniej z lat 2015-2019. W przeciwieństwie do innych instytucji, OPEC prognozuje większą stabilizację na rynku ropy. Oczekuje się utrzymania równowagi z naciskiem na efektywność i stabilność podaży. <h2 id="heading-scroll4">Podsumowanie</h2> Prognozy na lata 2025-2026 wskazują, że globalny rynek ropy będzie charakteryzował się wzrostem produkcji i umiarkowanym wzrostem popytu, co może prowadzić do dalszych spadków cen. EIA przewiduje, że średnia cena ropy Brent wyniesie 74 USD za baryłkę w 2025 r. i spadnie do 66 USD w 2026 r. USA, Brazylia i Kanada pozostaną głównymi motorami wzrostu produkcji. IEA zwraca uwagę na możliwe skutki geopolityczne i sezonowe, które mogą wpływać na rynek, oraz na potencjalne zniesienie ograniczeń produkcyjnych przez OPEC. Z kolei OPEC spodziewa się większej stabilizacji, koncentrując się na równowadze i efektywności podaży. Mimo wyzwań rozwijające się gospodarki, szczególnie w Azji, będą nadal napędzać wzrost zapotrzebowania na ropę.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 16 Jan 2025 15:41:00 +0100Trzy najważniejsze instytucje badające sytuację na rynku ropy opublikowały swoje najnowsze prognozy odnośnie popytu, podaży i prognozowanych cen za baryłkę ropy w 2025 r.Pożary w Los Angeles – rynek też w płomieniachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/pozary-w-los-angeles-rynek-tez-w-plomieniachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/pozary-w-los-angeles-rynek-tez-w-plomieniachGroźne pożary w rejonie Los Angeles wybuchły 7-8 stycznia 2025 br. Największy z nich, nazwany „Palisades Fire”, rozpoczął się w dzielnicy Pacific Palisades i objął obszar blisko 1182 hektarów. Kolejne ogniska pojawiły się w rejonie San Fernando na północy oraz w pobliżu Pasadeny na północnym wschodzie miasta. Według doniesień medialnych, pożary zniszczyły lub poważnie uszkodziły ponad 12 000 budynków, zmuszając do ewakuacji ponad 150 000 mieszkańców. Obecnie ok. 92 000 osób nadal pozostaje pod nakazem opuszczenia swoich domów. Wstępne szacunki przewidują, że straty mogą wynieść nawet 30 miliardów dolarów, jeśli pożary będą się nadal rozprzestrzeniać. Tragiczne wydarzenia odbiły się również na rynkach finansowych. Główny indeks S&P 500 stracił w ubiegłym tygodniu 2 proc. swojej wartości. Jednak jest jeden sektor na amerykańskiej giełdzie, który ucierpiał najmocniej. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Ubezpieczenia</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Chubb Limited</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Allstate</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">The Hartford</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Mercury General Corporation</a></li> <li><a href="#heading-scroll6">Reasekuracja, czyli po nitce do kłębka</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Ubezpieczenia</h2> Indeks iShares U.S. Insurance ETF stracił w zeszłym tygodniu ponad 3 proc., jednak spółki wchodzące w skład tego indeksu zostały nierówno dotknięte skutkami pożarów, ze względu na różne formy prowadzonej działalności. Przyjrzyjmy się tym, które mogą być najbardziej dotknięte pożarami. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_IsharesETF_15.01.png" alt="wykres Ishares Insurance ETF" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll2">Chubb Limited</h2> Chubb jest jedną z największych firm ubezpieczeniowych na świecie specjalizującą się w dostarczaniu ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności cywilnej oraz reasekuracji dla klientów indywidualnych, firmowych i instytucji. Firma oferuje szeroki zakres usług ubezpieczeniowych, w tym ubezpieczenia zdrowotne, życiowe, wypadkowe, a także specjalistyczne produkty dla różnych branż. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Chubb_15.01.png" alt="wykres Chubb" /> Źródło: Tradingview Chubb zarządza ryzykiem katastrof naturalnych, takich jak huragany, trzęsienia ziemi, pożary i powodzie, ustalając limity ryzyka na podstawie prawdopodobnej maksymalnej straty (PML) oraz kupując reasekurację dla zapewnienia płynności i kapitału. Na podstawie modeli ryzyka firma oszacowała potencjalne straty, w tym te związane z huraganami w USA i trzęsieniami ziemi w Kalifornii. W scenariuszu 1 na 250 lat straty mogą wynieść ponad 8,5 miliona dolarów, co stanowi 13,1 proc. kapitału własnego Chubb, wskazując na stabilność finansową firmy. <h2 id="heading-scroll3">Allstate</h2> Allstate to amerykańska firma ubezpieczeniowa oferująca szeroki wachlarz produktów, w tym ubezpieczenia samochodowe, mieszkaniowe, zdrowotne, na życie oraz ubezpieczenia dla firm. Firma specjalizuje się w ubezpieczeniach dla klientów indywidualnych oraz małych przedsiębiorstw, a także oferuje produkty inwestycyjne i emerytalne. Ubezpieczenia w stanie Kalifornia stanowią 9,6 proc. portfela ubezpieczeń spółki. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Allstate_15.01.png" alt="wykres Allstate" /> Źródło: Tradingview Allstate oferuje polisy ubezpieczeniowe dla właścicieli domów za pośrednictwem North Light Specialty Insurance Company, obejmujące również ubezpieczenie od trzęsień ziemi (z WYŁĄCZENIEM pożarów po trzęsieniach), które jest cedowane poprzez reasekurację typu quota share, czyli przeniesienie zobowiązań na inną spółkę. Dzięki temu Allstate wydaje się być bezpieczne mimo ekspozycji na ryzyko ubezpieczeń nieruchomości w Kalifornii. <h2 id="heading-scroll4">The Hartford</h2> The Hartford to amerykańska firma ubezpieczeniowa, która oferuje szeroką gamę produktów, w tym ubezpieczenia majątkowe, na życie oraz odpowiedzialności cywilnej zarówno dla osób prywatnych, jak i firm. Specjalizuje się w ubezpieczeniach dla małych i średnich przedsiębiorstw, a także dostarcza rozwiązania w zakresie ubezpieczeń pracowniczych, emerytalnych oraz zdrowotnych. California stanowi 12 proc. udziału w przychodach z ubezpieczeń The Hartford. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Hardford_15.01.png" alt="wykres the Hartford" /> Źródło: Tradingview W ramach zarządzania ryzykiem związanym z ekstremalnymi zdarzeniami firma informuje, że w przypadku wystąpienia skrajnych katastrof naturalnych, które zdarzają się raz na 250 lat, strata po uwzględnieniu reasekuracji wyniesie ok. 2 miliardów dolarów. Stanowi to jedynie 11,7 proc. kapitałów własnych, co sugeruje, że firma nie powinna mieć problemów z wypłacalnością, nawet w przypadku dużych pożarów. <h2 id="heading-scroll5">Mercury General Corporation</h2> Jedną z najbardziej poszkodowanych spółek może być Mercury General Corporation, która ponad 80 proc. swojego portfela ubezpieczeniowego posiada w Kalifornii. Mercury General Corporation to firma ubezpieczeniowa, która specjalizuje się głównie w prywatnych ubezpieczeniach samochodowych stanowiących dwie trzecie portfela ubezpieczeniowego i mieszkaniowych (25 proc.). Cena akcji ucierpiała najmocniej spośród dużych ubezpieczalni, spadając aż o 28 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_MercuryG_15.01.png" alt="wykres Mercury General" /> Źródło: Tradingview Firma monitoruje i zarządza ryzykiem katastroficznym, w tym związanym z pożarami w Kalifornii, poprzez ograniczanie koncentracji ryzyka w określonych regionach, wykorzystanie narzędzi do precyzyjnej oceny ryzyka ubezpieczeniowego oraz stosowanie reasekuracji. Aktualna umowa reasekuracyjna pokrywa 100 proc. strat do kwoty 100 milionów dolarów oraz 95 proc. strat w przedziale od 100 do 140 milionów dolarów. Firma nie przewiduje znaczących zmian w zakresie ochrony reasekuracyjnej podczas odnowienia umowy w lipcu 2024 r., choć ostateczna decyzja będzie zależna od warunków cenowych na rynku. Warto jednak podkreślić, że wystawione przez firmę ubezpieczenia w Kalifornii opiewają na łączną kwotę 3,6 miliarda dolarów, co stanowi aż 193 proc. jej kapitałów własnych. Choć obecnie trudno oszacować, jakie kwoty firma będzie musiała wypłacić z tytułu odszkodowań, to spośród analizowanych spółek jest ona najbardziej narażona na ryzyko związane z katastrofami naturalnymi w Kalifornii. <h2 id="heading-scroll6">Reasekuracja, czyli po nitce do kłębka</h2> Straty te mają być traktowane jako jedno zdarzenie, co może pomóc ubezpieczycielom w uzyskaniu pokrycia reasekuracyjnego. Klauzule reasekuracyjne często grupują pożary występujące w określonym przedziale czasowym i w bliskiej odległości od siebie, co znajduje zastosowanie w przypadku obecnych pożarów. Niektórzy analitycy szacują, że straty mogą sięgnąć nawet 30 miliardów dolarów, jeśli pożary będą się dalej rozprzestrzeniać. Oczekuje się, że firmy reasekuracyjne, takie jak Chubb, Allstate czy The Hartford, skorzystają z odzysków w ramach swoich programów reasekuracyjnych. Szacunki dotyczące strat są różne, jednak większość spółek ubezpieczeniowych, nawet tych znacznie narażonych na ryzyko związane z ubezpieczeniem nieruchomości i ruchomości w Kalifornii, wydaje się mieć odpowiednie zabezpieczenia i dywersyfikacje ryzyka dzięki stosowanym programom reasekuracyjnym.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -16px; top: 6780.03px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 15 Jan 2025 10:00:00 +0100Groźne pożary w rejonie Los Angeles wybuchły 7-8 stycznia 2025 br. Największy z nich, nazwany „Palisades Fire”, rozpoczął się w dzielnicy Pacific Palisades i objął obszar blisko 1182 hektarów. Kolejne ogniska pojawiły się w rejonie San Fernando na półno...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (13-17.01.2025)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-13-17-01-2025https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-13-17-01-2025Donald Trump uznał Grenlandię za kluczowe terytorium ze względu na jej strategiczne położenie, bogactwa naturalne oraz znaczenie militarne, sugerując nawet możliwość przejęcia wyspy. Jego zdaniem kontrola nad Grenlandią mogłaby znacząco wzmocnić bezpieczeństwo narodowe Stanów Zjednoczonych oraz wpłynąć na globalną stabilizację. W naszym najnowszym artykule postanowiliśmy przeanalizować, skąd wynikają te deklaracje i jakie mogą mieć konsekwencje. Pomysł przejęcia Grenlandii, która jest autonomicznym terytorium Królestwa Danii, wywołał poruszenie na arenie międzynarodowej. Pojawiły się obawy, że Stany Zjednoczone mogą nałożyć cła na duńskie towary, co uderzyłoby w gospodarkę Danii. Szczególnie zagrożona może być największa duńska firma farmaceutyczna – Novo Nordisk, której kluczowym rynkiem są właśnie Stany Zjednoczone. W najbliższych dniach inwestorzy zwrócą uwagę na dane o inflacji producenckiej i konsumenckiej w USA. Istotne będą również raporty z rynku surowców energetycznych, publikowane przez takie organizacje EIA, IEA czy OPEC. Informacje te mogą wpłynąć na rynki oraz przyszłe decyzje dotyczące polityki handlowej USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen producenckich Stanów Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (grudzień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Raport &bdquo;Krótkoterminowa prognoza energetyczna EIA”</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych Stanów Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (grudzień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Raport z rynku ropy naftowej Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 14.01, 14:30 CET, indeks cen producenckich Stanów Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (grudzień)</h2> W listopadzie 2024 r. ceny wśród producentów w Stanach Zjednoczonych wzrosły o 3 proc. rok do roku , co stanowi największy wzrost od lutego 2023 r. Ceny wśród producentów niebezpiecznie zaczynają przyspieszać, zazwyczaj historycznie poprzedzały one ruchy inflacji CPI. Może to być oznaka dla Fed, aby opóźnić zapowiadane obniżki stóp procentowych. Analitycy prognozują utrzymanie się inflacji PPI w Stanach Zjednoczonych na poziomie 3 proc. r/r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PPI_US_10.01.png" alt="wykres inflacja PPI USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll2">Wtorek, 14.01, 18:00 CET, raport &bdquo;Krótkoterminowa prognoza energetyczna EIA”</h2> W ostatnim raporcie Administracja Informacji Energetycznej (EIA) poznaliśmy prognozy na 2025 rok, które wskazywały, że globalna produkcja ropy naftowej wzrośnie głównie dzięki krajom spoza OPEC+. Kartel planuje bowiem utrzymać ograniczenia produkcyjne do kwietnia 2025 r. Ceny ropy Brent mają pozostać stabilne na poziomie 74 dolarów za baryłkę. W USA oczekuje się dalszego wzrostu krajowej produkcji ropy, co spowoduje spadek netto importu ropy o ponad 20 proc., do najniższego poziomu od 1971 r. Zapasy gazu ziemnego w USA pozostaną powyżej średniej z ostatnich pięciu lat przez cały sezon grzewczy. Na koniec marca 2025 prognozowane zapasy wyniosą o 2 proc. więcej niż średnia pięcioletnia. Mimo to prognozuje się, że ceny gazu ziemnego wzrosną z 2,00 USD/MMBtu w listopadzie do 3,00 USD/MMBtu przez resztę sezonu grzewczego. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_10.01.png" alt="wykres XTIUSD" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily Wyższa od prognoza EIA może mieć byczy wpływ na ceny ropy WTI, podczas gdy niższa od oczekiwań może być niedźwiedzi dla WTI. Wpływ: XTIUSD, XBRUSD <h2 id="heading-scroll3">Środa, 15.01, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych Stanów Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (grudzień)</h2> Inflacja w USA wzrosła w listopadzie 2024 r. do 2,7 proc. z 2,6 proc. w październiku, zgodnie z prognozami. Wzrost napędzały wyższe ceny żywności i gazu ziemnego, przy jednoczesnym wolniejszym spadku kosztów energii. Analitycy prognozują wzrost inflacji CPI Stanów Zjednoczonych do poziomu 2,9 proc. r/r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_US_10.01.png" alt="wykres inflacja CPI USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Środa, 15.01, 10:00 CET, raport z rynku ropy naftowej Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA)</h2> Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) prognozuje wzrost popytu na ropę w 2025 r., głównie dzięki przemysłowi petrochemicznemu, przy ograniczonym zapotrzebowaniu na paliwa transportowe. Produkcja wzrośnie wolniej niż popyt, a liderami będą kraje spoza OPEC+, czyli USA, Brazylia i Kanada. OPEC+ opóźni zniesienie cięć produkcyjnych do września 2026 r., co ogranicza ryzyko nadwyżki podaży, choć wcześniejsze zwiększenie wydobycia może ją podnieść. Ceny ropy Brent w listopadzie wynosiły 73 USD/bbl, a rynek pozostał stabilny. Kluczowe ryzyka to chiński popyt i przestrzeganie limitów przez OPEC+, a wzrost globalnego zapotrzebowania będzie umiarkowany. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wydobycie_USA_10.01.png" alt="wykres wydobycie ropy USA" /> Źródło: EIA Wyższa od prognoza IEA może mieć byczy wpływ na ceny ropy WTI, podczas gdy niższa od oczekiwań może być niedźwiedzi dla WTI. Wpływ: XTIUSD, XBRUSD   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: 55px; top: 4823.42px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plFri, 10 Jan 2025 13:57:00 +0100Donald Trump uznał Grenlandię za kluczowe terytorium ze względu na jej strategiczne położenie, bogactwa naturalne oraz znaczenie militarne, sugerując nawet możliwość przejęcia wyspy. Jego zdaniem kontrola nad Grenlandią mogłaby znacząco wzmocnić bezpiec...Novo Nordisk – czy należy inwestować w zwycięzców?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/novo-nordisk-czy-nalezy-inwestowac-w-zwyciezcowhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/novo-nordisk-czy-nalezy-inwestowac-w-zwyciezcowAkcje największej europejskiej firmy farmaceutycznej, znanej przede wszystkim z leku na otyłość Ozempic, spadły o 40 proc. w zaledwie pół roku. Jeszcze kilka miesięcy temu spółka ta była uznawana przez wielu inwestorów za jedną z najbardziej obiecujących na rynku. Dziś doświadcza jednak gwałtownej przeceny. Sprawdźmy, co doprowadziło do tej sytuacji i jakie wnioski można z niej wyciągnąć.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Konflikt Trumpa z Danią</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Odliczanie do roku 2032</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Konflikt Trumpa z Danią</h2> Donald Trump, jeszcze przed objęciem urzędu prezydenta USA, wywołał kryzys dyplomatyczny, ponawiając swoją kontrowersyjną propozycję zakupu Grenlandii od Danii. W razie odmowy grozi nałożeniem ceł na duńskie towary. W centrum potencjalnego konfliktu znalazł się Novo Nordisk, producent leku Ozempic, stosowanego pierwotnie w leczeniu cukrzycy typu 2, a obecnie znanego jako skuteczny środek odchudzający. Były ambasador USA w Kopenhadze Rufus Gifford zasugerował, że Dania mogłaby odpowiedzieć, grożąc wstrzymaniem sprzedaży tego leku do USA, gdzie cieszy się on ogromną popularnością. Jednak dla Novo Nordisk taki krok oznaczałby poważne straty, ponieważ amerykański rynek generuje aż 70 proc. przychodów spółki. Novo Nordisk obawia się, że amerykańskie cła zaszkodzą jej działalności, gdyż firma prowadzi w USA kilka zakładów produkcyjnych i jest uzależniona od handlu z tym krajem. <a href="https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-trump-chce-przejac-grenlandie">Konflikt związany z Grenlandią</a>, może więc wpłynąć na globalny rynek farmaceutyków skierowanych do osób zmagających się z cukrzycą typu 2 oraz otyłością. <h2 id="heading-scroll2">Odliczanie do roku 2032</h2> Novo Nordisk posiada patent na semaglutyd, czyli substancję czynną leku Ozempic. Patent wygasa na początku 2032 r. Po tym terminie konkurencyjne firmy będą mogły produkować ten związek na własną rękę, co niemal na pewno doprowadzi do spadku przychodów duńskiego giganta. Warto zauważyć, że wiele kluczowych patentów spółki wygasa w zbliżonym okresie, tj w latach 2028-2032. Dzięki obecnym patentom Novo Nordisk jest liderem na trzech kluczowych rynkach farmaceutycznych: <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">leków GLP-1, stosowanych w terapii cukrzycy typu 2 i otyłości, z udziałem rynkowym wynoszącym 55,6 proc.,</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">insulin, gdzie posiada 43,3 proc. udziału,</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">leków na cukrzycę, na którym kontroluje 33,9 proc.</li> </ul> Obecna pozycja rynkowa spółki opiera się więc na ochronie patentowej, która zapewnia jej przewagę konkurencyjną, ale po wygaśnięciu tych praw może ulec znacznemu osłabieniu. Stąd spółka walczy obecnie, by ugrać jak najwięcej w jak najkrótszym czasie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_udzia%C5%82_NovoNordisk_10.01.png" alt="wykres udział Novo Nordisk" /> Źródło: Novo-Nordisk, Raport kwartalny W najlepszym przypadku spółce pozostało jeszcze 7 bardzo owocnych lat. Potwierdzają to również liczby. Sprzedaż firmy rośnie w tempie 26 proc. rocznie, a średnia marża zysku netto wynosi imponujące 35 proc. Przekłada się to na rentowność z zainwestowanego kapitału na poziomie 28 proc. Oznacza to, że spółka podwaja każdego zainwestowanego dolara w ciągu niespełna 3 lat. W kontekście potencjalnego zakupu akcji Novo Nordisk warto jednak przypomnieć słowa znanego inwestora Howarda Marksa: &bdquo;Sukces inwestycyjny to nie kupowanie dobrych rzeczy, ale kupowanie ich po korzystnej cenie”. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_NovoNordisk_10.01.png" alt="wykres Novo Nordisk" /> Źródło: TradingView Wydaje się, że sytuacja Novo Nordisk doskonale wpisuje się w tę zasadę. Przy założeniu, że po wygaśnięciu patentu sprzedaż spółki spadnie o połowę, obecna wycena przewiduje, że w najbliższych latach sprzedaż nadal będzie rosła w tempie niemal 35 proc. To sugeruje, że mimo obecnego spadku o 40 proc. spółka może wciąż wykazywać oznaki przewartościowania, biorąc pod uwagę obecne tempo wzrostu sprzedaży na poziomie 26 proc. Potwierdza to, że najgłośniejsze tematy inwestycyjne, a jednym z nich jeszcze rok temu był Novo Nordisk, często okazują się zgubne, gdy inwestorzy, prześcigając się, by nie zostać w tyle, kupują bez zastanowienia się nad ceną, którą muszą zapłacić. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_NovoNordisk_10.01.png" alt="tabela wycena Novo Nordisk" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72,43% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 10 Jan 2025 11:49:00 +0100Akcje największej europejskiej firmy farmaceutycznej, znanej przede wszystkim z leku na otyłość Ozempic, spadły o 40 proc. w zaledwie pół roku. Jeszcze kilka miesięcy temu spółka ta była uznawana przez wielu inwestorów za jedną z najbardziej obiecującyc...Dlaczego Trump chce przejąć Grenlandię?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-trump-chce-przejac-grenlandiehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-trump-chce-przejac-grenlandieDonald Trump w ostatnim wystąpieniu, tuż przed inauguracją swojej prezydentury, zagroził przejęciem kontroli nad Grenlandią i Kanałem Panamskim, uzasadniając to koniecznością zapewnienia bezpieczeństwa narodowego USA. W odniesieniu do Grenlandii Trump podkreślił jej strategiczne znaczenie militarne oraz bogactwa mineralne, które mogą mieć kluczowe znaczenie dla amerykańskiej gospodarki. Dlaczego Trump wykazuje tak duże zainteresowanie tym niezależnym terytorium? Co faktycznie może skłaniać go do takich deklaracji, jeśli chodzi o potencjał inwestycyjny i surowcowy wyspy?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Kilka słów o Grenlandii</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Gospodarka Grenlandii – nie ma mowy o niepodległości</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">W Grenlandii siedzą na górze surowców, których nie wydobywają</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Kilka słów o Grenlandii</h2> Grenlandia, będąca autonomicznym terytorium Królestwa Danii, od wielu lat dąży do autonomii. Ruchy pro-niepodległościowe są wspierane przez partie polityczne Siumut, Inuit Ataqatigiit czy Naleraq. Dążenia te mają swoje korzenie w historycznych i politycznych uwarunkowaniach, sięgających czasów osadnictwa Norwegów i Inuitów oraz duńskiej kolonizacji wyspy. Choć Grenlandia jest największą wyspą na świecie, zamieszkuje ją tylko ok. 60 tysięcy osób.  W XVIII wieku Duńczycy ponownie skolonizowali Grenlandię, a w XIX wieku Dania uzyskała pełną kontrolę nad wyspą na mocy traktatu z Kiel. Podczas II wojny światowej Grenlandia znalazła się pod protektoratem USA, co wzmocniło jej niezależność od Danii. W 1953 r. Grenlandia została formalnie włączona do Królestwa Danii jako duńska prowincja. W 1979 r. uzyskała samorząd, co pozwoliło jej kontrolować sprawy wewnętrzne, a w 2009 r. wprowadzono prawo o samostanowieniu. Zmiany te umożliwiły Grenlandii podejmowanie autonomicznych decyzji w kwestiach handlu i polityki zagranicznej. W ostatnich latach Grenlandia pracuje nad projektem konstytucji dla niepodległego państwa, a premier Múte Bourup Egede zasugerował możliwość przeprowadzenia referendum niepodległościowego w 2025 r. W przeszłości Grenlandia miała kluczowe znaczenie dla Stanów Zjednoczonych ze względu na swoje strategiczne położenie w Arktyce, co umożliwiało kontrolę nad szlakami morskimi i powietrznymi oraz zapewniało wczesne ostrzeganie przed potencjalnymi zagrożeniami ze strony ZSRR. Amerykańska baza wojskowa Thule Air Base, która istnieje do dziś, odgrywa nadal istotną rolę w systemie obronnym Ameryki Północnej.  <h2 id="heading-scroll2">Gospodarka Grenlandii – nie ma mowy o niepodległości</h2> Dlaczego Trump sugeruje nawet przejęcie Grenlandii? Być może znaczenie gospodarcze Grenlandii jest na tyle istotne, że zacieśnienie z nią więzów gospodarczych wydaje się kluczowe dla interesów Stanów Zjednoczonych. Jednak jeśli spojrzymy na twarde dane, szybko odrzucimy tę tezę. Gospodarka Grenlandii w prawie każdym aspekcie uniemożliwia jej uniezależnienie się od Danii lub innego państwa protektorskiego. Mimo relatywnie wysokiego PKB na mieszkańca, wynoszącego 57 tys. dolarów rocznie, skrajnie niska populacja sprawia, że jako niezależne państwo Grenlandia znalazłaby się dopiero na 166. miejscu pod względem wielkości gospodarki. Z perspektywy USA gospodarka Grenlandii stanowi zaledwie 0,005 proc. PKB Stanów Zjednoczonych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Grenlandii_08.01.png" alt="wykres PKB Grenlandii" /> Źródło: World Bank Gospodarka Grenlandii opiera się na eksporcie krewetek i ryb oraz na znacznej dotacji od rządu Danii. Rybołówstwo stanowi ponad 90 proc. eksportu, co sprawia, że gospodarka jest narażona na wahania cen. Dotacja od rządu Danii w 2017 r. została zaplanowana na ok. 535 milionów dolarów, co stanowi ponad 50 proc. dochodów wyspy i 25 proc. PKB. Możemy więc jasno stwierdzić, że to nie przemysł ani dynamicznie rozwijający się region stanowi o gospodarczym potencjale Grenlandii, który mógłby być kluczowy dla Stanów Zjednoczonych. Wyspa stoi przed poważnymi wyzwaniami, takimi jak niski poziom wykwalifikowanej siły roboczej, geograficzne rozproszenie, brak dywersyfikacji przemysłowej, długoterminowa stabilność budżetu publicznego oraz spadająca liczba ludności z powodu emigracji. Poszukiwania węglowodorów zostały wstrzymane z powodu spadających cen ropy. Wyspa ma jednak potencjał do eksploatacji zasobów naturalnych, które mogą stać się jednym z kluczowych powodów postawy Donalda Trumpa wobec Grenlandii. <h2 id="heading-scroll3">W Grenlandii siedzą na górze surowców, których nie wydobywają</h2> Grenlandia dysponuje znacznymi zasobami mineralnymi, w tym sześcioma z czternastu surowców uznanych przez Komisję Europejską za krytyczne. Do kluczowych zasobów należą: niob, metale z grupy platynowej, pierwiastki ziem rzadkich (REE) oraz tantal. Wartość zasobów REE szacuje się na ok. 12 milionów ton, co stanowi 9,2 proc. globalnych rezerw. Mimo dużego potencjału Grenlandia nie prowadzi jednak obecnie wydobycia tych surowców na szeroką skalę. Wymaga to znacznych inwestycji zewnętrznych, a większość zasobów wciąż pozostaje nieodkryta. Dlatego regularnie organizowane są międzynarodowe misje eksploracyjne, mające na celu badanie nowych złóż. Grenlandia ma szansę stać się ważnym graczem na rynku pierwiastków ziem rzadkich, zdominowanym obecnie przez Chiny. Chińskie inwestycje odpowiadają za ponad 70 proc. światowego wydobycia REE, co sprawia, że ograniczenie tej dominacji jest priorytetem dla wielu krajów, zwłaszcza Stanów Zjednoczonych. Oprócz minerałów Grenlandia posiada potencjalne złoża ropy naftowej i gazu ziemnego. Szacuje się, że wokół wyspy może znajdować się aż 17,5 miliarda baryłek ropy oraz 148 bilionów stóp sześciennych gazu. Odkrycie i eksploatacja tych złóż mogłaby znacząco wpłynąć na gospodarkę regionu oraz geopolityczne interesy światowych mocarstw. Z tego względu Grenlandia zyskuje na znaczeniu w globalnej polityce. Stany Zjednoczone, szczególnie podczas prezydentury Donalda Trumpa, wyrażały duże zainteresowanie regionem. Możliwe odkrycie kluczowych złóż surowców (np. ropy i gazu) oraz ograniczenie chińskiego wpływu na wydobycie mogły być jedną z przyczyn, dla których Grenlandia stała się priorytetowym tematem dla amerykańskiej administracji. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_mapa_surowc%C3%B3w_08.01.png" alt="mapa surowców grenlandii" /> Źródło: GOVERNMENT OF GREENLAND   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plWed, 08 Jan 2025 16:06:00 +0100Donald Trump w ostatnim wystąpieniu, tuż przed inauguracją swojej prezydentury, zagroził przejęciem kontroli nad Grenlandią i Kanałem Panamskim, uzasadniając to koniecznością zapewnienia bezpieczeństwa narodowego USA. W odniesieniu do Grenlandii Trump p...Chińskie vs amerykańskie maszynki do generowania pieniędzyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/chinskie-vs-amerykanskie-maszynki-do-generowania-pieniedzyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/chinskie-vs-amerykanskie-maszynki-do-generowania-pieniedzyHoward Marks, znany inwestor stwierdził: „Sukces inwestycyjny to nie kupowanie dobrych rzeczy, ale kupowanie ich po korzystnej cenie”. Obecnie chińskie spółki, które nie podniosły się po kryzysie nieruchomościowym, oferują takie okazje inwestycyjne. Przyjrzymy się firmom, które można uznać za „maszynki do robienia pieniędzy". Do ich oceny wykorzystamy dwa wskaźniki: stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych oraz stopę zwrotu dla akcjonariuszy, która uwzględnia wypłaty zysków dla inwestorów i spłatę zadłużenia.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Baidu – chiński Google</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">ZTO Express – chiński FedEx</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Tencent – chiński Facebook</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Alibaba – chiński Amazon</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Podsumowanie</a></li> </ol> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Baidu – chiński Google</h2> Baidu to chińska firma technologiczna, znana przede wszystkim jako operator największej wyszukiwarki internetowej w Chinach. Działalność spółki wykracza jednak daleko poza tę jedną usługę – Baidu aktywnie inwestuje w rozwój sztucznej inteligencji, autonomicznych pojazdów oraz innych zaawansowanych technologii przyszłości. Pięć minionych lat nie było dla firmy okresem gwałtownego wzrostu – sprzedaż zwiększała się w tempie 4,9 proc. rocznie. Baidu generowało jednak w tym czasie znaczące przepływy gotówkowe. Wskaźnik cena do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) dla tej spółki wynosi obecnie 10,7, co jak na firmę technologiczną może wskazywać napotencjalne niedowartościowanie. Dla porównania Alphabet (właściciel Google), główny konkurent Baidu ma ten wskaźnik na poziomie 43. Oznacza to, że Baidu jest obecnie blisko cztery razy tańsze od swojego największego rywala. Dodatkowym atutem Baidu jest stopa zwrotu dla akcjonariuszy, która wynosi 8,3 proc. rocznie, podczas gdy dla Alphabet jest to jedynie 3 proc. Warto również zauważyć, że znaczna część generowanej przez Baidu gotówki w ostatnich kwartałach była przeznaczana na spłatę zadłużenia. Dzięki temu firma obecnie posiada więcej gotówki niż zobowiązań, co dodatkowo wzmacnia jej pozycję finansową. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Baidu_07.01.png" alt="wykres Baidu" /> Źródło: Conotoxia MT5, Baidu, Daily <h2 id="heading-scroll2">ZTO Express – chiński FedEx</h2> Dla wielu zachodnich inwestorów chińskie marki mogą wydawać się mało znane i obce, ponieważ często skupiają swoją działalność wyłącznie na rynku wewnętrznym Chin. Dobrym przykładem jest ZTO Express, czyli jedna z czołowych chińskich firm kurierskich, specjalizująca się w ekspresowej dostawie przesyłek. Dzięki współpracy z gigantami e-commerce, takimi jak Alibaba, ZTO odgrywa kluczową rolę w logistyce związanej z handlem internetowym w Chinach. Przychody ZTO Express rosły w imponującym tempie 15 proc. rocznie przez pięć minionych lat. Mimo to kurs akcji spółki systematycznie obniżał się z roku na rok. Taka sytuacja doprowadziła do znaczącej rozbieżności pomiędzy wynikami operacyjnymi firmy a jej wyceną giełdową. Wskaźnik cena do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) dla ZTO wynosi obecnie 18,7, co może wskazywać, że spółka jest wyceniana na właściwym poziomie. Dla porównania, amerykański gigant przesyłek FedEx jest wyceniany według wskaźnika P/FCF na poziomie 25. Największym minusem ZTO Express jest relatywnie niska stopa zwrotu dla akcjonariuszy, która wynosi jedynie 2,5 proc. Oznacza to, że firma wypłaca inwestorom stosunkowo niewielką część generowanych zysków, co może ograniczać jej atrakcyjność w oczach potencjalnych udziałowców. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_ZTO_07.01.png" alt="wykres ZTO Express" /> Źródło: Conotoxia MT5, ZTOExpres, Daily <h2 id="heading-scroll3">Tencent – chiński Facebook</h2> Tencent to chiński konglomerat technologiczny, który zyskał międzynarodową rozpoznawalność dzięki szerokiej ofercie usług i produktów internetowych. Do najbardziej znanych z nich należą komunikator WeChat, serwis społecznościowy QQ oraz liczne gry online. Firma inwestuje także w różnorodne branże: sztuczną inteligencję, fintechy czy rozrywkę. Można śmiało powiedzieć, że Tencent jest chińskim odpowiednikiem Meta Platforms. Patrząc na wyniki finansowe Tencent, łatwo dostrzec, w czym tkwi jego przewaga. W ciągu ostatnich pięciu lat średni roczny wzrost przychodów firmy wynosił 12,5 proc. Obecnie wycena Tencent, mierzoną wskaźnikiem P/FCF, wynosi 16,4, co czyni ją zdecydowanie atrakcyjniejszą w porównaniu do Meta Platforms, którego wycena w tym samym czasie osiąga poziom 30,5. Co więcej, stopa zwrotu dla inwestorów w postaci dywidend i wykupu akcji własnych wynosi 3,6 proc., podczas gdy w przypadku Meta Platforms jest to tylko 2 proc. Oznacza to, że spółka wciąż znaczną część zysków aktywnie inwestuje. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Tencent_07.01.png" alt="wykres Tencent" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll4">Alibaba – chiński Amazon</h2> Alibaba to globalny lider e-commerce, znany z platform Taobao i Tmall, które umożliwiają handel zarówno konsumentom, jak i firmom. Firma działa także w obszarach usług chmurowych (Alibaba Cloud), płatności online (Alipay) oraz logistyki (Cainiao). Prowadzi największy sklep e-commerce w Chinach, stąd można ją porównać do amerykańskiego Amazona. Choć Alibaba odnotowała dynamiczny wzrost na poziomie 17 proc. rocznie w pięciu minionych latach, ten rozwój nie przełożył się w pełni na zyski. Mimo to wskaźnik cena do zysków wynosi obecnie 13,7, podczas gdy dla Amazona osiąga 55,7, co oznacza, że Alibaba jest prawie pięciokrotnie tańsza od swojego amerykańskiego konkurenta. Dodatkową zaletą jest to, że Alibaba wypłaca inwestorom aż 10,2 proc. wartości, głównie poprzez skup akcji własnych. Dla porównania, stopa zwrotu z posiadania akcji Amazona wynosi tylko 0,6 proc. rocznie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Alibaba_07.01.png" alt="wykres Alibaba" /> Źródło: Conotoxia MT5, Alibaba, Daily <h2 id="heading-scroll5">Podsumowanie</h2> Przypomnijmy jeszcze raz słowa Howarda Marksa: &bdquo;Sukces inwestycyjny to nie kupowanie dobrych rzeczy, ale kupowanie ich po korzystnej cenie”. Chińskie spółki, mimo trudności po kryzysie nieruchomościowym, oferują atrakcyjne okazje inwestycyjne, zwłaszcza w porównaniu do amerykańskich gigantów. Baidu, ZTO Express, Tencent i Alibaba mimo różnych wyzwań wyróżniają się niską wyceną w stosunku do generowanych przepływów pieniężnych i wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy. Baidu i Tencent są szczególnie interesujące ze względu na ich niskie wskaźniki P/FCF, a Alibaba oferuje wysoką stopę zwrotu z inwestycji. W porównaniu z amerykańskimi firmami, jak choćby Alphabet, FedEx czy Amazon, chińskie spółki mogą być bardziej opłacalnym wyborem, oferując wyższe stopy zwrotu i niższe wyceny.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -49px; top: 5987.52px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 07 Jan 2025 15:22:00 +0100Howard Marks, znany inwestor stwierdził: „Sukces inwestycyjny to nie kupowanie dobrych rzeczy, ale kupowanie ich po korzystnej cenie”. Obecnie chińskie spółki, które nie podniosły się po kryzysie nieruchomościowym, oferują takie okazje inwestycyjne. Prz...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (6-10.01.2025)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-6-10-01-2025https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-6-10-01-2025Na rynkach finansowych w tym roku nie zaobserwowano tzw. rajdu świętego Mikołaja, który teoretycznie powinien trwać od pięciu finałowych sesji grudnia do dwóch początkowych sesji stycznia. Główny indeks S&P 500 spadł w tym okresie o 2 proc., a technologiczny Nasdaq 100 stracił 2,7 proc. W rezultacie nowy rok rozpoczął się w atmosferze pesymizmu na rynkach. Podobne osłabienie widać na rynku walut europejskich. Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,03 i kontynuuje trend spadkowy, co przekłada się na osłabienie polskiego złotego. Kurs USD/PLN wzrósł powyżej 4,15, osiągając najwyższy poziom od ponad roku. W nadchodzącym tygodniu poznamy wstępne odczyty inflacji z Niemiec i strefy euro za grudzień 2024 r. Kluczowym wydarzeniem będą jednak dane o bezrobociu w Stanach Zjednoczonych, które – jeśli znacząco odbiegną od prognoz – mogą wyznaczyć kierunek dla rynków na najbliższy kwartał.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (grudzień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych strefy euro (CPI) miesięcznie (grudzień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (grudzień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 6.01, 14:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (grudzień)</h2> Inflacja w Niemczech wzrosła w listopadzie 2024 r. do 2,2 proc. r/r. z 2 proc. w październiku, osiągając najwyższy poziom od czterech miesięcy. Inflacja usług utrzymała się na poziomie 4 proc., a spadki cen energii wyhamowały. Ceny żywności wzrosły o 1,8 proc. wobec 2,3 proc. wcześniej.  Analitycy prognozują spadek inflacji CPI w Niemczech do poziomu 2 proc. r/r., czyli do celu polityki EBC. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_03.01.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Wtorek, 7.01, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych strefy euro (CPI) miesięcznie (grudzień)</h2> Podobnie jak w przypadku inflacji w Niemczech Inflacja w strefie euro wzrosła w listopadzie 2024 r. do 2,2 proc. r/r. z 2 proc. w październiku, czyli niżej, niż mówiły wstępne szacunki na poziomie 2,3 proc. Wzrost wynikał głównie z efektów bazowych, czyli porównywania do cen sprzed roku, gdy spadki cen energii przestały wpływać na dane. Spadki odnotowano w cenach usług oraz żywności, alkoholu i tytoniu. Analitycy prognozują wzrost inflacji CPI w strefy euro do poziomu 2,4 proc. r/r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_03.01.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 10.01, 14:30 CET, stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (grudzień)</h2> Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych w listopadzie 2024 roku wyniosła 4,2 proc. i nie odbiegała od odnotowanej w poprzednim miesiącu. Liczba bezrobotnych wzrosła do 7,1 mln osób, przewyższając dane sprzed roku, kiedy wskaźnik wynosił 3,7 proc., a liczba bezrobotnych 6,3 mln. Co ciekawe, stopa bezrobocia U-6, która mierzona jest w ten sam sposób jak w Europie, wyniosła już 7,8 proc. Analitycy prognozują utrzymanie się stopy bezrobocia w Stanach Zjednoczonych na poziomie 4,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_US_03.01.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.  forex cinkciarz.plFri, 03 Jan 2025 13:40:00 +0100Na rynkach finansowych w tym roku nie zaobserwowano tzw. rajdu świętego Mikołaja, który teoretycznie powinien trwać od pięciu finałowych sesji grudnia do dwóch początkowych sesji stycznia. Główny indeks S&P 500 spadł w tym okresie o 2 proc., a technolog...To mogą okazać się najgorsze inwestycje w 2025 roku, na które wielu inwestorów da się nabraćhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/to-moga-okazac-sie-najgorsze-inwestycje-w-2025-roku-na-ktore-wielu-inwestorow-da-sie-nabrachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/to-moga-okazac-sie-najgorsze-inwestycje-w-2025-roku-na-ktore-wielu-inwestorow-da-sie-nabracWielu z nas zastanawia się, w co warto zainwestować w obecnych warunkach? Legendarny Warren Buffett podpowiada, jak znaleźć odpowiedź na to pytanie. Według niego kluczowe są dwie zasady. Pierwsza brzmi: nigdy nie trać pieniędzy. Druga zasada to: nigdy nie zapominaj o pierwszej zasadzie. Mając to na uwadze, przedstawiamy rodzaje inwestycji, których warto unikać przy podejmowaniu decyzji w 2025 r.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Tesla</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Ropa</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">DAX 40</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Intel</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Tesla</h2> Niewątpliwie jednym z największych beneficjentów wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich był Elon Musk, który obecnie posiada 12,8 proc. udziałów w Tesli o wartości aż 142 miliardów dolarów. Akcje spółki, po oczekiwanym wprowadzeniu ceł zaporowych na konkurentów zza oceanu, w ciągu ostatniego roku zyskały aż 62 proc. Jak jednak podkreśla inny słynny inwestor Howard Marks: &bdquo;Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Tesla_02.01.png" alt="Tesla wykres" /> Źródło: Conotoxia MT5, Tesla, Daily Obecną cenę akcji Tesli trudno nazwać korzystną, ponieważ sugeruje ona, że zyski spółki będą się podwajać każdego roku przez najbliższe pięć lat. Podstawowy wskaźnik wyceny cena do zysków (C/Z) wynosi obecnie aż 104, podczas gdy średnia rynkowa oscyluje w okolicach 25. Nawet w najbardziej optymistycznym scenariuszu przewidywane tempo wzrostu przewyższa dotychczasowe, które i tak było imponujące – średniorocznie na poziomie 42 proc. w ostatniej dekadzie. Warto również zauważyć, że Tesla działa w branży wyjątkowo kapitałochłonnej i musi wydawać aż 75 proc. wypracowanego zysku na utrzymanie tempa wzrostu. W związku z tym analitycy Invest.Cinkciarz.pl ostrzegają, że rok 2025 może okazać się negatywnym zaskoczeniem dla inwestorów, którzy rozważają zakup akcji Tesli na ich historycznych szczytach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_Tesla_02.01.png" alt="wycena Tesla" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <h2 id="heading-scroll2">Ropa</h2> Rok 2024 przyniósł niespodzianki dla inwestorów na rynku ropy WTI. Cena surowca spadła w pewnym momencie do poziomu wsparcia wynoszącego 65 dolarów za baryłkę. Mimo chwilowego odbicia uważamy, że ceny ropy mogą nadal znacząco spadać. Stany Zjednoczone, jako największy producent ropy naftowej, odpowiadają za 21,4 proc. światowego wydobycia, podczas gdy grupa OPEC+ dostarcza blisko jedną trzecią globalnej produkcji. W USA wydobycie osiągnęło rekordowe poziomy za prezydentury Joe Bidena, a Donald Trump w swojej kampanii zapowiada dalszy wzrost produkcji w celu obniżenia cen surowca. Tymczasem OPEC+ utrzymuje cięcia wydobycia wynoszące 5,7 proc. globalnego popytu, co ma stabilizować ceny. Strategia ta okazuje się jednak nieskuteczna ze względu na rosnącą podaż z USA oraz słabnący popyt. W obliczu tych wyzwań członkowie OPEC+ mogą zdecydować się na zakończenie polityki ograniczania wydobycia, by zminimalizować własne straty. Utrzymywanie kosztownej polityki cięć może wkrótce zostać ograniczone, co w konsekwencji mogłoby prowadzić do dalszego spadku cen ropy na globalnych rynkach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_02.01.png" alt="wykres XTIUSD" /> Źródło: Conotoxia MT5, XTIUSD, Daily <h2 id="heading-scroll3">DAX 40</h2> W 2024 r. gospodarka Niemiec skurczyła się o 0,3 proc., a przemysł stracił aż 4,6 proc. Mimo to indeks DAX 40 wzrósł o 18 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/Wykres_DAX_02.01.png" alt="wykres DAX" /> Źródło: Conotoxia MT5, DE40, Daily Sprzedaż samochodów osobowych w Niemczech spadła w sierpniu o 27,8 proc. rok do roku, przy czym rejestracje aut elektrycznych zmniejszyły się aż o 69 proc. Tylko Volkswagen zaliczył wzrost sprzedaży (+4,2 proc.), podczas gdy BMW, Mercedes-Benz i Porsche zanotowały spadki. W ciągu dekady niemieckie akcje rosły średniorocznie o 4,2 proc., w porównaniu do 13,1 proc. w USA. Wycena indeksu DAX 40 zakłada wzrost zysków o 16,5 proc. rocznie, co analitycy Invest.Cinkciarz.pl oceniają jako mało prawdopodobne ze względu na rosnącą konkurencję, zwłaszcza z Chin. Z tego powodu może dojść do korekty na indeksie DAX 40 w 2025 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_DAX_02.01.png" alt="wycena DAX" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <h2 id="heading-scroll4">Intel</h2> Intel, niegdyś uznawany za lidera w swojej branży, obecnie zmaga się z poważnymi problemami finansowymi. Firma zajmująca się projektowaniem i produkcją procesorów oraz kart graficznych przegapiła kluczowe momenty rozwoju technologicznego, ustępując miejsca konkurentom, takim jak Nvidia, AMD czy TSMC. Mimo dynamicznego wzrostu rynku napędzanego rozwojem technologii sztucznej inteligencji sprzedaż Intela spadła o 6 proc. rok do roku. Spowodowało to przecenę akcji spółki o 70 proc. poniżej swoich historycznych szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Intel_02.01.png" alt="wykres Intel" /> Źródło: Conotoxia MT5, Intel, Daily Aby nadrobić zaległości wobec konkurencji, Intel musi ponosić wysokie koszty inwestycyjne, co doprowadziło do rekordowej straty na poziomie 16,6 miliarda dolarów w ostatnim kwartale. Strata ta stanowi ok. 20 proc. obecnej kapitalizacji spółki, która wynosi 85,5 miliarda dolarów. Firma planuje wprowadzenie nowej technologii litografii do pełnej produkcji w III kw. 2025 r. Jednak prognozy te, opublikowane w 2021 roku, nie zostały dotychczas zaktualizowane, co budzi wątpliwości odnośnie do ich realizacji. Obecna wycena, oparta na wynikach sprzed kryzysu spółki, zakłada, że sprzedaż musiałaby rosnąć w tempie ok. 37 proc. rocznie przez najbliższe lata. Według analityków Invest.Cinkciarz.pl rosnące koszty działalności sprawią, że wielu inwestorów może być rozczarowanych wynikami spółki w 2025 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_intel_02.01.png" alt="wycena Intel" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 02 Jan 2025 15:27:00 +0100Wielu z nas zastanawia się, w co warto zainwestować w obecnych warunkach? Legendarny Warren Buffett podpowiada, jak znaleźć odpowiedź na to pytanie. Według niego kluczowe są dwie zasady. Pierwsza brzmi: nigdy nie trać pieniędzy. Druga zasada to: nigdy n...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (23-27.12.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-12-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-12-2024Wesołych Świąt! Już we wtorek rozpoczyna się Boże Narodzenie, dlatego życzymy Wam, drodzy inwestorzy, wszystkiego najlepszego! W związku ze Świętami we wtorek, środę i czwartek większość rynków będzie zamknięta. Jeszcze przed Świętami Fed obniżył stopy procentowe o 25 pb, co wpłynęło na wzrost kursu dolara. USD/PLN wzrósł do 4,12, a EUR/USD spadł poniżej 1,04. Posiedzenie miało wyraźnie jastrzębi wydźwięk – podniesiono prognozy inflacji i wzrostu PKB na 2025 r., a obawy o recesję ustąpiły miejsca optymistycznym scenariuszom. W krótkim terminie dolar pozostaje mocny, choć dalsza aprecjacja może być ograniczona, jeśli w 2025 r. gospodarka USA osłabnie. Świąteczny okres wpływa również na harmonogram publikacji danych makroekonomicznych. Kluczowe odczyty w tym tygodniu to ostateczne dane o PKB Wielkiej Brytanii w poniedziałek oraz piątkowy odczyt inflacji w Japonii.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) kwartalnie (III kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Bazowy indeks cen konsumpcyjnych w Japonii (CPI) w ujęciu rocznym (grudzień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 23.12, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) kwartalnie (III kw.)</h2> PKB Wielkiej Brytanii wzrósł w III kw. 2024 r. o 0,1 proc. kwartalnie, najwolniej od trzech kwartałów. Sektor usług zwiększył się o 0,1 proc. Budowlany wzrósł o 0,8 proc., a sektor produkcyjny spadł o 0,2 proc. Handel netto poprawił wyniki, gdyż import spadł szybciej od eksportu. Wydatki gospodarstw domowych wzrosły o 0,5 proc., inwestycje biznesowe o 1,2 proc., a konsumpcja rządowa o 0,6 proc. Gospodarka przyspieszyła w skali rocznej o 1 proc. (0,7 proc. w II kwartale). Analitycy prognozują potwierdzenie kwartalnego wzrostu PKB Wielkiej Brytanii na poziomie 0,1 proc. kw/kw. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_20.12.png" alt="wykres PKB UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla GBP. Wpływ: GBP/USD, EUR/GBP, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Piątek, 27.12, 00:30 CET, bazowy indeks cen konsumpcyjnych w Japonii (CPI) w ujęciu rocznym (grudzień)</h2> Inflacja w Japonii pozostaje wciąż w okolicach celu Banku Japonii (BoJ). Podstawowy wskaźnik cen konsumpcyjnych w Tokio wzrósł w listopadzie 2024 r. o 2,2 proc. r/r,  osiągając najwyższy poziom od trzech miesięcy. Na ostatnim posiedzeniu prezes BoJ Kazuo Ueda zasugerował możliwą podwyżkę stóp procentowych w obliczu słabego jena. Analitycy prognozują wzrostu inflacji bazowej CPI w Japonii do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Japonii_20.12.png" alt="wykres inflacja Japonii" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na JPY, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 20 Dec 2024 14:19:00 +0100Wesołych Świąt! Już we wtorek rozpoczyna się Boże Narodzenie, dlatego życzymy Wam, drodzy inwestorzy, wszystkiego najlepszego! W związku ze Świętami we wtorek, środę i czwartek większość rynków będzie zamknięta. Jeszcze przed Świętami Fed obniżył sto...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (16-20.12.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-12-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-12-2024Nadchodzący tydzień jest ostatnim w tym roku przed rozpoczęciem okresu świątecznego. Oznacza to, że w kolejnych dniach można spodziewać się wiadomości ekonomicznych z prawie trzech tygodni. W środę spodziewana jest decyzja Fed w sprawie stóp procentowych, a na czwartek zaplanowane są decyzje Banku Japonii i Banku Anglii w tej samej sprawie. W Europie prezes EBC Christine Lagarde zabierze głos w poniedziałek, a wskaźnik nastrojów gospodarczych ZEW zostanie opublikowany we wtorek. Najnowsze dane o inflacji zostaną opublikowane również w strefie euro i Anglii. W USA w przyszłym tygodniu spodziewane są dane o sprzedaży detalicznej, sprzedaży domów, stopie wzrostu PKB i indeksie cen PCE. Poniżej szczegółowo omawiamy kluczowe dane.Spis treści: <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Tempo wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych w ujęciu kwartalnym (III kw.)</a></li> </ol>   <h3>Środa, 18.12. 08:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</h3> W październiku 2024 r. stopa inflacji w Wielkiej Brytanii wzrosła do 2,3 proc., co oznacza najwyższy poziom od sześciu miesięcy, w porównaniu do 1,7 proc. we wrześniu. Wartość ta przekroczyła zarówno cel Banku Anglii, jak i oczekiwania rynkowe na poziomie 2,2 proc.  Głównym motorem tego wzrostu były mieszkania i usługi dla gospodarstw domowych, które wzrosły do 5,5 proc. z 3,8 proc. odnotowanych w poprzednim miesiącu. Było to w dużej mierze spowodowane zmianami cen energii elektrycznej (spadek do -6,3 proc. z -19,5 proc.) i cen gazu (spadek do -7,3 proc. z -22,8 proc.) po wdrożeniu podwyższonego limitu cen energii Ofgem w październiku 2024 r.   Jednocześnie ceny w restauracjach i hotelach nieznacznie wzrosły (4,3 proc. w porównaniu do 4,1 proc.), a koszty mieszkań i mediów odbiły do 2,9 proc. z -1,7 proc. Ceny usług również marginalnie wzrosły do 5 proc. z 4,9 proc., zgodnie z prognozami Banku Centralnego. Z kolei inflacja cen żywności pozostała na niezmienionym poziomie 1,9 proc., podczas gdy najbardziej znaczący wpływ na inflację miały rekreacja i kultura, które spadły do 3 proc. z 3,8 proc.  Ogółem wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0,6 proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem, a roczna stopa inflacji bazowej nieznacznie wzrosła do 3,3 proc. z 3,2 proc. Analitycy przewidują, że stopa inflacji w Wielkiej Brytanii pozostanie na niezmienionym poziomie 2,3 proc. w stosunku do odczytu z poprzedniego miesiąca.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/image1u.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP. Wpływ: USD/GBP, EUR/GBP   <h3>Środa, 18.12. 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</h3> Według wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w strefie euro wzrosła drugi miesiąc z rzędu i wyniosła 2,3 proc. w listopadzie, w porównaniu z 2 proc. odnotowanymi w poprzednim miesiącu, co było zgodne z prognozami rynkowymi. Ten wzrost pod koniec roku był oczekiwany, głównie ze względu na efekty bazowe, ponieważ znaczne spadki cen energii w poprzednim roku nie mają już wpływu na roczne wskaźniki. Ceny energii spadły o 1,9 proc., co było mniej dotkliwe niż spadek o 4,6 proc. odnotowany w październiku. Ponadto koszty towarów przemysłowych innych niż energia wzrosły o 0,7 proc., czyli więcej niż 0,5 proc. odnotowanych w październiku. Z kolei inflacja dla usług spowolniła do 3,9 proc. z 4 proc., natomiast wzrost dla żywności, alkoholu i tytoniu spowolnił do 2,8 proc. z 2,9 proc. Tymczasem inflacja bazowa, która wyklucza bardziej zmienne kategorie żywności, energii, alkoholu i tytoniu, utrzymała się na stałym poziomie 2,7 proc., wbrew oczekiwaniom wzrostu do 2,8 proc. W ujęciu miesięcznym wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł o 0,3 proc., po wzroście o 0,3 proc. w październiku.  Prognozy analityków pokrywają się ze wstępnymi szacunkami inflacji w strefie euro na poziomie 2,3 proc. w listopadzie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/image2u.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN   <h3>Środa, 18.12. 20:00 CET, decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</h3> Tzw. minutki z posiedzenia Rezerwy Federalnej 6-7 listopada odzwierciedlały optymizm, że inflacja spada, a rynek pracy pozostaje silny, co sugeruje potencjał do dodatkowych cięć stóp procentowych w ostrożnym tempie. Przedstawiciele Rezerwy Federalnej podkreślili, że decyzje dotyczące polityki pieniężnej zależą od zmieniających się warunków gospodarczych i ostrzegli przed przedwczesnymi obniżkami. Zwrócili uwagę na wyzwania w kształtowaniu polityki ze względu na niedawną zmienność danych i niepewność co do wpływu neutralnej stopy procentowej na gospodarkę. Niektórzy uczestnicy opowiadali się za utrzymaniem restrykcyjnych stóp, jeśli inflacja okaże się trwała, podczas gdy inni popierali szybsze cięcia, jeśli warunki na rynku pracy ulegną osłabieniu. Podczas spotkania nie odniesiono się do gospodarczych następstw niedawnego zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich, ale podkreślono znaczenie elastyczności w podejmowaniu decyzji politycznych. Analitycy oczekują, że stopa procentowa Fed zostanie obniżona o 25 punktów bazowych do 4,50 proc. na nadchodzącym posiedzeniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/image3u.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych od oczekiwań stopach procentowych może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy decyzja o niższych od oczekiwań stopach procentowych może mieć niedźwiedzi efekt dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/GBP, USD/PLN   <h3>Czwartek, 19.12. 13:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h3> Zgodnie z oczekiwaniami Bank Anglii obniżył stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,75 proc. podczas posiedzenia w listopadzie 2024 r. Oznacza to drugą obniżkę stóp procentowych w ciągu czterech lat po rozpoczęciu cyklu łagodzenia polityki pieniężnej w sierpniu. Ośmiu z dziewięciu członków Komitetu ds. Polityki Pieniężnej (MPC) poparło decyzję, co przewyższa oczekiwania dotyczące siedmiu głosów, Catherine Mann niespodziewanie głosowała jednak za utrzymaniem stopy. Decyzja była podyktowana dowodami spowolnienia wzrostu cen w Wielkiej Brytanii, a wrześniowa inflacja spadła do najniższego od trzech lat poziomu 1,7 proc. Inflacja dotycząca usług, czyli miara bazowej presji cenowej, która ma tendencję do bycia bardziej trwałą, spadła do najniższego od dwóch lat poziomu 4,9 proc., choć pozostała stosunkowo wysoka. Podczas gdy Bank przewiduje, że inflacja bazowa będzie nadal spadać w średnim okresie, szacuje też, że rozszerzający się budżet Partii Pracy może tymczasowo zwiększyć inflację nawet o 0,5 punktu procentowego w szczytowym momencie. Bank prognozuje obecnie, że inflacja osiągnie 2,5 proc. do końca 2025 r. i 2,2 proc. do 2026 r. Oczekuje się również, że budżet zwiększy PKB o 0,75 proc. w szczytowym momencie w ciągu jednego roku. Analitycy oczekują, że stopa procentowa w Wielkiej Brytanii pozostanie na poziomie 4,75 proc. na nadchodzącym posiedzeniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/image4u.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych od oczekiwań stopach procentowych może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy decyzja o niższych od oczekiwań stopach procentowych może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP. Wpływ: EUR/GBP, USD/GBP, GBP/PLN   <h3>Czwartek 19.12. 14:30 CET, tempo wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych w ujęciu kwartalnym (III kw.)</h3>   Według aktualnych szacunków gospodarka Stanów Zjednoczonych rosła w III kw. 2024 r. w ujęciu rocznym w tempie 2,8 proc., bez zmian w stosunku do wstępnych szacunków i nieco poniżej 3 proc. wzrostu odnotowanego w II kw. Wydatki osobiste wzrosły najszybciej od I kw. 2023 r., ale zostały nieznacznie zrewidowane w dół w stosunku do wstępnych szacunków (3,5 proc. wobec 3,7 proc.). Motorem tego wzrostu był wzrost konsumpcji towarów o 5,6 proc. (zrewidowany z 6 proc.) oraz wysokie wydatki na usługi, które utrzymały się na stałym poziomie 2,6 proc. Wzrost konsumpcji rządowej został potwierdzony na poziomie 5 proc. Obroty handlowe netto przyczyniły się do wzrostu w nieco mniejszym stopniu, niż pierwotnie podano (-0,57 punktu procentowego wobec -0,56 punktu procentowego), przy czym zarówno eksport (7,5 proc. wobec 8,9 proc.), jak i import (10,2 proc. wobec 11,2 proc.) zostały zrewidowane w dół. W tym czasie prywatne zapasy odjęły 0,11 pkt proc. od wzrostu PKB, co stanowi poprawę w porównaniu z wcześniej szacowanym spadkiem o 0,17 pkt proc. Inwestycje trwałe wypadły lepiej od oczekiwań, rosnąc o 1,7 proc. zamiast 1,3 proc. Inwestycje w sprzęt znacznie wzrosły (10,6 proc. wobec 11,1 proc.), podczas gdy spadki odnotowano w budownictwie (-4,7 proc. wobec -4 proc.) i inwestycjach mieszkaniowych (-5 proc. wobec -5,1 proc.). Oczekiwania analityków pokrywają się z wcześniejszymi szacunkami wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych o 2,8 proc. w III kw. 2024 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/image5u.png" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy charakter dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/GBP, USD/PLN Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)   Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.   Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.   Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 13 Dec 2024 13:45:00 +0100Nadchodzący tydzień jest ostatnim w tym roku przed rozpoczęciem okresu świątecznego. Oznacza to, że w kolejnych dniach można spodziewać się wiadomości ekonomicznych z prawie trzech tygodni. W środę spodziewana jest decyzja Fed w sprawie stóp procentow...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (9-13.12.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-12-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-12-2024Prezes NBP Adam Glapiński zaostrzył retorykę, odsuwając perspektywę obniżek stóp procentowych w Polsce na 2026 r. Decyzja ta wzmocniła złotego, obniżając kurs EUR/PLN do 4,26 i USD/PLN do 4,03, jednocześnie ograniczając oczekiwania na cięcia stóp w 2025 r. Mocny złoty, wspierany przez dodatnie realne stopy procentowe, może jednak negatywnie wpłynąć na koniunkturę, co budzi obawy Ministerstwa Finansów. W nadchodzącym tygodniu uwaga rynków skupi się na odczycie PKB Japonii, inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych oraz decyzjach dotyczących stóp procentowych podejmowanych przez Fed, EBC, Bank Kanady i Narodowy Bank Szwajcarii. Inwestorzy walutowi mogą uważnie śledzić plany kształtowania polityki monetarnej w tych gospodarkach.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Japonii (PKB) kwartalnie (III kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">tindeks cen konsumpcyjnych w Stanów Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych Kanady</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja ws. stóp procentowych Szwajcarii</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 9.12, 00:50 CET, produkt krajowy brutto Japonii (PKB) kwartalnie (III kw.)</h2> Ze wstępnych szacunków wiemy, że japoński PKB wzrósł o 0,2 proc. (kwartał do kwartału) w III kw. 2024 r. (0,3 proc. r/r.), mniej niż o 0,5 proc. w II kw. br. To drugi z rzędu wzrost ukazujący dość kruche ożywienie gospodarcze. Inwestycje biznesowe spadły o 0,2 proc. po wcześniejszym wzroście o 0,9 proc. Konsumpcja prywatna, napędzana rosnącymi płacami, przekroczyła prognozy, a wydatki rządowe wzrosły trzeci kwartał z rzędu, wspierając gospodarkę po letnich klęskach żywiołowych. Analitycy prognozują potwierdzenie kwartalnego wzrostu PKB Japonii na poziomie 0,2 proc. kw/kw. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Japonii_06.12.png" alt="chart of Japan's GDP" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na JPY, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla JPY. Wpływ: USD/JPY, EUR/JPY <h2 id="heading-scroll2">Środa, 11.12, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanów Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (listopad)</h2> Inflacja CPI w USA wzrosła do 2,6 proc. w październiku 2024 r. z 2,4 proc. we wrześniu. Był to pierwszy wzrost od siedmiu miesięcy. Wyższe koszty energii, szczególnie gazu ziemnego, wpłynęły na wynik, choć ceny żywności i transportu spadły. Jerome Powell, prezes Fed zapowiedział, że obawia się wzrostu inflacji spowodowanej zapowiadaną polityką celną Donalda Trumpa. Analitycy prognozują wzrostu inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych do poziomu 2,7 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_USA_06.12.png" alt="graph US inflation" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Środa, 11.12, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Kanady</h2> Bank Kanady obniżył główną stopę procentową o 50 pb, do 3,75 proc. w październiku 2024 r., przyspieszając tempo cięć po wcześniejszych obniżkach o 25 pb. Decyzję uzasadniono spadkiem inflacji do 1,6 proc. we wrześniu, poniżej celu 2 proc., oraz osłabieniem konsumpcji i rynku pracy (bezrobocie wzrosło powyżej 6,5 proc.). Bank przewiduje inflację bliską celowi w najbliższym czasie oraz wzrost PKB o 1,2 proc. w 2024 r. i 2,1 proc. w 2025 r. Analitycy prognozują kolejną obniżkę stóp procentowych Banku Kanady o 25 pb, do poziomu 3,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanada_06.12.png" alt="wykres stopy Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, a niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: EUR/CAD, USD/CAD <h2 id="heading-scroll4">Środa, 11.12, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Szwajcarii</h2> Narodowy Bank Szwajcarii obniżył stopę procentową o 25 pb, do 1 proc. we wrześniu 2024 r., kontynuując cykl łagodzenia polityki monetarnej. Decyzję uzasadniono spadkiem presji inflacyjnej, wspieranym aprecjacją franka. Inflacja wyniosła 1,1 proc. w sierpniu, a prognozy inflacyjne na lata 2024–2026 zostały obniżone. PKB ma rosnąć o 1 proc. w 2024 r. i 1,5 proc. w 2025 r.  Analitycy prognozują kolejną obniżkę stóp procentowych Narodowego Banku Szwajcarii o 25 pb, do poziomu 0,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_szwajcaria_06.12.png" alt="rate chart Switzerland" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CHF, a niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na CHF. Wpływ: EUR/CHF, USD/CHF, CHF/PLN <h2 id="heading-scroll5">Środa, 11.12, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</h2> W październiku Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył główną stopę procentową o 25 pb, do poziomu 3,4 proc. Europejski Bank Centralny zasygnalizował, że coraz częściej rozważa obniżki stóp procentowych, zgodnie z relacjami z listopadowego posiedzenia. Oczekuje się, że inflacja zmniejszy się, głównie ze względu na spadające ceny energii, jednak urzędnicy pozostają ostrożni w kwestii krajowej presji inflacyjnej, w szczególności silnego wzrostu płac i powolnej wydajności pracy. Analitycy prognozują kolejną obniżkę stóp procentowych EBC o 25 pb, do poziomu 3,15 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Stopy_EU_06.12.png" alt="EU rate graph" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, a niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 06 Dec 2024 13:30:00 +0100Prezes NBP Adam Glapiński zaostrzył retorykę, odsuwając perspektywę obniżek stóp procentowych w Polsce na 2026 r. Decyzja ta wzmocniła złotego, obniżając kurs EUR/PLN do 4,26 i USD/PLN do 4,03, jednocześnie ograniczając oczekiwania na cięcia stóp w 2025...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (2-6.12.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-12-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-12-2024Na koniec listopada dolar wyraźnie stracił na wartości, a kurs USD/PLN spadł z rocznych szczytów 4,20 do 4,07. Kurs EUR/PLN zbliżył się natomiast do poziomu 4,28 , co jest zgodne z prognozami dalszego osłabienia. W Polsce inflacja spadła w listopadzie z 5,0 proc. do 4,6 proc., jednak w pierwszym kwartale 2025 r. spodziewany jest jej ponowny wzrost, z kulminacją na poziomie 5,5 proc. w marcu. Rada Polityki Pieniężnej planuje wznowienie obniżek stóp procentowych najwcześniej w marcu, z perspektywą ostrożnego luzowania polityki w 2025 r., obejmującego 3–4 cięcia po 25 pb. Przewiduje się, że w 2025 r. kurs dolara może spaść do 3,85 zł, a euro poniżej 4,30 zł. Złoty ma ograniczony potencjał do umocnienia względem euro, ale może kontynuować zyski wobec dolara. W nadchodzącym tygodniu uwagę przyciągnie środowa decyzja RPP w sprawie stóp procentowych, czwartkowe spotkanie OPEC+, na którym omawiane będzie możliwe odejście od cięć wydobycia ropy, oraz piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Polski</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Spotkanie kartelu OPEC+ w sprawie polityki produkcji ropy naftowej</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (listopad)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 4.12, 14:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych Polski</h2> Na ostatnim posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła utrzymać główną stopę procentową NBP na poziomie 5,75 proc. Wiceprezes NBP Marta Kightley poinformowała, że RPP może rozpocząć dyskusję o obniżkach stóp procentowych po opublikowaniu marcowej projekcji inflacji w 2025 r. Obecnie inflacja wynosi ok. 5 proc., a w pierwszym kwartale 2025 r. może nieznacznie przekroczyć ten poziom. Decyzje RPP będą uzależnione od sytuacji na rynku energii oraz ogólnej kondycji gospodarki. Rząd zapowiedział zamrożenie cen energii na dziewięć miesięcy w 2025 r., co może ograniczyć wzrost inflacji. Jeśli zamrożenie zostanie utrzymane, inflacja w drugiej połowie 2025 r. mogłaby spaść do poziomu 3,5 proc., zbliżając się do celu NBP (2,5 proc. ± 1 pp). Marcowa projekcja inflacji może być kluczowa dla dalszych decyzji przez RPP. Jeśli warunki będą sprzyjające, możliwe jest stopniowe obniżanie stóp procentowych w drugiej połowie przyszłego roku. Analitycy prognozują utrzymanie się stóp procentowych na poziomie 5,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_PL_29.11.png" alt="wykres stopy procentowe w Polsce" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla PLN, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na PLN. Wpływ: EUR/PLN, USD/PLN, GBP/PLN, CHF/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 5.12, spotkanie kartelu OPEC+ w sprawie polityki produkcji ropy naftowej</h2> Największe stowarzyszenie państw zajmujących się wydobyciem ropy naftowej odbędzie się w czwartek. Organizacja rozważa opóźnienie planowanego na styczeń 2025 r. zwiększenia produkcji ropy, co jest związane z trudnościami wynikającymi z globalnego spowolnienia popytu oraz wzrostu wydobycia ropy poza grupą. Obecnie OPEC+ utrzymuje cięcia produkcji wynoszące 5,86 mln baryłek dziennie (ok. 5,7 proc. globalnego zapotrzebowania). Cena ropy Brent oscyluje w granicach 70-80 dolarów za baryłkę, co wpływa na decyzje grupy. W minionych dniach odbyły się rozmowy pomiędzy głównymi ministrami OPEC+, w tym przedstawicielami Arabii Saudyjskiej, Rosji oraz Iraku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_XTIUSD_29.11.png" alt="wykres XTIUSD" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższe od wydobycie może działać niedźwiedzio na cenę ropy naftowej, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na cenę ropy naftowej. Wpływ: XTI/USD, XBR/USD <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 6.12, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych (listopad)</h2> Stopa bezrobocia w USA wyniosła 4,1 proc. w październiku 2024 r., utrzymując poziom sprzed miesiąca i zgodnie z prognozami. Mimo niedawnego wzrostu bezrobocia sytuacja na rynku pracy w największej gospodarce świata pozostaje stabilna. Wg stosowanej w Europie miary  (tzw. wskaźnik U-6) bezrobocie w USA wynosi 7,7 proc.  Konsensus analityków zakłada, że w najbliższym czasie stopa bezrobocia w USA utrzyma się na obecnym poziomie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_29.11.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 29 Nov 2024 13:26:00 +0100Na koniec listopada dolar wyraźnie stracił na wartości, a kurs USD/PLN spadł z rocznych szczytów 4,20 do 4,07. Kurs EUR/PLN zbliżył się natomiast do poziomu 4,28 , co jest zgodne z prognozami dalszego osłabienia. W Polsce inflacja spadła w listopadzie z...Jak zabezpieczyć swój majątek na wypadek kryzysu i wojny?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-zabezpieczyc-swoj-majatek-na-wypadek-kryzysu-i-wojnyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/jak-zabezpieczyc-swoj-majatek-na-wypadek-kryzysu-i-wojnyZabezpieczenie się na wypadek konieczności opuszczenia domu lub kraju wymaga starannie przemyślanej strategii, obejmującej zarówno dobra materialne, jak i niematerialne. Podczas kryzysów ekonomicznych czy militarnych tylko nieliczne aktywa unikają przeceny. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Waluty na &bdquo;czarną godzinę”</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">&bdquo;Bezpieczne przystanie”</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Waluty na &bdquo;czarną godzinę”</h2> W chwilach paniki ludzie często zamieniają niepłynne dobra, np. nieruchomości, na bardziej płynne, jak waluty, co obniża wartość większości aktywów, a jednocześnie podbija wartość gotówki. Mowa zwłaszcza o tych walutach, które uznawane są za bezpieczne: dolarze amerykańskim, funcie szterlingu czy franku szwajcarskim. Przykładem jest wybuch wojny na Ukrainie, który spowodował wzrost kursu USD/PLN do rekordowego poziomu w okolicach 5,00. Dlatego inwestycja w bezpieczne waluty może wydać się zasadna. Z gotówką wiążą się jednak ograniczenia, np. w kontekście transportu. <h2 id="heading-scroll2">&bdquo;Bezpieczne przystanie”</h2> W obliczu najczarniejszego scenariusza inwestorzy szukają tzw. bezpiecznych przystani. Zalicza się do nich m.in. waluty państw rozwiniętych, złoto, kamienie szlachetne oraz obligacje. Złoty kruszec często kojarzy się z zabezpieczeniem w czasie kryzysu, ale analiza historyczna pokazuje, że nie zawsze był skuteczną ochroną w czasie wojny. Z danych wynika, że w 44 proc. przypadków po wybuchu globalnych konfliktów od 1971 r. cena złota rosła. Choć popyt ze strony banków centralnych napędza wzrost ceny, nie można uznać króla metali za niezawodną &bdquo;bezpieczną przystań”. Posiadanie biżuterii czy złotych monet w formie fizycznej może mieć swoje zalety, ale warto pamiętać, że sprzedaż takich aktywów w kryzysie może wiązać się z dużym dyskontem. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_26.11.png" alt="wykres złoto a wojna" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne Obligacje skarbowe to kolejna opcja uważana za bezpieczną przystań, oferująca stabilność, ponieważ są wyceniane w walucie danego kraju i wypłacają odsetki. Choć obligacje nie są tak płynne jak waluty, obecne atrakcyjne rentowności obligacji skarbowych państw zachodnich (rzędu 4-6 proc.) sprawiają, że warto rozważyć ich posiadanie jako część strategii ochrony majątku.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plTue, 26 Nov 2024 14:19:00 +0100Zabezpieczenie się na wypadek konieczności opuszczenia domu lub kraju wymaga starannie przemyślanej strategii, obejmującej zarówno dobra materialne, jak i niematerialne. Podczas kryzysów ekonomicznych czy militarnych tylko nieliczne aktywa unikają przec...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (25-29.11.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-25-29-11-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-25-29-11-2024NVIDIA ogłosiła rekordowe wyniki za trzeci kwartał fiskalny 2025 r., z przychodami na poziomie 35,1 miliarda dolarów . Głównym motorem wzrostu był segment Data Center, który przyniósł 30,8 miliarda dolarów . Dzięki tym wynikom NVIDIA wyprzedziła Apple pod względem kapitalizacji rynkowej, stając się najbardziej wartościową spółką świata. Prezes spółki Jensen Huang podkreślił, że sztuczna inteligencja rewolucjonizuje przemysł, a popyt na technologie NVIDIA, takie jak Hopper i Blackwell, jest ogromny. Firma prognozuje w IV kwartale przychody na poziomie 37,5 miliarda dolarów i wysoką marżę brutto . Wyniki potwierdzają, że NVIDIA zachowuje pozycję lidera w dziedzinie zaawansowanych technologii, odpowiadając na globalne zapotrzebowanie na rozwiązania oparte na AI. W nadchodzącym tygodniu poznamy wstępne odczyty PKB Stanów Zjednoczonych oraz odczyty inflacji CPI ze strefy euro oraz PCE z USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) miesięcznie (październik)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (listopad)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 27.11, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> Gospodarka USA urosła o 2,8 proc. w III kwartale 2024 r., wolniej niż 3 proc. w poprzednim kwartale, wiemy ze wstępnego odczytu PKB. Konsumenci wydawali więcej, szczególnie na towary (wzrost o 6 proc.) oraz usługi, takie jak leki, samochody, opieka medyczna i gastronomia. Wydatki rządowe także wzrosły, głównie na obronność. Handel zagraniczny mniej obciążał wzrost gospodarczy, a eksport i import się zwiększyły. Wyraźnie wzrosła sprzedaż dóbr kapitałowych. Z kolei inwestycje w budownictwo mieszkaniowe spadły. Taki obraz sytuacji w Stanach Zjednoczonych w otoczeniu globalnego spowolnienia w Europie oraz Chinach, pokazuje siłę amerykańskiej gospodarki. Analitycy prognozują potwierdzenie odczytu tempa wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych na poziomie 2,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_22.11.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, US500 <h2 id="heading-scroll2">Środa, 27.11, 16:00 CET, indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) miesięcznie (październik)</h2> Inflacja PCE, mierząca całkowite wydatki konsumpcyjne w gospodarce (w przeciwieństwie do CPI, które odnosi się do wydatków przeciętnego obywatela), spadła we wrześniu do 2,1 proc., osiągając najniższy poziom od marca 2021 r. Tym samym praktycznie zrównała się z celem Rezerwy Federalnej, co może skłaniać członków FOMC do rozważenia dalszych obniżek stóp procentowych na najbliższych posiedzeniach. Analitycy przewidują, że inflacja PCE w październiku wzrośnie nieznacznie, osiągając poziom 2,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PCE_USA_22.11.png" alt="wykres inflacja PCE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 29.11, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (listopad)</h2> Roczna inflacja w strefie euro wzrosła w październiku 2024 r. do 2 proc. z 1,7 proc. we wrześniu, zgodnie z oczekiwaniami. Wzrost wynikał z tzw. efektów bazowych, ponieważ ubiegłoroczne spadki cen energii nie są już uwzględniane. Ceny żywności, towarów przemysłowych i usług rosły szybciej, a inflacja bazowa pozostała na poziomie 2,7 proc., najniższym od lutego 2022 r. Analitycy prognozują odbicie inflacji CPI w strefie euro do poziomu 2,3 proc. w listopadzie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CPI_EU_22.11.png" alt="wykres inflacja CPI EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 22 Nov 2024 13:16:00 +0100NVIDIA ogłosiła rekordowe wyniki za trzeci kwartał fiskalny 2025 r., z przychodami na poziomie 35,1 miliarda dolarów (+17 proc. kwartalnie, +94 proc. r/r). Głównym motorem wzrostu był segment Data Center, który przyniósł 30,8 miliarda dolarów (+17 proc....Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (18-22.11.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-18-22-11-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-18-22-11-2024Niemal wszyscy superinwestorzy, w tym Warren Buffett, Bill Gates i Michael Burry, opublikowali raporty 13F, w których przedstawili zmiany w swoich portfelach za III kwartał 2024 r. Mimo hossy na rynku superinwestorzy regularnie sprzedają więcej akcji, niż kupują. Największe redukcje dotyczyły sektora finansowego, technologii i przemysłu. Największe zakupy poczyniono w sektorach dóbr konsumpcyjnych i podstawowych. Warren Buffett, który dysponuje rekordową gotówką w wysokości 320 mld dolarów, sprzedał kolejne 25 proc. akcji Apple, 23 proc. akcji Bank of America i niemal cały pakiet akcji giganta medialnego SiriusXM. W ciągu kwartału pozbył się aż 13 proc. swojego portfela, a to już siódmy z rzędu kwartał, w którym jest po stronie sprzedających, co może wskazywać na oznaki przewartościowania rynku. Michael Burry, znany z przewidzenia kryzysu w 2008 r., zwiększył pozycje w chińskich spółkach technologicznych, takich jak JD.com, Baidu i Alibaba, które zyskały po ogłoszeniu pakietu stymulacyjnego przez Chiny. Na koniec III kwartału chińskie akcje stanowiły 65,5 proc. jego portfela, jednak inwestycje te stoją pod presją amerykańskich sankcji. W nadchodzącym tygodniu poznamy ostateczne odczyty inflacji ze strefy euro oraz Wielkiej Brytanii za październik. Dowiemy się również, czy gospodarka Niemiec wychodzi z trwającej już 2 lata stagnacji gospodarczej.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (październik)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (październik)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 19.11, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (październik)</h2> Ze wstępnych danych wiemy, że roczna inflacja w strefie euro wzrosła do 2 proc. w październiku 2024 r., z 1,7 proc. we wrześniu, przekraczając prognozy na poziomie 1,9 proc. Inflacja wstrzeliła się w cel Europejskiego Banku Centralnego. W październiku ceny energii spadały wolniej niż miesiąc wcześniej, podczas gdy ceny żywności, alkoholu, tytoniu i towarów przemysłowych rosły szybciej, a inflacja w sektorze usług ustabilizowała się na poziomie 3,9 proc. Analitycy prognozują potwierdzenie odczytu inflacji CPI w strefie euro na poziomie 2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UE_15.11.png" alt="wykres inflacja UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 20.11, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (październik)</h2> Roczna inflacja w Wielkiej Brytanii spadła we wrześniu 2024 r. do 1,7 proc., najniższego poziomu od kwietnia 2021 r. Spadek inflacji wynikał głównie ze spadku cen transportu. Cena benzyny spadła o 10,9 proc. rok do roku. Ceny mieszkań, usług komunalnych oraz mebli nadal malały, a koszty rekreacji i kultury oraz restauracji rosły. Inflacja w usługach spadła do 4,9 proc., najniższego poziomu od maja 2022 r. Analitycy prognozują, że październikowy odczyt zobrazuje kolejny wzrost inflacji CPI w Wielkiej Brytanii do poziomu 2 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_15.11.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, USD/GBP, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 22.11, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> Gospodarka Niemiec na zmianę co kwartał rośnie i kurczy się. Ze wstępnego odczytu wiemy, że PKB Niemiec wzrosło o 0,2 proc. w III kwartale 2024 r. kw/kw, odbijając się po spadku o 0,3 proc. w II kwartale. Za odbicie odpowiada wzrost wydatków rządowych i gospodarstw domowych. W ujęciu rocznym PKB spadło o 0,2 proc., co oznacza szósty z rzędu kwartał bez wzrostu. Rząd prognozuje kontynuację kurczenia się PKB o 0,2 proc. w 2024 r., po spadku o 0,3 proc. w 2023 r. Mimo trudności, takich jak wysokie koszty energii i słaby popyt zewnętrzny, przewidywane jest ożywienie w 2025 r., ze wzrostem PKB o 1,1 proc., napędzanym przez wzrost konsumpcji prywatnej i wznowienie eksportu przemysłowego. Analitycy prognozują utrzymanie się tempa wzrostu PKB w Niemczech na poziomie 0,2 proc. kw./kw. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Niemcy_PKB_15.11.png" alt="wykres PKB Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 15 Nov 2024 14:18:00 +0100Niemal wszyscy superinwestorzy, w tym Warren Buffett, Bill Gates i Michael Burry, opublikowali raporty 13F, w których przedstawili zmiany w swoich portfelach za III kwartał 2024 r. Mimo hossy na rynku superinwestorzy regularnie sprzedają więcej akcji, n...Spowolnienie PKB w Polsce – prognozy dla PLN i WIGhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spowolnienie-pkb-w-polsce-prognozy-dla-pln-i-wighttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/spowolnienie-pkb-w-polsce-prognozy-dla-pln-i-wigW III kw. br. dynamika PKB Polski spowalnia do 2,7 z 3,2 proc. r/r. Prognozy zakładały odczyt na poziomie 3 proc. r/r. Gospodarka skurczyła się o 0,2 proc. kw/kw. Wstępny odczyt GUS nie zawiera informacji o strukturze wzrostu. Zostaną one opublikowane dopiero pod koniec miesiąca. Mimo to za spadkiem koniunktury może stać pogarszająca się sytuacja silnego dotychczas polskiego konsumenta oraz słabnąca sytuacja polskiego eksportu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Problemy polskiego konsumenta</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Zarobki w Polsce wciąż szybko rosną</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Problemy z eksportem</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Prognozy dla USD/PLN i EUR/PLN</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Prognozy dla WIG</a></li> </ol> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_14.11.png" alt="wykres PKB Polski" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll1">Problemy polskiego konsumenta</h2> Pierwsze oznaki zadyszki polskiego konsumenta mogliśmy zobaczyć pośrednio poprzez spadek aktywności centrów handlowych. W trzecim kwartale 2024 r. liczba klientów w galeriach spadła o 12,4 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem. Przełożyło się to na spadek sprzedaży detalicznej we wrześniu o 3 proc. r/r., choć wcześniej prognozowano wzrost o 2,1 proc. Mimo to wciąż pozostajemy w czołówce europejskiego wzrostu PKB.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_sprzeda%C5%BC_detaliczna_14.11.png" alt="wykres sprzedaż detaliczna Polski" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll2">Zarobki w Polsce wciąż szybko rosną</h2> Wzrost w znacznej mierze jesteśmy wciąż w stanie utrzymywać przez konsumpcję wspieraną przez luźną politykę fiskalna, ale przede wszystkim dobra kondycja rynku pracy, co po spadku inflacji skutkowało przejściowym wzrostem realnej dynamiki wynagrodzeń do wartości dwucyfrowych. Skrajnie sprzyjająca budżetom gospodarstw domowych sytuacja nie mogła długo się utrzymać, ale w kolejnych kwartałach, w przeciwieństwie do większej części 2023 r., płace będą rosnąć w tempie ok. 10 proc., czyli zdecydowanie szybciej niż cen – ostatni odczyt inflacji CPI to 5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wynagrodzenia_14.11.png" alt="wykres wynagrodzenia" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll3">Problemy z eksportem</h2> W całym 2024 r. roku polska gospodarka w niesprzyjającym otoczeniu zewnętrznym powinna wzrosnąć o ok. 3 proc. r/r. W obecnych warunkach to dobry rezultat, ale najoptymistyczniejsze prognozy sprzed kilku miesięcy ewidentnie się nie ziszczą. W kolejnym roku sytuacja polskiego PKB w znacznej mierze będzie zależeć od koniunktury w Europie Zachodniej. Jej poprawa mogłaby zmienić sytuację bilansu płatniczego, który w III kwartale br. zaczął być mocno ujemny. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bilans_p%C5%82atniczy_14.11.png" alt="wykres bilans płatniczy" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll4">Prognozy dla USD/PLN i EUR/PLN</h2> Nastawienie RPP jest fundamentem atrakcyjności złotego i mocno kontrastuje z globalną falą luzowania polityki pieniężnej, do której we wrześniu dołączyła także amerykańska Rezerwa Federalna, obniżając stopy procentowe już dwukrotnie.  Złoty pozostaje stabilny wobec euro, a kurs EUR/PLN oscyluje wokół 4,35. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_EURPLN_14.11.png" alt="wykres EURPLN" /> Źródło: Conotoxia MT5, EURPLN, Daily Po publikacji rozczarowujących danych o PKB Polski dolar kontynuuje umacnianie się, osiągając najwyższe poziomy w 2024 roku, a USD/PLN przebija kluczowy opór na poziomie 4,12 zł, co może wywołać dalszy rajd osłabienia się rodzimej waluty. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDPLN_14.11.png" alt="wykres USDPLN" /> Źródło: Conotoxia MT5, USDPLN, Daily Warto pamiętać, że kurs USD/PLN jest w dużej mierze zależny od relacji EUR/USD, z wysoką korelacją tych dwóch par na poziomie aż 0,81! Najnowsze dane o inflacji CPI w USA, która wzrosła w październiku do 2,6 proc. z 2,4 proc., wsparły dolara, obniżając kurs EUR/USD poniżej 1,06, czyli do najniższej wartości od wiosny. W ten sposób osiągnięty został także kluczowy poziom wsparcia przy 1,05. Inwestorzy przewidują, że zwycięstwo Donalda Trumpa może przyczynić się do wzrostu gospodarczego oraz wyższej inflacji w USA na skutek polityki celnej, co wspiera krótkoterminowe umocnienie dolara. Mimo to analitycy Invest.Cinkciarz oceniają te oczekiwania rynkowe jako zawyżone i prognozują, że w 2025 r. dolar osłabi się, co pozwoliłoby złotemu odzyskać część strat, a kurs USD/PLN mógłby spaść w kierunku 4,0. Kurs EUR/USD prawdopodobnie powróci do poziomu  <h2 id="heading-scroll5">Prognozy dla WIG</h2> Szeroki indeks WIG od sześciu miesięcy wykazuje trend spadkowy, tracąc 11 proc. od swoich szczytów, po wcześniejszych spektakularnych wzrostach w 2023 r., kiedy zyskał aż 40 proc. Przypomnijmy, że rynek akcji często wyprzedza przyszłe wydarzenia gospodarcze, dlatego spadki na indeksach często poprzedzają kryzysy. Obecny spadek trudno jednak uznać za zapowiedź załamania gospodarczego. Wydaje się raczej, że inwestorzy wyceniają wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego, co potwierdza ostatni odczyt PKB. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_WIG_14.11.png" alt="wykres WIG" /> Źródło: Tradingview Odmrożenie cen żywności i energii spowodowało powrót inflacji w Polsce, co już odczuwają konsumenci, ograniczając wydatki i rzadziej odwiedzając centra handlowe. W efekcie trudna sytuacja czeka sektory zależne od konsumpcji indywidualnej, takie jak motoryzacja, media i handel detaliczny. Analitycy Invest.Cinkciarz podkreślają jednak, że Polska wciąż utrzymuje się w czołówce krajów europejskich pod względem tempa wzrostu, a przy skrajnie niskich wycenach pozostają optymistycznie nastawieni do przyszłości kursu polskich akcji, indeks WIG w pierwszej połowie przyszłego roku może wręcz przebić swoje historyczne maksima.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 14 Nov 2024 14:10:00 +0100W III kw. br. dynamika PKB Polski spowalnia do 2,7 z 3,2 proc. r/r. Prognozy zakładały odczyt na poziomie 3 proc. r/r. Gospodarka skurczyła się o 0,2 proc. kw/kw. Wstępny odczyt GUS nie zawiera informacji o strukturze wzrostu. Zostaną one opublikowane d...Cena uranu wystrzeliła o 200 proc.! Czy uran może być inwestycją dekady?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/cena-uranu-wystrzelila-o-200-proc-czy-uran-moze-byc-inwestycja-dekadyhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/cena-uranu-wystrzelila-o-200-proc-czy-uran-moze-byc-inwestycja-dekadyW ciągu ostatnich pięciu lat cena uranu wzrosła o 208 procent, choć od początku tego roku zaobserwowano 27-procentową korektę od ostatnich szczytów. W tym samym okresie fundusz Global X Uranium ETF zyskał 177 procent. Wzrost cen uranu jest napędzany przez dwa główne czynniki: spadek produkcji i plany zwiększenia konsumpcji tego surowca w krajach rozwiniętych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Przyszłość rynku uranu</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Co napędza wzrost ceny uranu?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Rynek atomowy w stagnacji od 20 lat!</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Średni wiek elektrowni przekroczył 30 lat!</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Długoterminowe prognozy zmian cen uranu</a></li> </ol> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_global_X_13.11.png" alt="wykres Global X Uranium ETF" /> Źródło: Tradingview <h2 id="heading-scroll1">Przyszłość rynku uranu</h2> Raport World Nuclear Association wskazuje, że popyt na uran wzrośnie w nadchodzących latach ze względu na plany rozwoju energetyki jądrowej jako źródła niskoemisyjnego. Podczas niedawnej konferencji COP28 w Dubaju 25 krajów ogłosiło zamiar potrojenia globalnej mocy nuklearnej do 2050 r. Realizacja tych planów może znacząco zwiększyć popyt na uran zarówno w celu dostarczenia nowych reaktorów, jak i przedłużenia działania istniejących jednostek. Największy wzrost popytu spodziewany jest w Azji, w szczególności w Chinach i Indiach, gdzie w budowie znajduje się odpowiednio 26 i 8 nowych reaktorów. Ponadto amerykańscy giganci technologiczni, tacy jak Alphabet, Meta, Amazon i Microsoft, ogłosili inwestycje w energię jądrową i współfinansowanie budowy małych reaktorów modułowych (SMR) w celu zabezpieczenia potrzeb energetycznych centrów danych wspierających rozwój sztucznej inteligencji. Zadeklarowany wkład dużych firm technologicznych jest jednak nadal niewielki w stosunku do globalnego popytu. Szacuje się, że zapotrzebowanie na uran wzrośnie o 27 proc. do 2030 r. i o 38 proc. w kolejnej dekadzie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_cena_uranu_13.11.png" alt="wykres cena uranu" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll2">Co napędza wzrost ceny uranu?</h2> Głównym czynnikiem napędzającym wzrost cen uranu jest jednak ciągły spadek jego produkcji. Około dwie trzecie światowej produkcji uranu pochodzi z Kazachstanu, Kanady i Australii, przy czym Kazachstan odpowiada za ok. 45 proc., Kanada za 15 proc., a Namibia za 11 proc. światowej produkcji. W latach 2018-2022 produkcja uranu spadła o 8,8 procent, w wyniku czego obecna produkcja zaspokaja tylko ok. 70 proc. globalnego popytu, a pozostała część jest dostarczana przez recykling i istniejące rezerwy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wydobycie_uranu_13.11.png" alt="wykres wydobycie uranu" /> Źródło: World Nuclear Association <h2 id="heading-scroll3">Rynek atomowy w stagnacji od 20 lat!</h2> Chociaż ceny uranu ulegają wahaniom, popyt na ten surowiec pozostawał stabilny w ciągu ostatnich dwóch dekad. Prognozy popytu zależą głównie od liczby działających reaktorów i ich wydajności, która pozostaje stabilna od czasu katastrofy w Fukushimie w 2011 r. Obecnie najwięcej reaktorów znajduje się w Stanach Zjednoczonych (94), a następnie we Francji i Chinach (po 56 reaktorów). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_energia_atomowa_13.11.png" alt="wykres produkcja energii atomowej" /> Źródło: World Nuclear Association <h2 id="heading-scroll4">Średni wiek elektrowni przekroczył 30 lat!</h2> Warto jednak zauważyć, że wiele zachodnich reaktorów starzeje się i może zostać wycofanych z eksploatacji w nadchodzących latach, potencjalnie negatywnie wpływając na popyt na uran. Obecne prognozy sugerują, że liczba nowych reaktorów niemal zrównoważy liczbę jednostek planowanych do wyłączenia. Nowe reaktory są jednak znacznie bardziej wydajne, co wpływa na popyt na uran. Średni wiek działającego reaktora wynosi obecnie ponad 30 lat, a niektóre z najstarszych mają ponad 50 lat. Te starsze jednostki są znacznie mniej wydajne niż nowsze reaktory budowane głównie w Chinach i Indiach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wiek_elektrowni_13.11.png" alt="wykres wiek elektrowni atomowej" /> Źródło: World Nuclear Association <h2 id="heading-scroll5">Długoterminowe prognozy zmian cen uranu</h2> Analitycy Invest.Cinkciarz podkreślają, że rosnący popyt na energię jądrową w krajach azjatyckich i trwające niedobory podaży uranu wspierają długoterminowe wzrosty cen tego surowca i pozytywnie wpływają na fundamenty spółek wydobywających uran. W rezultacie dalsze wzrosty cen uranu wydają się wysoce prawdopodobne w najbliższych latach.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -8px; top: 4491.2px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 13 Nov 2024 13:20:00 +0100W ciągu ostatnich pięciu lat cena uranu wzrosła o 208 procent, choć od początku tego roku zaobserwowano 27-procentową korektę od ostatnich szczytów. W tym samym okresie fundusz Global X Uranium ETF zyskał 177 procent. Wzrost cen uranu jest napędzany prz...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (11-15.11.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-11-15-11-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-11-15-11-2024Po wyborach w USA rynki finansowe zareagowały gwałtownie: kurs USD/PLN wzrósł nawet do 4,09, a bitcoin osiągnął rekordowe 76 tys. USD. Indeks S&P 500 zbliżył się do 6000 punktów, a akcje Tesli zyskały 18 proc. od wyborów. Jednocześnie złoto spadło o 1 proc., schodząc poniżej 2700 USD za uncję. Co czeka nas w najbliższych miesiącach po zwycięstwie Donalda Trumpa? Na rynku kryptowalut zwiększa się dominacja zakładów na wzrost bitcoina. Są one wspierane przez ETF-y, które zgromadziły bitcoiny o wartości ponad 22 mld USD. Obecnie ETF-y posiadają 3,3 proc. całkowitej podaży bitcoina, a inwestorzy oczekują podwyżki ceny powyżej 80 tys. USD. W scenariuszu bazowym analityków Invest.Cinkciarz także spodziewamy się zwyżki notowań, a rok możemy zakończyć na rekordowych poziomach najpopularniejszej kryptowaluty. Złoto może dalej tanieć, ponieważ historycznie w kwartale wyborczym jego cena spadała w 77 proc. przypadków. W scenariuszu bazowym analitycy Invest.Cinkciarz oceniali, że wybory mogą stanowić punkt zwrotny, w którym cena złota zacznie spadać. Mimo to rok ma zakończyć się poziomem powyżej 2500 dolarów za uncję, co może zapewnić silne wsparcie dla ceny złota. Dolar może się umacniać dzięki protekcjonistycznej polityce Trumpa, choć rynek czeka na możliwe działania Fed, które mogą złagodzić ten trend. Wybory również sprzyjają wzrostom na rynku akcji, który w 77 proc. przypadków kończył kwartały wyborcze na plusie. Analitycy Invest.Cinkciarz w scenariuszu bazowym zakładają, że indeksy giełdowe mogą rosnąć do końca roku.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) miesięcznie (październik)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (październik)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Produkt krajowy brutto Japonii (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 12.11, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) miesięcznie (październik)</h2> Ze wstępnego odczytu wiemy, że roczna inflacja w Niemczech wzrosła w październiku 2024 r. do 2 proc., najwyższego poziomu od trzech miesięcy. Szybciej rosły szczególnie ceny usług i żywności, a także odbiły ceny towarów, podczas gdy spadek kosztów energii był mniejszy z powodu wysokich cen rok temu. Analitycy prognozują potwierdzenie odczytu inflacji CPI w Niemczech na poziomie 2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_niemiec_08.11.png" alt="wykres inflacja Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 13.11, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (październik)</h2> Roczna inflacja w USA spowolniła we wrześniu 2024 r. do 2,4 proc., najniższego poziomu od lutego 2021 r. Wzrost cen za mieszkania spowolnił, koszty energii spadły, ale ceny gazu ziemnego odbiły, a inflacja żywności i transportu przyspieszyła. Analitycy prognozują, kolejny wzrost inflacji CPI w USA do poziomu 2,6 proc. w październiku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_USA_08.11.png" alt="wykres inflacja USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 14.11, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> Brytyjska gospodarka wzrosła o 0,7 proc. rok do roku w drugim kwartale 2024 r., osiągając najwyższy poziom wzrostu od trzeciego kwartału 2022 r. Inwestycje, wydatki gospodarstw domowych i rządowe zwiększyły się jednak mniej niż przewidywano, eksport spadł mocniej, a import przyspieszył. Rząd Wielkiej Brytanii podniósł podatki o 40 miliardów funtów (52 miliardy dolarów), koncentrując się na zamożnych obywatelach, zagranicznych rezydentach i firmach. Minister finansów Rachel Reeves w pierwszym budżecie Partii Pracy po wyborczym zwycięstwie ogłosiła m.in. opodatkowanie odziedziczonych emerytur, wyższy podatek od zysków kapitałowych, likwidację ulg dla szkół prywatnych oraz podwyżkę składek na ubezpieczenie społeczne dla pracodawców. Wprowadzono także nowe inwestycje o wartości 100 miliardów funtów, które mają wspierać przyszły rozwój gospodarki. Analitycy prognozują, utrzymanie się tempa wzrostu PKB Wielkiej Brytanii na poziomie 0,6 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_08.11.png" alt="wykres PKB UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN, UK100 <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 15.11, 00:50 CET, produkt krajowy brutto Japonii (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> W ujęciu kwartalnym japoński PKB wzrósł o 0,7 proc. w drugim kwartale 2024 r., jednak rok do roku zanotowano spadek o 1 proc. Był to najsilniejszy wzrost kwartalny od roku, napędzany rosnącymi płacami i ożywieniem w sektorze motoryzacyjnym. Konsumpcja prywatna wzrosła nieco wolniej, a inwestycje biznesowe zwiększyły się o 0,8 proc. kw/kw. Wydatki rządowe wzrosły o 0,1 proc. kw/kw, natomiast handel netto nieznacznie spadł, gdyż eksport wzrósł wolniej niż import. Analitycy prognozują dalszą stagnację w Japonii, z kwartalnym wzrostem PKB na poziomie zaledwie 0,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_japonii_08.11.png" alt="wykres PKB Japonii" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla JPY, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY, Nikkei225 Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 08 Nov 2024 13:38:00 +0100Po wyborach w USA rynki finansowe zareagowały gwałtownie: kurs USD/PLN wzrósł nawet do 4,09, a bitcoin osiągnął rekordowe 76 tys. USD. Indeks S&P 500 zbliżył się do 6000 punktów, a akcje Tesli zyskały 18 proc. od wyborów. Jednocześnie złoto spadło o 1 p...Cartier, Dior, Amiri to mój dress code, czyli sytuacja na rynku dóbr luksusowychhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/cartier-dior-amiri-to-moj-dress-code-czyli-sytuacja-na-rynku-dobr-luksusowychhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/cartier-dior-amiri-to-moj-dress-code-czyli-sytuacja-na-rynku-dobr-luksusowychW ciągu minionych pięciu lat globalne spółki z branży dóbr luksusowych osiągały wyniki nieco poniżej średniej rynkowej. Indeks S&P Global Luxury wzrósł w tym okresie o niecałe 50 procent, podczas gdy główny indeks S&P 500 zyskał 85 procent. Najbardziej dynamiczne wzrosty wśród spółek luksusowych miały miejsce po pandemicznym szoku w 2020 r., kiedy to akcje w sektorze zyskały średnio aż 180 procent od dołu, osiągając szczyt w listopadzie 2021 r. Od tego czasu widoczna jest stagnacja, na którą duży wpływ miała sytuacja gospodarcza po wybuchu wojny na Ukrainie. Zastój dotyczy przede wszystkim Europy, skąd pochodzi wiele firm z tego sektora. Spada także tempo wzrostu popytu na dobra luksusowe w Chinach, które są coraz ważniejszym rynkiem dla tego segmentu. Wyniki sprzedaży spółek luksusowych są zatem silnie powiązane z globalną sytuacją gospodarczą, szczególnie w krajach rozwiniętych, co należy wziąć pod uwagę przy analizie ich potencjału.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Sukces inwestycyjny nie bierze się z kupowania dobrych rzeczy…</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wysokiej jakości artykuły domowe od firmy Williams-Sonoma</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Coach, Kate Spade, czy Stuart Weitzman od Tapestry</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Biżuteria Kay, Zales i Jared od Signet Jewelers</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Ciężka sytuacja na kursie Christiana Diora</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Sukces inwestycyjny nie bierze się z kupowania dobrych rzeczy…</h2> Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej warto przypomnieć sobie słowa słynnego inwestora Howarda Marksa: &bdquo;Sukces inwestycyjny nie bierze się z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”. Podobne podejście prezentuje profesor Uniwersytetu Nowojorskiego Aswath Damodaran, który podkreśla: &bdquo;Patrz na cenę”. W związku z tym wybór spółek do portfela inwestycyjnego nie powinien opierać się wyłącznie na lubieniu ich produktów. Głównym czynnikiem powinna być cena, jaką płacimy za przyszłe zyski spółki. Aby ocenić, czy dany podmiot jest niedowartościowany, czy przewartościowany, można wykorzystać wskaźniki, np. ceny do zysku (C/Z). Dla indeksu S&P Global Luxury wynosi on 18, podczas gdy dla indeksu S&P 500 aż 29, co oznacza, że spółki z sektora luksusowego są relatywnie tańsze. Wskaźnik ten nie uwzględnia jednak oczekiwanego wzrostu zysków, który może być wyższy dla indeksu S&P 500 ze względu na jego silną ekspozycję na rozwój technologii, w tym sztucznej inteligencji. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_luxury_index_05.11.png" alt="wykres luxury index vs SPX" /> Źródło: TradingView Warto zatem przyjrzeć się przewagom komparatywnym poszczególnych spółek, które mogą wynikać z rozpoznawalności marki, efektywności procesów produkcyjnych czy posiadania unikalnych patentów. W tym celu pomocny może być wskaźnik zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC), który powinien przewyższać koszt kapitału. W ten sposób spółka generuje dodatkową wartość dla interesariuszy. Wysoki ROIC, zwykle powyżej 15 proc., wskazuje na solidny potencjał wzrostu. <h2 id="heading-scroll2">Wysokiej jakości artykuły domowe od firmy Williams-Sonoma</h2> Firmą, która doskonale spełnia te kryteria, jest Williams-Sonoma Inc. z siedzibą w USA, która prowadzi sprzedaż detaliczną luksusowych artykułów gospodarstwa domowego, m.in. AGD, mebli, dekoracji. Działa pod znanymi markami: Pottery Barn i West Elm. Akcje spółki są notowane przy wskaźniku C/Z na poziomie 15,9, który jest poniżej średniej rynkowej, a spółka ma bardzo wysoki i rosnący ROIC na poziomie 30,7 proc. Jej przewagą konkurencyjną jest efektywność operacyjna, z wysokimi marżami operacyjnymi na poziomie 18,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_willSonoma_05.11.png" alt="wykres Williams Sonoma" /> Źródło: Conotoxia MT5, WillSonoma, Daily <h2 id="heading-scroll3">Coach, Kate Spade, czy Stuart Weitzman od Tapestry</h2> Innym przykładem z sektora luksusowego jest Tapestry Inc, amerykańska firma modowa, która jest właścicielem marek Coach, Kate Spade i Stuart Weitzman. Specjalizuje się w luksusowych torebkach, odzieży i akcesoriach. Akcje Tapestry notowane są przy wskaźniku C/Z na poziomie 14 i ROIC wynoszącym 18,9 proc. Tapestry, podobnie jak Williams-Sonoma, osiąga przewagę konkurencyjną dzięki wydajnej produkcji, co znajduje odzwierciedlenie w stosunkowo wysokiej marży operacyjnej wynoszącej 18,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_tampestr_05.11.png" alt="wykres Tapestry" /> Źródło: Conotoxia MT5, Tapestry, Daily <h2 id="heading-scroll4">Biżuteria Kay, Zales i Jared od Signet Jewelers</h2> Na uwagę zasługuje również Signet Jewelers Ltd., jeden z największych na świecie detaliczny sprzedawców biżuterii, prowadzący sklepy pod markami Kay, Zales, Jared i oferujący szeroką gamę biżuterii oraz zegarków. Wskaźnik C/Z spółki wynosi zaledwie 9,2, a ROIC 18,3 proc. Pomimo stosunkowo niskiej marży operacyjnej na poziomie 7,9 proc. spółka osiąga przewagę konkurencyjną dzięki efektowi skali. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_sygnetJeweler_05.11.png" alt="wykres SignetJewelers" /> Źródło: Conotoxia MT5, SignetJewelers, Daily <h2 id="heading-scroll5">Ciężka sytuacja na kursie Christiana Diora</h2> Przykładem spółki osiągającej przewagę komparatywną dzięki wysokim marżom jest Christian Dior SE, francuska spółka specjalizująca się w dobrach luksusowych, w szczególności w dziedzinie mody, kosmetyków i perfum. Dior jest właścicielem renomowanej marki znanej z kolekcji haute couture, odzieży, skórzanych torebek, obuwia i biżuterii. Wskaźnik ceny do zysku dla spółki wynosi 17,8, co jest zbliżone do średniej rynkowej, ale wysoka marża operacyjna na poziomie 25,4 proc. pozwala spółce osiągnąć ROIC na poziomie 13,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Dior_05.11.png" alt="wykres Dior" /> Źródło: Conotoxia MT5, Dior, Daily   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plTue, 05 Nov 2024 15:39:00 +0100W ciągu minionych pięciu lat globalne spółki z branży dóbr luksusowych osiągały wyniki nieco poniżej średniej rynkowej. Indeks S&P Global Luxury wzrósł w tym okresie o niecałe 50 procent, podczas gdy główny indeks S&P 500 zyskał 85 procent. Najbardziej ...To właśnie dziś...https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/to-wlasnie-dzishttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/to-wlasnie-dzisNajprawdopodobniej najważniejsze wydarzenie tego roku w końcu ma miejsce. Wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych, a co ważniejsze ich wynik, mają potencjał, by wywrzeć realny wpływ na szereg zmiennych na całym świecie. Począwszy od kwestii bezpieczeństwa socjalnego mniej chronionych grup Amerykanów, a skończywszy na głównych wydarzeniach geopolitycznych, w tym nasileniu wojny. Gdzieś pośrodku tego spektrum rynek akcji i inne instrumenty finansowe mogą być również silnie dotknięte przez rządzącą partię polityczną i główną osobę kierującą Stanami Zjednoczonymi.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Moc oddziaływania na rynek akcji</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Administracja Demokratów: beneficjenci sektorowi</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Administracja Republikanów: beneficjenci sektorowi</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Która administracja może być &bdquo;korzystniejsza” dla rynku akcji?</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Inne czynniki – deficyt budżetowy</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Moc oddziaływania na rynek akcji</h2> Władza prezydencka w USA oddziałuje na sektory rynku w różny sposób, w zależności od polityki i priorytetów poszczególnych partii politycznych. Chociaż nie każda administracja działa według tego samego schematu, dane historyczne pokazują trendy, w których poszczególne sektory osiągają lepsze wyniki w zależności od tego, czy w Białym Domu zasiada Demokrata, czy Republikanin. Czynniki takie jak polityka podatkowa, wydatki rządowe, regulacje środowiskowe i podejście do polityki zagranicznej odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu tego, które sektory mogą na tym skorzystać. Ponieważ inwestorzy zmagają się z niepewnością, rynki akcji często odnotowują zwiększoną zmienność w okresie poprzedzającym wybory prezydenckie. Z uwagi na fakt, że kandydaci na prezydenta – Donald Trump i Kamala Harris – walczą &bdquo;łeb w łeb” i nie ma wyraźnego faworyta, inwestorzy wstrzymują się z podejmowaniem pośpiesznych decyzji inwestycyjnych. Może to wskazywać, że gdy wynik wyborów będzie już jasny, inwestorzy mogą podjąć gwałtowne ruchy w jednym lub drugim kierunku.  Podczas gdy rynek akcji generalnie reaguje na wiele wydarzeń politycznych, gospodarczych, społecznych, a nawet &bdquo;czarnych łabędzi”, historia pokazuje nam, że każda administracja ma swoje priorytety. Działając na rzecz tych priorytetów, Biały Dom może wpływać na różne sektory rynku akcji. <h2 id="heading-scroll2">Administracja Demokratów: beneficjenci sektorowi</h2> Kiedy Demokraci obejmują urząd, często koncentrują się na programach społecznych, reformach opieki zdrowotnej, ochronie środowiska i prawach pracowniczych. Z historycznego punktu widzenia, polityka Demokratów kładzie nacisk na regulacje i zwiększone wydatki rządowe w obszarach takich jak opieka zdrowotna, infrastruktura i zielona energia, a także inicjatywy mające na celu zmniejszenie nierówności dochodowych. Przykładowo, administracja Joe Bidena skupiła się na redukcji emisji dwutlenku węgla i ponownym przystąpieniu do paryskiego porozumienia klimatycznego, podczas gdy Ustawa o Ochronie Pacjentów i Dostępnej Opiece (Affordable Care Act) administracji Baracka Obamy pozytywnie wpłynęła na dostawców ochrony zdrowia i firmy ubezpieczeniowe. Demokraci są bardziej skłonni do finansowania inicjatyw w zakresie zdrowia publicznego i wspierania badań medycznych, które opracowują nowe metody leczenia i diagnostyki. Co więcej, administracja z ramienia Demokratów często promuje wydatki na infrastrukturę, w tym odbudowę dróg, mostów, transportu publicznego i rozbudowę sieci szerokopasmowych. Spółki z branży budowlanej, inżynieryjnej i materiałowej mogą korzystać ze zwiększonych kontraktów rządowych i finansowania, co prowadzi do wyższych wyników akcji. Demokraci są również postrzegani jako zwolennicy innowacji i częściej opowiadają się za polityką wspierającą nowe technologie w zakresie czystej energii, sztucznej inteligencji i infrastruktury cyfrowej. Polityki te mogą stworzyć korzystne warunki dla firm technologicznych, zwłaszcza tych, które koncentrują się na rozwijaniu łączności cyfrowej i wspieraniu celów środowiskowych. <h2 id="heading-scroll3">Administracja Republikanów: beneficjenci sektorowi</h2> Z kolei administracja Republikanów w przeszłości wykazywała szerokie spektrum zainteresowań, stawiając na pierwszym miejscu podejście bardziej przyjazne dla biznesu, opowiadając się za niższymi podatkami, mniejszą liczbą regulacji i polityką sprzyjającą kapitalizmowi wolnorynkowemu. Republikanie są znani z tego, że wspierają przemysł naftowy i gazowy, preferując politykę, która ogranicza regulacje dotyczące paliw kopalnych i otwiera tereny federalne na rozwój energetyki, co pozytywnie wpływa na wyniki akcji w tych sektorach. Co więcej, republikańscy prezydenci często opowiadają się za wzmocnieniem potencjału obronnego Stanów Zjednoczonych, na czym korzystają spółki z branży obronności i firmy lotnicze. Administracje rządzone przez Republikanów tradycyjnie wspierają również politykę łagodzącą regulacje, co może prowadzić do stworzenia korzystnego środowiska dla usług bankowych i finansowych. To z kolei może zapewnić bankom większą elastyczność w udzielaniu pożyczek, realizacji fuzji oraz innych usług, co może pozytywnie wpłynąć na ich rentowność i wartość akcji w sektorze finansowym. Co więcej, w przeszłości Republikanie wprowadzili deregulację i politykę podatkową korzystną dla firm produkcyjnych i przemysłowych. Obniżając podatki od osób prawnych i zmniejszając ograniczenia środowiskowe, Republikanie stworzyli warunki, które pomogły firmom produkcyjnym obniżyć koszty operacyjne i zwiększyć rentowność, poprawiając ich wyniki giełdowe. Jako przykład powyższych spostrzeżeń warto przyjrzeć się niektórym działaniom Donalda Trumpa podczas jego pierwszej prezydentury. Ponieważ nie ma powodu, by sądzić, że republikański kandydat zmienił swoje priorytety od czasu swojej pierwszej prezydentury, dokonania te mogą dać nam wgląd w to, jak może wyglądać jego druga kadencja. Administracja Trumpa pracowała nad wycofaniem regulacji nałożonych na banki po kryzysie finansowym z 2008 r., zmniejszając ich kontrolę regulacyjną. Jeśli chodzi o cofnięcie niektórych prac wykonanych przez poprzednie administracje, Trump obiecał również uchylić ustawę Obamy o przystępnej cenie opieki zdrowia i ogłosił wycofanie się z paryskiego porozumienia klimatycznego (tylko po to, by Biden dołączył do niego później). Poprzednia administracja Trumpa koncentrowała się również w dużej mierze na finansowaniu wojska, co spowodowało, że spółki takie jak Lockheed Martin, Northrop Grumman i Raytheon odnotowały wzrost wyników giełdowych. <h2 id="heading-scroll4">Która administracja może być &bdquo;korzystniejsza” dla rynku akcji?</h2> Chociaż na pierwszy rzut oka może się wydawać, że rynek akcji powinien skorzystać bardziej na administracji republikańskiej, raport Lubosa Pastora i Pietro Veronesiego z University of Chicago pokazuje, że w ciągu ostatniego stulecia amerykańska gospodarka i rynek akcji faktycznie radziły sobie lepiej podczas administracji demokratycznych. Naukowcy odkryli, że w latach 1927-2015 PKB Stanów Zjednoczonych wzrósł o 4,86 proc. za prezydentury Demokratów i tylko o 1,7 proc. za prezydentury Republikanów. W tym samym okresie marża za ryzyko na amerykańskim rynku akcji była o 10,9 proc. wyższa za prezydentury Demokratów w porównaniu z Republikanami. Jak można było podejrzewać, rynek akcji zdołał również wygenerować ogromne zyski podczas prezydentury Joe Bidena. Indeks S&P500 zyskał ok. 50 proc. od stycznia 2021 r., kiedy Biden został prezydentem USA (drugi z najlepszych wyników po bańce dotcomów za prezydentury innego Demokraty Billa Clintona). Jednym z powodów, które mogą wyjaśniać powyższy trend, jest fakt, że w przeszłości republikańscy przedstawiciele w Białym Domu opowiadali się za bardziej aktywnymi zmianami w polityce kraju w zakresie krajowych zmian gospodarczych, a także stosunków zagranicznych. Takie zmiany mogą powodować znaczną zmienność na rynkach, ponieważ inwestorzy stają w obliczu niepewności co do przyszłości. Jeśli Kamala Harris będzie kontynuować dotychczasową administrację Demokratów w Białym Domu, mniej zmian w polityce zagranicznej i krajowej może prowadzić do mniejszej zmienności na rynku akcji. <h2 id="heading-scroll5">Inne czynniki – deficyt budżetowy</h2> Choć przedstawiony powyżej podział sektorów korzystających na rządach amerykańskiej administracji może dostarczać cennych informacji, inwestorzy powinni pamiętać, że inne zmienne, jak choćby cykle gospodarcze, wydarzenia globalne i rozwijające się technologie, również odgrywają kluczową rolę w kształtowaniu wyników akcji. Z tego względu, podczas gdy trendy historyczne dają wskazówki, zrównoważone podejście, które uwzględnia obecny kontekst gospodarczy i geopolityczny, jest niezbędne do zrozumienia wyników sektorów w różnych administracjach. Jedną z takich zmiennych, o których warto wspomnieć, jest deficyt budżetowy USA. Podczas gdy Republikanie często obawiają się dużego długu publicznego, a nawet nazywają siebie &bdquo;bardziej odpowiedzialnymi fiskalnie niż Demokraci”, historia pokazuje, że może to nie być do końca prawdą. Przykładowo, podczas swojej pierwszej prezydentury Donald Trump obiecał zmniejszyć dług publiczny USA. Zamiast tego wzrósł o 7,2 biliona dolarów w ciągu czterech lat, kiedy Trump był w Białym Domu – ok. 30 proc. całkowitego długu publicznego w tym czasie. Podobną tendencję można zaobserwować, analizując deficyt i nadwyżkę budżetową za rządów Demokratów (Clintona i Obamy) oraz Republikanów (Busha i Trumpa) na poniższym wykresie.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_deficyt_USA_05.11.png" alt="Deficyt budżetowy USA" /> Źródło: <a href="https://www.democrats.senate.gov/">https://www.democrats.senate.gov/</a> Dług publiczny jest niezwykle istotną, ale niewygodną częścią amerykańskiej gospodarki, której kandydaci na prezydenta starali się unikać podczas swoich kampanii. Niezależnie od tego, kto będzie następnym prezydentem USA, będzie on musiał poradzić sobie z trwającym kryzysem długu publicznego. Jednak sądząc po przeszłości, jeden kandydat jest bardziej skłonny do zmniejszenia deficytu budżetowego USA w ciągu najbliższych czterech lat, podczas gdy drugi – do jego zwiększenia. Wraz ze wzrostem długu publicznego pojawia się ryzyko dla stabilności gospodarczej kraju, a – co za tym idzie – także dla rynku akcji. Wkrótce dowiemy się, kto będzie rządził Stanami Zjednoczonymi przez następne cztery lata i poznamy sektory, które mogą skorzystać na nadchodzących zmianach politycznych. Choć wybory prezydenckie w USA wywołują krótkoterminową zmienność na rynku, ich długoterminowy wpływ może być minimalny. Co ważniejsze, dobrze zbilansowany portfel z odpowiednimi ograniczeniami ryzyka może przynieść największe korzyści w dłuższej perspektywie, niezależnie od zmian w Białym Domu. Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Invest.Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76,23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -67px; top: 5314.47px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 05 Nov 2024 11:51:00 +0100Najprawdopodobniej najważniejsze wydarzenie tego roku w końcu ma miejsce. Wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych, a co ważniejsze ich wynik, mają potencjał, by wywrzeć realny wpływ na szereg zmiennych na całym świecie. Począwszy od kwestii bezpiecz...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (4-8.11.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-4-8-11-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-4-8-11-2024Inwestorzy zainwestowali ponad 4 miliardy dolarów we wzrost bitcoina do 100 tys. USD po wyborach. Po odbiciu od 53 tys. USD cena najpopularniejszej kryptowaluty wzrosła o ponad 30 proc., zbliżając się do historycznego maksimum, a na rynku opcji dominują zakłady na wzrost powyżej 80 tys. USD. Równocześnie cena złota odbiła się od 2800 dolarów za uncję. Historycznie w 77 proc. przypadków złoto traciło na wartości po wyborach, podczas gdy rynek akcji zyskiwał średnio 4,5 proc. w kwartale wyborczym. Spodziewamy się korekty na rynku złota w nadchodzących tygodniach, ale w naszym scenariuszu bazowym zakładamy, że kruszec zakończy rok powyżej 2500 dolarów za uncję. Analitycy Invest.Cinkciarz.pl przewidują, że rynek akcji może kontynuować wzrosty, niezależnie od wyniku wyborów. W przypadku dolara nie obserwuje się silnej korelacji z wyborami, dlatego kluczowa będzie decyzja na czwartkowym posiedzeniu FOMC. Prognozy analityków Cinkciarz.pl wskazują na spadek EUR/PLN poniżej 4,30 zł oraz USD/PLN do ok. 3,90 zł w najbliższych miesiącach, z możliwością dalszego umocnienia złotego wobec dolara w połowie 2025 r. W nadchodzącym tygodniu decyzję o obniżce stóp procentowych podejmie również Bank Anglii.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych Stanów Zjednoczonych</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 5.11, wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych</h2> Na ostatnie dni przed wyborami trwa tzw. Road to 270, czyli walka o zdobycie 270 głosów elektorskich. Do tej pory około jedna trzecia wyborców oddała głos w wyborach przedterminowych. Uwaga większości skupiona jest jednak na stanach wahających się, tzw. swing states, w których kandydat republikanów osiągnął niewielką przewagę w ostatnich sondażach. Według analiz statystycznych Donald Trump wygrywa 52 razy na 100 w porównaniu do 48 wygranych Kamali Harris. Wydaje się, że bukmacherzy już wytypowali w znacznej mierze faworyta, oceniając, że republikanin ma aż 63,1 proc. szans na zwycięstwo, jednak na to rozstrzygnięcie musimy jeszcze poczekać. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_wybory_USA_31.10.png" alt="wykres wybory USA" /> Źródło: RealClearPolitics Wpływ: EUR/USD, USD/PLN, US500 <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 7.11, 13:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych Wielkiej Brytanii</h2> Bank Anglii utrzymał stopy procentowe na poziomie 5 proc. we wrześniu 2024 r., zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi. Pojawiły się jednak pierwsze gołębie sygnały, gdyż jeden z członków komitetu głosował za obniżką stóp do 4,75 proc. Inflacja w Wielkiej Brytanii wyniosła w sierpniu 2,2 proc., a Bank Anglii spodziewa się jej wzrostu do 2,5 proc. pod koniec roku. Komitet zapowiedział również sprzedaż obligacji skarbowych o wartości 100 miliardów funtów, co może wspierać umocnienie funta szterlinga. Analitycy prognozują, że na kolejnym posiedzeniu Bank Anglii zdecyduje się na obniżkę stopy procentowej do 4,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_UK_31.10.png" alt="wykres stopy procentowe UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być byczy dla GBP, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 7.11, 19:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych Stanów Zjednoczonych</h2> Przedstawiciele Rezerwy Federalnej obniżyli stopy procentowe o 0,5 punktu procentowego we wrześniu 2024 r. do górnego poziomu 5 proc., aby zrównoważyć presję inflacyjną z obawami o sytuację na rynku pracy. Obecnie według narzędzia FedWatch rynek wycenia z aż 96-proc. prawdopodobieństwem kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 pb. Oznacza to, że obecne tempo obniżek byłoby wolniejsze od wcześniejszych oczekiwań. Konsensus analityków zakłada spadek głównej stopy procentowej do poziomu 4,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_USA_31.10.png" alt="wykres stopy procentowe USA" />   Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być byczy dla USD, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 31 Oct 2024 13:51:00 +0100Inwestorzy zainwestowali ponad 4 miliardy dolarów we wzrost bitcoina do 100 tys. USD po wyborach. Po odbiciu od 53 tys. USD cena najpopularniejszej kryptowaluty wzrosła o ponad 30 proc., zbliżając się do historycznego maksimum, a na rynku opcji dominują...Inwestorzy postawili zakład o wartości ponad 4 mld dolarów, że po wyborach bitcoin przebije poziom 100 tys. dolarów.https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestorzy-postawili-zaklad-o-wartosci-ponad-4-mld-dolarow-ze-po-wyborach-bitcoin-przebije-poziom-100-tys-dolarowhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestorzy-postawili-zaklad-o-wartosci-ponad-4-mld-dolarow-ze-po-wyborach-bitcoin-przebije-poziom-100-tys-dolarowCena bitcoina, po odbiciu od poziomu 53 tys. dolarów prawie dwa miesiące temu, zaliczyła ponad 30-proc. rajd, zbliżając się tym samym do swojego historycznego maksimum . Wzrosty na rynku kryptowalut w dużej mierze zbiegły się z rozpoczęciem kampanii prezydenckiej w Stanach Zjednoczonych, a do jej zakończenia pozostał już niespełna tydzień. Przyjrzyjmy się więc, jak nadchodzące wybory mogą wpłynąć na rynek kryptowalut.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Ogromne zakłady na wzrost ceny bitcoina</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Sytuacja na rynku kryptowalut</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Jak zachowywał się bitcoin podczas ostatnich wyborów?</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Jakich cen bitcoina możemy się spodziewać?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Ogromne zakłady na wzrost ceny bitcoina powyżej 80 tys. i 100 tys. dolarów!</h2> Rynek opcji jest bardzo specyficzny, ponieważ pozwala precyzyjnie określić oczekiwania inwestorów co do przyszłych cen aktywów. Opcja jest swego rodzaju zakładem, że dany instrument wzrośnie lub spadnie powyżej lub poniżej określonego poziomu w ustalonym czasie. Obecnie największa liczba zakładów na rynku dotyczy opcji na wzrost (call) ceny bitcoina powyżej 80 tys. USD, a nawet 100 tys. USD do końca grudnia tego roku. Liczba opcji kupna jest dwukrotnie większa niż liczba opcji sprzedaży (put), co sugeruje, że inwestorzy i fundusze hedgingowe bardzo mocno stawiają na wzrost ceny kryptowaluty po wyborach, prawdopodobnie niezależnie od ich wyniku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_opcje_Call_29.10.png" alt="wykres opcje Call na bitcoina" /> Źródło: Coinglas <h2 id="heading-scroll2">Sytuacja na rynku kryptowalut</h2> Przy analizie rynku kryptowalut zawsze należy zachować znaczący dystans. Oczywiście można prognozować, że za tydzień cena bitcoina przekroczy określony poziom, skupmy się jednak na twardych danych z rynku, aby uniknąć myślenia życzeniowego. Zacznijmy od pytania, czy wciąż są inwestorzy gotowi wprowadzać nowe środki na ten rynek, czy też może już wszyscy zainteresowani zdążyli dokonać zakupów. Pośrednio możemy to ocenić, analizując kapitalizację stablecoinów, które pełnią rolę ilości pieniędzy na tym rynku. W tej perspektywie od ostatnich 12 miesięcy nieprzerwanie obserwujemy napływ nowego kapitału, choć nadal pozostajemy poniżej poziomów z 2022 r. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stablecoiny_29.10.png" alt="wykres kapitalizacja stablecoinów" /> Źródło: Defilama Poważny wpływ na rynek bitcoina miało wprowadzenie funduszy ETF na początku tego roku. Od momentu debiutu fundusze te nabyły bitcoiny o wartości przekraczającej 22 miliardy dolarów, a trend ten wyraźnie przyspiesza w ostatnich dniach. Obecnie fundusze mają już ponad 3,3 proc. wszystkich bitcoinów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BTC_ETF_29.10.png" alt="wykres napływ kapitału z funduszy ETF" /> Źródło: Farside <h2 id="heading-scroll3">Jak zachowywał się bitcoin podczas ostatnich wyborów?</h2> Donald Trump w swojej kampanii wyborczej wyraźnie opowiadał się za rozwojem i deregulacją rynku kryptowalut, co w przypadku jego zwycięstwa mogłoby stanowić dodatkowy impuls do wzrostu cen. Przyjrzyjmy się jednak, jak bitcoin zachowywał się podczas wcześniejszych wyborów. Historia bitcoina nie jest długa, ale analizując dwie ostatnie kampanie wyborcze – z 2016 i 2020 roku – widzimy, że w obu przypadkach bitcoin radził sobie bardzo dobrze. W wyborach z 2016 roku (Trump vs. Clinton) bitcoin zyskał 15,1 proc. na miesiąc przed głosowaniem oraz kolejne 8,4 proc. w miesiąc po wyborach. Podobnie sytuacja wyglądała w wyborach 2020 roku (Trump vs. Biden), kiedy bitcoin wzrósł o aż 30,7 proc. na miesiąc przed wyborami i kolejne 35 proc. w miesiąc po. Zdaje się, że obecnie podążamy podobną ścieżką, ale musimy te dane traktować z dystansem, gdyż próba jest zdecydowanie za mała. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_cena_BTC_wybory_29.10.png" alt="wykres cena bitcoina podczas wyborów" /> Źródło: Conotoxia analiza własna <h2 id="heading-scroll4">Jakich cen bitcoina możemy się spodziewać?</h2> Jak już wspomnieliśmy, prognozowanie na rynku kryptowalut jest wyjątkowo trudne ze względu na jego spekulacyjny charakter i trudną do określenia wartość wewnętrzną kryptowalut. Opierając się jednak na twardych danych, takich jak dynamiczny napływ nowego kapitału na ten rynek, analitycy z Invest.Cinkciarz.pl szacują, że do końca roku wzrasta prawdopodobieństwo osiągnięcia nowych historycznych szczytów (ATH), niezależnie od wyniku wyborów. Wygrana Donalda Trumpa może jednak dodatkowo wzmocnić optymizm inwestorów.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.   <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -54px; top: 4794.76px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 29 Oct 2024 15:03:00 +0100Cena bitcoina, po odbiciu od poziomu 53 tys. dolarów prawie dwa miesiące temu, zaliczyła ponad 30-proc. rajd, zbliżając się tym samym do swojego historycznego maksimum (ATH). Wzrosty na rynku kryptowalut w dużej mierze zbiegły się z rozpoczęciem kampani...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (28.10-1.11.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-28-10-1-11-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-28-10-1-11-202410 dni pozostało do wyborów prezydenckich w USA, co może zwiększyć zmienność na rynkach finansowych. Sondaże w najważniejszych stanach, czyli „swing states” są w martwym punkcie. Wyjątkami są Arizona i Georgia, gdzie Donald Trump ma niewielką przewagę, mieszczącą się w granicach błędu statystycznego. Bukmacherzy oceniają jego szanse na wygraną na 60 proc. W historii zachowanie dolara podczas miesięcy wyborczych było mieszane, z przeciętnymi zyskami na poziomie 1 proc. Prognozy wskazują, że ten rok może być szczególnie słaby dla dolara, zwłaszcza w kontekście możliwych obniżek stóp procentowych przez Fed. Zauważalna jest korelacja między cenami złota a okresami wyborczymi; złoto zazwyczaj traci na wartości w 77 proc. przypadków w tych kwartałach. Analitycy przewidują, że cena złota może rosnąć do czasu wyborów, ale potem może zacząć spadać, kończąc rok powyżej 2500 dolarów za uncję.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (III kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych miesięcznie (październik)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 30.10, 11:00 CET, produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> Niemiecka gospodarka skurczyła się o 0,1 proc. kw./kw. w II kwartale 2024 r., zgodnie ze wstępnymi szacunkami, po wzroście o 0,2 proc. w I kwartale. Konsumpcja prywatna spadła o 0,2 proc., a nakłady inwestycyjne firm zmniejszyły się. Handel netto obniżył wzrost o 0,1 punktu procentowego, przy spadku eksportu i stagnacji importu. Z kolei wydatki rządowe wzrosły o 1,0 proc., odwracając wcześniejszy spadek o 0,1 proc. W ujęciu rocznym gospodarka pozostała bez zmian, po spadku o 0,1 proc. w I kwartale. Konsensus analityków przewiduje kolejny spadek PKB kwartał do kwartału o 0,1 proc. Co ponownie oznaczałoby przejście w techniczną recesję. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_Niemcy_25.10.png" alt="wykres PKB Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics Wyższa od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 30.10, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (III kwartał)</h2> W II kwartale 2024 r. gospodarka USA wzrosła o 3 proc. rocznie, zgodnie z poprzednim szacunkiem i wyżej niż wzrost o 1,6 proc. w I kwartale. Zwiększyły się wydatki federalne i import, natomiast wydatki konsumpcyjne, inwestycje w środki trwałe oraz eksport nieznacznie spadły.  Analitycy prognozują ponowny wzrost PKB o 3 proc. rocznie w III kwartale br. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_25.10.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 1.11, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych miesięcznie (październik)</h2> We wrześniu 2024 r. stopa bezrobocia w USA spadła z 4,2 proc. do 4,1 proc., zaskakując rynek, który spodziewał się pogorszenia sytuacji na rynku pracy. Liczba bezrobotnych zmniejszyła się o 281 tys., a zatrudnienie wzrosło o 430 tys., przy stabilnym wskaźniku aktywności zawodowej na poziomie 62,7 proc. Konsensus analityków zakłada utrzymanie się stopy bezrobocia na poziomie 4,1 proc. w październiku br. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_25.10.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 25 Oct 2024 16:04:00 +020010 dni pozostało do wyborów prezydenckich w USA, co może zwiększyć zmienność na rynkach finansowych. Sondaże w najważniejszych stanach, czyli „swing states” są w martwym punkcie. Wyjątkami są Arizona i Georgia, gdzie Donald Trump ma niewielką przewagę, ...Argentyński „plan Balcerowicza” od Javiera Mileiahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/argentynski-plan-balcerowicza-od-javiera-mileiahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/argentynski-plan-balcerowicza-od-javiera-mileiaMinął niemal rok od momentu, gdy Javier Milei, kontrowersyjny ekonomista, wygrał wybory prezydenckie w Argentynie, która od lat zmaga się z poważnymi problemami gospodarczymi. Przyjrzyjmy się, jakie są efekty działań Mileia w liczbach oraz jakie prognozy świat formułuje dla Argentyny.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Javier Milei – co warto o nim wiedzieć?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Co sądzi rynek o Argentynie?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Gospodarka Argentyny. Widać światło w tunelu</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Jaką przyszłość gospodarki Argentyny widzi MFW?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Javier Milei – co warto o nim wiedzieć?</h2> Urodzony w 1970 r. w Buenos Aires prezydent Argentyny przed objęciem urzędu pracował jako ekonomista. Zasłynął jako komentator telewizyjny, surowo krytykujący politykę rządu. Inspirując się anarchokapitalizmem, odrzucił interwencje państwa w gospodarkę. W 2021 r. wszedł do polityki, tworząc partię La Libertad Avanza, a jego kampania prezydencka w 2023 r. skupiła się na radykalnych reformach, w tym likwidacji Banku Centralnego i zastąpieniu peso dolarem amerykańskim. Jego poglądy i zapowiedzi od początku działalności politycznej budziły kontrowersje, Milei wzywał bowiem m.in. do prywatyzacji sektora publicznego, deregulacji posiadania broni i sprzedaży narządów oraz sprzeciwu wobec edukacji seksualnej i aborcji. Libertariański ekonomista w 2023 wygrał jednak drugą turę wyborów, zdobywając 56 proc. głosów. Zwycięstwo nie było w pełni satysfakcjonujące, ponieważ jego partia nie uzyskała większości w argentyńskim parlamencie, przez co wiele inicjowanych przez Mileia zmian wchodzi w życie z opóźnieniem, bądź jest całkowicie blokowane. <h2 id="heading-scroll2">Co sądzi rynek o Argentynie?</h2> Zacznijmy analizę sytuacji gospodarczej pogrążonej w kryzysie Argentyny od oceny reakcji inwestorów na rządy Javiera Mileia. Wysoka inflacja drastycznie osłabia siłę nabywczą peso, oficjalnej argentyńskiej waluty, co zmusza wielu obywateli i przedsiębiorców, by szukać alternatywnych walut do codziennych transakcji. Wybór pada głównie dolara amerykańskiego. Taka tendencja dodatkowo pogłębia deprecjację peso i może prowadzić do hiperinflacji. Aby temu przeciwdziałać, rząd reguluje oficjalny kurs wymiany, który służy do transakcji międzynarodowych, ale jest znacznie niższy niż kurs na czarnym rynku, tzw. blue dolara. Obecnie za jednego USD oficjalnie trzeba zapłacić 984 peso, podczas gdy na rynku równoległym &bdquo;blue dolar” kosztuje ok. 1200 peso, co oznacza niemal 25-procentową różnicę. Ta dysproporcja wcale nie tak dawno była jednak znacznie większa. Po przejęciu władzy Milei osłabił walutę z kursu 365 do 800 USD/ARS, licząc na to, że kurs oficjalny zbiegnie się z czarnorynkowym. Różnica pozostaje jednak na tyle istotna, że może zniechęcać inwestorów zagranicznych, którzy obawiają się braku stabilności. Uwolnienie kursu walutowego mogłoby stanowić formę terapii szokowej dla gospodarki, podobnie jak miało to miejsce w Polsce w 1990 r., kiedy kurs złotego został powiązany z dolarem amerykańskim przy stawce 0,95 USD/PLN, co udało się utrzymać zaledwie rok. W przypadku Argentyny taka decyzja mogłaby wiązać się z ryzykiem głębszych perturbacji gospodarczych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_USDARS_24.10.png" alt="wykres USDARS" /> Źródło: Tradingeconomics Argentyna przyjęła ustawę reformy gospodarczej, co stanowi pierwsze duże osiągnięcie legislacyjne prezydenta Javiera Mileia w ciągu ponad sześciu miesięcy jego kadencji. Ustawa znana jako &bdquo;Bases" daje rządowi większą kontrolę nad deregulacją gospodarki oraz obejmuje pakiet fiskalny wprowadzający zmiany w podatku dochodowym i majątkowym. Choć projekt przeszedł przez Kongres z wieloma zmianami, wciąż ma na celu zachęcenie do inwestycji, prywatyzację państwowych przedsiębiorstw oraz uproszczenie systemu podatkowego. Ustawa umocniła również argentyński rynek akcji, a wartość funduszy Global X MSCI Argentina ETF, wycenianych w dolarze amerykańskim, wzrosła o prawie 70 proc. od momentu wygranej nowego prezydenta. Wydaje się, że kierunek deregulacji wspieranej przez zacieśnianie wydatków rządowych dla pogrążonego w kryzysie państwa jest skutecznym krokiem. Jednak sztuczne utrzymywanie kursu walutowego znacząco może blokować napływ nowego kapitału na ten rynek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_MSCI_Argentina_24.10.png" alt="wykres MSCI Argentyna" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll3">Gospodarka Argentyny. Widać światło w tunelu</h2> Sytuacja gospodarcza Argentyny jest ciężka. Państwo, w którym żyje blisko 47,1 mln osób, zmaga się obecnie z inflacją na poziomie 209 proc. rocznie, oraz prognozowanym spadkiem PKB o 3,5 proc. w 2024 r. Taki stan powoduje drastyczny wzrost odsetka ludzi żyjących w ubóstwie (zarabiających poniżej 3,65 dolara dziennie) do aż 42,5 proc. Mimo to widać jednak światełko w tunelu. Odsetek miejskich gospodarstw domowych poniżej granicy ubóstwa w Argentynie <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopa_ub%C3%B3stwa_24.10.png" alt="wykres stopa ubóstwa" /> Źródło: Statista Cięcia wydatków rządowych nie tylko zniwelowały niemal cały deficyt budżetowy, ale także nie spowodowały znaczącej fali bezrobocia, które wzrosło z 5,7 proc. do 7,6 proc. Co więcej, mocne osłabienie kursu argentyńskiego peso wsparło eksport Argentyny, którego wartość w dolarach wzrosła o 20 proc. rok do roku, a to wystarczyło do nadwyżki w bilansie handlowym. Uważamy, że taka sytuacja powinna dodatkowo wspierać rozwój gospodarczy oraz pozytywnie wpływać na płace i jakość życia w długim okresie. Niestety, gdy przyjrzymy się dokładnie, co wchodzi w skład eksportu Argentyny, zobaczymy, że kraj ten sprzedaje głównie artykuły rolne i żywnościowe oraz surowce, na przykład ropę naftową. Sprawia to, że eksport Argentyny nie jest kluczowym czynnikiem wpływającym na PKB i stanowi ledwie ok. 13 proc. tego wskaźnika, podczas gdy np. eksport Polski stanowi prawie 60 proc. PKB. Dlatego Argentyna w głównej mierze opiera się na popycie wewnętrznym. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bilans_hanlowy_24.10.png" alt="wykres bilans handlowy" /> Źródło: Tradingeconomics <h2 id="heading-scroll4">Jaką przyszłość gospodarki Argentyny widzi MFW?</h2> Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) nie zaktualizował swoich prognoz inflacji dla Argentyny w najnowszym październikowym raporcie, przewidując wyższe wartości niż rządowy projekt budżetu na rok 2025. Rząd szacuje inflację na poziomie 104,4 proc. w 2024 r. oraz 18,3 proc. w 2025 r. Tymczasem MFW prognozuje odpowiednio 140 proc. i 45 proc. Fundusz przewiduje również nieco mniejszy spadek PKB w 2024 r. (-3,5 proc.) oraz wzrost o 5 proc. w 2025 r. Zapowiedź ta nie sugeruje  jednak, że inflacja spadnie poniżej 10 proc. w ciągu najbliższych sześciu lat, ani też, że PKB będzie rosło stabilnym tempem 3 proc. rocznie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_prognozy_MFW_24.10.png" alt="wykres prognozy MFW" /> Źródło: MFW   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 24 Oct 2024 10:09:00 +0200Minął niemal rok od momentu, gdy Javier Milei, kontrowersyjny ekonomista, wygrał wybory prezydenckie w Argentynie, która od lat zmaga się z poważnymi problemami gospodarczymi. Przyjrzyjmy się, jakie są efekty działań Mileia w liczbach oraz jakie prognoz...Złoto może zacząć spadać po wyborach?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-moze-zaczac-spadac-po-wyborachhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/zloto-moze-zaczac-spadac-po-wyborachDo wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych zostało niespełna dwa tygodnie, co wywołuje znaczące obawy dotyczące przyszłości polityki największego światowego mocarstwa. Rosnące napięcia sprzyjają aktywom uznawanym za “bezpieczne przystanie", w tym złoto, które od początku roku zyskało aż 32 proc.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Kto wygra wybory? Droga do 270</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Jak wybory wpłyną na cenę złota?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Kto wygra wybory? Droga do 270</h2> Nie wchodząc w szczegóły dotyczące systemu wyborczego w Stanach Zjednoczonych, kluczową rolę odgrywają tzw. swing states, czyli stany o najbardziej niezdecydowanych wyborcach. To właśnie one stają się teraz głównym celem kampanii wyborczych. Do &bdquo;swing states” zaliczamy siedem stanów: Nevadę, Arizonę, Wisconsin, Michigan, Pensylwanię, Georgię oraz Karolinę Północną. Łącznie te stany mają 93 głosy elektorskie (do zwycięstwa potrzeba ich 270) i to najprawdopodobniej one zadecydują o wyniku wyborów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/grafika_swing_states_22.10.png" alt="mapa swing states" /> Źródło: U.S. News Na podstawie zagregowanych wyników ostatnich sondaży znaczna część &bdquo;swing states” pozostaje w martwym punkcie. Wyjątki tworzą Arizona i Georgia, gdzie najnowsze sondaże wskazują na niewielką przewagę Donalda Trumpa, choć nadal mieści się ona w granicach błędu statystycznego. Mimo to bukmacherzy już niemal pewnie stawiają na zwycięstwo kandydata Republikanów, dając mu aż 60 proc. szans na wygraną w nadchodzących wyborach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_US_elections_22.10.png" alt="wykres prawdopodobieństwo wyborów" /> Źródło: RealClearPolling <h2 id="heading-scroll2">Jak wybory wpłyną na cenę złota?</h2> Analiza historycznych danych wykazuje dość wyraźną zależność między zmianami cen złota a okresami wyborczymi w USA. Okazuje się, że złoto radziło sobie najgorzej w kwartale wyborczym, tracąc na wartości w 77 proc. przypadków. Spadki zazwyczaj rozpoczynały się tuż po wyborach, co prowadziło do średniej straty na poziomie 1,8 proc. Jeśli natomiast spojrzymy na wyniki wyborów, trudno dostrzec jakąkolwiek korelację lub preferencje rynku wobec kandydata którejkolwiek z partii. Zmiana ceny złota w IV kwartale roku wyborczego <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_cen_z%C5%82ota_Q4_22.10.png" alt="wykres zloto Q4" /> Źródło: Conotoxia analiza własna W scenariuszu bazowym analitycy Invest.Cinkciarz zakładają, że cena złota może rosnąć do momentu wyborów. Same wybory mogą jednak stanowić punkt zwrotny, po którym cena kruszcu może zacząć spadać. Mimo to przewiduje się, że rok zakończy się na poziomie powyżej 2500 dolarów za uncję, co może stanowić silne wsparcie dla cen złota. Zmiana ceny złota na pół roku przed i po wyborach (dzień wyborów = 100) <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zmiana_cen_z%C5%82ota_22.10.png" alt="wykres cena złota wybory" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23%. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plTue, 22 Oct 2024 14:09:00 +0200Do wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych zostało niespełna dwa tygodnie, co wywołuje znaczące obawy dotyczące przyszłości polityki największego światowego mocarstwa. Rosnące napięcia sprzyjają aktywom uznawanym za “bezpieczne przystanie", w tym ...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (21-25.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-21-25-10-2024Debiut grupy Żabka, o którym pisaliśmy w naszych wcześniejszych artykułach, nie wydaje się udany. Mimo że był to jeden z największych debiutów ostatnich lat, nie zakończył się znaczącym sukcesem, jaki obserwowano przy podobnych wejściach na giełdę. Stopa zwrotu w dniu debiutu wyniosła 0 proc., a obecnie cena akcji jest o prawie 5 proc. poniżej ceny ofertowej. Trwa sezon wyników za III kwartał. Dotychczas 63 proc. spółek osiągnęło wyniki lepsze od prognoz. Szczególnie dobrze wypadły firmy z sektora finansowego. W nadchodzącym tygodniu swoje raporty opublikują m.in. Alphabet , Tesla i Amazon. Z danych gospodarczych poznamy również październikowy odczyt wskaźników PMI dla przemysłu i usług w USA oraz decyzję Banku Kanady w sprawie możliwej obniżki stóp procentowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych Kanady</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w Stanach Zjednoczonych (S&P Global PMI) miesięcznie (październik)</a></li> </ol> </ol>   <h2 id="heading-scroll1">Środa, 23.10, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych Kanady</h2> We wrześniu 2024 r. Bank Kanady obniżył główną stopę procentową o 25 pb do 4,25 proc., co było trzecim kolejnym cięciem po 10 miesiącach utrzymywania stopy na poziomie 5 proc. Decyzja była argumentowana nadwyżką podaży w gospodarce, która wywierała presję na obniżenie inflacji. Bank wskazał również na spowolnienie rynku pracy.  Konsensus analityków przewiduje kolejną obniżkę stóp procentowych w Kanadzie o 50 pb, do poziomu 3,75 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanady_18.10.png" alt="wykres stopy procentowe Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: USD/CAD, EUR/CAD <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 24.10, 15:45 CET, wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w Stanach Zjednoczonych (S&P Global PMI) miesięcznie (październik)</h2> We wrześniu 2024 r. S&P Global US Services PMI spadł do 55,2, a Manufacturing PMI wzrósł do 47,3, jednak oba sektory wskazują na różne tendencje. Sektor usługowy nadal rośnie, choć w nieco wolniejszym tempie, z silnym wzrostem nowych zamówień, ale firmy wstrzymują się z zatrudnianiem ze względu na zwiększające się koszty. W sektorze produkcyjnym, który odnotował trzeci miesiąc spadku, produkcja i zamówienia gwałtownie spadły z powodu osłabionego popytu i niepewności politycznej. Zatrudnienie w przemyśle spadło najszybciej od 2010 r. Mimo to w obu sektorach firmy podniosły ceny, a w produkcji pojawił się lekki optymizm związany z oczekiwanym ożywieniem po wyborach. Obecnie nie ma jeszcze ustalonego konsensusu odnośnie najnowszego odczytu wskaźnika PMI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_us%C5%82ug_18.10.png" alt="wykres PMI Usług" /> Źródło: Tradingeconomics.com <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_Przemys%C5%82u_18.10.png" alt="wykres PMI Przemysłu" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plFri, 18 Oct 2024 15:45:00 +0200Debiut grupy Żabka, o którym pisaliśmy w naszych wcześniejszych artykułach, nie wydaje się udany. Mimo że był to jeden z największych debiutów ostatnich lat, nie zakończył się znaczącym sukcesem, jaki obserwowano przy podobnych wejściach na giełdę. Stop...TSMC przebija oczekiwania rynkowe. Rozwój AI przyspiesza!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/tsmc-przebija-oczekiwania-rynkowe-rozwoj-ai-przyspieszahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/tsmc-przebija-oczekiwania-rynkowe-rozwoj-ai-przyspieszaTaiwan Semiconductor , czyli największy producent półprzewodników na świecie, kontroluje 62 proc. Rynku oraz ponad 90 proc. produkcji zaawansowanych chipów o wielkości 7 nm i mniejszych. Jest również głównym dostawcą dla gigantów AI, takich jak Apple, Nvidia czy AMD. Te chipy są kluczowe dla nowoczesnej technologii, zwłaszcza w rozwoju sztucznej inteligencji. Firma opublikowała wyniki finansowe za III kwartał, które przewyższyły oczekiwania analityków i samej spółki. Przyjrzyjmy się bliżej wnioskom z tego raportu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Rozwój AI przyspiesza</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Ciężka sytuacja konkurencji TSMC</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Rozwój AI przyspiesza</h2> TSMC przy swojej silnej pozycji zanotowało wzrost sprzedaży o 39 proc. r/r, a zysk netto wzrósł o 54,2 proc. r/r. Głównym motorem tego wzrostu był rozwój sektora sztucznej inteligencji i smartfonów, które wymagają bardziej specjalistycznych chipów sprzedawanych z wyższą marżą. Dzięki temu marża zysku operacyjnego wzrosła do 47,8 proc. z 41,5 proc. rok wcześniej. Spółka utrzymuje niski poziom zadłużenia – dług stanowi jedynie 16 proc. aktywów – i skutecznie wykorzystuje kapitał, osiągając 33,4 proc. rentowności kapitałów własnych (ROE). <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_7nm_17.10.png" alt="wykres sprzedaż TSMC" /> Źródło: Raport kwartalny TSMC W III kw. br przychody TSMC wzrosły o 12,8 proc. kw/kw, napędzane popytem na smartfony i technologie AI, zwłaszcza 3 nm i 5 nm. Technologie 3 nm stanowiły 20 proc. przychodów, 5 nm – 32 proc., a 7 nm – 17 proc. Zaawansowane technologie (7 nm i poniżej) generowały 69 proc. przychodów. Centra danych (HPC) i smartfony odpowiadały za 51 proc. i 34 proc. przychodów. Geograficznie 71 proc. przychodów pochodziło z Ameryki Północnej, a 11 proc. z Chin. Tutaj warto też wspomnieć, że rozwój Chin w technologii AI jest znacząco blokowany przez Stany Zjednoczone. Przykładem tego może być ostatni raport kwartalny producenta maszyn do litografii, niezbędnych w procesie produkcji półprzewodników ASML. Chiny mają w tym segmencie aż 47-procentowy udział w sprzedaży. Z powodu amerykańskich ograniczeń eksportowych na zaawansowane technologie udział ten ma jednak spaść do 20 proc. w 2025 r. Ta informacja wywołała wyprzedaż akcji holenderskiego producenta, które spadły już o 38 proc. od swoich szczytów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_ASML_17.10.png" alt="wykres ASML" /> Źródło: Conotoxia MT5, ASML-NL, Daily <h2 id="heading-scroll2">Ciężka sytuacja konkurencji TSMC</h2> Obecnie TSMC wydaje się bezkonkurencyjne w produkcji najbardziej zaawansowanych technologicznie chipów (7 nm i mniej). Dotychczas obawy o rosnącą konkurencję pochodziły głównie z Chin oraz od firmy Intel. Jednak ograniczenia w dostępie do technologii dla Chin oraz poważne problemy finansowe Intela sprawiają, że TSMC pozostaje jeszcze bardziej dominujące, co daje mu przewagę technologiczną nad konkurencją na ok. 5 najbliższych lat. Z tego też względu akcje TSMC w handlu przedsesyjnym rosną o prawie 10 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_17.10.png" alt="wykres TSMC" /> Źródło: Tradingview   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl.forex cinkciarz.plThu, 17 Oct 2024 15:16:00 +0200Taiwan Semiconductor (TSMC), czyli największy producent półprzewodników na świecie, kontroluje 62 proc. Rynku oraz ponad 90 proc. produkcji zaawansowanych chipów o wielkości 7 nm i mniejszych. Jest również głównym dostawcą dla gigantów AI, takich jak Ap...Czy eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie zmieni prognozy OPEC? https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-eskalacja-konfliktu-na-bliskim-wschodzie-zmieni-prognozy-opechttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/czy-eskalacja-konfliktu-na-bliskim-wschodzie-zmieni-prognozy-opecOPEC w swoim najnowszym raporcie utrzymuje prognozy popytu i podaży na ropę naftową na rok 2025. Wydaje się, że obecna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie nie wpłynęła na projekcje kartelu, który nadal wskazuje na niedobory na rynku surowca. OPEC nie zmienił także oczekiwań dotyczących spowolnienia gospodarczego w Chinach, mimo że zapowiedziano tam znaczne wsparcie ze strony rządu.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Raport OPEC</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Obecna sytuacja na rynku ropy</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Prognozy zmian cen ropy</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Raport OPEC</h2> OPEC prognozuje globalne niedobory ropy, przewidując wzrost konsumpcji surowca o 1,6 proc. w 2025 r., podczas gdy produkcja ma wzrosnąć jedynie o 1,2 proc. Niedobory mogą sięgnąć nawet 2,5 proc. całości konsumpcji. W takim scenariuszu byłyby blisko 2-krotnie większe niż podczas ożywienia postpandemicznego. Oczekuje się, że Indie będą liderem wzrostu konsumpcji. Jednak prognozy OPEC mogą nie w pełni odzwierciedlać aktualne dane gospodarcze. W wyniku irańskiego ataku rakietowego na Izrael cena ropy wzrosła o ponad 10 proc. Na ostatnim posiedzeniu OPEC+ (OPEC plus Rosja) podjęto decyzję o podtrzymaniu ograniczeń wydobycia. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_nadprodukcja_ropy_15.10.png" alt="wykres nadprodukcja ropy" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane OPEC <h2 id="heading-scroll2">Obecna sytuacja na rynku ropy</h2> OPEC od wielu miesięcy utrzymuje cięcia produkcji, aby podnieść ceny surowca. Z licznych źródeł wynika jednak, że limity te nie są przestrzegane przez wszystkich członków kartelu, o czym informował minister energii Arabii Saudyjskiej. Obecnie cena ropy Brent wynosi 73 dolarów za baryłkę, podczas gdy Arabia Saudyjska jako największy członek OPEC potrzebuje co najmniej 85 dolarów, aby zrealizować swoje plany gospodarcze. W miarę narastania napięcia w regionie oraz nieprzestrzegania limitów wydobycia przez niektóre kraje OPEC Arabia Saudyjska może być zmuszona do zwiększenia produkcji, aby utrzymać swoje udziały w rynku. Mimo eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie sytuacja na rynkach ropy pozostaje stabilna, a znaczny wzrost cen wymagałby poważnych zakłóceń w dostawach. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_WBRUSD_15.10.png" alt="wykres ropa Brent" /> Źródło: Conotoxia MT5, XBRUSD, Daily <h2 id="heading-scroll3">Prognozy zmian cen ropy</h2> Obecnie cena ropy zbliża się do poziomu 80 dolarów za baryłkę. Eksperci Conotoxia Ltd. uważają jednak, że obawy o recesję w Stanach Zjednoczonych są przez rynek przeszacowane, projekcje OPEC nie odzwierciedlają potencjalnego ożywienia gospodarczego w Chinach, a mimo to prognozowane są niedobory na tym rynku. Z tego względu w scenariuszu bazowym analitycy Invest.Cinkciarz.pl zakładają kontynuację wzrostów cen ropy, z możliwością przekroczenia 90 dolarów za baryłkę do końca bieżącego roku.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.  Handel na kontraktach CFD jest świadczony przez Conotoxia Ltd. (lic. 336/17 CySEC) mającą prawo do wykorzystywania znaku towarowego Cinkciarz.pl. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -16px; top: 2811.42px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 15 Oct 2024 13:39:00 +0200OPEC w swoim najnowszym raporcie utrzymuje prognozy popytu i podaży na ropę naftową na rok 2025. Wydaje się, że obecna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie nie wpłynęła na projekcje kartelu, który nadal wskazuje na niedobory na rynku surowca. OPEC n...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (14-18.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-14-18-10-2024Dlaczego zarobki w Niemczech są wyższe niż w Polsce? Co sprawiło, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jak Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Na te i inne pytania staraliśmy się odpowiedzieć w naszym ostatnim artykule. Spoglądając w przyszłość, rozpoczynamy sezon wyników za III kwartał. Tradycyjnie jako pierwsze dane przedstawią spółki finansowe, co pozwoli lepiej ocenić aktualną sytuację gospodarczą w USA. We wrześniu 2024 r. inflacja bazowa w USA wzrosła o 0,3 proc. m/m i 3,3 proc. r/r, co wzmocniło dolara. Mimo oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Fed, inflacja i dobre dane z rynku pracy sugerują, że proces ten będzie stopniowy. Dolar utrzymuje się w okolicach 3,92 PLN, a euro przy 4,30 PLN. Analitycy Conotoxia Ltd. wskazują, że dolar może spaść poniżej 3,85 PLN do końca 2024 r. Obecnie jednak rynki walutowe pozostają pod wpływem niepewności związanej z sytuacją na Bliskim Wschodzie i nadchodzącymi wyborami w USA. W nadchodzącym tygodniu kluczowa wydaje się decyzja EBC dotycząca możliwej dalszej obniżki stóp procentowych, a także publikacja danych o inflacji z Wielkiej Brytanii i strefy euro.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 16.10, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii w sierpniu br. wyniosła 2,2 proc., pozostając na tym samym poziomie co w lipcu. Głównymi czynnikami wzrostu cen były sektory rekreacji, kultury i używanych samochodów. Z kolei spadek cen paliw, zwłaszcza benzyny, oraz obniżki cen w restauracjach i hotelach, w tym alkoholu, wywarły presję na obniżenie inflacji. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w Wielkiej Brytanii pozostanie dalej na poziomie 2,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_11.10.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 17.10, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Według wstępnego odczytu we wrześniu 2024 r. inflacja w strefie euro spadła do 1,8 proc., najniższego poziomu od kwietnia 2021 r. i poniżej celu EBC wynoszącego 2 proc. Spadły ceny energii, a inflacja w usługach zwolniła, choć ceny żywności, alkoholu i tytoniu nieco wzrosły. EBC przewiduje, że inflacja wzrośnie do końca roku, ale od 2025 r. powinna ponownie spadać w kierunku 2 proc. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w strefie euro utrzyma się na poziomie 1,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wukres_inflacja_EU_11.10.png" alt="wykres inflacja UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 17.10, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych strefy euro</h2> EBC na ostatnim posiedzeniu obniżył stopy procentowe o 60 pb., co było zgodne z oczekiwaniami rynku. Była to już 2 obniżka stóp procentowych w tym cyklu, ale pierwszy raz EBC rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych przed Stanami Zjednoczonymi. W ostatnim raporcie z posiedzenia EBC zasugerował, że stopniowe obniżanie stóp procentowych będzie właściwe, jeśli dane będą zgodne z prognozami. Szybsza dezinflacja lub wolniejsze ożywienie mogą wymagać szybszych działań, a wolniejsza dezinflacja lub szybki wzrost gospodarczy – wolniejszego tempa. Decydenci podkreślili, że decyzje będą zależne od napływających danych. Konsensus analityków przewiduje kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 pb. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_EU_11.10.png" alt="wykres stopy procentowe UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, podczas gdy niższa od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 11 Oct 2024 13:51:00 +0200Dlaczego zarobki w Niemczech są wyższe niż w Polsce? Co sprawiło, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jak Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Na te i inne pytania staraliśmy się odpowiedzieć w naszym ostatni...Dlaczego w Polsce zarabia się mniej niż w Niemczech?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-w-polsce-zarabia-sie-mniej-niz-w-niemczechhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/dlaczego-w-polsce-zarabia-sie-mniej-niz-w-niemczechDlaczego w Niemczech zarobki są wyższe niż w Polsce? Co sprawia, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jakimi sposobami Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Wiele odpowiedzi na te pytania można uzyskać, trafnie interpretując wskaźniki RCA.Przewaga komparatywna jest często błędnie oceniana przez wielu obserwatorów rynkowych. Najczęściej ocenia się ją w kontekście liczby zakładów przemysłowych. Chociaż fabryki zwiększają produkcję i zmniejszają bezrobocie, ich wpływ na wynagrodzenia jest ograniczony, szczególnie w przypadku produkcji podstawowych dóbr, jak mięso czy surowce. Aby zarobki były wyższe, konieczne jest posiadanie przewag komparatywnych w sektorach o wysokiej marży. Produkty muszą być niezastępowalne i atrakcyjne dla konsumentów, nawet przy wyższych cenach niż u konkurencji. Przykładem są dobra luksusowe, które mimo niskich kosztów produkcji sprzedawane są z wysoką marżą. Przyjrzyjmy się zatem jak mierzyć i jak poszczególne przewagi komparatywne wpływają na zarobki i jakość życia w danym kraju. <h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Wskaźnik przewagi komparatywnej (RCA)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dlaczego w Niemczech zarabia się dobre pieniądze?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czy siłą polskiej gospodarki jest mocna dywersyfikacja?</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">USA z zaskakująco niską konkurencyjnością</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Wschodząca potęga Indii oparta na taniej sile roboczej</a></li> <li><a href="#heading-scroll6">Chiny na przemyśle stoją</a></li> </ol> <ul> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Do pomiaru przewagi komparatywnej używa się wskaźnika RCA (Revealed Comparative Advantage), który ocenia konkurencyjność kraju w produkcji określonego towaru lub usługi na tle innych krajów, mierząc jego udział w światowym eksporcie danego dobra.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Niemiecka gospodarka opiera się na zaawansowanych technologiach przemysłowych, takich jak produkcja samochodów i aparatury medycznej. Najmniej konkurencyjna jest w produktach o niskiej wartości dodanej, jak surowce i artykuły spożywcze.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Polska unika problemów związanych z wysoką koncentracją gospodarki na wybranych sektorach, osiągając przewagę komparatywną w wielu kategoriach, zwłaszcza w surowcach, produktach spożywczych i wyrobach przemysłowych. Jednakże niska wartość dodana w tych sektorach tłumaczy, dlaczego zarobki w Polsce pozostają niższe niż w Niemczech.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Gospodarka Stanów Zjednoczonych wypada słabo pod względem konkurencyjności eksportu, co jest wynikiem większego uzależnienia od popytu wewnętrznego. Mimo że USA mają przewagę komparatywną w nielicznych kategoriach produktów, są światowym liderem w obszarze usług finansowych, co przyczynia się do funkcjonowania wielu miliarderów.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Gospodarka Indii charakteryzuje się znaczną konkurencyjnością dzięki przewadze komparatywnej w wielu produktach. Eksport obejmuje głównie żywność, surowce i wyroby przetworzone, które w dużej mierze opierają się na niskich kosztach pracy.</li> <li style="font-weight: 400;" aria-level="1">Chiny posiadają przewagę komparatywną w wielu kategoriach produktów, co przypomina sytuację w Polsce. Choć wciąż opierają swoją gospodarkę na tanich produktach, coraz częściej w ich eksporcie pojawiają się bardziej zaawansowane i przetworzone wyroby.</li> </ul> <h2 id="heading-scroll1">Wskaźnik przewagi komparatywnej (RCA)</h2> Wskaźnik RCA (Revealed Comparative Advantage) jest stosowany w ekonomii i handlu międzynarodowym do oceny konkurencyjności danego kraju w produkcji określonego towaru lub usługi w porównaniu z innymi krajami. RCA mierzy, czy kraj ma przewagę komparatywną w danej dziedzinie, co oznacza, że jego produkty lub usługi są bardziej konkurencyjne na rynku międzynarodowym. Interpretacja wskaźnika jest prosta: jeśli RCA jest większe niż 1, oznacza to, że kraj ma przewagę komparatywną w danym sektorze. Innymi słowy, udział tego kraju w światowym eksporcie danego dobra jest większy niż jego udział w całkowitym eksporcie kraju. Wskaźnik mniejszy niż 1 sugeruje, że kraj ma mniejszy udział w eksporcie danego dobra w porównaniu do średniej globalnej. Dla przykładu, RCA o wartości 2 oznacza wysoką przewagę komparatywną, wskazując, że kraj ma znacząco większy udział w światowej produkcji tego towaru niż w innych sektorach. <h2 id="heading-scroll2">Dlaczego w Niemczech zarabia się dobre pieniądze?</h2> Niemiecka gospodarka od dawna opiera się na przemyśle wysoko zaawansowanych technologii, takich jak produkcja samochodów i innych pojazdów, które wymagają jednych z najbardziej zaawansowanych procesów przemysłowych na świecie. W efekcie Niemcy osiągają przewagę konkurencyjną (RCA > 1) w 40 proc. kategorii produktów. Jednak gospodarka ta opiera swoją przewagę na stosunkowo wąskiej grupie sektorów, głównie przemysłowych, gdyż tylko w 8 proc. kategorii wskaźnik RCA przekracza wartość 2. Do najbardziej konkurencyjnych produktów należą: ciągniki, statki powietrzne i kosmiczne, pojazdy samochodowe, aparatura medyczna oraz silniki spalinowe. Każda z tych kategorii wymaga zaawansowanego know-how, wysoko wykwalifikowanych specjalistów oraz znacznych nakładów kapitału. Z kolei najmniej konkurencyjnymi produktami niemieckimi (o najniższym wskaźniku RCA) są towary o niskiej wartości dodanej, takie jak produkty spożywcze (mięso, owoce, warzywa) oraz surowce (nikiel, gaz ziemny, aluminium, złoto), które służą głównie do produkcji przemysłowej i przetwarzania na bardziej zaawansowane wyroby. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Niemcy_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Niemcy" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll3">Czy siłą polskiej gospodarki jest mocna dywersyfikacja?</h2> Choć wysoka koncentracja gospodarki na wybranych sektorach niesie ze sobą wiele problemów, związanych zwłaszcza z podatnością na czynniki zewnętrzne (takie jak wzrost cen energii czy zerwania łańcuchów dostaw), Polska zdaje się unikać podobnych trudności. Aż 49 proc. kategorii produktów osiąga w Polsce przewagę komparatywną, z czego w wielu przypadkach jest ona znacząca (RCA > 2). Dlaczego jednak zarobki w Polsce wciąż pozostają niższe niż w Niemczech? Odpowiedź leży w strukturze tych przewag komparatywnych. Polska dominuje w takich kategoriach jak surowce (koks, węgiel), produkty spożywcze i rolne (ryby, mięso, podroby, jaja, zboża, czekolada), wyroby przemysłowe (szyny kolejowe, konstrukcje stalowe, papier, amunicja, części do maszyn i samochodów), a także artykuły gospodarstwa domowego (sztućce, sprzęt elektryczny, meble, kosmetyki toaletowe). W większości z tych sektorów wartość dodana jest stosunkowo niska, co tłumaczy, dlaczego mimo niskiego poziomu bezrobocia w Polsce, zarobki pozostają poniżej średniej europejskiej. Niemniej jednak ta struktura gospodarki stanowi solidną podstawę do dalszego rozwoju. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Polska_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Polska" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll4">USA z zaskakująco niską konkurencyjnością</h2> Na tle konkurencyjności eksportu gospodarka Stanów Zjednoczonych wypada zaskakująco słabo, co wynika z większego uzależnienia od popytu wewnętrznego, napędzanego dostępnością ogromnych zasobów kapitału inwestycyjnego. Stany Zjednoczone wykazują przewagę komparatywną w zaledwie 31 proc. kategorii produktów, przy czym tylko w 5 proc. z nich przewaga ta jest znacząca (RCA > 2). Do najbardziej konkurencyjnych produktów USA należą dzieła sztuki, broń i amunicja, filmy, specjalistyczne urządzenia medyczne, gaz ziemny oraz produkty spożywcze i rolne (takie jak zboża i kukurydza). Od największej gospodarki świata można by oczekiwać znacznie więcej w zakresie eksportu. Warto jednak pamiętać, że dane te nie uwzględniają produktów i usług finansowych, w których Stany Zjednoczone są światowym liderem. To właśnie amerykańska giełda przyczyniła się do zbicia kapitału przez wielu najbogatszych miliarderów. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_USA_10.10.png" alt="wskaźnik RCA USA" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll5">Wschodząca potęga Indii oparta na taniej sile roboczej</h2> Gospodarka Indii, mimo że w 40 proc. rodzajów produktów wykazuje przewagę komparatywną (tak jak Niemcy), ma aż dwa razy więcej produktów, dla których RCA przekracza 2. Oznacza to, że ta gospodarka dysponuje wieloma przewagami komparatywnymi, co rodzi pytanie, na czym opiera swoją konkurencyjność. Analizując produkty, które stanowią znaczący udział w globalnym handlu eksportowanym przez Indie, można wyróżnić: towary spożywcze i rolne (ryż, przyprawy, herbata, cukier, bydło), surowce i materiały (ołów, tytoń, materiały budowlane, jedwab i tkaniny) oraz produkty przetworzone, takie jak biżuteria, motocykle i leki. W większości z nich przewagę komparatywną osiąga się głównie dzięki niskim kosztom pracy, a nie poprzez wysoką wartość dodaną. Jednak także w tym zakresie zaczynamy dostrzegać powolne zmiany w gospodarce. Indie zostały zakwalifikowane przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy jako jedna z najszybciej rozwijających się gospodarek w najbliższych latach, z prognozowanym średniorocznym wzrostem PKB na poziomie 7 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Indie_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Indie" /> Źródło: UNCTADstat <h2 id="heading-scroll6">Chiny na przemyśle stoją</h2> Czy Chiny nadal opierają swoją gospodarkę na tanich podróbkach eksportowanych na cały świat? Jeśli chodzi o przewagi komparatywne, to w liczbach przypominają gospodarkę Polski, gdyż w aż 47 proc. kategorii produktów mają przewagę komparatywną, z czego w 16 proc. wskaźnik RCA przekracza wartość 2. Obejmują one takie produkty jak materiały (ceramika, tkaniny), odzież, zabawki, meble i oświetlenie, a także bardziej zaawansowane technologicznie sprzęty RTV i AGD (telewizory, radia, odtwarzacze dźwięku) oraz maszyny i aparaturę (maszyny do automatycznego przetwarzania danych, aparatura elektryczna, urządzenia sanitarne). Choć znaczną część przewag komparatywnych w eksporcie Chiny wciąż utrzymują dzięki tanim produktom, coraz częściej pojawiają się także bardziej zaawansowane i przetworzone wyroby. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_RCA_Chiny_10.10.png" alt="wskaźnik RCA Chiny" /> Źródło: UNCTADstat   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 10 Oct 2024 10:43:00 +0200Dlaczego w Niemczech zarobki są wyższe niż w Polsce? Co sprawia, że Stany Zjednoczone stały się kolebką najbogatszych ludzi na świecie? Jakimi sposobami Indie i Chiny budują swoją gospodarczą potęgę? Wiele odpowiedzi na te pytania można uzyskać, trafnie...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (7-11.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-7-11-10-2024Grupa Żabka, zarządzająca ponad 10 tys. sklepów, na początku tygodnia ogłosiła szczegółowe informacje dotyczące swojego giełdowego debiutu, co jest szczególnie głośnym tematem wśród polskich inwestorów. Będzie to jeden z większych debiutów na polskim rynku kapitałowym, a nasz zespół analityków dokładnie przyjrzał się atrakcyjności oferty Grupy. Analizowaliśmy także sytuację i wyceny trzech szczególnie ważnych globalnych rynków giełdowych: Stanów Zjednoczonych, Chin i Tajwanu. Staraliśmy się ocenić, czy mamy do czynienia z przewartościowaniem akcji oraz jakie trendy będziemy obserwować w najbliższym czasie. W nadchodzącym tygodniu szczególnie istotne będą dane o inflacji CPI i PPI w Stanach Zjednoczonych. W środę poznamy także informacje na temat dyskusji członków FOMC podczas wrześniowego posiedzenia, co może pomóc w zrozumieniu tempa kolejnych obniżek stóp procentowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 9.10, 20:00 CET, protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</h2> Na lipcowym posiedzeniu Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC) omawiano perspektywy gospodarcze przed dokonaniem pierwszej w cyklu, wrześniowej obniżki stóp procentowych. Już wtedy decydenci zauważali dalsze spowolnienie wzrostu gospodarczego i inflacji, z oczekiwaniem, że dynamika cen powróci do poziomu ok. 2 proc. do 2026 r. Ryzyka związane z inflacją i zatrudnieniem zaczynają się wyrównywać, choć niektóre czynniki, np. zakłócenia w łańcuchach dostaw oraz napięcia geopolityczne, mogą zwiększać presję inflacyjną. Zagrożenia dla stabilności finansowej, w tym ryzyko cyberataków i związane z rynkiem nieruchomości komercyjnych, nadal są istotne. Większość uczestników uznała, że przy dalszym spadku inflacji możliwe będzie złagodzenie polityki na przyszłych spotkaniach. Bardziej jastrzębi wydźwięk najnowszych &bdquo;minutek” może wpływać byczo na USD, podczas gdy bardziej gołębi może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 10.10, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna stopa inflacji w USA spadła w sierpniu br. do 2,5 proc., co stanowi najniższy poziom od lutego 2021 r., a także piąty z rzędu miesiąc spadku. Koszty energii, w tym benzyny i gazu, znacząco się obniżyły, podobnie jak ceny żywności, transportu oraz samochodów. Wzrosty zanotowano natomiast w kategorii schronienia i odzieży. Miesięczny wskaźnik CPI wzrósł o 0,2 proc., co jest zgodne z oczekiwaniami. Konsensus analityków przewiduje, że dezinflacja wskaźnika CPI w Stanach Zjednoczonych dalej będzie postępować do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_CPI_04.10.png" alt="wykres inflacja CPI" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 11.10, 14:30 CET, indeks cen producenckich w Stanach Zjednoczonych (PPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> W sierpniu br. inflacja producentów, czyli wzrost cen towarów prosto z fabryk i kosztów ponoszonych przez firmy, wyniosła w Stanach Zjednoczonych 1,7 proc. rok do roku. Jest to najniższy poziom od sześciu miesięcy, spadając z 2,1 proc. w lipcu (po korekcie w dół) i poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 1,8 proc.  Konsensus analityków przewiduje, że inflacja PPI w Stanach Zjednoczonych spadnie do 1,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PPI_04.10.png" alt="wykres inflacja PPI" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 04 Oct 2024 13:33:00 +0200Grupa Żabka, zarządzająca ponad 10 tys. sklepów, na początku tygodnia ogłosiła szczegółowe informacje dotyczące swojego giełdowego debiutu, co jest szczególnie głośnym tematem wśród polskich inwestorów. Będzie to jeden z większych debiutów na polskim ry...Debiut, który może okazać się pułapką? Analiza IPO Grupy Żabkahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/debiut-ktory-moze-okazac-sie-pulapka-analiza-ipo-grupy-zabkahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/debiut-ktory-moze-okazac-sie-pulapka-analiza-ipo-grupy-zabkaJeszcze w tym miesiącu możemy się spodziewać wejścia na giełdę zarządzającej ponad 10 tys. sklepów Grupy Żabka. Ostatnim znaczącym debiutem na polskiej giełdzie papierów wartościowych było Allegro, którego oferta opiewała na 10,6 mld zł, przy wycenie na poziomie 44 mld zł. Właściciele Żabki, zamierzają sprzedać akcje o wartości 6,45 mld zł przy wycenie na poziomie 21,5 mld zł, nie będzie to zatem największy debiut, ale może mieć duże znaczenie. Przyjrzyjmy się jednak szczegółom tej wyceny, by dowiedzieć się jaki może mieć ona potencjał.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Pierwsza żółta kartka na początku meczu</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Dotychczasowe sukcesy Żabki</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wycena Żabki niczym technologicznego giganta</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Pierwsza żółta kartka na początku meczu</h2> Bezpośrednim celem debiutu Żabki nie ma być pozyskanie kapitału na rozwój spółki, lecz sprzedaż 30 proc. wszystkich akcji posiadanych głównie przez amerykański fundusz private equity CVC Capital. To może być pierwszym sygnałem ostrzegawczym dla potencjalnych inwestorów, gdyż nie sprzedaje się kury znoszącej złote jajka. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_CVC_Capital_03.10.png" alt="Wykres CVC Capital" /> Źródło: Prospekt emisyjny Żabka Group Planowany debiut Żabki ma ułatwić dostęp do kapitału na przyszły rozwój i przejęcia, zwiększając wiarygodność spółki w oczach inwestorów. Pojawia się jednak pytanie, dlaczego właściciele nie decydują się na emisję nowych akcji już przy debiucie, zamiast sprzedawać swoje udziały. Zarząd argumentuje, że giełdowy debiut zwiększy rozpoznawalność Grupy, przyciągnie nowych inwestorów i zapewni płynność obecnym akcjonariuszom, jednocześnie motywując kadrę zarządzającą i wzmacniając wizerunek firmy jako pracodawcy. <h2 id="heading-scroll2">Dotychczasowe sukcesy Żabki</h2> Model biznesowy Żabki, porównywany w pewnym stopniu do modelu Ubera, opiera się na przekształceniu znacznej części działalności operacyjnej na franczyzobiorców, co znacząco obniża koszty i ryzyko prowadzenia biznesu. Spółka skupia się głównie na analizach danych i logistyce, co usprawniło ekosystem convenience, który stworzyła. Widać to w danych – sprzedaż rosła w tempie 23 proc. rocznie w latach 2000-2023, a w zeszłym roku otwarto ponad 1 000 nowych sklepów. Przyszły potencjał wzrostu leży także w międzynarodowej ekspansji, szczególnie w Rumunii, gdzie firma widzi duże możliwości. Żabka posiada już ponad 10 500 sklepów, a plany obejmują rozwój sieci do 19 500 placówek w Polsce i 4 000 w Rumunii i podwojenie całościowej sprzedaży w ciągu najbliższych 5 lat. Model biznesowy Żabki, oparty na zaspokajaniu potrzeb klientów ceniących szybkie, wygodne zakupy (niekoniecznie najtańsze), pozwala firmie generować wyższe marże niż konkurencja. Przykładowo, marża EBITDA Dino Polska wynosi 8 proc., podczas gdy Żabka w 2023 roku osiągnęła marżę na poziomie 12,4 proc. Dzięki temu firma korzysta z efektu skali, a otwieranie nowych sklepów wiąże się z niższymi kosztami niż w przypadku sieci takich jak Biedronka czy Dino. W pierwszej połowie 2024 roku Żabka zanotowała wzrost sprzedaży o 23 proc. rok do roku, podczas gdy Dino odnotowało wzrost na poziomie 15 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Dino_03.10.png" alt="wykres Dino" /> Źródło: Tradingview Warto jednak pamiętać, że Żabka działa w modelu franczyzowym, co wiąże się z koniecznością oddawania 16,5 proc. przychodów na obsługę ponad 9 tys. franczyzobiorców. To wpływa na ostateczną marżę zysku netto (po uwzględnieniu amortyzacji i odsetek od zadłużenia), która wynosi jedynie 1,8 proc. Dla porównania, marża netto Dino Polska to 5,2 proc., a dla portugalskiego właściciela sieci Biedronka, czyli firmy Jerónimo Martins, 1,9 proc. Tak niski poziom marży netto w przypadku Żabki wynika z bardzo wysokiego poziomu zadłużenia, który stanowi 91 proc. aktywów firmy, w porównaniu do 43 proc. dla Dino Polska i 79 proc. dla Jerónimo Martins. <h2 id="heading-scroll3">Wycena Żabki niczym technologicznego giganta</h2> Warto pamiętać o zasadzie często podkreślanej przez profesora Aswatha Damodarana: &bdquo;keep your eyes on the price” (zawsze patrz na cenę). Dobra inwestycja polega na zakupie aktywa poniżej jego wartości wewnętrznej, a nie na wybieraniu modnych i szeroko reklamowanych produktów. Szczególną ostrożność należy zachować przy inwestycjach w głośne debiuty giełdowe, które niejednokrotnie kończą się negatywnymi rezultatami. Przykładem może być ostatni duży debiut Allegro – po czterech latach akcje spółki są notowane o 15 proc. poniżej ceny ofertowej z dnia debiutu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Allegro_03.10.png" alt="wykres Allegro" /> Źródło: Tradingview Górna cena ofertowa Żabki za akcję wynosi 21,50 zł, co przekłada się na kapitalizację wynoszącą 21,5 mld zł. Dla porównania, sieć sklepów Dino Polska wyceniana jest na 33,5 mld zł, a portugalski właściciel Biedronki (Jerónimo Martins) na 48,1 mld zł (11,2 mld euro). Na pierwszy rzut oka wydaje się, że Żabka jest znacznie niżej wyceniana w porównaniu do swoich krajowych konkurentów. Jednak po przyjrzeniu się wskaźnikom wyceny, sytuacja wygląda inaczej. Wskaźnik cena do zysku (C/Z) dla Żabki wynosi ok. 45, podczas gdy dla Dino Polska to 28, a dla Jerónimo Martins 15,7. Oczywiście, wskaźnik ten nie uwzględnia potencjalnego wzrostu przyszłych zysków, jednak sugeruje, że wycena Żabki zakłada ponad dwukrotnie szybszy wzrost zysków w porównaniu do jej konkurentów. Zarząd w prospekcie emisyjnym zapowiedział, że planuje podwoić sprzedaż w ciągu najbliższych pięciu lat, co oznaczałoby roczny wzrost zysków na poziomie ok. 15 proc., w porównaniu do dotychczasowych dynamicznych 23 proc. rocznie w ostatnich dwóch dekadach. Jednak wycena na poziomie 21,50 zł za akcję wymagałaby wzrostu rzędu 24 proc. rocznie w ciągu najbliższych pięciu lat, czyli wyższego niż prognozy samego zarządu. To kolejny sygnał ostrzegawczy, sugerujący, że inwestycja w debiut Żabki może podążyć podobną ścieżką jak debiuty Allegro czy Pepco, prowadząc do długotrwałego rozczarowania akcjonariuszy. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_%C5%BBabka_ENG_03.10.png" alt="table valuation of Żabka" /> Źródło: Conotoxia analiza własna   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76.23% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 03 Oct 2024 11:43:00 +0200Jeszcze w tym miesiącu możemy się spodziewać wejścia na giełdę zarządzającej ponad 10 tys. sklepów Grupy Żabka. Ostatnim znaczącym debiutem na polskiej giełdzie papierów wartościowych było Allegro, którego oferta opiewała na 10,6 mld zł, przy wycenie na...Inwestycyjne perełki: Tajwan, Chiny i USA w świetle sztucznej inteligencjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestycyjne-perelki-tajwan-chiny-i-usa-w-swietle-sztucznej-inteligencjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestycyjne-perelki-tajwan-chiny-i-usa-w-swietle-sztucznej-inteligencjiDobrą inwestycję definiuje nie to, czy kupujemy akcje innowacyjnych firm, o których jest najgłośniej, ale to, czy nabywamy aktywa poniżej ich wartości wewnętrznej. Howard Marks, znany inwestor, powiedział: „Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”. Dlatego przyjrzyjmy się obecnej sytuacji wycen poszczególnych rynkach.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Stany Zjednoczone</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Tajwan</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Budzący się chiński smok</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Podsumowanie</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Stany Zjednoczone</h2> Podobną zasadę jak Howard Marks wyznaje profesor Uniwersytetu Nowojorskiego Aswath Damodaran, mówiąc: &bdquo;keep your eyes on the price” (patrz na cenę). Analizując wycenę poszczególnych rynków, można dojść do wniosku, że obecnie amerykański rynek akcji nie wydaje się szczególnie atrakcyjnie wyceniony. Podstawowy wskaźnik cena do zysku (C/Z) dla głównego indeksu S&P 500 wynosi 29,9, przy historycznej średniej na poziomie 16. Należy jednak podkreślić, że poziomy te nie wskazują jeszcze na bańkę spekulacyjną ani na kryzys – w takich sytuacjach wskaźnik ten przekraczał 40, a analitycy poszukiwali alternatywnych metod wyceny spółek. S&P 500 - Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_SPX_01.10.png" alt="wykres PE S&P 500" /> Źródło: MacroMicro Podwyższone wyceny amerykańskich akcji wynikają ze wzrostu potencjału technologii sztucznej inteligencji, która obecnie nie jest jedynie przyszłościową nadzieją, ale przekłada się na realny wzrost sprzedaży w wielu firmach. Dlatego też uważamy, że amerykańskie indeksy są prawdopodobnie prawidłowo wycenione, ze względu na dynamiczny rozwój AI. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_SPX_01.10.png" alt="wykres SPX" /> Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily <h2 id="heading-scroll2">Tajwan</h2> Rozwój sztucznej inteligencji wymaga ogromnej mocy obliczeniowej, co sprawia, że szczególnym beneficjentem tego trendu jest sektor półprzewodników. Sektor ten dzieli się na dwa segmenty: projektowanie półprzewodników, na czele którego stoi znana spółka Nvidia, oraz ich produkcja. Choć większość firm projektujących półprzewodniki ma siedzibę w Stanach Zjednoczonych, aż 90 proc. najbardziej zaawansowanych półprzewodników produkowanych jest na Tajwanie. Główny tajwański indeks TAIEX, mimo wzrostu zysków na poziomie 14 proc. rok do roku (względem 9 proc. dla indeksu S&P 500), jest wyceniany znacznie niżej. Wskaźnik C/Z dla TAIEX wynosi 22,8, co oznacza, że mimo większego potencjału wzrostu akcje tajwańskie są tańsze niż amerykańskie odpowiedniki.  TAIEX – Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_TAIEX_01.10.png" alt="wykres PE TAIEX" /> Źródło: MacroMicro Kluczową rolę odgrywa tutaj największa tajwańska spółka TSMC, która stanowi ponad 20 proc. tego indeksu i jest głównym dostawcą półprzewodników dla gigantów takich jak Nvidia, Apple czy AMD. Zarówno te, jak i inne czołowe firmy technologiczne zapowiedziały wzrost nakładów na rozwój technologii sztucznej inteligencji, która będzie wymagać coraz większej liczby specjalistycznych kart graficznych oraz procesorów, a w ich produkcji Tajwan ma niezaprzeczalną przewagę konkurencyjną na świecie. Z tego względu uważamy, że obecne wyceny tajwańskiego indeksy akcji wydają się bardziej atrakcyjne niż ich amerykańskie odpowiedniki, a rozwój sztucznej inteligencji może być w nadchodzących latach głównym motorem wzrostu zysków. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_TSMC_01.10.png" alt="wykres TSMC" /> Źródło: Conotoxia MT5, TaiwanSemic, Daily <h2 id="heading-scroll3">Budzący się chiński smok</h2> Jednym z najtańszych rynków akcji wśród największych gospodarek są Chiny. Indeks MSCI China notowany jest ze wskaźnikiem C/Z na poziomie 11,3, co oznacza, że jest on prawie trzykrotnie niżej wyceniany niż amerykański S&P 500. Za tak niską wyceną chińskich akcji stoi sytuacja gospodarcza tego kraju. Po ogłoszeniu bankructwa największego dewelopera Evergrande Group chińska gospodarka boryka się z licznymi problemami. W odpowiedzi na to rząd przy udziale Ludowego Banku Chin zdecydował o jednym z najodważniejszych programów wsparcia w ostatnich latach.  MSCI China – Cena do Zysków <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PE_China_01.10.png" alt="wykres PE China" /> Źródło: MacroMicro Bank centralny obniżył stopy procentowe oraz rezerwy obowiązkowe dla banków, aby pobudzić wzrost gospodarczy i złagodzić kryzys na rynku nieruchomości. Stopa procentowa na istniejące kredyty hipoteczne spadła o 0,5 punktu procentowego, a minimalny wkład własny przy zakupie drugiego domu został zmniejszony z 25 proc. do 15 proc. Bank centralny ogłosił także programy wsparcia inwestycji giełdowych poprzez pożyczki od banku centralnego. Od momentu ogłoszenia tej decyzji cały chiński indeks zyskał aż 24 proc. w zaledwie tydzień. Uważamy, że chiński rynek akcji nadal może zawierać wiele atrakcyjnie wycenianych spółek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_China50_01.10.png" alt="wykres China50" /> Źródło: Conotoxia MT5, China50, Daily <h2 id="heading-scroll4">Podsumowanie</h2> Giełdowe indeksy w Stanach Zjednoczonych, w Chinach i na Tajwanie mogą jeszcze w przyszłości zaskoczyć inwestorów. Choć amerykański rynek wydaje się być prawidłowo wyceniony, szczególnie w kontekście rozwoju sztucznej inteligencji, to tajwańskie akcje, zwłaszcza w sektorze półprzewodników, mają atrakcyjniejsze wyceny przy dużym potencjale wzrostu. Chiny z kolei oferują najniższe wyceny wśród największych gospodarek, a działania rządu i banku centralnego mogą wspierać dalszy wzrost rynku mimo bieżących wyzwań gospodarczych. Pamiętać należy, by szczególnie mocno zwracać uwagę na wyceny poszczególnych rynków i akcji, gdyż – jak już cytowaliśmy we wstępie – &bdquo;Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dobrych rzeczy, ale z kupowania ich po korzystnej cenie”.   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -47px; top: 6290.25px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 01 Oct 2024 13:07:00 +0200Dobrą inwestycję definiuje nie to, czy kupujemy akcje innowacyjnych firm, o których jest najgłośniej, ale to, czy nabywamy aktywa poniżej ich wartości wewnętrznej. Howard Marks, znany inwestor, powiedział: „Sukces inwestycyjny nie wynika z kupowania dob...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (30.09-04.10.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-30-09-04-10-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-30-09-04-10-2024Inwestorzy coraz szybciej przełamują obawy o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych, co widać po wzrostach głównego indeksu S&P 500, który osiągnął nowe historyczne szczyty. Ważniejsze jednak od przewidywania przyszłości gospodarki jest zrozumienie obecnej sytuacji. Niepokojącym sygnałem wydaje się wzrost bezrobocia w USA z 3,4 do 4,2 proc., mimo że nadal pozostaje poniżej średniej. Tempo wzrostu PKB wynosi 3 proc. w II kwartale, w porównaniu do 1,6 proc. na początku roku. Produkcja przemysłowa w sierpniu nie zmieniła się w porównaniu z rokiem ubiegłym, co wskazuje, że wzrost napędza głównie sektor usług. Dane z ostatniego odczytu PMI dla przemysłu wyniosły 47 , co sugeruje spadek w najbliższej przyszłości, podczas gdy sektor usług ma się rozwijać, osiągając odczyt PMI na poziomie 55. Dlatego analitycy Cinkciarz.Invest pozostają optymistycznie nastawieni co do przyszłości gospodarki USA, uważnie monitorując dane z rynku pracy i przemysłu. W nadchodzącym tygodniu szczególnie ważne będą dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych, które poznamy w piątek. Oczekujemy również informacji o gospodarce Wielkiej Brytanii, która pokazuje pierwsze oznaki powrotu do wzrostu. Poznamy także odczyty inflacji za wrzesień z Niemiec i strefy euro.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen konsumpcyjnych strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych w ujęciu miesięcznym (wrzesień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Poniedziałek, 30.09, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h2> Ze wstępnego odczytu dowiedzieliśmy się, że w II kwartale 2024 r. brytyjska gospodarka wzrosła o 0,9 proc. rok do roku, co stanowi największy wzrost od III kwartału 2022 r. Głównym motorem wzrostu był sektor usług, który rozwijał się w tempie 1,3 proc., jednak produkcja przemysłowa spadła o 0,6 proc. Wzrosły wydatki inwestycyjne, gospodarstw domowych i rządu, natomiast eksport malał, a import wzrósł. Taka sytuacja pogłębia deficyt handlowy i może osłabić funta szterlinga. Konsensus analityków zakłada potwierdzenie się tempa wzrostu PKB na poziomie 0,9 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_UK_27.09.png" alt="wykres PKB UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na GBP. Wpływ: EUR/GBP, GBP/USD, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Poniedziałek, 30.09, 14:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych Niemiec (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna inflacja w Niemczech wyniosła 1,9 proc. w sierpniu 2024 r., spadając z 2,3 proc. w lipcu. Była to najniższa inflacja od marca 2021 r., do czego przyczynił się szybszy spadek cen energii. Ceny żywności rosły piąty miesiąc z rzędu. Konsensus analityków przewiduje, że dezinflacja wskaźnika CPI w Niemczech dalej będzie postępować do poziomu 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_niemcy_27.09.png" alt="wykres CPI Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Wtorek, 1.10, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych strefie euro (CPI) miesięcznie (wrzesień)</h2> Roczna inflacja w strefie euro spadła w sierpniu 2024 r. do 2,2 proc., najniższego poziomu od lipca 2021 r. Wzrost napędzały ceny usług oraz żywności, alkoholu i tytoniu, podczas gdy ceny energii spadły. Dezinflację odnotowano w największych gospodarkach strefy, a wzrosty jedynie w kilku krajach, takich jak Łotwa i Malta. EBC w swoich prognozach przewiduje średnią inflację na poziomie 2,5 proc. w 2024 r. i 1,9 proc. w 2026 r. Konsensus analityków przewiduje, że inflacja CPI w strefie euro spadnie do 1,5 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_27.09.png" alt="wykres CPI EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 4.10, 14:30 CET, stopa bezrobocia Stanów Zjednoczonych w ujęciu miesięcznym (wrzesień)</h2> Stopa bezrobocia w USA spadła w sierpniu 2024 r. do 4,2 proc. z 4,3 proc. w lipcu. Liczba bezrobotnych pozostała na poziomie 7,1 miliona. Długotrwale bezrobotni stanowi 21,3 proc. wszystkich bezrobotnych, czyli nieznacznie więcej niż rok temu. Wskaźnik aktywności zawodowej utrzymał się na poziomie 62,7 proc., najwyższym od 2020 r. Konsensus analityków przewiduje, że stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrośnie do poziomu 4,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_27.09.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 27 Sep 2024 15:16:00 +0200Inwestorzy coraz szybciej przełamują obawy o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych, co widać po wzrostach głównego indeksu S&P 500, który osiągnął nowe historyczne szczyty. Ważniejsze jednak od przewidywania przyszłości gospodarki jest zrozumienie obe...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (23-27.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-23-27-09-2024Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 50 pb, choć skala cięcia wywołała podzielone opinie na rynkach. Po decyzji dolar początkowo osłabił się, a kurs EUR/USD wzrósł do 1,12, zaś USD/PLN spadł do 3,82. Prawdopodobnie Fed planuje kolejne obniżki o 50 pb do końca roku. Cięcia stóp w USA rozpoczęły się później niż w innych krajach rozwiniętych, co ma zostać nadrobione szybszymi obniżkami. Analitycy Invest.Cinkciarz.pl wskazują na dalszy możliwy spadek dolara, z USD/PLN poniżej 3,75 do połowy 2025 roku. W nadchodzącym tygodniu rynki będą uważnie śledzić kluczowe decyzje i dane ekonomiczne, które mogą znacząco wpłynąć na notowania głównych walut, szczególnie franka. W czwartek Narodowy Bank Szwajcarii ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych, która może przynieść kolejną obniżkę. Tego samego dnia opublikowany zostanie ostateczny odczyt PKB Stanów Zjednoczonych za drugi kwartał. W piątek natomiast poznamy najnowsze dane dotyczące inflacji PCE w USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) rocznie (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Czwartek, 26.09, 9:30 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Szwajcarii</h2> Na ostatnim, czerwcowym posiedzeniu Narodowy Bank Szwajcarii obniżył główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 1,25 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Kontynuował rozpoczęty jako jeden z pierwszych cykli cięć stóp w rozwiniętych krajach. Zdaje się, że decyzja była spowodowana spadkiem presji inflacyjnej oraz siłą franka. SNB prognozuje roczną inflację na poziomie 1,3 proc. w 2024 r., 1,1 proc. w 2025 r. i 1,0 proc. w 2026 r., przy założeniach utrzymania stóp na poziomie 1,25 proc. Bank przewiduje również umiarkowany wzrost PKB o 1 proc. w 2024 r. i 1,5 proc. w 2025 r. Konsensus analityków zakłada kolejną obniżkę stóp procentowych w Szwajcarii do poziomu 1 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_szwajcaria_20.09.png" alt="wykres stopy procentowe Szwajcaria" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CHF, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CHF. Wpływ: EUR/CHF, USD/CHF, CHF/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 26.09, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) kwartalnie (II kw.)</h2> Według drugich szacunków realne PKB USA zwiększyło się w tempie 3,0 proc. rocznie w drugim kwartale 2024 r. i  1,4 proc. w pierwszym kwartale. Wzrost napędzały wydatki konsumpcyjne (2,9 proc.), inwestycje w zapasy (7,5 proc.) i inwestycje w środki trwałe (4,6 proc.). Skorygowano w dół dane dotyczące eksportu, inwestycji niemieszkaniowych i wydatków rządowych. Konsensus analityków przewiduje, że ostateczny odczyt PKB Stanów Zjednoczonych utrzyma się na poziomie 3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_20.09.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 27.09, 14:30 CET, indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą w Stanach Zjednoczonych (PCE) rocznie (sierpień)</h2> Inflacja PCE, będąca odpowiednikiem dynamiki CPI, utrzymała się w lipcu na poziomie 2,5 proc., czyli najniższym od lutego 2021 roku. Niska inflacja umożliwiła Rezerwie Federalnej pierwszą obniżkę stóp procentowych o 50 pb w tym cyklu. Konsensus analityków zakłada dalszy spadek inflacji do poziomu 2,4 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_PCE_20.09.png" alt="wykres inflacja PCE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 20 Sep 2024 12:02:00 +0200Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 50 pb, choć skala cięcia wywołała podzielone opinie na rynkach. Po decyzji dolar początkowo osłabił się, a kurs EUR/USD wzrósł do 1,12, zaś USD/PLN spadł do 3,82. Prawdopodobnie Fed p...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (16 - 20.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-16-20-09-2024Przed inwestorami ważny tydzień, w którym Rezerwa Federalna podejmie decyzję o pierwszej obniżce stóp procentowych od marca 2020 roku. Rynek wyczekuje także posiedzeń Banku Anglii i Banku Japonii , które spotkają się w przyszłym tygodniu, aby głosować nad ustaleniem poziomu głównej stopy procentowej. Wszystkie trzy banki centralne zajmują jednak odmienne stanowiska. Podczas gdy potencjalna obniżka stóp procentowych w USA byłaby pierwszą od czasu pandemii COVID-19, Bank Anglii rozpoczął luzowanie polityki pieniężnej już w sierpniu. Z drugiej strony Bank Japonii dopiero niedawno zaczął zacieśniać politykę pieniężną, kończąc erę ujemnych stóp procentowych trwającą od 2016 roku. Tymczasem główne rynki azjatyckie będą zamknięte przez pół tygodnia z okazji świąt narodowych.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Decyzja w sprawie stóp procentowych w Japonii</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 18.09. 08:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> W lipcu 2024 r. roczna stopa inflacji w Wielkiej Brytanii nieznacznie wzrosła do 2,2 proc. z 2 proc. w czerwcu, choć pozostała poniżej oczekiwanego poziomu 2,3 proc. Odnotowano bardziej znaczący wzrost kosztów związanych z zakwaterowaniem i usługami dla gospodarstw domowych (3,7 proc. w porównaniu do 2,3 proc.), ponieważ spadek cen gazu (-22,8 proc. z -37,5 proc.) i energii elektrycznej (-19,5 proc. z -21 proc.) był mniej odczuwalny niż w poprzednim miesiącu. Dodatkowo, ceny odzieży i obuwia odnotowały większy wzrost (2,1 proc. z 1,6 proc.), podobnie jak usługi komunikacyjne (4,5 proc. z 2,9 proc.) oraz towary i usługi (3,5 proc. z 2,9 proc.). Inflacja cen żywności i napojów bezalkoholowych (1,5 proc.) oraz edukacji (4,5 proc.) pozostała na niezmienionym poziomie. Inflacja w sektorze usług spowolniła do 5,2 proc., co oznacza najniższą stopę od czerwca 2022 r. i jest niższa od prognozy Banku Anglii na poziomie 5,6 proc. Ceny w restauracjach i hotelach (4,9 proc. w porównaniu do 6,2 proc.) odzwierciedlały przede wszystkim wzrost kosztów hotelowych. Dla porównania, ceny rekreacji i kultury wzrosły (3,7 proc. z 3,9 proc.) wraz z kosztami transportu (0,2 proc. w porównaniu do 0,9 proc.), na które wpływ miały głównie takie pozycje jak koszty konserwacji i napraw maszyn (5,7 proc. z 8 proc.), pasażerski transport lotniczy (-10,4 proc. z -0,9 proc.) oraz paliwa silnikowe. Inflacja bazowa spadła do 3,3 proc. z 3,5 proc. i była niższa od oczekiwanych 3,4 proc. Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł o 0,2 proc. w porównaniu do czerwca. Analitycy przewidują, że stopa inflacji w Wielkiej Brytanii pozostanie na niezmienionym poziomie 2,2 proc. w stosunku do odczytu z poprzedniego miesiąca.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UK_13.09.png" alt="wykres inflacja UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może mieć byczy wpływ na GBP. Wpływ: USD/GBP, EUR/GBP <h2 id="heading-scroll2">Środa, 18.09. 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Według wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w strefie euro spadła w sierpniu 2024 r. do 2,2 proc. z 2,6 proc. odnotowanych w poprzednim miesiącu, co było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi i stanowiło najmniejszy wzrost cen konsumpcyjnych od lipca 2021 roku. Spadek ten oznaczał przejście utrzymującej się od kilku miesięcy inflacji powyżej poziomu 2,5 proc., co sugeruje zbliżanie się do celu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) na poziomie 2 proc. i stwarza korzystne warunki do korekty stóp procentowych. Do spowolnienia przyczynił się przede wszystkim znaczne obniżenie cen energii, a efekty bazowe wpłynęły na spadek o 3 proc. w sierpniu w porównaniu ze wzrostem o 1,2 proc. w lipcu, podczas gdy inflacja dla towarów przemysłowych poza energią elektryczną również spowolniła do 0,4 proc. z 0,7 proc. Z kolei inflacja dla usług wzrosła do 4,2 proc. z 4 proc., a ceny żywności, alkoholu i tytoniu wzrosły do 2,4 proc. z 2,3 proc. Po wyłączeniu cen energii i żywności wzrost cen utrzymał się na stałym poziomie 2,8 proc. W ujęciu miesięcznym zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro wzrósł w sierpniu o 0,2 proc. Prognozy analityków pokrywają się ze wstępnymi szacunkami inflacji w strefie euro na poziomie 2,2 proc. w sierpniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_13.09.png" alt="wykres Inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może mieć niedźwiedzi wpływ na EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll3">Środa, 18.09. 20:00 CET, decyzja Fed w sprawie stóp procentowych</h2> Podczas swojego wystąpienia na sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell zasygnalizował, że bank centralny prawdopodobnie obniży stopy procentowe na zbliżającym się wrześniowym posiedzeniu. Zwrócił uwagę, że amerykański rynek pracy gwałtownie się ochładza, po słabszym raporcie o zatrudnieniu z lipca i niedawnej rewizji w dół danych o płacach. Powell wspomniał również, że Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku (FOMC) jest coraz bardziej przekonany, że inflacja zbliża się do celu banku centralnego na poziomie 2 proc., co sugeruje, że jest to odpowiedni czas na zmianę polityki pieniężnej na mniej restrykcyjną. Oświadczenie to pojawiło się po opublikowaniu protokołu z poprzedniego posiedzenia Fed, który ujawnił, że większość decydentów zgadza się, że obniżenie stóp funduszy federalnych w tym kwartale byłoby odpowiednie.  Analitycy spodziewają się, że stopa procentowa Fed zostanie obniżona do 5,00 proc. na nadchodzącym posiedzeniu. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_USA_13.09.png" alt="Wykres stopy USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na USD, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć niedźwiedzi efekt dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/GBP, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Czwartek, 19.09. 13:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii</h2> Na sierpniowym posiedzeniu Bank Anglii obniżył swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych do 5 proc., co było ruchem oczekiwanym przez niewielką większość uczestników rynku. Bank zapowiedział jednak, że będzie ostrożnie podchodził do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, do czasu uzyskania większej pewności, że inflacja pozostanie pod kontrolą. Obniżka stóp procentowych oznacza spadek z 16-letniego maksimum, na którym stopy były utrzymywane przez ostatni rok. Decyzja została opisana jako &bdquo;precyzyjnie wyważona”, a czterech członków Komitetu ds. Polityki Monetarnej (MPC) zdecydowało się utrzymać koszty finansowania zewnętrznego na niezmienionym poziomie. Decyzja ta odzwierciedlała obawy, że podczas gdy inflacja w Wielkiej Brytanii spowolniła, rosnące ceny usług i potencjalne efekty drugiej fali mogą zniweczyć postępy poczynione przez bank centralny. Niemniej jednak członkowie MPC pozostają przekonani, że inflacja bazowa spadnie, a oczekiwania inflacyjne zbliżą się do celu. MPC zauważyła również, że restrykcyjna polityka jest potrzebna do spowolnienia wzrostu PKB do poziomu poniżej potencjału i dalszego złagodzenia warunków na rynku pracy, co uzasadnia bardziej łagodne nastawienie polityki.  Analitycy przewidują, że na nadchodzącym posiedzeniu stopy procentowe w Wielkiej Brytanii pozostaną na niezmienionym poziomie 5,00 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_UK_13.09.png" alt="wykres stopy UK" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na GBP, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć niedźwiedzi wpływ na GBP. Wpływ: EUR/GBP, USD/GBP, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll5">Piątek, 20.09. 05:00 CET, decyzja w sprawie stóp procentowych w Japonii</h2> Podczas posiedzenia w lipcu 2024 r. Bank Japonii podniósł swoją główną stopę procentową do około 0,25 proc. z poprzedniego poziomu 0-0,1 proc. ustalonego w marcu. Bank centralny ogłosił również plany zmniejszenia miesięcznych zakupów obligacji do 3 bilionów JPY w okresie od stycznia do marca 2026 r., z obecnych 6 bilionów JPY, w ramach przejścia na bardziej tradycyjną politykę pieniężną. Począwszy od sierpnia, BoJ będzie skupował 5- i 10-letnie japońskie obligacje skarbowe (JGB) o wartości 400 mld JPY w każdej operacji, eliminując poprzedni zakres 400-550 mld JPY. Korekty te mają na celu zmniejszenie bilansu BoJ o prawie 5 bilionów USD i stopniowe wycofywanie się z rynku obligacji. W swojej kwartalnej prognozie Bank Japonii zrewidował prognozę inflacji bazowej na rok fiskalny 2024 do około 2,5 proc. w porównaniu z kwietniowymi szacunkami na poziomie 2,8 proc. Oczekuje się, że inflacja wyniesie około 2 proc. w latach fiskalnych 2025 i 2026. Bank obniżył również prognozę wzrostu PKB na 2024 r. do 0,6 proc. z 0,8 proc. ze względu na rewizję statystyczną, utrzymując jednocześnie prognozę wzrostu o 1,0 proc. w latach fiskalnych 2025 i 2026. Analitycy przewidują, że na najbliższym posiedzeniu stopy procentowe Japonii pozostaną na niezmienionym poziomie 0,25 proc.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_japonia_13.09.png" alt="wykres stopy Japonia" /> Źródło: Tradingeconomics.com Decyzja o wyższych niż oczekiwano stopach procentowych może mieć byczy wpływ na JPY, podczas gdy decyzja o niższych niż oczekiwano stopach procentowych może być niedźwiedzia dla JPY. Wpływ: EUR/JPY, USD/JPY, GBP/JPY Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79.03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 13 Sep 2024 11:41:00 +0200Przed inwestorami ważny tydzień, w którym Rezerwa Federalna podejmie decyzję o pierwszej obniżce stóp procentowych od marca 2020 roku. Rynek wyczekuje także posiedzeń Banku Anglii (BoE) i Banku Japonii (BoJ), które spotkają się w przyszłym tygodniu, aby...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (9-13.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-9-13-09-2024Krzywa rentowności obligacji USA, która była odwrócona przez ostatnie dwa lata, powróciła do normalności. Oznaczało to, że obligacje krótkoterminowe oferowały wyższe zyski niż długoterminowe, co było sprzeczne z intuicją. Historycznie, odwrócenie tej krzywej zawsze zapowiadało recesję w ciągu kilku do kilkunastu miesięcy. W nadchodzącym tygodniu kluczowa dla inwestorów będzie czwartkowa decyzja EBC w sprawie stóp procentowych, poprzedzona odczytami inflacji w Niemczech i USA.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 10.09, 8:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Niemczech (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Wg wstępnych szacunków roczna stopa inflacji w Niemczech spadła z 2,3 proc. w lipcu do 1,9 proc. w sierpniu 2024 r. Był to najniższy poziom od marca 2021 r. W porównaniu z poprzednim miesiącem wskaźnik CPI spadł o 0,1 proc Tymczasem oczekiwano wzrostu o 0,1 proc. Konsensus analityków przewiduje utrzymanie się inflacji CPI na poziomie 1,9 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_Niemcy_6.09.png" alt="wykres inflacja Niemcy" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 11.09, 14:30 CET, indeks cen konsumpcyjnych w Stanach Zjednoczonych (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Roczna inflacja w USA spadła w lipcu 2024 r. do 2,9 proc., najniższego poziomu od marca 2021 r., w porównaniu do 3 proc. w czerwcu. Obniżyły się koszty mieszkalnictwa, transportu i odzieży, a inflacja cen żywności ustabilizowała się na poziomie 2,2 proc. Konsensus analityków przewiduje, dalszy spadek inflacji CPI do poziomu 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflajca_USA_6.09.png" alt="wykres inflacja USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 12.09, 14:15 CET, decyzja ws. stóp procentowych w strefie euro</h2> EBC utrzymał stopy procentowe bez zmian na lipcowym posiedzeniu, co było zgodne z oczekiwaniami. Główna stopa wynosi nadal 4,25 proc. Mimo wysokiej presji cenowej i inflacji w sektorze usług EBC prognozuje, że inflacja pozostanie powyżej celu do 2025 r. Bank stoi przed trudnym wyborem: kontynuować obniżki stóp, zgodnie z oczekiwaniami rynku i przewidywanymi cięciami w USA, czy utrzymać je na obecnym poziomie. Konsensus analityków zakłada obniżkę stóp procentowych o 25 pb., do poziomu 4,00 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_proc_EBC_6.09.png" alt="wykres stopy procentowe EBC" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla EUR, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 06 Sep 2024 13:06:00 +0200Krzywa rentowności obligacji USA, która była odwrócona przez ostatnie dwa lata, powróciła do normalności. Oznaczało to, że obligacje krótkoterminowe oferowały wyższe zyski niż długoterminowe, co było sprzeczne z intuicją. Historycznie, odwrócenie tej kr...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (2-6.09.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-09-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-2-6-09-2024Nvidia, lider w dziedzinie sztucznej inteligencji osiąga rekordowe wyniki finansowe w II kwartale 2024 r., ze wzrostem zysku netto o 168 proc. r/r. Mimo to cena akcji spada o 6 proc., co sugeruje, że wysokie oczekiwania inwestorów wywołują reakcję zgodną z zasadą „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Chociaż obecna wycena akcji wydaje się adekwatna, rynek zareagował przeceną, która może być korektą wcześniejszych oczekiwań. Spółka nadal cementuje swoją solidność, co podkreśla zwiększenie programu skupu akcji własnych. Spadek akcji Nvidii nie wpłynął znacząco na główne indeksy. Amerykański S&P 500 zakończył tydzień wzrostem o 0,4 proc., a technologiczny Nasdaq 100 spadł o 0,9 proc. Z każdym tygodniem zbliżamy się do historycznych szczytów. W nadchodzącym tygodniu poznamy decyzje dotyczące stóp procentowych w Polsce i Kanadzie. Szczególna uwaga inwestorów skierowana jest jednak na piątkowy odczyt PKB w strefie euro za II kwartał br. oraz na dane dotyczące stopy bezrobocia w Stanach Zjednoczonych. Szczególnie statystyki z rynku pracy w USA mogą być kluczowe dla notowań walut. W ostatnim odczycie przekroczyliśmy bowiem próg, który często zapowiadał początek recesji, co potwierdzają dane z minionych 50 lat.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Decyzja ws. stóp procentowych w Polsce</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto strefy euro (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Środa, 4.09, 15:00 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Polsce</h2> Narodowy Bank Polski w lipcu utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75 proc. na dziewiątym posiedzeniu z rzędu. W sierpniu stopa inflacji urosła do poziomu 4,3 proc., przekraczając tym cel inflacyjny, który znajduje się w przedziale 1,5-3,5 proc. W rezultacie prezes NBP Adam Glapiński odrzucił możliwość obniżek stóp procentowych w tym roku. Konsensus analityków przewiduje brak zmian stóp procentowych NBP. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_PL_30.08.png" alt="wykres Stopy PL" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla PLN, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na PLN. Wpływ: EUR/PLN, USD/PLN, GBP/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 4.09, 15:45 CET, decyzja ws. stóp procentowych w Kanadzie</h2> Bank Kanady rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych w czerwcu, redukując główną stopę procentową o 25 pb, a następnie ponownie w lipcu, do 4,5 proc. Decyzja ta wynika z nadwyżki podaży w gospodarce, co znacząco spowolniło inflację. Bank Kanady przewiduje dalszy spadek inflacji CPI do końca roku, a jej stabilizację na poziomie 2 proc. w 2025 r.  Konsensus analityków przewiduje, że stopy procentowe zostaną obniżone do poziomu 4,25 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_stopy_Kanada_30.08.png" alt="wykres Stopy Kanada" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższa od oczekiwań stopa procentowa może być bycza dla CAD, podczas gdy niższa od oczekiwań stopa procentowa może działać niedźwiedzio na CAD. Wpływ: USD/CAD, EUR/CAD <h2 id="heading-scroll3">Piątek, 6.09, 11:00 CET, produkt krajowy brutto strefy euro (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kw.)</h2> Według wstępnych danych w II kw. 2024 r. PKB strefy euro wzrósł o 0,6 proc. rok do roku, czyli tak jak w poprzednim okresie. Wzrost odnotowano w głównych gospodarkach, takich jak Francja, Włochy i Hiszpania, ale także w Belgii, Irlandii, Portugalii, na Litwie, Cyprze, Słowacji i w Finlandii. Z kolei gospodarka Niemiec zatrzymała się na poziomie 0 proc., a Łotwa i Austria odnotowały spadki. Komisja Europejska prognozuje wzrost gospodarki strefy euro o 0,8 proc. w całym 2024 r. Konsensus analityków zakłada wzrost PKB strefy euro na poziomie 0,5 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_EU_30.08.png" alt="wykres PKB UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 6.09, 14:30 CET, stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych (sierpień)</h2> Zwiększyły się obawy inwestorów o możliwą recesję w Stanach Zjednoczonych po wzroście stopy bezrobocia z 3,7 proc. na początku roku do 4,3 proc. w lipcu. Mimo to poziom ten pozostaje historycznie niski dla amerykańskiej gospodarki. Warto jednak pamiętać o tzw. regule Sahm, która wskazuje, że gdy stopa bezrobocia wzrasta o ponad 0,5 punktu procentowego w ciągu 12 miesięcy, często zapowiada to początek recesji, co potwierdzają dane z ostatnich 50 lat.  Konsensus analityków zakłada jednak spadek stopy bezrobocia do 4,2 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_bezrobocie_USA_30.08.png" alt="wykres bezrobocie USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być niedźwiedzi dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać byczo na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 30 Aug 2024 14:21:00 +0200Nvidia, lider w dziedzinie sztucznej inteligencji osiąga rekordowe wyniki finansowe w II kwartale 2024 r., ze wzrostem zysku netto o 168 proc. r/r. Mimo to cena akcji spada o 6 proc., co sugeruje, że wysokie oczekiwania inwestorów wywołują reakcję zgodn...Rekordowy wynik Nvidii, a inwestorzy wstrzymują oddech – co stoi za spadkiem akcji?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rekordowy-wynik-nvidii-a-inwestorzy-wstrzymuja-oddech-co-stoi-za-spadkiem-akcjihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/rekordowy-wynik-nvidii-a-inwestorzy-wstrzymuja-oddech-co-stoi-za-spadkiem-akcjiWyniki finansowe Nvidii ponownie przekroczyły nawet najbardziej optymistyczne prognozy. Mimo to cena akcji w handlu pozasesyjnym spadła nawet o 8 proc. Po otwarciu notowań na niemieckim rynku spadek zmniejszył się do 3 proc. Wydaje się, że bardzo wysokie oczekiwania inwestorów potwierdziły giełdowe powiedzenie: „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. Niezależnie od tego, jak dobre wyniki i prognozy firma by przedstawiła, rynek mógłby zareagować przeceną. Dlatego przyjrzyjmy się co stoi za spadkiem akcji Nvidii?<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Co się stało na rynkach?</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czy Nvidia jest przewartościowana?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Co się stało na rynkach?</h2> Spadek akcji kluczowego gracza na rynku technologii AI spowodował ponad 1-procentowe obniżenie kontraktów na indeks Nasdaq 100 oraz przecenę większości dużych spółek technologicznych. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Nvidia_30.08.png" alt="wykres Nvidia" /> Źródło: Conotoxia MT5, NVIDIA, Daily W II kw. 2024 r. firma odnotowała rekordowe przychody w wysokości 30 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 122 proc. r/r. Zysk netto wzrósł o 168 proc. r/r, co przełożyło się na marżę zysku netto na poziomie aż 55 proc. Największy wzrost sprzedaży pochodził z segmentu centrów danych, napędzanego zapotrzebowaniem na platformę Hopper GPU wykorzystywaną w aplikacjach AI. Firma planuje wprowadzenie nowej architektury Blackwell w IV kw. br. co mogło zaniepokoić rynki, liczące na wcześniejsze wdrożenie. <h2 id="heading-scroll2">Czy Nvidia jest przewartościowana?</h2> Z punktu widzenia fundamentów obecna cena akcji zakłada średnioroczną poprawę wyników finansowych na poziomie ok. 40 proc. przez najbliższe 10 lat. Spółka rozwija się zgodnie z tymi założeniami, choć w przyszłości może doświadczyć spowolnienia tempa wzrostu zysków. W oparciu o te założenia obecna wycena spółki wydaje się ani przewartościowana, ani niedowartościowana. Warto podkreślić znaczący wzrost wypłaty zysków akcjonariuszom, szczególnie poprzez program skupu akcji własnych, który został rozszerzony o dodatkowe 50 mld dol., w porównaniu do wcześniejszych 7,4 mld dol. Spółka Conotoxia Ltd. uważa, że obecna przecena rynkowa może być jedynie korektą wcześniejszych oczekiwań, ponieważ Nvidia fundamentalnie nadal prezentuje się solidnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wycena_Nvidii_30.08.png" alt="tabela wycena Nvidii" /> Źródło: Analiza własna Conotoxia   Grzegorz Dróżdż, CIIA, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 30 Aug 2024 09:13:00 +0200Wyniki finansowe Nvidii ponownie przekroczyły nawet najbardziej optymistyczne prognozy. Mimo to cena akcji w handlu pozasesyjnym spadła nawet o 8 proc. Po otwarciu notowań na niemieckim rynku spadek zmniejszył się do 3 proc. Wydaje się, że bardzo wysoki...Te fundusze Smart Beta ETF od wielu lat biją szeroki rynek!https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/te-fundusze-smart-beta-etf-od-wielu-lat-bija-szeroki-rynekhttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/te-fundusze-smart-beta-etf-od-wielu-lat-bija-szeroki-rynekSmart Beta ETF to rodzaj funduszu łączącego cechy tradycyjnych pasywnie zarządzanych ETF-ów z elementami strategii aktywnego zarządzania. W przeciwieństwie do klasycznych ETF-ów, które replikują popularne indeksy rynkowe , Smart Beta ETF starają się przewyższać wyniki rynkowe poprzez wybieranie akcji według określonych reguł, zwanych „smart beta", przy zachowaniu niskich kosztów zarządzania. Przyjrzyjmy się najlepszym spośród nich, które w minionych latach biją szerokie indeksy.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Invesco S&P 500 Momentum ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Invesco Energy Exploration & Production ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">iShares Russell Top 200 Growth ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">iShares Semiconductor ETF</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Invesco S&P 500 Momentum ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Momentum_ETF_28.08.png" alt="wykres Invesco S&P 500 Momentum ETF" /> Źródło: Tradingview Pierwszym jest interesująco skonstruowany Invesco S&P 500 Momentum ETF, oparty na strategii momentum. Fundusz dwa razy do roku zwiększa udział akcji z indeksu S&P 500, które wykazują tendencję wzrostową, i zmniejsza ich udział, gdy zaczynają spadać. Pozwoliło to osiągnąć stopę zwrotu wynoszącą 134 proc. w ciągu 5 lat, w porównaniu do 91 proc. dla samego indeksu S&P 500, przy zachowaniu kosztów zarządzania na poziomie zaledwie 0,13 proc.  <h2 id="heading-scroll2">Invesco Energy Exploration & Production ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Exploration_Production_ETF_28.08.png" alt="wykres Invesco Energy Exploration & Production ETF" /> Źródło: Tradingview Drugim funduszem bijącym szeroki rynek, osiągając 146-procentową stopę zwrotu w ciągu ostatnich 5 lat, jest Invesco Energy Exploration & Production ETF. Koncentruje się on na inwestowaniu w spółki z sektora energetycznego w Stanach Zjednoczonych, głównie te zajmujące się poszukiwaniem, wydobyciem i przetwarzaniem surowców energetycznych, takich jak ropa naftowa i gaz ziemny. Fundusz ten ciągle podnosi swoją wartość, mimo że cena ropy w ciągu tych 5 lat wzrosła o 43 proc. <h2 id="heading-scroll3">iShares Russell Top 200 Growth ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Russe_Growth_ETF_28.08.png" alt="wykres iShares Russell Top 200 Growth ETF" /> Źródło: Tradingview Trzecim funduszem, który regularnie przewyższa szeroki rynek, jest iShares Russell Top 200 Growth ETF, który przez 5 minionych lat osiągnął całkowitą stopę zwrotu na poziomie 157 proc. Fundusz inwestuje w akcje amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji rynkowej, które wyróżniają się ponadprzeciętnym potencjałem prognoz wzrostu zysków na najbliższe lata. <h2 id="heading-scroll4">First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Industrial_Renaissance_ETF_28.08.png" alt="wykres First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF" /> Źródło: Tradingview Kolejnym, bardziej skoncentrowanym funduszem, który od lat przewyższa główne indeksy, jest First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF, osiągający stopę zwrotu na poziomie 182 proc. w ciągu minionych 5 lat. Fundusz inwestuje w akcje spółek z sektora przemysłowego w USA, obejmujące produkcję, budownictwo, transport, technologie przemysłowe oraz usługi przemysłowe. Sukces tego funduszu może wynikać z faktu, że wszystkie spółki wchodzące w skład indeksu muszą mieć dodatnią prognozę zysków według konsensusu analityków. W przeciwnym razie są wykluczane. Dzięki temu indeks naturalnie i szybko oczyszcza się z mniej obiecujących aktywów. Dodatkową zaletą funduszu jest to, że posiadane spółki wydają się być relatywnie tanie, ze wskaźnikiem cena do zysku (C/Z) wynoszącym 18,7, w porównaniu do 29 dla indeksu S&P 500. <h2 id="heading-scroll5">iShares Semiconductor ETF</h2> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Semiconductor_ETF_28.08.png" alt="wykres iShares Semiconductor ETF" /> Źródło: Tradingview   Imponującą stopę zwrotu, przekraczającą 200 proc. w ciągu ostatnich 5 lat, osiągnął iShares Semiconductor ETF. Fundusz ten oferuje ekspozycję na spółki zajmujące się półprzewodnikami. Dynamiczny wzrost można przypisać w tym przypadku rozwijającej się technologii sztucznej inteligencji, która w dużej mierze opiera się na półprzewodnikach, kartach graficznych i procesorach. Warto jednak pamiętać, że fundusz ten jest skoncentrowany na jednym sektorze, co oznacza brak korzyści z dywersyfikacji sektorowej. W związku z tym jest o 60 proc. bardziej zmienny niż szeroki rynek. Dynamiczny rozwój technologii sztucznej inteligencji oraz zapowiadane przez największych gigantów technologicznych inwestycje w centra danych i rozwój AI mogą nadal jednak wspierać wzrost zysków spółek półprzewodnikowych.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plWed, 28 Aug 2024 15:22:00 +0200Smart Beta ETF to rodzaj funduszu łączącego cechy tradycyjnych pasywnie zarządzanych ETF-ów z elementami strategii aktywnego zarządzania. W przeciwieństwie do klasycznych ETF-ów, które replikują popularne indeksy rynkowe (jak np. S&P 500), Smart Beta ET...Inwestowanie w obliczu kryzysu: jak się zabezpieczyć, jakich ruchów unikać?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestowanie-w-obliczu-kryzysu-jak-sie-zabezpieczyc-jakich-ruchow-unikachttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/inwestowanie-w-obliczu-kryzysu-jak-sie-zabezpieczyc-jakich-ruchow-unikacInwestowanie wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza gdy lokujemy środki w akcje i fundusze ETF. Załamania na giełdach są naturalnym elementem tego rynku, dlatego warto być przygotowanym na taką ewentualność. Jeśli spodziewamy się spadków, najpierw powinniśmy określić nasz horyzont inwestycyjny, a także zrozumieć wartość posiadanych aktywów. Jeśli nasz horyzont wynosi mniej niż 12 miesięcy lub nie jesteśmy pewni przyszłości naszych inwestycji, warto rozważyć kilka scenariuszy.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Dwie podstawowe zasady inwestowania</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Jak zabezpieczyć portfel inwestycyjny przed ryzykiem?</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Czego unikać podczas kryzysu?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Dwie podstawowe zasady inwestowania</h2> Jednym z rozwiązań, które mogą przyjść na myśl, jest sprzedaż inwestycji. Powinna to jednak być ostateczność, zgodnie ze słowami Warrena Buffetta: &bdquo;Pierwsza zasada inwestowania to nie tracić pieniędzy, a druga to nie zapominać o zasadzie numer jeden”. Jeśli zdecydujemy się na sprzedaż, warto przenieść środki do bezpieczniejszych aktywów, takich jak obligacje skarbowe czy lokaty, aby nadal mogły one pracować. <h2 id="heading-scroll2">Jak zabezpieczyć portfel inwestycyjny przed ryzykiem?</h2> Nie musimy sprzedawać naszych akcji czy funduszy, aby zabezpieczyć się przed spadkami. Można zastosować hedging portfela za pomocą kontraktów na różnicę (CFD) na akcje, fundusze ETF czy inne instrumenty dostępne u brokerów. W ten sposób możemy tymczasowo zabezpieczyć wartość portfela przed zmianami rynkowymi. Kontrakty terminowe, które pierwotnie służyły do hedgingu, obecnie są także wykorzystywane do spekulacji, oferując krótkoterminowe inwestycje z niższymi kosztami transakcyjnymi i dźwignią finansową. Fundusze hedgingowe używają ich do arbitrażu, zarabiając na różnicach w wycenach, co zwiększa płynność i efektywność rynku, choć wymaga zaawansowanych systemów i dużego kapitału. Bardziej zaawansowani inwestorzy mogą skorzystać z opcji, które dają prawo (a nie obowiązek) sprzedaży po określonej cenie. Wymaga to jednak opłaty zwanej premią i większej wiedzy, ale pozwala zabezpieczyć się przed spadkami, jednocześnie pozostawiając możliwość zysku przy wzrostach. <h2 id="heading-scroll3">Czego unikać podczas kryzysu?</h2> Być może najgorszą decyzją jest sprzedaż inwestycji tylko dlatego, że spadła na wartości. Warto pamiętać o różnicy między inwestowaniem a spekulacją. Inwestujemy w aktywa, których wartość wewnętrzna jest wyższa niż rynkowa. Spekulacja natomiast opiera się na przewidywaniu krótkoterminowych ruchów cenowych, napędzanych przez masowe zachowania rynkowe.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -25px; top: 605.969px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 27 Aug 2024 12:43:00 +0200Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza gdy lokujemy środki w akcje i fundusze ETF. Załamania na giełdach są naturalnym elementem tego rynku, dlatego warto być przygotowanym na taką ewentualność. Jeśli spodziewamy się spadków, najpierw powinniśmy o...Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (26-30.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-26-30-08-2024Główny amerykański indeks S&P 500 wrócił w okolice swoich historycznych szczytów. Z kolei japoński indeks Nikkei 225, który mocno ucierpiał podczas „czarnego poniedziałku,” zyskał od swojego dołka ponad 23 proc. w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Może to sugerować, że inwestorzy wrócili do trybu „Risk ON” i zaczęli ponownie kupować ryzykowne aktywa, w tym m.in. kryptowaluty. NBP zwiększył zakupy złota, stając się największym nabywcą na świecie w II kwartale br. Złoto zyskało od początku roku 21 proc., przewyższając wiele kluczowych aktywów. Wzrost cen kruszcu napędzają głównie zakupy banków centralnych, które zabezpieczają się przed możliwą recesją i niepewnością geopolityczną. W nadchodzącym tygodniu poznamy ostateczne dane dotyczące PKB za II kwartał w Niemczech, Stanach Zjednoczonych i Polsce, co pomoże ocenić ryzyko globalnej recesji. Tydzień zakończą dane o inflacji w strefie euro za sierpień. Mogą one wpłynąć na tempo obniżek stóp procentowych przez EBC.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Produkt krajowy brutto Polski (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 27.08, 8:00 CET, produkt krajowy brutto Niemiec (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Ze wstępnych danych wynika, że niemiecka gospodarka nieoczekiwanie skurczyła się o 0,1 proc. (kw/kw) w drugim kwartale 2024 r. Spadek ten wynika głównie z niższych inwestycji krajowych, na co wpływają wysokie stopy procentowe. W ujęciu rocznym gospodarka również zmalała o 0,1 proc., co oznacza piąty z rzędu kwartał bez wzrostu. Komisja Europejska prognozuje, że niemiecka gospodarka wzrośnie o 0,1 proc. w 2024 r., mimo że inwestycje i eksport pozostaną na niskim poziomie.  Konsensus analityków przewiduje, że spadek PKB o 0,1 proc. w drugim kwartale zostanie potwierdzony. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB)niemiec_23.08.png" alt="wykres PKB Niemiec" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Czwartek, 29.08, 10:00 CET, produkt krajowy brutto Polski (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Wstępne dane pokazują, że w drugim kwartale 2024 r. niewyrównany sezonowo PKB wzrósł realnie o 3,2 proc. rok do roku, w porównaniu ze spadkiem o 0,6 proc. w analogicznym okresie 2023 r. Jest to czwarty z rzędu kwartał wzrostu PKB, co świadczy o tym, że polska gospodarka, mimo zauważalnego spowolnienia w Europie, nadal rozwija się dynamicznie.  Konsensus analityków zakłada potwierdzenie wzrostu PKB Polski na poziomie 3,2 proc. rok do roku. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_PL_23.08.png" alt="wykres PKB Polski" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla PLN, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na PLN. Wpływ: EUR/PLN, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 29.08, 14:30 CET, produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych (PKB) w ujęciu kwartalnym (II kwartał)</h2> Gospodarka USA wzrosła o 2,8 proc. w II kwartale 2024 r., przewyższając prognozy i wynik z I kwartału (1,4 proc.). Wydatki konsumentów rosły, zwłaszcza na samochody i paliwa, choć wydatki na usługi nieco spowolniły. Inwestycje w biznesie wzrosły, ale inwestycje mieszkaniowe spadły. Rząd zwiększył wydatki, głównie na obronność. Jednak handel międzynarodowy hamował wzrost, ponieważ import rósł szybciej niż eksport. Konsensus analityków zakłada utrzymanie się wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych na poziomie 2,8 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PKB_USA_23.08.png" alt="wykres PKB USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll4">Piątek, 30.08, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (sierpień)</h2> Roczna inflacja w strefie euro wzrosła w lipcu 2024 r. do 2,6 proc. z 2,5 proc. w czerwcu, przewyższając oczekiwania rynkowe. Koszty energii wzrosły gwałtownie, a inflacja w przypadku towarów przemysłowych utrzymała się na stabilnym poziomie. Spadło natomiast tempo inflacji żywności, alkoholu i tytoniu. Wśród największych gospodarek strefy, inflacja była najwyższa we Francji (2,7 proc.) i Niemczech (2,6 proc.), a najniższa we Włoszech (1,6 proc.). Konsensus analityków zakłada spadek inflacji CPI w strefie euro do poziomu 2,3 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_UE_23.08.png" alt="wykres inflacja UE" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 23 Aug 2024 13:56:00 +0200Główny amerykański indeks S&P 500 wrócił w okolice swoich historycznych szczytów. Z kolei japoński indeks Nikkei 225, który mocno ucierpiał podczas „czarnego poniedziałku,” zyskał od swojego dołka ponad 23 proc. w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Może to s...Polska największym nabywcą złota na świecie! Czy obecnie to dobra inwestycja?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-najwiekszym-nabywca-zlota-na-swiecie-czy-obecnie-to-dobra-inwestycjahttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/polska-najwiekszym-nabywca-zlota-na-swiecie-czy-obecnie-to-dobra-inwestycjaNarodowy Bank Polski w II kwartale br. zakupił 18,7 ton złota, stając się największym nabywcą na świecie przed Indiami i Turcją. W tym czasie cena króla metali przekroczyła rekordowy poziom 2500 dolarów za uncję. NBP zapowiedział także inwestycje w obligacje korporacyjne i zagraniczne akcje poprzez fundusze ETF, co może wskazywać na dążenie do dywersyfikacji rezerw i zwiększenia ich rentowności.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">To jeszcze nie koniec zakupów złota!</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Czy to koniec wzrostów na złocie?</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">To jeszcze nie koniec zakupów złota!</h2> Popyt na kruszec ze strony banków centralnych może się utrzymywać. Świadczy o tym m.in. zapowiedź prezesa Narodowego Banku Polskiego Adama Glapińskiego: &bdquo;Będziemy kontynuować zakupy złota. Marzymy o osiągnięciu 20-proc. udziału złota w naszych rezerwach". Obecnie udział kruszcu w rezerwach NBP stanowi 14,7 proc. i ciągle rośnie. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_rezerwy_z%C5%82ota_NBP_22.08.png" alt="wykres rezerwy złota NBP" /> Źródło: Conotoxia opracowanie własne, dane NBP Pod koniec II kw. br. zasoby rezerw złota w Polsce wzrosły do 377,4 ton, a tempo zakupów tego kruszcu, przetrzymywanego głównie w Londynie, w Banku Anglii, od kwietnia br. przerosło nawet największe gospodarki świata. Zgodnie z danymi World Gold Council (WGC) Polska była liderem na skalę światową w samym II kw. br., kupując 18,7 ton złota. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_w_IIIkw_22.08.png" alt="zakupy złota w II kwartale" />   Źródło: WGC W II kw. 2024 r. globalny popyt na złoto, wyłączając inwestycje w transakcjach pozagiełdowych (OTC), spadł o 6 proc. w porównaniu do poprzedniego roku, osiągając 929 ton. Spadek ten wynika głównie z 19-proc. zmniejszenia konsumpcji biżuterii, co było odpowiedzią na rekordowo wysokie ceny króla metali. Jednakże, uwzględniając inwestycje OTC, całkowity popyt na złoto wzrósł o 4 proc. r/r, osiągając 1,258 ton, co stanowi najwyższy poziom od 2000 r. Znaczną część tego popytu wygenerowały banki centralne, które zwiększyły swoje zakupy o 6 proc., dodając 183 tony, głównie w celu ochrony i dywersyfikacji portfeli. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_z%C5%82ota_22.08.png" alt="wykres zakupy złota" /> Źródło: WGC <h2 id="heading-scroll2">Czy to koniec wzrostów na złocie?</h2> Rynek złota, podobnie jak wiele innych, napędzają dwie siły: popyt i podaż. W kilku minionych kwartałach szczególnie widoczny był wzrost popytu. Inwestorzy i banki centralne chętnie kupują złoto, ponieważ jest ono postrzegane jako bezpieczna przystań, zwłaszcza w okresach niepewności ekonomicznej i geopolitycznej. Co więcej, dalsze osłabienie dolara może wskazywać, że złoto może w najbliższym czasie przewyższyć inne kluczowe aktywa. W scenariuszu bazowym Conotoxia Ltd. zakłada, że dynamika wzrostu cen złota może spowolnić do końca roku, z możliwą korektą, ale prawdopodobnie pozostanie powyżej poziomu 2500 dolarów za uncję. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_cena_z%C5%82ota_22.08.png" alt="wykres cena złota" /> Źródło: Conotoxia MT5, XAUUSD, Daily   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plThu, 22 Aug 2024 13:18:00 +0200Narodowy Bank Polski (NBP) w II kwartale br. zakupił 18,7 ton złota, stając się największym nabywcą na świecie przed Indiami i Turcją. W tym czasie cena króla metali przekroczyła rekordowy poziom 2500 dolarów za uncję. NBP zapowiedział także inwestycje ...Superinwestorzy, w tym Warren Buffett i Michael Burry, wyprzedają akcje! https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/superinwestorzy-w-tym-warren-buffett-i-michael-burry-wyprzedaja-akcjehttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/komentarze/superinwestorzy-w-tym-warren-buffett-i-michael-burry-wyprzedaja-akcjeOtrzymaliśmy już praktycznie wszystkie raporty 13F za II kwartał od superinwestorów zarządzających kapitałem powyżej 100 mln dolarów. Dokumenty te ujawniają transakcje dokonywane przez głównych graczy na amerykańskim rynku.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Superinwestorzy na giełdach: znacznie więcej sprzedawali, niż kupowali</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Buffett niczym Sknerus McKwacz siedzi obecnie na ogromnej ilości gotówki</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Michael Burry i rosnący zakład na Chiny</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Wnioski</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll4">Superinwestorzy na giełdach: znacznie więcej sprzedawali, niż kupowali</h2> Pomimo dynamicznych wzrostów rynkowych w II kwartale 2024 r. wielu superinwestorów wyprzedawało akcje, zamiast je kupować. Największe wyprzedaże dotyczyły akcji z sektora finansowego, dóbr konsumpcyjnych i technologicznego. Z kolei największe zakupy koncentrowały się na spółkach z sektora przemysłowego, dóbr podstawowych i opieki zdrowotnej, co zdaje się wskazywać na defensywne podejście inwestorów.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_zakupy_superinwestor%C3%B3w_20.08.png" alt="wykres zakupy superinwestorów" /> Źródło: Dataroma Największym zainteresowaniem cieszyły się akcje funduszu Berkshire Hathaway Warrena Buffetta, który przyciągnął 9 superinwestorów. Na drugim miejscu znalazła się spółka zajmująca się opieką zdrowotną United Health Group, która zyskała 8 inwestorów. Mimo ogólnego defensywnego nastawienia do sektora technologicznego trzecią najpopularniejszą spółką okazał się gigant technologiczny Microsoft. <h2 id="heading-scroll2">Buffett niczym Sknerus McKwacz siedzi obecnie na ogromnej ilości gotówki</h2> Największe zmiany zaszły w Berkshire Hathaway. Warren Buffett sprzedał niemal połowę swojej największej inwestycji – Apple. Ta wyprzedaż doprowadziła do rekordowego poziomu gotówki i krótkoterminowych obligacji rzędu 276,9 miliarda dolarów.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_BerkshireHa_20.08.png" alt="wykres Berkshire Hathaway" /> Źródło: Conotoxia MT5, BerkshireHa, Daily Buffett w II kwartale skoncentrował się na wyprzedaży akcji, całkowicie pozbywając się Snowflake i Paramount Global oraz redukując pozycje w Chevronie. Zdaje się, że wysoki poziom bezpieczeństwa doprowadził do tego, że akcje Warrena Buffetta już przebiły swoje historyczne szczyty po &bdquo;czarnym poniedziałku”. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_portfel_buffetta_20.08.png" alt="tabela portfel Buffetta" /> Źródło: Dataroma <h2 id="heading-scroll3">Michael Burry i rosnący zakład na Chiny</h2> Michael Burry, znany z przewidzenia kryzysu finansowego w 2008 r., zwiększył swoje inwestycje w chińskie spółki Baidu i Alibaba. Pod koniec II kwartału akcje z Chin notowane na amerykańskiej giełdzie stanowiły aż 45,9 proc. wszystkich inwestycji. Jego portfel przeszedł znaczące zmiany. Wyprzedał on całe złoto zakupione kwartał wcześniej, pozbył się również spółek transportowych, naftowych i finansowych.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Baidu_20.08.png" alt="wykres Baidu" /> Źródło: Conotoxia MT5, Baidu, Daily Nowe inwestycje obejmują Shift4 Payments, firmę oferującą rozwiązania płatnicze, Molina Healthcare, dostawcę usług zdrowotnych w programach Medicaid i Medicare, oraz Hudson Pacific Properties, spółkę zarządzającą nieruchomościami komercyjnymi, w tym biurowcami i studiami filmowymi. Wartość jego portfela akcji zmniejszyła się o połowę w porównaniu do pierwszego kwartału, co może sugerować, że Burry, podobnie jak Buffett, stawia na płynność kapitału i wysokie przychody z odsetek. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_Burry_20.08.png" alt="tabela porfel Burrego" /> Źródło: Dataroma <h2 id="heading-scroll1">Wnioski</h2> Wydaje się, że obecnie superinwestorzy podchodzą do dzisiejszych realiów rynkowych z dużym dystansem. Trudno w ich decyzjach inwestycyjnych szukać np. pogoni za tak popularnymi dziś spółkami zajmującymi się sztuczną inteligencją. Prędzej można to interpretować jako wzrost obaw i zabezpieczenie majątku.   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -20px; top: 4635.72px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plTue, 20 Aug 2024 12:42:00 +0200Otrzymaliśmy już praktycznie wszystkie raporty 13F za II kwartał od superinwestorów zarządzających kapitałem powyżej 100 mln dolarów. Dokumenty te ujawniają transakcje dokonywane przez głównych graczy na amerykańskim rynku.Obserwuj przyszły tydzień na rynkach (19-23.08.2024)https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-08-2024https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/wazne-w-nastepnym-tygodniu/obserwuj-przyszly-tydzien-na-rynkach-19-23-08-2024Indeks S&P 500 odbił się już o ponad 8 proc. od dołka osiągniętego podczas „czarnego poniedziałku" i jest obecnie zaledwie o 2,2 proc. poniżej historycznych szczytów. Podobna sytuacja ma miejsce na prawie wszystkich krajowych indeksach, szczególnie na japońskim Nikkei 225, który zyskał ponad 22 proc. od szczytu paniki. Aby lepiej zrozumieć obecną sytuację i ocenić, czy mamy do czynienia z recesją, podsumujmy najważniejsze dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych. PKB USA wzrosło w II kwartale o 2,8 proc. Proces dezinflacji trwa, choć inflacja nadal pozostaje powyżej celu. Bezrobocie wzrosło z 3,5 proc. do 4,3 proc., ale nadal jest niższe niż w większości lat dynamicznego rozwoju. Mimo wzrostu bezrobocia nie odnotowano wzrostu liczby nowych zasiłków dla bezrobotnych ani spadku liczby otwartych ofert pracy, co może wskazywać na rotację sektorową wśród pracowników. Większość spółek zanotowała wzrost zysków za II kwartał, a aż 75 proc. z nich przebiło oczekiwania analityków. Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę PMI wskazują na dalszy wzrost w sektorze usług i spowolnienie w sektorze przemysłowym. W związku z tym obecna przecena na rynku może odzwierciedlać najgorszy możliwy scenariusz, dla którego jeszcze nie mamy potwierdzenia w danych. Nawet najbardziej sceptyczny bank inwestycyjny JP Morgan prognozuje prawdopodobieństwo wystąpienia recesji na poziomie 35 proc. do końca bieżącego roku i 45 proc. do końca 2025 r. W nadchodzącym tygodniu publikacje danych makroekonomicznych rozpoczniemy we wtorek od odczytu lipcowej inflacji w strefie euro. W środę poznamy szczegóły dyskusji z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku , odpowiedzialnego za ustalanie poziomu stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Tydzień zakończymy potwierdzeniem oczekiwań dotyczących przyszłej sytuacji w sektorze przemysłu USA, czyli odczytem wskaźnika PMI.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w przemyśle w Stanach Zjednoczonych (PMI) za sierpień</a></li> </ol> <h2 id="heading-scroll1">Wtorek, 20.08, 11:00 CET, indeks cen konsumpcyjnych w strefie euro (CPI) w ujęciu rocznym (lipiec)</h2> Inflacja w strefie euro wzrosła w lipcu 2024 br. do 2,6 proc. z 2,5 proc. w czerwcu, wbrew prognozom spadku. Wzrosły znacząco ceny energii, a ceny towarów przemysłowych nieenergetycznych również rosły szybciej. Jednak inflacja spowolniła w usługach oraz w kategoriach: żywność, alkohol i tytoń. Wśród największych gospodarek strefy euro inflacja wzrosła w Niemczech, Francji i Włoszech, ale spadła w Hiszpanii. Prognoza analityków zakłada wzrost inflacji CPI do poziomu 2,6 proc. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_inflacja_EU_16.08.png" alt="wykres inflacja EU" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla EUR, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na EUR. Wpływ: EUR/USD, EUR/PLN <h2 id="heading-scroll2">Środa, 21.08, 20:00 CET, protokół posiedzenia FOMC (tzw. minutki)</h2> Na ostatnim czerwcowym posiedzeniu FOMC omawiano m.in. perspektywy rynku, które jeszcze wtedy przewidywały jedną możliwą obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do końca roku. Obecnie, po gorszych danych z rynku pracy, te oczekiwania diametralnie się zmieniły, rosnąc do trzech obniżek, na każdym co najmniej po 25 punktów bazowych. Rezydenci FOMC oczekują zakończenia redukcji bilansu Rezerwy Federalnej w okolicach kwietnia 2025 r., co mogłoby pozytywnie wpłynąć na rynki finansowe. Gospodarka USA wciąż rozwija się jednak w solidnym tempie. Inflacja konsumencka obniżyła się względem zeszłego roku, ale postęp w osiągnięciu celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. jest powolny. Bardziej jastrzębi wydźwięk najnowszych minutek może wpływać byczo na USD, podczas gdy bardziej gołębi może być niedźwiedzi dla USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN <h2 id="heading-scroll3">Czwartek, 22.08, 14:30 CET, wskaźniki wyprzedzające koniunkturę w przemyśle w Stanach Zjednoczonych (PMI) za sierpień</h2> Jednym z czynników, które wywołały przecenę w &bdquo;czarny poniedziałek”, były znacznie gorsze od oczekiwań wyniki wskaźnika wyprzedzającego koniunkturę w przemyśle Stanów Zjednoczonych, czyli ISM. W czwartek poznamy odczyty jego odpowiednika od innej agencji, który potwierdzi, bądź zaprzeczy oczekiwane osłabienie się przemysłu w najbliższych kwartałach. Ostatni odczyt PMI, który wyniósł 49,6 (50 jest wartością graniczną), mówił o spowolnieniu tego sektora gospodarki. Gdy podobnie konstruowany wskaźnik ISM spadł do 46,8 względem oczekiwań na poziomie 48,8. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_PMI_USA_16.08.png" alt="wykres PMI przemysłu USA" /> Źródło: Tradingeconomics.com Wyższy od oczekiwań odczyt może być byczy dla USD, podczas gdy niższy od oczekiwań może działać niedźwiedzio na USD. Wpływ: EUR/USD, USD/PLN   Grzegorz Dróżdż, CAI MPW, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03 proc. rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.forex cinkciarz.plFri, 16 Aug 2024 12:48:00 +0200Indeks S&P 500 odbił się już o ponad 8 proc. od dołka osiągniętego podczas „czarnego poniedziałku" i jest obecnie zaledwie o 2,2 proc. poniżej historycznych szczytów. Podobna sytuacja ma miejsce na prawie wszystkich krajowych indeksach, szczególnie na j...Skok ceny akcji Starbucks: czy inwestorzy powinni skakać razem z nimi?https://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/skok-ceny-akcji-starbucks-czy-inwestorzy-powinni-skakac-razem-z-nimihttps://invest.cinkciarz.pl/analizy-inwestycyjne/artykuly-badawcze/skok-ceny-akcji-starbucks-czy-inwestorzy-powinni-skakac-razem-z-nimiAkcje Starbucks gwałtownie wzrosły o 18 proc. podczas otwarcia rynku we wtorek, 13 sierpnia br., a w ciągu dnia ich wartość zwiększyła się o kolejne 6 proc. Doprowadziło to do najbardziej znaczącego jednodniowego wzrostu cen akcji od czasu, gdy Starbucks stał się spółką publiczną w 1992 r. Przyczyną tego wzrostu było ogłoszenie, że obecny CEO ustępuje ze stanowiska, a jego obowiązki 9 września przejmie Brian Niccol. Kim jest Brian Niccol i czy uda mu się rozwiązać wszystkie problemy firmy Starbucks? Akcje spółki Starbucks borykają się z problemami od kwietnia 2023 r., kiedy to spadające wydatki konsumpcyjne w Stanach Zjednoczonych doprowadziły do słabego popytu i rozczarowania inwestorów. Do wczorajszego skoku akcje Starbucks straciły w tym okresie 36 proc. swojej wartości.<h3>Spis treści:</h3> <ol> <ol> <li><a href="#heading-scroll1">Konsumenci tną swoje wydatki</a></li> <li><a href="#heading-scroll2">Sektor dóbr konsumpcyjnych: szersze spojrzenie</a></li> <li><a href="#heading-scroll3">Nowy prezes spółki Starbucks Brian Niccol</a></li> <li><a href="#heading-scroll4">Czy warto wskoczyć do nowego projektu &bdquo;Starbucks"?</a></li> <li><a href="#heading-scroll5">Podsumowanie</a></li> </ol> </ol> <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_Starbucks_14.08.png" alt="wykres Starbucks" /> Źródło: Tradingview.com <h2 id="heading-scroll1">Konsumenci tną swoje wydatki</h2> Konsumenci zapewne zaczynają ograniczać zakup popołudniowej kawy (lub przynajmniej przygotowują ją samodzielnie), dając wyraz swojemu zmęczeniu stale rosnącymi cenami. Wyniki sprzedaży za kwartał kończący się w czerwcu 2024 r. ponownie rozczarowały inwestorów Starbucks, choć nie tak bardzo, jak się obawiano. Mimo, że sprzedaż spadła względem zeszłego roku, to kluczowe dane finansowe wypadły lepiej, niż oczekiwali inwestorzy. Spółka odnotowała skorygowany zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,93 USD wobec oczekiwanych 0,92 USD, co doprowadziło do wzrostu kursu akcji o 6 proc. Hossa okazała się jednak krótkotrwała, a w ciągu 2 kolejnych sesji cena akcji spadła do poziomu sprzed publikacji wyników. Bardziej szczegółowe dane ze Stanów Zjednoczonych wykazały również spadek sprzedaży o 2 proc., przy równoczesnym zmniejszeniu o 6 proc. liczby odwiedzających. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_Q3_14.08.png" alt="tabela Q3" /> Źródło: Sprawozdania finansowe spółki Starbucks Według analityków trudności, przed którymi stoi Starbucks, mogą być związane z szerszymi, cyklicznymi czynnikami makroekonomicznymi, co może prowadzić do słabszej sprzedaży przez większość roku fiskalnego 2024. Prognozy na 2024 rok zostały już skorygowane po raz trzeci w tym roku. Spółka poinformowała o przewidywanym globalnym wzroście przychodów w 2024 r. na niskim poziomie jednocyfrowym, co oznacza obniżenie wcześniejszej prognozy z zakresu 7-10 proc. (która już wcześniej została obniżona z pierwotnego szacunku wynoszącego 10-12 proc.). Sprzedaż produktów marki Starbucks spadła nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także na drugim co do wielkości rynku – w Chinach. W Państwie Środka odnotowano największy trend spadkowy spośród wszystkich regionów. Sprzedaż w samych kawiarniach spadła o 14 proc. w porównaniu z poprzednim kwartałem, w którym spadek wyniósł 11 proc. Zarówno liczba odwiedzających, jak i średnia wartość transakcji w Chinach zmniejszyły się o 7 proc. Spółka przypisuje ten spadek większej ostrożności konsumentów oraz rosnącej konkurencji w ciągu ostatniego roku. <h2 id="heading-scroll2">Sektor dóbr konsumpcyjnych: szersze spojrzenie</h2> Starbucks nie jest jedyną spółką z sektora dóbr konsumpcyjnych, która ucierpiała z powodu przezorności klientów dotyczących wydatków. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje spółek z tego sektora osiągnęły wyniki gorsze od ogólnego indeksu S&P 500 o 15 pkt proc. lub ponad 3 razy (21,74 proc. dla S&P 500 w porównaniu z 6,72 proc. dla S&P 500 Consumer Discretionary). Tymczasem różnica między wynikami obu indeksów od początku roku jest jeszcze większa: 13,93 proc. dla S&P 500 w porównaniu do 0,73 proc. dla S&P 500 Consumer Discretionary.  <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/wykres_S%26P500_14.08.png" alt="wykres S&P 500" /> Źródło: S&Pglobal.com <h2 id="heading-scroll3">Nowy prezes spółki Starbucks Brian Niccol</h2> Fundusz Elliott Investment Management naciskał na spółkę Starbucks, aby ta dokonała pewnych zmian w związku ze spadającą sprzedażą. Brian Niccol może być twarzą tych korekt, które miał na myśli inwestor. Do tej pory Niccol był dyrektorem generalnym Chipotle, a wcześniej pracował w Taco Bell. Pod jego kierownictwem cena akcji Chipotle wzrosła o zawrotne 773 proc. Odegrał on kluczową rolę, pomagając sieci wyjść z kryzysu związanego z chorobami przenoszonymi w żywności i z powodzeniem kierował firmą podczas pandemii. Ostatnio, podczas gdy wiele innych sieci restauracji stanęło w obliczu znacznego spadku przychodów, Chipotle odnotowało wzrost ruchu i sprzedaży, przeciwstawiając się ogólnemu trendowi. W okresie rządów Niccola jedną z kluczowych zalet Chipotle była aplikacja mobilna, która w znacznym stopniu przyczyniła się do dobrych wyników spółki w ostatnich kwartałach. Z kolei aplikacja Starbucks była krytykowana za rozczarowujące wyniki. Były dyrektor generalny Starbucks Howard Schultz i inni krytycy firmy zwrócili uwagę na nadmierną liczbę zamówień mobilnych, co prowadzi do opóźnień w obsłudze i ma negatywny wpływ na doświadczenia klientów. <h2 id="heading-scroll4">Czy warto wskoczyć do nowego projektu &bdquo;Starbucks"?</h2> Skok cen akcji spółki Starbucks wskazuje, że inwestorzy mogą wierzyć w Briana Niccola i jego zdolność do naprawienia niedawnych kłopotów firmy. W połączeniu z jego sukcesem polegającym na wzroście kursu akcji Chipotle o 773 proc., inwestorzy mogą być skłonni dołączyć do nowego projektu &bdquo;sukcesu Starbucks", podczas gdy jego akcje nadal są notowane poniżej 100 dolarów.  Choć inwestorom posiadającym już akcje Starbucks z pewnością miło było obudzić się we wtorek rano, gdy wartość udziałów wzrosła o ok. 20 proc., przyjrzyjmy się krytycznym wskaźnikom wyceny, aby zrozumieć, czy ich zakup byłby nadal rozsądny.  Gdy przez ostatni rok akcje Starbucks traciły na wartości, ich mnożniki wyceny były niższe niż średnie mnożniki spółek z indeksu S&P 500 Consumer Discretionary, co sugerowało ich atrakcyjność. Jednak po obecnym wzroście akcje Starbucks nie wyglądają już tak korzystnie. Zarówno wskaźniki ceny do zysku (C/Z), jak i ceny do przychodów (C/P), są obecnie nieco powyżej średniej dla sektora. <img src="https://storage.googleapis.com/media-conotoxia-com/stocks%20daily/tabela_wska%C5%BAniki_14.08.png" alt="tabela wskaźniki" /> Źródło: finance.yahoo.com, eqvista.com, analiza własna Inny mnożnik wyceny, czyli cena do wartości księgowej, nie został obliczony, ponieważ spółka zgromadziła duże zadłużenie, co doprowadziło do wartości księgowej wynoszącej 8 mld dolarów i przy ujemnym kapitale własnym. Ogromne długi mogą być również powodem do zastanowienia się dwa razy przed inwestycją w akcje Starbucks. Co więcej, często takie luki w cenach akcji i innych instrumentów finansowych mają tendencję do zamykania się w czasie, co oznacza, że gdy początkowy szum wokół nowego dyrektora generalnego opadnie, cena akcji Starbucks może spaść do poziomów sprzed informacji.  <h2 id="heading-scroll5">Podsumowanie</h2> Brian Niccol może być powiewem świeżości, jakiego potrzebuje Starbucks po zmianie prezesa po raz czwarty w ciągu dwóch lat. Jego wcześniejsze osiągnięcia w podobnych spółkach sugerują, że już wkrótce Starbucks może doświadczyć pozytywnych zmian, w tym wzrostu kursu akcji. Jednak analizowana firma działa na stosunkowo nasyconym rynku z liczną i tańszą konkurencją. Stoją przed nią również wyzwania dot. klientów, którzy są w stanie zrezygnować z kolejnej filiżanki drogiej kawy. Co więcej, Niccol może stanąć przed innymi zadaniami związanymi już z samą spółką, ponieważ ma ona bardziej skomplikowaną strukturę i znacznie bardziej rozbudowaną międzynarodową ekspozycję niż Chipotle. Interesujące może być przyglądanie się, czy nowy prezes będzie próbował obniżyć kwotę zadłużenia zaciągniętego przez spółkę Starbucks w przeszłości. Jednak na razie ujemna wartość kapitałów własnych może być powodem, dla którego niektórzy inwestorzy zdecydują się nie inwestować w akcje Starbucks.  Co więcej, spółka nadal musi powstrzymać spadające wskaźniki sprzedaży i rentowności, aby poprawić swoją atrakcyjność wśród inwestorów. Dopóki tak się nie stanie, dopóty przyjście nowego szefa może nie być wystarczającym powodem, aby zdecydować się na inwestycję w spółkę, której akcje właśnie zdrożały o 24 proc.    Santa Zvaigzne-Sproģe, CFA Kierownik Działu Doradztwa Inwestycyjnego Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl) Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione. Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 79,03% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. <div id="gtx-trans" style="position: absolute; left: -8px; top: 3767.69px;"> <div class="gtx-trans-icon"> </div> </div>forex cinkciarz.plWed, 14 Aug 2024 16:36:00 +0200Akcje Starbucks gwałtownie wzrosły o 18 proc. podczas otwarcia rynku we wtorek, 13 sierpnia br., a w ciągu dnia ich wartość zwiększyła się o kolejne 6 proc. Doprowadziło to do najbardziej znaczącego jednodniowego wzrostu cen akcji od czasu, gdy Starbuck...